1月11日財經早餐:鮑威爾講話偏鷹美元回升,布油九連漲再創記錄

周四(1月10日)美元從近三個月低點反彈,此前美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲打算進一步縮減資產負債表規模,暗示收緊貨幣政策還沒有結束。金價下滑,持於每盎司1300美元的下方,因投資者削減美元空頭倉位,美元從低位反彈。
1月11日財經早餐:鮑威爾講話偏鷹美元回升,布油九連漲再創記錄

布倫特原油期貨自2007年9月以來首次實現九連漲,WTI原油期貨為2010年1月6日油價錄得10日連漲之後的最長連續上漲紀錄,美股大幅回升提振了油價,雖然原油市場交易員們並未得到多少有關中美貿易談判結果的消息,但談判取得進展的樂觀預期幫助油價上揚;此外,數據顯示主要產油國的原油產量已經下降,令油價得到支撐。

商品收盤方面,美國COMEX 2月黃金期貨實盤價格周四收盤下跌4.60美元,跌幅0.4%,報1287.40美元/盎司。WTI 2月原油期貨收漲0.23美元,漲幅0.44%,報52.59美元/桶,創五周收盤新高;布倫特3月原油期貨收漲0.24美元,漲幅0.39%,報61.68美元/桶。

美股連續5個交易日上漲,標普500指數收漲11.67點,漲幅0.45%,報2596.63點;納斯達克指數收漲29.00點,漲幅0.42%,報6986.07點;道瓊斯指數收漲122.80點,漲幅0.51%,報24001.92點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
07:50日本11月貿易帳初值(億日元)-3217
16:00中國12月社會融資規模(億人民幣)(1/11-1/15)15191
16:00中國12月M2貨幣供應年率(%)(1/11-1/15)8
17:30英國11月GDP月率(%)0.1
17:30英國11月工業產出月率(%)-0.6
17:30英國11月工業產出年率(%)-0.8
17:30英國11月季調後商品貿易帳(億英鎊)-118.73
17:30英國11月季調後貿易帳(億英鎊)-33
21:30美國12月未季調CPI年率(%)2.2
21:30美國12月未季調CPI指數252.04
21:30美國12月未季調核心CPI年率(%)2.2
21:30美國11月貿易帳(億美元)(1/11-1/18)-555
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/11-1/18)0.8
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)(1/11-1/18)0.8
23:00美國11月工廠訂單月率(%)(1/11-1/18)-2.1
淩晨02:00美國1月11日當周總鑽井總數(口)1075
淩晨02:00美國1月11日當周石油鑽井總數(口)877
淩晨02:00美國1月11日當周天然氣鑽井總數(口)198


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2535.10-9.25-0.36%
深證成指7428.61-19.32-0.26%
日經22520163.80-263.26-1.29%
納斯達克指數6986.0728.990.42%
道瓊工業23994.81115.690.48%
英FTSE6942.8736.240.52%
德DAX10921.5928.270.26%
法CAC404805.66-7.92-0.16%

美股周四收高,道指重新站上24000關口。在連續5個交易日上漲後,道指與標普500指數均已擺脫回調區域,較各自的曆史最高點差距已不足10%。美聯儲主席鮑威爾表示對加息保持耐心,並否定美國有衰退風險。
1月11日財經早餐:鮑威爾講話偏鷹美元回升,布油九連漲再創記錄

券商Oanda高級市場分析師Craig Erlam表示,周四全球股市普遍下跌,美國一度也跟風走低,但這沒有什麼值得擔心的,因為這是美股連續幾個交易日上漲之後出現的下跌。這是過去一周以來令人印象深刻的一次反彈,更令人鼓舞的是,這次反彈得到了一些真正積極的頭條新聞的支持。隨人缺乏具體細節,但中國外交部周四證實中美貿易談判似乎進展順利。這對投資者來說是個非常好的消息,因為貿易糾紛是抑製市場的一個重大風險。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1286.62-6.94-0.54%
現貨鈀金1325.46-3.39-0.26%
現貨白銀15.572-0.182-1.15% 
現貨鉑金820.75-5.02-0.61%
香港黃金11905.00-60.00-0.50%
美原油連續52.470.110.21%

金價周四下滑,持於每盎司1300美元的下方,因投資者削減美元空頭倉位,美元從低位反彈。U.S. Global Investors交易主管Michael Matousek表示,金價今日受到美元走高的推動,兩者的走勢通常是相反的,但總體而言,這不會改變黃金的技術走勢,投資者正關注金價會否突破1300美元或1275美元的水準。
1月11日財經早餐:鮑威爾講話偏鷹美元回升,布油九連漲再創記錄    
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger指出,金價在心理關口1300美元的下方進行整固,受到正面和負面因素帶動,美聯儲不太可能加息,這提供了一些支撐,但在另一方面,對避險資產的需求有所減弱,因我們最近看到股市出現反彈。美聯儲主席鮑威爾周四表示,鑒於物價穩定,美聯儲有能力對貨幣政策保持耐心。他淡化了決策者預期中值暗示今年將再升息兩次的重要性。

