美國經濟數據惡化苗頭漸露,鮑威爾若放鴿美元恐重挫

2018年12月,美聯儲主席鮑威爾肯定了美國經濟的表現。但自那以後,美國一些經濟數據出現惡化,給了他理由重新審視這一評估。鮑威爾將在北京時間1月4日發表講話,預期他將發表傾向鴿派的言論。北京時間23:15,也就是在美國12月非農數據公布兩個小時左右,他將與美聯儲前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會(AEA)采訪。

美國經濟數據惡化苗頭漸露,鮑威爾若放鴿美元恐重挫

美國製造業數據惡化,鮑威爾講話恐更為謹慎


一方面,美國的就業數據強勁,消費數據看起來不錯。另一方面,最新的製造業、樓市和市場數據卻令美聯儲感到擔憂。北京時間1月4日,鮑威爾將在亞特蘭大發表講話。如果依靠美國經濟數據的惡化,他有理由發表更為謹慎的語調。鮑威爾曾表示,美聯儲將按照經濟數據采取相應行動。 

富國銀行經濟學家布賴森(Jay Bryson)表示:“鮑威爾試圖傳達的信息是,我們在這方面沒有走上預先設定的路線。”他預計,在不釋放暫停加息信號的情況下,鮑威爾此次會議上的基調將略微傾向鴿派。他會繼續表示,美聯儲將關注即將發布的經濟數據,美國的經濟增長正在放緩,金融環境已經收緊,我們將做出相應的反應。”

根據利率期貨合約定價,投資者認為美聯儲的下一步行動將是降息。這將是10年來的首次降息行動。 

2018年12月19日,美聯儲實行了年內的第四次加息,並暗示2019年將加息兩次。自那以後,美國有些經濟數據就發生了改變。 
 
值得注意的是,美國的製造業數據出現明顯惡化。美國供應管理協會(ISM)製造業指數上月創下2008年以來最大跌幅,觸及兩年低點。盡管ISM指數仍處於擴張區間,達到54.1。但在2018年12月,總共18個行業中,僅11個行業出現增長,為兩年來最少的一次。

美國製造業問題造成了深遠的影響。本周公布的數據顯示,12月摩根大通和IHS Markit全球製造業指數跌至2016年9月以來的最低水平,原因是訂單和招聘活動減弱。

貿易不確定性和對全球經濟增長的擔憂似乎是近期美國經濟疲軟的重要因素:美聯儲調查中對關稅的擔憂不斷浮現。由於中國需求疲軟,蘋果公司本周下調了收入預期,為近20年來的首次。

美國房地產降溫


美聯儲官員之所以關注房地產市場,是因為這是一個對利率敏感的行業,而且幾個月來該行業一直顯示出降溫的跡象。自美聯儲上次會議以來,這一勢頭並未減弱:11月成屋待完成銷售指數環比下降0.7%,低於分析師給出的1%預期值。房價仍在上漲,但最新的標普CoreLogicCase-Shiller全美國內房價指數顯示,美國房地產的漲幅繼續放緩。

雖然這不是一個實體經濟指標,但美聯儲密切關注市場波動,因為這可以傳遞到消費者和企業信心以及實體經濟。2018年,美股經曆了自大蕭條以來表現最差的12月,一些短期美國國債收益率已攀升至較長期國債收益率上方,顯示投資者對美國的經濟增長前景持悲觀態度。

美國的通脹率並沒有出現決定性的下滑,但總體指數從10月份的2%降至11月的1.8%。這意味著,整體通脹率和波動性較小的核心指數都低於美聯儲的目標,這可能是美聯儲不加息的一個理由。

美國的失業率為3.7%,一些經濟學家警告稱,如果勞動力短缺問題開始顯現,美國的通脹率可能會上升,這也是美聯儲2018年加息四次的部分原因。 

美國勞動力市場對近期其他數據的疲軟仍相對無動於衷。初請失業金人數仍很低,這是經濟衰退的主要指標。一項針對經濟學家調查的中值預測顯示,美國2018年12月份可能新增18萬個就業崗位。這遠高於美聯儲官員認為保持失業率穩定所必需的水平,即每月穩定增長10萬人以上。

北京時間1月4日21:30將公布美國12月季調後非農就業人口變動數據。這給了鮑威爾兩個小時時間進行消化這些數據,然後他才會發表講話。

從日線圖上看,美元指數短期下滑後有所企穩,目前處於震蕩局勢。匯通小編認為,投資者需要關注鮑威爾講話是否出現傾鴿跡象。如果真的這樣,恐對美元指數造成一定壓製。

美元指數日線圖:

