脫歐難題持續拖累經濟,英國就業市場恐華而不實

北京時間周二(8月13日),英國公布6月三個月ILO失業率、7月失業率及失業金申請人數,因數據符合預期,短線拉動英鎊。雖然英國第二季就業市場意外強勁,但分析師表示,這可能是一個分水嶺。上周公布的數據顯示,因為英國脫歐在即,企業開始為可能出現的無協議脫歐做準備,英國經濟出現萎縮跡象。

脫歐難題持續拖累經濟,英國就業市場恐華而不實

英國就業市場強勁


匯通財經APP顯示,2019年二季度,英國每周平均收入按年率計算增長3.7%,達到2008年6月以來的最高水平。排除不穩定的獎金,年度工資增長3.9%,也是11年來的新高,超過了路透社調查經濟學家的平均預測。

自2016年6月英國脫歐公投以來,就業市場一直是英國經濟的一線希望。許多經濟學家將這一現象歸因於雇主更願意雇傭那些日後可以裁員的員工,而不是對投資做出長期承諾。

英國國家統計局(ONS)表示,英國第二季度新增就業崗位11.5萬個,幾乎是預期增幅的兩倍,就業人數達到創紀錄的328.11萬人。

英國董事學會(Institute of Directors)首席經濟學家泰吉?帕裏克(Tej Parikh)表示:就業市場仍是英國經濟的一個強勁來源,盡管現在可能正達到峰值。


英鎊對這些數據幾乎沒有反應。這些數據往往滯後於經濟增長的更廣泛趨勢,而且在10多年前,當英國在金融危機期間開始滑入衰退時,英鎊似乎也很健康。

英國財政大臣賈維德(Sajid Javid)表示,無論是不是可以達成平穩過度協議,這些數據顯示出英國經濟在10月31日脫歐前就業市場強勁。

數據細節並不樂觀


但就業市場數據的一些細節顯示,未來的日子將更加艱難。上周公布的數據顯示,經濟在截至6月份的三個月中意外收縮0.2%,為2012年以來首次下滑。

第二季度就業淨增中,兼職工作和50歲以上的工人占了全部,而失業率升至3.9%,高於3.8%的預期。近年來,年齡較大的工人推動了絕大多數就業崗位的增長,這在一定程度上反映出人們領取國家養老金的年齡越來越大。

此外,生產率依舊很低,每小時產出(衡量生產率的主要指標)同比下降0.6%,這是連續第四個季度下降,也是自2013年年中以來持續時間最長的一次。

低生產率是英國最大的經濟挑戰之一,直到最近,它還是導致英國10年來薪資增長乏力的原因之一。

安永項目俱樂部(EY ITEM Club)首席經濟顧問霍華德·阿徹(Howard Archer)表示:如果英國在10月31日沒有達成協議就離開歐盟,商業投資可能會受到影響,對生產率的影響令人擔憂

最近私營部門對企業的調查也顯示,隨著英國退歐的風險上升,雇主在招聘方面變得更加謹慎。英國央行(Bank of England)本月表示,它看到了勞動力市場指標走軟的跡象。

脫歐難題持續拖累經濟,英國就業市場恐華而不實

匯通財經APP提醒,英國公布的數據顯示英國就業市場強勁,但這並不代表就業市場可以成為英國經濟的救星,雖然它確實是英國經濟的一個強勁來源。脫歐不確定性已經影響到英國企業,就業市場在此後可能會被波及。不過,強勁的就業市場在當前還是給英鎊一定的提振作用。

8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

周二(8月13日)美元走高,美國7月消費者物價指數上升、貿易前景改善削弱了美聯在今年剩餘時間內不止一次降息的可能性,從而推高了對美元的需求;日元、瑞郎兌美元重挫,澳元在G-10貨幣中表現最佳。現貨黃金從六年高點驟降逾50美元,刷新近四日低點至1480美元/盎司。油價漲近5%,創1月份以來最大漲幅,貿易摩擦緩解重燃了市場對需求前景的信心。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收跌0.2%,報1514.10美元/盎司,脫離最近逾六年盤中最高位1546.10美元/盎司。WTI 9月原油期貨收漲2.17美元,漲幅3.95%,報57.10美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲2.73美元,漲幅4.7%,報61.30美元/桶。

美國三大股指悉數收漲,道瓊斯指數收漲382.20點,漲幅1.48%,報26279.91點;標普500指數收漲43.10點,漲幅1.50%,報2926.23點;納斯達克指數收漲152.90點,漲幅1.95%,報8016.36點。