原油價格小幅收高,盤中稍早,兩個指標原油合約均觸及近一個月高位,美國原油觸及每桶52.78美元的日高,布倫特原油升至每桶61.91美元;因美聯儲主席鮑威爾的講話提振股市,但逾一周的油價漲勢放緩,因對美中貿易談判的樂觀情緒消退。布倫特原油期貨自2007年9月以來首次實現九連漲,美國原油期貨也是連續第九個交易日上漲,打破2010年的紀錄。
1月11日財經早餐:鮑威爾講話偏鷹美元回升,布油九連漲再創記錄    
全球金融市場近期攀升,因寄望華盛頓和北京方面能夠避免一場全面的貿易摩擦。周三,這兩個超級大國結束了為期三天的會談。但在全球最大的兩個經濟體發表了缺乏具體細節的含糊其辭的積極聲明後,全球市場的漲勢開始減弱。美聯儲主席鮑威爾的講話在尾盤扶助提振包括石油在內的高風險資產類別。伊朗石油部長尚甘尼周四表示,美國對伊朗的製裁“完全非法”,伊朗不會遵守。
    
鮑威爾講話發表後,美國股市普遍上漲。最近原油期貨緊密跟隨美股走勢而動。Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,鮑威爾傳遞出的信息喜憂參半,但我認為足夠寬鬆,這是向更寬鬆政策和對基礎經濟提供更多支持的轉變的延續,這扶助推高了原油價格。然而,投資者仍擔心全球經濟可能放緩,中國令人失望的經濟數據加劇了他們的擔憂。去年12月中國生產者價格指數(PPI)漲幅為逾兩年最低,這是通脹放緩風險的一個令人擔憂的跡象。

外匯


周四美元從近三個月低點反彈,此前美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲打算進一步縮減資產負債表規模,暗示收緊貨幣政策還沒有結束。鮑威爾稱,他不認為短期內美國經濟衰退的風險上升,且預計經濟數據將繼續保持強勁勢頭。不過,他重申,美聯儲在貨幣政策方面可以保持耐心,且如果經濟數據提供理據,美聯儲可以“靈活而迅速”地采取行動。
1月11日財經早餐:鮑威爾講話偏鷹美元回升,布油九連漲再創記錄   

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示,鮑威爾給人的印象是冷靜、沉著,在談到美國經濟時,他似乎抱著杯子已半滿的樂觀態度,他的講話中有鷹派元素,尤其是在資產負債表方面,這意味著美聯儲將繼續收緊政策。從表面上看,這對美元有利,對風險資產不利。

歐洲數據乏善可陳。法國11月工業生產降幅大於預期,瑞典民間生產數據則基本持平。歐元兌美元一度跌破1.15關口,刷新日內低點至1.1485。在貿易方面,中國和美國舉行的貿易談判,提振了油價和更廣泛的情緒。總的來說,投資者仍持觀望態度,他們在等待中美貿易談判,美國政府關門和英國脫歐這三個關鍵問題的最終結局。

國際財經要聞


周四鮑威爾表示,鑒於通脹數據的現狀,美聯儲有能力在利率問題上保持耐心,並體現出靈活性。對加息次數沒有特定計劃。若政府關門持續更久,經濟數據可能體現影響,但他未看到美國經濟衰退風險加劇的跡象。他很擔心美國債務增長,稱未來資產負債表規模將明顯低於當前水平。

歐洲央行會議紀要顯示,央行決策者就是否下調歐元區經濟前景展開辯論,但官員最終同意,下調2019年增長預期本身就等於承認,歐元區經濟前景面臨的風險有所增加。央行決策者曾為是否需要下調歐元區經濟前景展開辯論,而上調關鍵利率的預期時間已經推遲至2019年末。



布拉德表示,當前政策利率可能處在合適水平,美聯儲不應該預測進一步加息。

美國1月5日當周首次申請失業救濟人數21.6萬人,創4周新低,前值23.1萬人修正為23.3萬人;分析師稱,這預示著更為強勁的就業市場可能進一步緩解對經濟狀況的擔憂。波動性更小的首申失業救濟人數四周均值回升2500人至22.175萬人。金融市場狀況收緊、全球經濟增速放緩會令美聯儲對加息持更為謹慎的態度。
 
維勒魯瓦稱,確信貨幣政策正常化仍是可取的,但必須是“漸進的、務實的”;面對當前的不確定性,我們必須保持選項的開放性;我們是可預測的,但不是預先承諾的;在下一個春天來臨之前,沒有必要就正常化進程的時間和細節提供額外指導;隻要有必要,我們的貨幣政策將保持寬鬆,以實現我們的通脹目標;歐洲央行資產負債表規模具備中心政策的作用。
 
衛報10日報道,正在訪英的安倍和特蕾莎出席記者會,安倍希望兩國進一步發展強力夥伴關係,“這也是我們為什麼真心希望避免無協議脫歐,這實際是全世界的願望”。英國議會將在本月15日對特蕾莎的脫歐協議進行投票。英議會10日通過一項修正案,若議會拒絕脫歐協議,特蕾莎需在3天內宣布新計劃。

國內宏觀


國家統計局1月10日發布了2018年12月份以及2018年全年全國居民消費價格指數(CPI)數據。數據顯示,2018年12月CPI同比上漲1.9%,漲幅比上月再次回落0.3個百分點;2018年全年CPI上漲2.1%。專家認為,2019年價格總水平將溫和可控,預計全年CPI將保持在2.0%左右。(經濟參考報)

2019年伊始,減稅降費重磅措施接連落地。在億萬百姓開始享受“個稅專項附加扣除”減稅紅利的同時,小微企業迎來了一批新的普惠性減稅措施,每年可再減負約2000億元。對此,相關人士指出,新年之初就推出如此大規模的減稅措施,釋放了明確信號,即今年減稅降費力度將繼續加大並將加快落實。接下來,製造業和小微企業將會是稅負重點減輕的領域,同時更為明顯的降費措施也有望逐步推出。

