26家投行前瞻:美國7月非農料小幅回落,關注薪資數據能否挺得住

北京時間周五(8月2日)20:30將公布美國7月季調後非農就業人口變動和失業率。以下為摩根士丹利在內26家大型投對本次非農等關鍵數據的預期。

26家投行前瞻:美國7月非農料小幅回落,關注薪資數據能否挺得住

這26家大型投行預測顯示,相對於6月非農就業人口增加22.4萬而言,各投行預計7月非農就業人口增幅小幅回落。具體來看,美國7月季調後非農就業人口增幅料介於14.5萬-21.2萬,失業率料為3.6%或3.7%,平均時薪年率增幅料介於3.1%-3.3%。

26家投行前瞻:美國7月非農料小幅回落,關注薪資數據能否挺得住

匯通財經APP提醒,5月非農意外僅增加7.5萬後,6月非農增幅如預期那樣大幅反彈至22.4萬。從目前的情況看,多數機構預測7月非農增幅將小幅回落,若數據意外好於預期,則美元多頭有望迎來較好的機會。

此外,投資者同時還需關注薪資數據,因薪資數據是反映美國通脹的一個方面。如果美國7月薪資數據符合或者好於預期值3.1%,可能會被市場視作通脹前景有所改善的信號,因而提振美元。

愛爾蘭僵局曙光僅乍現,約翰遜全國巡遊初戰落敗,英銀決議前英鎊烏雲壓頂

周三(7月31日),英國新任首相鮑裏斯·約翰遜訪問北愛爾蘭,雖然在鞏固其黨派在英國議會的優勢地位方面頗有成效,但在打破脫歐僵局方面卻幾無進展。

愛爾蘭僵局曙光僅乍現,約翰遜全國巡遊初戰落敗,英銀決議前英鎊烏雲壓頂

約翰遜在貝爾法斯特會見了北愛爾蘭的主要政黨,這是他上周就任首相之後全國巡回訪問之行的最新一站。他重申了10月31日無論是否達成協議都要脫離歐盟的計劃,同時承諾,不管是哪種脫歐結果,都不會在愛爾蘭邊境增加基礎設施。愛爾蘭邊境是英國與歐盟的陸上分界線。

愛爾蘭終於“輕輕點頭”


愛爾蘭民主統一黨明確支持約翰遜的策略,其領導人Arlene Foster稱約翰遜的策略是“明智的”,並呼應了約翰遜關於英國脫歐協議提出的要求,即取消愛爾蘭後備計劃,並且不“分裂英國”。所謂的愛爾蘭後備計劃,是脫歐協議中旨在避免英國與愛爾蘭邊境出現檢查點的條款。

愛爾蘭後備計劃是英國前任首相特裏莎·梅與歐盟所達成協議中的一個關鍵條款,該計劃是防止英國北愛爾蘭地區與愛爾蘭共和國之間出現任何硬邊界。但矛盾的是愛爾蘭共和國在英國脫歐後,仍將是歐盟的一個成員國,許多英國議會中特蕾莎·梅的批評者就認為,這一“後備計劃”條款很可能讓英國無限期地與歐盟掛鉤,無法真正實現脫歐。

約翰遜對該條款的反對確實會讓脫歐問題更近一步,但也增加英國與歐盟發生衝突的可能性,加劇無協議脫歐風險。

愛爾蘭僵局依舊牢固,仍需從長計議


約翰遜承諾不在愛爾蘭邊境增加實體基礎設施,但又沒有提出海關檢查如何進行的解決方案,對愛爾蘭共和國和歐盟來說尤其具有挑戰性。這使得為尋找解決方案成為了歐盟的責任,並可能會給未來的任何貿易協議談判蒙上陰影。

愛爾蘭總理Leo Varadkar表示,愛爾蘭在這個後備計劃問題上“不會被欺淩”,需要保持堅定,對這個問題,歐盟“全力支持”愛爾蘭。

但愛爾蘭政府也再三表示,希望與約翰遜坐下來,好好聽一聽他對邊界問題的看法。


愛爾蘭新芬黨領袖Mary Lou McDonald表示,英國無協議退歐對於該國經濟和1998年和平協議來說,都是一場嚴重災難。1998年的和平協議終結了該地區長達30年的流血衝突。

