澳洲聯儲預期維穩但仍緊抓“降息牌”,防止全球寬鬆令澳元反彈過猛!

北京時間8月6日(周二)12:30,澳洲聯儲將公布利率決議。分析師Michael Heath在8月4日表示,市場預期澳洲聯儲本周維持利率不變,但美聯儲寬鬆可能迫使其緊隨其後降息,防止澳元在全球寬鬆情況下反彈過猛。不過從短期看,澳洲聯儲無需過分擔憂。FXStreet分析師稱,技術指標暗示澳元跌勢尚未觸底,在均線空頭排列的壓製下,可能重拾跌勢,目前阻力位在0.6840左右。

澳洲聯儲預期維穩但仍緊抓“降息牌”,防止全球寬鬆令澳元反彈過猛!

分析稱美聯儲等其他央行實行寬鬆後,或迫使澳洲聯儲緊隨其後


Michael Heath認為,澳洲聯儲主席洛威(Philip Lowe)將為進一步減息敞開大門,以防止全球央行實行寬鬆政策的情況下,刺激澳元反彈過高,從而打擊澳大利亞的出口。

投資者和經濟學家預計,經曆了6月和7月的降息之後,澳洲聯儲本周將把現金利率維持在1%的創紀錄低位。洛威希望看到這些措施如何滲透到經濟中,特別是在樓市趨穩的情況下。但上周美國和新西蘭分別放鬆貨幣政策後,他也會留意對澳元的控製。

加拿大皇家銀行駐悉尼經濟及固定收益策略主管Su-Lin Ong表示:“澳洲聯儲是參與全球寬鬆周期的一家央行,而貨幣是政策考量的一部分。如果全球寬鬆加劇,那麼澳洲聯儲將成為其中的一員,因為其希望壓低本幣匯率。”他預測2020年澳洲利率將降至-0.5%的水平。

澳洲聯儲小型開放經濟有時被視為“全球煤礦的金絲雀”,因為其能很快反映國際貿易情緒的變化。美國總統特朗普(Donald Trump)上周決定對中國加征關稅,表明美聯儲可能不得不進一步降息以保護美國經濟,這加大了洛威效仿降息的壓力。

在全球經濟低迷的情況下,澳大利亞經濟近幾個季度大幅放緩,長期疲弱的工資增長最終迫使家庭捂緊錢包。上周公布的數據顯示,該國的核心通脹率三年多來都沒有達到澳洲聯儲的目標,就連一直被視為亮點的招聘活動也顯示出降溫跡象。

洛威在解釋最近兩次降息的原因時表示,在勞動力短缺才會引發通貨膨脹之前,澳洲聯儲預計失業率將從目前的5.2%降至4.5%。該行還押注,降息、減稅和更寬鬆的貸款規定措施可能會讓房地產市場重獲生機。今年7月,澳大利亞的房地產價格出現近兩年來的首次上漲。

與此同時,在拖了幾年GDP的後腿之後,礦業投資很可能會在2020年支撐澳大利亞的經濟,因為公司將翻新現有的礦區。但是,除房地產市場和出口因鐵礦石供應中斷而蓬勃發展外,該國的經濟數據一直疲弱。全球其他地區的經濟狀況也不是很好,在過去一周也經曆了過山車。

8月2日,加拿大皇家銀行的Su-Lin Ong表示,上周堪稱有趣的一周。美聯儲采取了強硬的降息措施,其出台更多寬鬆政策的風險升高,澳洲聯儲需要做出回應。 

匯通財經APP提醒,洛威有機會在8月9日的半年度聽證會上進一步闡述他的想法。澳洲聯儲將在同一天發布最新的季度增長和通脹預測。

澳元兌美元存在上修需求,但短期尚未觸底


上周,在各種消息交織的情況下,澳元兌美元幾乎都交投於0.68下方,目前靜待澳洲聯儲本周利率決議出爐。澳新銀行的分析師解釋稱,他們預計澳洲聯儲8月6日不再降息,但如果失業率成功降至4.5%,澳洲聯儲看來將在未來幾個月進一步放鬆貨幣政策。

8月4日,FXStreet首席分析師貝德納裏克(Valeria Bednarik)稱,澳元兌美元經曆11個交易日下滑後,向上修正的風險增高。但從日線圖上看,技術指標已在超賣區間減速,不過尚未暗示可能正在觸底。與此同時,均線呈現空頭排列,且匯價處於均線以下。

澳洲聯儲預期維穩但仍緊抓“降息牌”,防止全球寬鬆令澳元反彈過猛!

從4小時圖上看,澳元兌美元似乎將重拾跌勢,堅定看跌的20日均線阻礙其反彈,匯價目前在0.6840左右面臨阻力。技術指標修正了極端超賣情況,但很快失去了方向性,現在已持平至負值區域。 
 
澳洲聯儲預期維穩但仍緊抓“降息牌”,防止全球寬鬆令澳元反彈過猛!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間8月5日11:00,澳元兌美元報0.6771/74。
 

8月5日財經早餐:兩大央行利率決議來襲,日韓再次互掐、伊朗再扣油船加劇國際貿易緊張

本周(8月5日至8月11日),投資者需要關注澳洲聯儲和新西蘭聯儲的利率決議,機構預測新西蘭聯儲料將降息25個基點至1.25%,澳洲聯儲再次降息25個基點的概率約為50%。原油方面需要關注API原油庫存數據、EIA和IEA月度報告、美國8月9日當周石油鑽井總數。其他需要關注的數據有美國初請失業金、英國6月季調後商品貿易帳和6月工業產出。此外,還需關注多位美聯儲官員的講話,日韓貿易問題以及伊朗再次扣押外國船隻的發展。

8月5日財經早餐:兩大央行利率決議來襲,日韓再次互掐、伊朗再扣油船加劇國際貿易緊張

本周市場熱點


① 周一,中國7月財新服務業PMI;英國7月Markit服務業PMI;美國7月ISM非製造業PMI;

② 周二,新西蘭第二季度失業率,澳洲聯儲公布利率決議;美國6月JOLTs職位空缺;

③ 周三,美國截至8月2日當周API原油庫存變動;EIA公布月度短期能源展望報告;新西蘭聯儲公布利率決議;聖路易斯聯儲主席布拉德和芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話; 