國內股市


周四A股三大股指尾盤走弱,收盤集體小幅下挫。具體來看,滬指收盤下跌0.36%,收報2535.10點;深成指下跌0.26%,收報7428.61點;創業板指下跌0.28%,收報1258.99點。市場成交量萎縮,兩市合計成交3133億元,行業板塊漲少跌多,券商股領跌,5G概念股表現強勢。

近期A股處於反彈中,主題概念個股行情精彩紛呈,但熱點的輪動也很頻繁,持續性最好的還是5G板塊,此起彼伏,牛股眾多。業界分析認為,5G新投資周期將於2019年啟動,2020年集中放量,依照其產業鏈投資順序,對通信網絡建設、移動終端及配套元器件、軟件服務等各環節企業的業績推動作用有望循序釋放,驅動板塊業績增長提速。因此,5G概念有望成為貫穿2019年甚至到下一個牛市的持續性題材。(證券時報)

國內行業


工業和信息化部黨組書記、部長苗圩表示,2019年,我們將在“鞏固、增強、提升、暢通”八個字上下功夫,進一步深入推進工業供給側結構性改革,鞏固去產能成果,支持重點省份鋼鐵去產能,持續優化鋼鐵產業布局。嚴禁鋼鐵、水泥、平板玻璃等新上項目擴大產能,嚴控電解鋁新增產能,更多運用市場化、法治化手段,持續推進落後產能依法依規退出,推動更多產能過剩行業加快出清。(人民日報)

國內樓市


融360大數據研究院日前發布數據顯示,2018年12月份,全國首套房貸款平均利率為5.68%,環比下降0.53%,這是全國首套平均利率23個月以來首次出現下降。據融360統計,2018年12月共有17個城市首套利率均值出現回調,北上廣深以及多數熱門二線城市首套利率均值均有不同程度下降。(中新經緯 )

“過去八個季度香港經濟增長高於趨勢增速,但去年第四季度已開始放緩,本地營商環境逐漸轉向審慎。”1月10日,香港財政司司長陳茂波表示。陳茂波指出,2018年8月以來香港樓市成交明顯減少,截至2018年11月底,住宅售價指數已累計下跌約7%,但與1997年高峰時期相比,累計升幅仍達到112%。香港特首林鄭月娥同日表示,樓市是反映香港經濟放緩的一個經濟指標,近日開售的一手住宅亦表明樓價回軟,但她強調這僅是“健康調整”。(21世紀經濟報道)

我國通脹率重回1時代,但人民幣依舊存在升值動力

當前中國CPI拐頭向下,並且突破2%進入1時代,主要是經濟周期規律的作用,且未來仍存在下行空間。但美元指數存在“多頭衰竭”,未來將以空頭為主。基於此,離岸人民幣自然會出現升值的局面。
我國通脹率重回1時代,但人民幣依舊存在升值動力

下圖是中國通脹率走勢
我國通脹率重回1時代,但人民幣依舊存在升值動力

我國的CPI數據與其它國家不同,起伏較大,5年內出現最高3%至最低0.7%的巨大差距。且在我國的CPI構成當中,食品價格占據34%,份額最高。也就是說,我國的CPI更多的是衡量糧食、肉類、蔬菜水果、禽蛋的價格起伏狀況。所以,國內的第一產業在過去五年當中理應是出現了較大變化,且存在兩年一循環的數據周期(從圖中觀察得出)。上一次的波穀是在2017年初,也就是說,在2019年初將會出現第一產業的周期性萎縮。當前CPI拐頭向下,並且突破2%進入1時代,主要是經濟周期規律的作用,且未來仍存在下行空間。

我國是製造業大國,經濟的好壞一定程度上由工業產出品的量和價來決定,又因為CPI是第一產業指標,所以我們需要引入財新製造業PMI來做進一步分析,來輔助判斷離岸人民幣匯率的未來走勢。

下圖是我國財新製造業PMI走勢圖:
我國通脹率重回1時代,但人民幣依舊存在升值動力

製造業PMI早在2018年初就已經開啟下滑,跌至目前數值為49.7,低於50的榮枯分界線,代表著製造業正處在收縮周期。由於PMI數據的統計基於樣本企業管理人員對未來行情前景的預期,所以該數據更直接表明的是國內實體產業集體“過冬”的共識。
我國通脹率重回1時代,但人民幣依舊存在升值動力

在上上期的匯評當中,我們已經提到美元指數存在“多頭衰竭”,未來將以空頭為主。基於此,離岸人民幣自然會出現升值的局面。但是,基於上面所提到的PMI和CPI較差表現,離岸人民幣的這一波升值並非預示國內經濟複蘇勢頭將立馬轉好。技術層面來講,美元兌離岸人民幣匯率本輪下跌的目標區間在6.69~6.52。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

油價見底,美元頭部確立

周四(1月10日),美元指數日內小幅回升,前日因美聯儲會議紀要流露鴿派信號,引發美指大跌。油價則未能延續前日大漲後的升勢,日內有所回落。但受到原油庫存下降,及OPEC減產執行的利好推動,短期油價仍偏上行。
油價見底,美元頭部確立

美原油:


基本面:
昨日,油價暴漲5%,再創階段新高,表明底部基本成型。受中美貿易戰緩和影響,使得油價可以出現持續的跌深反彈。目前,基本面向好,原油庫存出現明顯的改善,原油短期向上趨勢不變。另外,OPEC及俄羅斯也將繼續采取限產行動,使油市恢複供需平衡。

