過半民眾挺約翰遜停擺議會!不信任投票9月開鑼,英鎊料失守1.2關口

周三(8月14日)英鎊兌美元於近20個月低位附近做窄幅震蕩,因近期英國無協議脫歐風險高企,市場正密切關注9月初英國議會針對約翰遜可能發起的不信任投票。

不過從本周民調數據看,英國對於約翰遜的支持率明顯高於英國議會,同時民眾普遍反對英國議會讓女王出面反對無協議脫歐的提議。與此同時,美國向英國拋出橄欖枝,希望英國盡快脫歐以實現和美國的“自由貿易協議”,可能會進一步推動英國無協議脫歐進程。

因此除非在截至日期前明顯的轉機,料英國無協議脫歐板上釘釘,這將進一步施壓英鎊。
過半民眾挺約翰遜停擺議會!不信任投票9月開鑼,英鎊料失守1.2關口

過半數民眾支持脫歐,且認為有必要可以關停議會


每日電訊最新的一份民調數據顯示,54%的受訪者支持脫歐,甚至認為在有必要的時候可以選擇關停議會。
過半民眾挺約翰遜停擺議會!不信任投票9月開鑼,英鎊料失守1.2關口

不過部分人士對於這份民調的準確性表示懷疑。這部分人士表示,實際上僅有44%的人對這一做法表示支持,37%持反對意見,另外有19%的受訪者實際上處於十分模糊的立場。但是這份調查的結果反映了市場對於拖遝數年的英國脫歐進展已經失去了耐心。

在民眾支持上,約翰遜似乎相較於議會更受到選民的支持。這份民調還顯示,如果國會議員試圖阻止英國脫歐,那麼將很難獲得選民的支持,因為當被問及議會和約翰遜相比是否更貼近於選民時,62%的人表示反對。同時受訪人士中,88%受訪者認為議會和公眾脫節,89%認為大部分的國會議員無視了選民在英國脫歐議程上的意願。

此前有消息稱英國工黨領袖傑裏米·科爾賓將提出一項對政府不信任的動議,工黨議員已被告知要取消9月初的休假。

工黨暫停了兩個星期“休假”,允許工黨議員缺席投票,以最大限度地加大推翻鮑裏斯·約翰遜政府的機會。此舉似乎表明,英國工黨將在休假後數日試圖打倒英政府,以便留出足夠的時間阻止無協議脫歐。

約翰遜地位岌岌可危,但仍掌握脫歐決定權,議會不信任投票或導致政局動蕩


盡管選民對於約翰遜的支持高於議會,但是並不意味著約翰遜高枕無憂。工黨領導人傑裏米·科爾賓可能9月3日議會複會當天便對首相約翰遜發起不信任投票。

目前約翰遜的優勢隻剩一席,如果再有人倒戈,約翰遜的地位就岌岌可危,將成為少數政府。若這種情況發生,議會可以通過舉行不信任投票來讓約翰遜政府倒台。這可能會重蹈此前特雷莎所面臨的尷尬局面。

對此對此摩根大通表示:“我們認為,約翰遜的位置不大可能坐穩。但議會需要采取有力行動,明確替代人選。”

但是分析人士指出,假設不信任投票在第二天舉行並通過,那麼英國在9月20日解散議會,標誌著為期五周的競選活動的開始。五周後,也就是10月25日才能舉行新英國大選,離英國脫歐日不到一周。

英國政府智庫協會的凱瑟琳·哈頓(Catherine Haddon)表示,即使不信任投票獲得成功,也不能保證大選會在英國脫歐日前舉行。如果這樣做,英國大選可能會被推遲到11月,屆時英國可能已經脫離歐盟。最終,在英國脫歐之前舉行大選的決定權在首相手中,而不是議會。

此外此前有消息稱,即使通不過下議院的信任投票,約翰遜也不會辭職,這將導致英國政治陷入動蕩和危機

女王介入脫歐問題的可能性很低


隨著英國無協議脫歐風險不斷加大,部分英國議會成員寄希望英國女王出面來製止約翰遜的硬脫歐舉措。

此前英國影子內閣大臣約翰·麥克唐納威脅稱,如果約翰遜在不信任投票中落敗且繼續霸占首相之位,那麼他將把工黨領袖科爾賓“塞進”出租車,前往白金漢宮告訴英國女王工黨將接管英國政局。

不過選民對於工黨的表態似乎很不滿意,在被問及女王是否遠離脫歐事宜時,77%表示支持,隻有23%表示反對。

事實上在8月11日的時候,英國女王伊麗莎白二世私下表達了對於英國當前政局的不滿,她表示:“我們的政治家沒能力管理國家。”這是英國女王長達67年在位期間所發表的最為尖銳的政治言論之一。

一位王室消息人士稱,她的不滿情緒從脫歐之際起就一直在增長。這番言論凸顯出女王對2016年公投所造成的“爆炸性政治後果”的憤怒,這場公投至今持續分裂著英國議會和整個國家。

同時女王的助手對媒體表示,如果約翰遜在信任投票中失利,必須由議會決定由誰來組建新的政府,隻有這樣,女王才能被要求會見新首相。

匯通財經APP認為,英國女王最終介入脫歐問題的可能性渺茫,事實上英國政府消息人士透露,英國王室希望以“不影響女王長期立場”的方式處理問題。而英國女王本身對於這個問題也表示不滿。此次民調的結果也反映了英國女王大概率仍將維持政治中立的原則。

美國關鍵時候“拋橄欖枝”?


