黃金交易提醒:多空鏖戰1290關口,非農數據或一錘定音

周三(4月3日)現貨黃金窄幅震蕩,目前交投於開盤價附近,現報1292.97美元,漲幅0.04%。

盡管周二美國股市漲跌不一,未能延續此前大幅上漲的走勢。但是因近期中美製造業數據好於預期,因此仍對黃金構成壓力。

此外隨著越來越多的央行放棄緊縮立場,市場進一步緩解了對於美聯儲降息的預期,因而對美元構成支撐。

本周市場的焦點是非農就業數據,因市場將借助非農數據來判斷美國2月非農就業人數大減是一時的反常表現,還是周期性走軟的開始。這將對美元和黃金走勢產生直接影響。

日內關注ADP數據,因該數據通常被視作是非農數據的前瞻性指標。同時美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金、2019年FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治參加美國銀行家協會華盛頓峰會的小組討論。

同時日內中美舉行經貿高級別磋商,需密切關注。
黃金交易提醒:多空鏖戰1290關口,非農數據或一錘定音

全球央行降息的預期進一步增強,市場進一步消化美聯儲鴿派預期


本周以來全球央行降息的預期進一步增強。

周二澳洲聯儲連續第29次維持1.5%低利率不變,同時澳洲聯儲警告稱,全球面臨的下行風險有所上升,圍繞經濟前景的主要不確定性包括家庭支出,居民消費增速受到長期疲弱的影響。受此影響,利率市場對澳洲聯儲8月降息的概率預期已超過了六成。

而近期韓國央行也透露了降息的信號。據悉,此前韓國央行被市場視作是除挪威央行外,為數不多的將實現加息的央行之一。但是韓國央行行長李柱烈近日警告說,半導體行業的疲軟持續時間可能會超過預期,但補充說現在還不是考慮放鬆政策的時候,因為目前的利率水平並沒有對經濟產生限製。通脹承壓可能會提高借貸成本降低的可能性。

同時韓國上個月的消費者價格增幅為近三年來最低。貨幣市場預計韓國央行將在年底前扭轉去年11月份加息25個基點的做法。

隨著全球寬鬆的趨勢越加的明顯,市場人士認為,市場已充分反應美聯儲鴿派預期,尤其是在近期美聯儲集體發聲表示現在降息還為時過早的情況下,故預期未來美債收益率再下滑空間將有限,短期內美元不太容易全面走疲。

巴克萊駐東京的資深策略師Shin Kadota則認為,由於美國ISM數據強勁,隨著債市下跌和股市上漲,美元正在受益於普遍的‘冒險’情緒。季節性資金流動似乎也提振美元,美元在季度伊始吸引市場參與者的需求。”

黃金在非農數據公布前持謹慎的立場


總體而言,本周黃金走勢相對疲軟,因市場在非農數據公布前持謹慎立場。

隨著近期市場對於美聯儲放鴿已經明顯消化,且近期美國的ISM製造業指數好於預期,令市場對於美國經濟放緩的憂慮有所緩解,市場將進一步尋找線索以決定黃金的走向。

短時間而言黃金料交投於1280至1300區間內。
黃金交易提醒:多空鏖戰1290關口,非農數據或一錘定音

美國整體就業崗位增速在2月踩下煞車,創2017年9月以來最小增幅,在空前的連續101個月錄得崗位增長期間,2月增幅名列第三低。

經濟分析師及投資人的最大疑問是,2月數字究竟是美國就業市場一時的反常表現,還是周期性走軟的開始。

美國2月非農就業崗位增加2萬個,自2010年10月就業持續增長以來,單月增幅小於這個數字的隻有兩次,分別是2016年5月的增加1.5萬個、及2017年9月的增加1.8萬個。但這兩個月的次月都立即強勁反彈,增幅皆超過25萬個。

因此本次的非農數據將會為分析人士解開疑惑,這將會對黃金和美元的走向產生關鍵性的作用。

日內關注作為非農數據前瞻性指標的ADP數據。

汽車關稅和美加貿易問題將在未來繼續困擾黃金


盡管近期中美貿易的樂觀情緒明顯回升,但是市場人士指出,貿易局勢仍存在很大的不確定性,尤其是在汽車關稅的問題上。

世貿組織在其年度預測中表示,新關稅和報複性措施、經濟增長放緩、金融市場波動以及發達國家貨幣環境收緊,拖累了全球貿易。

對此世界貿易組織首席經濟學家Robert?Koopman表示,可能還會發生更糟的情況,如果今年晚些時候美國總統特朗普實施對全球進口汽車征收高關稅的計劃,影響會更大。

據悉歐盟一直試圖開啟與美國的貿易磋商,以向美國總統特朗普展示其與歐盟委員會主席容克7月份達成的政治協議取得進展的情況。該協議令美國暫緩實施對歐洲汽車和汽車零部件加征關稅的威脅。此後,華盛頓對於雙方談判缺乏進展感到沮喪,美國駐歐盟大使Gordon Sondland稱,“既然歐盟領導人玩拖延遊戲,我們將不得不更多地使用製衡手段來重新調整美歐關係”。

