4月22日外匯交易提醒

周五(4月19日)美元小幅下滑,美元指數收跌8點,跌0.08%,報97.368;日內公布的數據顯示,美國3月份折合成年率新屋開工數創2017年以來最低,數據的下降表明在勞動力成本和原材料成本上升的情況下,開發商在建造經濟適用房屋方面遭遇困難。但是房地產業顯現企穩跡象,抵押貸款利率較去年下降,美聯儲暗示今年可能會維持利率不變。
4月22日外匯交易提醒

美國3月份新屋開工數意外下滑,這說明即使按揭利率下降和工資增長穩定提供了消費支持,建築商們依然保持警惕。根據政府統計數據,上月新屋開工數折合成年率下降0.3%至113.9萬套,2月份數據被下修至114.2萬套。建築許可下降1.7%至127萬套,這兩個數字均未達到預期。

大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki表示,美元韌性或源於美國經濟的相對強勢,歐洲貨幣受經濟擔憂的拖累,使美元顯得更為強勢。高盛經濟學家Allison Nathan指出,美國經濟增長面臨的主要下行風險正在逐步消退。盡管我們仍然認為,美聯儲下一步行動更有可能是加息,而不是降息,但我們已將下一次加息的時間預期從明年第一季推遲到第四季。

其它貨幣對方面,歐元兌美元收漲15點,漲0.13%,報1.1245;英鎊兌美元收漲2點,漲0.02%,報1.2993;美元兌日元跌7點,跌0.06%,報111.90;澳元兌美元基本持平;美元兌瑞郎跌9點,跌0.09%,報1.0145;美元兌加元漲16點,漲0.12%,報1.3392;紐元兌美元漲6點,漲0.09%,報0.6688。

周一前瞻


時間區域指標前值
20:30美國3月芝加哥聯儲全國活動指數-0.29
22:00美國3月成屋銷售年化總數(萬戶)551
22:00美國3月成屋銷售年化月率(%)11.8

歐洲多國、澳大利亞、中國香港股市於4月22日(周一)休市

投行觀點匯總



高盛:將下一次加息的時間預期從明年第一季推遲到第四季


高盛經濟學家Allison Nathan表示,美國經濟增長面臨的主要下行風險正在逐步消退。盡管我們仍然認為,美聯儲下一步行動更有可能是加息,而不是降息,但我們已將下一次加息的時間預期從明年第一季推遲到第四季。

法巴銀行:通脹放緩增加了歐洲央行面臨的壓力


法巴銀行分析師指出,當通脹一開始就比較高時,薪資增長對物價的傳導作用會更強、更快。“歐元區的低通脹水平減緩了這種傳導。在海外需求不利和不確定性衝擊的背景下,經濟增速大幅放緩對這一進程的影響更大。”這加大了歐洲央行為消除核心通脹而采取行動的壓力,目前核心通脹水平仍遠低於其目標。

BK資產:美元兌日元下周突破112的可能性非常低


BK資產管理的外匯策略總經理Kathy Lien表示,美國這些強勁的經濟數據對美元兌日元而言還不夠好,該貨幣對非但沒有反彈,反而在數據公布後遭到拋售。如果美元兌日元不能在如此強勁的數據基礎上有效反彈突破112,那麼下周突破112的可能性就非常低。 

道明證券:日本央行更新後的預測應該會顯示出不那麼樂觀的前景


道明證券(TD Securities)分析師表示,日本央行(Bank of Japan)下周會議更新後的預測應該會顯示出經濟前景不那麼樂觀。但由於金融穩定問題至關重要,日本央行將不願在這個時候發表任何重大政策聲明。盡管如此,日本央行可能會強調,它隨時準備提供更多刺激。

展望下周亞洲其他宏觀事件,預計澳大利亞整體CPI同比增長1.9%(市場預期為1.5%),核心CPI同比增長1.75%(市場預期為1.65%)。煙草、住房和衛生是主要因素,主要來自運輸(即燃料季比下降10%)和通信(季比下降0.3%)。核心通脹年率為1.75%,這將讓澳大利亞央行保持觀望狀態,但大幅下跌(跌幅超0.5%)將會引發了降息(如2016年5月)。

4月20日財經早餐:美元小幅下滑,夜盤國內商品多數走高,螺紋發力爆漲百點

周五(4月19日)美元小幅下滑,美元指數收跌8點,跌0.08%,報97.368。國內夜盤商品多數走高,黑色係表現亮眼,鐵礦石期貨漲近3%,螺紋鋼期貨主力合約RB1910大漲近百點,刷新近四日高點至3919元/噸,據悉周五現貨市場情緒出現好轉,貿易商出貨量較昨日有所回升,當前河北山東多城啟動重汙染天氣Ⅱ級應急響應,或影響鋼材生產。
4月20日財經早餐:美元小幅下滑,夜盤國內商品多數走高,螺紋發力爆漲百點

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3270.8020.600.63%
深證成指10418.24130.581.27%
日經22522200.56110.440.5%

周五滬指延續橫盤震蕩走勢,上證50再創反彈新高,個股表現活躍,兩市近80隻個股漲停,保險、家電、5G等板塊領漲,受消息刺激,石墨烯概念股上演漲停潮,錦富技術等逾10隻個股漲停,午後隨著春興精工、飛馬國際、全柴動力等人氣股漲停,市場炒作情緒開始回暖。截至收盤,滬指漲0.63%,報收3270點;深成指漲1.27%,報收10418點;創業板漲0.66%,報收1715點。