④ 周四,日本6月貿易帳;南非6月黃金產量年率;美國截至8月3日當周初請失業金人數;美國6月批發庫存月率終值;

⑤ 周五,日本第二季度季調後實際GDP初值;中國7月PPI和CPI數據;德國6月未季調貿易帳;英國6月季調後商品貿易帳和6月工業產出數據;英國第二季度GDP和6月GDP數據;美國7月PPI和核心PPI數據;IEA公布月度原油市場報告。

⑥ 周六,美國8月9日當周石油鑽井總數;

周一開盤行情


8月5日財經早餐:兩大央行利率決議來襲,日韓再次互掐、伊朗再扣油船加劇國際貿易緊張

上周回顧


美聯儲將聯邦基金利率目標區間下調至2%-2.25%,符合市場預期,也是2008年底以來首次降息,但有兩位票委投下反對票。美聯儲還宣布提前兩個月結束縮表,將超額準備金利率和一級信貸貼現率均下調25個基點;

英國首相鮑裏斯·約翰遜表示,除非歐盟領導人同意重啟其前任特裏莎·梅與歐盟達成的脫歐協議,否則他不會與歐盟領導人就英國脫歐展開談判。不過到目前為止,歐盟官員都對約翰遜的這一要求表示拒絕;

英國央行將關鍵利率維持在0.75%不變,同時資產購買規模在4350億英鎊不變,符合市場預期;

7月美國新增非農就業16.4萬人,略低於預期16.5萬,前值下修至19.3萬;失業率3.7%,符合前值和預期;平均小時工資環比持平於0.3%。



環球網稱,韓國國會預算結算特別委員會在當天召開的小組委員會和全體會議上通過了總額5.8269萬億韓元(約合人民幣336億元)的補充預算案,其中2732億韓元(約合15億元人民幣)用於應對日本經濟報複。韓聯社報道,韓國敦促日本就出口限製恢複談判,將在下周宣布將日本從白名單中移出的決定的有關細節。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2867.84-40.93-1.41%2872.472851.442908.77
深證成指9136.46-131.59-1.42%9150.739020.269268.05
日經22521087.16-453.83-2.11%21211.0620960.0921540.99
恒生指數26918.58-647.12-2.35%27043.4626868.9627565.70
德國DAX3011872.44-380.71-3.11%12034.9111836.7512253.15
法國CAC405359.00-198.41-3.57%5455.135350.765557.41
英國FTSE1007407.06-177.81-2.34%7585.247397.917584.87
道瓊斯工業指數26485.01-98.41-0.37%26556.8026249.2226583.42
納斯達克指數8004.07-107.05-1.32%8068.807953.678111.12
標普5002932.03-21.53-0.73%2945.502914.112953.56

美股周五收跌,標普500指數與納指均錄得今年迄今的最大周跌幅。投資者正在評估國際貿易關係的進展。標普500指數11大板塊漲跌各異,3大板塊收漲,8大板塊收跌;其中,房地產板塊領漲,其次是日常消費品板塊;信息技術板塊領跌,其次是能源板塊。 

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1440.83-4.35-0.30%1448.401430.461445.18
現貨鈀金1409.28-21.38-1.49%1447.201384.031430.66
現貨白銀16.204-0.131-0.80%16.35616.04416.335
現貨鉑金844.90-9.12-1.07%858.32842.46854.02
美國原油連續55.191.242.30%56.0554.1553.95

金價周五持穩,在平盤上下波動,因乏善可陳的美國就業數據令美元走軟,貿易關係進一步惡化刺激金價上日飆升逾2%後,金價錄得六周來最大單周漲幅。INTL FCStone分析師Edward Meir表示,全球主要央行在宏觀經濟環境惡化的情況下降息的傾向支撐了金價;唯一稍微抑製金價的因素是美元走強,但隨著美元走軟,似乎為金價上行打開了一些空間。
8月5日財經早餐:兩大央行利率決議來襲,日韓再次互掐、伊朗再扣油船加劇國際貿易緊張

FXTM研究分析師Lukman Otunuga稱,避險情緒推動了金價的走高,一旦金價穩定到1445美元/盎司上方,後市看向1450至1470區域。

油價上周收低,樂觀的美國就業數據未能抵消貿易問題引發的暴跌。聖路易斯Confluence Investment Management LLC首席市場策略師Bill O’Grady表示,貿易摩擦升級對石油不利,但可能不像我們昨天看到的那麼糟糕,反應有點過頭,所以今天有所恢複。
8月5日財經早餐:兩大央行利率決議來襲,日韓再次互掐、伊朗再扣油船加劇國際貿易緊張

在周四大跌之前,原油期貨曾因美國庫存穩步減少而出現脆弱的漲勢,但因全球需求前景不穩而承壓。RoboResearch大宗商品策略師Ryan Fitzmaurice在一份報告中稱,市場仍在消化關稅對石油市場的影響,但鑒於中國今年迄今對美國原油的消化很少,我們認為關稅直接影響市場基本面的空間很小。
    
不過,貿易局勢惡化可能會促使美聯儲進一步降息,這可能會推高油價。市場還關注衡量未來產量的美國石油鑽井平台的周度數據。貝克休斯的數據顯示,鑽井平台數量連續第五周下滑,因多數獨立生產商削減支出,盡管大型企業仍在推進新鑽井投資。

外匯


美元周五走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。
8月5日財經早餐:兩大央行利率決議來襲,日韓再次互掐、伊朗再扣油船加劇國際貿易緊張

美國勞工部表示,7月非農就業崗位增加16.4萬個,低於前一個月,工資小幅增長。BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示,總的來說,這可能是一個對美元略有負面的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。

此前一天,美國總統特朗普關於關稅的言論,導致金融市場幾乎完全消化了9月再次降息的可能性。 芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具周五下午顯示,9月份美聯儲降息的可能性為98.1%,較一周前的56.2%大幅上升。但並不是所有的市場參與者都被說服了。

AllianceBernstein固定收益聯合負責人Gershon Distenfeld稱,我們認為這個價格太高了。顯然,鮑威爾在新聞發布會上想要傳達的信息是,目前還不確定下一步將采取什麼行動;現實情況是,如果本意是放寬貨幣政策,結果適得其反。股市下跌,曲線變平,美元走高——都是收緊貨幣政策的效果,所以除了讓市場感到緊張外,他們並沒有取得什麼成效。

