4月19日財經早餐:美元強勢上攻歐元崩潰,避險降溫金價連跌四周

周四(4月18日)美元大漲,美元指數創4月2日以來新高至97.48,歐元兌美元重挫,刷新4月8日以來低點至1.1226,因數據顯示美國經濟強勁,而歐洲製造業活動疲弱打壓歐元。金價在四個月低點附近持穩,因美國零售銷售強勁提振美元上漲,抵消歐洲製造業數據疲弱對金價的支撐;金價連續第四周下跌,為是8月17日以來主力合約的最長連跌。油價小幅走高,因石油輸出國組織(OPEC)實際上的領導者沙特原油出口下滑,以及美國活躍鑽機數下降和原油庫存減少,支撐油價。
4月19日財經早餐:美元強勢上攻歐元崩潰,避險降溫金價連跌四周

商品收盤方面,COMEX 6月黃金期貨收跌0.8美元,跌0.06%,報1276.00美元/盎司,本周累跌1.5%。WTI 5月原油期貨收漲0.24美元,漲幅0.38%,報64.00美元/桶;布倫特6月原油期貨收漲0.35美元,漲幅0.49%,報71.97美元/桶

美國三大股指全部收漲,標普500指數收漲4.58點,漲0.16%,報2905.03點;道瓊斯指數收漲110點,漲0.42%,報26559.54點;納斯達克指數收漲1.98點,漲0.02%,報7998.06點。

周五前瞻


時間區域指標前值
07:30日本3月全國CPI年率(%)0.2
07:30日本3月全國核心CPI年率(%)0.7
20:30美國3月營建許可月率(%)-2.0
20:30美國3月營建許可總數(萬戶)129.1
20:30美國3月新屋開工年化月率(%)-8.7
20:30美國3月新屋開工年化總數(萬戶)116.2

耶穌受難日,CME集團旗下貴金屬、美國原油與外匯合約交易全天暫停,ICE集團旗下布倫特原油合約交易全天暫停
美國、澳大利亞、中國香港、歐洲多國(德英法西意等)交易所休市一日

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3250.20-12.92-0.4%
深證成指10287.67-56.76-0.55%
日經22522090.12-187.85-0.84%
納斯達克指數7998.061.980.02%
道瓊工業26559.54110.000.42%
英FTSE7459.88-11.44-0.15%
德DAX12222.3969.320.57%
法CAC405580.3817.290.31%

美國股市周四收漲,工業股帶領標普500指數和道指上揚,之前美國公布強勁經濟數據和一係列喜人業績。標普500指數11大板塊漲跌各異,7大板塊收漲,4大板塊收跌;其中,工業板塊領漲,其次是房地產板塊;能源板塊領跌,其次是金融板塊。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1275.281.300.10%
現貨鈀金1420.7423.141.66%
現貨白銀15.0100.0200.13%
現貨鉑金902.2012.981.46%
香港黃金11798.004.000.03%
美原油連續64.110.240.38%

金價周四在四個月低點附近持穩,因美國零售銷售強勁提振美元上漲,抵消歐洲製造業數據疲弱對金價的支撐;歐洲製造業數據疲弱引發對全球經濟增長的一些擔憂,金價連續第四周下跌,為是8月17日以來主力合約的最長連跌。RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,金價盤中小幅上漲,因周末前的空頭回補和歐元區製造業數據疲弱,但今日基本持平,因美元指數升穿97的關口,且零售銷售數據對通脹的影響甚微。
4月19日財經早餐:美元強勢上攻歐元崩潰,避險降溫金價連跌四周

調查顯示,歐元區企業活動本季初表現疲軟,經濟成長意外再度放緩;美元兌一籃子六種貨幣走強,對持有其他貨幣的投資者來說,美元走強導致購買黃金的成本增加。 道明證券策略師Daniel Ghali表示,持續有跡象表明,美國經濟和全球經濟實際上已經走上了從今年早些時候的增長恐慌中複蘇的道路,這反過來對黃金價格產生負面影響,持有黃金等不產生現金流的資產的機會成本正在上升

油價周四小幅走高,因石油輸出國組織(OPEC)實際上的領導者沙特原油出口下滑,以及美國活躍鑽機數下降和原油庫存減少,支撐油價。根據聯合組織數據倡議(JODI)的數據,沙特2月原油出口從1月的725.4萬桶下降至697.7萬桶。
4月19日財經早餐:美元強勢上攻歐元崩潰,避險降溫金價連跌四周

美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,美國上周原油、汽油和餾分油庫存下降,原油庫存意外減少,為四周來首次;Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian表示,我認為很明顯,供應趨緊和需求增長憂慮消退,推動市場升至五個月高位;美國能源公司本周的原油鑽井平台數量下降,為三周來首次。

通用電氣旗下能源服務公司貝克休斯在其每周報告中稱,截止4月18日當周,美國活躍鑽機數量減少八口;因周五為耶穌受難日假期,該報告提早一天發布;美國零售銷售數據強勁和工業企業季報良好,令因亞洲和歐洲製造業調查結果不佳而引發的全球經濟放緩憂慮暫時退居次席;不過,美元走強限製油價漲幅,美元走強,使原油對全球買家來說更加昂貴。

外匯


周四美元大漲,美元指數創4月2日以來新高至97.48,受到假日前倉位調整、好於預期的美國零售銷售數據的支持。美元指數收漲0.45%,取得3月21日以來最大單日漲幅;本周到目前為止,該指標上漲約0.5%,接近收複前一周的失地。
Westpac Banking Corp外匯策略主管Richard Franulovich表示,在短短數小時內,我們及時得到一個提醒,即美國經濟成長遙遙領先,非常堅定地支持美元。
4月19日財經早餐:美元強勢上攻歐元崩潰,避險降溫金價連跌四周

美國公布3月零售銷售錄得一年半來最大增幅,因美國家庭增加了汽車和一係列其他商品的購買量,這是經濟增長在今年開局不利後第一季度開始回升的最新跡象。經濟學家Yelena Shulyatyeva和Carl Riccadonna在報告中表示,強於預期的3月份零售銷售數據證明年初的放緩隻是暫時的,背後是特殊因素;3月份強勁的零售銷售數據可能來得有點太晚,難以挽回第一季度的減速,但對第二季度是一個好兆頭。周四公布的其他數據顯示,上周美國初請失業金人數降至近50年來的最低水平,突顯了美國經濟的持續強勁。

疲軟的歐洲數據則打壓了歐元匯率,歐元兌美元收跌0.58%,創下3月22日以來最大跌幅,盤中一度刷新4月8日以來低點至1.1226。德國公布的數據顯示,4月製造業活動連續第四個月萎縮,而法國的一項類似調查也描繪出黯淡的狀況,因此歐元區的經濟情勢就沒有那麼樂觀。ActivTrades駐倫敦高級分析師Ricardo Evangelista表示,投資者擔心全球經濟和歐元區的健康狀況,而歐元的命運與此密切相關。一周前,歐洲央行行長德拉基提出,如果經濟持續放緩,可能會為陷入困境的歐元區經濟提供更多支持。