英國經濟前景分化,未來或受重挫


約翰遜上周就任首相後英鎊兌美元已下跌2%。

周四,英國財政大臣Sajid Javid宣布為無協議脫歐情形的準備工作額外撥出21億英鎊。Javid表示,額外的資金將“確保我們準備好在10月31日離開”歐盟,“不管有沒有達成協議”,這些資金包括11億英鎊給邊境工作人員、港口支持和醫療用品;剩餘10億英鎊可在需要的情況下有關部門撥付。


此消息一出,英鎊回吐美聯儲決議發布前錄得的全部漲幅,且一度下跌至2016年11月以來新低1.2101。投資者預期英國無協議脫歐的可能性不斷上升。

許多分析師認為,英國無協議脫歐將嚴重損害英國經濟規模高達2.8萬億美元。英退支持者承認會有短痛,但表示英退的好處一直被低估。
    
約翰遜現在押注的是,無協議脫歐的威脅可以說服歐盟兩大強國--德國和法國同意達成折衷協議。

匯通財經APP提醒,脫歐問題一直是英鎊揮之不去的陰影,強硬脫歐派約翰遜的上台後財政部撥出的脫歐準確金,都讓無協議脫歐風險一升再升,再加上美聯儲降息鴿派不及預期,美元應聲上漲,更讓英鎊跌至2016年11月以來新低1.2101。因此幾乎沒有人預期英鎊未來走勢如何,所以投資者需要等待英國央行晚間對英國經濟前瞻指引,若英國央行出現悲觀預期將進一步打壓英鎊。

愛爾蘭僵局曙光僅乍現,約翰遜全國巡遊初戰落敗,英銀決議前英鎊烏雲壓頂

易匯通實時行情分析軟件顯示,北京時間8月1日9:37,英鎊兌美元現報1.2124。

降息是向特朗普屈服?鮑威爾回懟特朗普,美元利率可降也可升!

鬧得沸沸揚揚的降息終於落下了帷幕,北京時間周四(8月1日)淩晨,美聯儲宣布采取逾十年來首次降息行動、將基準利率下調25個基點。對於此次降息,美聯儲所宣布的幅度和外界預期的差距不大,市場在宣布前也已經做好了準備。但此次降息,有人支持有人反對。不少反對者認為美聯儲的降息是向特朗普屈服的表現,而美聯儲應該保持其獨立性。

降息是向特朗普屈服?鮑威爾回懟特朗普,美元利率可降也可升!

特朗普屢次威脅鮑威爾


降息前夕,特朗普曾在推特上表示,他想要利率“大幅下調”。而在降息結果出來後,特朗普則表示鮑威爾“讓我們失望了。”

特朗普一直對美聯儲2018年的加息之舉耿耿於懷,甚至之前還曾向助手詢問他是否能解雇美聯儲主席。但美聯儲在政治上是獨立的,特朗普沒有這個權利。6月23日,特朗普表示他有權將鮑威爾降級。在本月早些時候,鮑威爾在國會作證期間回答議員提問時說,即使特朗普試圖解雇他,自己也不會辭職。


面對特朗普咄咄逼人的行為,美聯儲的降息被看做是向白宮屈服確實很合理。事實上,一定程度上,美聯儲的行為確實回應了特朗普的舉措。但特朗普在美聯儲宣布降息後並不滿意,因為他想要的更多。而鮑威爾表示美聯儲並不準備展開全面的降息周期。

特朗普在推特上表示,市場希望從鮑威爾以及美聯儲那裏聽到的,是一個長期積極降息周期的開始,與歐盟和全世界其它國家保持同步,和往常一樣,鮑威爾又讓我們失望了,但至少他正在終結量化緊縮,這個計劃原本就不應啟動。特朗普所指的是美聯儲在過去兩年削減購債的政策,美聯儲提前停止了減持債券資產組合的計劃。

