鮑威爾改口“保持耐心”,暫緩加息大勢所趨美元料承壓

美聯儲主席鮑威爾1月4日發言稱,美聯儲準備好在需要時調整政策,可耐心評估經濟形勢。高盛認為,鮑威爾講話加大暫停加息可能性,將導致美元走軟。 

鮑威爾改口“保持耐心”,暫緩加息大勢所趨美元料承壓

北京時間上周五(1月4日)23:15,現任美聯儲主席鮑威爾在亞特蘭大出席美國經濟協會年會,前美聯儲主席耶倫和伯南克也參加了這次會議。

鮑威爾稱美聯儲將“保持耐心”,堅決否認將會辭職


鮑威爾表示,美國經濟勢頭良好,美聯儲可以耐心評估風險,並將在必要的時候迅速調整政策。目前看到的數據顯示美國通脹低迷,因此美聯儲會在觀察經濟形勢如何發展的時候保持耐心。

他還補充稱,美聯儲將準備好快速、靈活地調整政策,並在需要把經濟維持在增長軌道上的時候,動用所有的工具來支持美國的經濟,沒有預設的政策路徑。 

在回答提問時,鮑威爾還暗示願意對逐步縮表的政策進行調整。值得注意的一點是,美國總統特朗普曾批評鮑威爾加息,12月21日有報道稱特朗普討論過辭退他。鮑威爾被問到若特朗普要求他卸任他會怎樣做時,他回答稱自己不會辭職。

美國股市在鮑威爾講話之後延續漲勢。鮑威爾的以上言語似乎是在對市場和經濟的不確定性、以及來自美國總統特朗普的壓力做出回應。 

此前,在鮑威爾領導下,美聯儲於2018年四度加息,12月19日會議公布的最新預測中值是2019年料有兩次加息。股市下跌,海外經濟疲軟,國內經濟數據喜憂參半,都促使人們預期美聯儲將暫停加息,但美國勞動力市場依然熱火朝天。1月4日早些時候發布的數據顯示,伴隨工資加速增長,美國非農就業人口增加數量創下10個月來高位。在這樣的背景下,鮑威爾表示看到的大部分硬數據仍然非常強勁。不過他也提到,最近金融市場下跌反映了投資者對未來下行風險的擔憂。 

鮑威爾承諾美聯儲將“保持耐心”,這如果能形成一份官方政策聲明,可能意味著美聯儲2019年不會加息。如果以2015年為基準,現在美聯儲可能要到2020年才會考慮加息。

2018年12月,芝加哥商品交易所(CME)的聯邦觀察工具顯示,美聯儲2020年1月前再次加息的概率為70%。當道瓊斯指數1月3日暴跌660點時,這種可能性降到了零。隨著1月4日美國12月非農數據的出爐,美聯儲2020年之前加息的幾率上升至1.8%。事實上,華爾街現在預計美聯儲將在2020年1月之前降息。雖然不能排除2019年進一步加息的可能性,但現在看來這種可能性非常小。 

高盛評析:鮑威爾講話加大暫停加息可能性,將導致美元走軟


對於鮑威爾的以上講話,一些分析師和機構也發表了自己的看法。 

著名經濟學家裏克茲(Jim Rickards)表示,美聯儲目前不太可能在沒有重大警告的情況下再次加息。

高盛策略師在1月5日的一份報告中表示,美聯儲主席鮑威爾所言加大了美聯儲暫停加息的可能。鮑威爾言語中提到了2016年的情況,當年出於對某些國家經濟增速放緩的擔憂,年內大部分時間裏利率一直保持未變。這種暫停加息的可能性為美元走軟創造了機會。

Zach Pandl等高盛策略師在報告中指出:“結合12月總體偏弱的美國數據,我們認為更多依賴數據的美聯儲會為美元進一步下行創造出空間。因此,我們建議做空彭博美元即期匯率指數,初始目標設為93.0,止損位設在97.5。”

從日線圖上看,美元指數出現下滑趨勢

鮑威爾改口“保持耐心”,暫緩加息大勢所趨美元料承壓

接下來,投資者需要關注北京時間1月11日01:00,美聯儲主席鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部發表講話,其言論或影響美元指數後期走勢。 

二次公投留歐成主流民意,梅姨能否把脫歐堅持到底?

英國首相特雷莎·梅(Theresa May)警告稱,議會如果否決自己的協議將帶領英國走向未知。她還稱自己不傾向舉行第二次公投,認為這將導致英國的分裂。有分析認為,鑒於大多數議員反對無協議脫歐,這種情況不太可能真的出現。 

二次公投留歐成主流民意,梅姨能否把脫歐堅持到底?

特雷莎·梅呼籲議員支持自己的脫歐協議


英國首相特雷莎·梅(Theresa May)正在加大努力,試圖說服議會反對者支持她的脫歐協議。她還警告稱,如果他們在1月14日的關鍵投票中否決自己的協議,那麼英國未來將處於未知的境地。她認為,沒有人能準確預測議會將做出何種反應。 

她還在1月6日承諾,對於英國未來與歐盟貿易關係,將給予議會更大的話語權,並尋求從歐盟獲得新的保證。

現在距離英國正式脫歐的最後期限2019年3月29日已經不到三個月的時間,目前仍不清楚將會發生什麼樣的情況。經過與歐盟長達18個月的艱苦談判,特雷莎·梅終於和歐盟達成了脫歐協議,但該協議似乎肯定得不到議會通過。這將導致英國出現無協議脫歐的局面。隨著新的關稅和官僚壁壘阻礙英國與歐洲的貿易,這還將危及英國的就業和經濟。她暗示這可能出現無協議脫歐的情況,而英國財政部和英國央行的分析表明,這可能會對英國經濟造成毀滅性的打擊。特雷莎·梅甚至保留了進行第二次脫歐公投的選擇,但同時堅稱自己並不想這樣做。 

意識到這些風險後,議員們開始采取守勢,試圖降低無協議脫歐的可能性。200多名保守黨和反對黨成員聯名致信特雷莎·梅,呼籲她排除無協議脫歐的選擇,其他人則在尋求修改立法,以降低英國脫歐的可能性。

有關脫歐協議的辯論定於1月9日開始,投票定於1月14日開始的一周內進行。2018年12月,特雷莎·梅被迫延遲了議會針對其脫歐協議的投票,承認該協議若在當時闖關議會,將遭遇慘敗。 

自那以後,特雷莎·梅一直與歐盟領導人舉行會談,試圖贏得新的保證。她希望說服持懷疑態度的政界人士支持她的協議。她表示自己仍在努力,並確認議會投票將按照延遲後的時間進行。 但是,特雷莎·梅的脫歐協議遭到她所在保守黨中脫歐派議員、北愛爾蘭民主統一黨中盟友的反對。北愛爾蘭民主統一黨支持她的少數黨政府,這對特雷莎·梅的執政尤為重要。這些反對者擔心的是北愛爾蘭擔保協議。如果英國和歐盟無法在2020年底前達成貿易協議,該後備協議就將生效。人們主要擔心的一點是,該擔保協議將永久性地把英國與歐盟的貿易規則綁在一起,並在北愛爾蘭和英國其他地區之間設置壁壘。 

