日係貨幣獨領風騷,美元兌日元跳跌,特朗普成“最大功臣”

隔夜紐約時段,特朗普推特意外衝擊全球金融市場,令美元兌日元抹去美聯儲主席鮑威爾表明其並未進入長期寬鬆周期之後錄得的漲幅。鑒於這些市況變化以及出現新意外發展的機率升高,包括美國干預匯市,美元兌日元勢將壓力沉重。

日係貨幣獨領風騷,美元兌日元跳跌,特朗普成“最大功臣”

日係貨幣全線錄得高位

   
貿易摩擦升級加劇了全球股市與債券收益率的波動,美債收益率下滑起初令美元兌日元承壓,但後來日元兌其他非美貨幣開始攀升。

易匯通實時行情分析軟件顯示,日元兌英鎊大漲至129.34,為2016年11月來最高水平,之後報在129.52。日元兌澳元漲至72.66,為2011年10月來新高,之後交投在72.84。日元兌紐元觸及六年多以來最高69.97。

大和證券外匯策略師Yukio Ishizuki稱,日元遇到大量實質需求買盤,並且買盤仍有進一步維持的空間,特別是兌非美元貨幣。特朗普給了我們轉向避險交易的充足理由。貿易局勢在一段時間裏將會是關注焦點。

美元兌日元壓力山大


話雖如此,美元兌日元隔夜從109.32日元跌至107.25日元,周五亞洲時段迄今低見106.85。而在其他發達經濟體債券收益率為負之際,美債收益率仍處於相對較高正值水準,可能促使投資者在107左右或下方再次買入美元。美元兌日元在6月25日曾觸底106.78。不過,本周美元兌日元可能周線下跌1.5%,為1月以來最大單周跌幅。

匯通財經APP提醒,日本8月12日當周盂蘭盆節假期前,美元兌日元在107日元關口可能要展開一場攻守戰。未來美元兌日元料延續低迷盤整格局,下方107關口支撐仍然面臨挑戰。

日元跳漲引發出口商擔憂


IHS Markit的汽車分析師河野嘉明(Yoshiaki Kawano)表示,日元走強可能成為日本向美國出口的風險。豐田、斯巴魯和馬自達一樣,可能是受影響最大的。今年日本汽車銷量增長4%,至7.65萬億日元,高於此前預測的平均7.48萬億日元。

豐田汽車公司下調了全年盈利預期,稱日元走強將減少國內收入,但第一季度盈利好於預期,說明日本汽車製造商正走在正確的道路上,不過這次貿易問題又為日本汽車在歐美的需求前景雪上加霜。

在正常情況下,周五晚間發布的非農就業數據將成為交易員關注的焦點,但今天其重要性可能退居次位,因為投資者關注特朗普以及美聯儲降息的長遠影響。

日係貨幣獨領風騷,美元兌日元跳跌,特朗普成“最大功臣”

易匯通實時行情分析軟件顯示,美元兌日元現報107.06。

今晚非農報告五種可能性,歐元難逃下跌命運黃金續漲有望

北京時間8月2日(周五)20:30,美國將公布7月非農和薪資等重要數據。8月2日,外匯分析師Yohay Elam撰文指出,在經曆了兩個月的動蕩後,美國非農數據料恢複正常。他列出了非農和時薪數據可能出現的五種結果,兩大數據雙雙符合預期的概率最高,美元可能微漲,而金價可能承壓。但是,若兩大數據都不及預期,美元將出現下滑,有望提振金價繼續上漲。

今晚非農報告五種可能性,歐元難逃下跌命運黃金續漲有望

經曆動蕩後,美國7月份非農料恢複正常水平


Yohay Elam指出,本周美聯儲意外僅降息25點,而非降息50個基點,這顯示其鷹派傾向,且利好美元打壓金價。市場關注美聯儲未來是否繼續降息,以及8月2日公布的美國非農數據。

過去兩個月,美國非農數據有點動蕩不安。5月非農意外僅增加7.5萬,後來被修正為7.2萬,6月非農增加了22.4萬。意外低迷的美國5月份非農數據引發了人們對美國就業狀況的擔憂,美國就業狀況被認為是美國經濟的一個亮點。
 
目前市場預測,美國7月份非農將增加17萬——與長期平均水平相符——盡管夏季出現了一些季節性變化,但這些變化通常與工廠的設備更新有關。

Yohay Elam警告,有必要指出的一點是,經濟數據的預期值往往趨於穩定,而實際結果卻可能出現明顯偏差——這會引發市場波動。

市場目前預測美國7月時薪月率增長0.2%,和前值持平,時薪年率升至3.2%,略高3.1%的前值。

歐元兌美元可能出現的五種走勢情況


Yohay Elam指出,從歐元兌美元的角度來看,美聯儲的降息決定是利空匯價的。另一方面,歐洲央行隻是為9月份改變政策做好了準備,該行的貨幣刺激方案仍是個謎,這種不確定性給歐元帶來了壓力。