貿易爭端的升級繼續拖累套利交易,讓穩固的美國就業數據相形見絀。市場對低delta期權的需求增長,因為貿易緊張局勢升級和美聯儲本周“保險性”降息後的美元走強加劇了人們對各國需要干預各自貨幣的猜測。

瑞郎領漲G-10,在美國總統特朗普周四發表關稅言論後,交易員連續第二天解除套利交易,推高避險貨幣;大宗商品貨幣人氣受損,表現弱於大盤。全球債券上漲,德國、法國、澳大利亞和新西蘭基準收益率創新低。美元兌日元跌0.7%至106.59,盤中跌至106.51,為1月3日以來的最低水平;本周下跌2%;紐約的交易商稱,交叉貨幣賣盤也打壓了歐元兌日元,一度下跌0.6%至2017年4月以來的最低點。

英鎊兌美元上漲0.27%至1.2161,根據一位紐約交易商稱,因尾盤的空頭回補;英鎊兌美元全周跌1.8%;東京匯市定盤後,英鎊兌日元的壓力導致英鎊兌美元跌至1.2091。歐元兌美元漲0.2%至1.1111,尾盤的空頭回補和解除套利交易利好歐元;歐元兌美元全周跌0.2%;歐元兌瑞郎一度跌0.6%至1.0909,創兩年新低。

★國際財經要聞


據伊朗新聞電視台(Press TV)報道,伊朗扣押一艘外國油輪,稱涉嫌向某些阿拉伯國家走私燃料。另據今日俄羅斯報道,這艘油輪被伊朗革命衛隊(IRGC)扣押。一名伊朗革命衛隊指揮官稱,油輪上載有70萬升燃油。報道還稱,7名船員已被伊朗拘留。這是伊朗在過去幾周內在阿曼灣扣押的第3艘外國油輪。其中一艘與阿聯酋有關,另一艘則掛著英國國旗。(人民日報海外版)

英國政府計劃在脫離歐盟後設立10個自由港,通過削減成本和程序來促進貿易和製造業發展。英國政府表示,全國各地的港口和機場都能申請成為自由港。當局已成立新的自由港谘詢委員會,招攬稅務和技術專家來推動自由港的設立。(中新網)

美國和歐盟官員2日在白宮就擴大美國牛肉對歐盟出口簽署協議,預計這將提升未來幾年美國牛肉對歐出口量。美國貿易代表辦公室當天發表聲明說,該協議將為美國設立專門的免稅進口配額,從而給予美國牛肉在歐洲更大的市場份額。但是,盡管美國在牛肉出口上取得進展,美歐貿易談判當前整體仍陷入停滯,雙方對是否將農業納入談判範疇仍存在根本分歧。(新華網)

★國內宏觀


記者日前從廣西產業大招商三年行動計劃(2018-2020年)新聞發布會上獲悉,2018年以來,廣西招商引資粵港澳大灣區到位資金5202.4億元。廣東、香港是廣西最大內、外資來源地。(新華社)


①廣州市政府發布信息顯示,今年上半年廣州“穩投資”結碩果,固定資產投資3033.63億元,同比增長24.8%,增速創6年新高,規模和增速均排名全省第一;
②廣州市發改委的數據顯示,上半年8大新興產業增加值增長6.7%,其中智能裝備與機器人增長15.6%,軌道交通增長8.1%;
③廣汽新能源汽車項目投產,帶動廣汽集團新能源車銷量增長135%(新華社)

★國內樓市


8月2日晚,萬科A、新城控股、榮盛發展等多家上市房企公布的銷售月報顯示,前百強房企7月銷售規模環比降低29%。業內人士認為,7月份銷售額環比下降,與6月份多數房企衝刺半年報業績有關。此外,房地產政策全面收緊預期影響也不容忽視。隨著前期積壓市場需求陸續釋放完畢,後續置業需求明顯不濟,短期內房地產市場調整信號已經出現。(中證報)

克而瑞地產研究近日發布數據顯示,7月份土地市場成交量價齊跌,溢價率也連續3個月回落,反映出房企拿地態度趨於謹慎;專家預計,下半年土地市場或降溫;房地產市場將更多體現“穩地價、穩房價、穩預期”的意圖,溢價率和土地供應面積會控製在一定水平(中國證券報)


①報道稱,近日,人民銀行在北京召開銀行業金融機構信貸結構調整優化座談會,分析當前信貸結構形勢,總結交流經驗做法,部署推進下一階段工作;
②會議強調要保持房地產金融政策連續性穩定性,再提嚴禁消費貸款違規用於購房,加強對銀行理財、委托貸款等渠道流入房地產的資金管理;


①記者走訪杭州多家銀行發現,房貸額度、利率已雙雙收緊;基準上浮5%不再是房貸利率的起步價,不少銀行已經開始執行首套基準上浮8%或者10%的貸款政策,有的甚至還需要搭配一定額度的理財產品;
②招商銀行一位房貸經理透露,下半年隻會緊不會鬆。同時,銀行放貸速度也明顯放緩;
③杭城曾經隻要手續齊全,7天就能放款的時光不再,不少客戶等款甚至要等一個半月到兩個月(浙江之聲)

★國內股市



①8月2日,滬深交易所表示,為進一步完善互聯互通機製,滬深港交易所就在港上市的不同投票權架構(WVR)公司股票首次納入港股通股票範圍時須滿足的條件達成一致意見;
②滬深交易所還就此對《上海證券交易所滬港通實施辦法》《深圳證券交易所深港通實施辦法》進行了修訂,向市場公開征求意見(證券日報)


①海通策略荀玉根等4日發布研報認為,中央政治局會議、美聯儲降息都已落地,整體屬於預期兌現;
②事件幹擾和技術角度,市場短期調整壓力仍在;上證2440點的牛市反轉格局未變,市場處於牛市第二波上漲前的蓄勢階段,企業盈利即將見底;
③市場下蹲為起跳做準備,中期角度這是布局期,未來牛市第二波上漲以科技和券商進攻,核心資產為基本配置


①基於風格正在轉換的判斷,觀察8月份券商發布的金股組合,電子、通信、醫藥生物類個股的“入圍”比例已明顯上升,且增加了一些次新股;
②比如國金證券的十大金股中,將近七成股票來自電子通信和醫藥生物板塊。招商證券認為“布局科技拐點,擁抱景氣趨勢”是當前主要思路。展望8月的策略,券商總體一致看好科技股未來的發展,但在配置時機上還是有所分歧。(上海證券報)