國際財經要聞


美國石油鑽機數量下降8台至825台,為9周來第七次減少;天然氣鑽機減少2台至187;鑽機總量減少10台至1012。

美國石油學會在月度報告中表示,3月美國石油需求量為2070萬桶/日,去年同期為2060萬桶/日,為2005年以來最強勁的3月份

美國對加拿大和墨西哥的出口將分別增加191億美元和142億美元,總計增加333億美元。USMCA可能對美國經濟所有廣泛行業產生積極影響,影響可能是溫和的。

我對美國經濟在2019年強勁增長的信心一直在增強。自2019年開年以來,美聯儲對美國經濟增速的預估一直都非常固化。就美國經濟而言,美聯儲當前的聯邦基金利率大體上可能是適宜的,可能在溫和地擴張。全球經濟增速仍然在放緩。特朗普所挑起的貿易關係緊張正在緩慢消退,我們看到這正在產生影響。我不認為有任何理由去調整FOMC的政策立場。

據外媒報道,委內瑞拉正通過俄羅斯石油公司(ROSNEFT)出售石油,以便繞開美國施加的製裁。在ROSNEFT銷售PDVSA石油的客戶名單裏,就包括印度的Reliance。
 

國內股市


Wind統計數據顯示,2019年以來,通過互聯互通機製下的滬股通和深股通,外資正在快速流入A股市場。今年以來,截至4月17日,滬股通總計淨流入資金633.63億元,深股通淨流入528.61億元,合計達到了1162.25億元。自開通以來,滬股通和深股通的淨流入資金分別達到了4400.41億元和3179.18億元。(經參)
 
針對二季度宏觀經濟走勢預判,莫尼塔宏觀研究首席經濟學家鍾正生表示,預計二季度基建投資的回升勢頭將得到加強,但財政發力空間的提前消耗,或將製約下半年基建回升的空間。另外,對後續製造業投資的前景並不悲觀,工業企業總資產增速對製造業投資有4個月左右的領先意義,1月份至2月份工業企業資產增速呈現企穩回升跡象,這預示製造業投資在二季度末有望企穩回升。受低庫存、銷售韌性增強等兩方面因素影響,房地產投資未來會得到較強支撐,並將弱化其失速下滑的風險。(證券日報)

利多因素聚集美元爆發,歐元重挫創逾一周新低

周四(4月18日)紐市盤中,美元大幅走高,美元指數創4月2日以來新高至97.48,歐元重挫,歐元兌美元刷新4月8日以來低點至1.1226,美國零售銷售和初請失業金數據顯示經濟強勁,而歐洲製造業活動疲弱打壓歐元。
利多因素聚集美元爆發,歐元重挫創逾一周新低

美國公布3月零售銷售錄得一年半來最大增幅,因美國家庭增加了汽車和一係列其他商品的購買量,這是經濟增長在今年開局不利後第一季度開始回升的最新跡象。周四公布的其他數據顯示,上周美國初請失業金人數降至近50年來的最低水平,突顯了美國經濟的持續強勁。

德國公布的數據顯示,4月製造業活動連續第四個月萎縮,而法國的一項類似調查也描繪出黯淡的狀況,因此歐元區的經濟情勢就沒有那麼樂觀。

美元指數創4月2日以來新高至97.48。
利多因素聚集美元爆發,歐元重挫創逾一周新低

Westpac Banking Corp外匯策略主管Richard Franulovich表示,在短短數小時內,我們及時得到一個提醒,即美國經濟成長遙遙領先,非常堅定地支持美元。

歐元兌美元重挫,刷新4月8日以來低點至1.1226。
利多因素聚集美元爆發,歐元重挫創逾一周新低
ActivTrades駐倫敦高級分析師Ricardo Evangelista表示,投資者擔心全球經濟和歐元區的健康狀況,而歐元的命運與此密切相關。一周前,歐洲央行行長德拉基提出,如果經濟持續放緩,可能會為陷入困境的歐元區經濟提供更多支持。

法國興業銀行日內討論了歐元兌美元的前景,表示基於空頭回補帶來的短線上行空間仍受到限製;鑒於歐元區增長幾乎停滯,持續負利率的情形,歐元貶值的情形是有利好緣由的,而美元同時因相對較好的利率和較強的增速而變得更“貴”。雖然這兩個貨幣的走勢被定位,但央行經濟學家們都在確信2008年的危機被推遲了,且在扶助全球資產價格走勢上較全球經濟增長更多。

目前使用負利率的貨幣來買入略微更高收益率的資產持續獲得利息。市場當前都在買入美元,匯市投資者在G10貨幣中普遍正在看漲美元。市場投機者在2016年以來已經積累了最大的歐元空頭頭寸數量,暗示或很快遭遇空頭回補的情形,然而上行空間仍有限。

歐元不要高興太早,鷹派魏德曼能否入主歐銀爭議不小!

4月18日,經濟學家斯特林(Craig Stirling)和博斯利(Catherine Bosley)撰文指出,歐洲央行行長的候選人之一,被認為鷹派人士的德國央行行長魏德曼立場發生巨變,從強烈反對德拉基貨幣擴張政策,變得更為克製和多變。外界對他能否成功接替德拉基存在爭議。如果他能成功當選,將在負利率、量化寬鬆政策、直接貨幣交易、直升機撒錢和緊縮政策這五大政策方面面臨困境。

歐元不要高興太早,鷹派魏德曼能否入主歐銀爭議不小!

鷹派魏德曼被認為立場發生巨大轉變,能否成功接替德拉基引發分歧


今年10月份,現任歐洲央行行長德拉基的任期即將結束,且不可繼續連任。市場人士正翹首以待,希望知道誰將成為下一任歐洲央行行長,以及歐洲央行未來到底將采取鴿派還是鷹派政策。雖然有望延續鴿派政策的法國候選人呼聲很高,但是否真的入選還不能肯定。4月17日,經濟學家Ferdinando Giugliano指出,德拉基精通政治、語言和金融,歐洲央行需要擁有同樣技能的人來保證其獨立性,找到合適替代者難度頗大。

市場普遍認為,如果德國央行行長魏德曼成為下一屆行長,那麼歐洲央行未來的政策可能立即轉鷹。如果是法國候選人能接替德拉基,那麼可能會延續他的鴿派政策,歐洲央行未來幾年堅持不加息,從而施壓歐元。

經濟學家斯特林和博斯利指出,對於魏德曼是否應該接替德拉基,成為下一屆歐洲央行行長,歐洲領導人有著相互矛盾的觀點。

從一方面看,魏德曼的一些歐洲央行同事認為,長期以來這位德國人一直是現任行長德拉基的眼中釘。兩人對於貨幣政策的觀點存在分歧,魏德曼支持緊縮政策,但德拉基認為歐元區的情況不適合采取該政策。