Janus Henderson Investors全球債券聯席主管Nick Maroutsos表示,特朗普顯然試圖通過影響美聯儲,來推進他自己的計劃,隨著2020年總統大選活動升溫,他不大可能停下腳步。特朗普想要降低利率,從而壓低美元匯率--美元貶值--所有這些都有助於他的競選活動。

美聯儲:降息並非屈服特朗普


雖然特朗普一再呼籲更寬鬆的貨幣政策,但這或許並非美聯儲降息的推動力。鮑威爾本人一再堅稱,他和他的同事們在決定利率政策時並沒有將政治因素納入考量,也不是為了展現自己的獨立性去實施政策。

鮑威爾在宣布降息至2.00-2.25%時所提到的三個依據分別為:貿易不確定性、企業投資低迷和海外經濟增長疲軟。雖然這三個依據都與特朗普激進的貿易策略有關。

特朗普的貿易政策所引發的貿易爭端,不僅讓企業對未來感到不確定,在投資上更加裹足不前,而且還導致全球製造業降溫,加劇了歐洲和日本人口老齡化等長期因素帶來的負面影響。
聯博美國資深分析師Eric Winograd表示,貿易爭端給全球經濟造成了破壞,製造了一個反饋環,又給美國經濟增長帶來隱患。

美聯儲的降息行為主要是為了應對風險。其中,最主要的風險是是低通脹,鮑威爾可能也會把這個因素當做美聯儲決定降息的一個理由。特朗普就任美國總統之前很多年,價格上漲就比較緩慢,至少可部分歸因於全球競爭和技術創新。
    
盡管特朗普去年的減稅措施提振經濟增長高於預期,導致美聯儲一些官員擔心一旦減稅帶來的提振作用消退,經濟可能放緩,但消費者支出一直保持強勁,第二季消費者支出大增4.3%。

降息是向特朗普屈服?鮑威爾回懟特朗普,美元利率可降也可升!

匯通財經APP提醒,特朗普在美聯儲降息25個基點後,一直表達不滿,因為他想要美聯儲能夠像其他國家那樣大幅降息,而鮑威爾的反饋不能使他滿意。鮑威爾表示,這並不是新一輪降息周期的開啟,但是並沒有排除會再次降息,投資者還需對此方面的信息保持關注。

美聯儲利決議四大要點,鮑威爾隻是“預防式”降息,海外風險暫未傷美國經濟“元氣”

美聯儲自金融危機以來首次降息,美聯儲主席鮑威爾稱此舉旨在“防範下行風險”,而不是暗示貨幣政策自此開啟寬鬆周期。他在北京時間周四(8月1日)淩晨政策決議公布後的新聞發布會上表示,“我們認為此舉的性質本質上屬於周期當中的政策調整,” “這不是一長串降息的開始。”他又補充道:“我沒有說隻是一次”降息。

以下為美聯儲主席鮑維爾新聞發布會上講話的四大要點提煉。

美聯儲利決議四大要點,鮑威爾隻是“預防式”降息,海外風險暫未傷美國經濟“元氣”

鮑威爾意外“放鷹”,提前結束“縮表”


美聯儲決定將基準利率目標區間下調25個基點,至2%-2.25%,有兩位官員投了反對票。這項決議符合大多數投資者和經濟學家的預期,但仍然無法讓美國總統唐納德?特朗普滿意。他曾於周二發推文稱希望美聯儲“大幅降息”。

“考慮到全球形勢發展對經濟前景的影響以及低迷的通脹壓力,委員會決定下調利率”,鮑威爾領導的聯邦公開市場委員會結束為期兩天的政策會議後發表聲明稱。聲明指出,經濟前景仍然面臨“不確定性”,這為進一步降息預留了可能。

美聯儲還決定結束縮表,8月1日起生效,由此結束了這一非常適度、原定9月末結束的貨幣政策緊縮進程。

聲明寫道:“委員會在思考聯邦基金利率目標區間未來的路徑,同時將繼續監測後續信息對經濟前景的影響,並將采取適當行動來維持經濟擴張。”

堪薩斯城聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫對降息投了反對票。聲明稱,他們“在本次會議上傾向於維持聯邦基金利率目標區間不變。”這是自鮑威爾於2018年2月出任美聯儲主席以來,首次有兩位決策者反對政策決議。

海外風險暫未太傷美國經濟,隻是“預防式”降息!