外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

過去一個月,全球匯市再度劇烈波動。美國經濟總體上仍顯露越來越多的放緩跡象,7月就業增長放緩,貿易對峙仍面臨新的升級可能,美聯儲最終在7月底開啟了近十年來首度降息。美元指數在8月份頭兩個交易日下挫0.49%至98.076。

不過美聯儲主席鮑威爾表示,他並不認為這是長時間一係列降息行動的開始。且鑒於歐係貨幣疲軟,美元仍是相對強勢貨幣。美元指數在7月份大漲2.45%,8月份頭兩個交易日繼續刷新26個月新高至98.941。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

美聯儲未暗示進一步降息


美聯儲7月末降息25個基點,以扶助經濟對抗全球經濟放緩等風險。這是2008年以來的首次降息,並提前停止減持其龐大債券資產組合的計劃。

鮑威爾在解釋聯儲的決定時表示,全球經濟疲弱、貿易緊張局勢升溫以及希望推高過低通脹等是促使其做出這一決定的原因。降息應有助於使通脹率回升到2%的目標水平,但有關這一前景的不確定性依然存在。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

不過鮑威爾在美聯儲聲明發布後舉行的新聞發布會上表示,此次降息是“一次周期內的政策調整”。他的這番評論並未暗示未來會進一步大幅降息。

況且在目前經濟擴張、失業率接近50年低點以及家庭支出強勁的情況下,波士頓聯儲主席羅森格倫和堪薩斯城聯儲主席喬治對降息持反對意見,他們主張維持利率不變。這是現任美聯儲中持反對意見的委員人數最多的一次。

鮑威爾和其他美聯儲官員最近幾周走的是中間路線,他們對全球貿易方面的不確定性、低通脹和全球經濟放緩等風險發出警告,同時重申了美國經濟基本面良好的觀點。

但7月就業放緩

美國7月就業增長放緩,製造商削減工時,加之貿易緊張局勢升級,可能為美聯儲再次降息提供理據。當前利率期貨市場預期,美聯儲9月份將至少再降息25個基點。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

美國7月非農就業崗位增加16.4萬。美國經濟在5月和6月創造的就業崗位比此前公布的數字少4.1萬個。7月的就業崗位增長符合經濟學家的預期。7月平均工時降至近兩年來的最低水平,因製造商減少了工人工時,這一跡象表明,第三季度初經濟增長進一步放緩。

周四公布的一項調查顯示,7月份製造業就業指數降至2016年11月以來的最低水平。美國商務部周五公布的另一份報告顯示,6月工廠訂單增幅低於預期,且未完成訂單進一步萎縮,突顯出經濟疲弱。

美國總統特朗普宣布,從9月1日起,對價值3000億美元的中國進口商品加征10%的關稅。貿易衝突已經對製造業造成了重創,產量連續兩個季度下降。商業投資也受到了衝擊,第二季度出現了三年多來的首次萎縮,並令經濟環比年率增幅回落到2.1%。第一季度經濟增長3.1%。

數據疲弱加劇歐元區悲觀


歐元兌美元7月大跌2.59%至1.1075。8月份頭兩個交易日反彈0.28%,但盤中仍進一步刷新26個月新低至1.1027。由於貿易緊張局勢和英國脫歐不確定性加劇,歐元區經濟增長和通脹前景均受到打擊。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

歐洲央行7月維持利率不變,但改變了利率指引。行長德拉基就差直截了當地承諾,隨著經濟增長前景惡化,將進一步放寬政策了,他甚至暗示將重新解讀央行的通脹目標。

現任國際貨幣基金組織總裁拉加德被提名為下任歐洲央行行長後,投資者預期歐銀將至少不會削弱現任行長德拉基的鴿派政策。

歐元區製造業PMI數據連續第六個月呈現萎縮、德國Ifo企業景氣判斷指數創逾六年來新低,加劇了對歐元區的悲觀情緒。多位名知情人士指出,歐洲央行9月會議降息似乎已成定局。他們補充稱,還有可能購買政府公債和調整政策指引。

道明證券高級經濟學家James Orlando表示:“關於經濟運行的市場反饋信息越來越多,歐元重心一直在不斷下降。”

在貿易爭端對製造業和廣泛信心構成衝擊之際,歐元區已經伴隨全球經濟遭遇重挫。隨著對下半年表現走強的希望消退,歐盟委員會表示,全球貿易摩擦和英國脫歐對脆弱的歐元區經濟構成了威脅。

歐盟委員會表示:“目前看來,鑒於全球製造業周期尚未觸底,而貿易保護主義和不確定性繼續令貿易和投資前景蒙陰,今年晚些時候預計會出現的反彈可能不會像預期的那麼強勁。”

無協議脫歐概率日漸看漲


英鎊兌美元7月暴跌4.21%至1.2158,8月份頭兩個交易日續創30個月新低至1.2079。英國經濟可能在第二季度出現萎縮。投資者擔心,英國無法在10月31日大限之前,與歐盟達成有序脫歐的協議。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

宏觀經濟建模和預測團隊的經濟學家Janine Boshoff表示:“最新的英國國家統計局數據和近期調查顯示,經濟自第一季度以來失去了相當大的動能,這反映了與英國脫歐相關的不確定性以及美國之外的全球經濟增長放緩的影響。”

新任英國首相約翰遜表示,無論是否取得過渡性協議,他將帶領英國在10月31日退出歐盟,這促使市場消化更高的英國無序脫歐風險。

德國國防部長馮·德萊恩以383票成功當選歐盟委員會主席。作為德國總理默克爾的主要擁躉和心腹之一,馮·德萊恩的上台似乎又把英國向無協議脫歐裏推了一把。

英國央行8月初調降英國經濟增長預估。行長卡尼隨後表示,他認同政府及社會大眾的一派看法,認為無協議脫歐現在已成為一個“重大的可能”。

卡尼在之後一天指出,若英國在無協議情況下退出歐盟,一些重要產業可能變得難以存活。他並稱,現在無協議脫歐已變成真實存在的可能性。

卡尼在接受BBC News專訪時表示:“無協議脫歐的經濟效應,就是出口至歐洲和從歐洲進口的規則將會出現根本改變。這個國家有一些非常重大的行業原本獲利不俗,但恐將變得不賺錢、變得沒有經濟效益。”