隨著近期歐盟拒絕將農業納入談判日程後,此舉將進一步激怒特朗普。加劇了市場對於全球貿易的擔憂情緒。

而就在近期特朗普再次就加美加貿易問題發難加拿大,特朗普差稱,加拿大在貿易上把美國榨幹了,他感到不開心。

此前加拿大外交部長弗裏蘭在華盛頓與美國貿易代表萊特希澤會面時表達了強硬立場,明確威脅稱,加拿大政府可能推遲批準新協議,直到特朗普政府取消對加拿大鋼鋁征收的高額關稅。

這使得美加兩國的貿易緊張局勢似乎有再次升溫的跡象。

從此前的市場反應來看,美國挑起的貿易緊張局勢往往會對美元構成支撐,這可能會對黃金構成利空。

關注脫歐局勢的進展


隨著4月2日,僵持不下的英國議會未能就脫歐的新藍圖達成一致,否決了已提出的所有替代首相特雷莎·梅不受歡迎的協議的方案,市場正在等待4月4可能就就各項脫歐意向舉行最後一輪的“指示性投票”。

不過4月3日淩晨消息顯示,英國首相特雷莎·梅邀請她最大的政治對手傑裏米·科爾賓幫助製定脫歐的聯合計劃,以期打破僵局,防止英國在未達成協議的情況下無序脫離歐盟。

特雷莎·梅向反對黨工黨的領袖科爾賓發出呼籲,以期為更為溫和的方式脫歐打開大門,這可能使英國留在歐盟關稅同盟。

科爾賓對特雷莎·梅的舉動表示歡迎,並表示他將很高興與她會晤。歐盟方面的第一反應也是積極的。科爾賓還表示,他希望與歐盟建立關稅聯盟,並繼續可以進入“重要”市場。

這令英鎊出現了百點的反彈,受此影響美元自97.5上方出現了一波回落,黃金則受到了小幅的支撐。

據觀察,英國脫歐局勢近期對於金價的影響更多的是通過英鎊和美元的相對關係,而非避險情緒對於金價的推升。

對此高盛表示,隨著可能打破脫歐僵局的時刻即將來臨,英鎊在發達市場貨幣中蘊藏著最大的機遇。盡管投票未通過,但仍然認為脫歐正在取得進展。如果符合高盛的預期,那麼英鎊將進一步回升對美元構成壓力,這將為黃金提供進一步反彈的動力。

黃金持倉


4月3日黃金ETFs數據顯示,截止4月2日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量768.1噸,較上一交易日減少4.7噸。

阻力支撐參考


從OANDA(安達)最新的掛單情況來看,目前多空持倉比例大約是——多頭:68.1%,空頭:31.9%,做多力量要大於做空力量,較之周二68%幾乎持平,市場總體持觀望態度。

目前掛單以賣出掛單位為主,除了在1330和1320存在大量的賣出掛單外,在1307、1312、1300以及1285也出現了相當數量的賣出掛單,暗示市場的做空情緒有所回升。尤其是在1285附近出現了較多的賣出掛單,暗示市場近期將1285視作是黃金長期走勢的關鍵支撐位,明確跌破市場將會做一波追空操作。短時間而言1285附近一個關鍵支撐位。

從OANDA(安達)最新的持倉情況來看,在1292至1294之間存在大量的買入持倉,從近期黃金走勢看,這兩個點位是重要阻力位,這個位置上方是1300美元關口。下方在1285和1287附近持有一定數量的賣出持倉,短時間將是重要支撐。不過相較於市場的買入持倉,賣出持倉仍相對較少,因此短時間不排除跌破1285的可能。(如下圖,點擊可放大,數據更新於北京時間10:30)。
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後市前瞻


16:30 英國3月Markit服務業PMI
17:00 歐元區2月零售銷售月率
20:15 美國3月ADP就業人數
20:30 美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)、2019年FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)參加美國銀行家協會華盛頓峰會的小組討論
22:00 美國3月ISM非製造業PMI
中美經貿高級別磋商舉行。

日內著重關注中美貿易談判進展,因中美貿易樂觀情緒使得市場對於經濟放緩的憂慮回落,推動了近期股市的大幅上漲,降低了黃金的避險買需,因此需密切關注。

梅姨竭力緩解脫歐僵局,英鎊收複1.31關口,回升超百點

周二(4月2日)紐市盤中,英鎊兌美元較日低回升逾百點,收複1.31關口,刷新日內高點至1.3132,此前外媒報道,英國首相特裏莎·梅提議與反對黨工黨領袖傑裏米·科爾賓舉行會談,試圖打破英國脫歐僵局。
梅姨竭力緩解脫歐僵局,英鎊收複1.31關口,回升超百點