外匯


周五因西方複活節歐美市場暫無交易,市場交投清淡,美元小幅下滑,美元指數收跌8點,跌0.08%,報97.368;日內公布的數據顯示,美國3月份折合成年率新屋開工數創2017年以來最低,數據的下降表明在勞動力成本和原材料成本上升的情況下,開發商在建造經濟適用房屋方面遭遇困難。但是房地產業顯現企穩跡象,抵押貸款利率較去年下降,美聯儲暗示今年可能會維持利率不變。
4月20日財經早餐:美元小幅下滑,夜盤國內商品多數走高,螺紋發力爆漲百點

美國3月份新屋開工數意外下滑,這說明即使按揭利率下降和工資增長穩定提供了消費支持,建築商們依然保持警惕。根據政府統計數據,上月新屋開工數折合成年率下降0.3%至113.9萬套,2月份數據被下修至114.2萬套。建築許可下降1.7%至127萬套,這兩個數字均未達到預期。

大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki表示,美元韌性或源於美國經濟的相對強勢,歐洲貨幣受經濟擔憂的拖累,使美元顯得更為強勢。高盛經濟學家Allison Nathan指出,美國經濟增長面臨的主要下行風險正在逐步消退。盡管我們仍然認為,美聯儲下一步行動更有可能是加息,而不是降息,但我們已將下一次加息的時間預期從明年第一季推遲到第四季。

其它貨幣對方面,歐元兌美元收漲15點,漲0.13%,報1.1245;英鎊兌美元收漲2點,漲0.02%,報1.2993;美元兌日元跌7點,跌0.06%,報111.90;澳元兌美元基本持平;美元兌瑞郎跌9點,跌0.09%,報1.0145;美元兌加元漲16點,漲0.12%,報1.3392;紐元兌美元漲6點,漲0.09%,報0.6688。

商品


4月20日財經早餐:美元小幅下滑,夜盤國內商品多數走高,螺紋發力爆漲百點
國內夜盤商品多數走高,黑色係表現亮眼,螺紋鋼期貨收漲99點,漲2.67%,報3812元/噸;熱卷期貨漲2.40%,報3751元/噸;鐵礦石期貨漲2.99%,報637.5元/噸;焦炭期貨漲1.21%,報2056.5元/噸;焦煤期貨漲1.10%,報1337.5元/噸。

據Mysteel調研,本周247家鋼廠高爐產能利用率83.05%,周環比增加1.31%,連續5周攀升,預計後期鐵水產量繼續回升。鋼材供應方面出現分化,本周建材鋼廠產量繼續回升,板材鋼廠產量略降,仍處高供給。據Mysteel調研,本周樣本鋼廠螺紋鋼、線材產能利用率77.91%和66.35%,周環比增加1.19%和2.84%;熱軋生產企業產能利用率83.91%,周環比減少0.88%。

據監測,本周全國237家貿易商建材日均成交量約20萬噸,略低於上周的23萬噸。由於3月以來全國螺紋鋼均價累計上漲200多元/噸,鋼廠毛利約800元/噸,導致市場產生恐高情緒,下遊對高價位也有抵觸,短期采購量有所下滑。考慮到貨幣和財政政策顯效,一季度經濟增長好於預期,基建投資仍在發力,房地產投資高增長,製造業生產經營回暖,下周鋼材需求仍有望維持較高水平。

本周鋼材社會庫存量1333.2萬噸,周環比下降6.4%,同比下降11.1%,降幅進一步加大;樣本鋼廠庫存量452.4萬噸,周環比下降2.7%,降幅出現收窄。綜合來看,在一季度國內經濟企穩格局下,4月份鋼材需求延續較旺態勢。鋼廠高爐持續複產,後期鋼鐵產量仍有回升空間,但4月下旬河北山東多地啟動重汙染天氣Ⅱ級應急響應,也對供給端產生擾動。短期內,鋼市仍維持弱平衡格局,低庫存不支持鋼價大跌,下周或震蕩運行。

鐵礦石方面:本周國內礦市場價格維持堅挺,個別地區小幅上漲。本周部分鋼廠適量補庫,市場成交略有好轉,基於連鐵主力合約弱勢調整,以及進口礦價格走低,多數市場價格維持堅挺。本周進口礦市場價格高位回調,截止4月18日,普氏62%鐵礦石指數為91.8美元/噸,周環比下跌3.2美元/噸。截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約13852萬噸,較上周五庫存下降350萬噸。從市場情況來看,本周進口礦到港量仍處於低位,部分鋼廠集中補庫需求增加,導致疏港量相應增加,主要港口礦石繼續降庫。然而價格方面,受黑色係期貨盤面走弱,外媒報道淡水河穀Brucutu礦區已恢複作業,市場表現謹慎,進口礦價高位回調。預計,下周進口礦價格穩中趨弱態勢。

 

國際財經要聞


美國3月份新屋開工數意外下滑,折合成年率為2017年5月以來最低,這說明即使按揭利率下降和工資增長穩定提供了消費支持,建築商們依然保持警惕。根據政府統計數據,上月新屋開工數折合成年率下降0.3%至113.9萬套,2月份數據被下修至114.2萬套。建築許可下降1.7%至127萬套,這兩個數字均未達到預期。

沙特能源部長的一名顧問Ibrahim al-Muhanna周五在巴黎的一次石油峰會上表示,他預計今年油市將“很平衡”,今年,石油輸出國組織(OPEC)+的減產舉措得到執行。減產有可能持續至年底,這要看市場情況。OPEC+去年達成減產協議,部分是為了回應美國頁岩油產量增加。