實際上,魏德曼的立場已經發生了很大的轉變,這可能是為了競選歐洲央行行長做出的妥協。他此前是德拉基貨幣擴張政策的主要反對者,現在卻表現得更為克製和多變。魏德曼面臨的考驗是,對他自己來說,這種轉變是否來得太晚了,以至於他無法令人信服地領導歐洲央行應對另一次生存危機。

另一方面,瑞銀的歐元區首席經濟學家加西亞(Ricardo Garcia)稱:“過去兩年我們觀察到魏德曼的溝通方式發生了怎樣的變化,變得更加適宜南部成員國的情況。我們認為,魏德曼贏得歐洲央行行長的前景沒那麼糟糕。”

至於魏德曼能否取代德拉基,很大程度上取決於5月底歐洲議會選舉後,歐盟領導人如何分配歐盟高級職位。

選拔歐洲央行行長的談判首先集中在候選人的國籍問題上,盡管歐盟領導人知道他們也需要選擇適合的人才擔任歐洲央行行長。此前有報道稱,歐銀行長的熱門候選人中,法國人繼續占多數,而現任行長、被認為鴿派的德拉基是意大利人。 

若成功擔任歐銀行長,魏德曼將直面五大難題


在魏德曼擔任歐洲央行管理委員會委員期間,他是德拉基時代主要政策的主要反對者,比其他候選人中的領跑者更為尖銳。如果他當選歐洲央行行長,可能在五大政策方面遇到困難。

①負利率

經濟惡化可能迫使歐洲央行實施新一輪寬鬆政策。包括德拉基在內的政策製定者表示,他們仍有工具可用,其中一個應對措施將是進一步降息。歐洲央行目前的存款利率為-0.4%,但瑞士已經表明降到-0.75%也是可行的。

下圖顯示的是歐元區利率變動情況

歐元不要高興太早,鷹派魏德曼能否入主歐銀爭議不小!

盡管魏德曼以鷹派觀點聞名,但他此前表示支持使用負利率。在歐洲央行將利率降至負值的那年,魏德曼表示他們可以重振銀行間市場,刺激企業放貸。

英傑華(Aviva)歐洲經濟學家羅伯遜(Stewart Robertson)表示:“我不確定魏德曼是否像外界描述的那樣鷹派。他是德國央行式的人物,但我認為,所有擔任歐洲央行崗位的人,都試圖從整個歐元區角度來看待貨幣政策。”

②量化寬鬆政策

如果歐洲央行最近宣布的長期貸款不足,進一步購買資產可能有助於推高通脹。在2015年量化寬鬆政策實施之前,魏德曼遲遲沒有承認其合法性。然而,自那以來,他一直辯稱,該計劃有一定的保障措施,使其不太可能成為債務共同化的工具。

魏德曼面臨的問題是,如果他想重啟量化寬鬆,可能需要推翻自己主張的主權債券保障措施,因為歐洲央行已經購買了大量的政府債券。

③直接貨幣交易

魏德曼最反對德拉基的一點,就是後者推出的直接貨幣交易的債券購買計劃。該計劃於2012年被提出來,幫助遏製了歐元區的主權債務危機,盡管實際上這種危機並非真的發生。值的注意的是,身為德國央行行長,魏德曼甚至在法庭上就自己的保留意見作證。

但是,一場可能以意大利為中心的新債務危機,也許會施壓官員們啟動該計劃。這首先要求一個國家尋求幫助並同意改革。

瑞士人壽保險公司的首席分析師Marc Bruetsch表示,如果魏德曼拿下歐洲央行行長的寶座,可能不得不使用“直接貨幣交易”計劃,這對他來說將非常困難。與此同時,如果他作為該計劃的反對者來到歐洲央行,並廢除該計劃,那麼德拉基“不惜一切代價”的承諾基本上也是不可能實現的。”
 
④直升機撒錢

諾貝爾經濟學獎得主弗裏德曼(Milton Friedman)指出,盡管近年來歐洲央行努力對抗疲弱通脹,采取一係列從未經受過考驗的措施,但其抗擊通縮的努力尚未達到考慮向公眾直接撒錢的地步。 

太平洋投資管理公司(Pimco)的基金經理博索姆沃思(Andrew Bosomworth)表示:“如果歐洲央行不得不采取一些激進的舉措,比如直升機撒錢,行長的選擇將發揮重要作用。”
博索姆沃思還暗示,在不同人的領導下,歐洲央行實施該措施的難度也是不同的。

⑤緊縮政策

鑒於全球經濟增長放緩,加上人們對國際貿易局勢和英國脫歐的擔憂,歐洲央行已承諾在今年剩餘時間內,將利率維持在最低水平。不過總是可能出現意外情況,迫使歐洲央行開始撤銷其非同尋常的刺激措施,這可能是魏德曼最容易實施的政策。

Berenberg首席經濟學家施米丁(Holger Schmieding)在接受采訪時表示:“有跡象表明,在現在或不久的將來,情況將會好轉。”

德國製造業PMI不及預期,且連續四個月萎縮!歐元急挫逾30點創四日新低

周四(4月18日)北京時間15:15公布法國4月Markit一係列PMI初值數據,法國製造業PMI不及預期,但服務業好於預期且站上榮枯線,數據公布後歐元對美元小幅反彈,相對平淡。但隨後15:30公布德國4月Markit一係列PMI初值數據,其中製造業PMI初值不及預期跌至44.5,數據公布後,歐元兌美元短線快速下跌31點至1.1265,創四日新低。德法作為歐元區最大的兩個經濟體,製造業表現繼續不佳,令歐元區經濟放緩擔憂加劇。

此前丹斯克銀行已警告稱,若歐元區PMI數據若表現繼續低迷,那麼歐元匯價仍會受到衝擊,並且在交投總量清淡的背景下,基本面負面消息對行情的影響可能放大,或帶來50-70個點的匯價跌幅。隨後16:00的歐元區PMI數據料影響力減弱。
德國製造業PMI不及預期,且連續四個月萎縮!歐元急挫逾30點創四日新低


法國製造業PMI持續低迷但服務業意外恢複增長


法國本月商業活動企穩,主要服務業意外恢複增長,有助於抵消製造業疲軟的影響。

Markit 首席商業經濟學家克裏斯·威廉森表示,法國經濟停滯不前,這顯然令人失望,但好於3月份的下滑程度。

新訂單連續第五個月下降,盡管速度慢於3月,同時企業加快了招聘步伐,因為對未來產出的預期達到了9月以來的最高水平。

數據顯示,服務業 PMI 從上月的49.1升至50.5,創5個月新高,製造業方面,該指數從49.7微幅回落至49.6,為2016年8月以來的最低水平,低於平均50.0的預期。