多倫多道明銀行的北美外匯策略主管Mark McCormick表示,英鎊在當前價位已經體現了很多好消息,因此即使任何結果包括了消除英國硬脫歐的可能性,未來幾周英鎊也不會有很大空間繼續上揚。我們已經進入了最後幾個階段,因此假如任何一種方式能夠導致進程繼續且不大幅度推遲,比如向工黨伸出橄欖枝,都是一個好兆頭。任何讓我們有略多一些時間就當前計劃達成一致的東西,總體上都有利於英鎊短期走勢。我們看好做多歐元兌英鎊。

英國天空衛視當地時間2日報道,在和內閣進行約7個小時的會議後,英首相特蕾莎·梅在首相府邸發表聲明,她呼籲進一步延長脫歐,將尋求短暫延長脫歐延期,以此達成脫歐協議。英國將於4月12日開始脫歐。

特裏莎·梅希望與科爾賓合作,爭取雙方能就未來英國與歐盟的貿易關係達成一致。梅說,政府和在野黨都需要堅持這一協議。其表示,任何協議都需要包她的脫歐協議中退出歐盟的那部分內容,也就是被議會三次否決的提案。走出脫歐僵局需要國民團結一致。

不過有市場消息透露,英國首相特雷莎·梅的聲明在歐洲研究組織(ERG)成員中的反響不是很好。今天進行的內閣會議上進行了投票,10位部長支持更長期的延後脫歐,14位希望短期延後脫歐或無協定脫歐。

英國首相特發言人稱,首相特雷莎·梅願意在脫歐上作出妥協,但需要雙方都作出妥協。希望能盡快開始對話,已經聯係了英國工黨領袖科爾賓方面,並提出了一個很大方的邀約。特雷莎·梅希望將一個集體同意的協定提交至歐盟委員會。

英國工黨領袖科爾賓表示,“很開心”能與特雷莎·梅進行對話,來達成脫歐協定。當前特雷莎·梅沒有作出太多讓步。工黨希望能與歐盟有關稅同盟,市場準入以及職工保護。將於下周早些時候向議會提案以避免無協定脫歐。我們有一些共同立場,但部分領域很難取得共識。
梅姨竭力緩解脫歐僵局,英鎊收複1.31關口,回升超百點

歐洲理事會主席唐納德·圖斯克在推文中表示,即使,在今天之後,我們仍不知道最終結果會是什麼,讓我們保持耐心。

此前歐洲領導人暗示4月12日英國無協議脫歐現在是很可能出現的結果。官員們警告說,若批準進一步推遲脫歐,將附加英國政府可能覺得難以接受的條件。荷蘭首相Mark Rutte周二在盧森堡對記者表示,我們不得不考慮到英國無協議脫歐的可能性。盧森堡首相Xavier Bettel附和道,這是很可能的事,我們不再寄望於正常退出了,而是考慮緊急出口。

鑒於英國首相特裏莎·梅去年11月達成的英國脫歐協議幾乎陷入死局,歐盟的措辭變得越來越強硬,表示為無協議脫歐的最壞情形做好了準備。但是,由於英國議會設法迫使特裏莎·梅尋求推遲脫歐,英國也越來越有可能延長其歐盟成員國的身份,同時歐盟在調整其條件。

兩位歐盟外交官透露,推遲脫歐的條件將是:英國承諾不會使歐盟運作不暢,例如積極參與6月份歐盟機構對新領導人的任命,或者參與新的數萬億歐元多年期預算案談判。

法國總統馬克龍表示,最近的英國議會投票“讓我們走上了硬脫歐之路”。他在巴黎歡迎愛爾蘭總理Leo Varadkar時發表講話稱,歐盟仍然對新的英國提案持開放態度,例如新大選、公投,或者諸如關稅同盟等“不同”的未來關係。Varadkar說,脫歐協議不能重新談判,但“如果英國改變其紅線,我們也可以改變未來的關係”,不想要任何“滾動延期”;說任何延期都必須有“明確的目標和明確的計劃”。

歐盟委員會主席容克將於今天就脫歐問題在歐洲議會發表講話,投資者可予以留意。

脫歐談判遲遲無法破局,特雷莎與內閣再開長會尋找解決方案

周二(4月2日)英國首相特雷莎·梅將主持一場長達五個小時的內閣會議,以製定一條擺脫脫歐混亂狀態的路線。外界對其施加壓力,在無協議脫歐或舉行大選之間做出選擇。

自從英國2016年公投意外決定脫歐已經近三年時間,英國政壇陷入危機,目前仍不清楚將如何、何時以及是否脫離其1973年加入的歐盟。

脫歐談判遲遲無法破局,特雷莎與內閣再開長會尋找解決方案

英國下議院已經三次否決特雷莎·梅的脫歐協議,周一(4月1日)他們仍未找出一一個獲得多數支持的替代性方案。本周特雷莎·梅預計將讓議會對協議進行第四次投票。

僵局已導致原定3月29日的英國脫歐日期推遲了兩周,特雷莎·梅將在唐寧街主持召開持續數小時的內閣會議,希望找到走出謎局的辦法。

脫歐談判遲遲無法破局,特雷莎與內閣再開長會尋找解決方案

歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾在布魯塞爾的一次活動中表示,過去幾天,英國無協議脫歐的可能性上升,但我們仍然希望避免這種情況。

