原油周評:油價重回技術性牛市,OPEC賣力減產功不可沒

原油市場本周表現強勁,布油創下2007年9月以來首次的九日連漲。美國原油也錄得九連漲,打破了2010年的紀錄。

本周早些時候,對中美之間可能避免爆發全面貿易戰的預期升溫,支撐了原油市場。這兩個經濟超級大國為期三天的貿易談判於周三結束,沒有公布具體細節,但可能在本月晚些時候舉行更高層次的貿易磋商。

在供應方面,油市得到了石油輸出國組織(OPEC)和包括俄羅斯在內的非OPEC國家減少供應協議的支持。其協議旨在緩和2018年下半年出現的供應過剩的情況。
原油周評:油價重回技術性牛市,OPEC賣力減產功不可沒

油市重歸牛市?


隨著市場對全球經濟和歐佩克(OPEC+)遵守減產協議意願的信心增強,石油市場正式回到牛市。

本周油價重回牛市,自2018年12月的低點上漲了20%。美油升至52美元/桶上方,布油升至61美元/桶上方。Julius Baer集團大宗商品研究主管Norbert Ruecker表示,市場情緒轉好,並意識到世界經濟和石油需求並沒有停滯。

此外,市場相信石油國家將按照承諾削減供應以平衡油市。據普氏能源公布的數據顯示,12月OPEC原油產量減少63萬桶/日,至3243萬桶/日的六個月低點。

另據知情人士表示,1月1-10日俄羅斯原油產量下降至1138萬桶/日,上月為創紀錄高位的1145萬桶/日。

而周五公布的貝克休斯石油鑽井數據則顯示,本周美國能源公司使用的活躍鑽機減少四口,為連續第二周減少,因油價反彈的不確定性,能源生產商的2019年鑽井計劃轉趨保守。

可見,隨著油市供給收緊,以及市場對需求面的悲觀預期有所緩和,引發了油價近期的連續反彈。

伊朗1月原油出口持續低迷,製裁豁免幫助不大


根據油輪數據及行業消息人士,伊朗1月原油出口料連續第三個月大幅縮減,因即便在美國新製裁啟動後,其傳統客戶取得一些豁免,但伊朗仍很難找到新買主。

伊朗11月原油出口銳降至不到100萬桶/日,遠低於美國5月宣布將重啟製裁前的正常銷售水平250萬桶/日,並回到2012-2016年的前一波製裁期間水平。

美國方面後來相當大方地提供了包括中國、印度、日本和韓國在內的八個伊朗石油傳統買家豁免權,以避免油價飆漲,但此措施未對伊朗石油出口帶來太大的提振。

根據油輪數據和業內消息人士,伊朗12月原油出口仍低於100萬桶/日,1月也不大可能超過該水準,盡管出口月環比上升。

但伊朗稱其石油出口降幅沒有業內人士預期得那麼大,因找到新買家。但由於擔心引發新的製裁,伊朗拒絕透露新買家名字。

沙特能源部長法利赫相信OPEC及其盟友的減產行動能夠平衡油市


沙特能源大臣法利赫本周三表示,他相信,除非出現意外情況,否則石油輸出國組織(OPEC)及其盟友采取的限產行動,將使油市恢複供需平衡。

法力赫稱,不排除未來呼籲OPEC及其盟友采取進一步行動的可能性,並補充稱,市場狀況看上去比幾周前要好。

此外,沙特周三還宣布,原油儲備小幅增加。這為數十年來籠罩神秘面紗的沙特原油儲備規模,提供了更多細節。

長期以來,沙特易於探采的原油儲備規模為全球最大,但甚少細節公諸於世。進行這次外部審計是其國營油企沙特阿美首次公開發行(IPO)準備工作的一部分。

沙特能源部在透過官媒SPA發布的聲明中表示,截至2017年底,沙特已探明的油氣儲備包含石油約2,685億桶,天然氣325.1萬億標準立方英尺。

審計結果將一掃石油行業對沙特儲備規模的懷疑態度,而且萬一已經推遲的沙特阿美IPO最終繼續推進,也能為潛在投資者提供保證。

美媒預測2019七大黑天鵝,你關注的這裏都有

美國《沃克斯》雜誌網站近日預測2019年有七件最值得關注的全球性焦點事件。
美媒預測2019七大黑天鵝,你關注的這裏都有

脫歐前景令人失望?


文章稱,英國帶著種種政治危機跨入新的一年。首相特雷莎·梅現計劃在1月14日那一周就她的脫歐協議進行表決,但看起來議會在2019年並不會比在2018年更有可能喜歡這份協議。唯一的區別是,他們表決時距離英國脫歐最後期限2019年3月29日又近了很多。 
文章稱,如果英國到那天仍未批準退出協議,就會無協議脫歐,導致猶如反烏托邦小說情節的場景:食品和藥品短缺,航班停飛,港口入境排隊數英裏。因此,越來越多的人呼籲舉行第二次公投——選項可能會包括幹脆留在歐盟內。 

一些“脫離派”選民認識到英國脫歐的前景並不像所說的那樣,感到後悔的人不斷增加,但全國上下在去留問題上依然存在嚴重分歧。 

因此, 無論2019年3月29日發生什麼,英國都會有相當大一批人失望。

“民主”再受考驗?