技術面:
油價見底,美元頭部確立
從美原油日圖級別來看,美油快速拉升,進入前期箱體壓力區,短線可能會持續震蕩。同時,乖離也出現過大的跡象,短線不建議追高,可拉回找買點。獅子金融認為,隻要順利突破前期套牢平台,行情就還將繼續向上,但想要回到前期高位的可能性不大。目前,行情如果能持續向上的話可以來到60美元附近的概率還是很大的,等待調整之後,多方可持續持有。

美元:


基本面:
從美聯儲12月政策會議記錄顯示,美聯儲的貨幣政策相對鴿派,對未來升息表示謹慎,美元也出現了明顯的下挫。目前,市場避險情緒回落,美元的避險功效也被市場拋棄,美國的經濟數據也不能支撐美元的上漲。不管是基本面還是技術面,都顯示美元已經進入頭部狀態。從加息的預測來看,在今年上半年美聯儲加息的概率極低,表明至少在今年上半年美元想要再次走強的難度較大。

技術面:
油價見底,美元頭部確立
美元指數日圖級別來看,美元指數出現了長黑,表明空頭走勢極其強烈,後市持續向下的概率極大。目前,乖離已經過大,指標也出現了超賣的跡象,短線有向上反彈的可能,不宜追空。獅子金融認為,美元指數頭部確認,後市的空頭行情會非常大,不需要急於追空,後市機會會非常多,隻要逢反彈,就都是逢高做空的機會。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

美元兌瑞郎刷新逾三個月低位,這事也得賴它不給力

周四(1月10日)歐市盤中,美元兌瑞郎小幅上行後震蕩回落,現交投於0.9738一線。

美元兌瑞郎延續上個交易日的疲態,亞洲時段一度跌至2018年9月27日以來新低0.9716一線,美元在盤面上走軟為匯價承壓的主要誘因,此外匯價走疲觸發了0.9800-0.9790區間的部分技術性賣盤,也擴大了跌勢。

目前市場押注美聯儲將在2019年放緩,甚至暫停加息步伐,而美聯儲12月貨幣政策會議紀要似乎強化了這一預期,紀要顯示許多美聯儲政策製定者表示,鑒於通脹壓力減弱,美聯儲對進一步收緊政策保持耐心。多數政策製定者表示,在會議上加息是合適的,少數委員支持維持政策不變。

美元兌瑞郎刷新逾三個月低位,這事也得賴它不給力

丹麥丹斯克銀行表示,鑒於近期美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的交流方式,包括隔夜公布的美聯儲12月貨幣政策會議紀要,均持續暗示美聯儲在進一步加息方面保持靈活性,因委員們認為隻要通脹仍可控,就將對進一步收緊政策保持耐心。

由於美聯儲極有可能樂見市場冒險情緒及全球商業周期改善,這支撐該行預期,即美聯儲料在一季度按兵不動,等到二季度才加息,具體的加息時間節點可能在5月或6月,現在變得更難預測,因今年美聯儲每次利率決議後都有新聞發布會。

雖然中美貿易談判繼續推進削弱瑞郎避險買需,但美元兌瑞郎並未作出太大反應。中國商務部新聞發言人高峰在當天舉行的新聞發布會上,就為期兩天半的中美副部級經貿磋商延時結束做出解釋說:時間長,說明雙方對磋商的態度是嚴肅、認真和坦誠的。雙方都在朝著落實兩國元首重要共識的方向而努力。高峰還透露說,中美雙方磋商的議題包括貿易問題和結構性問題。

東方匯理策略師Manuel Oliveri和Eric Viloria在一份報告中表示,加拿大央行和瑞士央行的貨幣政策差異,以及風險偏好上升,可能有利於加元兌瑞郎多頭頭寸。

建議在0.7400買入加元兌瑞郎,目標0.7940,止損設在0.7120。目前的市場定價顯示市場預計加拿大今年不會加息,但油價已經反彈並可能企穩,相反瑞士央行不變的鴿派立場可能會限製瑞郎。

瑞士央行公布了2018年部分財務數據,由於瑞郎匯率走強,加之去年美股乃至全球股市普遍下跌,導致其所持有的外國股票和債券的價值縮水。與此同時,瑞士央行的黃金持倉浮虧3億瑞郎。與2017年瑞士央行公布淨利潤超過500億瑞郎相比,這一結果出現急劇逆轉。

技術面來看,日線圖顯示美元兌瑞郎跌破前期下降通道下軌,且於均線組合下方進一步擴大跌勢,MACD和RSI指標均偏空,顯示後市仍存下行空間,支撐位依次位於0.9700和0.9648,阻力位分別位於0.9790和0.9806。

美元兌瑞郎刷新逾三個月低位,這事也得賴它不給力

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:30,美元兌瑞郎報0.9738/40。

了解美聯儲動向隻看一次講話怎麼夠!細數近3周美聯儲官員表態

近期美聯儲發聲密集,同時美聯儲內部原本較為鮮明的立場也開始變得模糊起來,因美國經濟前景的不確定性,部分美聯儲官員在加息問題上立場已經有所改變,加劇了美聯儲加息前景的不確定性。

本周對12月18至19日政策會議以來的評論摘要進行了匯總,可供讀者從美聯儲講話中進一步尋找加息的線索。
了解美聯儲動向隻看一次講話怎麼夠!細數近3周美聯儲官員表態

12月19日(具體時間是北京時間周四3:30)


發言人:美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾
地點:2018年第四次加息後的新聞發布會
評論:
① 我們已達到聯邦公開市場委員會對中性利率估計的最低範圍”,將讓“數據告訴我們”該怎麼做;
② 美聯儲官員已經看到一些形勢發展可能預示著“一些疲軟”,包括最近幾個月的金融市場波動以及似乎不太支持經濟增長的緊縮狀況;
③ 盡管“不再擁有真正強勁的增長水平”,但全球經濟仍有“健康的增長水平”;
④ 長期國債收益率的下降與“避險”情緒一致,“我們不知道這種情況是否會持續下去”