英國教育大臣Damian Hinds表示,他希望議會本周最終批準特雷莎·梅的退出協議,稱這仍然是最好的結果。

如果特雷莎·梅的協議不能通過議會批準,那麼她可以選擇無協議脫歐、舉行大選,或要求歐盟長期推遲脫歐,以磋商一份與歐盟保持更緊密關係的脫歐協議。

Hinds稱,如果我們本周行動迅速,使得脫歐協議獲得通過,那麼我們仍有可能可以不用舉辦(5月的)歐洲議會選舉。

當被問及如果特雷莎·梅的協議再次被否是否會拉長脫歐時間時,他表示,這絕對是一個風險,而且目前看來是一個迫在眉睫的巨大風險。

太陽報報導稱,支持脫歐的內閣大臣們將要求特雷莎·梅發出最後通牒以修改北愛爾蘭保障條款,否則英國將在下周五(4月12日)無協議脫歐。保障條款是協議中最有爭議的部分。

周一最接近獲得議會多數支持的選項是,英國與歐盟保持關稅同盟關係。該選項以三票之差被否決。

就任何協議進行確認性公投的提議獲得了最多的支持,但以292票對280票遭否決。

歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾表示,避免無協議脫歐的唯一途徑就要看某個選項能否獲得英國議會的多數支持。他稱,歐盟可以接受海關同盟以及挪威那種的關係。

特雷莎·梅的脫歐協議上周五(3月29日)在議會遭遇第三次失敗,這一天正好是英國原定脫歐的日期。她已經成為一代人以來最為弱勢的英國領導人之一,面臨接連不斷的危機。

特雷莎·梅政府以及她所在的保守黨現在左右為難,一些人要求她推動英國果斷脫離歐盟,另一些人則要求她排除這種結果。

亞洲地區的央行將重演2016年降息的一幕,這三大央行能否率先出馬?

美聯儲暫停加息預期,全球增長放緩,市場多個央行顯示鴿派立場,尤其亞洲市場,從澳大利亞到韓國和新西蘭,利率互換正在傳達同樣的信息:亞太地區的借貸成本將下降。由於該地區的出口勢頭減弱,以及美聯儲轉向鴿派立場在全球範圍內產生影響,交易員們正在押注哪家央行將首先放鬆政策。

亞洲地區的央行將重演2016年降息的一幕,這三大央行能否率先出馬?

市場預計澳洲聯儲8月份首次降息



在澳大利亞,期貨市場頭寸飆升,隔夜利率互換預期8月降息25個基點,隨後在明年第一季度再次降息。交易員們正在猜測政策製定者可能會被迫采取行動,即便勞動力市場這一央行的關鍵指標仍然表現強勁。在2018年最後一個季度增速降至兩年低點後,經濟增長可能進一步放緩,因房地產市場滑坡加劇,且對該國大宗商品的需求減弱。

評級機構穆迪表示,預算表明澳大利亞的財政整頓步伐仍在持續,較此前適度放緩,財政前景面臨包括全球經濟增速放緩的風險,高水平的債務負擔能力和溫和的債務負擔仍符合其AAA評級,澳大利亞聯邦預算在過去一年明顯改善。

凱投宏觀曾預計澳洲聯儲會在8月至11月降息一次,周二(4月2日)澳洲聯儲公布利率決議維持利率不變,凱投宏觀現在認為澳洲聯儲會加快步伐,並在11月和明年2月再次降息。鑒於對經濟前景感到更加擔憂,將澳大利亞2019年GDP增速預期由2.0%調降至1.5%。

亞洲地區的央行將重演2016年降息的一幕,這三大央行能否率先出馬?

新西蘭聯儲為首次降息做好鋪墊



新西蘭聯儲上周為2016年來首次降息做好鋪墊,當時該行突然轉向了寬鬆立場。在3月27日的評估後,行長奧爾表示,下一步行動更可能是降息,因為全球前景承壓並且核心通脹率仍低於新西蘭聯儲1-3%目標區間的中點。兩天後奧爾重申鴿派的預期,稱新西蘭聯儲在利率水平上的新的立場將成為貨幣政策委員會審議的“起點”。

渣打銀行表示,新西蘭聯儲3月利率決議明確暗示維持鴿派立場,稱經濟增長風險偏下行,下步行動極有可能為降息,這明顯打開了降息的大門,最早可能於5月貨幣政策會議上宣布,因較2月利率決議而言是一大重要的鴿派轉變,當時新西蘭聯儲稱經濟面臨上行和下行的風險,下步行動可能為加息或降息。

市場預計新西蘭央行8月份降息25個基點,然後在2020年第四季度再次降息,而澳新銀行預計新西蘭聯儲將在8月份下調現金利率,預計到2020年2月,新西蘭聯儲將現金利率降至1%
亞洲地區的央行將重演2016年降息的一幕,這三大央行能否率先出馬?