威廉姆森表示,在今年年初的黃背心活動影響到經濟之後,幾乎沒有跡象表明經濟增長有所回升,因此這是一個非常令人失望的信號,盡管有一些初步跡象表明,企業預期有所回升。

德國製造業PMI連續第四個月萎縮


周四公布的調查顯示,德國4月份服務業活動升至7個月高點,增強了外界的預期,即隨著出口下降打擊製造商,這個歐洲最大的經濟體將從國內市場獲得動力。

服務業PMI錄得55.6,為2018年9月以來的最高值。然而,製造業連續第四個月出現萎縮,盡管萎縮幅度略小於3月份。

Markit 經濟學家克裏斯·威廉姆森表示,鑒於新訂單以目前的速度下降,我們預計德國商品生產領域的萎縮在未來幾個月仍將相當嚴重。

在經曆了連續九年的增長之後,德國經濟正面臨著貿易爭端以及歐元區經濟活動放緩帶來的阻力。

Markit 首席經濟學家菲爾·史密斯表示,有報告稱,汽車業正在走下坡路,歐洲各地競爭激烈,全球需求普遍減弱,這些數據顯示,德國商品出口再次大幅下滑,製造商的信心降至6年半以來的最低水平。

調查繼續強調,整個服務業創造了大量就業機會,這反過來又支持了工資增長,這意味著我們應該看到消費者需求在第二季度繼續上升。

花旗:利空出盡,未來6-12個月內歐元將反彈


花旗銀行外匯分析師Alex O’Mahoney表示,許多壞消息已經計入在歐元的走勢中,歐元上漲的概率視乎更大。由於貨幣往往受到經濟意外因素的推動,除非本已糟糕的消息進一步惡化,否則歐元不太可能大幅下跌。

現在看來,這種情況發生的可能性比以前要小,尤其是在有跡象表明,隨著全球貿易複蘇的前景出現,中國經濟正在出現轉機,這很可能會使歐元區凍結的出口行業解凍。與此同時,德國最近公布的ZEW信心調查結果相當樂觀,顯示該前瞻性指數意外上升。鑒於信心指標往往引領整體經濟,這可能是歐元區即將公布更為艱難的經濟數據的一個好兆頭。

上行數據意外提振歐元而非下行數據意外走軟的可能性,是花旗中期看漲的主要原因。“這令我們繼續認為未來6-12個月歐元兌美元將上漲,不僅是因為缺乏負面意外消息,也是因為歐元區數據開始改善”。

歐市盤前:97關口成美指攔路虎?重磅數據來襲,今夜恐難眠

周五(4月18日),美元指數窄幅震蕩於97關口,報96.984,日內微跌0.04%。留意晚間20:30美國零售銷售數據,該數據素有“恐怖數據”之稱。市場預期將從此前的-0.2%上調至1%,如果符合預期將刷新近一年來的最高水平,這將推動美元的大幅回升。

另一個重要數據是美國的Markit製造業PMI數據,近期因中美製造業數據回暖令市場避險情緒大幅回落,市場同樣預期該數據將會上調,若符合預期將會推動美元和美國股市的同步上漲,這對於黃金將是致命的打擊,尤其是在近期黃金走勢疲軟的情況下,這可能會加劇黃金的頹勢,市場需密切關注。
歐市盤前:97關口成美指攔路虎?重磅數據來襲,今夜恐難眠

歐洲時段,注意德國Markit製造業PMI及歐元區Markit製造業PMI數據的公布。近期歐元區整體表現較差,德國Markit製造業PMI和歐元區Markit製造業PMI均已錄得連續8個月走低,若日內數據有所好轉,或提振歐元短線看漲情緒。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元刷新兩個交易日低點至111.84,因日本政府官員暗示或推遲征收消費稅。匯價現報111.89,日內跌幅0.15%。隨著投資者在複活節假期前削減風險頭寸,日元與美國國債走高。美元兌日元受到打壓,下周美國和日本之間料進行更多貿易談判,市場警惕雙方可能探討的匯率條款,這令日元受到支撐。匯價上行阻力關注前高112.17一線,下方關注111.80一線,跌破後依次關注111.56及111.30一線。

亞盤時段,澳元兌美元短暫跳升至0.7200,隨後小幅承壓。匯價現報0.7186,日內漲幅0.10%。澳洲公布的數據顯示,失業率維持於5.0%,符合預期,就業人口增加2.57萬個,好於預期增加1.2萬。因澳洲聯儲關注就業數據,在就業仍然強勁的情況下,該聯儲將不會放寬政策。匯價上行阻力留意0.7210一線,上破後料測試0.72關口;下方支撐留意0.7140一線,跌破後留意0.71關口。

亞盤時段,國際油價窄幅震蕩,美油現報63.84美元/桶,日內跌幅0.03%;布油現報71.58美元/桶,日內跌幅0.06%。一方面是油價今年整體表現強勢,投資者預期短線會有回調需求。另一方面,OPEC+對延長減產的不確定性也打壓多頭信心。數據方面,受周五耶穌受難日影響,原定於周六淩晨01:00公布的原油鑽井數據提前至周五淩晨01:00公布。若上破64關口,美油上行阻力關注64.80-65.00美元區間;反之,若承壓,下方支撐關注63.00美元關口。

亞盤時段,現貨黃金震蕩下行,金價現報1272.34美元/盎司,日內跌幅0.12%。中國和美國數據都好於預期,改善市場風險偏好,市場也上調美國一季度GDP增速預期,黃金ETF持倉持續下降,金價承壓於1280重要關口,下行風險仍存;市場對晚間美國零售銷售數據的預期也比較樂觀,有望給美元提供支撐,偏向利空金。上方阻力先關注1280.00美元一線;下方支撐先留意1270美元一線,跌破後留意1264.22美元一線。

財經數據


時間區域指標前值
15:15法國4月Markit製造業PMI初值49.7
15:30德國4月Markit製造業PMI初值44.1
16:00歐元區4月Markit製造業PMI初值47.5
16:30英國3月季調後零售銷售月率(%)0.4
16:30英國3月季調後核心零售銷售月率(%)0.2
20:30美國截至4月13日當周初請失業金人數(萬)19.6
20:30美國3月零售銷售月率(%)-0.2
20:30美國3月核心零售銷售月率(%)-0.4
20:30加拿大2月零售銷售月率(%)-0.3
20:30加拿大2月核心零售銷售月率(%)0.1
21:45美國4月Markit製造業PMI初值52.4
淩晨01:00美國4月19日當周石油鑽井總數(口)833


亞洲時段消息回顧


私募規模連續三個月縮水,投資人贖回或是主因;
① 私募證券投資基金的規模已連續3個月出現縮水;這很大可能是投資人贖回所致,知名私募星石投資分析,這是由於一方面,牛市仍在醞釀中,投資者信心尚未完全建立;
② 另一方面,受去年股市大跌影響,很多投資者一直承受著虧損的煎熬,隨著今年來行情回暖,部分股票策略基金淨值修複至盈虧平衡線以上,從而引發被套已久的投資者開始贖回 。