他認為,美國7月非農和薪資數據可能出現五種情況,將對歐元對美元造成不同的影響,匯通財經APP整理如下:

1)非農和時薪數據都在預期範圍之內

經濟日曆顯示,預計美國7月非農將增加17萬。鑒於該數據的波動性,預期值範圍在14萬-20萬之間。

Yohay Elam認為,薪資是更重要的數據,預期美國7月時薪月率為0.2%,與前值持平-該數據的波動性要低得多。

這種情況出現的可能性是最高的。若成真,歐元兌美元很可能短線回撤前一交易日低位1.1027附近,而美元走強歐元走弱將導致金價承壓下行。

2)非農和時薪數據高於預期

如果美國7月非農增幅超過20萬,或者時薪月率達到0.3%,美元就有很大的上漲空間,歐元兌美元可能會跌至新低,升至測試1.10關口。實際上,其中一個數據走強就足以推動美元走高。

但是,兩個數據都超過預期的可能性一般。如果成真的話,美元可能出現飆升,金價則可能從高位回落。

3)非農和時薪數據低於預期

如果美國7月非農增幅低於14萬,或者時薪月率僅為0.1%,美元很可能會處於不利地位——但鑒於目前的走勢情況,美元的跌幅可能是有限的。

與前一種情況類似,這兩個數據同時不及預期的可能性也是很低的。但如果真的出現這種情況,美元可能會出現下跌,金價有望受提振繼續上漲。

4)薪資數據雖好,但非農數據拖後腿(但新增高薪工作多)

如果出現更為複雜的情況,即美國經濟創造的就業機會很少,但這些都是高薪工作——過去就發生過這種情況——那麼美元仍有上升空間,金價則可能承壓。

這種情況將鼓勵美聯儲實現通脹目標。這一結果出現的可能性為中等至高。

5)非農數據雖好,但薪資數據拖後腿

與之相反的情景是6月份的情況重演——就業人數的增長好於預期,但薪資拖後腿僅小幅上漲。這種可能性是中等偏低的,因為重複相同結果一般不常見。在這種情況下,歐元兌美元可能有上升空間,因為市場會猜測美聯儲可能會提早降息,美元將承壓而金價將受提振。

Yohay Elam認為,投資者決定操作前,首先觀察一下歐元兌美元的技術走勢。歐元兌美元最初的支撐位在1.1025,在2017年5月曾是阻力位,現在轉為支撐位。若匯價跌破1.1000整數關口,需要關注是否跌破2017年4月的1.0960關鍵阻力。

從上行方向看,歐元兌美元面臨的第一個壓力位是2019年低點1.1101,隨後是1.1120的阻力位,這是夏初的一個暫時低點。若匯價突破上行,接下去將面臨上周震蕩高點1.1190的阻力位,下一個阻力位為1.1240。

歐元兌美元日線圖

今晚非農報告五種可能性,歐元難逃下跌命運黃金續漲有望

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月2日11:02,歐元兌美元報1.1074/76。



鎊歐面臨“平價”局面,鎊係貨幣一瀉千裏,約翰遜或惹國人怒

英鎊兌歐元本周挫跌至近10年最低點,英鎊兌美元在8月1日一度跌至2016年11月新低1.2080。對上百萬英國人來說,英鎊的最新一輪大跌來得太不是時候,偏偏趕上他們出國度假。倫敦金絲雀碼頭金融區一家換匯機構的客戶表示,他們已感到切膚之痛。

鎊歐面臨“平價”局面,鎊係貨幣一瀉千裏,約翰遜或惹國人怒

英鎊兌歐元自5月中旬以來貶值了約7%,英國度假民眾首當其衝。現年54歲的銀行出納Gary Lacey在按低於1.07歐元的匯價將英鎊兌換成歐元後表示,我是覺得失望,而不是驚訝。他正準備去奧地利旅遊四天。

英鎊大跌或讓約翰遜惹眾怒


英國新任首相約翰遜對歐盟采取更為強硬的態度,要求歐盟重新協商“特雷莎·梅版本”的脫歐協議,否則將在10月31日無協議退歐,這令投資人飽受驚嚇。

Lacey表示,英國脫歐不確定性甚高,我認為短時間內英鎊無法擺脫弱勢格局。

如今分析師正在研究英鎊兌歐元及美元跌至平價水準的可能性。英國脫歐公投當晚,英鎊兌美元和歐元在數小時之內分別暴跌10%和6%,與此相比,英鎊當前三個月的跌勢算不上劇烈。但除非外匯市場出現快速逆轉,否則匯率走勢將很快推升通脹,從而打壓消費者的購買力,而消費者一直在幫助英國經濟在脫歐危機中前行。