特朗普政府一位高級官員周二表示,英國和美國在討論一項局部貿易協定,可能在英國脫歐次日11月1日生效。

美國國家安全顧問博爾頓在訪問英國期間與英國國際貿易大臣特拉斯進行了討論,研究兩國領導人為未來達成貿易協議簽署路線圖聲明的可能性。

上述官員稱,可能在本月七國集團(G7)法國峰會時進行。博爾頓和英國財政大臣賈偉德討論了涵蓋各個領域的臨時貿易協議的可能性。該官員對記者表示,這一協議有效期可能在六個月左右。

在對英國進行為期兩天的訪問期間,博爾頓對英國首相約翰遜表示,美國總統特朗普希望英國在10月31日成功脫歐,而且美國將做好就美英自由貿易協議迅速展開工作的準備。

博爾頓尋求與約翰遜改善美英關係。此前,特朗普與前英國首相特雷莎·梅的關係時而會緊張。
 
對脫歐支持者來說,與最緊密盟友美國達成廣泛的貿易協議,將是一個非常好的選項。這些支持者希望,這能展示出英國在歐盟28個成員國之外的機遇,並幫助緩解與歐洲鄰國貿易若出現中斷的影響。

匯通財經APP認為,美國在脫歐關鍵之際朝英國拋出橄欖枝,令深陷脫歐困局的英國人看到了提振當前低迷經濟前景希望的可能,這使得其中一部分處於搖擺立場的選民加入了支持約翰遜的陣營。如果在9月英國政府和議會再次陷入膠著的狀態,可能會進一步推動英國國內尋求和美國達成貿易協定的意願,加劇英國無協議脫歐的可能。

不過分析人士指出,英美兩國農產品標準不同仍是棘手問題,而且英國很多政界人士都反對讓美國藥企更多地參與到英國國民保健製度(NHS)中,因此市場需關注7月G7會議上美英可能存在的會談。

匯通財經APP提示,無協議脫歐風險令英鎊位於曆史低點附近,盡管議會試圖阻止無協議脫歐令英鎊一度出現小幅反彈,但是總體效果有限,料進入9月英鎊或波動加劇。下方關注1.2000整數關口和2017年1月20日低點1.1986。
過半民眾挺約翰遜停擺議會!不信任投票9月開鑼,英鎊料失守1.2關口

議員有望阻止無協議脫歐?英國智庫:難以實現!英鎊繼續下跌趨勢明顯

英國媒體報道稱:“留歐派”議員現階段仍可以探索可信途徑阻止英國“無協議”脫歐。雖然在此前,英國首相約翰遜作為強硬脫歐派,曾許諾“要麼做,要麼死”。但從匯率的角度來看,任何有關議員實際上仍擁有挫敗首相意圖的選項的建議,都有可能被證明是支持英鎊的。

議員有望阻止無協議脫歐?英國智庫:難以實現!英鎊繼續下跌趨勢明顯

脫歐受阻或支撐英鎊?


有媒體報道稱:議員們正在製定計劃,迫使鮑裏斯?約翰遜(Boris Johnson)違背他的“要麼做,要麼死”的承諾,讓他在最後一刻請求歐盟延長英國退歐期限。”

雖然議員們希望在不信任投票中推翻政府,但是議員們將嚐試引入新的立法,而不是在固定議會法案規定的14天內組建新政府。該法案將規定,政府必須在舉行強製大選之前要求延長英國退歐時間。畢竟,如果在14天內沒有其他政府組成,就必須舉行大選。

據報道,這份關於議員阻止首相無協議脫歐的文件已經與工黨領導層進行了討論,多米尼克?格裏夫(Dominic Grieve)也簽署了這份文件,並在300名支持第二次公投的議員中分發。這份報告意義重大,因為它是第一個真正的跡象,表明仍然存在阻止“無協議脫歐”的選項。


近來,市場對“無協議”脫歐的預期一直在穩步上升,最明顯的表現就是拋售英鎊。如果反對“無協議脫歐”的浪潮逆轉,那麼英鎊的命運或許也會轉向上行。

議員們無路可走,英鎊預計持續下跌


雖然每天報道議員們可以選擇多種方式,但英國政府研究所(IfG)表示,議員們試圖阻止“無協議”的做法已經走到了盡頭。

在一份新的白皮書中,IfG對未來幾個月可能發生的事情得出了以下結論:英國不太可能在10月31日達成退歐協議;
國會議員可以表示反對任何協議,但僅憑這一點無法阻止協議的達成;不信任投票並不一定會阻止“無協議脫歐”
沒有時間可以在10月31日之前舉行普選;第二次公投隻能在政府的支持下進行。