東京三菱銀行分析師表示,英國經濟前景遠弱於外界預期,這增強了英國央行轉向鴿派的可能,加深我們對英鎊匯率在下年內的看跌前景。

日元避險需求短期內仍旺盛


美元兌日元7月反彈0.86%至108.765,但8月份頭兩個交易日已再度轉跌,跌幅高達2.05%,並刷新1月份以來低位至106.49。鑒於貿易前景和地緣局勢仍存在較大不確定性,日元避險需求短期內料難以明顯被削弱。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

除了欲進一步對華高築關稅壁壘,美國總統特朗普還稱,為了與美國競爭,一些國家多年來操縱匯率,美國應該采取相應行動。這增加了市場對貿易前景不確定性的擔憂。

英國海軍在直布羅陀攔截了一艘向敘利亞運送原油的油輪,伊朗對此表達了憤怒,並揚言以同樣方式報複。伊朗與西方的對峙料加劇。

伊朗總統魯哈尼表示,伊朗正在為挽救核協議而進行艱苦努力,並已做好了最壞打算,但他相信伊朗最終會獲勝。他的言論暗示,他正失去避免伊核協議最終瓦解的希望,不過他仍為進一步與歐洲接觸敞開大門。

澳洲消費信心近兩年新低


澳元兌美元7月下跌2.50%至0.6842,8月份頭兩個交易日下挫0.65%,並且刷新2009年3月19日以來新低至0.6764。房地產市場的長期低迷,以及家庭消費無力,是澳洲聯儲連續兩個月降息的最大原因。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

西太平洋銀行指出,7月份消費者信心指數下跌4.1%至96.5,為2017年8月以來的最低水平。跌幅最大的是跟蹤未來12個月經濟預期的分項指數,跌幅為12.3%。

西太平洋銀行高級經濟學家Matthew Hassan表示:“本月市場情緒的下跌令人不安,因為它發生在本應具有支撐性的背景下。降息、減稅和穩定住房市場的結合本應該提振消費者信心,但實際上,對澳大利亞經濟和家庭財務前景的擔憂不斷加深。”

加拿大央行料被迫降息


美元兌加元7月上漲0.79%至1.3191,8月份頭兩個交易日維持反彈勢頭。但7月盤中創下去年10月份以來新低至1.3013。加拿大央行7月維持利率不變,但表示年內總體通脹率可能下降,預計第三季度降至1.6%。
外匯月評:歐係貨幣癱軟如泥,美元仍不乏垂青;美聯儲十年來首降息,挖坑的卻另有他因

不過加拿大央行上調了2019年GDP預期值1.3%,高於此前預期0.1個百分點。二季度GDP預期則大幅上調1個百分點至2.3%。

越來越多的經濟分析師現在預計,在新西蘭、澳大利亞和美國已先後降息的情況下,加拿大央行今明兩年放鬆政策的可能性已上升,起碼要竭力避免加元處於被動大幅升值的不利地位,在明年底之前加拿大央行至少有一次降息。

CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月2日)發布的報告顯示,截止至7月24日至7月30日當周:歐元看空意願升溫;原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少10560手合約,至387291手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加1155手合約,至30283手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨空頭增加14979手合約,至53983手合約,表明投資者看空歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加11567手合約,至90150手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨空頭減少5159手合約,至4218手合約,表明投資者看空日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加1295手合約,至14488手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加5462手合約,至53442手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨多頭減少9028手合約,至21722手合約,表明投資者看多加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭增加94手合約,至12319手合約,表明投資者看空紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加3138手合約,至254388手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加9536手合約,至64297合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少10560手合約,至387291手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看空意願升溫,原油看多意願降溫(7月30日當周)

8月5日外匯交易提醒

周五(8月2日)美元走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元連續大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。
8月5日外匯交易提醒

美國勞工部表示,7月非農就業崗位增加16.4萬個,低於前一個月,工資小幅增長。BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示,總的來說,這可能是一個對美元略有負面的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。

此前一天,美國總統特朗普關於關稅的言論,導致金融市場幾乎完全消化了9月再次降息的可能性。 芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具周五下午顯示,9月份美聯儲降息的可能性為98.1%,較一周前的56.2%大幅上升。但並不是所有的市場參與者都被說服了。

AllianceBernstein固定收益聯合負責人Gershon Distenfeld稱,我們認為這個價格太高了。顯然,鮑威爾在新聞發布會上想要傳達的信息是,目前還不確定下一步將采取什麼行動;現實情況是,如果本意是放寬貨幣政策,結果適得其反。股市下跌,曲線變平,美元走高——都是收緊貨幣政策的效果,所以除了讓市場感到緊張外,他們並沒有取得什麼成效。

貿易爭端的升級繼續拖累套利交易,讓穩固的美國就業數據相形見絀。市場對低delta期權的需求增長,因為貿易緊張局勢升級和美聯儲本周“保險性”降息後的美元走強加劇了人們對各國需要干預各自貨幣的猜測。

瑞郎領漲G-10,在美國總統特朗普周四發表關稅言論後,交易員連續第二天解除套利交易,推高避險貨幣;大宗商品貨幣人氣受損,表現弱於大盤。全球債券上漲,德國、法國、澳大利亞和新西蘭基準收益率創新低。美元兌日元跌0.7%至106.59,盤中跌至106.51,為1月3日以來的最低水平;本周下跌2%;紐約的交易商稱,交叉貨幣賣盤也打壓了歐元兌日元,一度下跌0.6%至2017年4月以來的最低點。

英鎊兌美元上漲0.27%至1.2161,根據一位紐約交易商稱,因尾盤的空頭回補;英鎊兌美元全周跌1.8%;東京匯市定盤後,英鎊兌日元的壓力導致英鎊兌美元跌至1.2091。歐元兌美元漲0.2%至1.1111,尾盤的空頭回補和解除套利交易利好歐元;歐元兌美元全周跌0.2%;歐元兌瑞郎一度跌0.6%至1.0909,創兩年新低。

周一前瞻


時間區域指標前值
09:45中國7月財新服務業PMI52
14:30瑞士6月實際零售銷售年率(%)-1.7
16:30英國7月Markit服務業PMI50.2
16:30歐元區8月Sentix投資者信心指數-5.8
22:00美國7月ISM非製造業PMI55.1