美國經濟數據惡化苗頭漸露,鮑威爾若放鴿美元恐重挫

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月4日12:00,美元指數報96.3347。

蘋果逼格不再?20年首次下調收入預估,隻因這個國家拋棄對其寵愛

周五(1月4日),蘋果公司近二十年來首次下調了收入預估,原因是換新iPhone的用戶數量低於預期,而且全球經濟增速放緩,以及新款Apple Watch、iPad Pro和AirPods有供應瓶頸。

該公司首席執行官庫克周三表示,該公司預計截至12月29日當季的銷售額約為840億美元,這個數字低於此前預計的890億-930億美元。而一年前蘋果在該第一財季實現的銷售額為883億美元,因此上述最新預估意味著蘋果自庫克2011年擔任CEO以來首次遭遇假日季下滑。
蘋果逼格不再?20年首次下調收入預估,隻因這個國家拋棄對其寵愛

美股隔夜大幅收跌,道指重挫660點。蘋果公司強調亞洲經濟增長放緩並因此下調銷售預期,美國12月ISM製造業指數創10年來最大跌幅,加重了市場對全球經濟增長放緩的擔憂情緒。標普500指數收跌62.14點,跌幅2.48%,報2447.89點;納斯達克指數收跌202.40點,跌幅3.04%,報6463.50點;道瓊斯指數收跌660.00點,跌幅2.83%,報22686.22點。

蘋果銷量在大中華區遭遇滑鐵盧


這一消息來自庫克致投資者的一封信,並推動蘋果股價在盤後交易中一度下跌8.5%。此前,蘋果內部及其供應鏈近幾周來釋放的信號都暗示,9月份發布的最新款iPhone不好賣。該旗艦產品對蘋果公司收入的貢獻達到三分之二左右,並使得該公司能夠通過Apple Watch、AirPods等附加產品以及Apple Music等服務賺到更多錢。

庫克稱:“雖然料到了關鍵新興市場會有一些挑戰,但是沒想到經濟減速會有這麼嚴重,尤其是大中華區。iPhone銷售收入的絕大部分同比降幅來自大中華區和其他新興市場,但一些發達市場裏的iPhone升級換代也沒有公司預期的那麼強勁。”

Wedbush Securities的分析師Daniel Ives指出,“令人震驚並不是蘋果銷量不及預期的事實,而是其程度,以及該公司對中國市場的高度依賴。中國市場基本上是跌落懸崖的事實令人驚訝,再加上缺乏數據指標,這讓投資者覺得他們在蒙著眼睛摸黑前行。”

亞洲供應商股應聲下跌。蘋果的內存生產商SK海力士在首爾市場一度下跌4.3%,生產芯片和屏幕的三星電子跌1.9%。iPhone組裝商鴻海以及競爭對手和碩均跌1.6%。台積電跌2.5%。

蘋果主要海外供應商下調收入預期


蘋果數家主要的海外供應商在過去幾個月裏已經下調了收入預期,這就表明出現了一些問題。去年11月,蘋果稱其將從2019財年開始停止披露iPhone、iPad和Mac的銷量。這引發了對於蘋果不想披露疲弱增長數據的擔憂。

去年12月,有報道稱,該公司正在舉行推動iPhone銷售的“消防演習”,導致該產品的價格實際上有所降低。

庫克將該公司新舊預估的“差距”歸咎於國際市場經濟疲軟、以及貿易緊張局勢升級。在不確定性與日俱增的氣氛令金融市場承壓之際,其影響似乎也波及了消費者,蘋果在中國的零售店和渠道合作夥伴的客流當季逐漸下降。

蘋果在這個時候把業績不及預估的部分原因算到國際貿易戰頭上,可能會增加美國官員面臨的要求緩和緊張局勢的壓力。特朗普政府的中層官員計劃下周初赴北京談判。

雖然iPhone收入導致預估下調,但蘋果的其他產品類別合計同比增長了19%,其中包括iPad和服務。當季服務業務收入達到108億美元,較上年同期增長27%。

蘋果公司下調收入預估的決定,在這個時候並不是一個巨大意外。如果中美達成貿易協議,觀察蘋果公司股價的反應將很有意思。

蘋果股價慘跌,巴菲特頭疼


受蘋果股價慘跌的衝擊,投資大亨巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋恐將迎來新的頭痛問題。此前這家大型集團季度淨值嚴重下滑,恐將衝擊淨利。

伯克希爾哈撒韋Class A因蘋果的緣故周四大跌5.6%,蘋果是伯克希爾哈撒韋最重大的普通股投資。伯克希爾哈撒韋股價大跌,反映出蘋果對該公司賬面價值的衝擊,巴菲特常用資產減去負債後的賬面價值來評估公司增長情形。
    
帳面價值下降可能使伯克希爾哈撒韋第四季錄得淨虧,即便其許多運營事業表現良好。這是由於新的會計規則要求伯克希爾哈撒韋在季報中報告未實現投資損失。巴菲特希望投資者忽略隨之發生的波動。