IfG的曼迪?蒂蒙特?傑克(Maddy Thimont Jack)表示:政府可以無視議員們反對達成協議的聲音。簡單地在原則上投反對票並不會要求政府采取行動,也不會改變國內和國際法律。在10月31日之前,政府幾乎不需要通過什麼立法,修改或否決它隻會在沒有協議的情況下限製政府的權力,而不會阻止協議本身。

蒂蒙特?傑克(Thimont Jack)補充道:英國國會議員和英國廣播公司正在為9月和10月的英國脫歐攤牌做準備。但當議會以壓倒多數投票支持觸發《裏斯本條約》第50條時,法律上的違約就已經確定了:如果不能達成協議,英國就會在沒有協議的情況下離開歐盟。

因此,與梅的政府不同,約翰遜政府將不受任何法律約束,無需征詢、告知或獲得下議院的同意。政府對下議院命令文件的控製,加上它提出動議和部署拖延戰術的能力,意味著它對下議院發生的事情有很大的控製權。

瑞士信貸銷售和交易部門的喬納森?皮爾斯(Jonathan Pierce)表示:英鎊可能會進一步下跌。現階段,最好的結果是通過談判達成一項溫和的退歐協議,或者更好的做法是舉行第二次公投,以避免再次公投。盡管最近英鎊走弱,但英鎊需要進一步下跌。

西聯匯款(Western Union)外匯分析師喬.馬尼博(Joe Manimbo)表示:到目前為止,英鎊保持在關鍵心理底部上方的能力減緩了其下跌速度。本周英鎊走勢的關鍵點是英國的失業和通脹數據,這些數據將說明英國離衰退可能有多近。周二公布的數據顯示英國勞動力市場強勁,但這對英鎊的提振作用並不明顯。

議員有望阻止無協議脫歐?英國智庫:難以實現!英鎊繼續下跌趨勢明顯

匯通財經APP提醒,雖然媒體報道稱議員有望阻止“無協議”脫歐,但事實上這條路難以走通。英國硬脫歐的風險仍然比較高,並將繼續削弱英鎊。而英鎊兌歐元仍處於根深蒂固的下行趨勢,在包括英鎊兌美元在內的大多數主要英鎊匯率中,同樣的總體下行趨勢也很明顯。

歐元區經濟景氣指數創八年半新低!衰退風險上升,歐元年底前恐難突破1.12

8月13日(周二)公布的歐元區8月ZEW經濟景氣指數大幅不及前值,暗示歐元區經濟進入第三季度後依然疲軟,加重歐元的看空氣氛。實際上,疲弱的經濟增長前景已令不少機構下調歐元兌美元預期,包括德國商業銀行在內的投行預測,匯價年底前恐無法突破1.12。

歐元區經濟景氣指數創八年半新低!衰退風險上升,歐元年底前恐難突破1.12

數據顯示,進入第三季度後歐元區經濟依然疲軟


北京時間8月13日17:00公布的數據顯示,歐元區8月ZEW經濟景氣指數下滑至-43.61,低於前值-20.3。德國8月ZEW經濟景氣指數跌至-44.1,不及-28的預期值和-24.5的前值,雙雙創下了2011年12月以來的最低水平,增強了市場愈發看空歐元的立場。

該數據的出爐還意味著,因為美國總統特朗普的關稅政策,德國陷入困境的製造業也遭到衝擊,其未來六個月的經濟前景最近迅速惡化,

ZEW主席瓦姆巴赫博士(Achim Wambach)指出,最近國際貿易緊張局勢升溫、競爭性貶值貨幣的風險、加上英國無協議脫歐可能性升高,給本已疲弱的歐元區經濟增長帶來了額外的壓力。這極有可能給德國出口和工業生產帶來進一步的壓力。

與此同時,在第三季度剛剛過去兩個月,衡量德國“當前形勢”的ZEW景氣指數也明顯惡化,8月份該指數下跌12.4點至13.5點。歐元區該數據也同樣糟糕,8月份當前指數下降3.9點至-14.5點。

萬神殿宏觀經濟(Pantheon Macroeconomics)歐元區首席經濟學家維斯特森(Claus Vistesen)表示,這是一個可怕的消息,類似於2008年金融危機和2011年末美國債務上限危機衝擊市場時達到的程度,投資者似乎預期會發生一些混亂局面,比如國際貿易緊張局勢升溫或者英國無協議脫歐,至少認為發生某些事故的可能性非常高。

在8月14日數據出爐前不到兩周的時候,歐盟統計局表示,歐元區第二季度GDP增速下降了一半,從0.4%降至0.2%。與此同時,外界普遍認為歐洲央行正準備將利率進一步下調至零以下,並重啟量化寬鬆計劃。

荷蘭國際的策略師克拉帕塔(Petr Krapata)稱,市場消化了2020年中期歐洲央行將利率下調至-0.70%的預期。歐洲央行9月份需要出色完成量化寬鬆政策,推動歐元兌美元下滑至1.10,且抵消美聯儲目前的鴿派預期。這在目前支持歐元兌美元,目前接近其短期公允價值。多數預測現在都暗示,2019年底歐元將交投於1.12或更低水平。