周三前瞻


時間區域指標前值
10:00中國7月社會消費品零售總額年率(%)9.8
10:00中國1-7月社會消費品零售總額年率-YTD(%)8.4
10:00中國1-7月規模以上工業增加值年率-YTD(%)6
10:00中國7月規模以上工業增加值年率(%)6.3
10:00中國1-7月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)5.8
14:00德國第二季度季調後GDP季率初值(%)0.4
14:00德國第二季度未季調GDP年率初值(%)0.6
14:45法國7月CPI年率終值(%)1.1
16:30英國7月零售物價指數年率(%)2.9
16:30英國7月未季調輸入PPI年率(%)-0.3
16:30英國7月CPI年率(%)2
16:30英國7月核心CPI年率(%)1.8
17:00歐元區第二季度季調後GDP季率修正值(%)0.2
17:00歐元區第二季度季調後GDP年率修正值(%)1.1
20:30美國7月進口物價指數月率(%)-0.9
20:30美國7月進口物價指數年率(%)-2
22:30美國截至8月9日當周EIA原油庫存變動(萬桶)238.5
22:30美國截至8月9日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)152.9
22:30美國截至8月9日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)443.7


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2797.26-17.73-0.63%2802.042790.612814.99
深證成指8902.63-75.89-0.85%8960.028869.468978.52
日經22520455.44-229.38-1.11%20503.3820369.2720684.82
恒生指數25281.30-543.42-2.10%25616.7125270.9125824.72
德國DAX3011750.1370.450.60%11835.8811539.6311679.68
法國CAC405363.0752.760.99%5402.995268.475310.31
英國FTSE1007250.9024.180.33%7281.147166.867226.72
道瓊斯工業指數26279.91383.471.48%26426.9725833.2525896.44
納斯達克指數8016.36152.951.95%8065.247851.597863.41
標普5002925.2942.671.48%2943.312877.052882.62

美股周二收高,道指漲逾370點,蘋果與英特爾領漲。關於國際貿易關係緩和、談判將會繼續的消息提振了市場情緒。投資者密切關注美國國債收益率動態。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1501.51-9.65-0.64%1535.111480.001511.16
現貨鈀金1456.1624.441.71%1463.441421.701431.72
現貨白銀16.966-0.099-0.58%17.51016.54017.066
現貨鉑金855.55-2.36-0.28%867.15837.22857.91
美國原油連續56.731.803.28%57.4754.2154.93

受貿易局勢改善消息刺激,現貨黃金從六年高點驟降逾50美元,失守1500關口,刷新近四日低點至1480美元/盎司。RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示,在未來兩周,黃金交易將處於守勢,下跌時將有一些買盤,但隨著談判懸而未決之際,過去兩周出現的爆炸性上漲行情料不會出現。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

油價創1月份以來最大漲幅,布油一度漲近5%,創8月5日以來新高至61.5美元/桶,逾一周來首次突破每桶61美元;美油刷新8月1日以來高點至57.47美元/桶。紐約能源對衝基金Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,貿易摩擦使能源需求增長遭受重創。任何一線希望都會重燃需求前景信心。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

外匯


周二美元走高,美國7月消費者物價指數上升、貿易前景改善削弱了美聯在今年剩餘時間內不止一次降息的可能性,從而推高了對美元的需求。隨著投資者將資金轉移至風險較高資產,諸如美國公債等其他避險資產價格也下跌,日元、瑞郎兌美元重挫,澳元在G-10貨幣中表現最佳。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

金融市場已經完全消化了9月降息的可能性。對9月降息25個基點的預計從上日的84.6%升至95.0%,因為押注下月將大幅降息50個基點的交易員減少。芝加哥商業交易所集團(CME Group)的FedWatch工具顯示,周二對降息兩次的預期從周一的45.7%升至49.3%,對降息三次的預期則從周一的36.1%降至32.8%。

美元兌日元漲1.37%至106.74,盤中一度漲1.6%至106.98,為一周來最高點;在關稅消息傳出前後15分鍾內,近38億美元期貨成交,表明日元多頭頭寸大幅平倉。日元兌所有G-10對手貨幣下跌,美元兌美元一度下跌多達1.6%,為2017年1月以來的最大跌幅,兌澳元最大下跌2.6%,創2016年7月以來最大跌幅;歐元兌日元也觸及一周高點119.59,創下近一年來的最大盤中漲幅。花旗集團在美元兌日元未能跌破104.56-105.23支撐區域之後退出做空該匯率的交易。

瑞郎也全線下跌,美元兌瑞郎上漲0.75%至約0.9766,盤中高點為0.9768;歐元兌瑞郎一度上漲0.5%至1.0923,逆轉稍早0.3%的跌勢。德意誌銀行首席國際策略師Alan Ruskin表示,在最新消息公布後,倉位大幅縮減活動應該基本上已經完成,尤其是黃金和日元交叉盤,包括人民幣在內。

加拿大帝國商業銀行北美外匯策略負責人Bipan Rai稱,這是特朗普政府“邁出的一大步”,並且“暗示趨險情緒應會在短期內占上風”並建議做空歐元兌挪威克朗,以從風險情緒改善中獲益。
    