1月4日外匯交易策略(歐元、英鎊、加元)

亞洲時段,美元指數小幅走弱,隔夜美股重挫,美國12月製造業活動放緩至兩年低點,對美元產生一些拖累。歐係貨幣小幅震蕩上行,本交易日有歐元區12月末CPI年率初值、德國就業數據以及美國非農數據,歐美數據博弈料引發匯市劇烈波動。

美元兌加元早前連續多個交易日橫盤在1.3600整數關口,現有轉弱跡象。若美元持續走軟,油價延續反彈走勢,恐迎來更大幅度的技術修正。

1月4日外匯交易策略(歐元、英鎊、加元)

1月4日金融市場數據和熱點前瞻;


1、歐元區12月未季調CPI年率初值;

2、英國12月Markit服務業PMI;

3、美國12月非農數據;
預計新增就業人口回升至18.4萬人,時薪增速從3.1%略降至3%,但仍維持曆史高位。美股持續重挫,若此時非農意外不佳補刀,美元跌幅可能進一步加劇,必須意識到美國的就業數據不可能永遠好下去,總有拐點出現。

4、加拿大12月就業數據;
考慮到油價近期的下行壓力對加拿大經濟的負面影響,數據不容樂觀。由於該數據於美國非農同時公布,若影響方向一致將加大美加這一貨幣對的振幅。

5、美國美聯儲主席鮑威爾及前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會采訪;

6、美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在美國經濟學會發表講話;
留意美聯儲官員近期的講話會否繼續轉鴿。

7、次日淩晨有美國EIA原油庫存數據和1月4日當周美國總鑽井數量;

1、歐元兌美元


日線級別:短線在1.1415-1.1430附近存在一定的阻力,1.1415附近對應1月1日最低點和13日均線,同時也是1月2日長陰的半分位,升破則偏向上行風險,有形成群狼吞象的K線組合的可能。1.1430以上對應12月28日-1月2日連續四個交易日的套牢盤,賣壓沉重。

若匯價意外站回1.1430上方,再次衝擊圖中103天均線1.1476可能會順利越過,下一步目標在1.1515-1.1530位置。若日內收盤價格低於1.1410,則未來還會考驗箱體下沿1.1301、1.1278附近的支撐,目前又回到了箱體區間的中段位置,多空都不具備很大的成本優勢。

1月4日外匯交易策略(歐元、英鎊、加元)
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:匯價反抽在震蕩整理過後升破了1.1497-1.1309的0.618位置1.1380的第一道阻力關卡,同時站回了圖中綠色通道線,存在重新轉強的可能。目前正在挑戰半分位1.1403附近的壓力,55周期均線也在1.1413附近構築雙重阻力。

短線若守穩中陽柱拉出後的低點整理位置1.1385附近,則偏向上行風險,突破圖中紫線壓製將再次挑戰1.1473、1.1500、1.1530這三道阻力關卡,屆時MACD也會金叉。反之日內跌破1.1380上升通道就可能被破壞,會再次去回測1.1301、1.1278附近的支撐。

1月4日外匯交易策略(歐元、英鎊、加元)
(歐元兌美元4小時圖)

支撐:1.1380、1.1354、1.1320、1.1301、1.1278
阻力:1.1430、1.1473、1.1500、1.1530、1.1588
結論:激進投資者在1.1405-1.1420做空,止損放於1.1440,保守投資者觀望,因處於箱體區間中段,多空皆無明顯成本優勢,除非發生單邊突破行情

2、文章內容將持續更新

匯市本周驚現2年來最大閃崩行情,罪魁禍首究竟是誰?

全球外匯市場在本周四(1月3日)亞洲時段開盤時分遭遇了自2016年底以來最大的瞬時異動行情,如此狀況對於每日總交易量高達5.1萬億美元,流動性高度充足的國際匯市並不常見,因此萬,在事情過去一天之後,投資界人士仍在尋找其背後的元凶,而有三大因素正被認為是聯手製造了這起市場屠戮。

事件回顧


在北京時間1月3日淩晨6時許,美元兌日元在短短數分鍾內重挫近4%,與此同時,通常被用以衡量市場風險情緒動向的澳元兌日元匯價則錄得更大跌幅,一舉失守72關口。雖然近期以來全球股市普跌,市場避險升溫的場景對投資者而言也已習為為常,但日元匯率上一次出現如此大的波動,卻還要追溯到兩年多年美國美國大選開票當天。
匯市本周驚現2年來最大閃崩行情,罪魁禍首究竟是誰?