文章稱,2018年,匈牙利和波蘭進一步走向威權主義。雅伊爾·博索納羅在巴西當選總統,土耳其總統雷傑普·塔伊普·埃爾多安贏得連任和一係列新的權力,尼加拉瓜處於水深火熱的政治危機之中,總統丹尼爾·奧爾特加變本加厲地壓製公民社會和新聞自由。 

文章稱,2019年,民主國家將再度受到考驗。極右政黨仍將千方百計破壞歐洲的穩定。兩個民主大國——印度和尼日利亞——將迎來充滿爭議、可能會改變國家走向的選舉。美國的法治及其製度在2019年也許會面臨曆史性審判,它的國會意見不一,總統承受著多重調查帶來的壓力。2019年的問題是哪一方開始再次獲勝以及在哪2018年12月14日,在比利時布魯塞爾,英國首相特雷莎·梅出席新聞發布會。

朝美首腦二次會晤?


2018年12月20日,朝中社發表聲明說,美國若不同意在朝鮮半島和該地區消除核威脅,朝鮮就不會無核化。文章稱,如果金正恩在新年講話中重申這一要求,特朗普政府將愈發難以讓自己相信朝鮮在廢除其核計劃。 

文章認為,在那之後的緊迫問題可能會是:特朗普會繼續假裝的確如此,還是會最終面對平壤不僅無意這樣做而且實際上在不斷加大導彈研製力度這一日益明顯的事實?到那時,特朗普政府還有什麼辦法來應對朝鮮? 

文章稱,金正恩也許會得到自己想要的東西:在2019年與特朗普舉行第二次首腦會晤。 

特朗普繼續力挺沙特?


美國和沙特阿拉伯的關係或許是2019年最變幻莫測的夥伴關係。記者賈邁勒·卡舒吉遇刺身亡至今仍讓全世界感到震驚。 

文章稱,特朗普不肯為卡舒吉之死親口譴責沙特,這讓他與國會裏的共和黨人和民主黨人都發生分歧。2018年12月,參議院通過了一項曆史性的兩黨一致決議終止美國從軍事上支持沙特在也門領導的聯盟。2019年,以沙特為首在也門展開的戰爭依然會很容易遭到兩黨一致抵製。 

庫什納加劇中東緊張?


有報道稱美國政府將在明年、最好是在以色列2019年舉行全國大選之前公布其以色列-巴勒斯坦和平計劃。 

文章稱,白宮高級顧問賈裏德·庫什納和特朗普的中東特使賈森·格林布拉特似乎也未必真的能夠拿出巴勒斯坦人能接受的東西。 

自美國5月份把大使館從特拉維夫遷至耶路撒冷以來,巴勒斯坦人一直拒絕參加會談。對巴勒斯坦人的其他懲罰措施、比如美國決定中斷支持巴勒斯坦難民造成了雙方進一步疏遠。 

文章稱,美國政府公布的和平計劃可能會偏向以色列,那意味著它對巴勒斯坦人來說不切實際。更重大的問題在於庫什納的計劃是悄無聲息地失敗還是加劇該地區的緊張局勢。 

俄烏俄美再掀波瀾?


文章稱,俄羅斯總統普京公開對特朗普將從敘利亞撤軍的消息表示欣慰。這正是普京所希望的:美國退出世界舞台。 

文章稱,2019年的情況恐怕更為如此。北約的堅定捍衛者、國防部長詹姆斯·馬蒂斯突然辭職,並明確表示他認為特朗普不重視可製約俄羅斯的西方聯盟關係。沒有了馬蒂斯即便有限也畢竟能起到緩和作用的影響力,特朗普恐怕會愈發肆無忌憚地不顧民主盟友們的利益重申他的“美國優先”立場。 

文章稱,“美國優先”對普京來說是好事。克裏姆林宮在繼續干預選舉——不僅僅是在美國,也在巴爾幹地區和前蘇聯加盟共和國等潛在的熱點地區。他扣押烏克蘭船隻一事可能也會在2019年引發軒然大波。

全球貿易局勢走向未定?