這是歐元區二季度GDP增速從0.4%下降到0.2%之後,德國二季度GDP數據尚未公布前,該策略師給出的預測。北京時間8月14日14:00,德國將公布二季度GDP增速,市場預計將收縮0.1%。8月13日公布的德國ZEW景氣指數已經顯示,進入三季度後該國經濟依然疲弱。

機構紛紛下調歐元兌美元預期,年底前或交投於1.12以下


疲弱的經濟增長前景進一步削弱了歐元區本已不足的通脹率,並加大了歐洲央行的壓力,要求其在前景惡化的情況下兌現7月份的降息承諾。

蒙特利爾銀行資本市場下調了對歐元兌美元的預測,現在預計未來幾個月匯價將跌至1.08,且將成為2020年的平均水平。西太平洋銀行本周也下調了匯價預期。德國商業銀行此前一直是支持歐元的最樂觀的機構之一,但最近也將9月底歐元兌美元預期下調至1.10,年底下調至1.12。

荷蘭銀行的策略師博埃爾(Georgette Boele)表示:“目前,全球製造業正處於衰退之中,而這種局面的結束似乎遙遙無期。貿易衝突造成了不確定性,損害了商業信心,抑製了全球範圍內的企業資本支出。我們將2019年年底歐元兌美元的預期值維持在1.12不變,將2020年的預期值從1.20下調至1.15。

匯通財經APP注意到,新華財經北京8月13日電 ,美國貿易代表辦公室表示,特朗普政府將推遲原定於下月開始對包括筆記本電腦和手機在內的某些中國產品征收10%的關稅。但是,歐元兌美元僅是出現企穩跡象,並未出現大幅拉升,由此可見歐元區整體疲軟的經濟狀況令投資者感到非常擔憂,匯價很可能如以上機構預測的那樣,年底前難以突破1.12。 

歐元兌美元日線圖

歐元區經濟景氣指數創八年半新低!衰退風險上升,歐元年底前恐難突破1.12

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月14日11:01,歐元兌美元報1.1178/80。

脫歐難題持續拖累經濟,英國就業市場恐華而不實

北京時間周二(8月13日),英國公布6月三個月ILO失業率、7月失業率及失業金申請人數,因數據符合預期,短線拉動英鎊。雖然英國第二季就業市場意外強勁,但分析師表示,這可能是一個分水嶺。上周公布的數據顯示,因為英國脫歐在即,企業開始為可能出現的無協議脫歐做準備,英國經濟出現萎縮跡象。

脫歐難題持續拖累經濟,英國就業市場恐華而不實

英國就業市場強勁


匯通財經APP顯示,2019年二季度,英國每周平均收入按年率計算增長3.7%,達到2008年6月以來的最高水平。排除不穩定的獎金,年度工資增長3.9%,也是11年來的新高,超過了路透社調查經濟學家的平均預測。

自2016年6月英國脫歐公投以來,就業市場一直是英國經濟的一線希望。許多經濟學家將這一現象歸因於雇主更願意雇傭那些日後可以裁員的員工,而不是對投資做出長期承諾。

英國國家統計局(ONS)表示,英國第二季度新增就業崗位11.5萬個,幾乎是預期增幅的兩倍,就業人數達到創紀錄的328.11萬人。

英國董事學會(Institute of Directors)首席經濟學家泰吉?帕裏克(Tej Parikh)表示:就業市場仍是英國經濟的一個強勁來源,盡管現在可能正達到峰值。


英鎊對這些數據幾乎沒有反應。這些數據往往滯後於經濟增長的更廣泛趨勢,而且在10多年前,當英國在金融危機期間開始滑入衰退時,英鎊似乎也很健康。

英國財政大臣賈維德(Sajid Javid)表示,無論是不是可以達成平穩過度協議,這些數據顯示出英國經濟在10月31日脫歐前就業市場強勁。

數據細節並不樂觀


但就業市場數據的一些細節顯示,未來的日子將更加艱難。上周公布的數據顯示,經濟在截至6月份的三個月中意外收縮0.2%,為2012年以來首次下滑。

第二季度就業淨增中,兼職工作和50歲以上的工人占了全部,而失業率升至3.9%,高於3.8%的預期。近年來,年齡較大的工人推動了絕大多數就業崗位的增長,這在一定程度上反映出人們領取國家養老金的年齡越來越大。

此外,生產率依舊很低,每小時產出(衡量生產率的主要指標)同比下降0.6%,這是連續第四個季度下降,也是自2013年年中以來持續時間最長的一次。

低生產率是英國最大的經濟挑戰之一,直到最近,它還是導致英國10年來薪資增長乏力的原因之一。

安永項目俱樂部(EY ITEM Club)首席經濟顧問霍華德·阿徹(Howard Archer)表示:如果英國在10月31日沒有達成協議就離開歐盟,商業投資可能會受到影響,對生產率的影響令人擔憂

最近私營部門對企業的調查也顯示,隨著英國退歐的風險上升,雇主在招聘方面變得更加謹慎。英國央行(Bank of England)本月表示,它看到了勞動力市場指標走軟的跡象。