而資深外匯交易研究人士則對此行情異動給出了如下三點解釋:

一、失控的機器自動交易


周四匯市的閃崩行情恰好發生在市場的“空窗時段”,也就是美國市場收盤後而亞洲市場尚未開盤之際,通常這段時間,投資者往往注意力渙散,市場主動交投行為有限,大家都把交易合約交付給自動交易係統來“掛單”執行,而周四當天恰逢日本市場新年三日假期的最後一日,這進一步衝淡了市場的流動性水平。由此留出的流動性“黑洞”令自動算法交易在很大程度上掌控了行情的脈絡。

分析師指出,在缺乏人類交易員坐陣干預的時段,自動交易係統的自動運行會觸發連鎖性平倉交易,即高位拋盤自動執行後匯價進一步下跌,導致更低價位下的止損交易被觸動,從而引發幾乎無法自行停止的惡性循環式下跌。如果下跌發生在日內交易旺盛的高峰時段,那麼低吸資金很快就會進場,令市場恢複平衡,但是在人類觀察者失位的狀況下,一味隻懂得執行既定拋售指令的電腦就會迅速地把行情一路帶進深淵。

而自動交易也帶來了異常的成交放量,在北京時間周四6點到10點四小時間,美元兌日元貨幣對的全球交易額高達55億美元,這比往日平均的27億美元翻了一倍之多。
匯市本周驚現2年來最大閃崩行情,罪魁禍首究竟是誰?

二、蘋果營收預警推倒多米諾骨牌


然而,引發自動連鎖拋售交易的第一塊倒下的“多米諾骨牌”,卻是矽穀巨無霸蘋果公司在美國當地時間周三盤後意外發布的慘淡的營收預期。在報告中,該公司下調了2019年度的銷售前景,並暗示愈演愈烈的全球貿易爭端正可能影響到其產品的銷路。這在過去一個月間美國股市本已出現劇跌的背景下,更是進一步加劇市場恐慌。

在蘋果發布業績預警之後,美股股指期貨在此後開盤時跳空下跌1%,這一走勢順延傳導到了匯市,令避險日元買需被激活。而日元上漲的勢頭則進一步引發了投資者對於全球經濟前景的恐慌,由此也造成了市場預期自我強化的結果。於是,大幅異動行情便由此在所難免。

三、市場“逼空”效果顯現


給行情火上澆油的則是日元空單被迫集中止損的“逼空”浪潮。在過去一段時間內,由於美聯儲加息行動帶來的利差交易驅動,投資者一直在相對美元做空一係列低息貨幣,尤其是日元,這使得日元淨空頭倉位在12月底時升至了一年高位水平。雖然四季度以來美股回落引發避險情緒漸漸回潮,但美元兌日元走勢在直至12月中旬之前都仍舊堅挺,此後才隨著美國政府關門和股市加速暴跌而急轉直下。

在此狀況下,日元空單集中止損潮終於在美元兌日元匯價跌破關鍵點位之後而被集體引爆,雪上加霜的,由於美國政府停擺,上周CFTC持倉報告被暫停發布,因此投資者面對新一輪行情基本處於盲目狀態,在看不清方向的背景下,大家一致選擇了“走為上策”,於是,這就誘發了資金短時集群流動帶來的行情急速波動。

分析師因而總結稱,周四的“閃崩”行情是市場壞消息、資金量清淡和未平倉倉位高聳三大因素的合力造成。這樣的“黑天鵝”事件雖然不常見,但一旦發生對投資者殺傷力極大。考慮到2019年全年市場還面臨著更多的可能瞬時影響交投情緒的不確定性事件,市場參預者對此不得不防。

多重利空美元屹立96關口不倒,華爾街大佬押注美聯儲如期加息

近期美國資本市場噩耗不斷,政府關門疊加蘋果20年來首次下調營收展望,再加上ISM製造業新訂單指數降幅為2014年1月來最大,指數降至2016年8月來最低,加劇了市場對於因貿易局勢導致的美國經濟放緩的擔憂,這使得美國股市出現持續性的下跌走勢。
多重利空美元屹立96關口不倒,華爾街大佬押注美聯儲如期加息

但是美元似乎仍受到較強的支撐,總體而言仍維持在96關口附近,與近期美股的風雨飄搖形成鮮明的對比。
多重利空美元屹立96關口不倒,華爾街大佬押注美聯儲如期加息

對此,美國華爾街多家投行機構稱,市場似乎過分看空美國經濟了,美元下行的風險實際上已經明顯減弱了。

摩根資產管理反市場而行,押注美聯儲2019年將按預期路徑加息


很多人放棄了之前對美聯儲加息路徑的預期,但該公司的債券和外匯投資專家Ramon Maronilla則表示,這種觀點可能低估了美國經濟的實力。

他在周四於香港舉行的簡報會上表示,即使美國經濟不再一枝獨秀,增長速度趨向長期趨勢水平,美聯儲也不太可能偏離今年再加息兩次的預判。

Maronilla認為美國利率有高於市場預測的可能性,並已通過期貨頭寸與美聯儲今年不會加息的主流預期做了反向押注。

“我們可能通過歐洲美元期貨來利用這種預期,我們正在一定程度上這樣做,”他還表示,如果“我們的預測成真而市場判斷錯誤”,這筆占公司風險預算一小部分的交易將帶來回報。