但英鎊持續下跌也有可能惹怒投資者。至少兩任前首相的政治生涯受到英鎊匯率大跌的致命打擊,因為英國不甘接受曾經全球領先經濟體的地位在二戰後不斷下滑的局面。

現在,英鎊最新跌勢所激起的民眾反對浪潮,還達不到讓約翰遜重視並對歐盟態度逆轉的程度。但倫敦政治經濟學院的金融曆史助理教授Natacha Postel-Vinay表示,如果英鎊兌歐元跌破平價,則情況可能會大不相同。若英國無協議退歐,英鎊兌歐元跌至平價也不是完全不可能的。

顧問機構凱投宏觀本周稱,如果投資者完全消化英國無協議退歐,則英鎊可能會跌至1.05歐元,低於當前的1.10左右,而且存在著跌得更慘的風險。相比之下,如果英國避免無協議退歐,英鎊可能會回升至1.13-1.17歐元。

英鎊下跌連鎖反應降低生活水平


脫歐派長期以來主張,英鎊下跌將幫助本國出口商,並有助於縮減英國的經常帳赤字,從而使經濟恢複平衡。英國龐大的經常帳赤字導致其依賴來自海外的投資。

但事實上,自從英鎊在2016年英國脫歐公投後暴跌以來,鮮有貿易呈現榮景的證據。更明顯的是,隨著進口成本上漲,通脹將可能很快上升,這反過來又會擠壓家庭收入。

7月份,超市連鎖店樂購(Tesco)上調了大約1000種產品的價格,理由是成本壓力使然,其中就包括英鎊貶值的影響。英國央行已表態,考慮到英鎊走軟帶來的通脹影響,央行不能保證在無協議脫歐後會通過降息來幫助經濟。

  
鎊歐面臨“平價”局面,鎊係貨幣一瀉千裏,約翰遜或惹國人怒
  
據英國國家經濟社會研究院(NIESR)預測,如果英國無協議脫歐,到2020年底其通脹率將翻倍至4%,到時候經濟可能會停滯不前甚至惡化。NIESR經濟學家Gary Young表示,整體而言,英鎊下跌會降低英國民眾的生活水平,因為需要花更多的錢購買外國商品和服務。

匯通財經APP提醒,英國脫歐的不確定性導致英鎊會在未來一段時間內承壓,如果英國最終無協議脫歐,那麼歐元兌英鎊則可能升至平價,英鎊兌美元則可能會跌至1.10,即從目前水平暴跌逾千點。無協議脫歐成真之前,英鎊兌主要歐係貨幣將加速走軟。

非農報告來襲,或將顯示美國就業依舊強勁,未受貿易局勢攪動

美國勞工部公布,截至7月27日當周初請失業金人數增加8千人,經季節因素調整後為21.5萬人。前一周的數據被修正為比之前報告的多收到1000份申請。初請失業金人數四周移動平均值上周下滑1750人。初請失業金人數四周移動均值被認為是衡量就業市場趨勢的較好指標。

非農報告來襲,或將顯示美國就業依舊強勁,未受貿易局勢攪動

滯後一周的美國國家統計局(NSA)數據顯示,4個州和地區的初請失業金人數增加,而截至7月20日的一周,有48個州和地區的初請失業金人數減少。

雖然上周美國申請失業救濟的人數有所增加,但申請失業救濟人數的趨勢與勞動力市場狀況趨緊保持一致,初請失業金人數繼續顯示就業市場持續走強。

據預測,7月非農就業人口可能增加16.4萬人,6月為增加22.4萬人。今年上半年,就業崗位平均每月增加17.2萬個,低於2018年22.3萬個的月平均水平。不過,就業增長速度仍高於每月約10萬人的水平,而這一水平是滿足工作年齡人口增長的需要。預計7月份失業率將穩定在3.7%。

裁員人數在前一周降至三個月低點後小幅增加,而四周移動平均線——一項更為穩定的指標——以曆史標準衡量仍處於異常低的水平。據預測7月份就業人數為18.5萬人,失業率下降十分之一至3.6%。貿易爭端對裁員的影響並沒有明顯跡象。