投行觀點匯總



美國銀行:盡管美聯儲降息,貿易緊張局勢仍將維持美元強勢


美國銀行全球經濟學家Aditya Bhave撰寫報告稱,不斷升級的貿易緊張局勢可能產生意想不到的後果,包括延長全球貨幣寬鬆周期以及在美聯儲降息時期的強勢美元。他在一份報告中寫道,美聯儲的鴿派轉變正在鼓勵特朗普政府采取更加強硬的貿易立場,我們認為現在所有選項都指向貿易局勢的進一步惡化。基本情形假定是隻采取適度的額外措施,對北美以外的汽車和零部件加征進口關稅,以及對越南等國家的貿易措施。

澳新銀行:歐元兌美元未來數月內將下滑至1.05-1.10區域



澳新銀行研究部周五討論了歐元兌美元的前景,表示中期內保持結構性看跌傾向;我們保持歐元在接下來的幾個月裏溫和貶值是歐元/美元最有可能的結果的觀點。 歐元區經濟動能的持續喪失、低於趨勢的增長以及對於通脹乏力的擔憂令歐洲央行進一步放寬貨幣政策無可避免。

然而,利率已經為負,目前的利率曲線結構同時還在挑戰銀行領域的利潤,因此利率還能從現有水平(抵押利率目前為-0.4%)下降多少尚且存疑。量化寬鬆(QE)可能必須加大幅度,這將伴隨著投資組合資金從歐盟流出,但基於全球貿易增長放緩是歐元區製造業趨弱的主要原因,歐盟當局可能不願意接受在令人失望的歐美貿易談判進展中歐元的實質性貶值。

法國興業銀行:值得繼續做空歐元兌日元,目標看向116


法國興業銀行發布研究報告稱,保持做空歐元兌日元,目標看向116,同時還將做空英鎊兌日元。貿易不確定性已經上升,美國總統特朗普很快也會就歐盟貿易問題發出聲明,外匯市場中,美元兌日元正在下探1月3日低位107一線,而瑞郎同樣保持強勁。

歐元則沒有出現明顯走勢,繼續維持在低位震蕩。隔夜獲益最大的外匯操作並不是我們最青睞的(歐元兌日元空倉),但依然值得繼續持有。如果美國和歐盟的貿易緊張關係繼續升溫,同時美國經濟能夠保持強勁,那歐元兌日元將會表現掙紮,另一方面,做空英鎊兌日元也存在明顯的趨勢。  

8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

周五(8月2日)美元走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元連續大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。金價持穩,在平盤上下波動,現貨黃金錄得六周來最大單周漲幅。油價本周收低,全球需求前景不穩令油價承壓。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

商品收盤方面,匯通財經APP顯示,COMEX 12月黃金期貨收漲25.10美元,漲幅1.8%,報1457.50美元/盎司,創2013年5月9日以來主力合約收盤新高,本周累漲2.7%。WTI 9月原油期貨收漲1.71美元,漲幅3.17%,報55.66美元/桶;布倫特10月原油期貨收漲1.39美元,漲幅2.30%,報61.89美元/桶。

美國三大股指悉數收跌,標普500指數收跌21.50點,跌幅0.73%,報2932.04點;納斯達克指數收跌107.10點,跌幅1.32%,報8004.07點;道瓊斯指數收跌98.40點,跌幅0.37%,報26485.01點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數2867.84-40.93-1.41%2872.472851.442908.77
深證成指9136.46-131.59-1.42%9150.739020.269268.05
日經22521087.16-453.83-2.11%21211.0620960.0921540.99
恒生指數26918.58-647.12-2.35%27043.4626868.9627565.70
德國DAX3011872.44-380.71-3.11%12034.9111836.7512253.15
法國CAC405359.00-198.41-3.57%5455.135350.765557.41
英國FTSE1007407.06-177.81-2.34%7585.247397.917584.87
道瓊斯工業指數26485.01-98.41-0.37%26556.8026249.2226583.42
納斯達克指數8004.07-107.05-1.32%8068.807953.678111.12
標普5002932.03-21.53-0.73%2945.502914.112953.56

美股周五收跌,標普500指數與納指均錄得今年迄今的最大周跌幅。投資者正在評估國際貿易關係的進展與美國7月非農就業數據。標普500指數11大板塊漲跌各異,3大板塊收漲,8大板塊收跌;其中,房地產板塊領漲,其次是日常消費品板塊;信息技術板塊領跌,其次是能源板塊。 

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1440.83-4.35-0.30%1448.401430.461445.18
現貨鈀金1409.28-21.38-1.49%1447.201384.031430.66
現貨白銀16.204-0.131-0.80%16.35616.04416.335
現貨鉑金844.90-9.12-1.07%858.32842.46854.02
美國原油連續55.191.242.30%56.0554.1553.95

金價周五持穩,在平盤上下波動,因乏善可陳的美國就業數據令美元走軟,貿易關係進一步惡化刺激金價上日飆升逾2%後,金價錄得六周來最大單周漲幅。INTL FCStone分析師Edward Meir表示,全球主要央行在宏觀經濟環境惡化的情況下降息的傾向支撐了金價;唯一稍微抑製金價的因素是美元走強,但隨著美元今日走軟,似乎為金價上行打開了一些空間。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

FXTM研究分析師Lukman Otunuga稱,避險情緒推動了金價的走高,一旦金價穩定到1445美元/盎司上方,後市看向1450至1470區域。

油價本周收低,樂觀的美國就業數據未能抵消貿易問題引發的暴跌。聖路易斯Confluence Investment Management LLC首席市場策略師Bill O’Grady表示,貿易摩擦升級對石油不利,但可能不像我們昨天看到的那麼糟糕,反應有點過頭,所以今天有所恢複。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

在周四大跌之前,原油期貨曾因美國庫存穩步減少而出現脆弱的漲勢,但因全球需求前景不穩而承壓。RoboResearch大宗商品策略師Ryan Fitzmaurice在一份報告中稱,市場仍在消化關稅對石油市場的影響,但鑒於中國今年迄今對美國原油的消化很少,我們認為關稅直接影響市場基本面的空間很小。
    