國內股市


深交所報告稱,防範化解股票質押風險特別是高比例質押控股股東的信用風險具有一定長期性和複雜性,各方必須敬畏風險,堅持市場化、法治化原則,統籌考慮,精準施策,運用科學方法,采取一攬子措施整體紓困。深滬交易所需要繼續強化股票質押風險監測,提升信息披露的及時性、完整性,支持股票質押風險化解產品創新,與各方協力打好防範化解重大金融風險攻堅戰。
 
中國人民銀行參事、調查統計司原司長盛鬆成稱,首先,目前我國存款準備金率基本適度;其次,我國一季度大部分經濟數據已好轉;再次,目前貨幣市場流動性合理充裕;最後,我國貨幣政策工具豐富,降準並不是解決外匯占款下降或補充流動性缺口的充要條件。綜合考慮我國金融市場結構、經濟運行狀況、流動性水平和可用貨幣政策工具,短期內不具備再次調整準備金率的條件。(經濟參考報)
 
一是自2019年4月22日結算時起,將中證500股指期貨交易保證金標準調整為12%;二是自2019年4月22日起,將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約500手,套期保值交易開倉數量不受此限;三是自2019年4月22日起,將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之三點四五。

紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐

周五(4月19日)歐洲時段,美元指數下跌0.1%,但仍在97.3之上,多數G10貨幣周五窄幅波動,主要市場因耶穌受難日休市。但美元本周有望收漲,因美國經濟數據優於預期,且中美兩國貿易談判進展加快,未來一周將有眾多企業公布財報。

歐洲時段,英鎊兌美元小幅走高,交投於1.3附近。英國工黨議員敦促其黨魁科爾賓不要對當前的脫歐協議進行暗中破壞。相關議員稱,執意舉行二次脫歐公投,非但不能解決當前的脫歐不確定性問題,反而會帶來更多新的不確定性。英國議會將於下周二結束休假恢複會期,屆時,脫歐議題也就將重返市場關注點的一線。

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.13%,繼昨日大跌後小幅反彈,歐元兌美元未來數周的走勢,很大程度上將取決於歐美股市的相對表現,包括美國投資者在內的投資者在過去一年內減少了歐元區資產的敞口,令歐元兌美元跌勢加劇,不像債券投資者那樣關注當前的利差表現,股市投資者更加具有前瞻性;如果貿易局勢緩和以及通縮壓力下降,股市資金流動將有望推高歐元兌美元,即使沒有利差的支持,市場仍有望重回2017年的行情。
紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐

★匯通提醒:受耶穌受難日假期影響,國際現貨黃金、國際原油市場周五(4月19日)休市★


①受耶穌受難日和複活節假期影響,美國股市於周五(4月19日)休市一日,歐洲多國、澳大利亞、中國香港股市於4月19日(周五)和4月22日(下周一)休市兩日; ②CME集團旗下貴金屬、美國原油與外匯合約交易全天暫停; ③ICE集團旗下布倫特原油合約交易全天暫停; ④外匯現貨市場正常運行,但預計交投比較清淡。

★近期熱點提要★


1、

2、
中金所進一步調整交易安排為,自2019年4月22日起,將中證500股指數期貨交易保證金標準調整為12%,將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約500手,套期保值交易開倉數量不受此限;將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之三點四五。

3、
中共中央政治局4月19日召開會議,會議要求:1、宏觀政策要立足於推動高質量發展,更加注重質的提升,更加注重激發市場活力,積極的財政政策要加力提效,穩健的貨幣政策要鬆緊適度。2、要有效支持民營經濟和中小企業發展,加快金融供給側結構性改革,著力解決融資難、融資貴問題,引導優勢民營企業加快轉型升級。3、要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,落實好一城一策、因城施策、城市政府主體責任的長效調控機製。4、要以關鍵製度創新促進資本市場健康發展,科創板要真正落實以信息披露為核心的證券發行注冊製。要以高水平對外開放促進深層次改革,擴大外資市場準入,落實國民待遇。(財聯社) 

4、 
深交所發布2019年第一季度股票質押回購風險分析報告,其中指出,根據證券公司向深滬交易所報送的數據統計,各類主體投入的紓困資金合計約5000億元。其中,地方政府成立紓困基金,宣告規模合計約2900億元;46家證券公司設立支持民營企業發展專項資管計劃,出資規模651億元;18家證券公司獲得開展信用衍生品業務無異議函、通過交易所市場達成信用保護合約規模6億元,撬動民營企業債務融資規模合計58億元 

5、
沙特能源部一名顧問Ibrahim al-Muhanna周五(4月19日)表示,他預計今年石油市場將得到平衡;Ibrahim al-Muhanna在巴黎舉行的石油峰會上說:“今年,我們都見證了OPEC+高度貫徹減產協議。根據當前市場運行情況,不排除該協議延長至年底的可能性。”OPEC+去年年底達成協議,決定自今年年初開始聯合削減產量120萬桶/日,其中部分原因是美國原油大幅增產。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌0.1%,但仍在97.3之上,美國3月新屋開工年化數據及3月營建許可數據均不及預期,但美元本周有望收漲,因美國經濟數據優於預期,且中美兩國貿易談判進展加快,美國公布的零售銷售創2017年來最大增幅,同時申請失業救濟人數減少,多數G10貨幣周五窄幅波動,主要市場因耶穌受難日休市。大和證券Yukio Ishizuki表示,美元韌性或源於美國經濟的相對強勢,歐洲貨幣受經濟擔憂的拖累,使美元顯得更為強勢。信金資產管理首席市場分析師Jun Kato表示,因股市行情堅挺,對風險情緒構成支撐,令現匯下行空間有限。
紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐
美國企業盈利的衰退期即將開始,還是盈利連續兩季下滑的局面將得以避免,未來一周將會給出相當明確的答案,屆時將有眾多企業公布財報。標普500指數中的很多板塊都定於下周公布業績,有合計市值超過9萬億美元的155家個股,占該指數成份股總數的35%以上。路孚特數據顯示,分析師預計企業獲利出現2016年來首次同比下降。截至周四上午,企業公布的獲利下滑1.7%。