歐盟針對美國開出200億美元征稅清單;
① 據新華社18日消息,在美國於8日威脅對價值約110億美元歐盟商品加征關稅之後,歐盟於17日也開出一份價值約200億美元的美國商品清單,威脅加征關稅;
② 歐盟委員會主管貿易事務的委員塞西莉亞·馬爾姆斯特倫17日在聲明中說,歐盟必須為歐洲飛機製造產業捍衛公平的競爭環境,但歐盟並不希望與美國針鋒相對;
③ 聲明還明確釋放了希望通過談判解決問題的意願;歐盟當天發布的清單涉及從飛機到化學品和農產品等在內的多類產品,歐盟將就這份清單展開公眾谘詢;
④ 最終對多少金額的美國商品加征關稅也將考慮到世貿組織就波音補貼案的仲裁決定來作出。

市場觀點


北歐聯合銀行:看漲歐元,建議買入歐元兌瑞郎;
① 瑞典北歐聯合銀行討論了歐元前景,由於看漲歐元,建議做多歐元兌瑞郎取代做多歐元兌美元;
② 歐元區關鍵數據可能企穩將抑製歐元黯淡前景對衝瑞郎的興趣,不過投資者對日元和瑞郎的明智配置已經過時了,該行認為歐元區PMI複蘇將提振歐元反彈。

三菱日聯銀行:延緩上調消費稅恐使日本評級遭下調並使日元受創;
① 三菱日聯銀行駐東京全球市場研究主管Minori Uchida表示,日本消費稅上調的任何延緩都有可能加大日本信用評級被下調的風險;
② 一旦日本主權評級遭下調,日本投資者借入美元和對衝美元下跌風險的成本將會上升,進而引發無對衝資金外流帶來的日元貶值風險即使政府延緩上調消費稅,那也不大可能給股市帶來提振,因為投資者心知肚明,消費稅遲早要上調,鑒於企業已經為稅率上調做好了準備,而今再度延緩有可能引起困惑。

花旗:利空出盡,未來6-12個月內歐元將反彈;
① 花旗銀行外匯分析師Alex O’Mahoney表示,由於許多壞消息已經計入在歐元的走勢中,歐元上漲的概率視乎更大。由於貨幣往往受到經濟意外因素的推動,除非本已糟糕的消息進一步惡化,否則歐元不太可能大幅下跌;
② 現在看來,這種情況發生的可能性比以前要小,尤其是在有跡象表明,隨著全球貿易複蘇的前景出現,中國經濟正在出現轉機,這很可能會使歐元區凍結的出口行業解凍。
③ 與此同時,德國最近公布的ZEW信心調查結果相當樂觀,顯示該前瞻性指數意外上升。鑒於信心指標往往引領整體經濟,這可能是歐元區即將公布更為艱難的經濟數據的一個好兆頭;
④ 上行數據意外提振歐元而非下行數據意外走軟的可能性,是花旗中期看漲的主要原因。“這令我們繼續認為未來6-12個月歐元兌美元將上漲,不僅是因為缺乏負面意外消息,也是因為歐元區數據開始改善”。

中信證券:全年GDP增長將達到6.5%左右;
① 中信證券指出,一季度GDP實際增速6.4%,超市場預期;
② 經濟中仍有部分指標走勢偏弱,預計逆周期政策將繼續發力,不用過度擔心政策轉向或收緊;
③ 我們預計經濟在後面三個季度將繼續小幅抬升,全年GDP增長將達到6.5%左右。

華泰策略:宏微觀環境仍支持A股繼續向上;
① 華泰策略團隊4月18日發表研報指出,一季度宏觀數據整體走穩之下,市場擔心流動性和基本面的二階導問題會帶來指數震蕩調整;
② 華泰策略認為,若A股估值處於曆史高位,需要擔心二階導問題;
③ 但當前A股估值處於曆史中樞位,流動性和基本面的方向比二階導更重要;
④ 宏微觀環境仍支持A股方向繼續向上,宏觀二階導和微觀股票供給壓力影響A股節奏;
⑤ 短期繼續關注銀行和地產後周期的消費,中長期戰略性配置科技成長的核心資產。

天風證券徐彪:4月下旬到5月可能迎來較大波動或者調整;
① 天風證券徐彪指出,經濟數據確實超預期,但大概率難以彈起來,外部還有隱憂;
② 同時信用和貨幣的閥門雖然不會關,但已經擰緊了一些;
③ 於是市場進入非常糾結的階段,4月下旬到5月可能迎來較大的波動或者調整;
④ 在此調整階段,我們建議核心配置除了可能受益政策刺激的汽車家電外,重點關注銀行、醫藥等金融+消費板塊,作為避風港;
⑤ 徐彪還稱,二季度後半段,判斷市場將回歸主線,成長股也將重整旗鼓,迎來全年第二波重要機會。

脫歐迷局仍未終結!英國央行或需充當“救火員”,英鎊靜待命運裁決

4月12日至17日進行的一項月度調查顯示,經濟學家們現在認為,英國取消脫歐的可能性比無序脫歐要高。脫歐進程和以往一樣不明朗,英國經濟也因此出現放緩,受訪經濟學家再次下調了英銀加息時間的預期,認為5月將繼續維持0.75%利率不變。英鎊因上周歐盟推遲脫歐至10月份暫時鬆了一口氣,目前弱勢震蕩,靜待議會結束複活節休假後4月23日的複會。

脫歐迷局仍未終結!英國央行或需充當“救火員”,英鎊靜待命運裁決

經濟學家稱英國無序脫歐可能性低,但脫歐進程依然不明朗


上周,歐盟同意將英國脫歐推遲至10月底,暫時避免了英國突然無協議脫歐的風險。投資者和政策製定者擔心,英國突然脫歐將損害自身和歐盟的經濟。 
 
該調查顯示,英國和歐盟無序脫歐(即無法達成協議)的概率穩定在3月份給出的15%,這也是2017年7月開展調查以來的最低值。在51名受訪的經濟學家中,隻有一位認為,英國無序脫歐的可能性高於50%。

法國巴黎銀行的經濟學家表示:“目前英國無協議脫歐的可能性降低,但未來的脫歐道路和以往一樣不明朗。似乎更有可能達成脫歐協議,或者實現軟脫歐。但是,我們懷疑這些情況是否會很快發生。”

這與大多數受訪經濟學家的觀點一致,即英國和歐盟雙方最終將達成一項自由貿易協議。作為歐洲經濟區成員國,為維持歐盟單一市場的準入,英國要向歐盟預算支付費用,現在交付的費用再次位居第二。但第三和第四的排名較上月有所下滑,因此沒有達成脫歐協議,按照WTO規則進行交易的可能性降至最低。