全球降息央行或再添韓國央行



如果交易員是對的,那麼韓國央行有望扭轉去年11月加息25個基點的做法。貨幣市場定價表明政策製定者將在今年晚些時候采取行動,因為出口和工業產值的下滑加劇。上周,韓國3年期國債收益率自2016年以來首次跌破基準利率。

周一 ,韓國央行行長李柱烈警告說,半導體行業的疲軟持續時間可能會超過預期,但補充說現在還不是考慮放鬆政策的時候,因為目前的利率水平並沒有對經濟產生限製。通脹承壓可能會提高借貸成本降低的可能性。韓國上個月的消費者價格增幅為近三年來最低。貨幣市場預計韓國央行將在年底前扭轉去年11月份加息25個基點的做法

亞洲地區的央行將重演2016年降息的一幕,這三大央行能否率先出馬?

歐元年內低點岌岌可危,因疲軟數據降溫冒險情緒,且利差似乎隻為空頭服務

周二(4月2日)歐市盤中,歐元兌美元維持弱勢震蕩格局,現交投於1.1201一線。

歐元兌美元連續第六個交易日走軟,當前陷於1.12附近的窄幅區間內交投,美元指數漲至三周高點97.46施壓歐元,目前焦點轉向會否向下測試年內低點1.1177。

樂觀中國數據為風險資產帶來的提振似乎已逐步消退,近期歐元區公布的係列疲軟數據加重了歐元承受的賣壓,在上周歐元區係列製造業采購經理人指數(PMI)表現令人失望後,周一(4月1日)出爐的歐元區3月消費者物價指數(CPI)再度不及預期。

歐元年內低點岌岌可危,因疲軟數據降溫冒險情緒,且利差似乎隻為空頭服務

日內稍早出爐的歐元區2月PPI年率上漲3%,不及預期的上漲3.1%,2月PPI月率上漲0.1%,預期上漲0.2%,但歐元兌美元反應相對平淡。

歐元仍承受下行壓力,疲軟數據在一定程度上確認了歐元區經濟增長放緩,歐洲央行可能在更長期內維持耐心立場,在冒險情緒回落的背景下,美元指數可能進一步走強,短線拖累歐元。歐元區政局方面,關注5月的歐洲議會選舉,聚焦民粹主義會否升溫。

法國興業銀行指出雖然歐元區經濟之春尚未開啟,但4月製造業采購經理人指數(PMI)似乎成為了歐元區經濟無力反彈的例外。

當前美債和歐債利差再次擴大,而歐元兌美元也未能從年初起的利差縮小走勢中獲得支撐,但利差擴大的走勢卻對價格產生了影響,鑒於上述因素考慮,歐元兌美元可能進一步走軟,下行風險僅受市場空頭頭寸扶助,美國商品期貨交易委員會(CFTC)持倉報告暗示這部分下行風險或使匯價跌回2016年水平,但當利多消息出現時,歐元仍將受益。

澳新銀行表示雖然近期歐元兌美元一直維持窄幅震蕩,依然相信未來數月內歐元走勢偏向看空。美聯儲和歐洲央行在上月均緩和了未來的貨幣政策預期,正在排除雙方年內的加息可能。這有效降低了未來的波動性,但我們並不認為這種局面會持續太久。

收益率曲線倒掛現象是不能忽視的,但這樣的局面和以往不同,這次美國薪資、通脹以及消費者信心均表現強勁,因此此次的倒掛並不足以提升衰退預期。根據當前以及未來的發展前景,不認為美聯儲年內將會降息。隻要美國經濟增長以及利率前景得到恢複,將會再迎美元的強勢表現。

歐元兌美元支撐阻力參考


OANDA(安達)最新掛單圖表顯示,目前多空持倉比例大約是--多頭:64.9%,空頭:35.1%。上方1.1315/20和1.1295/300附近存在較多賣出掛單,下方1.1185/90附近存在較多買入掛單。

OANDA(安達)最新持倉圖表顯示,未平倉浮虧空單進場點位集中在1.1195/200和1.1190/5附近;未平倉浮盈多單進場點集中在1.1230/5和1.1205/10附近,未平倉浮虧多單進場點位集中在附近。這些價位值得投資者密切關注和參考。(如圖,點擊可放大)
歐元年內低點岌岌可危,因疲軟數據降溫冒險情緒,且利差似乎隻為空頭服務

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:25,歐元兌美元報1.1201/03。

歐美貿易談判好事多磨:汽車關稅談不攏,歐元噩夢還沒完!

4月2日有消息稱,歐盟可能推遲與美國的貿易談判,此舉可能激怒特朗普,從而動用製衡手段作為應對。如果消息屬實,這可能加劇歐美的緊張關係。美國若重新對歐洲汽車和汽車零部件加征關稅,或令已經疲軟的歐洲經濟雪上加霜,恐成為英國脫歐以外,打壓歐元的另一重大利空因素,未來跌勢恐進一步加劇。

歐美貿易談判好事多磨:汽車關稅談不攏,歐元噩夢還沒完!