歐洲時段,英鎊兌美元小幅走高,交投於1.3附近,昨日創下4月份的低點。英國工黨議員敦促其黨魁科爾賓不要對當前的脫歐協議進行暗中破壞。相關議員稱,執意舉行二次脫歐公投,非但不能解決當前的脫歐不確定性問題,反而會帶來更多新的不確定性。英國議會將於下周二結束休假恢複會期,屆時,脫歐議題也就將重返市場關注點的一線。下周英國的經濟數據較少,3月公共部門淨借款可能會顯示政府適度放貸。BBA抵押貸款批準於2月份下降,現在可能趨於穩定。
紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.13%,繼昨日大跌後小幅反彈,歐元兌美元未來數周的走勢,很大程度上將取決於歐美股市的相對表現,包括美國投資者在內的投資者在過去一年內減少了歐元區資產的敞口,令歐元兌美元跌勢加劇,不像債券投資者那樣關注當前的利差表現,股市投資者更加具有前瞻性;如果貿易局勢緩和以及通縮壓力下降,股市資金流動將有望推高歐元兌美元,即使沒有利差的支持,市場仍有望重回2017年的行情。
紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐

歐洲時段,美元兌日元小幅下跌,交投於112下方,因10年期美國國債收益率難以上漲,且日本出口商在目前的水平上持續賣出美元,所以該貨幣對上行空間受限。日本3月工業生產料為兩個月來首次下滑,但日本央行料將無視經濟成長面臨的風險增加,而維持政策不變,指望經濟緩步複蘇。對17位分析師的調查顯示,日本央行4月24-25日會議料將維持刺激措施,短期利率目標料維持於負0.1%,同時繼續承諾引導10年期公債收益率在零水準附近。調查預測,日本3月工業生產料較上月下滑0.1%,2月時為上升0.7%;將和工業生產同時出爐的3月零售銷售數據預料將較上年同期增長0.8%,增幅高於2月的0.4%。
紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐
機構認為,各國央行的軍械庫裏沒有留下多少彈藥了,日本央行可用政策工具恐怕是最少的;在G20會議上,日本央行行長黑田東彥稱,若有必要也會準備擴大貨幣刺激政策,但又稱並無改變央行前瞻指引的計劃。黑田東彥有機會在即將到來的日本央行會議上證明事實並非如此。不過鑒於日本央行資產負債表已經超過該國經濟規模,且日本金融機構也因持續已久的貨幣寬鬆政策而痛苦不堪,人們對這次會議並未抱有太多期望。

歐洲時段,商品貨幣兌美元窄幅波動,因主要市場因耶穌受難日休市澳元兌美元小幅下跌,美元兌加元陷入三角形內震蕩,能否突破取決於下周加拿大央行利率決議和國際原油期貨價格表現,下周三(4月24日)加拿大央行將公布4月利率決議,預計將維持利率在1.75%不變,並從加息立場轉為中性立場,近期數據顯示今年第一季度加拿大經濟增長放緩。
紐市盤前:美元本周有望收陽,關注美股財報季;英鎊企穩,待英國議會下周再議脫歐

機構觀點



① 2019年初市場上運行的理論是,隨著去年1.5萬億美元減稅利多退去,全球經濟轉弱、聯邦政府部分關門、以及貿易摩擦對經濟帶來的阻力增加,美國經濟增長將持續降溫;
② 的確,上述理論看起來的確有理由成立,因一季度多數經濟數據低於預期。因此,花旗美國經濟驚喜指數逼近約兩年來表現最差的水準。
③ 但密切追蹤GDP的指標--亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型,最近幾周則是大幅反彈,可能暗示一季度GDP初值數據沒有那麼糟。
④ 一個月之前,GDPNow估計環比年率為成長0.2%,這會是2014年一季度GDP出現一次性萎縮以來最小幅度的增長;
⑤ 目前該模型的預估則為成長2.4%,這不僅僅高於當前的估值1.8%,但也意味著經濟成長力道要高於第四季的2.2%。
⑥ 數據翻轉的一大因素,在於美國貿易逆差意外收窄,一些估計數據顯示,貿易對於一季度GDP成長率的貢獻度可能高達1個百分點。 

 
① 美聯儲自1913年成立至今已有百年以上的曆史,那麼,從2008-2009年危機以來,這10年無疑也可以稱作是央行的10年。但隨著貨幣政策提振經濟及通脹的作用已經到了極限,央行是否還能有進一步的作為?;
② 最近,一些經濟及企業信心數據讓人期待,央行或許可以暫時按兵不動。德國和日本的采購經理人指數(PMI)較3月溫和上升,從中國到美國,大家都在期待這個春天會冒出一些經濟的綠芽。日本、加拿大及瑞典等央行將在未來幾天召開政策會議,我們可以從中找到一些線索,一窺央行的想法;
③ 接任歐洲央行總裁的熱門人選--歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos)以及管理委員會委員雷恩(Olli Rehn),也將在近期的演說中被問到這個主題,此前外媒援引消息人士稱,歐洲央行不少決策委員質疑經濟正在走上複蘇。澳洲及新西蘭聯儲官員已經提出了類似的悲觀論調。央行決策及規劃發揮了10年的作用,或許還沒到結束的時候。 