特雷莎·梅表示,本來就不太可能動用北愛爾蘭擔保協議。如果真動用的話,也隻是暫時的。盡管如此,她的脫歐協議看起來仍將難以獲得議會通過。

1月6日,保守派前領導人史密斯(Iain Duncan Smith)稱,首相的脫歐協議根本不管用,而且遠沒有確保英國順利脫歐,反而把英國束縛在了歐盟的枷鎖之下。北愛爾蘭民主統一黨(DUP)副黨魁多茲(Nigel Dodds)則認為 ,該協議仍存在根本性問題。北愛爾蘭擔保協議仍有危害,能影響脫歐協議在議會的通過情況。 

特雷莎·梅警告第二次脫歐公投有風險


如果議會真的否決自己的脫歐協議,她是否會尋求多次投票?對於這個問題,特雷莎·梅在電視采訪中6次拒絕回答。相反,她警告支持英國脫歐的議員們,不要拒絕“完美”的結果,以免英國最終脫歐失敗。 

特雷莎·梅還拒絕透露是否執行第二次脫歐公投,如果議會做出這樣決定的話。她認為,不應該進行第二次脫歐公投,並警告這種做法將分裂英國,還需延遲英國脫歐日期。 

特雷莎·梅曾多次表示,如果她的脫歐協議得不到通過,那麼英國面臨的其他選擇將是不達成協議或不脫歐。但是,她拒絕透露自己更喜歡那種方案,隻是稱會選擇自己的脫歐協議。 

然而,英國議員們正試圖展示他們的實力。前保守黨內閣部長斯佩爾曼(Caroline Spelman)稱,在議會650名議員中,約有209人已在寫給首相的信上簽了字,要求她排除不辭職的可能性。 

斯佩爾曼警告稱,如果英國不達成協議就退出歐盟,將會導致工作崗位流失、並終結西米德蘭茲郡等地區看到的製造業複興。

1月6日, 一個由普通保守黨和工黨成員組成的跨黨派團體表示,他們正尋求修改政府的金融法案,以確保其中的無協議條款隻會在議會投票通過後才能實施。他們的目標是,隻有在得到議會明確同意的情況下,才會出現無協議脫歐的局面。但是,鑒於大多數議員反對無協議脫歐,這種情況不太可能真的出現。 

英國議會將在1月14日之後開始表決脫歐協議,若該協議在議會無法過關,則重新舉行公投將依然成為選項之一。民調公司YouGov的最新調查顯示,多數英國民眾當前都更願意英國繼續留在歐盟內。如果“二次公投”立刻舉行,46%受訪者將支持“留歐”,隻有39%仍將選擇脫歐,剩餘15%則舉棋不定。 這與最近幾個月的其他民調結果大體一致,即選民之間存在嚴重分歧,他們的觀點略微傾向於讓英國留在歐盟。2016年的英國脫歐公投以52%讚成,48%反對的投票結果支持英國脫歐。該項調查還顯示,41%的人認為,英國脫歐的最終決定應該由新的公眾投票做出,36%的人認為應該由議會來決定。除去那些尚未做出決定的人,53%的人讚成再次舉行公投,另有47%的人表示反對。

還有消息稱,特雷莎·梅已要求簽名的官員1月8日參加首相官邸舉行的會議,以聽取他們的擔憂。議員們還采取立法行動,試圖阻止無協議脫歐的情況。 

從日線圖上看,英鎊兌美元近期觸底後有所企穩,目前靜待議會對首相脫歐協議的表決結果。投資者未來需繼續關注脫歐相關消息以及特雷莎·梅的言論,如有利好有望提振英鎊繼續反彈。  

英鎊兌美元日線圖

二次公投留歐成主流民意,梅姨能否把脫歐堅持到底?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月7日11:06,英鎊兌美元報1.2743/45。 

影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年可謂是金融市場風起雲湧的一年,而其中的諸多波瀾均與一些“政壇大人物”息息相關。小編為大家回顧2018年,盤點哪些引爆金融市場的年度大人物。相信在2019年,這些“政經大人物”還將繼續影響市場行情。

影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

年度大人物之首:美國總統特朗普——四處出擊見人就懟,市場動蕩罪魁禍首



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年,美國總統特朗普無疑是全球金融市場關注的焦點,他的行動甚至是言論都能時不時引發市場動蕩。

在這一年,特朗普多次抨擊美聯儲加息,並威脅會炒掉自己此前親手提名的美聯儲主席鮑威爾,這讓市場軍心大亂,美國股市終於在四季度盛極而摔,2018年美股遭遇林史上最慘烈的一個平安夜。雖然,在標普500指數陷入熊市區域後,特朗普呼籲投資者不要錯過抄底機會,幫助聖誕次日美股驚現“神逆轉”。但來自政治領域的混亂前景,尤其是美國政府停擺的影響,仍會影響投資者在2019年的投資意願。

與此同時,2018年,特朗普譴責OPEC限製產量從而操縱油價的推文,也對油市產生了重大甚至直接的影響,導致油價在升至三年多高位之後猝不及防下滑。油價自10月初達到峰值以來,已經跌掉40%,特朗普對此“功不可沒”。此外,特朗普還通過減稅措施,激勵美國一些能源大公司加大產業投入、擴大生產規模,使得美國頁岩油產量大增,加劇了油市供應過剩的局面,成功拉低了油價。 

WTI油價日線圖如下:
影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

同時,特朗普繼續實行“美國第一”的政策,威脅對從歐盟、加拿大和墨西哥進口的鋼鐵和鋁征收關稅,並威脅對華征收2000億美元新關稅,從而加劇全球貿易摩擦,打擊全球股市並推升避險資產黃金。而懸而未決的國際貿易前景在2019年也仍將是國際金融市場上的一大不確定性因素。

另外值得注意的是,因為與特朗普政見不合,包括國務卿、國防部長在內的許多官員提出離職,也對市場造成衝擊。此外,特朗普還帶領美國退出不少國際組織或協議,包括伊朗核協議、巴黎氣候協定、聯合國人權理事會,這些行為也加劇市場擔憂情緒,導致避險情緒升溫一度提振金價。 

年度大人物之二:美聯儲主席鮑威爾——捍衛美聯儲獨立性堅持加息



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年2月5日,美聯儲新任主席鮑威爾的任期正式開始。在他擔任美聯儲主席的這一年,美聯儲一直在穩步加息並緩慢縮減央行龐大的債券持有量,從而有效地撤回大量流動資金。在鮑威爾的領導下,2018年美聯儲分別在3月、6月、9月和12月各加息25個基點,已經將聯邦基金利率提高至2.25%-2.5%區間。

在美股暴跌的情況下,12月20日鮑威爾還是帶領美聯儲實行了年內的第四次加息,從而引發了不少爭議。面對特朗普的抨擊,鮑威爾堅持美聯儲的獨立性進行加息。但是,2019年他能否繼續這樣做存在不確定性。如果他繼續堅持加息,這將提振美元,令美股出現回調;如果他的立場軟化,美股有望上升,但可能對美聯儲的信譽造成損害。還需注意的一點是,如果美聯儲2019年繼續加息,其與其他央行的利差縮小,也會對美元造成打擊。 

年度大人物之三:英國首相特雷莎·梅——脫歐進程一波三折,英鎊走勢糾結



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年,英國脫歐談判進入關鍵階段,首相特雷莎·梅在英歐之間來回周旋,推動雙方達成脫歐協議,又在國內外竭力“推銷”該協議,同時還要防止後院起火。她最後艱難地挺過不信任投票,好不容易保住了首相寶座。 

11月25日,歐盟27個成員國領導人批準英國脫歐協議草案。12月11日,因為預期議會會否決脫歐協議,特雷莎·梅將表決時間推遲到了2019年1月14日,英鎊兌美元應聲大跌。特雷莎·梅此舉引發反對者的強烈不滿,導致其12月12日面臨不信任投票,不過最終她還是贏得勝利。  