歐美貿易談判據悉面臨推遲風險,或招致特朗普反擊


歐盟成員國政府正在努力就開啟與美國貿易談判的授權達成共識,不過可能面臨推遲的風險。在歐盟拒絕將農業納入談判日程後,此舉將進一步激怒激怒美國總統特朗普(Donald Trump)。

兩位知情官員稱,4月3日於布魯塞爾舉行的歐盟大使會議上,法國料將拒絕批準歐盟委員會開始談判以消除歐美之間工業品關稅的授權。未能獲得法國批準意味著歐盟委員會將不會獲得談判授權。

這些官員稱,主要的症結點包括:鑒於美國決定退出《巴黎氣候協定》,氣候和環境在授權中所扮演的角色如何;需要澄清此次談判將對跨大西洋貿易和投資夥伴關係協定意味著什麼。

據悉,外媒見到了大使會議召開前準備的一份授權草案。該草案重申,雖然美國退出,歐盟隻尋求與已簽署《巴黎氣候協定》的國家達成貿易協議。

歐盟一直試圖開啟與美國的貿易磋商,以向特朗普展示其與歐盟委員會主席容克7月份達成的政治協議取得進展的情況。該協議令美國暫緩實施對歐洲汽車和汽車零部件加征關稅的威脅。此後,美國政府對於雙方談判缺乏進展感到沮喪,美國駐歐盟大使桑德蘭(Gordon Sondland)稱:“既然歐盟領導人繼續采用拖延戰術,我們將不得不更多地使用製衡手段來重新調整美歐關係”。

歐美關係緊張恐令歐洲經濟雪上加霜,或導致歐元進一步下跌


4月1日,因英國首相特雷莎·梅脫歐協議的各項替代方案都未能在議會獲得多數支持,英鎊下跌從而拖累歐元。同時,不少投行發表對歐元的預測,總體並不看好。

法國興業銀行認為,雖然歐元區經濟之春尚未開啟,但4月製造業采購經理人指數(PMI)似乎成為了歐元區經濟無力反彈的例外;當前美債和歐債利差再次擴大,而歐元也未能從年初起的利差縮小走勢中獲得支撐,但利差擴大的走勢卻對價格產生了影響。鑒於上述因素考慮,該行認為歐元兌美元存在進一步下行的空間。

澳新銀行的分析師表示,雖然近期歐元兌美元一直維持窄幅震蕩,但他們依然相信未來數月內歐元走勢偏向看空,預測第二季度目標下看1.08。

4月2日,歐元兌美元刷新3月8日以來低點至1.1192,距年內低點1.1177僅有一步之遙。匯通小編認為,在英國脫歐困局和低迷經濟拖累歐元的情況下,若歐美貿易談判推遲遭美國反擊,歐元恐進一步下跌,需要引起投資者注意。

歐元兌美元日線圖

歐美貿易談判好事多磨:汽車關稅談不攏,歐元噩夢還沒完!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間4月2日16:04,歐元兌美元報1.1195/98。



EU-U.S. Trade Talks Said to Face Delay, Risking Trump Backlash
By Viktoria Dendrinou and Nikos Chrysoloras
(Bloomberg) -- European Union governments are struggling to reach consensus on a mandate to begin trade talks with the U.S., risking a delay that would further provoke Donald Trump’s ire after the bloc’s refusal to include agriculture in the negotiations.
At a meeting of EU ambassadors in Brussels on Wednesday, France is expected to resist giving the European Commission the green light to start negotiations to eliminate industrial tariffs between the regions, according to two officials familiar with the matter, who asked not to be named because the talks are private. Failure to get France on board would mean the EU’s executive arm won’t be given a mandate to negotiate.
The main sticking points include the role of climate and environment in the mandate given the U.S. decision to withdraw from the Paris climate accord and a clarification of what this negotiation would mean for the shelved Transatlantic Trade and Investment Partnership, according to the officials.
A draft mandate prepared ahead of the meeting of ambassadors and seen by Bloomberg reiterates that the EU seeks trade accords only with countries that have signed up to the Paris agreement against climate change, even though the U.S. has pulled out.
The EU has been trying to kick start trade deliberations with the U.S. in a bid to show President Trump progress in enacting a political accord that he reached with Commission President Jean-Claude Juncker in July. That agreement helped put on hold the American threat of tariffs on European cars and auto parts.
Washington has shown frustration over the lack of progress since, with U.S. Ambassador to the EU Gordon Sondland saying in a February interview that “so long as the EU leadership plays the delay game the more we will have to use leverage to realign the relationship.”