其它貨幣對方面,歐元兌美元下跌0.38%至約1.1171,接近當日低點1.1170。澳元兌美元上漲0.70%至約0.6799;受關稅消息提振,該匯率一度漲1%;澳元在G-10貨幣中表現最佳。紐元兌美元上漲0.09%至約0.6454。美元兌加元盤中在一小時內從當日高點1.3293跌至盤中低點1.3185,波動幅度達0.8%,油價大幅走高提振了加元。    

國際財經要聞


美國上周原油進口增加64萬桶/日至770萬桶/日。

美國一個關鍵的消費者價格指標7月份意外加速,各成分普遍上漲,在美聯儲討論是否進一步降息之際顯示通脹可能正在走強。根據勞工部周二發布的一份報告,不包括食品和能源的核心消費者價格指數環比上漲0.3%,同比上漲2.2%。7月份核心CPI同比上漲2.2%,不僅高於6月份的2.1%,也是1月份以來最快同比漲幅。

北方聯盟黨支持五星運動黨關於裁減議員的提議。

國內財經要聞


8月13日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬於9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內再次通話。商務部部長鍾山、中國人民銀行行長易綱、國家發改委副主任寧吉喆等參加通話。(新華社)

跟著資金價格上漲的步伐,8月13日,央行逆回購在重啟操作次日實現翻番。這顯然沒有到頭,隨著稅期高峰來臨,央行進一步加大流動性投放操作幾乎沒有懸念,月中中期借貸便利(MLF)到期續做隻是量多量少的問題。分析人士指出,雖然近幾周資金價格走勢稍顯反常,但央行保持流動性合理充裕的態度明確,8月貨幣市場出現大幅波動的可能性較小。往後看,貨幣政策短期保持定力,但中期有空間,特別是為保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長,年內降準的可能性依然存在。

在全球金融市場動蕩的背景下,黃金作為避險資產受到資金追捧。黃金基金從中受益,今年以來淨值漲幅接近20%。數據顯示,截至8月12日,納入統計的14隻黃金基金(各類型分開算),今年以來的平均淨值漲幅達到19.17%,國泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達黃金ETF、博時黃金ETF表現突出。(證券時報)

8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

美國7月未季調CPI超出預期,現貨金價短線回落8美元

周二(8月13日)紐約時段盤中,美國方面公布了重要的7月份未季調CPI數據,以及未季調核心CPI數據,結果數據表現超出預期。數據公布之後,現貨金價短線回落接近8美元,報1517.45美元/盎司。

美國7月未季調CPI超出預期,現貨金價短線回落8美元
圖:現貨金價5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,美國7月未季調CPI年率實際公布1.8%,預期1.7%,前值1.6%;美國7月未季調核心CPI年率實際公布2.2%,預期2.1%,前值2.1%;美國7月未季調CPI指數實際公布256.57,預期256.44,前值256.14。

在數據公布後,美國股指期貨擴大跌幅,道指期貨跌0.31%,納期貨跌0.36%,標普500指數期貨跌0.3%;美國國債收益率在美國CPI數據公布後上升;美元指數DXY小幅走高10個點,現貨金價小幅回落3美元。美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率在美國CPI數據公布後下降。

機構評美國CPI數據指出,由於能源和其他多數商品和服務價格走高,美國7月CPI增速強勁,這可能表明通脹在年初的疲軟之後開始企穩。美國7月CPI有所走高,但在當前局勢下,CPI表現基本不會改變市場對美聯儲將在9月降息的預期。勞工部稱通脹走高主要是受能源產品價格和一些商品價格推動。

此前,因全球貿易摩擦導致美國國債收益率曲線出現反轉,並增加了經濟衰退的風險。對貿易緊張局勢對美國經濟擴張的影響的擔憂,促使美聯儲上個月自2008年以來首次下調短期貸款利率。

此前紐約聯邦儲備銀行的消費者預期調查顯示,消費者的一年和三年平均通脹預期都下降了0.1個百分點,至2.6%。通脹的不確定性也有所下降。7月底,美聯儲自2008年以來首次降息,理由是包括全球貿易摩擦在內的一係列經濟憂慮,這導致經濟的不確定性。

由於就業和消費者支出保持穩定,通脹加速可能會增強決策者的實力,在上月降息25個基點後,他們不願繼續降低借貸成本。與此同時,貿易緊張局勢的最新加劇和全球經濟增長放緩正在給前景帶來壓力,投資者預計年底前還會有三次降息。

另一個促使降息的因素是,美國通脹率在很長一段時間內都沒有達到美聯儲設定的2%目標。美聯儲青睞的通脹指標-核心個人消費支出(PCE)物價指數6月按年上漲1.6%,顯著不及2%的目標。

政策製定者一直在努力將通脹率提升至2%的目標水平,2%的目標是基於商務部的一項單獨指數,該指數往往略低於勞工部的CPI。特朗普在攻擊美聯儲時多次提到低通脹,並呼籲進一步降息。