隨著2019年3月正式脫歐日期的迫近,英國脫歐依然存在不確定性,恐繼續施壓英鎊。目前市場關注英國議會1月14日對脫歐協議的投票結果。高盛認為,如果協議獲得通過,英鎊可能一天內飆漲3%;如果得不到通過,英鎊可能在一天內下跌1-2%。巴克萊稱,如果脫歐協議被全面否決,英鎊可能會暴跌5%-10%。但是,若脫歐協議最終以微弱優勢獲得通過,英鎊兌美元可能升至1.33。 

英鎊兌美元日線圖

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年度大人物之四:朝鮮最高領導人金正恩——棄核進程有突破,全球一大風險暫被排除



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年,朝鮮最高領導人金正恩轉發立場,傾向於同意棄核,初步向外界展示了軟化的立場。全球一大風險被排除,避險情緒升溫導致金價出現暴跌。 

2018年,朝鮮宣布不再進行任何核試驗和洲際彈道導彈發射,並且廢棄朝鮮北部核試驗場。此外,金正恩與韓國總統文在寅先後於4月27日、5月26日、9月18日至20日進行3次會晤,簽署文件表達化解半島緊張局勢的願望。6月12日,金正恩與美國總統特朗普在新加坡舉行曆史上首次朝美領導人會晤,就半島無核化及和平機製等達成共識。9月19日,金正恩和文在寅在平壤再次會談,會後簽署《9月平壤共同宣言》。 

2018年,現貨黃金的走勢和朝鮮態度軟化息息相關。今年年初,現貨黃金走勢較強,1月25日達到1365.22美元高點,隨後因金正恩立場軟化出現暴跌,在8月16日跌至1160.39美元的低點。此後,受歐元區經濟下行、英國脫歐風險加劇和美國政局變動影,市場擔憂情緒複萌,助力現貨黃金出現反彈。

現貨黃金日線圖

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年度大人物之五:沙特王儲薩勒曼——因記者被殺案不得不放棄部分油價控製權


 
影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

作為產油大國沙特的統治者,2018年沙特王儲薩勒曼對油市施加了非官方但重要的影響。他在也門發動戰爭,他推動對鄰國卡塔爾的封鎖,他試圖使沙特經濟從依賴石油轉向多元化發展,推行了所謂的“2030願景”。早在2017年,他進行的大規模反腐行動鞏固了他的權力,為實行他的政策鋪路。

2018年,因為沙特籍記者卡舒吉的死亡,沙特王儲薩勒曼受到牽連,最後不得不交出部分油價控製權,此狀況在相當程度上助推了油價在10月之後的暴跌。好在,在2018年點,薩勒曼推動延長了OPEC+減產協議,能實現這點很大程度上要歸功於他深化了與俄羅斯總統普京的關係。通過減產提振油價,薩勒曼能從中受益,也有利於繼續實現沙特現代化道路。不過,OPEC+減產協議是否有限,目前還不好說,可能還要等到2019年才會明朗。 

年度大人物之六:日本首相安倍晉三——日本就職時間最長的首相,支持量化寬鬆



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年3月16日,日本眾院在全體會議上通過了讓日本央行行長黑田東彥連任的政府人事方案。新任期為期5年,要到2023年屆滿。由此,黑田成為日本60年代以來,首位結束5年任期後還能獲得連任的央行行長。 

黑田東彥2013年3月上任時,提出盡快實現2%的通脹目標,同年4月啟動了向市場供給大量貨幣的大規模寬鬆政策,之後三次采取追加寬鬆措施,一直擔綱作為“安倍經濟學”支柱之一的金融政策。分析認為,政府選擇黑田連任的目的是為了其能繼續輔佐安倍繼續推行安倍經濟學。而安倍經濟學的三根箭弦,量化寬鬆的金融政策、大量支出的財政政策、結構性改革,使得日本股市持續走高、長短債券收益率水平始終處於一個較低的位置。

9月20日,安倍首相再次當選自民黨總裁,成為日本就職時間最長的首相。當選後他將嚐試鞏固他的決策,質化、量化的寬鬆貨幣政策仍將延續,或使得日元持續疲軟。9月4日有報道稱,安倍首相計劃2019年將銷售稅從8%調升至10%。他還將采取措施,緩解預計因增稅對日本消費造成的衝擊。這可能會迅速提高日本國內通脹水平,不過價格的提升將進一步削弱日本私人消費的欲望,使得經濟承壓。這一政策對於日元的影響較中性,通脹高企可能讓日銀鬆綁寬鬆貨幣政策。不過這些消費稅最終進入日本國度的口袋,最後會做到取之於民用之於民,換言之加大財政支出,所以對日元走勢的影響尚難定論。

年度大人物之七:法國總統馬克龍——政策弄巧成拙,拖累歐元



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年,法國總統馬克龍舉起了反特朗普的大旗,沒想到卻將自己卷入了卷入漩渦。法國政局2018年持續動蕩,使之成為英國脫歐和意大利預算爭端以外,施壓歐元的的另外一個重要因素。

2018年,馬克龍多次抨擊特朗普的政策,加劇了兩國的緊張關係,推升全球避險情緒。馬克龍今年抨擊特朗普帶領美國退出伊朗核協議,指責美國對盟友征收關稅的決定是“非法的”、“錯誤的”,從而引發特朗普強烈反擊。 

法國總統馬克龍就任以來進行大幅度改革,但可惜弄巧成拙。這些政策引發部分民眾不滿,年底的黃背心運動尤其激烈。11月17日至12月初,因為法國政府計劃上調燃油稅,一些民眾連續多個周末在巴黎及其他外省地區舉行抗議活動。雖然馬克龍最後做出妥協,決定暫停上調燃油稅,無奈他的支持率已經從高峰跌至穀底。更糟糕的是,當地最少3個左翼政黨12月6日同意討論向馬克龍政府發動不信任投票,馬克龍依然面臨不少危機。

專家表示,在經濟疲軟、社會不平等以致民怨累積的背景下,馬克龍明年在內政上有多項挑戰。據悉,馬克龍政府預定明年進行一係列艱難改革,包括退休製度、失業保險製度等,尤其退休及失業保險,已經可以預見會再度引發爭論,從而繼續施壓歐元。

歐元兌美元日線圖
 
影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

年度大人物之八:歐洲央行行長德拉基--雖然按時結束QE,鴿派言論仍施壓歐元



影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

2018年,在行長德拉基的帶領下,歐洲央行的主要行動就是逐步退出QE,且在年底前結束QE。

2018年,歐洲央行的加息次數為0,目前主要再融資利率0%,邊際貸款利率 0.25%,存款便利利率-0.4%。12月13日,歐洲央行年內最後一次政策會議決定維持利率水平不變,12月底結束於2015年出台的量化寬鬆政策(QE),正式停止其債券購買計劃,並首次明確再投資將持續到首次加息後。 

但對於2019年歐洲央行是否會如期加息,市場充滿疑慮,主要原因是歐洲經濟似乎沒有那麼好。2018年歐洲央行最後一次聲明重申,預計至少在2019年夏天結束前將保持利率不變。德拉基稱,仍需要大規模貨幣政策刺激,並下調了經濟增長及通脹預,他發表的鴿派言論一度施壓歐元走軟。 