經濟衰退噩夢重挫需求預期,油價熊市明年或更慘烈

國際原油自2018年10月份起就經曆了戲劇性的持續暴跌過程,自10月初以來,國際油價已經自年內高位水平跌去逾四成,光在上周,NYMEX原油就累計下跌了11%創下2017年夏季以來新低。

盡管OPEC及其盟友產油國在12月初緊急祭出新一輪每日120萬桶的聯合減產計劃,卻仍無法阻止油價繼續崩跌。而業內能源分析專家就此一針見血指出,油價崩盤的原因更多在於投資者對2019年可能出現的全球經濟衰退局面心存恐慌。
經濟衰退噩夢重挫需求預期,油價熊市明年或更慘烈
加拿大皇家銀行資本市場首席全球商品分析師克羅夫特(Helima Croft)表示,對於在2019年可能出現的經濟衰退前景,市場已經表現出了極大、極大的擔憂,而正是此狀況重壓了能源市場。

而克羅夫特的觀點正在華爾街引發共鳴,由於對經濟增速放緩所帶來的需求滑坡擔心有加,國際油市正在熊市中越陷越深。雖然,此前投資者一度將油價下跌元凶歸咎於各國的過剩產能,但眼下,大家似乎達成了共識:需求下滑預期才是油價戲劇性崩跌的真正禍根。

雖然,從經濟數據領域來看,當前還沒有證據能夠顯示全球經濟衰退已經迫在眉睫,但近期美股的暴跌浪潮卻似乎已經向市場釋放了不詳信號。這令大家回想起了2007-08年時的狀況,當時,在美國股市同樣從曆史高點開始崩盤下跌的同時,NYMEX原油也從140美元暴跌至32美元/桶,與之相伴的便是全球金融的浪潮。

而已有近半數的投資經理人相信,隨著全球貿易局勢惡化,連同美國股市的盛極而衰,再加上美聯儲繼續加息回收流動性的衝擊,經濟在2019年底之前進一步惡化或是在所難免。

日本瑞穗金融的首席油市分析師桑基(Paul Sankey)近期也發表了類似的看法,認為需求不振,而非供給過剩,才是油市崩盤的真正元凶。他表示:美國GDP預期正在被不斷下修,經濟衰退風險因而持續上升,這在股市走勢中已有所反映。而在實體經濟危機進一步加深時,避險交易會讓美元指數不跌反漲,這對於以美元計價的油價將是雪上加霜的打擊。在此背景下,任何減產行動看起來都會無濟於事。

此前,國際能源組織(IEA)預計2019年全球將新增140萬桶/日的需求,美國能源信息署(EIA)則預計會增加150萬桶,雖然,OPEC此前已經識趣地將需求增速調降至130萬桶/日,但這在預測機構看起來仍舊太樂觀了。華爾街巨頭摩根大通指出,全球石油需求在未來一年充其量僅會增長110萬桶/日,而這還及不上美國一國的潛在新增產能。

而摩根大通預計,即使到了2020年,全球油市需求不振的狀況仍難有所改觀,增速可能進一步下滑。這意味著油市的“漫漫熊途”還隻是開了個頭而已。

美國經濟是否為貿易爭端買單?經濟學家各有說法

美國政府四處挑起和升級貿易爭端,攪得世界各地不得安寧,本國經濟也受到影響,就貿易戰對美國就業崗位的影響,研究所與經濟學家卻觀點不一。

美國經濟是否為貿易爭端買單?經濟學家各有說法

美國經濟研究所稱貿易促進美國就業



日前,美國全國經濟研究所發布的工作論文稱,美中貿易總體上促進了美國就業,並使四分之三的美國工人的實際工資有所增加。

此項研究說,有強有力的證據表明,美國對華貿易對本地就業和實際工資的整體影響是積極的。

因為美國從中國進口的中間商品占總進口的比例從2000年的28.6%增長到2014年的37.5%。這意味著,越來越多美國企業有賴於從中國進口的中間商品才能生產出最終消費品,這些進口的中間商品提高了美國的生產效率,也增加了就業崗位

研究顯示,雖然那些和中國產業存在競爭性關係的美國製造業及其上遊產業存在就業壓力,但下遊產業卻存在明顯的就業增加,該研究還發現,得益於美中貿易,75%的美國工人工資增長。這意味著絕大多數美國工人從美中貿易中獲益而非受損。

但是,需要注意的是,以往研究往往是以美中兩國有競爭關係的產業為切入點,但這項最新研究增加了以往被忽略的供應鏈視角,尤其是將零部件等“中間產品”納入研究視野。

雖然此項研究是這樣說,但是,美國經濟學教授安妮·克魯格卻認為,貿易戰將給美國消費者和企業雙方同時帶來打擊,美國經濟將為貿易戰埋單。

美國經濟將為貿易戰買單



美國約翰斯·霍普金斯大學國際經濟學高級研究教授安妮·克魯格認為,貿易戰將給美國消費者和企業雙方同時帶來打擊,美國經濟將為貿易戰買單。

克魯格表示,盡管美國政府表示盡量避免對直接影響消費者的商品加征關稅,但從長遠看,隻要貿易戰不停止,消費者肯定會蒙受更多損失。隨著美國製造商的成本超過其海外競爭對手,美國消費者將不得不為商品支付更高昂的價格

連日來,美國貿易代表辦公室在華盛頓舉行聽證會,就擬針對2000億美元中國輸美產品加征關稅一事聽取公眾意見。聽證會上,眾多企業代表表示,加征關稅可能迫使企業提高商品價格。