相關報道:
① 鮑威爾:圍繞更多加息存在相當高的不確定性
② 鮑威爾表示盡管經濟強勁,但美聯儲看到一些疲軟跡象
③ 鮑威爾:長期國債收益率下降與避險情緒一致
④ 美聯儲主席鮑威爾:貨幣政策將對2019年經濟增長帶來較小提振
⑤ 鮑威爾表示政治在美聯儲決策中“沒有作用”
⑥ 美聯儲鮑威爾:加息取決於顯示經濟狀況的數據

市場影響
了解美聯儲動向隻看一次講話怎麼夠!細數近3周美聯儲官員表態

12月20日(具體時間北京時間12月21日03:40至03:55)


發言人:前紐約聯儲行長杜德利
地點: 彭博電視采訪
評論:
① 近期股市下挫可能是美國政策製定者實現其放慢經濟擴張步伐這一目標必不可少的
② “他們的觀點是,經濟正以高於趨勢的速度增長。我們的勞動力市場已經非常緊張。我們需要放慢經濟”
③ “因此金融狀況有些收緊並不真的是一件壞事。它們可能是美聯儲實現其目標必不可少的。”
④ “加息的做法是正確的,但並不認為美聯儲會在1月加息”

相關報道:
Dudley:金融狀況收緊可能是美聯儲放慢經濟所必不可少

12月21日


★★★發言人:紐約聯儲主席威廉姆斯,具有永久投票權(具體時間北京時間12月21日23:10至23:30)
地點:CNBC電視采訪
評論:
① 美聯儲有關進一步提高利率的預期是基於其對經濟前景強勁的展望,這不是一種對加息的承諾或許諾

② “這不是承諾,不是許諾,也不是我們確信我們肯定要做的事情,我們實際上已經非常明確地表態,這是基於我們目前積極、非常樂觀經濟觀點所得出的看法,我們將根據需要改變它”

相關報道:威廉姆斯稱美聯儲進一步加息的指引並不是一個承諾(暗示美聯儲將根據具體經濟數據的表現對漸進式加息的路徑進行調整)

★★★發言人:克裏夫蘭聯儲行長梅斯特(2018年有投票權; 2019年無投票權)(具體時間北京時間12月22日02:07至02:48)

地點:沃頓商業電台
評論:
① “我們一直在試圖平衡自身任務的兩面。我們希望經濟保持增長,我們認為今年的增長勢頭非常強勁。我們認為經濟基本面非常好”
② “我當然會看金融市場情況”並自問“他們是在試圖告訴我們一些關於基本面的事情嗎?”
③“美聯儲的聲明傳達了美聯儲更接近正常利率的信息”
④ “美聯儲並沒有設定利率水平,將根據經濟狀況來決定加息或者降息。”

相關報道:
① 梅斯特:經濟表現很好,但美聯儲也在傾聽市場心聲
② 梅斯特:美聯儲政策可以就前景展望的重大變化做出回應

市場影響
威廉姆斯和梅斯特一直都是鷹派的立場,近期講話偏鴿令市場對於美聯儲加息的預期進一步下滑,美元有所走弱,並在下一周開盤後出現了進一步回落的走勢。
了解美聯儲動向隻看一次講話怎麼夠!細數近3周美聯儲官員表態

1月3日(具體時間北京時間1月3日20:33至20:48)


發言人:達拉斯聯儲行長卡普蘭(2019年無投票權)
地點: 彭博電視台Michael McKee采訪
評論:
① 美聯儲應該暫停加息,同時觀察金融狀況收緊,對利率敏感的經濟部門降溫以及海外經濟增長減速的影響
② “在這些問題得到解決而且無論結果好壞之前,我們都不應該采取進一步的利率行動”
③ “我會主張不采取行動。例如,在今年前幾個季度,如果你問我我的基本情形假定是什麼,就是完全不采取任何行動”

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市場影響
了解美聯儲動向隻看一次講話怎麼夠!細數近3周美聯儲官員表態

1月4日


★★★發言人:克利夫蘭聯儲行長梅斯特(2019年無投票權)(具體時間北京時間1月4日21:07至22:07,1月5日02:47至05:22)
地點:CNBC電視采訪
評論:
① 美聯儲一直保留著改變資產負債表縮減計劃的選項,不過現在還沒有看到這種必要性
② “我確實認為,我們必須考慮到金融市場狀況已經收緊”

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① 美聯儲梅斯特:鑒於通脹形勢,目前不急於加息
② 梅斯特剛剛說美聯儲處於“好位置” 旋即得到就業數據的證實

★★★發言人:美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(具體時間為北京時間1月4日23:19至次日0:04)
地點:亞特蘭大的美國經濟協會
評論: 
① 美聯儲可以耐心評估風險,並將在必要的時候迅速調整政策
② 若特朗普要求他卸任,他也不會辭職
③ “我們將準備好快速、靈活地調整政策,並在需要把經濟維持在增長軌道上的時候,動用我們所有的工具來支持經濟”

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① 鮑威爾稱美聯儲準備好在需要時調整政策 可耐心評估經濟形勢
② 鮑威爾表示即使特朗普要求也不會辭職;未正面回答是否會見特朗普