美聯儲主席鮑威爾此前也曾表示,低通脹情況可能更加持久。如果人們預期通脹將繼續低於美聯儲的目標,政策製定者就會失去可信度。低通脹也更有可能使利率降至接近於零的水平。目前美聯儲的短期利率目標區間在2.00%-2.25%。市場押注美聯儲最早將在9月會議上再次降息。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1517.90美元/盎司。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

隨著全球經濟增長趨緩,各國央行逐一降息,多種貨幣下行,近期,澳元和加元下跌最為嚴重,而日元匯價則持續上漲,主要是因為日韓貿易摩擦僵局依舊,而澳大利亞和加拿大的央行預計都難以避免降息。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

日韓摩擦令日元一飛衝天


在過去8個交易日中,美元兌日元有7個交易日下跌,目前處於7個月來的最低水平。這一跌幅反映出市場的焦慮,以及市場對美聯儲做出反應的預期。

美元兌日元在周二(8月13)早間一度反彈走強,原因在於一度有傳聞稱,在貿易問題上抵牾已久的日韓雙方正打算采取“破冰”行動,但是此後進一步的消息顯示雙方分歧仍然巨大,貿易僵局難解,匯價於是再度承壓。日本內閣官房副長官世耕弘成表示,韓國在貿易問題上“缺乏誠意”,此言一出,美元兌日元回吐了早間的漲幅。而近期以來,受到全球貿易環境和多國地緣局勢惡化的影響,日元匯率走勢依舊持續堅挺

但根據美聯儲基金期貨(Fed Fund futures)的數據,交易員預計美聯儲將在今年年底前兩次全面降息。即使消費者價格或零售銷售意外上升,這種情況也不會改變,因為人們認為通脹和消費將受到近期事態發展的抑製。

分析師稱:如果美元兌日元因經濟數據好轉而走強,最好是尋找機會逢高做空,而不是跟隨走勢買入。現在不是拋售日元的時候,因為美元兌日元崩潰隻是時間問題。

澳元、加元看準機會


雖然澳元兌美元上周觸及10年低點,但市場低估了今年降息的可能性。根據利率期貨,12月前降息25個基點的機率隻有60%,但其實10月前澳洲央行很難避免降息。澳洲聯儲目前意識到市場的風險,並表示若勞工市場或通脹狀況惡化,他們將降息。很難看出澳大利亞央行維持利率穩定的理由。

7月服務業和製造業活動明顯放緩,本周就業市場數據很有可能低於預期。因此,澳大利亞央行別無選擇,隻能放鬆貨幣政策。他們已經承認,如果所有央行都降為零,他們也需要考慮。

然而,在美聯儲進一步放鬆銀根之前,歐洲央行和新西蘭央行可能會推動澳大利亞央行將利率降至1%以下,尤其是在全球經濟萎縮和市場崩潰的情況下。因此,澳元很可能進一步下跌,尤其是兌美元。

繼上周公布就業報告後,加拿大也可能降息。市場原本預計7月份就業增長將恢複,但就業人數下降了24.2k,為2018年8月以來的最大降幅。全職和兼職工作減少,失業率從5.5%升至5.7%。美元兌加元隨後迅速走高,此後,雖然隨著美元指數再度承壓,美元兌加元有所回落。但本周美兌加元已經已經反彈,未來或將繼續走高。

分析師表示,如果不幸持有澳元和加元多頭倉位,可以看準機會選擇拋售,而不是跟進購買。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

匯通財經APP提醒,全球經濟衰退跡象越來越明顯,但各個地區的貿易摩擦也逐漸顯露並且進一步把全球經濟推向衰退邊緣。為刺激經濟複蘇,各國央行采取寬鬆的貨幣政策,這必然導致本國貨幣承壓。而其中,日元、澳元和加元近期起伏較大,投資者介入時需謹慎。

三座大山壓頂,歐元抬頭真的好難!機構稱年底前恐再跌400點

歐元本周初遭拋售,因美元從稍早的跌勢中有所反彈。8月12日,野村證券、西太平銀行和道明證券的分析師表示,因歐元區面臨三大威脅,即意大利大選、英國無協議脫歐風險以及與美國的貿易問題,歐元在未來數周和數月可能進一步下跌。其中,西太平洋預測,歐元兌美元年底將下滑至1.08(從目前水平跌約400點),至少2020年年中前都保持這一水平。 

三座大山壓頂,歐元抬頭真的好難!機構稱年底前恐再跌400點

歐元今年秋季將面臨一係列威脅的衝擊


因市場擔心,美國總統特朗普的關稅計劃加劇國際貿易緊張局勢,避險美元受提振後反彈。與此同時,隨著歐洲大陸的政治不確定性再次加劇,投資者對歐元的青睞度有所下滑。

歐洲目前面臨的一係列威脅可能在今年秋季共同衝擊歐元。這些威脅包括意大利10月底的大選、英國可能無協議脫歐、以及歐洲與美國的貿易問題。 

道明證券的外匯策略主管麥考密克(Mark McCormick)表示:“歐元區的經濟增長前景仍是歐元的關鍵驅動因素之一,貿易緊張局勢升溫應該會放大這一主題。歐洲央行更有可能傷害而非刺激經濟增長,但這不會阻止其嚐試調整貨幣政策。因此,我們減少了歐元兌美元的多頭頭寸,預測未來下跌的目標位為1.1010。