澳洲聯儲料繼續按兵不動,若立場軟化澳元恐再向下行

北京時間4月2日11:30,澳洲聯儲將公布4月份利率決議。大約一個月前,澳洲聯儲轉向寬鬆政策。在2月份會議的聲明中,該聯儲保持中立立場,但就在第二天,澳洲聯儲主席洛威宣布轉向鴿派立場。目前,大多數經濟學家和分析人士的共識是,澳洲聯儲此次將把官方現金利率(OCR)維持在1.50%的曆史低點不變。

澳洲聯儲料繼續按兵不動,若立場軟化澳元恐再向下行

五大投行預測澳洲聯儲4月維持利率不變


①道明證券 

道明證券認為,在可能出台像樣的財政刺激措施之前,澳洲聯儲不太可能改變其中性政策立場——這令鴿派人士感到失望。鑒於澳洲2月份失業率降至4.9%,澳洲聯儲可以維持其樂觀的勞動力市場前景,強化當前貨幣政策立場發揮的作用。

道明證券指出,雖然澳洲聯儲承認消費存在風險,但有能力評估未來幾個月的發展情況——下一個消費數據是6月5日公布的第一季度GDP。

②西太平洋銀行

西太平洋銀行指出,不同尋常的一點是,這次澳洲聯儲會議召開的當天,澳洲還將宣布聯邦預算。因此,西太平洋銀行預測,澳洲聯儲主席的聲明將相當低調,和3月份會議相比幾乎沒有變化。 

西太平洋銀行稱:“我們更期待五月份的澳洲聯儲利率決定,預計屆時澳洲聯儲將轉向明顯的寬鬆傾向,經濟增速預期將被下調,但預計四月會議上在這方面不會有任何暗示。”

③凱投宏觀

凱投宏觀的分析師也認為,在4月2日的會議上,澳洲聯儲將維持1.50%的官方現金利率不變。 

澳洲聯儲樂見澳洲勞動力市場持續緊縮,因為2月份失業率降至4.9%的8年低點。

凱投宏觀稱:“我們更加關注澳洲未來的經濟前景,並將2019年GDP增長預期從2.0%下調至1.5%。如果我們的預測是正確的,澳洲的GDP增長情況將表明,澳洲聯儲可能不得不比預期更早采取行動。我們已將首次降息的預測從11月提前至8月。此外,我們認為澳洲聯儲將加快行動,並在11月和2月再次降息。”

④澳新銀行

因為勞動力市場仍然強勁,澳新銀行也預測澳洲聯儲將維持1.5%的利率不變。不過,由於與住房、信貸狀況和勞動力市場預期相關的風險,澳新銀行預測澳洲聯儲的基調可能仍將保持謹慎。此外,強勁的失業數據已被疲軟的第四季度GDP和疲軟的領先指標抵消,因此風險依然平衡。

澳新銀行的經濟學家墨菲(Cherelle Murphy)表示,在即將到來的大選前,澳洲政府將尋找贏得選票的各種措施。澳洲聯儲可能會歡迎削減所得稅,寧願采取這種刺激措施,也不願降低現金利率。 

⑤NAB

NAB認為,澳洲聯儲應該將現金利率保持在1.5%不變,因為財務部可能宣布2018-19財年出現小額盈餘。

4月2日晚些時候,澳洲全國預算委員會將公布澳洲預算聲明,預計其中將包括減稅相關信息。

周二亞市早盤,澳元兌美元暫時守於0.71關口上方,市場交投情緒相對謹慎,投資者都在等待稍後的澳洲聯儲利率決議給出新的線索。

此前,澳洲聯儲官員一直對未來可能繼續降息的前景持閃爍回避態度,但業內機構已經普遍預測其將在年內降息1-2次。因此,盡管在本月會議上澳洲聯儲仍有極大概率繼續按兵不動,但其措辭是否軟化,對於未來政策前景的指示意義卻大不相同。若決議措辭進一步承認了內外部經濟困境,那麼降息預期將更被坐實,這將足以推動澳元匯價再向下行。 
 
澳元兌美元15分鍾圖

澳洲聯儲料繼續按兵不動,若立場軟化澳元恐再向下行

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間4月2日10:42,澳元兌美元報0.7107/09。 

4月2日外匯交易提醒

周一(4月1日)美元在零售銷售數據發布後短暫下跌,之後收複失地,隨後受製造業數據帶動上漲。富國銀行匯市策略師Erik Nelson表示,1月零售銷售數據被上修,可能扶助美元,因人們從中獲得些許安慰,盡管我認為整體而言,數據對美國經濟可能負面,美國經濟走軟也將導致股市走低,從而提振美元,這就是我們在過去一年左右的時間裏看到的動態。
4月2日外匯交易提醒

美國供應管理協會(ISM)周一公布,3月製造業指數升至55.3,2月為2016年11月來最低的54.2。另一份報告顯示,2月美國零售銷售下降0.2%,因為美國家庭減少了購買家具、服裝、食品、電子產品和電器,以及建築材料和園藝設備。1月零售銷售增長0.7%,高於此前公布的0.2%。
    