① 但隨著供應減少,行業專家一致認為,原油市場對突然或意外的供應中斷越來越敏感。而對於當前最大的風險究竟是什麼,各方似乎幾乎沒有達成一致;
② 利比亞動亂:PVM oil Associates石油分析師Stephen Brennock稱,目前石油市場面臨的主要風險事件是利比亞的動亂。這個國家的石油生產尚未中斷,但這是一個時間問題;
③ 伊朗製裁:花旗大宗商品研究全球主管Edward Morse本月早些時候表示,市場非常具有建設性,目前相當緊張。從二季度到三季度,油價將在70美元左右,具體價格將視情況而定;
④ 一個變數是,特朗普是否會進一步製裁伊朗。EIU全球經濟學家Cailin Birch表示,最擔心的是美國製裁伊朗將發揮的作用,這是供應方面最重要的問題,當然也是一個極其複雜的問題;
⑤ 黑天鵝事件:毫無疑問,石油市場目前正面臨供應短缺,利比亞和伊朗的任何進一步減產都將導致市場過度緊張,價格過度上漲。這可能是一場黑天鵝事件,因為它將迫使OPEC+重新打開石油供應的水龍頭;
⑥ 高盛大宗商品研究主管Jeff Currie表示,想想過去一年我們所了解到的情況,OPEC已經下面顯示出其大幅增產、大幅減產的能力,因此有很大的靈活性 


① 市場普遍認為美國將進入獲利衰退期(按定義來說是指,連續兩個季度同比獲利為負增長),但歐洲或許能避免這種情況,至少目前看是這樣;
② 預計歐洲企業季度獲利將出現2016年以來的首次負增長,根據路孚特的最新分析,預計一季度獲利同比下降3.4%,但第二季度料將重獲增長;
③ 所以,盡管這個季度成績不佳,反彈的希望還是會讓股市保持活力。畢竟信心已經觸底了--美銀美林的一項投資者調查連續兩個月將“作空歐股”稱作最擁擠的交易;
④ 未來幾天汽車股將成為焦點,將有米其林、戴姆勒和標致和雷諾等一係列公司公布財報。這類股對中國的經濟增長尤其敏感,近期公布的中國GDP數據讓人對複蘇寄予希望,人們對這些個股將拭目以待。


① 去年年初今年年末,精煉商的收益空間縮小,甚至跌到負值,受到大幅供應量以及需求增長平淡的影響;
② 但由於夏季用油高峰即將到來,精煉商的盈利空間將會回升。此外,還要考慮國際海事組織(IMO)的環保新規,也會影響原油運輸,繼而影響供應;
③ 今年1月,亞洲地區精煉商的收益空間跌至2.75美元/桶,是兩年以來最低水平,而過去兩年半的均值為6美元/桶。事實上,去年12月亞洲地區汽油精煉商的收益空間跌至7年最低水平,受到汽車銷售數量下降的影響。同期美國的汽油精煉商收益空間也下降到低點,甚至一度進入負值;
④ 在今年年初的低迷表現後,隨著夏季的到來,精煉商的收益空間將會回升。不過OPEC在最新的報告中表示,美國的汽油需求增長將持續放緩,而運輸和工業製造方面的柴油需求會較為旺盛,旅遊季節到來後,飛行燃油需求也有上行動能。此外,報告還表示,一季度全球企業和柴油消費表現表明了今年全球市場可能也並不會很樂觀。  


① 未來一周將有眾多美國企業公布財報,究竟是美國企業衰退開始,還是連續兩季盈利下滑出現改變,屆時我們將揭曉答案;
② 標普500指數中的很多板塊都定於下周公布業績,有合計市值超過9萬億美元的155家個股,占該指數成份股總數的35%以上;
③ 即將公布財報的企業包括Facebook和亞馬遜,還有十幾家道瓊工業指數成份股,比如聯合技術、可口可樂、微軟和埃克森美孚;
④ 分析師認為,市場關注的焦點將在獲利和披露的信息上,到目前為止信息並不那麼好,如果財報不佳,那麼股市將走軟;
⑤ 數據顯示,分析師預計企業獲利出現2016年來首次同比下降。此前企業公布的獲利下滑1.7%。對第二季利潤增長的預期快速降溫,已經引燃關於獲利衰退的擔憂。目前預估第二季利潤增長2.1%,低於年初預估的增長6.5%,和10月1日的增長9.2%。

迎來“黃金周”休市之際,日本央行意外縮減購債規模,下周或下調經濟預期

北京時間周五(4月19日),日本央行縮減購債規模,日本央行將10年期至25年期日債買入規模由1800億日元下調至1600億日元,為兩個月來第二次下調;將25年期以上日債買入規模由500億日元下調至400億日元;維持1至3年期日債買入規模3500億日元不變,維持3至5年期日債買入規模4000億日元不變。

迎來“黃金周”休市之際,日本央行意外縮減購債規模,下周或下調經濟預期

日本央行兩個月來首次縮減購債規模



日本央行兩個月來首次縮減債券購買規模,在當地市場即將迎來今年長達10天的黃金周休市之際,令交易員頗為意外。當此之際,包括日本在內的全球債券收益率已從今年早些時候對世界經濟增長擔憂加劇時的低點反彈。這是由於美國和中國的經濟數據好於預期,貿易協議前景上升以及英國脫歐延遲--所有這些都提升了對風險資產的興趣,削弱了固定收益證券的吸引力。