脫歐難題持續拖累經濟,英國就業市場恐華而不實

匯通財經APP提醒,英國公布的數據顯示英國就業市場強勁,但這並不代表就業市場可以成為英國經濟的救星,雖然它確實是英國經濟的一個強勁來源。脫歐不確定性已經影響到英國企業,就業市場在此後可能會被波及。不過,強勁的就業市場在當前還是給英鎊一定的提振作用。

8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

周二(8月13日)美元走高,美國7月消費者物價指數上升、貿易前景改善削弱了美聯在今年剩餘時間內不止一次降息的可能性,從而推高了對美元的需求;日元、瑞郎兌美元重挫,澳元在G-10貨幣中表現最佳。現貨黃金從六年高點驟降逾50美元,刷新近四日低點至1480美元/盎司。油價漲近5%,創1月份以來最大漲幅,貿易摩擦緩解重燃了市場對需求前景的信心。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收跌0.2%,報1514.10美元/盎司,脫離最近逾六年盤中最高位1546.10美元/盎司。WTI 9月原油期貨收漲2.17美元,漲幅3.95%,報57.10美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲2.73美元,漲幅4.7%,報61.30美元/桶。

美國三大股指悉數收漲,道瓊斯指數收漲382.20點,漲幅1.48%,報26279.91點;標普500指數收漲43.10點,漲幅1.50%,報2926.23點;納斯達克指數收漲152.90點,漲幅1.95%,報8016.36點。

周三前瞻


時間區域指標前值
10:00中國7月社會消費品零售總額年率(%)9.8
10:00中國1-7月社會消費品零售總額年率-YTD(%)8.4
10:00中國1-7月規模以上工業增加值年率-YTD(%)6
10:00中國7月規模以上工業增加值年率(%)6.3
10:00中國1-7月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)5.8
14:00德國第二季度季調後GDP季率初值(%)0.4
14:00德國第二季度未季調GDP年率初值(%)0.6
14:45法國7月CPI年率終值(%)1.1
16:30英國7月零售物價指數年率(%)2.9
16:30英國7月未季調輸入PPI年率(%)-0.3
16:30英國7月CPI年率(%)2
16:30英國7月核心CPI年率(%)1.8
17:00歐元區第二季度季調後GDP季率修正值(%)0.2
17:00歐元區第二季度季調後GDP年率修正值(%)1.1
20:30美國7月進口物價指數月率(%)-0.9
20:30美國7月進口物價指數年率(%)-2
22:30美國截至8月9日當周EIA原油庫存變動(萬桶)238.5
22:30美國截至8月9日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)152.9
22:30美國截至8月9日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)443.7


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2797.26-17.73-0.63%2802.042790.612814.99
深證成指8902.63-75.89-0.85%8960.028869.468978.52
日經22520455.44-229.38-1.11%20503.3820369.2720684.82
恒生指數25281.30-543.42-2.10%25616.7125270.9125824.72
德國DAX3011750.1370.450.60%11835.8811539.6311679.68
法國CAC405363.0752.760.99%5402.995268.475310.31
英國FTSE1007250.9024.180.33%7281.147166.867226.72
道瓊斯工業指數26279.91383.471.48%26426.9725833.2525896.44
納斯達克指數8016.36152.951.95%8065.247851.597863.41
標普5002925.2942.671.48%2943.312877.052882.62

美股周二收高,道指漲逾370點,蘋果與英特爾領漲。關於國際貿易關係緩和、談判將會繼續的消息提振了市場情緒。投資者密切關注美國國債收益率動態。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1501.51-9.65-0.64%1535.111480.001511.16
現貨鈀金1456.1624.441.71%1463.441421.701431.72
現貨白銀16.966-0.099-0.58%17.51016.54017.066
現貨鉑金855.55-2.36-0.28%867.15837.22857.91
美國原油連續56.731.803.28%57.4754.2154.93

受貿易局勢改善消息刺激,現貨黃金從六年高點驟降逾50美元,失守1500關口,刷新近四日低點至1480美元/盎司。RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示,在未來兩周,黃金交易將處於守勢,下跌時將有一些買盤,但隨著談判懸而未決之際,過去兩周出現的爆炸性上漲行情料不會出現。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

油價創1月份以來最大漲幅,布油一度漲近5%,創8月5日以來新高至61.5美元/桶,逾一周來首次突破每桶61美元;美油刷新8月1日以來高點至57.47美元/桶。紐約能源對衝基金Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,貿易摩擦使能源需求增長遭受重創。任何一線希望都會重燃需求前景信心。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

外匯


周二美元走高,美國7月消費者物價指數上升、貿易前景改善削弱了美聯在今年剩餘時間內不止一次降息的可能性,從而推高了對美元的需求。隨著投資者將資金轉移至風險較高資產,諸如美國公債等其他避險資產價格也下跌,日元、瑞郎兌美元重挫,澳元在G-10貨幣中表現最佳。
8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

金融市場已經完全消化了9月降息的可能性。對9月降息25個基點的預計從上日的84.6%升至95.0%,因為押注下月將大幅降息50個基點的交易員減少。芝加哥商業交易所集團(CME Group)的FedWatch工具顯示,周二對降息兩次的預期從周一的45.7%升至49.3%,對降息三次的預期則從周一的36.1%降至32.8%。