就業市場的持續走強,將支撐經濟放緩。雖然,美聯儲為了預防全球經濟增長放緩蔓延至美國,而在北京時間周四(8月1日)淩晨宣布了自2008年金融危機後的首次降息。在新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾表示,先發製人的貨幣政策放鬆並非一係列降息的開始。鮑威爾對勞動力市場做出了樂觀的評估,他表示,在中低收入社區生活和工作的人告訴我們,許多努力找工作的人現在有機會為他們的生活增添新的、更好的篇章。

非農報告來襲,或將顯示美國就業依舊強勁,未受貿易局勢攪動

匯通財經APP提醒,初請失業人數溫和上升,以及失業率的一再下降,都顯示美國經濟正在持續增長,並沒有衰退跡象。美聯儲的降息舉措,市場普遍解讀為預防性降息,並沒有顯示出美國經濟受到衰退風險。雖然,鮑威爾表示此次降息並非是周期性降息的開始,周五市場預測美聯儲9月降息似乎是板上釘釘,一反周四美聯儲“鷹派降息”之後的市場押注。

8月2日財經早餐:貿易局勢突變避險情緒高漲,期金創逾六年新高,美日回落200點

周四(8月1日)美元衝高回落,盤中一度觸及逾兩年新高98.94,美國總統特朗普有關貿易關係的言論攪動了金融市場,受避險需求提振,日元飆升,美元兌日元回落超200點,刷新近二周低點至107.26;金價大漲,COMEX 黃金期貨主力合約較日低回升近46美元,創2013年5月以來新高至1458.2美元/盎司。油價暴跌,美油收跌近8%,為2015年2月以來最大跌幅,盤中一度創6月19日以來新低至53.59美元/桶,貿易局勢惡化使市場擔憂全球經濟放緩風險增大。
8月2日財經早餐:貿易局勢突變避險情緒高漲,期金創逾六年新高,美日回落200點

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收跌0.38%,報1432.40美元/盎司。WTI原油收跌7.9%,報53.95美元/桶,創下2015年2月以來最大跌幅;布倫特原油收跌6.99%,報60.50美元/桶,錄得2016年2月以來最大日跌幅。

美國三大股指悉數收跌,道瓊斯指數收跌280.90點,跌幅1.05%,報26583.42點;標普500指數收跌26.80點,跌幅0.90%,報2953.56點;納斯達克指數收跌64.30點,跌幅0.79%,報8111.12點。

周五前瞻


時間區域指標前值
14:30瑞士7月CPI年率(%)0.6
17:00歐元區6月零售銷售月率(%)-0.3
17:00歐元區6月零售銷售年率(%)1.3
20:30加拿大6月貿易帳(億加元)7.6
20:30美國6月貿易帳(億美元)-555
20:30美國7月季調後非農就業人口變動(萬)22.4
20:30美國7月勞動參與率(%)62.9
20:30美國7月平均每小時工資年率(%)3.1
20:30美國7月失業率(%)3.7
20:30美國7月平均每小時工資月率(%)0.2
22:00美國7月密歇根大學消費者信心指數終值98.4
22:00美國6月耐用品訂單月率終值(%)2
22:00美國6月工廠訂單月率(%)-0.7
淩晨01:00美國8月2日當周總鑽井總數(口)946
淩晨01:00美國8月2日當周天然氣鑽井總數(口)169
淩晨01:00美國8月2日當周石油鑽井總數(口)776

07:50 日本央行公布6月貨幣政策會議紀要

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2908.77-23.74-0.81%2927.342901.752932.51
深證成指9268.05-58.56-0.63%9327.949223.319326.61
日經22521540.9919.460.09%21556.6921288.9021521.53
恒生指數27565.70-212.05-0.76%27754.0427495.8927777.75
德國DAX3012253.1564.110.53%12254.0312129.3312189.04
法國CAC405557.4138.510.70%5563.655499.885518.90
英國FTSE1007584.87-1.91-0.03%7609.987535.907586.78
道瓊斯工業指數26583.42-280.85-1.05%27175.5926548.7126864.27
納斯達克指數8111.12-64.30-0.79%8311.048080.528175.42
標普5002953.56-26.82-0.90%3013.592945.232980.38

美國總統特朗普有關貿易關係的言論攪動了金融市場,而此前一天,美聯儲剛剛進行十年來的首次降息,一定程度上就是為了抗擊貿易爭端對全球經濟增長的影響。標普500指數由漲轉跌,下跌0.9%,連續第四天走低,周三和周四累計下跌2%,是5月13日以來最大兩日跌幅。銀行股領跌,美國銀行創兩個多月最大跌幅;各個行業板塊普遍走低,卡特彼勒、耐克、蘋果的下滑沉重打擊道瓊斯工業平均指數下跌1.1%。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1445.1831.402.22%1446.061400.581413.78
現貨鈀金1430.66-89.25-5.87%1523.091413.631519.91
現貨白銀16.3350.0710.44%16.38615.92416.265
現貨鉑金854.02-10.73-1.24%866.39842.80864.75
美國原油連續54.48-4.10-7.00%57.9953.5958.58