如果英國脫歐被取消,就將重新奪回第三名的位置,此前該排名英國僅保持過一次。 

英國政局持續動蕩,經濟學家預測英國央行5月將繼續維穩


在接受調查的75位經濟學家中,沒有一位預計英國央行5月份將下調0.75%的利率。貨幣政策委員會將在同一天發布季度經濟預測。

匯豐銀行經濟學家馬丁斯(Elizabeth Martins)表示,如果沒有英國脫歐的不確定性,英國央行可能會考慮在5月2日的通脹報告會議上加息。鑒於英國政局仍處於不確定狀態,這是極不可能出現的狀況。預測中值顯示,英國央行首次加息25個基點將在明年初到來,比一個月前的預測晚了一個季度。調查還預測,到2020年,英國的利率將保持在1%。

英國經濟躲過了脫歐公投後預期的衰退,但由於不確定性抑製了投資,國家的經濟增長放緩。截至今年2月底的3個月裏,英國的工資增長創下10年來的最高水平,但這主要是由雇傭員工的企業,而非長期投資推動的。如果英國經濟放緩,企業員工相對更容易遭到解雇。 

預計到2020年年底,英國經濟每季度將溫和增長0.2%-0.4%,與歐元區的經濟增長預期相似。對英國經濟增長的預測中值低於上月。但是,2020年英國經濟衰退的可能性維持在25%,和3月份給出的預測值一樣。在接下來的兩年裏,英國經濟衰退的可能性從30%下降至25%。

4月17日公布的官方數據顯示,英國3月份通脹率為1.9%,略低於英國央行2%的目標。4月18日的調查顯示,截至2020年年底,英國的通脹率將達到或者接近該目標。

荷蘭國際的經濟學家密斯(James Smith)表示:“盡管某些一次性因素可能導致英國整體通脹短期略有反彈,但總體前景是良性的,我們預計英國央行今年不會加息。”

因議會仍處於複活節休假期間,英鎊兌美元目前維持低位震蕩,靜待議會4月23日複會對脫歐的進一步討論,脫歐局勢隨後是否明朗將左右英鎊下一步走勢,投資者需要密切保持留意。 

英鎊兌美元日線圖

脫歐迷局仍未終結!英國央行或需充當“救火員”,英鎊靜待命運裁決

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間4月18日13:19,英鎊兌美元報1.3048/50。 

黃金交易提醒:風險偏好令黃金刷新5個月低點,警惕美元多頭火上澆油

周四(4月18日)現貨黃金延續下跌的走勢,除了中國經濟數據向好以及美國2月貿易赤字收窄至8個月以來最窄,周四公布的澳洲就業數據也好於預期,進一步緩解了市場對於經濟放緩的憂慮,黃金刷新近5個月新低至1271.72美元。

近期市場對於黃金總體持看空的立場,這使得全球最大黃金ETF資產規模跌至2019年低點,而耶穌受難日之前投資者清倉加劇黃金跌勢。不過分析人士指出,近期黃金走勢更多的是受到股市上漲所帶動的風險偏好的影響,隨著市場意識到股市存在下行風險,黃金將受到支撐。

但是另一部分分析人士指出,近期美元對於黃金走勢的影響不甚明顯,但是由於近期美國經濟數據向好,市場對於美聯儲降息的預期進一步回落,美元將會迎來強力的回升,這可能會再次施壓金價。
黃金交易提醒:風險偏好令黃金刷新5個月低點,警惕美元多頭火上澆油

全球最大黃金ETF資產規模跌至2019年低點,耶穌受難日之前投資者清倉加劇黃金跌勢


SPDR黃金信托持有的黃金規模在周二跌至10月份以來的最低點,黃金價格當天也抹去了2019年的全部漲幅。由於投資者對中美貿易談判持樂觀態度,以及中國經濟出現可能正在重新站穩腳跟的跡象,緩解了全球經濟增長前景的擔憂,令黃金的避險需求遭到削弱。

Direxion Investments的ETF產品負責人Dave Mazza表示,新興市場出人意料強勁數據有助於解釋黃金的下滑。花旗的新興市場經濟意外指數--衡量經濟數據是否超過或低於分析師的預期--在周三躍升至近一年來的最高水平。

Mazza稱,總體上的焦點是經濟數據,而由於貿易爭端,美國和中國特別受到關注,在短期內,中國的經濟數據,特別是工業產值數據創出2014年以來最好水平,肯定會對黃金等資產造成影響。中國公布的第一季度經濟增長和3月份工業產值數據好於預期,幫助推動現貨金價邁向連續第五天下跌。SPDR黃金信托的資產規模已從1月份達到的七個月高點下跌近9%。

金拓黃金分析師指出,近期黃金持續下跌的走勢是由於市場看空情緒推動的,從技術面上講,隨著本周黃金跌穿了關鍵的100日均線的支撐,且隨後進一步跌破38.2%分位1276美元一線,黃金近期疲軟的走勢越發的明顯。

但是值得注意的是盡管近期黃金出現了較大的跌幅,但是美元的總體走勢卻相對有限,部分市場人士將其歸結於是近期股市上漲所導致的風險偏好的回升,但是不可否認的是近期黃金持續破位的行為是令投資者不敢輕易看多黃金的另一個重要因素。
黃金交易提醒:風險偏好令黃金刷新5個月低點,警惕美元多頭火上澆油

認為,近期市場對於金價走勢越發的謹慎,尤其是本周耶穌受難日來臨之際,部分投資者清倉離場以等待更好的進場時機,這也使得黃金持倉持續下降的原因,因此短時間料黃金仍有部分回落的空間。

關注美歐局勢和歐洲經濟數據,歐元走弱料進一步推動美元走強


目前美歐貿易局勢也是影響金價走勢的重要因素,正如上文提到,近期黃金的跌勢更多是和市場情緒有關,美元近期的走勢實際上相對持穩。但是美歐貿易局勢使得美元存在潛在的上漲空間,這可能會進一步施壓金價,尤其是在近期美國貿易帳數據向好的情況下。

據新華社18日消息,在美國於8日威脅對價值約110億美元歐盟商品加征關稅之後,歐盟於17日也開出一份價值約200億美元的美國商品清單,威脅加征關稅。

歐盟委員會主管貿易事務的委員塞西莉亞·馬爾姆斯特倫17日在聲明中說,歐盟必須為歐洲飛機製造產業捍衛公平的競爭環境,但歐盟並不希望與美國針鋒相對,聲明還明確釋放了希望通過談判解決問題的意願。歐盟當天發布的清單涉及從飛機到化學品和農產品等在內的多類產品。同時歐盟將就這份清單展開公眾谘詢。

歐盟方面表示,最終對多少金額的美國商品加征關稅也將考慮到世貿組織就波音補貼案的仲裁決定來作出。

美歐貿易的不斷升級使得市場對於歐洲經濟放緩的憂慮進一步加劇。在全球經濟增長放緩、英國脫歐和貿易爭端令人擔憂的情況下,德國經濟部周三將2019年經濟增長預期下調至0.5%,是之前預測的一半,這使得德國經濟正成為歐洲的掉隊者,德國政府現在預測2019年經濟增速將是六年來最弱,而在一年德國的經濟預期是2.1%。