美元兌日元漲1.37%至106.74,盤中一度漲1.6%至106.98,為一周來最高點;在關稅消息傳出前後15分鍾內,近38億美元期貨成交,表明日元多頭頭寸大幅平倉。日元兌所有G-10對手貨幣下跌,美元兌美元一度下跌多達1.6%,為2017年1月以來的最大跌幅,兌澳元最大下跌2.6%,創2016年7月以來最大跌幅;歐元兌日元也觸及一周高點119.59,創下近一年來的最大盤中漲幅。花旗集團在美元兌日元未能跌破104.56-105.23支撐區域之後退出做空該匯率的交易。

瑞郎也全線下跌,美元兌瑞郎上漲0.75%至約0.9766,盤中高點為0.9768;歐元兌瑞郎一度上漲0.5%至1.0923,逆轉稍早0.3%的跌勢。德意誌銀行首席國際策略師Alan Ruskin表示,在最新消息公布後,倉位大幅縮減活動應該基本上已經完成,尤其是黃金和日元交叉盤,包括人民幣在內。

加拿大帝國商業銀行北美外匯策略負責人Bipan Rai稱,這是特朗普政府“邁出的一大步”,並且“暗示趨險情緒應會在短期內占上風”並建議做空歐元兌挪威克朗,以從風險情緒改善中獲益。
    
其它貨幣對方面,歐元兌美元下跌0.38%至約1.1171,接近當日低點1.1170。澳元兌美元上漲0.70%至約0.6799;受關稅消息提振,該匯率一度漲1%;澳元在G-10貨幣中表現最佳。紐元兌美元上漲0.09%至約0.6454。美元兌加元盤中在一小時內從當日高點1.3293跌至盤中低點1.3185,波動幅度達0.8%,油價大幅走高提振了加元。    

國際財經要聞


美國上周原油進口增加64萬桶/日至770萬桶/日。

美國一個關鍵的消費者價格指標7月份意外加速,各成分普遍上漲,在美聯儲討論是否進一步降息之際顯示通脹可能正在走強。根據勞工部周二發布的一份報告,不包括食品和能源的核心消費者價格指數環比上漲0.3%,同比上漲2.2%。7月份核心CPI同比上漲2.2%,不僅高於6月份的2.1%,也是1月份以來最快同比漲幅。

北方聯盟黨支持五星運動黨關於裁減議員的提議。

國內財經要聞


8月13日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話。中方就美方擬於9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉。雙方約定在未來兩周內再次通話。商務部部長鍾山、中國人民銀行行長易綱、國家發改委副主任寧吉喆等參加通話。(新華社)

跟著資金價格上漲的步伐,8月13日,央行逆回購在重啟操作次日實現翻番。這顯然沒有到頭,隨著稅期高峰來臨,央行進一步加大流動性投放操作幾乎沒有懸念,月中中期借貸便利(MLF)到期續做隻是量多量少的問題。分析人士指出,雖然近幾周資金價格走勢稍顯反常,但央行保持流動性合理充裕的態度明確,8月貨幣市場出現大幅波動的可能性較小。往後看,貨幣政策短期保持定力,但中期有空間,特別是為保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長,年內降準的可能性依然存在。

在全球金融市場動蕩的背景下,黃金作為避險資產受到資金追捧。黃金基金從中受益,今年以來淨值漲幅接近20%。數據顯示,截至8月12日,納入統計的14隻黃金基金(各類型分開算),今年以來的平均淨值漲幅達到19.17%,國泰黃金ETF、華安黃金ETF、易方達黃金ETF、博時黃金ETF表現突出。(證券時報)

8月14日財經早餐:貿易局勢緩解,美元走高黃金閃崩,避險貨幣全線重挫

美國7月未季調CPI超出預期,現貨金價短線回落8美元

周二(8月13日)紐約時段盤中,美國方面公布了重要的7月份未季調CPI數據,以及未季調核心CPI數據,結果數據表現超出預期。數據公布之後,現貨金價短線回落接近8美元,報1517.45美元/盎司。

美國7月未季調CPI超出預期,現貨金價短線回落8美元
圖:現貨金價5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,美國7月未季調CPI年率實際公布1.8%,預期1.7%,前值1.6%;美國7月未季調核心CPI年率實際公布2.2%,預期2.1%,前值2.1%;美國7月未季調CPI指數實際公布256.57,預期256.44,前值256.14。

在數據公布後,美國股指期貨擴大跌幅,道指期貨跌0.31%,納期貨跌0.36%,標普500指數期貨跌0.3%;美國國債收益率在美國CPI數據公布後上升;美元指數DXY小幅走高10個點,現貨金價小幅回落3美元。美國聯邦基金利率期貨顯示美聯儲2019年降息的概率在美國CPI數據公布後下降。

機構評美國CPI數據指出,由於能源和其他多數商品和服務價格走高,美國7月CPI增速強勁,這可能表明通脹在年初的疲軟之後開始企穩。美國7月CPI有所走高,但在當前局勢下,CPI表現基本不會改變市場對美聯儲將在9月降息的預期。勞工部稱通脹走高主要是受能源產品價格和一些商品價格推動。