這與貨幣市場近期走勢所體現的預期形成鮮明對比,貨幣市場多項指標顯示出政策寬鬆預期。

凱投宏觀:美元下行風險似乎在減弱


凱投宏觀的助理經濟學家Oliver Jones在一份報告中寫道,由於下行風險消退,2019年美元可能不像以前預期的那樣脆弱。

鑒於市場認為到2020年底聯邦基金利率將“低於目前水平”,以及對其他主要經濟體貨幣政策的預期,凱投宏觀不再認為利率預期在2019年會出現對美元不利的很大轉變。

Jones在一封電子郵件中表示,凱投宏觀預計2019年將加息兩次,然後在2020年降息三次。

對全球經濟健康狀況的擔憂引發的避險需求也推動美元走強。隨著2019年全球經濟增長放緩和股市走勢艱難,這種情況可能會持續下去。

無懼油價下行風險,石油生產商仍計劃2019年增加支出

接受達拉斯聯儲調查的大多數石油行業高管表示,盡管油價下跌,但他們仍計劃2019年增加支出。

無懼油價下行風險,石油生產商仍計劃2019年增加支出

調查顯示,45%的受訪者稱2019年的首要目標是增加產量。略高於半數(53%)的受訪者表示,他們計劃“小幅”或“大幅”增加支出;接近同樣比例的受訪者表示最近的油價下跌導致他們收縮了2019年的計劃支出。

調查進行於12月12-20日,受訪者是德克薩斯州和路易斯安那州的167家油氣生產商和服務公司;在這期間,WTI油價從每桶53美元跌至45美元。高管們平均預期WTI到2019年底將攀升至近60美元。根據調查,基於每桶50至55美元油價製定開支計劃的公司比例最多。

無懼油價下行風險,石油生產商仍計劃2019年增加支出

大多數公司報告的不確定性更大,達拉斯聯儲的公司展望指數自2016年第一季度以來首次轉負,油田服務提供商領跌。

達拉斯聯儲認為能夠最全面體現能源公司狀況的一個指數,在第四季度大幅下滑,從第三季度的43.3降至2.3,不過仍高於零仍然表明有所增長。

報告中同時提到,勞動力市場指數顯示,美國第四季度就業和工時增長放緩,尤其是油田服務行業,而工資增長卻在加速或支撐能源消費。

根據調查,亨利中心的天然氣價格預計在年底時每百萬英熱單位3.34美元。

分析認為,雖然近兩個月時間,油價跌幅迅猛,但石油高管依舊增加2019年投資支出代表看好市場前景。若油價長時間維持在較低水平,產油商可能難以長時間維持收支平衡,最後美油可能出現產量下降的趨勢意外中斷的情況也會增多,從長線來看對油價不宜過分悲觀。

2019年1月4日外匯交易提醒

周四(1月3日)美元疲軟,數據顯示,美國12月製造業活動大幅放緩至兩年低點,兩年期美國公債收益率跌至關鍵的聯邦基金實際利率下方,為2008年以來首見,進一步打壓美元。Capital Economics資深美國分析師Andrew Hunter在一份報告中稱,上月製造業活動跌幅為2008年10月以來最大,且隻會加劇金融市場近期對美國經濟健康狀況的擔憂。聯邦基金實際利率是美聯儲的關鍵政策利率,市場走勢表明,投資者認為,美聯儲將無法像其預測的那樣繼續收緊貨幣政策。
2019年1月4日外匯交易提醒

日元兌美元和歐元大漲,盤中稍早,日圓兌美元一度最多升4.4%,因在蘋果公司意外發布營收預警,加劇了人們對中國和全球經濟放緩的擔憂後,投資者尋求通過日元避險。Jefferies全球外匯負責人Brad Bechtel在一份報告中稱,紐約收市和亞洲開市這段時間通常交投清淡,加上日本假期,以及蘋果新聞攪動了股市,給日元大幅上揚提供了很好的理由。

謹慎促使投資者買入日元,這是市場狀況緊張時的常見做法。因交易員相信,當市場動蕩時,持有大量海外資金的日本投資者將湧回日本。Tempus資深匯市交易商Juan Perez表示,美國兩年期公債收益率下滑,顯然像是又一個不祥之兆,在全球似乎陷入混亂之際,日元顯然是受人喜愛的避險資產。加元兌美元升至近兩周高位,因油價上漲且美元全線下跌。美元近期走軟也反映出投資者對美國加息預期的轉變。投資者將從美聯儲主席鮑威爾與前主席耶倫、伯南克周五的討論中尋找加息的線索。
2019年1月4日外匯交易提醒 