金價周四大漲,現貨黃金漲逾2%,較日低反彈超45元,創7月19日以來新高至1446.06美元/盎司。在特朗普發表有關貿易關係推文後,美元指數大幅下滑,避險需求刺激了金價大幅上行。LBBW的Frank Schallenberger表示,目前的環境對黃金而言是完美的。一方面有各國央行降息,一方面很多央行都在增持黃金儲備,而金價上行突破了關鍵的技術面阻力水平。
8月2日財經早餐:貿易局勢突變避險情緒高漲,期金創逾六年新高,美日回落200點

油價暴跌,美國總統特朗普有關貿易關係的講話使市場擔憂全球經濟放緩風險增大。紐約9月WTI期貨重挫4.63美元,跌幅達7.9%,收於53.95美元/桶,創6周以來的最低收盤價。這是主力WTI期貨4年來的最大單日跌幅。布油下跌超過6%,收於60.67美元/桶,創2016年2月以來的最大單日跌幅。Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,油價今日大幅下跌,受美聯儲寬鬆政策力度令人失望和美國總統特朗普言論的雙重打擊。
8月2日財經早餐:貿易局勢突變避險情緒高漲,期金創逾六年新高,美日回落200點

外匯


美元周四衝高回落,盤中一度觸及逾兩年新高98.94,美元指數受到弱於預期的ISM製造業報告和建築數據拖累。美國總統特朗普有關貿易關係的言論攪動了金融市場,隨著交易員撤出風險較高的資產,避險日元、瑞郎大幅走高,美元兌日元較日高回落逾200點,刷新近二周低點至107.26。
8月2日財經早餐:貿易局勢突變避險情緒高漲,期金創逾六年新高,美日回落200點

指標10年期美國國債收益率跌至2016年11月以來最低的1.878%,為逾兩年來首次跌破2%的關鍵技術水準。周三,特朗普對美聯儲沒有大幅降息表示失望。道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示,利率市場已經出現了相當大的波動,所以外匯市場不會幸免;但相比之下,除美元兌日元外,其他走勢稍更有序,但肯定仍顯示出一定的同步;有意思的是,在美聯儲昨天做出決定後,特朗普很快就在推特上表達了他的反對,所以他越過界限,又搞起了貿易爭端。

外匯波動率升高;加拿大帝國商業銀行策略師Bipan Rai稱,該行一個跟蹤主要貨幣對波動性的指數達到4月初以來最高水平。隨著避險貨幣上升,美元指數下跌,扭轉了早些時候的漲勢;該指數早盤曾接近5月的2019年高點。

日元兌所有G-10貨幣走高,日元兌美元一度上漲1.4%,日元兌澳元一度攀升1.9%,交投活躍。瑞郎兌美元在G-10貨幣中漲幅第二。大宗商品貨幣普遍走低,美元兌加元漲0.16%至1.3212,美油一度暴跌8.5%導致美元一度突破1.3240加元;澳元兌美元連跌十日,紐市尾盤跌0.66%至0.6800,盤中一度刷新年內低點至0.6795。

英鎊兌美元跌0.25%至1.2128美元,盤中一度跌0.7%至2017年1月以來的最低點;英國央行宣布決定維持利率不變,符合分析師的預期,英國政府再撥出21億英鎊以備無協議脫歐的報道打擊了英鎊人氣;英國央行行長卡尼把解釋英國脫歐將采取何種形式的責任留給了約翰遜的政府,堅持認為英國央行在沒有更好指引的情況下應根據有序脫歐的假設進行預測。

歐元兌美元漲0.08%至1.1085美元,此前歐元兌美元在美聯儲言論帶動美元攀升後曾跌至26個月低點,數據顯示歐元區連續第六個月萎縮,受到德國拖累;期權在1.10構成支撐;投資者預計,歐洲央行(ECB)將在放寬貨幣政策方面采取比美聯儲更為激進的立場,這將抑製市場對歐元的興趣。歐元兌日元一度下跌1.3%至盤中低點118.92,為1月3日閃崩至118.71以來的最低點;該貨幣對最初在120.00受到期權支撐,但隨後延續跌勢。歐元兌瑞郎連續四天走低,短暫跌破1.10,因美聯儲決定後的風險厭惡情緒;市場關注瑞士央行可能對瑞郎走強作出反應。歐元1個月風險逆轉下滑至0.4150,有利於看跌。