此前,因全球貿易摩擦導致美國國債收益率曲線出現反轉,並增加了經濟衰退的風險。對貿易緊張局勢對美國經濟擴張的影響的擔憂,促使美聯儲上個月自2008年以來首次下調短期貸款利率。

此前紐約聯邦儲備銀行的消費者預期調查顯示,消費者的一年和三年平均通脹預期都下降了0.1個百分點,至2.6%。通脹的不確定性也有所下降。7月底,美聯儲自2008年以來首次降息,理由是包括全球貿易摩擦在內的一係列經濟憂慮,這導致經濟的不確定性。

由於就業和消費者支出保持穩定,通脹加速可能會增強決策者的實力,在上月降息25個基點後,他們不願繼續降低借貸成本。與此同時,貿易緊張局勢的最新加劇和全球經濟增長放緩正在給前景帶來壓力,投資者預計年底前還會有三次降息。

另一個促使降息的因素是,美國通脹率在很長一段時間內都沒有達到美聯儲設定的2%目標。美聯儲青睞的通脹指標-核心個人消費支出(PCE)物價指數6月按年上漲1.6%,顯著不及2%的目標。

政策製定者一直在努力將通脹率提升至2%的目標水平,2%的目標是基於商務部的一項單獨指數,該指數往往略低於勞工部的CPI。特朗普在攻擊美聯儲時多次提到低通脹,並呼籲進一步降息。

美聯儲主席鮑威爾此前也曾表示,低通脹情況可能更加持久。如果人們預期通脹將繼續低於美聯儲的目標,政策製定者就會失去可信度。低通脹也更有可能使利率降至接近於零的水平。目前美聯儲的短期利率目標區間在2.00%-2.25%。市場押注美聯儲最早將在9月會議上再次降息。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1517.90美元/盎司。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

隨著全球經濟增長趨緩,各國央行逐一降息,多種貨幣下行,近期,澳元和加元下跌最為嚴重,而日元匯價則持續上漲,主要是因為日韓貿易摩擦僵局依舊,而澳大利亞和加拿大的央行預計都難以避免降息。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

日韓摩擦令日元一飛衝天


在過去8個交易日中,美元兌日元有7個交易日下跌,目前處於7個月來的最低水平。這一跌幅反映出市場的焦慮,以及市場對美聯儲做出反應的預期。

美元兌日元在周二(8月13)早間一度反彈走強,原因在於一度有傳聞稱,在貿易問題上抵牾已久的日韓雙方正打算采取“破冰”行動,但是此後進一步的消息顯示雙方分歧仍然巨大,貿易僵局難解,匯價於是再度承壓。日本內閣官房副長官世耕弘成表示,韓國在貿易問題上“缺乏誠意”,此言一出,美元兌日元回吐了早間的漲幅。而近期以來,受到全球貿易環境和多國地緣局勢惡化的影響,日元匯率走勢依舊持續堅挺

但根據美聯儲基金期貨(Fed Fund futures)的數據,交易員預計美聯儲將在今年年底前兩次全面降息。即使消費者價格或零售銷售意外上升,這種情況也不會改變,因為人們認為通脹和消費將受到近期事態發展的抑製。

分析師稱:如果美元兌日元因經濟數據好轉而走強,最好是尋找機會逢高做空,而不是跟隨走勢買入。現在不是拋售日元的時候,因為美元兌日元崩潰隻是時間問題。

澳元、加元看準機會


雖然澳元兌美元上周觸及10年低點,但市場低估了今年降息的可能性。根據利率期貨,12月前降息25個基點的機率隻有60%,但其實10月前澳洲央行很難避免降息。澳洲聯儲目前意識到市場的風險,並表示若勞工市場或通脹狀況惡化,他們將降息。很難看出澳大利亞央行維持利率穩定的理由。

7月服務業和製造業活動明顯放緩,本周就業市場數據很有可能低於預期。因此,澳大利亞央行別無選擇,隻能放鬆貨幣政策。他們已經承認,如果所有央行都降為零,他們也需要考慮。

然而,在美聯儲進一步放鬆銀根之前,歐洲央行和新西蘭央行可能會推動澳大利亞央行將利率降至1%以下,尤其是在全球經濟萎縮和市場崩潰的情況下。因此,澳元很可能進一步下跌,尤其是兌美元。

繼上周公布就業報告後,加拿大也可能降息。市場原本預計7月份就業增長將恢複,但就業人數下降了24.2k,為2018年8月以來的最大降幅。全職和兼職工作減少,失業率從5.5%升至5.7%。美元兌加元隨後迅速走高,此後,雖然隨著美元指數再度承壓,美元兌加元有所回落。但本周美兌加元已經已經反彈,未來或將繼續走高。

分析師表示,如果不幸持有澳元和加元多頭倉位,可以看準機會選擇拋售,而不是跟進購買。

貿易爭端升溫全球經濟趨緩背景下,澳元與加元承壓,日元卻一飛衝天

匯通財經APP提醒,全球經濟衰退跡象越來越明顯,但各個地區的貿易摩擦也逐漸顯露並且進一步把全球經濟推向衰退邊緣。為刺激經濟複蘇,各國央行采取寬鬆的貨幣政策,這必然導致本國貨幣承壓。而其中,日元、澳元和加元近期起伏較大,投資者介入時需謹慎。