美聯儲利決議四大要點,鮑威爾隻是“預防式”降息,海外風險暫未傷美國經濟“元氣”

雖然美國國內經濟表現相對較好,但亦有擔心海外經濟疲軟將威脅到美國這一輪持續了十年的經濟增長。特朗普發起的貿易問題也在損害海外需求。周三早些時候公布的數據顯示,歐元區第二季度經濟增速大幅減緩至0.2%,低於第一季度的0.4%。

美聯儲政策聲明對美國經濟的評估僅有細微改動


鮑威爾此前已經一再表示,美聯儲的“首要目標”是維持經濟增長。現在采取行動,部分是為了在可能出現經濟滑坡前防患於未然。

通脹低迷也為美聯儲提供了放寬政策的空間和理由。美聯儲青睞的不核心PCE指標在6月份同比上漲1.6%,尚未達到美聯儲2%的目標。

視經濟為競選連任重中之重的特朗普不太可能對此滿意。他打破常規,無視美聯儲的政治獨立性而敦促其放鬆政策,並公開質疑他親自提名出任主席的鮑威爾。

美聯儲未來降息“空間有限”



美聯儲利決議四大要點,鮑威爾隻是“預防式”降息,海外風險暫未傷美國經濟“元氣”

雖然特朗普和一些投資者希望美聯儲有更加大刀闊斧的行動,但美聯儲這樣做的空間有限。眼下股市高企,失業率處於50年來最低水平附近,消費者還在繼續支出。另外,降息可能造成資產泡沫和過度舉債,或許不利於今後的經濟增長。

鮑威爾表示,他並未將金融失衡威脅看作是“可以在今天不采取行動的理由”。

匯通財經APP顯示,美聯儲公布政策決定後,美元漲至逾兩年高位附近,而黃金震蕩下跌逾20美元。

市場交易者厲兵秣馬,靜待稍後美聯儲決議

周三(7月31日)紐約時段盤中,現貨金價震蕩回落,美國原油價格高位震蕩,外匯市場上,歐元回落,英鎊反彈回升,其他主要貨幣對波動幅度有限。投資者都在耐心等待稍後即將公布的美聯儲7月決議。

市場交易者厲兵秣馬,靜待稍後美聯儲決議

小非農ADP超預期。時段內美國公布的小非農ADP就業數據表現超出預期,該數據曾短暫施壓金價。匯通財經APP的數據顯示,美國7月ADP就業人數實際公布15.60萬人,預期15.0萬人,前值10.2萬人。

具體分項數據,7月製造業就業人數增加0.1萬人,6月增加0.7萬人;建築業就業人數增加1.5萬人,6月減少1.8萬人;專業/商業服務就業人數增加4.4萬人,6月增加3.2萬人;金融服務業就業人數增加1.1萬人,6月增加0.7萬人;貿易/運輸/公用事業就業人數增加2.7萬人,6月增加2.3萬人。 

穆迪首席經濟學家詹迪認為,就業增長是健康的,但正在穩步放緩。小企業受到經濟放緩的衝擊最大。阻礙就業增長的因素包括勞動力短缺、實體零售商裁員以及全球貿易疲軟。

市場焦點集中在美聯儲決議。萬眾矚目的美聯儲將在北京時間周四淩晨02:00公布最新的利率決議,市場預計美聯儲將降息25個基點,也有投資者預計有可能降息50個基點,但可能性相對很小。