迎來“黃金周”休市之際,日本央行意外縮減購債規模,下周或下調經濟預期

市場觀察人士表示,鑒於央行在稍早收益率低得多的情況下都沒有減少購買規模,此次縮減出人意料。此外,在日本4月27日至5月6日長達10天的休市前,縮減購債規模的可能性被認為是很低的,將所有期限的債券都考慮在內,此次的縮減是2月12日日本央行將10-25年期債券購買規模減少了200億日元以來的首次。25年以上期債券購買規模減少是去年9月以來的第一次

大和證券經濟學家岩下真理表示,“日本央行是對近期曲線過度變平作出的回應,”它利用了海外市場環境的改善,美國收益率已暫停近期的下跌趨勢”表明,日本央行打算在金融環境有利時繼續逐漸縮減購債規模,日本央行可能認為,更容易的做法是在收益率停止下跌時施加上行壓力,而不是在下行趨勢中遏製收益率的下跌?。

瑞穗證券駐東京市場分析師上家秀裕表示,如果日本央行的行動符合廣泛預期,那麼市場可能不會做出反應。因此,通過令市場感到意外的舉措,日本央行發出了一個信號,並有效推高了40年期和其他期限債券的收益率。

日本央行下周或下調經濟預期



在日本央行采取行動後,日本10年期國債收益率走高,全天上漲1個基點至-0.025%。該收益率3月28日一度觸及-0.10%,為2016年8月以來最低。日本國債期貨在日本央行操作後亦告走低

據外媒,日本央行的季度展望報告將顯示,通脹仍將持續低於目標水平2%直至2022年3月。另據消息人士稱,在下周公布的季度預測中,由於海外增長放緩帶來的不利影響,日本央行可能會小幅下調截止2020年3月的本財年經濟增長和通脹預期,暗示在可預見的未來,日本央行將繼續實施大規模刺激計劃。

這一預估突顯出日本央行面臨的兩難境地:盡管多年近零利率令金融機構承壓,但低通脹仍迫使其維持超寬鬆政策。知情人士稱,日本央行還將首次公布2021財年的通脹預期,預計通脹率將升至1.5%以上,但低於2%。

“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

1981年,Forbes的黃金分析師多曼(Bert Dohmen)基於自己的周期分析後預測,黃金將出現20年的熊市,最後預言成真。4月18日,他又撰文指出,金價其實2016年初以來就開始築底,未來可能長期走牛,直到2030年。他表示,若金價突破目前的長期看多“頭肩”格局,這將意味著經曆2016年初的低點後,未來10年將迎來一輪長期、強勁的上漲。

“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

專家稱金價短期會回調,長期仍極具建設性


與市場普遍的觀點相反,多曼認為黃金和白銀不是抵禦危機的對衝工具。事實上,危機可能會導致貴金屬在內的所有可出售資產被拋售,轉換成現金。他認為2008年全球經濟危機就是一個很好的例子。隨著信貸緊縮、危機加劇以及投資者開始從所有資產中套現,金價暴跌了31%。這對黃金多頭來說是痛苦的經曆,他們不知道信貸危機會導致所有資產暴跌。但多曼也指出,金價暴跌後也在底部創造了一個很好的買入機會。黃金投資者必須意識到這一點,以便在危機時期保護自己。在這種時期,以穩定貨幣形式持有現金是最理想的資產。

然而,危機導致央行踩下貨幣加速器,這使得黃金成為一項偉大的投資。黃金牛市從2008年末持續到2011年末,曆時三年。但是,自2011年以後,作為機構投資組合中的一種資產類別,黃金卻一直被廣泛忽視。然而,隨著其它多數資產類別惡化,並在一段時間內的吸引力下滑,這種情況應該會發生改變。

多曼的觀點是,黃金主要是一種通脹對衝工具。貴金屬的長期看多情緒一直很低,直到2018年晚些時候這種情況才發生改變。以多種外幣計算的金價已經接近或處於曆史新高,以美元計算的金價飆升也隻是時間問題。盡管短期內金價可能出現更多回調,但長期來看還是非常具有建設性的。

金價2018年創下2006年最低,未來10年有望看漲


2018年,黃金和白銀的看多情緒處於多年低點。很少有人對此類資產感興趣,但這通常是重新審視技術面和基本面的時候了。如果情況轉好的話,多曼的觀點將與多數看空者相反。

下圖顯示了管理資金在黃金期貨和期權中的黃金敞口(綠線)。報告顯示,黃金配置在2018年10月創下至少2006年以來的最低點。同樣重要的是,盡管投資者對黃金的興趣極低,但2018年的金價(黃線)仍高於2016年的低點。多曼認為,這表明市場對金價長期走勢出現分歧。  

“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

如下圖所示,投機者(即非商業投機者)在2018年的空頭頭寸達到創紀錄高位。這一事實證實,可能會發生大量空頭回補,隨後將出現實際的買盤。這將意味著,未來黃金的需求將變得更大。

“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

2016年初以來,黃金價格就一直在築底。如下圖所示,金礦股ETF-VanEck Vectors(GDX)當年出現快速反彈,2019年1月進入橫盤走勢,現在似乎準備好迎接更強勁的上漲。

“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

從圖表中可以看到,一個潛在的長期看多“頭肩”格局已經形成。如果金價隨後取得突破,這將意味著經曆2016年初的低點後,金價將迎來一輪長期的、強勁的上漲。

從下圖的金條月度走勢看,其未來也是看多的,其自2016年初就開始形成底部。

“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

回顧2000年以來的金價走勢,我們可以看到其從250美元左右大幅上漲至2011年的1930美元以上。隨後在2012年開始大幅調整50%。在主要牛市中,金價回調50%的情況並不罕見。

1981年,多曼基於自己的周期分析後預測,黃金將出現20年的熊市。人們普遍對此表示懷疑,但最後他的預測卻成真了。
 
“預言帝”稱金價長期低點已現,未來10年有望漲漲漲!