日內關注歐元區PMI數據,不過丹斯克銀行就此警告稱,歐元區經濟近期並無明顯改善的跡象,因此各國製造PMI表現料仍遜色。這與此前美聯儲褐皮書的樂觀措辭相對比後,可能引發歐元兌美元再出現50-70個點的跌幅,這可能會進一步推升美元,進而施壓金價。

美國數據向好,2020年1月降息概率回落至50%下方


除此之外,還需要關注美聯儲的動向。因周三(4月17日)的報告顯示美國2月份貿易逆差意外收窄,降低了今年初經濟增長從去年第四季度水平放緩的可能性,經濟學家對美國第一季度GDP變得更加樂觀。

在貿易報告之後,摩根大通經濟學家將第一季度GDP預測從折合年率2%提高到2.5%。

早些時候,美聯儲布拉德表示,勞動力市場繼續表現良好,甚至高於預期水平。美聯儲哈克則表示,申預計2019年最多加息一次,2020年加息一次,且認為2019年的失業率將進一步下降,進一步削弱了市場對於美聯儲降息的預期。

受多重因素的影響,市場對於美聯儲2020年1月降息的預期進一步回落,目前已經跌至了50%下方,如果近期美國經濟數據持續向好,料進一步施壓黃金。
黃金交易提醒:風險偏好令黃金刷新5個月低點,警惕美元多頭火上澆油

日內關注美國的零售銷售數據以及4月Markit製造業PMI數據,這將對美元走勢產生直接的影響,同時需關注美國商務部將於4月26日發布美國第一季度GDP報告。

股市盈利預期下降或在未來降低風險偏好,這或提供黃金部分支撐


周三公布的中國一係列經濟數據均好於預期,同時美國2月貿易赤字收窄至8個月以來最窄,受此影響,黃金繼續小幅走弱,但總體跌幅有限。

同時盡管周三美股均開盤上漲,尤其是納斯達克指數跳空高開,但是金融博客零對衝表示,美股納斯達克指數周三開盤跳空高開,逼近曆史高位。不過值得關注的是,納斯達克100指數今年以來上漲21.8%,但盈利預期今年以來卻累計下跌0.8%。

受盈利預期下降的影響,美國三大股指收盤均出現不同程度的回落,同時暗示風險情緒的恐慌指數連續四日收陰後小幅反彈。

此外4月18日黃金ETFs數據顯示,截止4月17日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量752.86噸,較上一交易日增加0.59噸。

對此State Street Global  Advisors黃金投資主管喬治·米林·斯坦利表示,支撐股市的唯一因素是美聯儲的溫和轉變。他補充說,從長遠來看,這種新勢頭是不可持續的。

斯坦利表示,全球經濟放緩的威脅日益加劇,最終將對股市構成壓力,推動金融市場波動加劇,並使黃金成為廣受歡迎的資產。

“這次市場反彈已經持續了10年,在某些時候投資者應該開始考慮這波漲勢還能持多久。”斯坦利表示:“股市反彈持續時間越長,最終的修正就越多,當市場都認為風險資產是一個相當不錯的選擇,那麼往往是市場大幅回調的開始。”

斯坦利表示,即使在全球經濟增長放緩的環境下,美國經濟仍將比大多數經濟體做得更好,這就是為什麼美國股市和美元表現良好的重要因素。但是市場已經忽視了一些風險因素的影響。因此現在是投資者利用黃金采取防禦措施以保留他們在股票市場上已取得的財富的好時機。

後市前瞻 


① 15:15 法國4月製造業PMI
② 15:30 德國4月製造業PMI
③ 16:00 歐元區4月製造業PMI
④ 16:30 英國3月季調後零售銷售月率
⑤ 20:30 美國3月零售銷售月率、美國至4月13日當周初請失業金人數、加拿大2月零售銷售月率
⑥ 21:45 美國4月Markit製造業PMI

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流

美國2月份貿易逆差意外收窄,費城聯儲主席哈克表示,美國經濟仍有可能實現穩健增長,為今年至多升息一次提供依據。美元指數始終圍繞在97附近做拉鋸戰,全球貨幣波動率指數處於五年低位,應警惕美元未來可能出現的大動作。

現貨黃金連續第五天下跌,因中美談判前景樂觀和中國經濟數據持穩,緩解了對全球經濟前景的擔憂,削弱避險需求,與此同時,全球最大黃金ETF遭遇資金外流。美國原油期貨小幅下挫,雖然美國政府數據顯示原油庫存四周來首次下降,但下降幅度小於美國石油學會早些時候的估算。

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流

美國2月份貿易逆差縮小至八個月低點,經濟學家提升對美一季度GDP預估


美國2月份貿易逆差意外降至8個月低點,因為民用飛機出口激增。不過,波音737 MAX停飛可能給飛機出口帶來壓力。

美國商務部周三數據表示,商品和服務貿易逆差從511億美元降至494億美元,遠低於分析師的預期是擴大至534億美元,其中出口增長1.1%,進口增長0.2%。

今年前兩個月的貿易逆差同比下降7.6%,可能會讓特朗普更有理由誇耀自己在貿易領域的成就。然而出口仍將面臨挑戰,包括全球經濟增長放緩以及波音公司的困境,而美國企業的庫存積壓可能會對進口造成壓力。

就目前而言,2月份數據顯示整體商品和服務貿易逆差連續第二個月縮小,淨出口有望對第一季度經濟增長作出積極貢獻。

周三的數據顯示,商品貿易逆差收窄至720億美元,而服務貿易順差則微升至226億美元。2月份民用飛機的出口增加22億美元,環比增長60.5%,輕鬆領先所有類別的商品。其他出口增長領域包括乘用車、醫藥和原油。消費品進口增加,而工業用品和原材料進口下降。

由於周三的報告顯示美國2月份貿易逆差意外收窄,降低了今年初經濟增長從去年第四季度水平放緩的可能性,經濟學家對美國第一季度國內生產總值變得更加樂觀。

在貿易報告之後,摩根大通經濟學家將第一季度GDP預測從折合年率2%提高到2.5%。高盛集團的預測人員將一季度GDP跟蹤預測從1.7%上調至2.1%,並表示他們現在預計淨貿易對GDP增長帶來積極貢獻,
 
NG Groep NV首席國際經濟學家 James Knightley在一份報告中寫道:“好於預期的貿易形勢為第一季度GDP增長創造了一個非常好的平台。今天的貿易數據意味著一季度2.5%GDP增長看起來是可以實現的。”

High Frequency Economics的Jim O’Sullivan和凱投宏觀的Michael Pearce認為,貿易報告甚至可能將第一季度GDP推高1個百分點。