德拉基的任期將在2019年10月結束,而他已經表示在任期結束前不會調整政策。這樣看來,2019年歐洲央行的政策在很大程度上取決於下一任歐洲央行行長的決定。投資者目前預期,歐洲央行2019年加息的概率約為75%。評級機構惠譽曾預測,歐洲央行最早將在2020年加息,而不是此前被廣泛討論的2019年晚些時候。

年度大人物之九:俄羅斯總統普京--烏克蘭危機複燃嚇壞歐洲,聯合沙特延長石油減產前途未卜

影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

3月18日,俄羅斯總統普京以高票贏得第四個總統任期。開啟新任期後,面對以美國為首的西方持續施壓,普京兼具強硬和靈活,在敘利亞、烏克蘭等問題上展現了大國博弈能力。 

2018年,俄羅斯與烏克蘭之間的矛盾升級。11月25日,因烏克蘭軍艦試圖通過克裏米亞半島東側的刻赤海峽,俄羅斯海軍出動軍艦撞擊了烏克蘭方面一艘拖船,並向烏軍艦開火。目前俄羅斯方面已經宣布關閉刻赤海峽,而烏克蘭國防部宣布進入全面戰備狀態。2019年,如果烏克蘭問題持續緊張或升級,這對已經疲軟的歐係貨幣來說可謂雪上加霜。

2018年,普京和沙特王儲在G20峰會上會面,討論了包括油市合作等議題,消息一度引發油價反彈。最後,俄羅斯和沙特同意將OPEC+全球減產協議延續到2019年。OPEC+將從明年1月起減產120萬桶/日,略好於此前廣泛預期的100萬桶/日。俄羅斯同意在2018年10月產量的基礎上日均減產22.8萬桶。

展望2019年,預期俄羅斯總統普京依然是全球關注的焦點,其一言一行或繼續引發金融市場動蕩,值得投資者表示關注。

年度大人物之十:土耳其總統埃爾多安--錯誤政策引發裏拉暴跌,卻因沙特籍記者案因禍得福

影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!
6月24日,土耳其總統埃爾多安成功連任。自2016年土耳其發生未遂政變以來,這位政壇“常青樹”面臨內外諸多挑戰。連任後,埃爾多安繼續深度介入敘利亞局勢,並與美國、俄羅斯、沙特、以色列等諸強展開複雜而激烈的地緣博弈。

2018年,土耳其總統埃爾多安推行了很多改革措施,可以這些政策都不奏效,反而導致土耳其裏拉出現暴跌,導致8月13日美元兌裏拉升至7.2362的高點。除了國內經濟的不穩定,在外交方面,土耳其雖然與俄羅斯、伊朗打得火熱,卻與傳統西方盟友漸行漸遠。

然而,土耳其內外交困的局面在沙特籍記者卡舒吉被殺案件後迎來徹底翻盤。借助這一事件,土耳其一邊站在道德高地敲打沙特,要求其嚴懲“凶手”,另一邊借機拉近了與美歐國家的心理距離。與此同時,土耳其小心地與沙特保持著微妙的平衡,為這位地區對手,更為有意維護與沙特合作的美國特朗普政府,留下談判與妥協的空間,以期緩解土耳其的內外壓力。

土耳其外交上的突破也提振了暴跌的裏拉。此外,土耳其統計局12月28日公布數據還表示,土耳其當月的經濟信心指數環比走高,其中,民眾對該國零售業、服務業和實體部門的信心指數推動了向上的趨勢。

美元兌裏拉日線圖

影響市場行情的2018“政經大人物”:金口一開,市場就嗨!

:本文由曉燕原創撰寫,由美城校對,作為2018年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。

美國政府開門仍無望,特朗普揚言動用緊急狀態市場愕然

美國政府停擺在剛剛過去的周末已經進入第三周,若政府本周一仍未開門,那麼停擺時間就將超過2013年10月奧巴馬總統任內停擺17天的紀錄,成為有史以來第二長。但即使如此,面對新上任的由民主黨控製的國會眾院,特朗普總統在“修牆”經費上仍舊咬緊不放,這使得雙方在財政問題上的談判依舊寸步未進。而就此狀況,特朗普上周一度威脅稱,如果國會仍拒絕做出讓步,政府可能會“持續停擺數年”。

而在面對撥款談判越來越缺少耐心之後,據媒體爆料稱,特朗普可能已經開始考慮動用前所未有的手段來為他的“邊境牆”籌款,其方式便是動用總統專屬權力,宣布美國與墨西哥邊境進入了“緊急狀態”,如此,便可以堂而皇之地使用軍事預算和軍人力量來完成邊境牆修築,並繞開國會的審批。然後,這一行動可能會引發各界的更大爭議。尤其是國會共和黨“茶黨”團體自此前奧巴馬總統在任期間就已經一直對行政機構越界擴權的做法表示憂心忡忡,而今,來自同一黨派的特朗普總統如此任性妄為,或使其感到更加尷尬。
美國政府開門仍無望,特朗普揚言動用緊急狀態市場愕然
特朗普在周末面對記者時表示,下一步具體如何行動,將取決於各方在結束政府停擺努力上的進一步進展。他表示,將“視情況而定”在未來數天內可能宣布進入國家緊急狀態,並同時指出,白宮方面可以做出一些讓步,把邊境牆的材質由混凝土牆改為鋼製柵欄。

當地時間周日,特朗普已經前往“戴維營”基地,與資深白宮官員就國土安全和其他議題展開磋商。在會談結束後,特朗普明確地告訴記者:“我確實正在考慮啟動國家緊集狀態,因為我們確實存在國家緊急狀況。跨境毒品交易和來自全球範圍的非法偷渡活動都構成了巨大的國家安全威脅。”

對於特朗普的“曲線修牆”之舉,國會議員一方面被迫承認,白宮方面確實擁有如此權限,但同時指出,這一劍走偏鋒之舉勢必引發各界的更多反抗和抵製,對於特朗普的個人政治生涯而言將又是一場豪賭。

之前,在56億美元“修牆”費用上的僵持已經令美國政府停擺了16天,逾80萬聯邦雇傭被迫無薪休假。而眼下特朗普做出的僅有讓步隻是用鋼製柵欄取代原計劃的混凝土牆,但基於民主黨籍眾院議長佩洛西的觀點,任何邊境隔離設施都是“不道德”的。於是雙方眼下的談判已經毫無共識。政府停擺也看似將曠日持久。在此狀況下,許多國會議員已經對此感到厭煩。以共和黨參議員科林斯為首的三名參議員已經敦促白宮與眾議院先行批複預算讓政府恢複運轉,再繼續就“修牆”問題展開無休止的拉鋸戰談判。

在此狀況下,特朗普走出動用“緊急狀態”這一步險棋,或許的確能夠暫時恢複政府的運轉,避免其本人在政府持續停擺的亂局中繼續淪為千夫所指的命運。然而,美國政治遊戲中的權力製衡規則,卻極有可能因此受到重創,而國會民主黨人也會在此後以其人之道還治其人之身,令特朗普“無端”遭遇彈劾指控的概率大增。

而無論出現何種狀況,美國政治亂局的加劇對於投資者而言都意味著更大的前景不確定性,這對於美元計價風險資產前景並不是什麼好兆頭。美元指數在周一亞市開盤即因美國政府繼續停擺的危機而繼續徘徊在低位,雖然此後在政府開門之後,市場情緒料會有短暫回溫,但長期政局不確定前景仍會令風險資金裹足不前,這將與美聯儲暫緩進一步加息的預期一同,持續對美元匯率上行空間構成擠壓。