同樣重要的一點,多曼經過長期的周期研究後指出,經曆了多年的熊市之後,未來30年金價將出現上漲。雖然不知道是什麼原因,但周期暗示會發生這種情況。

如果多曼在1981年做出的預測仍然成立,金價未來可能長期走牛,直到2030年。這意味著黃金牛市可能還會持續11年左右。從曆史上看,牛市的最後階段是最壯觀的。

美元指數欲火速向上,歐元區寒冬未退

周五(4月19日)亞洲時段,美元指數小幅回落,對隔夜的漲幅展開了修正,但整體來說,後市偏向多頭;歐元兌美元溫和反彈,但技術面和技術面都偏向空頭,後市存在進一步下行風險。
美元指數欲火速向上,歐元區寒冬未退

美元指數


基本面:

受到美國零售數據和就業數據的強勁表現影響,美元指數出現大幅拉升。數據顯示,美國3月零售銷售錄得一年半最大增幅,而上周初請失業金人數也降至近50年來最低,表明美國經濟依然處於強勁的狀態,使得投資者對美國經濟惡化的擔憂情緒放緩。這個月還有很多重要的美國經濟數據,包括美國一季度的GDP,如果數據依然向好,那市場對於美聯儲降息的預期會進一步回落,則美元將繼續反彈走強。

技術面:
美元指數欲火速向上,歐元區寒冬未退
美元指數日圖級別來看,美指長陽向上收出純陽線,表明多方勢力明顯增強,指標也在多方區域內運行,後市依然維持多頭格局。但是均線係統還未能形成多頭排列,表明行情沒有能力持續向上。同時,K線遠離均線,有回踩均線修正乖離的可能,不宜追高。獅子金融認為,美元指數多頭情緒回歸,等待拉回後可站在買方。

歐元兌美元:


基本面:

由於歐洲製造業活動疲弱,特別是德國製造業PMI連續四個月萎縮,德國經濟部,也下調了經濟增長的預期,導致歐元出現暴跌。目前,美歐貿易摩擦不斷升級,使得市場對於歐洲經濟放緩的憂慮進一步加劇,如果不能有效解決,資金可能會回流美國,使得歐元進一步下挫。

技術面:
美元指數欲火速向上,歐元區寒冬未退
從歐元兌美元的日圖級別來看,歐美已經跌破原先的上升趨勢線,表明行情反彈結束,將繼續維持向下格局。從K線來看,K線形成寸步走跌格局,並且出現長陰的強空形態,暗示任何反彈皆為賣點。獅子金融認為,歐元不管是基本面還是技術面,沒有任何走多的機會,操作上建議逢高做空。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。

特朗普再陷泥潭,被爆妨礙司法公正!美指恐直面回調風險

美國特別檢察官穆勒周四(4月18日)發布對2016年俄羅斯涉嫌干預美國大選的調查報告,其中包含大量總統特朗普試圖阻止調查的細節,令人質疑特朗普是否構成妨礙司法。穆勒表示,他缺乏排除特朗普妨礙司法公正嫌疑的信心,但暗示國會可以至少在總統試圖幹涉調查的10起事件上采取行動。
特朗普再陷泥潭,被爆妨礙司法公正!美指恐直面回調風險

因耶穌受難日的因素,各國交易所休市一日,日內行情清淡。美元指數現報97.416,日內微跌0.04%。盡管美國經濟數據靚麗,助美元大幅走強,但該國國內政治格局動蕩,市場擔心潛在政治風險將進一步打壓美元。
特朗普再陷泥潭,被爆妨礙司法公正!美指恐直面回調風險美元指數60分鍾走勢圖)

穆勒在周四發給國會的報告中表示:“我們的結論是,國會有權禁止總統錯誤地使用其權力,以維護司法的完整性,可能構成妨礙司法的行為包括勸阻與政府合作以及暗示未來可能的赦免。”

在曆經22個月的調查後,這份長達448頁的報告的發表,報告列出了包括特朗普解雇聯邦調查局局長詹姆斯·科米並努力讓前司法部長傑夫·塞申斯控製調查等行為,成為特朗普動蕩的總統生涯的一個分水嶺時刻,並在他爭取2020年連任總統之際讓黨派政治情緒升溫。

大量細節顯示特朗普曾試圖阻止調查


民主黨人表示,報告中有關特朗普不當行為的證據令人不安,有可能招致國會調查。不過暫時沒有跡象表明,他們將嚐試通過彈劾把特朗普趕下台。
    
穆勒的調查報告暗示特朗普妨礙司法,不過並未做出特朗普有犯罪行為的結論,然而他也沒證明總統是無罪的。穆勒指出國會有權力處理特朗普是否違法一事。
    
報告表示,國會對於總統濫用職權的做法,能夠以妨礙法規加以處置,這樣的處置符合我國憲法的製衡製度,以及任何人都不能淩駕於法律之上的原則。
    
穆勒也披露了俄國政府與特朗普陣營之間的“諸多關聯”,並表示總統的團隊“預期能透過俄羅斯竊取與公布的資訊,在選舉上得利,”這裏指的是民主黨陣營遭黑客入侵竊取的電郵。但沒有足夠的證據證明特朗普陣營涉及與俄羅斯共謀犯罪行為。

對此,特朗普稱這是最登峰造極的騙局,表示可以解雇穆勒。以下是特朗普發推文的內容:

① 有史以來最登峰造極的政治騙局!犯下罪的是騙子、壞警察和民主黨全國委員會及民主黨人。
② 總統級的騷擾!
③ 如果我想,我是有權叫停這場政治迫害的。如果我想,我是可以解雇任何人的,包括穆勒在內。我選擇了不這麼做。我是有權動用行政特權的。我沒用!