美國總統特朗普正在敦促美聯儲趕緊“大幅降息”。在美聯儲決議日的前一天,美國總統特朗普周二繼續向美聯儲施壓,再次呼籲美聯儲大幅降息。特朗普表示,他認為美聯儲應該更早采取行動削減利率,並認為如果沒有2015年12月開始的加息,美國經濟會更好。

而市場方面,由於噤聲期前各大FOMC票委的發言存在分歧,市場對美聯儲的貨幣政策走向仍存在不少疑惑。

但現在市場參與者基本達成一個共識,由於全球經濟增速出現明顯疲軟跡象,即便美國GDP數據、就業數據和核心PCE數據仍有不俗表現,美聯儲仍然很可能會降息25基點,以作預防式降息。外界對於美聯儲決議的關注焦點,就集中在降息幅度以及未來潛在的降息空間上。

分析師預測本次美聯儲會議。接下來,讓我們看看分析師對本次決議作出怎樣的預測。

荷蘭銀行(ABN AMRO)資深經濟學家Bill Diviney表示:“考慮到官員們的溫和信號、前瞻性指標的弱勢(特別是製造業)和前景面臨的下行風險的持久性,我們認為下調25個基點板上釘釘,但目前不太可能會降息50個基點。”

Diviney聲稱:“因此,問題將是,除了6月份發出的信號外,美聯儲還會在多大程度上發出進一步放鬆措施的信號。由於委員會在這次會議上不會更新預測,將由鮑威爾主席通過新聞發布會來引導市場預期。考慮到這將是金融危機以來的第一次降息,預計鮑威爾的講話聽起來會相當鴿派。”

道明證券(TDS)數據顯示,如果降息25個基點,金價很可能會整固,但仍將維持在1400美元上方。道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示:“金價可能會下跌一點,因為市場仍有一部分人預計將降息50個基點。最終,美聯儲將降息25個基點,我們將看到金價重新定價小幅下跌。”

花旗(Citi)表示,該行不排除美聯儲7月末降息50個基點的可能性。花旗在報告中寫道:“盡管本月美國經濟活動數據有所上升,但我們預計FOMC 7月末會議將至少降息25個基點,不排除降息50個基點。”

摩根士丹利高級經濟學家Chetan Ahya表示,由於美國企業投資疲弱,他預計美聯儲本周將降息50個基點。

LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示,萬一美聯儲降息50個基點令市場意外,金價可能會升至多年來的新高。Nedoss指出,“如果美聯儲降息50個基點,黃金將再次測試近期高位1454-40美元。”

北京時間0:17,匯通易匯通軟件報價,美元指數報98.15/17,現貨金價報1427.15美元/盎司。

加拿大5月GDP好於預期,美元兌加元短線下挫20餘點觸及四日低位

周三(7月31日)紐約時段盤中,加拿大方面公布了重要的5月份GDP數據,結果數據表現好於預期。數據公布之後,美元兌加元短線下挫20餘點,觸及四日低位。和加拿大GDP數據同時公布的其他加拿大數據對加元的影響相對有限。

加拿大5月GDP好於預期,美元兌加元短線下挫20餘點觸及四日低位
圖:美元兌加元5分鍾圖

匯通財經APP數據顯示,加拿大5月季調後GDP月率實際公布0.2%,預期0.1%,前值0.3%;加拿大5月季調後GDP年率實際公布1.4%,預期1.3%,前值1.5%;

加拿大統計局指出,因能源及汽油產品、車輛降價,加拿大6月份生產者價格指數較5月份下降1.4%,是自2017年7月以來的最大跌幅。

分析指出,由於批發和零售銷售疲軟,加拿大經濟5月份經濟幾近停滯。此前加拿大數據顯示,5月份初值報告,批發銷售下降1.8%,為3年來最大跌幅。零售銷售下降0.1%,剔除價格波動後,銷售額跌幅擴大到0.5%。經濟增長連續第三年增長,工廠銷售增長1.6%,預示房屋建設取得進展。