外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

盡管處於元旦假期,但是本周的匯市走勢震蕩,因美國方面消息頻繁,對匯市產生了很大的擾動。

同時自周三開始多國公布12月的PMI數據,作為年末收官的數據,市場將其視作回顧2018年行情和展望2019年行情的關鍵指標,進一步加劇了市場的波動。

短時間市場將關注下周中美貿易磋商以及英國方面就脫歐事宜進行辯論,這將對匯市產生直接的影響。
外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

美元:政府停擺危機疊加美股大跌施壓美元,鮑威爾鴿派言論抹去非農漲幅


本周美元走勢震蕩,因政府停擺危機疊加美股大跌,再加上非農數據令市場波動加劇。

受美國政府停擺危機的影響,本周初美元一度小幅跌破了96關口,盡管隨後迅速收回96上方,但是美元一直維持在96至96.3區間內做窄幅震蕩,並在周三再次跌破96關口並創出新低於95.8175,因周三特朗普和民主黨會晤後未能就結束聯邦政府部分關門的局面達成協議。

不過隨著周三歐洲經濟數據較差的表現,美元觸底反彈,並一度拉升至97下方於96.9663,部分市場人士指出,盡管美國政府停擺危機持續發酵,但是美國經濟總體強勁,同時美聯儲仍處於加息的軌道上,相比於美國而言,歐洲的經濟明顯遜色,這或導致2019年歐洲央行加息的可能性進一步下降。

但是周三因蘋果公司近二十年來首次下調了收入預估,原因是亞洲需求疲軟令蘋果的銷量明顯下滑,稍有抬頭跡象的美股再次被打回原形,並帶動全球股市出現大幅下跌,加劇了市場對於全球經濟放緩的擔憂,美元再次走弱。

這波跌勢一直持續至周五晚間非農公布,因非農數據大好,美元出現一波反彈,但是隨後鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論被解讀為偏鴿,令美元承壓。

總體而言,本周美元受多重因素影響,走勢略顯震蕩,但是美元總體維持在96至97區間內做整理,暗示市場對於美元仍持有觀望的態度。因美國當前的經濟走向和政治經濟的不確定性,市場需要更多的數據作為推動美元走向的支撐。
外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

近期美元還需關注三個方面
① 首先是美聯儲關於加息的表態,盡管本次講話被市場解讀為偏鴿,但是加拿大皇家銀行資本市場首席美國經濟學家TOM PORCELLI表示,美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索。

PORCELLI表示美國的就業狀況非常好,但美聯儲的鷹派官員梅斯特此前卻表示,她傾向於暫停加息,這不合情理,美聯儲實際上是在從股市而不是經濟背景中尋找線索。

他同時指出,至關重要的消費部門是美國勞動力市場的命脈,其強勁程度同樣令人難以置信,因此很容易證明經濟活動將繼續保持良好勢,因此美聯儲的此番表態隻能被解讀是為了應對美國股市近期過於負面情緒而刻意作出的闡述。

市場人士指出,鮑威爾的表態更像是在特朗普的壓力下根據股市的狀況進行解讀,但是至於是否會貫徹至貨幣政策中,尚存在很大的不確定性,如果美聯儲的獨立性地位受到越來越多的製掣,這可能會導致美元的進一步的走弱。

② 其次,美國糟糕的財政狀況,美國未來3年的財政狀況將面臨懸崖。公共債務總額現在已經達到22萬億美元,更糟糕的是,到2022年之前,每年將有1.5萬億美元的公共債務需要以更高的利率進行再融資,這可能會使得美國經濟面臨衰退的風險。

最新的Markit和ISM製造業采購經理人指數均指向崩盤,並暗示美國GDP增長將很快轉為負值。可能會進一步施壓美元。

③ 此外近期貿易局勢有所緩解的跡象,中國商務部周五稱,美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論,這有助於化解貿易的緊張情緒,可能會削弱美元的避險屬性,進而施壓美元。

近期仍需關注美國政府停擺問題的談判進展。參議院多數黨領袖麥康奈爾表示,在達成協議前提下,政府最早也得等到下周二才能重開,因為參眾兩院已經休會,下周二才會複會。而在關鍵的邊境牆預算問題上,雙方似乎仍分歧明顯,這可能會加大特朗普方案通過的難度,同時不排除特朗普可能會運用權力宣布全國進入緊急狀態來建牆。

據悉此前美國政府最長停擺時間是21天,當前已經進入第十四天,如果雙方遲遲未能就停擺問題達成一致,或加劇市場對於特朗普執政能力的疑慮,進一步施壓美元。

歐元:製造業數據慘淡收官,關注下周投資者信心指數和零售銷售數據


本周歐元總體呈現先跌後漲的走勢。

本周初因市場進入元旦假期,總體走勢清淡。但是隨著歐元區製造業慘淡收官,降低了市場對於2019年歐洲經濟的展望,歐元出現了快速回落。

歐元區製造業活動在2018年底幾乎沒有擴張,整體放緩。調查顯示,隨著新年開始,缺乏樂觀跡象。IHS Markit 12月製造業PMI連續第五個月下滑,從11月的51.8降至51.4,與初值持平,但僅略高於50的榮枯分水嶺。

Markit首席商業經濟學家威廉姆森表示,令人失望的12月結束了製造業繁榮消退至近乎停滯的一年。同時早些時候的PMI調查顯示,意大利仍處於收縮區間,法國緊隨其後。法國的數據顯示,該國經營狀況27個月來首次惡化。

盡管因美股大跌疊加鮑威爾鴿派講話,歐元目前已經收複了本周部分跌幅,但是總體走勢仍偏空,市場將靜待下周歐元區投資者信心指數以及零售銷售數據,這將會對歐元走勢產生直接影響。
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英鎊:PMI躍升6個月高位英鎊猶上行無力,因脫歐問題仍主導走勢,聚焦下周脫歐辯論


本周英鎊也呈現出先跌後漲的走勢,但是相較於歐元,英鎊已經收回了本周幾乎所有跌幅,因本周英國經濟數據總體高於預期,意味著英國的經濟仍處於擴張的過程中,但是脫歐局勢的進展仍是阻礙英鎊走勢的關鍵因素。

市場人士指出,周三英國12月製造業PMI升至六個月高點,但這一改善並不預示著英國經濟前景將出現重大變化,這很大程度上是由製造商囤積投入和成品造成的,這兩項指標都接近曆史最高水平。

同時英國首相特雷莎·梅正努力克服對她脫歐計劃的強烈反對,這加大了一種風險,即英國可能因硬脫歐而導致沒有過渡期。脫歐對供應鏈和匯率造成的不確定性,也在影響企業信心,盡管製造商預計未來一年將出現增長,但信心仍處於低位。同時有消息稱,英國脫歐不確定性將導致英國出現30年來最大的勞動力缺口。

受此影響,英鎊周四全線下跌,不過因有消息稱英國正致力於避險無序脫歐,加之美元下跌,英鎊出現了持續性的反彈。

英國議員將於1月8日繼續就特雷莎·梅提出的脫歐協議進行辯論,而議會定於1月14日就該協議舉行投票,屆時英鎊將會面臨進一步大考。
外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

澳元:中國PMI數據喜憂參半澳元先跌後漲,關注下周中美貿易磋商


本周初澳元兌美元走勢清淡。

但是周三因2018年12月財新中國製造業PMI為19個月以來最低,令澳元短線急跌。

隨著周三蘋果下調了營收預期,對國際貿易局勢的擔憂情緒則對澳元等商品貨幣拖累非常明顯,澳元兌美元加速下行,並一度跌3.5%至0.6741美元,跌幅為2016年6月以來最大。