不過,貿易局勢惡化可能會促使美聯儲進一步降息,這可能會推高油價。市場還關注衡量未來產量的美國石油鑽井平台的周度數據。貝克休斯的數據顯示,鑽井平台數量連續第五周下滑,因多數獨立生產商削減支出,盡管大型企業仍在推進新鑽井投資。

外匯


美元周五走軟,因數據顯示美國7月就業增長放緩,且貿易緊張局勢加劇,增強了外界對美聯儲將在9月再次降息的預期。受避險需求刺激,日元、瑞郎兌美元大漲,美元兌日元創1月3日以來新低至106.51;美元兌瑞郎刷新近二周低點至0.9815。
8月3日財經早餐:就業增長放緩美元走軟,金價持穩,避險貨幣繼續大漲

美國勞工部表示,7月非農就業崗位增加16.4萬個,低於前一個月,工資小幅增長。BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示,總的來說,這可能是一個對美元略有負面的數字,因為我確實認為,這份報告的整體內容增加了美聯儲在9月份降息的理由。

此前一天,美國總統特朗普關於關稅的言論,導致金融市場幾乎完全消化了9月再次降息的可能性。 芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具周五下午顯示,9月份美聯儲降息的可能性為98.1%,較一周前的56.2%大幅上升。但並不是所有的市場參與者都被說服了。

AllianceBernstein固定收益聯合負責人Gershon Distenfeld稱,我們認為這個價格太高了。顯然,鮑威爾在新聞發布會上想要傳達的信息是,目前還不確定下一步將采取什麼行動;現實情況是,如果本意是放寬貨幣政策,結果適得其反。股市下跌,曲線變平,美元走高——都是收緊貨幣政策的效果,所以除了讓市場感到緊張外,他們並沒有取得什麼成效。

貿易爭端的升級繼續拖累套利交易,讓穩固的美國就業數據相形見絀。市場對低delta期權的需求增長,因為貿易緊張局勢升級和美聯儲本周“保險性”降息後的美元走強加劇了人們對各國需要干預各自貨幣的猜測。

瑞郎領漲G-10,在美國總統特朗普周四發表關稅言論後,交易員連續第二天解除套利交易,推高避險貨幣;大宗商品貨幣人氣受損,表現弱於大盤。全球債券上漲,德國、法國、澳大利亞和新西蘭基準收益率創新低。美元兌日元跌0.7%至106.59,盤中跌至106.51,為1月3日以來的最低水平;本周下跌2%;紐約的交易商稱,交叉貨幣賣盤也打壓了歐元兌日元,一度下跌0.6%至2017年4月以來的最低點。

英鎊兌美元上漲0.27%至1.2161,根據一位紐約交易商稱,因尾盤的空頭回補;英鎊兌美元全周跌1.8%;東京匯市定盤後,英鎊兌日元的壓力導致英鎊兌美元跌至1.2091。歐元兌美元漲0.2%至1.1111,尾盤的空頭回補和解除套利交易利好歐元;歐元兌美元全周跌0.2%;歐元兌瑞郎一度跌0.6%至1.0909,創兩年新低。

國際財經要聞


美國7月非農就業人數增加16.4萬人,預估為增16.5萬,前值為增22.4萬。美國7月平均時薪同比增長3.2%;預估增長3.1%。美國7月失業率3.7%,前值3.7%,預期3.7%。

反對美聯儲本周會議降息的原因是,美國經濟放緩與我的展望一致。前景當然面臨風險,這是由於貿易政策不確定性和全球活動減弱給經濟帶來逆流。

周五,10年期基準德債收益率跌至曆史最低紀錄的-0.503%,遠低於歐洲央行的基準存款便利利率-0.40%。隨著30年期德債收益率跌入負值區間,德國已加入丹麥和瑞士的隊列,即整條國債收益率曲線全部為負數。歐股也一同慘跌。 ???

美國6月工廠訂單環比增長0.6%,遜於預期0.8%,5月前值由環比下跌0.7%下修至-1.3%。耐用品新訂單環比終值增長1.9%,遜於初值2%。衡量美國商業投資的指標的扣除飛機後非國防核心資本耐用品訂單環比1.5%,弱於初值1.9%。

美國至8月2日當周石油鑽井總數770口,前值776口。

美國總統特朗普於周五簽署法案,將暫停債務上限直到明年大選過後,同時授權政府增加支出,最終確定了這項兩黨合作達成的協議。一些保守派批評該協議將導致赤字嚴重膨脹。該協議在眾議院以284-149票獲得通過,在參議院以67-28票獲得通過。白宮發言人周五表示,特朗普已經簽署相關法案。

國內財經要聞


日前,MSCI官網發布消息稱,8月份指數季度調整將於歐洲中部時間(夏令時)8月7日公布結果。對於此次指數季度調整有兩大看點:一是指數個股的調整,二是大盤A股的納入因子由10%提升至15%,將於8月27日收盤後正式生效。值得注意的是,8月份MSCI第二次擴容將落地實施,外資流入有望延續。對於8月份的行情如何演繹,券商機構近期紛紛發聲進行預判。(證券日報)

人民銀行召開2019年下半年工作電視會議,會議強調,加快推進我國法定數字貨幣(DC/EP)研發步伐,跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢,繼續加強互聯網金融風險整治。

本周,科創板首批25隻股票進入常規交易時間,股價實施20%漲跌幅限製。出乎意料的是,首批股票周線全部上漲,平均漲幅達到32.71%。科創板持續走強吸引增量資金快速湧入。周五,科創板首批股票合計成交429億元,較上周同期放量超過1倍。交易所盤後披露的交易公開信息顯示,遊資抱團進場成為科創板增量資金的重要來源,且多見同一營業部席位同時現身買入賣出榜前列的現象。(中國證券網)

美聯儲降息預期不給力,貿易爭端再添一把火,油價下跌趨勢難停

北京時間周四(8月1日),美聯儲降息25個基點後,人們本以為寬鬆的貨幣政策將推高股市和大宗商品價格。以美元計價的原油往往會受益於美聯儲的降息舉措,因為這往往會導致美元走軟,讓世界上大部分國家更容易負擔得起油價。