克魯格認為,當前貿易戰給美國經濟造成的影響尚未完全顯現,這是多方面原因造成的:第一,市場上有部分企業在押注,認為關稅措施最後會被取消;第二,部分企業在關稅措施真正生效之前選擇了迅速買進,或迅速賣出,導致一些數據被人為抬高;第三,部分受關稅措施打擊嚴重的企業會選擇盡可能長時間地撐下去,所以並沒有馬上將貿易戰的影響反映出來

克魯格指出,加征關稅的做法在美國國內可能會導致負面傳導效應。在美國,希望以保護主義措施抵禦進口競爭的力量永遠存在。貿易戰隻會從政治上加強這種力量,同時削弱支持自由貿易的聲音。她認為,一旦加征關稅的做法蔓延開,其結果將是——競爭減少,價格上漲,服務更差,創新不多。

日前,克魯格還撰文道出貿易戰的負面影響。她以美國政府推出的鋼鋁關稅政策為例指出,當前美國鋼鐵價格已經遠遠高於中國和歐洲,使用進口鋼鐵作為原材料的美國製造商因為關稅政策,不得不承受更高的成本,並且很可能面臨供應短缺。根據美國彼得森國際經濟研究所測算,對進口鋼鐵征稅的決定可能會在未來3年內,摧毀美國汽車和汽車零部件行業的19.5萬個工作崗位。

克魯格本人擁有豐富的國際多邊金融機構任職經曆,曾擔任世界銀行首席經濟學家、國際貨幣基金組織第一副總裁。在她看來,美國政府實施以“美國優先”為特征的經濟民族主義政策,將影響全球經濟。她認為,關貿總協定締結以來的70多年間,貿易夥伴之間用雙邊渠道解決分歧效果經常不理想,而世貿組織等多邊平台則擁有解決貿易分歧的良好記錄。
  
紐約州傑斐遜港的充氣皮劃艇經銷企業海鷹船公司明確表示,加征關稅必然使額外的業務成本以更高的價格轉嫁給消費者,最終影響產品銷售,導致訂單減少,訂單減少意味著傑斐遜港將不得不裁員,導致工作崗位減少

(文章素材取自人民日報,由整理發布)

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶

2018年被視作是全球經濟複蘇的一年,至少在2018年上半年,市場就這一觀點達成了共識。適逢次貸危機過去10年,全球經濟出現了溫和複蘇的跡象,其中發達國家的經濟增速超出預期,有效帶動了全球經濟的增長。

比如2018年上半年美國的失業率創造了數十年來的最低水平,就業崗位首次超過了就業人數,同時在特朗普稅減政策的支撐下,美國2018年GDP的平均增速有望超過3%。

日本的經濟也出現了明顯的起色,截至2018年2月日本的GDP連續8個月,創下30年以來的最長經濟連漲紀錄,同時日本央行行長黑田東彥在3月2日甚至表示,如果日本的通脹率能達到2%的目標位,日本央行有可能退出貨幣刺激計劃。

歐盟方面通脹逐步突破了1.5%的瓶頸,開始接近2%的目標水平,在5月的會議上歐洲央行行長德拉基表示將在6月進一步減少債券的購買量,同時將在7月的會議上開始逐步的討論退出寬鬆的策略,盡早實現歐洲的退出寬鬆。

而發達經濟體的出色表現也帶動了新興市場國家經濟複蘇,最明顯的表現就是原油需求的不斷上升以及新興經濟體的出口不斷擴大,數據顯示,2018年全球的原油需求預計將增加140萬桶/日,同時E11(指二十國集團中的11個新興經濟體,即阿根廷、巴西、中國、印度、印度尼西亞、韓國、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非和土耳其)的經濟增速明顯提升,總體呈現向好態勢,預計將比世界經濟增速高1.4%。

但是隨著美國對全球征收鋼鋁關稅,引發了世界範圍內的貿易摩擦,而汽車關稅的征收,則進一步把世界拉入貿易糾紛的泥潭。與此同時,美國退出伊朗核協議,並對深陷經濟危機的委內瑞拉施以製裁,導致油價飆升,使得許多國家尤其是新興市場國家發生了嚴重的通貨膨脹,導致新興市場貨幣出現了大幅貶值,引發了嚴重的經濟和社會危機,這使得原本向好的經濟形勢再次籠罩著陰霾。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶

IMF警告貿易摩擦阻礙全球經濟複蘇


國際貨幣基金組織(IMF)近期發布的最新《世界經濟展望》報告將今明兩年世界經濟增速預期維持在3.9%,但對全球貿易緊張局勢加劇作出警告,稱貿易摩擦已經成為世界經濟增長面臨的最大威脅之一。

報告指出,全球貿易目前處於緊張狀態,部分發達經濟體對全球經濟一體化的支持力度持續降低,這令世界經濟發展前景蒙上了陰影。IMF強調貿易保護主是阻礙全球經濟擴張的關鍵所在。