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值
09:45中國12月財新服務業PMI53.8
14:00德國11月實際零售銷售月率(%)(1/4-1/7)-0.3
15:45法國12月CPI年率初值(%)1.9
16:55德國12月季調後失業率(%)5
16:55德國12月季調後失業人數變動(萬人)-1.6
17:30英國12月Markit服務業PMI50.4
17:30英國11月央行抵押貸款許可(萬件)6.71
18:00歐元區12月未季調CPI年率初值(%)1.9
21:30加拿大12月失業率(%)5.6
21:30加拿大12月就業人數變動(萬)9.41
21:30美國12月季調後非農就業人口變動(萬)15.5
21:30美國12月失業率(%)3.7
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/4-1/11)0.8
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-4.6
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)300.3
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)0.2
淩晨02:00美國1月4日當周總鑽井總數(口)1083

23:15 美國美聯儲主席鮑威爾及前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會(AEA)采訪

全球投行觀點匯總


荷蘭合作銀行:日元新的王者


荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley表示,日元匯率今日的飆升,可能因日本假日導致的流動性不足而加劇,但自上月中旬以來,上漲的傾向非常明顯;盡管來自蘋果(Apple)公司的壞消息可能是今天行情的導火索,但它隻起到了增強當前市場敏感性的作用。
美聯儲上月發布指引稱,將在2019年兩次加息,但昨日的聯邦基金期貨顯示,利率在今年年底達到或低於當前水平的可能性為91%,這與去年11月暗示的前景形成了鮮明對比,市場對美聯儲的預測發生了變化,這對美元兌日元的前景有重大影響。鑒於我們的預期,美聯儲今年可能隻加息一次,而且在2020年面臨短暫的技術性衰退,我們將尋求在反彈時賣出美元兌日元,並認為美元兌日元在今年結束時可能交投於105附近。

野村證券:歐元兌英鎊0.9037附近做空,目標下看0.8850


野村證券研究分析師Jordan Rochester指出,英鎊在隔夜交易時段從關鍵水平反彈意味著投資者應做空歐元兌英鎊,歐元兌英鎊周四飆升至0.9100,隨後回落至0.9030。鼓勵我們進入這一交易的是,在隔夜交易時段的閃崩發生時,歐元兌英鎊突破0.91時遭遇的拋售狀況;除非英國無協議脫歐或者大選的可能性增加,否則英鎊很難進一步走弱;預計英國脫歐協議在下議院勉強獲得通過。入市點位0.9037,初始目標0.8850,止損0.9100;建議對該交易策略采取主動策略,因為政治情緒可能迅速轉變。

法國興業銀行:美元兌日元戰略性賣出,修正目標下看102


法國興業銀行(Societe Generale)研究團隊討論了美元兌日元前景,並采取逢高拋售的策略,我們對美元兌日元年底匯率預測為102,雖然美元/日元這對貨幣不會直線下降,但我們仍認為在適當的時候將會達到該水平;隨著美國經濟周期的結束,我們將看到美元兌日元出現一係列更低的低點和高點,而安倍經濟學引發的從80下方向著125上方的漲勢則逐漸消散。
去年這個時候,美元兌日元從2018年第一季度的113降至105,而10年期美國實際收益率從40個基點升至70個基點。在此過程中,市場做空美元,一旦美國經濟意外好轉,美元就會反彈。如果標普指數重拾魔力,債券收益率上升,這一幕可能會重演,但倉位調整和經濟周期已經時移勢易,建議回調時買入日元。

2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

周四(1月3日)美元走軟,因美國製造業活動數據疲弱,美國12月ISM製造業指數創10年來最大跌幅令美元承壓。美股重挫、美元走軟令金價上漲,現貨黃金創2018年6月15日以來新高至1294.99美元/盎司。油價一些不同的報告均顯示主要產油國的原油產量下降,令油價得到提振。原油期貨連續第四日收高,但股市下挫以及對於原油需求前景的擔憂,仍然令油價受到抑製。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲0.8%,連漲兩個交易日,報1294.80美元/盎司,創2018年6月中期以來收盤新高。美油連漲四天,投資者關注OPEC石油減產問題,WTI 2月原油期貨收漲0.55美元,漲幅1.18%,報47.09美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.04美元,漲幅1.89%,報55.95美元/桶。

美股周四大幅收跌,道指重挫660點。蘋果公司強調亞洲經濟增長放緩並因此下調銷售預期,美國12月ISM製造業指數創10年來最大跌幅,加重了市場對全球經濟增長放緩的擔憂情緒。標普500指數收跌62.14點,跌幅2.48%,報2447.89點;納斯達克指數收跌202.40點,跌幅3.04%,報6463.50點;道瓊斯指數收跌660.00點,跌幅2.83%,報22686.22點。