不過周五中國12月財新服務業PMI繼上月大幅反彈後進一步略微上揚,這使得澳元重新獲得了上行的動能,加之中國央行宣布降準進一步提振了市場的信心,推動了澳元的進一步反彈。

短時間關注下周中美貿易磋商。
外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

美元兌日元:避險情緒主導匯價走向


本周美元兌日元的走勢主要受到避險情緒的影響。

因美國政府停擺疊加全球經濟放緩的擔憂,加之全球股市大跌,推動大量避險資金湧入日元,因而使得美元兌日元持續走弱,並一度跌至104.87,為2018年3月以來新低。

不過隨著周五美股和歐股出現反彈,同時中美貿易關係改善,這使得避險情緒迅速回落,美元兌日元出現了一波快速回升。
外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

美元兌加元:加拿大就業人口增加難敵美國非農數據大好,但油價走高為加元提供額外支撐


本周美元兌加元持續收陰,因美元總體疲軟為加元反彈提供反攻之機。

盡管周五加拿大就業人口有所增加難敵美國非農數據大好,且增加的部分更多體現的是兼職就業人口,該數據對加元利多有限,但是因加元與油價關係密切,周五油價大漲也給了加元部分支撐,這使得美元兌加元依然收陰。

不過市場人士指出,近來市場依然預期加拿大經濟的疲軟程度可能大於預期,可能會抑製通脹,而近來加拿大就業市場和樓市的負面因素也值得關注。

同時2019年加拿大央行的加息預期仍不強烈,如果不考慮油價和商品貨幣整體走勢影響,單獨隻從加拿大央行考慮,可能會抑製加元升勢。
外匯周評:美國市場風雲攪動匯市,關注貿易局勢和脫歐進展

2019年1月7日財經早餐

周五(1月4日)美元衝高回落,回吐強勁就業報告後錄得的所有漲幅,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓。鮑威爾在美國經濟學會發表講話稱,我們會耐心觀察經濟如何發展,美聯儲並不在預設的加息道路上,並暗示可能會像2016年那樣暫停收緊政策。法國農業信貸銀行匯市策略師Eric Viloria表示,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓,並提振風險情緒,總體而言,鮑威爾的講話基調謹慎,是導致美元走軟的原因之一。
2019年1月7日財經早餐

ANDA高級匯市分析師Alfonso Esparza表示,鮑威爾的講話基調,並不像包括我在內的一些人所期望的那樣鷹派,這在一定程度上削弱了美元的上行動力,尤其是在較為強勁的非農就業報告出爐後。稍早歐元兌美元一度跌至1.1347美元的低位,因美國就業數據公布後美元走強。數據顯示,12月非農就業崗位增幅為10個月來最大,並帶動薪資上漲。

中國人民銀行在過去一年中第五次下調銀行存款準備金率,這是為釋放新增貸款、降低經濟急劇放緩風險而做出的最新努力。澳元兌美元大漲1.6%,周四當資金湧向避險資產時曾遭受重創。大多數新興市場貨幣反彈。南非蘭特和土耳其裏拉兌美元均上漲超過2%。
美元兌加元在本周稍早觸及近20個月高點後,連續第三天下跌,創12月17日以來新低至1.3373,油價近期大幅反彈提振了加元。英鎊周五跳漲,此前因擔心全球經濟放緩而遭受重挫,但英國脫歐的不確定性限製漲幅。
2019年1月7日財經早餐

周一重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值
14:00德國11月實際零售銷售月率(%)(1/7-1/8)0.1
14:00德國11月實際零售銷售年率(%)(1/7-1/8)5.0
17:30歐元區1月Sentix投資者信心指數-0.3
18:00歐元區11月零售銷售月率(%)0.3
18:00歐元區11月零售銷售年率(%)1.7
21:30美國11月批發庫存月率初值(%)(1/7-1/11)0.8
23:00美國12月ISM非製造業PMI60.7
23:00美國11月耐用品訂單月率終值(%)0.8
23:00加拿大12月IVEY季調後PMI57.2
23:00美國11月工廠訂單月率(%)-2.1

美國副貿易代表格裏什於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行積極和建設性討論

全球投行觀點匯總


荷蘭合作銀行:經濟放緩或阻礙美元上漲,但高風險新興市場貨幣兌美元很可能維持脆弱


美國12月份非農就業數據強勁增長,但日前公布的ISM製造業報告顯示製造業產出正在走弱,美國各種數據之間的矛盾表明,未來幾周,市場將密切關注經濟指標,以評估美國的增長速度。我行認為在本季度再次加息之後,美國的收益率曲線將會出現倒掛來回應金融環境收緊,這將被視為即將到來的經濟低迷的一個強有力的指標,或阻礙美元進一步的廣泛上漲。但假設對全球經濟增長放緩的擔憂占上風,風險較高的新興市場貨幣兌美元可能依然脆弱,盡管市場已經減少了對這類資產的敞口或限製其下跌的空間。此外預計澳元和紐元兌美元也將保持弱勢。

野村:鮑威爾確認經濟增長穩健,美債收益率得到提振


野村證券美洲固定收益策略主管George Goncalvest表示,美聯儲主席鮑威爾與前任主席們正發出一個明確的信息,就是美國的經濟基本面依然穩固,近期金融市場的震蕩尚未導致美聯儲重新對經濟前景進行全面評估,受此樂觀消息提振,美國2年和10年期國債收益率均擴大漲幅。

澳洲國民銀行:今年底澳元兌美元將升至0.75附近


澳洲國民銀行(NAB)發布研究報告稱,澳元兌美元整體走勢依然看多。美國未來數周的貿易談判將成為匯價走勢的關鍵。近期信心正在攀升,因中美雙方都有達成協議的動機,中國正經曆經濟放緩加劇,而美國股市下行壓力不斷加大,兩國領導人應該會希望通過達成協議來刺激經濟和恢複市場信心。如果果真如此,相信第一季度末該貨幣對將持穩於0.70上方,而由於新一年內美元料將處於弱勢,今年底澳元兌美元將升至0.75附近。

道明證券:美元兌日元巨大拋售基本結束


道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示,目前美元兌日元巨量拋盤基本已經結束,但仍預計匯價將承壓,受到日本投資者的驅動,股市資金回流將繼續。預計由於日本財政年即將結束,未來幾周這仍將是一大市場特點,而資本保全將成為一個推動因素。

盡管市場對今年美聯儲可能降息的預期可能過於極端,但市場對於美聯儲領導力下降的定價也將打壓匯價。此外10年期美國-日本國債收益率息差承壓也將抑製匯價的漲勢。我們更傾向戰術性逢高做空美元兌日元,阻力位於108.70,強大支撐位於105。

2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

周五(1月4日)美元衝高回落,回吐強勁就業報告後錄得的所有漲幅,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓,並提振風險情緒,澳元兌美元暴漲近1.6%。金價下跌,現貨黃金盤中一度觸及逾六個月高位1298.6美元/盎司,不過強勁的美國就業數據緩解了對經濟疲弱的部分擔憂。油價走高,主要產油國的減產跡象對油價構成支撐,此外美國非農就業數據強勁令美國經濟前景看好,以及中美將恢複貿易談判的消息,則降低了市場對原油需求前景的擔憂。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨實盤價格周五收盤下跌9.0美元,跌幅0.7%,報11285.80美元/盎司,錄得12月21日之後的最大單日下跌美元數以及最大百分比跌幅。WTI 2月原油期貨收漲0.87美元,漲幅1.85%,報47.96美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.11美元,漲幅1.98%,報57.06美元/桶。