野村分析師拉森(Andreas Steno Larsen)表示:“意大利副總理薩爾維尼已呼籲舉行新的選舉,可能是在10月23日。如果北方聯盟黨獲得40%的選票,他甚至可能獨自執政。如果不能,北方聯盟黨可以組建一個右翼聯盟,為對歐盟采取更加強硬的立場鋪平道路。雖然議會目前正在放暑假,但下周可能會進行不信任投票。意大利政治不確定性的抬頭可能會進一步給銀行帶來壓力,並給歐元帶來不利影響。”

拉森稱:“盡管我們曾希望,隨著歐元走軟、利率下調以及M1增長好轉改善市場情緒,目前為止歐洲經濟出現企穩跡象,但這似乎完全被其它因素抵消了。這個負面因素的清單相當長,導致我們看空歐元兌美元,預測下跌目標為1.0975。”

意大利的另一場選舉可能會讓薩爾維尼獲得絕對多數席位,並在財政規則問題上與歐盟展開新的對抗。這種對抗經常導致人們猜測意大利在歐盟的地位、其是否繼續使用歐元以及歐元區的存亡。這隻是歐元面臨的諸多不利因素之一。

拉森補充稱:“美國經濟的表現仍然非常好,這對美元來說是個好消息。美國前瞻性增長預期有所下降,但跌幅很小。同樣值得強調的是美國經濟意外指數。該指數通常令人感到不安,但今年夏天似乎已經觸底,如果時機成熟,是否也有希望出現反彈呢?值得注意的是,美國的經濟數據通常在秋季有所改善。”

歐銀降息預期和英國脫歐風險施壓歐元


拉森稱,歐洲也面臨著經濟困境,歐洲央行可能在9月份實行降息和QE,英國10月底可能無協議脫歐,這可能是未來幾周和幾月施壓歐元的另外兩大因素。8月12日,野村已經建議客戶押注歐元兌美元下跌。

西太平洋銀行的經濟學家克拉克(Elliot Clarke)表示:“過去一年的情況表明,相比更加封閉的美國經濟,國際貿易緊張局勢對歐洲開放型經濟產生了巨大影響——歐元區對外貿易總額相當於GDP的51%,而美國僅為27%。即使我們預測美聯儲降息三次,12月份將利率下調至1.375%,美國國債仍將是高收益的避險資產,有助於進一步提振美元。”

多數分析人士曾表示,美聯儲降息今年將施壓美元,導致歐元兌美元上漲,但隨著市場預期歐洲央行也將降息,很多人已經放棄了這些預測。隨著國際貿易緊張局勢升溫,也將對歐元造成嚴重衝擊。特朗普的關稅政策有加劇貿易緊張局勢的風險,打壓歐元區經濟,對歐元來說也是一個持續的風險。

西太平洋銀行的經濟學家克拉克稱:“考慮到這些因素,我們的基本預期是,歐元兌美元年底將下滑至1.08,至少2020年年中前都保持這一水平。即使歐元區經濟開始複蘇,市場也預期匯價隻能小幅反彈,因為增長依然維持放緩趨勢,通脹遠低於目標,且經濟前景的風險令歐洲央行保持警惕。到2020年底,我們預計歐元兌美元僅為1.11,低於目前的水平。

歐元兌美元日線圖

三座大山壓頂,歐元抬頭真的好難!機構稱年底前恐再跌400點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月13日13:54,歐元兌美元報1.1192/94。

黃金再創6年新高,油價反彈恐無力

受到避險情緒以及全球央行降息預期的影響,黃金再次走強並創新高。由於國際大環境對黃金多頭非常有益,黃金持續走多是大概率事件。而原油市場基本面相對平淡,短期內原油庫存數據將是影響油價波動的主要因素。
黃金再創6年新高,油價反彈恐無力

黃金


基本面
由於美國股市大跌,使得全球避險情緒再次發酵,黃金再次出現強勢上漲。目前,國際貿易情緒不穩,全球經濟不確定性較大,風險意願快速回落,這將給黃金帶來持續的支撐。同時,特朗普也表達了對強勢美元的不滿,要求美聯儲再度降息,這也讓市場對美聯儲的持續降息充滿期待。不僅美聯儲,全球各大央行都在進行降息的調整,這對黃金來說將有極大的支撐。

技術面
黃金再創6年新高,油價反彈恐無力
從黃金的日圖級別來看,黃金再創波段新高。目前,均線多頭排列,上漲常態明顯,指標多方區域內運行,有持續向上的動力。從K線來看,昨日收出多頭吞噬形態,表明中繼上漲延續,多頭力量維持旺盛。總體而言,黃金多頭趨勢延續,沒有任何轉折向下的跡象,可逢低做多。