三座大山壓頂,歐元抬頭真的好難!機構稱年底前恐再跌400點

歐元本周初遭拋售,因美元從稍早的跌勢中有所反彈。8月12日,野村證券、西太平銀行和道明證券的分析師表示,因歐元區面臨三大威脅,即意大利大選、英國無協議脫歐風險以及與美國的貿易問題,歐元在未來數周和數月可能進一步下跌。其中,西太平洋預測,歐元兌美元年底將下滑至1.08(從目前水平跌約400點),至少2020年年中前都保持這一水平。 

三座大山壓頂,歐元抬頭真的好難!機構稱年底前恐再跌400點

歐元今年秋季將面臨一係列威脅的衝擊


因市場擔心,美國總統特朗普的關稅計劃加劇國際貿易緊張局勢,避險美元受提振後反彈。與此同時,隨著歐洲大陸的政治不確定性再次加劇,投資者對歐元的青睞度有所下滑。

歐洲目前面臨的一係列威脅可能在今年秋季共同衝擊歐元。這些威脅包括意大利10月底的大選、英國可能無協議脫歐、以及歐洲與美國的貿易問題。 

道明證券的外匯策略主管麥考密克(Mark McCormick)表示:“歐元區的經濟增長前景仍是歐元的關鍵驅動因素之一,貿易緊張局勢升溫應該會放大這一主題。歐洲央行更有可能傷害而非刺激經濟增長,但這不會阻止其嚐試調整貨幣政策。因此,我們減少了歐元兌美元的多頭頭寸,預測未來下跌的目標位為1.1010。

野村分析師拉森(Andreas Steno Larsen)表示:“意大利副總理薩爾維尼已呼籲舉行新的選舉,可能是在10月23日。如果北方聯盟黨獲得40%的選票,他甚至可能獨自執政。如果不能,北方聯盟黨可以組建一個右翼聯盟,為對歐盟采取更加強硬的立場鋪平道路。雖然議會目前正在放暑假,但下周可能會進行不信任投票。意大利政治不確定性的抬頭可能會進一步給銀行帶來壓力,並給歐元帶來不利影響。”

拉森稱:“盡管我們曾希望,隨著歐元走軟、利率下調以及M1增長好轉改善市場情緒,目前為止歐洲經濟出現企穩跡象,但這似乎完全被其它因素抵消了。這個負面因素的清單相當長,導致我們看空歐元兌美元,預測下跌目標為1.0975。”

意大利的另一場選舉可能會讓薩爾維尼獲得絕對多數席位,並在財政規則問題上與歐盟展開新的對抗。這種對抗經常導致人們猜測意大利在歐盟的地位、其是否繼續使用歐元以及歐元區的存亡。這隻是歐元面臨的諸多不利因素之一。

拉森補充稱:“美國經濟的表現仍然非常好,這對美元來說是個好消息。美國前瞻性增長預期有所下降,但跌幅很小。同樣值得強調的是美國經濟意外指數。該指數通常令人感到不安,但今年夏天似乎已經觸底,如果時機成熟,是否也有希望出現反彈呢?值得注意的是,美國的經濟數據通常在秋季有所改善。”

歐銀降息預期和英國脫歐風險施壓歐元


拉森稱,歐洲也面臨著經濟困境,歐洲央行可能在9月份實行降息和QE,英國10月底可能無協議脫歐,這可能是未來幾周和幾月施壓歐元的另外兩大因素。8月12日,野村已經建議客戶押注歐元兌美元下跌。

西太平洋銀行的經濟學家克拉克(Elliot Clarke)表示:“過去一年的情況表明,相比更加封閉的美國經濟,國際貿易緊張局勢對歐洲開放型經濟產生了巨大影響——歐元區對外貿易總額相當於GDP的51%,而美國僅為27%。即使我們預測美聯儲降息三次,12月份將利率下調至1.375%,美國國債仍將是高收益的避險資產,有助於進一步提振美元。”

多數分析人士曾表示,美聯儲降息今年將施壓美元,導致歐元兌美元上漲,但隨著市場預期歐洲央行也將降息,很多人已經放棄了這些預測。隨著國際貿易緊張局勢升溫,也將對歐元造成嚴重衝擊。特朗普的關稅政策有加劇貿易緊張局勢的風險,打壓歐元區經濟,對歐元來說也是一個持續的風險。

西太平洋銀行的經濟學家克拉克稱:“考慮到這些因素,我們的基本預期是,歐元兌美元年底將下滑至1.08,至少2020年年中前都保持這一水平。即使歐元區經濟開始複蘇,市場也預期匯價隻能小幅反彈,因為增長依然維持放緩趨勢,通脹遠低於目標,且經濟前景的風險令歐洲央行保持警惕。到2020年底,我們預計歐元兌美元僅為1.11,低於目前的水平。

歐元兌美元日線圖

三座大山壓頂,歐元抬頭真的好難!機構稱年底前恐再跌400點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月13日13:54,歐元兌美元報1.1192/94。