周五前瞻


時間國家指標名稱前值
09:45中國12月財新服務業PMI53.8
14:00德國11月實際零售銷售月率(%)(1/4-1/7)-0.3
15:45法國12月CPI年率初值(%)1.9
16:55德國12月季調後失業率(%)5
16:55德國12月季調後失業人數變動(萬人)-1.6
17:30英國12月Markit服務業PMI50.4
17:30英國11月央行抵押貸款許可(萬件)6.71
18:00歐元區12月未季調CPI年率初值(%)1.9
21:30加拿大12月失業率(%)5.6
21:30加拿大12月就業人數變動(萬)9.41
21:30美國12月季調後非農就業人口變動(萬)15.5
21:30美國12月失業率(%)3.7
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/4-1/11)0.8
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA原油庫存變動(萬桶)-4.6
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)300.3
淩晨00:00美國截至12月28日當周EIA精煉油庫存變動(萬桶)0.2
淩晨02:00美國1月4日當周總鑽井總數(口)1083

23:15 美國美聯儲主席鮑威爾及前主席伯南克、前主席耶倫接受美國經濟學會(AEA)采訪

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2464.36-0.93-0.04%
深證成指7089.44-59.83-0.84%
日經22520014.77-62.85-0.31%
納斯達克指數6463.50-202.43-3.04%
道瓊工業22686.22-660.02-2.83%
英FTSE6692.66-41.57-0.62%
德DAX10416.66-163.53-1.55%
法CAC404611.48-77.91-1.66%


周四美國股市重挫,道指大跌660點,標普500指數下跌逾2%,此前美國製造業活動放緩,蘋果意外發布營收預警,加劇了對全球經濟放緩的憂慮。蘋果收跌9.96%,報142.19美元,創2017年4月21日以來收盤新低,市值6747.4842億美元。至1月3日美股收盤,美國市值超千億美元的主要科技公司依次為微軟(7476.64億美元)、亞馬遜(7335.90億美元)、穀歌母公司Alphabet(7129.57億美元)、蘋果、Facebook(3791.39億美元)、以及奈飛(1183.45億美元)。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.879.280.72%
現貨鈀金1270.866.870.54%
現貨白銀15.7300.2101.35%
現貨鉑金797.862.500.31%
香港黃金11968.0085.000.72%
美原油連續46.830.290.62%


金價周四攀升至六個半月高位,逼近1300美元/盎司的重要關口局,因對經濟放緩的擔憂打壓全球市場,並刺激對避險黃金的需求。盛寶銀行分析師Ole Hansen表示,多數指標顯示黃金超買,需要整固,但投機性多頭頭寸仍在增加,市場將預期提前上探1300美元;如果第四季美元、股市和收益率走低的主題繼續下去,黃金可能會突破上行,目標是前一個高位約1380美元。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲

Zaner Precious Metals公司分析師在每日報告中指出,明顯的是,蘋果公司在華銷售下降的令人擔憂的消息使股市出現了新一輪拋售,並且向環境市場繼續輸送了避險資金。Julius Baer分析師Carsten Menke稱,以除美元外其他貨幣計價的黃金的表現受這些貨幣兌美元的表現推動;全球最大黃金支持的交易所交易基金SPDR Gold Trust GLD的持金量升至795.31噸,為8月初以來最高,反映出投資者對黃金興趣的增強。

油價周四在震蕩交投中上漲逾1%,因有跡象顯示,沙特阿拉伯正在削減原油產量,但因擔心全球經濟成長放緩可能損及需求,油價仍承壓。調查顯示,石油輸出國組織(OPEC)12月石油供應降幅為近兩年來最大,因該組織最大石油出口國沙特阿拉伯提前啟動限製供應協議,而伊朗和利比亞則出現非自願減產。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲
Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中寫道,沙特人仍在帶頭進行本周正式啟動的大規模減產。迄今為止,嚴格遵守調整後的配額似乎是很有可能的。但對全球經濟疲弱的擔憂限製了油價上漲。科技巨頭蘋果以中國經濟放緩為由,下調了銷售預期。這一消息震動了美國股市,並給油價帶來壓力。弱於預期的美國製造業數據也增加了對經濟的擔憂。達拉斯聯儲周四公布的一項調查結果顯示,美國油氣行業高管的信心自上次石油泡沫破裂以來首次轉為負面。