雖然其他大型央行已釋放了加大貨幣政策刺激的信號,但加拿大央行7月份維持利率不變。加拿大央行官員表示,考慮到近期國內經濟增長和全球貿易衝突風險增加,政策刺激程度是“合適的”。

此前加拿大央行就表示,持續的貿易緊張態勢對全球經濟前景產生實質性影響。貿易問題依舊是全球及加拿大經濟前景最大的下行風險。

與加拿大GDP同時公布的,還有加拿大工業品和原材料物價指數兩項數據,不過這兩項數據對市場影響相對有限。

具體數據顯示,加拿大6月工業品物價指數月率實際公布-1.4%,預期-0.2%,前值0.1%;加拿大6月原材料價格指數月率實際公布-5.9%,預期-3%,前值-2.3%。

北京時間20:33,匯通易匯通軟件報價,美元兌加元報1.3133/35。

美聯儲決議即將上場,重點關注五大方面,美元兌日元或將跌至107水平

北京時間周四(8月1日),美聯儲將公布利率決議,經濟學家列出本次美聯儲決議需要關注的五大方面。雖然市場預計美聯儲本次降息基本是板上釘釘的事,但是,金融博客零對衝稱,美國不需要降息,也有機構稱,若美聯儲開啟長期降息周期,美元兌日元或將跌至107水平。

美聯儲決議即將上場,重點關注五大方面,美元兌日元或將跌至107水平

對於本次美聯儲決議,經濟學家列舉了美聯儲利率決議需要關注的五個方面;

首先是降息幅度,多數但非全部經濟學家預期美聯儲降息25個基點。瑞銀美國首席經濟學家Seth Carpenter則預計降息50個基點。他認為有理由實施力度更大且步伐更快的策略。

其次是對經濟前景的看法,關注美聯儲對近期經濟數據的看法有多悲觀或樂觀。Carpenter稱,如果官員們看法悲觀,就意味著他們傾向於采取更多降息行動。

以及對未來行動的描述,許多經濟學家都認為美聯儲不會預先承諾會在9月份再度降息。Jefferies貨幣市場經濟學家Tom Simons稱,更容易的做法是目前暫不給出降息暗示,因為美聯儲總是可以在稍晚時候發出信號。“告訴市場你的計劃降息然後又收回承諾,這樣往往更難操作”。

另外,關注會否調整縮表計劃。縮表計劃已經定於9月結束,一些經濟學家認為,美聯儲將提早結束這一計劃,以確保政策的一致性。其他人則認為美聯儲希望在當前背景下維持資產負債表規模。

最後關注,會否有官員反對降息。美聯儲觀察人士預計,若美聯儲決定降息,將會有兩位官員持不同意見,他們是堪薩斯聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫。巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen稱,這兩位官員看起來支持在評估前景風險之際保持觀望。

融博客零對衝表示,美國其實不需要降息,經濟增速2.1%,失業率3.6%,潛在核心通脹預期2%,沒有客觀數據支持下調已經很低的利率。而現在支持美聯儲降息的理由不外乎兩個。一是美聯儲預計經濟會突然出現劇烈惡化。但顯然事實並非如此,美聯儲自己都說經濟發展“穩健”。二是為了應對歐洲央行、日本央行等其他主要央行的貨幣政策,美聯儲以降息進行反擊。

富蘭克林鄧普頓的Sekhon稱美聯儲降息將提振新興市場,預料之中的美聯儲降息可能有助於延長美國經濟增長的時間,考慮到美國經濟作為增長動力的重要性,這也將有利於新興市場。美元的壓力將得到緩解,新興市場貨幣也將獲益。在過去的四個利率周期中,新興市場在美聯儲首次降息後的2-3年內表現通常好於美國市場,唯一的例外是在亞洲金融危機爆發前,即將到來的美聯儲降息意義“重大”,這將是十多年來該行首次降息。

瑞穗銀行首席經濟學家Daisuke Karakama稱,若美聯儲開啟長期降息周期,美元兌日元或將跌至107水平;要是美聯儲利率決議揭示將開啟長期寬鬆周期,美國10年期國債收益率可能將跌下2%,美元兌日元可能下破107水平