市場影響
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★★★發言人:亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克(2019年無投票權)(具體時間北京時間1月4日23:29至次日01:46)
地點:亞特蘭大的美國經濟協會
評論:
①“經濟在就業領域表現相當不錯。即便我們沒有達到充分就業,也已經非常接近了”
② “捍衛美聯儲縮表的方式”

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美聯儲博斯蒂克表示美國正處於或“非常接近”充分就業

1月5日(北京時間1月6日08:06)


發言人:紐約聯儲行長威廉姆斯,擁有永久投票權
地點:與Thomas Mertens聯合署名並用於美國經濟協會亞特蘭大年會演講的文章
評論:若一家央行采用平均通脹目標製或價格水平目標製的政策框架,或許能防範通脹預期過低的情況

相關報道:紐約聯儲行長稱微調通脹目標可能起到錨定預期之效

1月7日(具體時間北京時間1月8日01:47至02:42)


★★★發言人:亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克,2019年無投票權
地點:亞特蘭大扶輪社
評論:
① “在今年到來前夕,我預計今年將有兩次加息。現在我預計今年會有一次加息”
② 美聯儲應該“努力”讓資產負債表達到“穩定狀態”,估計為2.5萬億到3.5萬億美元

相關報道:
① 美聯儲官員博斯蒂克將2019年加息預期下調至一次
② 美聯儲博斯蒂克:政府關閉可能影響經濟數據並阻礙美聯儲工作
③ 美聯儲博斯蒂克:很難看出特朗普如何能輕易解職鮑威爾

1月9日


★★★發言人:波士頓聯儲行長羅森格倫(2019年在FOMC有投票權)(具體時間北京時間1月10日00:31至02:28)
地點:波士頓經濟俱樂部
評論:
① “在數據更清楚表明國內和國際的經濟增長道路之前,不應該特別傾向於提高或降低利率”
② “我個人認為,經濟前景實際上比近期金融市場走勢預示的更光明”

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美聯儲官員羅森格倫不改樂觀預期 但認為市場表現支持美聯儲保持耐心

★★★發言人:芝加哥聯儲行長埃文斯(2019年有投票權)(1月9日22:07至23:52)
地點:伊利諾伊州Riverwoods
評論:
“因為並沒有任何有意義的跡象顯示,通脹率在以不符合我們對稱通脹目標的方式升到2%上方,所以我感覺我們足夠有能力等待和仔細評估接下來的數據及其它形勢發展”

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芝加哥聯儲埃文斯:通脹低迷 美聯儲有耐心等待的餘地

★★★發言人:亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克(2019年無投票權)(1月9日21:11至22:36)
地點:Chattanooga商會
評論: 美聯儲應該以謹慎態度對待進一步加息,因為利率目前接近中性水平,而且企業對未來前景存在不確定感

相關報道:
① 美聯儲官員博斯蒂克呼籲保持耐心 因企業前景面臨不確定性
② 美聯儲博斯蒂克表示政府關停可能損害經濟增長
③ 美聯儲官員博斯蒂克:下一次利率調整可能是加息也可能是降息

★★★發言人:聖路易斯聯儲行長布拉德(2019年有投票權)(1月9日18:46至18:54)
地點:《華爾街日報》采訪
評論:如果美聯儲繼續推進加息,美國經濟可能會陷入衰退

相關報道:華爾街日報:美聯儲Bullard警告更多加息可能導致經濟衰退

市場影響
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總結


可以看出,自從鮑威爾解雇危機以來,美聯儲的立場已經明顯偏鴿,同時美聯儲對於加息的立場需要更多的數據支撐,因此市場需密切關注美聯儲官員所提及的關鍵指標的變化。

同時隨著美聯儲2019年票委換屆,可以看出2018年票委的看法對於市場的影響已經開始逐步的減退,市場需更多的關注布拉德、埃文斯以及羅森格倫的表態。

美聯儲3月或迎“重大改變”,美元指數將啟動暴跌模式?

美聯儲官員可能會在3月底前或更長時間內維持利率不變,因為他們在等待那些可能影響美國經濟的全球增長風險變得更明確。

這是美聯儲官員近期講話所發出的信號,而周四淩晨公布的美聯儲12月18日至19日會議的會議紀要也強調了這一點。會議紀要顯示,許多決策者認為央行“在進一步緊縮政策的問題上可以保持耐心。”

“我從美聯儲官員講話中得到的信息是,‘我們的前景強勁,但在短期內,我們將等待事態進一步明朗,在采取行動前確保經濟保持良好的基礎,’”MacroPolicy Perspectives LLC的資深經濟學家Laura Rosner說。“在暫停加息的問題上他們一直很明確。”
美聯儲3月或迎“重大改變”,美元指數將啟動暴跌模式?

2018年12月美聯儲如期加息令市場高估了美聯儲加息的決心


美聯儲上個月提高了基準貸款利率,並稱“進一步逐步加息”將與持續增長保持一致。投資者最初認為該聲明立場強硬,加劇了股市跌勢。同時彭博新聞社兩天後報道,美國總統特朗普討論了解雇美聯儲主席鮑威爾的事情,股市當月的表現成為大蕭條以來最糟糕的12月。

不過周四會議紀要顯示,決策者們傾向於采取更謹慎的方式,這也與隨後央行官員們的評論相吻合。

早在12月21日紐約聯儲主席威廉姆斯接受CNBC采訪時稱美聯儲的聲明“不是一個承諾”,同時鮑威爾在1月4日講話時說他“正在慎重地傾聽市場傳遞的關於下行風險的信息”。