美國司法部不同意穆勒的妨礙司法理論


司法部長威廉·巴爾在新聞發布會上說他認為特朗普有“非腐敗動機”後不久,這是一個嚴厲的評估。在巴爾講話後不久, 特朗普迅速發推文說“遊戲結束。”

巴爾指出,穆勒的報告列出總統特朗普可能妨礙司法的10個情形。正和司法部副部長羅森斯坦不同意穆勒關於阻礙司法的一些理論,將發布的穆勒報告版本包含“有限的修訂”。

穆勒的報告引發了新問題,即眾議院民主黨人是否會加強他們的調查工作--甚至可能啟動彈劾調查--盡管該黨領導人此前已表明反對此舉。

在對穆勒的書面答複中,特朗普(他的律師拒絕讓他親自接受問話)表示他“沒有當時獲悉”他的高級競選官員於2016年6月9日在特朗普大廈會見了俄羅斯律師的記憶。

此外,特朗普稱:“我沒有在競選期間被告知任何外國政府或外國領導人提供了、希望提供或提出為我的競選活動提供切實支持的記憶。”

關於特朗普或周圍人士是否與俄羅斯幹涉2016年選舉存在共謀的根本問題,穆勒說:“我們獲得的證據並未證明總統涉及與俄羅斯幹涉大選有關的潛在犯罪。”

美伊新一輪製裁臨近,油價看漲不止!警惕特朗普新動作

周五(4月19日),距離美國對伊朗的製裁豁免到期隻剩最後兩周的時間,投資者們緊緊關注特朗普總統下一步計劃。美油、布油近期走勢樂觀,整體維持逾5個月高位附近,自2019年來漲幅逾30%。日內受耶穌受難日影響,各國交易所休市一日,原油暫停交易。
美伊新一輪製裁臨近,油價看漲不止!警惕特朗普新動作

關注特朗普對伊朗的行動


芝加哥Price Futures Group高級能源分析師Phil Flynn表示,“石油貿易商仍在尋找特朗普政府的一個跡象,即特朗普是否會向伊朗石油買家提供再一次豁免。

分析人士表示,沙特對減產的特許權越多,特朗普對伊朗石油進口商的豁免就越少。沙特和美國在遏製伊朗作為中東大國的崛起方面有著長達數十年的合作曆史,因此他們還有其他動機來對抗伊朗。

對於沙特而言,相比同為OPEC最重要成員之一,它更願意將伊朗視為幾十年來的敵對勢力。

而對於特朗普來說,這將是他懲罰伊朗總統魯哈尼政權的使命的延伸。特朗普指責羅哈尼政權恐怖主義並且與限製該國石油出口以換取他認為對其核計劃的軟性限製。

雖然特朗普在任職期間一直堅持反伊朗言論,但他也意識到,從市場上徹底消滅伊朗石油隻會加劇石油市場的供應緊缺。因美國還對委內瑞拉實施原油製裁,同時利比亞的戰亂也令該國石油出口大幅削減。

與伊朗的製裁相反,特朗普還需要保持美國汽油價格低位。根據AAA的數據,美國汽油價格今年已上漲約25%至2.84美元/加侖左右,加利福尼亞的汽油平均價格超過4美元/加侖。
美伊新一輪製裁臨近,油價看漲不止!警惕特朗普新動作

沙特原油出口下降疊加美國庫存減少


由於OPEC及其盟友今年達成協議,將石油產量減少120萬桶/日,以及美國石油庫存的下降支撐了價格,油價近期徘徊5個月高位。

根據聯合組織數據倡議(JODI)的數據,沙特2月原油出口從1月的725.4萬桶下降697.7萬桶/日。
    
美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,美國上周原油、汽油和餾分油庫存下降,原油庫存意外減少,這是四周來的第一次。

石油經紀商PVM的分析師Tamas Varga表示,最新的美國原油庫存數據似乎是利多的。
    
Tradition Energy市場研究副總裁Gene McGillian認為,供應趨緊和需求增長憂慮消退,推動市場升至五個月高位。

受耶穌受難日假期影響,原定於周六淩晨01:00公布的美國原油鑽井平台數據提前至周五淩晨01:00公布。

報告顯示,截止4月18日當周,美國原油鑽井平台數量減少8台至825台,為三周以來首次,因美國頁岩油的產量增長預期繼續下降。
  

美元高企增添油價交易成本


由於美國零售銷售數據強勁,美元上漲,歐元因製造業數據疲弱而放緩,原油期貨受壓,美元走強使得非美國買家的石油價格更高。

美國公布3月零售銷售錄得一年半來最大增幅,因美國家庭增加了汽車和一係列其他商品的購買量,這是經濟增長在今年開局不利後第一季度開始回升的最新跡象。

周四公布的其他數據顯示,上周美國初請失業金人數降至近50年來的最低水平,突顯了美國經濟的持續強勁。美元指數一度刷新自4月2日以來高為,至97.488。

而歐元區經濟的低迷,不利歐元走強,更進一步支撐美元。

德國公布的數據顯示,4月製造業活動連續第四個月萎縮,而法國的一項類似調查也描繪出黯淡的狀況,因此歐元區的經濟情勢就沒有那麼樂觀。