美元兌歐元周一升至三周最高水準,受助於美國製造業活動回升,而歐元區3月整體和核心通脹放緩,支持歐洲央行推遲收緊貨幣政策計劃的決定。英鎊兌美元上漲,英國議會將就脫歐替代方案進行投票,英國議會將再次試圖取得英國退歐的控製權,一些人希望最終將通過一項較英國首相特雷莎梅失敗的脫歐協議更溫和的計劃,從而結束目前的不確定性。

日元和瑞郎領跌G-10貨幣,因美國10年期國債收益率升至2.49%左右,並且強於預期的中國製造業數據緩解了對全球增長的擔憂,令避險需求降溫。挪威克朗、澳元、加元等大宗商品貨幣隨同原油上漲。美元兌加元一度刷新3月21日以來低點至1.3298,加拿大央行行長表示,需要保持低利率,以幫助經濟應對油價下跌和貿易的不確定性。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值
11:30澳大利亞4月現金利率(%)1.5
14:30瑞士3月CPI年率(%)0.6
20:30美國2月耐用品訂單月率初值(%)0.3
淩晨04:30美國截至3月29日當周API原油庫存變動(萬桶)193
淩晨04:30美國截至3月29日當周API汽油庫存變動(萬桶)-350

11:30 澳洲聯儲公布利率決議

投行觀點匯總



東京三菱日聯:量化指標暗示歐元兌美元仍有攀升的可能


東京三菱日聯銀行日內根據多德-弗蘭克期權數據分析對歐元兌美元進行了量化分析。分析師指出,在過去的18個月中,多德-弗蘭克期權流入數據與歐元兌美元匯價之間表現出緊密的同步關係,每次出現的期權數據流入時,匯價就會升值。

一旦這一期權流入數據被證明有用,就會用來辨識趨勢和頭寸的延續。而當多德弗蘭克林指數,即10日MA走出相較且持續高於曆史數據流入的80%,則將與匯價攀升的期限相關聯,一旦該指數跌破了20%,則將出現扭轉。進一步來看,當該指數位於這一區間範圍時,則匯價的趨勢表現將近似於區域震蕩。而在過去的兩周中,該指數的流入大部分樂觀,且在3月13日突破了20%,在3月25日表示積極,如果這一流入持續,則預期歐元兌美元將會攀升。

法國興業銀行:英鎊空頭進一步減少扶助價格升勢,利差擴大歐元料進一步走軟


法國興業銀行對英鎊/兌元和歐元兌美元當前的點位日內給出總結性觀點。雖然歐元區經濟之春尚未開啟,但4月份製造業PM似乎成為了歐元區經濟無力反彈的例外。當前美債和歐債利差再次擴大,而歐元也未能從年初起的利差縮小走勢中獲得扶助,但利差擴大的走勢卻對價格產生了影響。

由此預期歐元兌美元將進一步下測,這部分下行風險僅受市場空頭頭寸扶助。CFTC持倉報告建議這部分下行風險或使得價格回到2016年的水平,但當利多消息出現時,歐元仍將受益。

而就英鎊方面日內將關注指示性投票的第二輪,當前談判桌上僅留的隻有無協議和延遲更久的時間兩個選擇,由此其他選擇並無太多擔憂。但從匯市反應似乎市場已經開始喪失興趣,CFTC數據顯示市場淨空頭頭寸進一步下滑,而開倉情況也有走軟,投資者共識是英鎊當前暫不交易。

澳洲聯儲利率決議前瞻:利率可能會維穩


周二澳洲聯儲將召開4月貨幣政策並公布會議決議。在我們即將獲得該行決定之際,以下是經濟學家和主要銀行研究人員對會議結果的預測。大多數經濟學家和分析人士的共識是,澳大利亞央行可能會在明天上午將官方現金利率(OCR)維持在1.50%的曆史低點不變。

道明證券:在可能出台像樣的財政刺激措施之前,澳大利亞央行不太可能改變其中性政策立場——這令鴿派失望。鑒於2月份失業率降至4.9%,澳大利亞央行可以維持其樂觀的勞動力市場前景,加強當前貨幣政策的立場正在發揮作用。雖然澳大利亞央行承認消費存在風險,但它有能力評估未來幾個月的發展情況——下一個消費數據是6月5日公布的第一季度國內生產總值(GDP)。

西太平洋銀行:這次會議將與當天晚上7:30宣布聯邦預算的同一天舉行,因此,我們預計行長的聲明將相當低調,與我們在3月份會議上看到的情緒幾乎沒有變化。預計在5月份的會議之後,澳大利亞央行將轉向明顯的寬鬆傾向,而下調增長預測將證明這一點是合理的。然而,在4月份的聲明中不太可能有任何這一行動的跡象。

凱投宏觀:澳洲聯儲將歡迎勞動力市場的持續緊縮,因為2月份失業率降至4.9%的8年低點。我們更加關注經濟前景,並將2019年GDP增長預期從2.0%下調至1.5%。如果我們是正確的,GDP增長將表明,澳大利亞央行可能不得不比預期更早采取行動,我們已將首次降息的預測從11月提前至8月。此外,我們認為澳大利亞央行將加快行動,並在11月和2月再次降息。