這些信號都暗示美聯儲並沒有市場所預估的那般強硬。

“感覺他們好像重新調整了,鮑威爾上周五對下行風險考慮非常周到,”瑞銀證券駐紐約的執行董事Robert Martin說。“鮑威爾表示,如果我們看到風險顯現,我們將暫停加息。而會議後的新聞發布會和聲明中則沒有看到這一點”

美聯儲強調需要進一步的經濟數據指引


盡管芝加哥聯儲主席埃文斯周三表示,他預計在當前利率周期可能會再加息三次。據悉,埃文斯是聯邦公開市場委員會中在2019年有投票權的成員。

但是埃文斯也強調,由於通脹看起來穩定在美聯儲2%的目標附近,“我覺得我們有足夠的能力可以等待,並仔細評估未來的數據和其他發展。”

另一位2019年有投票權的成員、波士頓聯邦儲備銀行行長Eric Rosengren周三晚些時候表示,該委員會“在調整政策之前可以等待局勢變得更加明朗。”

會議紀要強調了決策者面對的一係列下行風險,例如全球經濟增長出現更大程度放緩的可能、貿易戰升級或當前收緊政策產生大於預期的影響。

由於埃文斯和羅森格倫是美聯儲公認的鷹派人物,兩人暗示需要數據的進一步指引,市場解讀為措施偏鴿。考慮到兩位官員在2019年都是美聯儲票委,進一步暗示了美聯儲在加息問題上持謹慎立場。

盡管就業數據強勁,但是疲軟跡象已經開始凸顯


美聯儲官員在12月預測中預計今年的經濟增長將高於趨勢水平,並預計失業率將進一步下降。表現強勁的12月勞動力市場報告似乎支持了上述預測。當月非農就業人數增加了31.2萬人,是10個月以來的最高水平。

然而,地區聯邦儲備銀行的製造業調查以及ISM服務業指數則顯示經濟活動減弱。還有跡象表明,借貸成本提高正在影響房屋銷售等對利率敏感的經濟領域。自2015年底以來,美聯儲已經加息九次。

“不確定性更高,”巴克萊資本首席美國經濟學家Michael Gapen說。“他們的信息是,‘我們看到這些領域出現一些疲軟,這表明我們的增長將在未來幾年逐漸減弱。為什麼不保持一段時間耐心,看看情況如何發展?’”

市場影響


隨著昨日美聯儲集體放鴿,美元刷新了近12周的新低至95.099。目前市場正密切關注美國經濟數據表現,尤其是美聯儲強調的就業和消費數據,如果這兩個數據也呈現出疲軟的態勢,或進一步施壓美元。
美聯儲3月或迎“重大改變”,美元指數將啟動暴跌模式?

同時受美聯儲更為謹慎立場的影響,美國的金融狀況有所改善,這使得美國股市近期出現了持續的反彈。
美聯儲3月或迎“重大改變”,美元指數將啟動暴跌模式?

在岸、離岸人民幣雙雙升破6.80整數關口,人民幣開年大紅或迎來主升浪

由於美聯儲加息預期降溫以及美聯儲官員鴿派言論持續發酵,美元持續疲軟。1月10日周四,人民幣匯率繼續走高,在岸、離岸人民幣雙雙跌破6.80整數關口,為五個月以來首次。人民幣籃子指數亦出現反彈,脫離一個多月以來的下行通道,暗示人民幣升值速度可能提升。

在岸、離岸人民幣雙雙升破6.80整數關口,人民幣開年大紅或迎來主升浪

北京時周四上午。美元兌在岸人民幣下跌0.33%最低至6.7845,創2018年8月1日以來的最低點;美元兌離岸人民幣日內跌幅同樣達到0.28%,盤中最低觸及6.7851,為2018年8月27日最低水平。

在岸、離岸人民幣雙雙升破6.80整數關口,人民幣開年大紅或迎來主升浪

自2019年10月份以來,人民幣兌美元匯率一直累計漲2.7%,此前一度接近觸及7的警報線,是十年來的最低水平。

人民幣的上漲是基於美元走軟之際,美元指數在11月觸及97.70的階段高點後一路震蕩下行。另外,投資者也對美中兩國在貿易爭端中達成協議持樂觀態度,這促使一些風險偏好較高的貨幣回暖。

根據美國銀行美林調查分析據,中美兩國近期很大可能能夠達成協議,屆時在岸人民幣可能會升至6.65一線。

花旗集團駐香港的投資策略師肯彭表示,市場對人民幣看漲情緒升溫,因市場對貿易緊張局勢的擔憂緩解以及由於美聯儲官員的鴿派言論而導致美元走勢下挫,雖然短期內中國的經濟數據可能看起來並不會很強勁。但隨著更多刺激措施出台,該貨幣將有進一步反彈的空間。

1月4日下午5點20分,中國人民銀行宣布:下調金融機構存款準備金率1個百分點。2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。

中國人民銀行有關負責人表示。此次降準將釋放資金約1.5萬億元,這次操作仍屬於定向調控,並非大水漫灌,穩健的貨幣政策取向沒有改變。

有分析報道指出,中美經貿磋商雖無重大利好傳來,但沒有壞消息就等於好消息,人民幣即期兩天累計最大漲幅達0.64%,創逾一個月最大兩天漲幅。在人民幣匯率重新升值接近6.80元關鍵技術位之際,美銀美林今日報告也認為短期內人民幣漲勢動能仍在積聚。

外媒模擬的人民幣籃子指數亦有反彈,不過從近期走勢來看,人民幣籃子指數漲勢溫和,並未脫離一個多月以來93附近的下行整理通道。這說明全球市場風險偏好均受到提振,多數貨幣均兌美元走升,人民幣升勢並無格外突出。