不過也有分析師對該數據持謹慎態度,認為貿易逆差縮小有助於減輕可能表現疲弱的第一季度GDP數據受到的拖累,但逆差縮小仍為一種暫時性現象。

提醒,美國商務部將於4月26日發布第一季度GDP報告,2018年第四季度美國經濟增速為2.2%,投資者需密切關注,理論上數據向好利多美元指數,利空黃金。

在3月會議後發布的點陣圖中,美聯儲將今年的加息次數預期從去年12月預估的兩次下調至零。在面對包括中美貿易衝突和全球經濟放緩等經濟風險明顯上升的情況下,美聯儲態度出現了180度轉彎,不過如果經濟數據持續超預期可能會改變他們的想法。

費城聯儲主席哈克指出,強勁的勞動力市場、溫和的通脹和持續的經濟增長表明美國經濟基本面穩健。但他表示自己雖然仍處於觀望狀態,但對利率的最樂預計仍是2019年一次加息,2020年一次加息。

全球貨幣波動率指數處於五年,警惕匯市未來大波動行情


近期美元指數表現出極強的韌性,始終圍繞在97附近窄幅震蕩整理。摩根大通全球外匯波動率指數已經處於5年來的最低水平,根據外媒匯編的數據,每次該指數在低穀之後的6個月內,美元指數都出現了大約10%的漲跌幅。

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流

Charts的創始人兼研究主管Callum Thomas在給客戶的一份報告中寫道:“對於美元多頭和空頭而言,這都是好事,唯一不適應的就是那些期望美元在今年剩餘時間內停留在狹窄交易區間的人。”

據統計,1996年匯率波動低穀之後,美元上漲超過10%,然後2014年的平靜期之後,美元在接下來的六個月內上漲超過15%。2007年波動性暴跌,最後結果是美元匯率下跌超過10%。

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流

隨著全球中央銀行的向鴿派回歸,以及風險資產在去年底下跌之後反彈,投資者對匯率的預期波動大幅下降。然而,來自摩根士丹利、加拿大帝國商業銀行等機構的策略師對外匯市場回歸動蕩發出了警告。

CIBC駐倫敦的G-10貨幣策略主管Jeremy Stretch 表示:“隨著我們開始進入年中和下半年,市場將需要重新評估它們的假設,這很可能會給市場帶來一定程度的波動。”

如果我們去參照近兩年美元指數的波動狀況,美指在2018年的漲幅為4.4%,2017年下跌9.9%,但今年以來美元指數僅上漲約0.8%,波幅顯然不夠。

風險偏好持續回升,全球最大黃金ETF資產規模跌至2019年低點


4月18日亞洲時段,現貨黃金於4個月低點1274附近震蕩徘徊,金價日線已經錄得5連陰且跌破100日均線以及1280的重要支撐。中美良好的經濟數據提升市場偏好,而股市的優異表現也分流了貴金屬市場的資金。

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流
現貨黃金日線圖)

Direxion Investments的ETF產品負責人Dave Mazza表示,新興市場出人意料強勁數據有助於解釋黃金的下滑。花旗的新興市場經濟意外指數,(衡量經濟數據是否超過或低於分析師的預期)在周三躍升至近一年來的最高水平。

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流

Mazza說道:“總體上的焦點是經濟數據,而由於貿易摩擦,美國和中國都特別受到關注。在短期內,中國的經濟數據,特別是工業產值數據創出2014年以來最好水平,肯定會對黃金等資產造成影響。

道明證券大宗商品策略部門主管Bart Melek表示,中國數據相當不錯,表明對全球增長放緩的擔憂在很大程度上得到緩解,這應會提高風險偏好,進而重壓黃金。

黃金價格大幅下跌的背後,投資者正在逃離全球最大的黃金交易所交易基金(ETF) 。

SPDR黃金信托持有的黃金規模在周二跌至10月份以來的最低點,黃金價格當天也抹去了2019年的全部漲幅。由於投資者對中美貿易談判持樂觀態度,以及中國經濟出現可能正在重新站穩腳跟的跡象,令黃金的避險需求遭到削弱。

中國公布的第一季度經濟增長和3月份工業產值數據好於預期,幫助推動現貨金價邁向連續第五天下跌。SPDR黃金信托的資產規模已從1月份達到的七個月高點下跌近9%。

盡管近期黃金市場表現不佳,但從歐洲市場黃金ETF持有量來看,投資者們仍然看好黃金。世界黃金協會(WGC)數據顯示,今年一季度歐洲地區的黃金ETF持有量觸及1121.4噸,創下記錄,在全球黃金ETF總持有量中占比45%。

WGC指出,過去幾年裏,有三大因素推動歐洲地區的投資者轉向黃金ETF:歐元區主權債務進入負利率狀態;地緣政治不確定性;金融市場波動率。

WGC認為,在英國脫歐、意大利財政問題等不確定因素下,預計歐洲的黃金ETF持有量將繼續穩定增加。

美原油小幅回落,因美國原油庫存下降數量不及預期


亞洲時段,美原油小幅下跌0.17%,報63.76美元/桶。美國政府數據顯示原油庫存降幅小於周二公布的一份行業報告,導致油價衝高回落。

美元波動性爆發近在咫尺,全球最大黃金ETF遭遇持續外流
(美原油日線圖)

布油曾在周三早盤時升至年內最高水平,受美國石油協會(API)周二晚間公布美國原油庫存意外下降所提振。但美國能源資料協會隨後公布的官方數據顯示,美國原油庫存下降140萬桶,降幅僅為API報告的降幅的一半。

瑞穗駐紐約的能源期貨主管Bob Yawger表示:“此前油價上漲是基於對原油庫存減少300萬桶的預期,但這並未成為現實,市場需要另一個驅動因素。”

油價今年漲幅已經達到了50%,因石油輸出國組織和包括俄羅斯在內的盟友達成協議,在今年前六個月減產120萬桶/日。美國對OPEC成員國委內瑞拉和伊朗實施製裁,也令全球石油供應進一步收緊。

6月,OPEC及其盟友將決定是否延長減產協議,俄羅斯的表態相當重要。考慮到油價已經大幅回升,俄羅斯未必願意繼續堅持減產,因為這相當於將市場份額拱手讓給美國。

美國依靠頁岩油技術革命反超沙特、俄羅斯成為第一大石油產出國,但是缺點就是該項技術的成本較高,若油價持續上行,會有更多的資金願意投資生產石油,形成正反饋效應,這是俄羅斯所不願看到的。

重點關注:歐元區4月Markit製造業PMI初值、英國3月季調後零售銷售月率、美國3月零售銷售月率、美國4月Markit製造業PMI初值、次日淩晨美國4月19日當周總鑽井總數
提醒:本周五(4月19日)因耶穌受難日CME集團旗下貴金屬、美國原油與外匯合約交易全天暫停、ICE集團旗下布倫特原油合約交易全天暫停。