美原油


基本面
受到國際貿易環境緊張局勢的影響,投資者對原油的需求量感到擔憂,這對油價的走強帶來了壓力。而供給端,各大產油國也正在逐步降低原油的供給,又給油價帶來了支撐。目前,原油市場的基本面相對匱乏,沒有大幅波動或趨勢性行情產生的可能,短期的波動更多的會受到原油庫存數據的影響。接下來應該更多的關注API和EIA的數據,以此找到更多的交易機會。

技術面
黃金再創6年新高,油價反彈恐無力
從美原油的日圖級別來看,油價出現連續的反彈形態。目前,均線係統處於向下階段,整體趨勢偏空頭運行。前期60天線和120天線開出死叉,形成了向上的共振效應,這也意味著反彈後還有繼續向下的機會。從K線來看,底部出現長下影線和多頭母子形態,表明反彈開始,但如果不能向上突破壓力,行情將繼續向下運行。總體而言,原油整體趨勢偏空,後市繼續向下的概率較大,可暫時以觀望為主。

來源:獅子金融金牌分析師Steven

美英簽署貿易協定,美國助力英國脫歐?沒那麼容易

周一(8月12日)美國國家安全顧問約翰·博爾頓(John Bolton)對英國官員表示,美國將與英國簽署自由貿易協定。隨著英國脫歐日期的臨近,面對這一重大的地緣政治轉變,許多外交官預計倫敦將越來越依賴美國。

美英簽署貿易協定,美國助力英國脫歐?沒那麼容易

自由貿易協議簽訂在即


博爾頓在倫敦與英國官員舉行了為期兩天的會談。雖然特朗普和約翰遜的前任特蕾莎·梅(Theresa May)之間的關係有時很緊張,但對於現任政府來說,兩者關係比較融洽。

博爾頓傳達的一個核心信息是,美國將通過一項自由貿易協議幫助英國減輕脫歐對本國經濟的影響。美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)和英國貿易代表特拉斯(Liz Truss)正在就這項協議進行談判。

特朗普政府一名高級官員在描述博爾頓向英國官員傳達的信息時表示,總統“希望看到英國成功退出歐盟”,一項貿易協議將對於脫歐後英國經濟的平穩過度很有幫助。

特朗普曾希望與梅政府也進行合作,但她的政府“不想這麼做”。


約翰遜辦公室表示,約翰遜周一與特朗普進行了交談,討論了英國脫歐、貿易和經濟問題。唐寧街表示:他們討論了全球經濟問題和貿易,首相更新了英國退歐的總統。白宮表示:總統對英國在應對全球挑戰方面的堅定夥伴關係表示讚賞,並期待在不久的將來與約翰遜本人會面。

博爾頓與英國保守黨議員伯納德·詹金共進早餐後,又與英國內閣大臣馬克·塞德威爾共進午餐,並與約翰遜會晤。他定於周二會見英國新任財政大臣薩伊德·賈維德(Sajid Javid)。

伊朗和亞洲貿易問題猶存


對於美英雙方的貿易協定,美國的訴求主要在伊朗問題和亞洲貿易局勢上。

預計博爾頓將敦促約翰遜新組建的政府官員,使其對伊朗的政策更加符合美國的立場。自美國2015年退出世界大國與伊朗達成的核協議以來,一直對伊朗采取更加強硬政策。

英國是該協議的三個歐洲夥伴之一,另外兩個是德國和法國。到目前為止,英國一直支持歐盟遵守這項名為《聯合全面行動計劃》的協議。

但伊朗上月在霍爾木茲海峽扣押了一艘英國油輪,給倫敦施加了壓力,要求其考慮采取更強硬的立場。7月4日,英國海軍陸戰隊在直布羅陀海域扣押了一艘涉嫌向敘利亞走私石油的伊朗船隻。本月,英國加入美國在海灣地區的海上安全任務,保護商船。


此外,特朗普就亞洲貿易問題來尋求英國的幫助,對亞洲公司采取更強硬的措施,避免使用其設備。因為他擔心下一代5G技術會帶來國家安全風險。
今年4月,對於該問題,英國做了一定的讓步,但並沒有完全按照美國的想法去做。而博爾頓希望約翰遜政府能在這個問題上更加堅決一點。英國政府尚未做出最終決定。

雖然,現階段美國的援手可能會讓英國脫歐後的經濟得到一定的緩衝,但是市場目前對英鎊依然不樂觀。

法國興業銀行表示,預期英鎊將在更長的時間內保持在現有的極低水平上周美國商品期貨委員會(CFTC)的持倉報告顯示,歐元做空倉位稍許提高,該貨幣再度在低範圍尋得恰當的位置。但這還不足夠阻止英鎊賣家,所以可能有更多的範圍內波動;同時美元的進一步趨弱也支持英鎊兌美元的預期過於看跌的觀點。