IMF還警告說,國際貿易的緊張局勢和地緣政治問題可能觸動新興經濟體的潛在矛盾。美國的失業率降到4%以下、美聯儲加息等因素可能導致匯率波動,引發國際投資者調整投資組合,流向新興市場的資本將進一步減少。

IMF預計中美兩國間的貿易摩擦不會造成較大影響,美國2018年的經濟增長率將維持2.9%附近,略低於3%。但是IMF首席經濟學家莫裏斯·奧布斯菲爾德警告稱,當前貿易緊張局勢進一步升級的風險是近期對全球經濟增長的最大威脅,如果各國間的關稅衝突繼續,2020年的全球經濟增長可能會減少一半。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶

G20峰會美國或咬定貿易政策不改口


自從美國對全球各國廣泛征稅以來,幾乎每一次國際會議都成為了美國和各國論戰貿易問題的戰場。

早些時候G7峰會上,G6國家與美國就貿易糾紛的問題進行了論戰。而隨後的北約峰會,明面上特朗普是希望北約國家能夠繳納足額的軍費,但是實際上是想借軍費的問題對各國施壓,尤其是德國為代表的歐盟,能夠在貿易問題上做出讓步。

隨著7月21日到22日在阿根廷舉行的G20峰會,舉辦方表示將討論貿易戰的負面影響。盡管最終不可能將它寫入最終峰會文件,但是屆時峰會上將會重申國際貿易和投資是經濟增長、生產力、創新、創造就業和發展的重要引擎。

3月在貿易局勢尚未發酵的情況下,G20峰會上強調,強健的基本面、健全的政策和有彈性的國際貨幣係統對匯率穩定至關重要,對強勁和可持續的經濟增長及投資有幫助,再次確認漢堡G20峰會達成的貿易結論,承認需要進一步對話和行動,致力於強化貿易對經濟體的貢獻。

但是僅僅4個月後,強化貿易貢獻的話題就轉為了緩解貿易戰的負面影響。

預計屆時各國將會就貿易問題對美國施壓,但是從近期美國的立場來看,美國將會以強硬的態度予以回應。

在3月的G20財長會議上,美國財政部長努欽明確表示,美國不會為了全球貿易係統的運行而犧牲自己的利益。

而對於此次G20財長與央行行長會議上,努欽並無與中國單獨會晤打。此外,副總統彭斯也在日前對貿易戰發表罕見演講,將維護總統的貿易政策。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶


經濟增速放緩或導致需求下降施壓油價


盡管近期由於利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解,油價出現了快速回落。但是市場人士指出,相較於原油供給的問題,對於油價威脅更大的是2018年下半年至2019年全球經濟的衰退。

一般而言,經濟擴張的最後階段往往是與油價的飆升同步進行的,在此之後將會迎來油價的下跌以及經濟的萎縮,1973年和2008年的經濟危機就是典型的例子。事實上,近期經濟已經再次出現這些端倪。

中印原油需求有所回落
國際基金貨幣組織表示,中美貿易糾紛也會導致全球原油需求出現大幅的下降。6月份中國的原油進口量連續第二個月出現下滑,創2017年12月以來的最低水平,在6月中國的原油進口為836萬桶/日,較之5月的920萬桶/日下降了9%,較之2018年上半年的平均進口量907萬桶/日也出現了明顯的回落。

同樣情況的還有印度,由於中國和印度的原油需求增長占世界原油需求增長的69%,因此在未來一段時間內,中印兩國的原油需求對於油價能否走高有著至關重要的作用。

但是隨著美國退出伊核協議推動了油價和美元的不斷走高,印度出現了嚴重的通貨膨脹,財政赤字壓力加大,導致原油進口進一步減少。

美油產量突破1100萬桶/日天際,對伊立場有所鬆動或導致供給過剩
隨著美國的原油產量突破了1100萬桶/日,同時美國也宣布如果無法短時間將伊朗的原油進口降至0,那麼可能會考慮適當的放開,與此同時利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解,這可能會導致油價的進一步回落。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶

經濟增速放緩導致新興市場苦不堪言,黃金儲備遭拋售導致避險資金流入美元



美國所推動的全球範圍內的貿易摩擦使得新興市場國家的產品出口面臨著嚴峻的挑戰,同時特朗普對於委內瑞拉以及伊朗的製裁也導致了油價出現了飆升,導致許多新興市場國家出現了嚴重的通貨膨脹,這對市場經濟的穩步發展產生了不良的影響。

新興市場惡性通脹不斷
自4月開始,土耳其國內的通脹已經躍居兩位數,這導致了土耳其裏拉兌美元創出了曆史低點。

阿根廷貨幣比索也曾遭重創,為對抗本地貨幣貶值,阿根廷采取加息和買入本幣的方式穩定匯率。在4月27日至5月4日的8天內,阿根廷連續3次加息共1275個基點,將利率升至40%,並不斷拋售美元。