不過,如果人民幣即期一旦確認突破6.80元技術位,突破上行通道或迎來主升浪,這將幫助人民幣在全球貨幣中脫穎而出,成為2019年初表現最搶眼的貨幣之一。

在岸、離岸人民幣雙雙升破6.80整數關口,人民幣開年大紅或迎來主升浪

美國預算危機再惡化AAA評級或難保,投行力薦做空美元

著名評級機構惠譽1月9日表示,美國有可能在2019年晚些時候失去AAA主權信用評級。該機構還警告稱,政府持續關閉可能很快開始影響其通過預算的能力。美國政府將於3月1日達到其債務上限,而北歐銀行已經建議投資者賣出美元以應對可能的風險。

美國預算危機再惡化AAA評級或難保,投行力薦做空美元

美國政府繼續關門恐引發債務危機,惠譽或下調其AAA評級


1月9日,美國總統特朗普(Donald Trump)與國會民主黨就資助9個政府機構的支出計劃陷入僵局。現在美國政府關門進入第19天。目前,在總統要求修建邊境牆的資金問題上,美國議員們存在嚴重的分歧。

2019年3月1日為美國政府部門債務上限延長期的截止日。 一些評級分析人士稱,雖然3月1日暫停提高債務上限結束不會引發信用評級行動,但如果在3月1日之後,政府還就債務上限問題長期僵持,技術性違約的風險就會增加,美國信用評級被下調的可能性也會增加。

1月9日,惠譽全球主權評級主管麥科馬克(James McCormack)在接受采訪時表示:“我認為,人們正在關注國會預算辦公室的數字。如果人們花時間觀察一下,就會發現債務水平正在上升,未來10年美國政府的利息負擔也將明顯上升。”他認為,需要進行某種財政調整來抵消這種影響,否則美國本身的赤字就會上升,這實際上是在借錢來支付債務利息。”因此,美國的財政狀況出現了實質性的惡化。

他後來在倫敦的一次活動中繼續指出:“如果美國政府繼續關閉至3月1日,幾個月後債務上限成為一個問題,那麼我們可能需要開始考慮政策框架、預算無法通過、以及這一切是否符合AAA評級等問題。”據報道,麥科馬克還補充稱:“從評級的角度來看,美國的債務上限是有問題的。”

當地時間1月8日晚間,美國總統特朗普在電視講話中提出要修建邊境牆,以加強美國的安全。他還舉出了多個美國人被非法移民殺害的可怕例子。 美國眾議院議長、民主黨國會領袖佩洛西(Nancy Pelosi)和參議院少數黨領袖舒默(Chuck Schumer)立即對特朗普的言論進行譴責,並再次呼籲政府重啟。

這些針鋒相對的講話無異於一出高風險的戲劇,雙方都重申了各自在政府關門問題上的堅定立場。

惠譽在1月4日發表的一篇評論文章中稱,其對全球最大經濟體美國主權信用的看法,取決於政府關門是否可能演變成製定財政政策更加不穩定。惠譽表示,這包括圍繞美國債務上限的“邊緣政策”,其指的是美國政府目前面臨的政治僵局。該評級機構還指出,美國的債務上限將從3月份開始生效。

惠譽還評論稱:“我們認為,未能及時提高債務上限防止美國聯邦債務違約的風險很小。如果有證據證明財政政策面臨更大障礙,仍有可能導致美國評級下調,在赤字繼續增加的情況下尤為如此。” 
2018年6月,標普全球的主權分析師重申了對美國的AAA信用評級,並補充稱美國的前景很穩定。1月9日,標普在回應置評請求時表示,美國政府停擺並未改變該機構的這一看法。 雖然穆迪1月9日沒有回應采訪,但有報道稱,該評級機構在2018年12月底曾表示,部分政府關門不會對美國的信用狀況產生實質性影響。

如果美國政府方面在預算問題上無法妥協,無法重啟政府,那麼這也反映在美國3月1日前不能暫停或提高債務上限。美國財長努欽將被迫使用非常措施來支付美國的賬單,將債務控製在上限以下。

穆迪投資者服務公司(Moody 's Investors Service)高級信貸官員福斯特(William Foster)稱,他們的基本觀點是,國會和白宮將在3月1日之前達成協議,美國的最高評級將保持不變。 然而,如果事實證明情況並非如此,而且出現技術性違約(財政部甚至暫時無法償還債務),美國信用評級可能被下調。

福斯特警告稱,債務上限和評級面臨的主要風險在於,美國是否會出現技術性違約,這將發生在3月1日債務上限觸發後數月,屆時美國財政部將用盡非常措施。在那之後,有很多事情都可能發生,以前曾經也發生過。

機構建議賣出美元


在惠譽警告下調美國信用評級之時,已經有機構已經建議投資者賣出美元。

比如,北歐銀行指出,美元可能在2019年第一季度出現下跌,因為美國政府將於3月1日達到其債務上限。屆時,美國將更難通過舉債來籌集政府運營需要的資金,或許不得不釋放緊急資金,這將導致短期流動性過剩,從而稀釋美元。 

北歐銀行分析師Andreas Steno Larsen和Martin Enlund指出,目前美國財政部持有大約4000億美元的流動資金,在3月1日截止日期到來之前的1-1.5個月內,這一數量可能會至少減少2000億美元。”

從日線圖上看,美元指數最近一段時間持續下跌。如果美國政府關門持續,導致信用評級被下調,恐導致美元繼續下跌,需要引起投資者注意。

美國預算危機再惡化AAA評級或難保,投行力薦做空美元

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月10日10:30,美元指數報95.1657。