匯通財經APP提醒,美英的自由貿易協定還處於商議階段,雙方正努力達到一致,隨著英國脫歐最後期限的臨近,在協定上英國大概率會做出較大讓步。當前,壓在英鎊頭上最大的陰影依然是脫歐不確定性問題,美英協定並沒有給英鎊帶來支撐。同時本周三英國將發布CPI數據,周四將發布零售銷售數據,但這兩項數據可能並不會帶來好消息,或使英鎊持續承壓。

美英簽署貿易協定,美國助力英國脫歐?沒那麼容易

易匯通實時行情分析軟件顯示,截至北京時間8月13日10:26,英鎊兌美元現報1.2074。

8月13日財經早餐:美元走軟美股重挫,黃金創逾六年新高,避險貨幣仍受追捧

周一(8月12日)美元指數走軟,市場預期曠日持久的貿易爭端將對美國經濟成長產生負面影響,美債收益率連續走低亦令美元承壓;避險貨幣日元、瑞郎兌美元繼續走強。金價大漲,現貨黃金創2013年4月以來新高至1520.04美元/盎司,貿易爭端加劇了對全球經濟增長和匯率波動的擔憂,美國股市大幅下滑,引發了避險買需。油價小幅走高,市場預期主要產油國將繼續減少全球原油供應,但同時也擔心貿易爭端導致原油需求增長乏力。
8月13日財經早餐:美元走軟美股重挫,黃金創逾六年新高,避險貨幣仍受追捧

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX12月黃金期貨收漲8.7美元,漲0.58%,報1517.20美元/盎司。WTI 9月原油期貨收漲0.43美元,漲幅0.79%,報54.93美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲0.04美元,漲幅0.07%,報58.57美元/桶。

美國三大股指周一收跌均超1%,標普500指數收盤下跌36.00點,跌幅1.23%,報2882.66點;納斯達克指數收盤下跌95.70點,跌幅1.20%,報7863.41點;道瓊斯指數收盤下跌391.00點,跌幅1.49%,報25896.44點。

周二前瞻


時間區域指標前值
14:00德國7月CPI年率終值(%)1.7
16:30英國6月三個月ILO失業率(%)3.8
16:30英國7月失業率(%)3.2
17:00歐元區8月ZEW經濟景氣指數-20.3
17:00德國8月ZEW經濟景氣指數-24.5
20:30美國7月未季調CPI年率(%)1.6
20:30美國7月未季調CPI指數256.14
20:30美國7月未季調核心CPI年率(%)2.1
淩晨04:30美國截至8月9日當周API原油庫存變動(萬桶)-343
淩晨04:30美國截至8月9日當周API汽油庫存變動(萬桶)-110



全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2814.9940.241.45%2814.992776.622774.75
深證成指8978.52183.342.08%8978.528798.508795.18
日經22520684.820.000.00%20782.0620676.9220684.82
恒生指數25824.72-114.58-0.44%26069.2325824.7225939.30 
德國DAX3011679.68-14.12-0.12%11836.9711647.0111693.80 
法國CAC405310.31-17.61-0.33%5386.465293.765327.92 
英國FTSE1007226.72-27.13-0.37%7305.567207.467253.85
道瓊斯工業指數25896.44-391.00-1.49%26178.9525824.9426287.44
納斯達克指數7863.41-95.73-1.20%7924.997833.797959.14
標普5002882.62-36.03-1.23%2907.582873.142918.65

美股周一收跌,道指失守26000關口。國際商貿與地緣政治局勢緊張,10年期美債收益率大幅下跌,令市場擔憂美國經濟面臨衰退風險。摩根士丹利首席美國股市策略師Mike Wilson表示,空頭仍然活力十足;我們認為,上周標普500指數未能向上突破,證實我們仍然處在周期性熊市中。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1511.1614.210.95%1520.041487.481496.95 
現貨鈀金1431.727.170.50%1443.991419.721424.55
現貨白銀17.0660.0870.51%17.16416.81316.979
現貨鉑金857.91-3.02-0.35%863.20853.67860.93
美國原油連續54.780.280.51%55.1853.5454.50

金價周一大漲,現貨黃金一度漲逾20美元,創2013年4月以來新高至1520.04美元/盎司,因貿易爭端加劇了對全球經濟增長和匯率波動的擔憂,美國股市大幅下滑,引發了避險買需;此外美債收益率連續走低也提振了金價。
8月13日財經早餐:美元走軟美股重挫,黃金創逾六年新高,避險貨幣仍受追捧
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,全球股市今天有些疲軟,毋庸置疑,繼續對黃金有避險買需,貿易緊張局勢和全球央行放寬貨幣政策,因此不難理解為何金價仍受支撐。全球國債負收益率進一步支撐金價,當其他資產收益率較低時,無息黃金往往會受益。