新興市場國家拋售黃金儲備以應對資金不足
新興市場貨幣大幅貶值導致的最直接的結果就是資金大幅回流美國,推動了美元的快速回升。同時由於貨幣貶值以及不斷加大的債務危機,部分國家選擇拋售手中的黃金儲備,最典型的就是委內瑞拉,由於委內瑞拉玻利瓦爾已經幾乎等於廢紙,委內瑞拉不得不使用黃金儲備來應對資金的不足。

數據顯示,在2011年委內瑞拉擁有212.69億美元的黃金儲備。但是2016年初在瑞士大量拋售黃金以支付到期債券以及息票後,委內瑞拉的黃金儲備已經下降至了77億美元,這部分黃金儲備委內瑞拉堅持持有至2017年11月。但是到了2017年10月的時候委內瑞拉基於黃金的貸款已經到期了,而就在2017年最後兩個月,委內瑞拉又再次損失了11億美元的黃金。而到了2018年的1月,委內瑞拉的黃金儲備又下降了5億美元。

隨著大量的黃金儲備湧入市場,使得黃金避險屬性大幅的下降,因此近期金價一直呈現出比較弱勢的走向,而此前作為風險資產的美元反而受到市場的青睞,這是因為美元今年較強的加息預期,未來有進一步走強的可能,因此越來越多的避險資金流入美元,推動美元拉升,這可能或導致未來黃金的進一步走弱。

特朗普掣肘全球經濟複蘇步伐,或為金市油市疲軟背後真凶

特朗普甩鍋奧巴馬示好俄羅斯,歐元和原油或聞風而動

周一,在特朗普與普京於赫爾辛基舉行首次官方會面前,美國的一個智庫對於美俄存在競爭利益關係的領域列出了一個大綱,同時還列出了他們可能持有中立立場的潛在領域。

這個智庫表示,普京可能會要求特朗普不要介入烏克蘭危機,同時從敘利亞東部撤出軍隊,以及持續和朝鮮進行對話。

在備受爭議的北約峰會結束後,本周一緊接而來的就是普特會,美國司法部對於12名俄羅斯情報官員進行了控訴,指控他們對民主黨進行黑客攻擊從而對2016年的美國大選進行幹涉,該指控還指出俄羅斯還將在美國的中期選舉中偏向美國,並對有關的細節做了最詳細的闡述。

此外,特朗普還表示在與普京進行會面的時候,沒有任何的助手在場——這使得市場擔憂這位克格勃出身的俄羅斯總統可能在談判時會更具優勢。

特朗普甩鍋奧巴馬示好俄羅斯,歐元和原油或聞風而動

普特會的曆程一覽


美俄關係一直是美國對外關係的重要議題,但是受到俄羅斯干預大選和“通俄門”調查等影響,特朗普2017年1月就任美國總統後,直到2017年7月德國漢堡舉行二十國集團峰會期間,才和普京進行了第一次會晤。

第二次見面則是在2017年11月,特朗普和普京在越南峴港參加亞太經合組織會議期間再次見面。但是依然交流甚少。

2018年3月,特朗普對普京再次當選表示了祝賀,同時在一次與普京通話時,提議兩國總統會晤。此後,特朗普也在不同的場合提到了這個想法。但是隨著英俄神經毒劑事件的影響,俄羅斯與歐洲的關係一度降至冰點,美國作為歐盟的盟友也選擇了對俄羅斯進行製裁。直到上個月,美俄領導人會晤才有了新進展。

6月15日,俄羅斯外交部稱美俄雙方就“政治接觸進度表”進行了討論。27日,普京會見美國總統國家安全事務助理博爾頓,雙方敲定舉行領導人會晤。28日,美俄發布消息稱,兩國總統將於7月16日在芬蘭赫爾辛基舉行會晤。

奧巴馬再成背鍋俠,歐美關係再臨考驗


哥倫比亞廣播公司的采訪顯示,特朗普表示,他當然會在赫爾辛基舉行的會議中問及俄羅斯黑客幹涉美國大選的問題。

特朗普表示這發生在奧巴馬政府時期,俄羅斯所做的一切都與奧巴馬政府有關。

同時對於烏克蘭問題,特朗普持相同的觀點,認為這是奧巴馬政府的遺留問題。

特朗普還表示,他目前還沒有考慮過要求普京將斯諾登引渡回國。

上一周北約峰會召開前,特朗普表示與普京的見面將是最輕鬆的,在被問及普京是朋友還是敵人時,特朗普進一步表示,無可奉告,從他的立場看,普京隻是個競爭者。

同時在北約峰會上特朗普表示他認為美國有很多的敵人,看看他們在貿易中對美國做了什麼。特朗普還表示,俄羅斯在某些方面是美國的敵人,他們是敵人,但不是很糟糕,這意味著他們與美國隻是具有競爭關係。