美股周五大幅攀升,三大股指漲幅均超過3%,美國12月非農就業人數增加31.2萬超出預期,美聯儲主席鮑威爾稱央行在加息方面將保持耐心,安撫了市場對近期貨幣政策將繼續緊縮的擔憂。標普500指數收漲84.05點,漲幅3.43%,報2531.94點;納斯達克指數收漲275.40點,漲幅4.26%,報6738.86點;道瓊斯指數收漲746.90點,漲幅3.29%,報23433.16點。本周道指累計漲1.61%,納指漲2.34%,標普漲1.86%。

北京時間周六21:00美國FOMC永久票委、美國紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)在美國經濟學會就貨幣政策框架進行討論,投資者可予以關注。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2514.8750.512.05%
深證成指7284.84195.402.76%
日經22519561.96-452.84-2.26%
納斯達克指數6738.86275.364.26%
道瓊工業23433.16746.943.29%
英FTSE6837.42144.762.16%
德DAX10767.69351.033.37%
法CAC404737.12125.632.72%

周五美股大漲,三大股指漲幅均超過3%,道指飆升逾700點。美聯儲主席鮑威爾的講話、強勁的非農就業數據、以及中美下周將恢複貿易談判等消息,推動周五美股在經曆周四暴跌之後大力反彈。TD Ameritrade首相市場策略師JJ Kinahan表示,就業崗位全面增加,我認為其中大多數都不是季節性的臨時崗位。不過最令人感興趣的是主動離職人數。我認為這個數據的確是衡量消費者信心的良好指標。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1285.00-9.28-0.72%
現貨鈀金1301.3830.782.42%
現貨白銀15.690-0.050-0.32%
現貨鉑金822.5324.783.11%
香港黃金11884.00-90.00-0.75%
美原油連續48.271.182.51%


周五金價衝高回落,黃金期貨價格周五大幅收跌,蒙受了兩周來的最大單日跌幅。美國非農就業數據超出預期,增強了投資者對美國經濟的信心。有關中美貿易緊張關係可能變得緩和的報道,同樣降低了風險投資偏好,使投資者將注意力轉到黃金之外的其他風險資產。High Ridge Futures金屬交易董事David Meger稱表示,工業商品和匯率反彈,因此一直以來的安全避風港黃金、白銀等貴金屬價格今日出現回落,強於預期的就業數據更是加劇了這一走勢。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧 

油價走高,美油盤中一度漲近4.5%,因美中兩國計劃舉行貿易談判,部分緩解了對全球經濟放緩的擔憂,但在美國公布成品油庫存猛增後,漲幅受限。本周原油期貨價格大約累計上漲5.8%,而在此之前,油價已連續五周下跌。EIA數據顯示,上周成品油庫存大幅增加,因煉廠產能利用率提升至97.2%,為同期最高水平,上周汽油庫存增690萬桶,餾分油庫存增950萬桶。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

中國商務部在其網站上發表的聲明稱,美國副貿易代表格裏什將於1月7日至8日率領美方工作組訪華,與中方工作組就落實兩國元首阿根廷會晤重要共識進行“積極和建設性”討論,油價受到支撐。Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中指出,如果墨西哥灣沿岸煉廠的開工率保持在接近滿負荷的水平,冬季用汽油的供應可能接近難以消化的水平。貝克休斯稱,本周美國活躍鑽機減少八座,至877座,為三周來首次減少。

外匯


周五美元衝高回落,回吐強勁就業報告後錄得的所有漲幅,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓。鮑威爾在美國經濟學會發表講話稱,我們會耐心觀察經濟如何發展,美聯儲並不在預設的加息道路上,並暗示可能會像2016年那樣暫停收緊政策。法國農業信貸銀行匯市策略師Eric Viloria表示,鮑威爾有關美聯儲準備迅速且靈活地調整政策預期的言論,令美元承壓,並提振風險情緒,總體而言,鮑威爾的講話基調謹慎,是導致美元走軟的原因之一。
2019年1月5日財經早餐:亮眼非農PK鮑威爾放鴿,美元現倒V行情,風險資產倍受追捧

ANDA高級匯市分析師Alfonso Esparza表示,鮑威爾的講話基調,並不像包括我在內的一些人所期望的那樣鷹派,這在一定程度上削弱了美元的上行動力,尤其是在較為強勁的非農就業報告出爐後。稍早歐元兌美元一度跌至1.1347美元的低位,因美國就業數據公布後美元走強。數據顯示,12月非農就業崗位增幅為10個月來最大,並帶動薪資上漲。

國際財經要聞


美國勞工部公布數據顯示,美國12月非農就業人口增加31.2萬人,大幅高於預期增加18.4萬人,創10個月(自2018年2月以來)最大增幅,主要因建築業就業人數在受到11月寒冷天氣影響後,12月迅速回升。失業率方面,美國12月失業率從此前的近49年低點3.7%小幅回升至3.9%,重回7月水平,仍維持在4%下方,高於預期3.7%。

美聯儲主席鮑威爾周五稱,在複雜的信號中政策將有關風險管理,美聯儲將時刻準備著調整政策立場,保持耐心實施靈活的政策。美聯儲將考慮市場擔憂,對市場的信號保持敏感。美聯儲不會對改變資產負債表政策產生猶豫。不認為美聯儲資產負債表的調整是近期市場波動的主要原因,如果有需要,美聯儲將改變縮表政策。

美國油服貝克休斯周報顯示,美國1月4日當周石油鑽井台下降8台至877台;天然氣鑽井數維持在198台不變,總鑽井數減少8台至1075台。

美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至12月28日美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加0.7萬桶至4.414億桶,前值減少4.6萬桶,原油庫存變化值連續4周錄得下滑後本周錄得增長;庫欣地區原油庫存增加64.1萬桶,庫欣原油庫存變化值連續6周錄得增長。精煉油庫存大增952.9萬桶,汽油庫存增加689萬桶,變化值均創2017年1月6日當周(104周)以來新高。

1月4日歐洲統計局公布了12月歐元區CPI初值,數據顯示,歐元區12月調和CPI同比 1.6%,低於預期值1.7%,也低於11月的前值1.9%。1.6%的通脹水平,也是2018年1月以來的最低值。

政策路徑並非固定不變,可以根據意外情況進行調整,將按照設計逐步減少機械操作,以避免產生不確定性,將捍衛美聯儲縮表的方式。
 

國內宏觀


為進一步支持實體經濟發展,優化流動性結構,降低融資成本,中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,其中,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。

央行有關負責人表示,此次降準將釋放資金約1.5萬億元,加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,淨釋放長期資金約8000億元。此次降準仍屬於定向調控,並非大水漫灌,穩健的貨幣政策取向沒有改變。降準政策分兩次實施,和春節前現金投放的節奏相適應,有利於銀行體係流動性總量保持合理充裕,同時也兼顧了內外均衡,有助於保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

國內股市


周五A股滬指、深成指、創業板指集體低開高走,收盤漲幅都超過2%,滬指收複2500點大關。具體來看,滬指上漲2.05%,收報2514.87點;深成指上漲2.76%,收報7284.84點;創業板指上漲2.52%,收報1245.16點。兩市合計成交3222億元,行業板塊全線走強,券商板塊掀起漲停潮。