美聯儲降息預期不給力,貿易爭端再添一把火,油價下跌趨勢難停

但事實上,但石油交易商和全球金融市場對美聯儲的決定感到失望。在降息消息宣布後,股市應聲暴跌,而後油價大幅下跌,一度跌至近50天低點53.59美元/桶。

美聯儲降息力度不夠


美聯儲表示,降息是為了維持經濟擴張,但這一決定遭到了一些人的反對。由於經濟強勁,美聯儲董事會中的一些人、反對降息。但美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲不會開始長期放鬆貨幣政策後,金融市場實際上出現了下跌。
金融市場在很大程度上已經消化了至少25個基點的降息,並一直希望進一步降息。

傑富瑞(Jefferies)首席金融經濟學家沃德?麥卡錫(Ward McCarthy)表示,鮑威爾並沒有把自己的立場闡述清楚,也許是因為擔心經濟下行風險,他們接下來還會采取其他措施。但當時,鮑維爾否認了這是一個寬鬆周期的開始,他較為鷹派的言論重創了市場。


多項數據令人失望


美國供應管理協會(ism)數據顯示,美國製造業活動降至三年來最低。今年7月,歐元區製造業活動以2012年以來的最快速度收縮。這可能促使歐洲央行(ecb)出台新一輪寬鬆政策。

IHS Markit首席商業經濟學家克裏斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示,歐元區采購經理人指數(PMI)儀表盤一片紅色海洋,所有燈光都在警告該地區製造商的健康狀況不斷惡化。

全球航空貨運需求5月下降3.4%,為連續第七個月萎縮,可能是經濟疲弱的另一個跡象。航空交通量下降將對航空燃油需求產生衝擊,最終影響原油需求。

IAF Advisors研究主管凱爾?庫珀(Kyle Cooper)表示,市場似乎不喜歡美聯儲昨日的一次性決定。交易員們正在轉移注意力,對圍繞需求的不確定性感到有點緊張,特別是在貿易談判再次陷入停滯之後。

而之前,多項數據顯示,全球領域內的經濟增長放緩已經來臨,這必然會妨礙到石油需求上漲。油市多頭的最後救命稻草便是周五稍後的美國7月非農就業數據。在超跌反彈行情疊加非農樂觀預期的背景下,NYMEX原油價格日內反彈2%,但下一步的走向仍需在非農數據真相大白後才能得到確認。

貿易爭端風雲再起


真正震動市場的行動來自特朗普的推特,在特朗普動動手指後,原油價格暴跌8%。貿易爭端的升級給石油市場帶來了一場全新的混亂。更高的關稅將打擊亞洲的石油需求,並可能拖累雙方經濟,進而對全球經濟產生衝擊。所有這些對原油都是非常不利的。問題在於,石油市場正面臨迫在眉睫的供應過剩,需求嚴重滯後於供應增長。

美聯儲降息預期不給力,貿易爭端再添一把火,油價下跌趨勢難停

匯通財經APP提醒,美聯儲降息力度讓市場失望,致使美元大漲,石油下跌。全球領域內的經濟增長放緩打擊了石油需求,而貿易爭端的惡化更是讓石油一度跌至近50天低點。雖然地緣局勢會給油價提供支撐,但從市場反應上來看,這支撐的作用十分微弱。

美聯儲或再降息,貿易爭端拖累全球經濟,黃金衝擊1700美元不是夢

在北京時間周四(8月1日)的新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾試圖在鴿派和鷹派之間保持平衡。但實際上,他沒有希望取悅那些認為一係列降息已經是板上釘釘的市場參與者。美聯儲還沒到那一步,利率的降低是對不良後果的保險。未來,隻有出現經濟再度惡化的情況,才能證明進一步放鬆貨幣政策是合理的。

美聯儲或再降息,貿易爭端拖累全球經濟,黃金衝擊1700美元不是夢

在美國通脹壓力不大的背景下,美聯儲將聯邦基金利率目標下調25個基點,以應對全球環境走弱和風險加大的局面,並為未來降息留下了可能性。不過,美聯儲的聲明並不像6月份的聲明那麼溫和,在9月第三周的下次會議上降息的保證也不那麼充分。

對於降息理由,鮑威爾特別討論了全球經濟增長、貿易政策、製造業活動、就業增長和失業、通貨膨脹、商業信心和投資等一係列因素。這些因素中哪一個最重要?由於不同的美聯儲官員將關注問題的不同部分,溝通混亂的機會比比皆是。事實上,關於降息原因的不明朗,也讓市場對美聯儲產生了諸多抱怨。

9月降息概率增加


美國聯邦基金定價顯示,美聯儲今年將再降息50個基點。

高盛經濟學家Jan Hatzius表示,貿易形勢使得美聯儲9月降息的可能性加大。目前認為9月份降息25個基點的可能性有70%,降息50個基點的可能性為10%,不調整政策的可能性為20%。他們此前認為下個月降息25個基點的可能性為55%。今年某個時候至少再降息一次(除周四公布的那次以外)的可能性為90%(之前為80%)。

摩根士丹利表示,美聯儲可能在10月再度降息,將美國指標借貸利率下調25個基點,該行報告稱,“我們仍預計今年會進一步降息(25個基點),但現在看來10月的可能性比9月大,因聯邦公開市場委員會(FOMC)似乎準備等待進一步的證據,證明下行風險正在打壓經濟並抑製通脹。

未來黃金將繼續上漲


美聯儲周四降息決議出台後,美元不降反升,主要是因為美聯儲的25個基點的降息在此前已經被市場消化,再加上鮑威爾表示此次降息並非是一個周期性降息的開始,並對美國經濟下了較為積極的判斷,提振了美元。

8月2日早些時候,受美國總統特朗普再度引燃全球貿易爭端的影響,美元有所回落。貿易爭端也增加了投資者對全球經濟放緩的擔憂情緒,黃金避險買需激增,金價一度從1400整數關口飆升至1448.40附近。

有預測表示,金價一旦突破1450美元關口將延續漲勢,並觸及下一個目標位1500美元。甚至有行業研究表示,金價將繼續上揚,美聯儲降息將利好金價。今年金價料繼續上揚,料重測2013年頂部1700美元。


美聯儲或再降息,貿易爭端拖累全球經濟,黃金衝擊1700美元不是夢

匯通財經APP提醒,周四美聯儲降息以預防性為主,但如果貿易局勢再持續惡化下去,那麼難保美國不會出現經濟衰退的風險,屆時,美聯儲預計將會采取更加寬鬆的貨幣政策。在經濟並不樂觀的情況下,投資者避險需求大增,進而將金價推至高位。