歐盟似乎對於特朗普的言論也持有一些負面情緒。歐洲委員會副主席蒂默曼斯表示,美國對歐盟進行批評,隻會讓美國真正的敵人感到高興。希望美國知道美國和歐盟是最好的朋友。

特朗普甩鍋奧巴馬示好俄羅斯,歐元和原油或聞風而動

普特會或成果有限,特朗普表示預期較低


一名外交政策專家表示,普京和特朗普在會面時仍存在分歧,因此兩位總統可以達成一致的方面可能是比較有限的。

戰略與國際研究中心俄羅斯和歐亞項目主任奧爾加·奧利格表示,這是因為美俄想要達成的許多事項並沒有代表國民的利益。

特朗普也許想要承諾美國將不會幹涉烏克蘭的事務,但是美國已經出台了相關的法律,同時國會已經予以通過,並且特朗普已經簽署生效。

奧利格還表示,2014和2015年的明斯克會議上,歐洲主要大國第一次要求俄羅斯改變對於烏克蘭的方針路線,以換取歐洲停止對於俄羅斯的經濟製裁。

所以特朗普不可能單方面這麼做,他也不能單方面代表北約來決定如何處理烏克蘭的問題,因為很多聯盟成員國都具有都有投票權,顯然特朗普不能代表他們作出決定。

對於此次會晤的預期,特朗普表示他是懷著低預期的心態參與的,美國國家安全顧問博爾頓表示,這次見面沒有經過精心的安排,是相對鬆散的,同時嗎,美國沒有尋求可以獲得可觀的成果。俄羅斯外長謝爾蓋·拉羅夫對此做出了回應,並表示他也持有低預期。

敘利亞問題將是重要議題


在敘利亞匯集了眾多對手的利益,若要達成某種協議,必須考慮各方的利益,這讓問題變得複雜,因為最重要的三個政府,敘利亞巴沙爾政府和伊朗以及土耳其政府,完全不信任特朗普和美國在這個地區的意圖。

此前特朗普對於庫爾德人建立庫爾德國的訴求表示了公開支持,同時暗中給予了庫爾德人大量的物資支援。對於美國為首的西方而言,需要一支不仇視以色列的反阿薩德政權的軍隊。

但是人口達3000萬人的庫爾德人分別居住於伊拉克、伊朗、敘利亞、土耳其四個國家,如果庫爾德人建國成功,那麼將直接威脅到這四個國家的領土,間接在敘利亞、伊拉克、伊朗之間建立中東第二個以色列,進一步削弱了伊朗和敘利亞的聯係,但是增強了美國對於中東的控製權。這種情況下,導致了伊朗和美國的對立加劇。

而此次的敘利亞危機正是在這樣的背景下發生的,由於伊朗在敘利亞境內派有駐軍,同時位於以色列的邊境附近,因此美國需要伊朗將這些駐軍撤離,而目前看來俄羅斯是唯一一個可以勸說伊朗撤離的國家。

在上周,朗普甚至表態,不再將推翻阿薩德政權視為目標,特朗普的這一想法得到了國家安全顧問博爾頓的支持,博爾頓表示阿薩德不再是敘利亞問題戰略的焦點,相反,伊朗才是焦點的核心。因此俄羅斯如何勸說伊朗以及希望達到的目標將成為本次會談焦點之一。

特朗普甩鍋奧巴馬示好俄羅斯,歐元和原油或聞風而動

市場影響


首先最直接的是歐元,因特朗普指責歐盟在貿易問題上的行為是敵人的行為,這加劇了歐盟貿易的緊張關係。此前歐盟擔憂特朗普會面普京可能將導致美國與歐洲關係的疏離,並且美國將把政策向俄羅斯一方傾斜,這將導致歐盟針對烏克蘭問題對俄羅斯的製裁失效,導致歐元出現回落。

其次是油價,因油價處於相對高位,同時市場供給相對緊缺,這導致美國暫時放寬了對於伊朗的製裁,但是目前而言,美國的製裁依然有導致伊朗原油出口量下降100萬桶/日的可能性,這會推動油價的繼續走高,從而對共和黨的中期選舉產生負面影響。因此如果俄羅斯能在一定程度上緩解美伊的緊張關係,美國或緩解對於伊朗原油的製裁,從而導致油價走低。                     

“史上最分裂”G7峰會火藥味濃,法總統稱或簽“六國協議”

七國集團”(G7)峰會8日在加拿大揭幕。峰會前夕,美、法、加三國領導人在社交媒體上率先唇槍舌劍,美國總統特朗普和法國總統馬克龍更上演一場“兄弟反目”,馬克龍表明可能會簽訂“六國協議”,其他成員國也表示不看好此次峰會。而特朗普也計劃提前“離場”,缺席討論氣候變化和環境議題的會議。
“史上最分裂”G7峰會火藥味濃,法總統稱或簽“六國協議”

《華爾街日報》簡明扼要地稱,這可能是史上最分裂的G7首腦峰會:因為六國或將“怒懟”特朗普。法國財政部長對上周已經結束的G7財長會也評價稱:“這已經不是G7了,而是G6+1。”