國際財經要聞


英國央行將關鍵利率維持在0.75%不變,同時資產購買規模在4350億英鎊不變,符合市場預期。

Markit首席經濟學家Chris Williamson:美國製造業已進入2009年以來最嚴重的低迷,這表明商品製造業會對第三季度經濟增長造成明顯的拖累。

國際貨幣基金組織(IMF)代理總裁David Lipton表示,全球各國央行維持寬鬆並專注於實現其目標是有道理的,全球主要央行完全有可能將在一段時間內應對這種低迷的經濟局勢,是時候讓每個人開始略微更加警惕金融穩定風險。

國內財經要聞


在全球貨幣政策寬鬆周期重啟的背景下,我國央行是否會跟隨降息備受關注。據央行8月1日的公開市場操作公告顯示,“目前銀行體係流動性總量處於合理充裕水平,2019年8月1日不開展逆回購操作”,也就是說,我國央行並未立即跟隨降息。而分析人士在接受采訪時也普遍認為,央行在短期內可能不會跟隨美聯儲調息,貨幣政策仍堅持中性基調。(證券日報)

有關數據顯示,截至7月31日,今年以來上市公司的回購金額已經達到了978.67億元,接近2018年全年的六成,僅7月份回購額就高達356.47億元,單月和年內回購額均創曆史新高。但在把握公司回購股票的投資機會時,投資者也要提高甄別能力,除了對市場環境、方向的判斷,還要通過公司股份回購後的處置方案、資金來源等關鍵信息進行綜合決策,避免踩中“忽悠式”回購陷阱。

 在“房住不炒”的調控基調下,市場消息指出,經曆大約半年的連續下調後,一些地方的房貸利率近期出現回彈趨勢,南京、蘇州、青島等多地的房貸利率近期均有所上浮。其中,已經連續出手升級樓市調控的蘇州,房貸利率在6、7月也連續上浮,二套房貸款未還清的客戶,多數銀行要求貸款利率較基準上浮30%。在市場流動性仍然合理充裕的情況下,個人住房貸款利率雖然有進一步上調的可能,但上調的幅度不會太大。(證券時報)

美油重挫2.5%觸及57關口,FED打壓降息預期、全球貿易擔憂、美國產量增加施壓油價

周四(8月1日)紐約時段盤中,美國原油價格大幅回落。日內美油價格最高自57.99美元,最低觸及57.04美元。隔夜美聯儲打壓降息預期給油價帶來壓力,同時全球貿易的擔憂情緒,美國產量增加等因素都施壓油價下行。

美油重挫2.5%觸及57關口,FED打壓降息預期、全球貿易擔憂、美國產量增加施壓油價

美聯儲打壓降息預期施壓油價



美聯儲引領的全球寬鬆浪潮此前對油價也會強支撐。而在周四淩晨,美聯儲在降息的同時打壓了將來的寬鬆預期,這就給油價帶來壓力。

美聯儲周四淩晨2點如期宣布降息25個基點,符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾稱,這是“貨幣政策周期中的調整”。此外,本次降息並非所有委員都同意,FOMC本次以8-2的投票比例支持降息,而堪薩斯聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫不同意降息。

鮑威爾還指出,在全球通縮壓力存在的情況下,其它央行也在采取或考慮采取寬鬆政策。而且中性利率有所下降,這也增加了FOMC在未來采取降息路徑的可能性。不過這並不意味著目前的降息就是漫長的降息周期的起點。也不要認為美聯儲以後不會加息了,在必要時我們會運用所有的工具來作出利率調控。

美油重挫2.5%觸及57關口,FED打壓降息預期、全球貿易擔憂、美國產量增加施壓油價
圖:美油價格4小時圖

全球貿易擔憂情緒施壓油價



美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上也談到了全球貿易的風險,貿易風險的存在會打壓原油需求,施壓油價。

鮑威爾指出,全球經濟增長疲弱、局勢不明朗朗和通脹壓力,FOMC將采取適度行動維持經濟擴張,本次降息有出於保險和風險管理考慮,是希望更好地應對經濟潛在的下行風險,並實現2%的通脹目標。而接下來的經濟表現也會顯示貨幣政策的效果。

與此同時,世界兩大經濟體周三結束了一輪貿易談判,中方發布的消息說,雙方進行了“坦誠、高效、建設性的深入交流”。

消息同時說,雙方還討論了中方根據國內需要從美國增加農產品采購,以及美方將為采購創造良好條件。雙方下一輪磋商將於9月在華盛頓舉行,但在此前的8月雙方將在工作層面密集磋商。