外匯


周四美元疲軟,數據顯示,美國12月製造業活動大幅放緩至兩年低點,兩年期美國公債收益率跌至關鍵的聯邦基金實際利率下方,為2008年以來首見,進一步打壓美元。 聯邦基金實際利率是美聯儲的關鍵政策利率。市場走勢表明,投資者認為,美聯儲將無法像其預測的那樣繼續收緊貨幣政策。
2019年1月4日財經早餐:美元美股受挫匯市現閃崩,非農攜美聯儲三巨頭來襲
日元兌美元和歐元周四大漲,盤中稍早,日圓兌美元一度最多升4.4%,因在蘋果公司意外發布營收預警,加劇了人們對中國和全球經濟放緩的擔憂後,投資者尋求通過日元避險。謹慎促使投資者買入日元,這是市場狀況緊張時的常見做法。因交易員相信,當市場動蕩時,持有大量海外資金的日本投資者將湧回日本。Tempus資深匯市交易商Juan Perez表示,美國兩年期公債收益率下滑,顯然像是又一個不祥之兆,在全球似乎陷入混亂之際,日元顯然是受人喜愛的避險資產。

國際財經要聞


美國12月28日當周原油進口減少84.2萬桶/日至740萬桶/日,API庫欣地區原油庫存增加48.3萬桶,前值增加180萬桶;汽油庫存大增800萬桶,前值增370萬桶;精煉油庫存增加396萬桶,前值減少59.8萬桶。

美國12月份ISM製造業指數降至54.1,預期為57.5。ISM製造業指數跌幅為自2008年以來最大,至2年低位。所有五個主要分項指數均下降,新訂單創近五年來最大跌幅,產出指數創2012年初來最大降幅。就業、交貨和庫存指數均下降。

美聯儲卡普蘭周四接受采訪時表示,金融環境已經收緊,正密切關注金融市場,2018年10月以來,信貸息差大幅擴大,對美國GDP增長的預測有所下降,如果需要的話,應該可以調整美聯儲資產負債表的規模。對縮表保持非常謹慎態度,正面臨關鍵時刻,美聯儲應該保持警惕,沒有準備改變縮表的步伐,美聯儲在2019年的決策影響力的將比2018年更大,沒有想到降息的問題,通脹並沒有消失,接下來幾個月美聯儲做什麼將至關重要。       

美國兩年期美債收益率周四一度跌破2.4%,為2008年以來首次與聯邦基金實際利率持平。“這一行情意義重大,”蒙特利爾銀行資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen表示,“市場實際上是在說,在未來24個月的某個時點,美聯儲不僅會被迫停止加息,還要開始積極放鬆貨幣政策。”

美國上周初請失業金人數增加超過預期,然而潛在趨勢也就顯示,盡管金融市場波動頻現,美國就業市場表現依舊強勁。此外,因上周為年末假期時段,失業金數據往往會受到影響。機構調查預計,美國12月非農就業人口料增加17.7萬人,失業率預計穩定在近49年低位的3.7%左右。當勞動力市場處於或超過充分就業的情況下,因雇主難以找到工人,就業增速往往會放緩。此外,美國股市大幅下跌,金融市場狀況趨緊,也會在一定程度上影響就業的表現。

國內宏觀


中國稅收收入主要直接來自企業,減稅應以降低企業稅負為主。為促進創新型國家建設,改善人民生活,應出台有利於消費升級的減稅政策。行政性收費和政府性基金的減免仍有一定空間。更加積極財政政策在財政支出上也應有所體現。(經濟參考報)

國內股市


周四A股三大股指集體衝高回落,收盤全線下跌,其中滬指下跌0.04%,收報2464.36點;深成指下跌0.84%,收報7089.44點,創出2014年5月以來的四年半新低;創業板指下跌1.16%,收報1214.50點。兩市合計成交2521億元,行業板塊漲少跌多。

證券時報刊文,2019年第一個交易日,A股出現下跌走勢。其中長假期間統計局公布的去年12月製造業采購經理人指數與昨日公布的財新中國製造業PMI都低於50%,是兩年半以來的首次,對市場產生了一定的壓力。影響股市因素眾多,比如外圍市場影響、資金面影響,還有政策面影響等,需要綜合考慮,特別是要關注不理想的數據出台後政府可能采取的應對措施,以及這些應對措施可能產生的效果,這樣才不至於被短期數據襲擾。

中國證券報記者獲悉,上海市職業年金基金受托人評選招標啟動,2019年1月2日到3日競評機構報名,1月18日各機構將現場述標。業內人士指出,上海市職業年金基金是“兵家必爭之地”,競爭異常激烈,部分機構早早地就到上海備戰。目前各地職業年金基金投資相關工作都在密集啟動,預計春節前還會有重量級地區啟動招標。多數地區的資金大概率會在2019年陸續入市。快的話第一批職業年金可能在春節後運作,但更大概率是二季度才開始運作。(中國證券報)

國內樓市


1月3日,中國指數研究院發布全國百城2018年12月份及全年的住宅均價變動數據。2018年全年,百城房價累計漲幅為5.09%,較2017年全年收窄2.06個百分點。