鑒於市場預期美聯儲此次會降息25或50個基點,美日貨幣對可能會跌至107.20位置。美聯儲會降息2-3次的觀點是有道理的。市場現在缺乏對降息周期長度的共識,這就意味著隻基於美聯儲的前瞻指引,交易可能會有更大的波動性。

美聯儲決議即將上場,重點關注五大方面,美元兌日元或將跌至107水平

匯通財經APP提醒,北京時間周三(7月31日)19:21美元兌日元現報108.580/108.606

油價走勢仍看伊朗臉色!想真正突破上行,要靠靚麗經濟數據“神助攻”

隨著時間慢慢進入8月份,不少分析師就油價給出各自的預測。7月31日,石油分析師Rabindra Samanta認為,若西方與伊朗的會談成功,油價8月初可能走軟。早在7月29日,市場分析師James Hyerczyk稱,隻有基本面真的出現好轉,油價才有望向上取得突破。

油價走勢仍看伊朗臉色!想真正突破上行,要靠靚麗經濟數據“神助攻”

若伊朗和西方談判成功,油價8月初或走軟


今年7月份以來,WTI原油價格平均收盤價上漲了約5%,為2015年以來的最大7月份漲幅。過去五年,WTI原油價格通常在7月份達到最高水平。

上周末,西方與伊朗的會談以積極的方式結束。分析師Rabindra Samanta認為,如果雙方的談判成功,8月初油價可能會進一步走軟。因為霍爾木茲海峽的安全問題,加劇了油價7月份的漲勢。除了地緣政治緊張局勢,庫存價差環比大幅下降,成為支撐美油的另一大因素。庫存價差是美國原油庫存與5年平均水平之間的差額。

然而,Rabindra Samanta警告稱,美國原油產量可能在2019年剩餘時間上升。根據美國能源信息署的短期能源展望,2019年美國原油產量平均將達到1240萬桶/日,目前平均約為1200萬桶/日。上周,美國原油鑽井平台數量為776個,創下2018年2月2日以來的最低水平,且可能在8月份觸底。

石油鑽井平台數量的變動可能會影響切薩皮克能源公司(Chesapeake energy)等能源股的股價。在天然氣權重股中,該公司與油價的關聯度更高。對標普500指數來說,油價的任何下跌都可能是一個擔憂,因能源股占該指出的比例約為5%。

Rabindra Samanta預測,在未來24個交易日,或直至8月底,WTI原油價格可能收於51.93美元-60.47美元/桶。基於29.6%的隱含波動率,他認為油價處於這個區間的概率約為68%。由於沒有任何可靠的驅動因素,油價可能會接近分析師預測區間的下限。

多重利空施壓油價,分析師稱基本面好轉才是真正救世主


7月29日,市場分析師James Hyerczyk指出,中東緊張局勢和美國原油庫存大幅減少支撐了油價。不過,全球經濟放緩的擔憂限製了漲幅,令油價承壓。OPEC和國際能源機構最近都發布了報告,顯示如果全球經濟繼續走弱,石油供應將超過需求。此外,各國央行的降息舉措也引發了人們對經濟狀況不斷惡化的擔憂,但不會對石油需求產生立竿見影的影響。

最近,OPEC和國際能源署警告稱,未來石油需求可能會下降。一項7月1日至24日進行的一項調查顯示,在接受調查的45多個經濟體中,近90%的經濟體的增長前景被下調或保持不變。這不僅適用於今年,也適用於2020年。

展望未來,James Hyerczyk指出,基本面必須出現好轉,油價才有望突破震蕩區間。也就是說,油價震蕩的局面要持續到經濟數據出現明顯好轉或者惡化之前。

WTI原油價格日線圖

油價走勢仍看伊朗臉色!想真正突破上行,要靠靚麗經濟數據“神助攻”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間7月31日16:01,WTI原油價格報58.33美元/桶。