國內行業


新年伊始,期貨行業便收到了“大禮包”。1月4日晚間,鄭商所、大商所和上期所幾乎同時發布通知稱,將於本月28日分別上市棉花期權、玉米期權和天然橡膠期權。這也是繼白糖期權、豆粕期權和銅期權後,我國商品期貨期權陣營的進一步擴容。(證券日報)

1月4日,工信部等12部委發布《關於持續加強稀土行業秩序整頓的通知》。《通知》要求聚焦私挖盜采、加工非法稀土礦產品等擾亂行業秩序的突出問題,加大查處、懲戒力度,以建立常態化工作機製為重點,將督查貫穿於依法整頓全過程,切實落實集團管控責任和地方監管責任,實現稀土開采、生產、流通以及進出口秩序規範有序,產品價格平穩合理,資源利用綠色環保,發展質量不斷提升,稀土資源戰略支撐作用得到有效發揮。(中國證券報) 

國內樓市


隨著傳統住宅與商業地產整體存量過剩,產業地產以其低風險、高回報的特點成為大房企投資轉型的風向。據悉,碧桂園將張江長三角科技城作為在長三角地區的重要戰略布局,著力創新和實踐其產城融合發展體係。與碧桂園類似,萬科上海在2018年拿下張家港一個大型工業園區開發項目。此外,萬科杭州的產城融合模式更傾向於與城市發展結合。(21世紀經濟報道)

脫歐協議闖關議會漸行漸近,未來可能發生哪幾種情景?

目前市場靜待英國議會對首相脫歐協議的表決結果。分析師Sam Meredith認為,英國脫歐下一步將面臨以下幾種可能性:脫歐協議獲得議會通過、無協議脫歐、重新談判英國脫歐協議、英國舉行大選、英國政府面臨不信任投票、舉行第二次全民脫歐公投、以及廢除脫歐。 

脫歐協議闖關議會漸行漸近,未來可能發生哪幾種情景?

英國議員將於1月8日繼續就特雷莎·梅提出的脫歐協議進行辯論,而議會定於1月14日就該協議舉行投票。英國政府必須決定,是接受首相特雷莎·梅的脫歐協議,和歐盟維持相對緊密經濟聯係的計劃,還是拒絕該計劃,並導致英國下一步行動產生巨大的不確定性。

2018年12月,在幾乎承認脫歐協議會遭到議會否決後,英國首相特雷莎·梅推遲了議會投票。自那以後,為了贏得各政治派別議員的足夠支持,特雷莎·梅一直尋求歐盟領導人“法律和政治”方面的保證。到目前為止,幾乎沒有跡象表明,歐盟方面願意為特雷莎·梅提供她一直尋求的法律庇護。

英國將於2019年3月29日結束其長達40年的歐盟成員國身份,現在距離這一期限還有不到85天的時間。那麼,英國最有可能的選擇是什麼呢?

英國脫歐最有可能出現的一些選擇


目前最可能的選擇包括:特雷莎·梅的協議獲得議會批準、無協議脫歐、就新的英國脫歐協議進行重新談判、呼籲舉行大選、對政府進行不信任投票或再次舉行脫歐公投。

脫歐協議獲得議會通過

目前看來,議會依然非常反對首相的脫歐協議。但是特雷莎·梅似乎希望與歐盟領導人取得一些進展,使北愛爾蘭民主統一黨(DUP)更容易站在她的一邊。民主統一黨對特雷莎·梅的支持至關重要,因為該黨與她達成了權力分享協議,以便在2017年提前選舉後組建少數派政府。

該黨的黨魁福斯特(Arlene Foster)曾表示,她寧願不簽署脫歐協議,也不願簽署一份糟糕的協議。她此前曾形容,特雷莎·梅目前的計劃相當於讓歐盟“吞並北愛爾蘭”。所以,從目前的情況看,特雷莎·梅的脫歐協議想獲得議會投票通過存在可能性,但難度真的非常大。

無協議脫歐

如果特雷莎·梅提出的脫歐協議遭到議會否決,未來幾周再無其他事情發生,那麼默認立場將是無協議脫歐。 

英國央行2018年11月警告稱,這種情況可能導致英鎊大幅貶值,引發比金融危機更嚴重的經濟衰退。如果沒有過渡期,英國經濟可能立即萎縮8%,而房價可能暴跌近三分之一。

重新談判英國脫歐協議

如果特雷莎·梅的脫歐協議遭到議會否決,政府可能會提議進行談判,以達成一項新的脫歐協議。 

英國議會需要進行投票表決,才能批準英國和歐盟未來做出的任何澄清。在英國準備離開歐盟之前,目前的協議似乎不太可能有微小的調整。

特雷莎·梅一再堅稱,除了她提出的脫歐協議,其他替代方案根本就是沒有脫歐協議。歐盟委員會主席容克(Jean-Claude Juncker)也經常表示,“根本沒有”重新談判英國脫歐協議的空間。

理論上,這可能會有一場徹底的改革,但這需要一些時間來完成。這還可能要求延長“裏斯本第50條”,以推遲3月29日的最後脫歐期限。這也不是一項簡單的任務——所有歐盟國家都需要在歐盟理事會投票,同意延長脫歐最後期限。

英國舉行大選
 
為了鞏固她的政治授權,特雷莎·梅可能會決定,打破目前僵局的最佳方式是提前舉行大選。

這將要求英國議會根據《固定任期議會法案》提前投票進行選舉,如果三分之二的議員支持這一想法,投票最早將在25天之後舉行。

就像重新談判的選擇一樣,這可能還需提出推遲目前英國脫歐日的要求。

英國政府面臨不信任投票

如果特雷莎·梅提出的脫歐協議被議會否決,反對黨工黨可能會推動對政府發起不信任投票。理論上,首相本人也可以這樣做,以某種戲劇性的方式重申自己的權威。

如果政府的不信任投票成真,特雷莎·梅政府將需要在14天內贏得投票——可能會做出一些新的讓步——才能繼續運營下去。

第二次全民脫歐公投

下一步英國脫歐面臨的另外一種選擇是,英國政府可能決定舉行第二次脫歐公投。

但這不可能自動發生,隨著英國脫歐的最後期限越來越近,幾乎肯定無法在3月29日之前舉行再次公投了。這一選擇也極有可能需要得到其他歐盟國家的許可,才能推遲目前的脫歐最後期限。

廢除脫歐

12月初,歐洲法院裁定,英國可以在不征求其他歐盟成員國同意的情況下取消英國脫歐。

這是由一群蘇格蘭議員給出的提議。他們尋求獲得一項裁決,在2019年3月29日英國脫歐的最後期限之前,決定英國按照“裏斯本條約第50條”提出的要求是否能被單方面撤銷。

英國下議院仍需投票阻止啟動“裏斯本條約第50條”,但那些反對英國脫歐的人士可以強調,除了英國政府,沒有任何能阻止英國脫歐的法律障礙。

自2018年4月創下1.4335的峰值以來,英鎊兌美元已下跌逾11%,部分原因是對英國脫歐進程的擔憂加劇。隨著議會對首相脫歐協議投票日的臨近,英鎊也將面臨一個重要節點。投資者需要密切關注議會的投票結果,如果協議真的遭到議會否決,英鎊恐開啟新一輪暴跌行情。

英鎊兌美元日線圖 

脫歐協議闖關議會漸行漸近,未來可能發生哪幾種情景?