全球貿易局勢的緊張拖累了歐元區的經濟增長,這對油價不利。歐盟統計局7月31日發布的數據顯示,今年第二季度歐元區19國國內生產總值(GDP)月率增長0.2%,年率增長1.1%。分析人士認為,當前國際貿易緊張局勢導致外需不振、製造業萎縮,歐元區經濟前景黯淡。

歐洲央行行長德拉基近日表示,持續疲弱的國際貿易以及全球範圍內各種不確定性令歐元區製造業承壓,製造業前景正變得“越來越差”。德國、意大利等製造大國受到的影響尤為顯著。

新加坡IHS高級合夥人Victor Shum指出,“貿易衝突,英國脫歐以及其他往往可能削弱經濟增長的事件,這些因素削弱了原油需求,全球需求出現了疲軟的跡象。美國產出增長強勁,此外僅沙特就有足夠的富餘產能以抵消重大供應中斷。”

一項月度民意調查顯示,由於經濟增長放緩以及全球貿易爭端抑製了需求,預計今年油價將在當前的水平徘徊。

美國原油產量回升施壓油價



雖然本周EIA原油庫存數據顯示美國原油庫存增加,但同時美國產量也錄得增加,這給油價下行帶來潛在的風險。

匯通財經APP數據顯示,北京時間周三(7月31日)22:30,EIA公布的數據顯示,截至7月26日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少849.6萬桶至4.365億桶,減少1.9%;庫存變化值連續7周錄得下滑。

不過,數據還顯示,上周美國國內原油產量增加90萬桶至1220萬桶/日。數據顯示,美國原油產品四周平均供應量為2111.9萬桶/日,較去年同期增加1.2%。

分析認為,熱帶風暴Barry造成的停工仍在逐步恢複,能源庫存均有所減少,但原油產量開始如預期回升。

北京時間21:30,匯通易匯通軟件報價,美國原油價格報54.14美元/桶。

迫於白宮壓力情非得已?經濟專家稱美聯儲降息或並非明智之舉

周四(8月1日),MUFG Union Bank首席金融分析師Chris Rupkey表示,美聯儲的降息就像當年醫生為病人放血療傷一樣,是不明智的決定。Rupkey批評美聯儲自己製造了降息的理由,當前美國經濟強勁,沒有明顯的衰退跡象。

迫於白宮壓力情非得已?經濟專家稱美聯儲降息或並非明智之舉

數據顯示,美國經濟確實比較樂觀。根據美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)公布的數據,失業率接近3.7%的50年低點,過去幾年個人收入一直在穩步增長。東亞銀行表示,2017年美國個人收入上調479億美元,增幅0.3%,2018年上調2496億美元,增幅1.4%。

最近有關經濟增長、消費者支出和耐用品訂單的政府報告證實,即使面臨來自國內外的壓力,但美國經濟的基礎依然穩固。因此,一些分析師認為,美聯儲可能會在周三降息後暫停,看看經濟前景是否會進一步改善,然後再決定是否進一步放寬政策。

持懷疑態度的人表示,美聯儲此時降息可能不會對已經處於低位的借貸利率起到很大提振作用。一些人甚至擔心,美聯儲將承擔不必要的風險:通過現在降息,美聯儲正在解除自己的一些彈藥,以防經濟真的滑向衰退。

也有經濟學家表示,美聯儲在美國失業率如此低,經濟持續增長的情況下降息是屈從特朗普的壓力。

但鮑威爾堅稱,特朗普的壓力對美聯儲的利率政策沒有影響,美聯儲是一個獨立機構。但總統不斷的批評引發了這樣一個問題:這些攻擊是否最終會削弱人們對美聯儲將保持政治獨立、在明年總統大選前不會試圖提振經濟的信心。


美聯儲降息決定以8票讚成、2票反對獲得通過。鮑威爾表示,美聯儲擔憂的是,特朗普追求貿易衝突,對數千億美元的商品征收懲罰性關稅,加劇了美國企業的不確定性。一些公司推遲了擴張和投資的計劃。

此外,低通脹也讓鮑威爾感到擔憂。在本月向國會提交美聯儲半年度貨幣報告時,他指出,美聯儲需要防止經濟陷入低通脹陷阱,就像20多年來困擾日本經濟的低通脹陷阱一樣。超低通脹會導致消費者推遲購買,降低消費支出,進而讓經濟增長放緩。消費支出是經濟的主要動力。