油價小幅走高,因在全球能源需求受打擊的背景下,沙特阿美石油公司財報顯示資本支出同比下滑12%,這可能是供應收緊的預兆。市場預期主要產油國將繼續減少全球原油供應,但同時也擔心貿易爭端導致原油需求增長乏力。分析師表示,投資者在全球石油需求增長放緩的預期與主要產油國削減產量和支撐油價的新舉措之間左右為難。
8月13日財經早餐:美元走軟美股重挫,黃金創逾六年新高,避險貨幣仍受追捧

外匯


美元指數周一走軟,市場預期曠日持久的貿易爭端將對美國經濟成長產生負面影響。隨著貿易擔憂、阿根廷和意大利的政治動蕩推動美國10年期國債收益率走低,避險貨幣日元、瑞郎繼續走強。
8月13日財經早餐:美元走軟美股重挫,黃金創逾六年新高,避險貨幣仍受追捧
日元兌G-10對手貨幣普遍攀升,美元兌瑞郎跌至2018年9月以來的最低點。美元兌日元跌0.37% 至約105.30;該匯率一度下跌0.6%至105.05,為1月3日觸及104.87以來的最低點。根據商品期貨交易委員會截至8月6日當周的數據,投機者轉而持有10,561份合約日元淨多頭頭寸,為自2016年以來最強看漲情緒。Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo稱,走強的日元兌美元處於或接近2019年的高點,受助於貿易爭端久拖不決的前景,拖得越久,就越有可能重壓全球前景並抑製全球經濟,對市場人氣不利。

美元兌瑞郎跌0.35%至約0.9693;盤中一度跌0.5%,至0.9682;歐元兌瑞郎下跌多達0.3%至1.0869,略低於一周前觸及的1.0863這一2017年6月以來的最低水平。瑞士央行即期存款上周創兩年多以來最大漲幅,這是該行為了削弱瑞郎干預市場的一個跡象。

歐元兌美元上漲0.13%至約1.1214;該匯率早前一度跌0.3%至1.1162,創一周新低;意大利副總理Luigi Di Maio表示,他的政黨五星運動黨將在議會進行的信任投票中支持由孔特總理領導的政府;參議院領袖未能就投票日期達成一致,將決定推遲到周二。英鎊兌美元上漲0.36%至約1.2076,盤中一度上漲0.6%至1.2106,因倫敦開盤後該匯率迎來穩定的買盤興趣;英鎊兌美元在亞洲時段跌至1.2015這一新的周期低點,但在有報道稱一些英國議員正在起草計劃,以迫使約翰遜請求歐盟最後一刻延期脫歐後,英鎊反彈。

目前外匯市場處於8月傳統的淡靜交投期,許多投資者和交易員都在休假。BMO Capital Markets駐紐約全球外匯策略主管Gregory Anderson表示,總的來說,這是相當淡靜的一天。英鎊和歐元小幅上漲。我認為這背後沒有什麼特別積極的消息。不過,市場對兩種貨幣都持有大量空頭頭寸。外匯市場正“進入暑期最淡靜的時段”。人們紛紛軋平空頭頭寸,這給兩種貨幣都帶來了上行壓力。這可能是今天外匯市場最大的題材。

其它貨幣對方面,澳元兌美元跌0.50%至0.6752,美元兌加元漲0.13%至1.3239,紐元兌美元跌0.31%至0.6448。新興市場貨幣兌美元普遍走低;阿根廷比索大跌,在令人震驚的初選結果顯示民粹主義反對黨候選人擊敗總統Mauricio Macri後,違約擔憂升溫。

國際財經要聞


美國財政部數據顯示,本財年前10個月預算赤字增至8668億美元,較去年同期增長27%。上一財年全年預算赤字7790億美元,也是2012年以來最高聯邦預算赤字。







國內財經要聞


證券日報頭版刊文稱,近期,滬深股市震蕩較大,加快中國股市結構性調整的問題備受關注。滬深股市未來能否做到牛長熊短,關鍵在於中國股市內在結構能否優化,取決於中國的高技術公司能否和中國已經形成規模氣候的傳統製造業公司實現無縫銜接。製造業公司的產品科技含量提升了,上市公司的內在質量也就提升了,抵禦外界風險的能力也隨之提高了,其股價的上漲也就有了內在的邏輯支持。滬深股市才能走出“牛長熊短”行情。

經參頭版刊文稱,自2014年至今,我國CPI始終在3%以下窄幅震蕩,通脹壓力並不明顯,也不構成對貨幣政策的掣肘。目前來看,盡管豬肉價格仍有上升空間,但從需求因素、貨幣環境以及市場預期來看,物價大幅上漲的可能性並不大。下一階段,預計CPI和PPI會雙雙回落,但PPI回落的幅度或將大於CPI,兩者之間的剪刀差將進一步擴大,這將導致企業實際融資成本上升和盈利壓力加大。如果要改善企業經營狀況,就必須通過政策調整引導企業實際利率降低。6月以來,國務院常務會議多次談到“推動實際利率有效下降”,著眼點即在於此。

8月13日財經早餐:美元走軟美股重挫,黃金創逾六年新高,避險貨幣仍受追捧