鮑威爾為降息進行了辯護。他表示,盡管經過10多年的經濟擴張,美聯儲仍然從低收入和中等收入社區的人們那裏得到反饋,這些人現在才感到他們的勞動力市場更好。

CFN首席投資官BRAD MCMILLIAN認為,美聯儲講了許多比市場預期更糟糕的事情。這次降息顯然是“保險式”降息。

在美聯儲公布政策決定後的新聞發布會上,鮑威爾稱“這並非一係列降息操作的開端”。與此同時他還表示,“我並不是說隻降息一次”。

迫於白宮壓力情非得已?經濟專家稱美聯儲降息或並非明智之舉

匯通財經APP提醒,美聯儲降息是為了防止經濟衰退蔓延至美國,也是為了刺激本國的經濟增長。但因為降息25個基點在早前已經被市場消化,而鮑威爾對美國經濟的樂觀預期以及鷹派發言給美元提供了支撐,因此,美聯儲宣布利率決議後,美元指數不降反升。

英國央行“超級星期四”可能出現五種情況,轉鴿概率高英鎊多頭要小心!

北京時間8月1日(周四)19:00,英國央行將公布利率決議、貨幣政策會議紀要以及季度通脹報告。19:30,英國央行行長卡尼(Mark Carney)將召開新聞發布會。市場預期英國央行這次將維持利率不變。不過,市場分析師Yohay Elam認為,考慮到圍繞全球經濟和英國脫歐的陰雲,英國央行可能因此“三思而後行”。他指出,英國央行決議可能出現以下五種情況,並附上英鎊兌美元的走勢預測,具體情況如下:

英國央行“超級星期四”可能出現五種情況,轉鴿概率高英鎊多頭要小心!

英國央行8月1日利率決議可能出現五種情況,將對英鎊造成非常不同的影響


①消除鷹派傾向,假設英國平穩脫歐--鎊美跌幅有限,可能反彈,這種概率最高 

英國央行表示,將在全球逆風和不確定性中“根據需要采取行動”,這將使其與其它央行保持一致,避免在英國受到批評。為應對國內經濟放緩,英國央行預測通脹率將會下降,並放棄加息的必要性,這樣做也是有道理的。

英國央行消除鷹派傾向的可能性是最高的。如果央行的基調從鷹派轉向中性可能令英鎊承壓,但這樣的結果可能已被英鎊消化,並可能導致匯價隨後出現反彈。英鎊兌美元可能因“傳言時買入,事實時賣出”的市場格言而收高,這種可能性是最高的。 

②消除鷹派傾向,假設英國硬脫歐--鎊美持續下跌

在這種情況下,英國央行將與市場保持一致。新首相約翰遜(Boris Johnson)在英國脫歐問題上持有強硬立場,這令人們對英國無協議脫歐的擔憂日益加劇,並對英國的實體經濟產生了影響。

在這種情況下,英國央行預測英國將承受嚴重的經濟損失,英鎊兌美元可能會繼續下跌,甚至跌破關鍵支撐位。Yohay Elam認為這種情況發生的概率一般。
 
③保持鷹派傾向,但對經濟表達擔憂情緒--鎊美可能反彈,但概率一般 

英國央行可能希望避免太過“惹是生非”,以免激怒政客。此外,最近英國的就業報告依然樂觀,支持央行進行加息。英國央行可能滿足於通脹略低於預期,並對英國和全球經濟保持擔憂。

在這種情況下,英鎊兌美元可能會上升,但這種情況出現的概率也一般。

④保持鷹派傾向,但兩名成員投票讚成降息--鎊美將下跌,但肯定性極低

這種情況與前一種情況類似,但有兩名成員以更大膽的立場脫穎而出。也就是說,有七名成員支持未來加息,另外兩名成員投票支持馬上降息,英國央行內部的這種衝突可能令投資者感到困惑。

這將表明,對英國無協議脫歐的擔憂已波及英國央行,並可能導致降息。市場可能開始相信,這就是英國央行未來的走向。

不過,Yohay Elam認為這種情況出現的可能性很低,但如果成真的話,英鎊兌美元可能會下跌。

⑤保持鷹派的偏見,一切照舊--鎊美可能上漲,但可能性較低

在這種可能性較低的情況下,英國央行堅持參考有關就業和通脹的硬數據,並避免打破現狀。

由於擔心英國政府受到批評,而英國政府的主要官員也看到了脫歐的光明前景,因此不能排除出現這種結果的可能性。

英鎊兌美元可能會因這種不太可能出現的樂觀情緒而大幅上漲,但隨著英國央行可能發現自己的信譽受到侵蝕,英鎊兌美元可能隨後下跌。

匯通財經App總結後認為,對於經曆了高波動性的英鎊兌美元來說,8月1日的英國央行利率決議可能意義重大。英國央行可能會放棄加息的意圖,但可能不會與市場對硬脫歐日益加劇的擔憂保持一致。從以上給出的5種情況看,英國央行面臨多種選擇,不同的結果對英鎊造成影響差距很大。