6月7日,法國總統馬克龍與加拿大總理特魯多一起舉行聯合新聞發布會。針對美國日前的“關稅大棒”,馬克龍比特魯多顯得更強硬,不僅指責美國的“孤立主義”與“霸權”,還呼籲G7其他6國做好“G6+1”的準備。當天,馬克龍還一連串地發了十多條推特,明裏暗裏針對美國,還說“沒有永遠的領導人”。

據報道,白宮7日宣布,特朗普已計劃9日在峰會正式結束前數小時提早離場,餘下有關氣候變化和環境議題的會議改由幕僚出席。

此外,特朗普8日啟程前往加拿大前在“推特”上表示,俄羅斯應獲準重新加入“七國集團”,並指此次峰會將聚焦“長久以來針對美國的不公平貿易措施”。“七國集團”在1997年邀請俄羅斯加入,但在2014年克裏米亞加入俄羅斯後,俄羅斯被凍結會籍至今。

法國總統馬克龍7日在“推特”發文,直言特朗普可能不在意自己被孤立,但同時“我們也不在意在有需要時,僅簽訂一份六國協議”,強調美國以外的六國,在國際上有著舉足輕重的市場地位。加拿大總理特魯多也批評華盛頓的關稅措施“可笑”。

特朗普隨即響應說,“告訴特魯多和馬克龍,他們正對美國實施龐大關稅和製造貿易壁壘”,聲稱歐美之間有高達1510億美元貿易逆差,加拿大也令美國農民和其他工人的生計受影響,故此他“非常期待與兩人見面”,言語間充滿火藥味。

消息人士稱,特朗普預期他在“七國集團”峰會將成為眾矢之的,在貿易議題上被其他成員國圍攻,他希望由幕僚應對,還向幕僚質疑為何要出席此次會議。幕僚稱如果選擇避席,會被國際社會視為退縮,對貿易主張欠缺自信,特朗普因此同意出席,表明會展現強勢。

德國總理默克爾表示,基於本屆“七國集團”峰會的情況,發聯合聲明意味要在原則上妥協,寧願避免發表聯合聲明。

對此,中國人民大學國發院國際戰略研究中心副主任李巍在接受記者采訪時說,如今,美國與西方幾個盟友間在關稅、中東和氣候等幾個大問題上存在較大分歧,這些分歧會導致這一次領導人間的會面氣氛緊張。但G7峰會更多地被西方國家認定為一個協商性的平台和交換意見的場合。在這樣的場合下,幾個國家會圍繞有分歧的問題進行探討,但不會深入,也不會提出具體的解決方案。因此,G7峰會本身並不會進一步激化美國與這六國間的矛盾。

以史為鑒!特朗普任性加征關稅,後果或是滿地雞毛

美國總統特朗普似乎正準備展開貿易戰。但曆史經驗表明,此類戰爭幾無勝者。上世紀80年代,美國對日本發動貿易戰,日本失去了整整30年,經濟由盛轉衰。2002年,布什政府發動鋼鐵貿易戰,最終他卻迫於全球貿易夥伴和國內鋼鐵消費業的壓力,宣布撤銷鋼鐵稅。上世紀30年代的貿易戰則讓美國陷入了5年的經濟大蕭條。

以史為鑒!特朗普任性加征關稅,後果或是滿地雞毛

經濟學家警告稱,假設特朗普采取的措施太過分,其它國家發動反擊,這將不可避免地讓全球貿易共同體陷入一條螺旋式的報複之路。

5月31日,美國宣布對加拿大、墨西哥和歐盟征收25%的鋼鐵進口關稅以及10%的鋁進口關稅。關稅於美國當地時間6月1日生效。關稅決定公布後,這些國家立即宣布了自己的報複性關稅及貿易行動。

美國史上幾次重大貿易戰回顧


沒有人確切地知道將來會發生什麼,但如果曆史有任何指示作用的話,我們可以做出很好的猜測。

上世紀80年代美國對日本發動貿易戰

上世紀80年代,裏根政府對日本發起大範圍的貿易製裁。上世紀50年代,戰後的日本迅速崛起,成為了世界第二大經濟體。此外,進入80年代,美國對日本的貿易赤字達到500億美元,美國中西部和東北部等工業中心承擔了與日本競爭的主要壓力,形成了“鐵鏽地帶”,失業率是全國平均水平的兩倍,這些地區的州議員在國會發起了大量對日貿易保護主義的法案,1985年著名的《廣場協議》就是在這個背景下推出的。

美國先後對從日本進口的紡織品、鋼鐵和汽車提出限製措施,最厲害的一招就是《廣場協議》。面對長期貿易逆差,美國希望通過美元貶值來增加其出口產品的競爭力,以改善美國國際收支不平衡狀況。由此,美日簽訂了《廣場協議》,向世界釋放了一個明確信號——日元升值空間巨大。於是,國際遊資大舉進入日本,股市、樓市形成巨大泡沫,日本出口遭受重大打擊。當1991年泡沫破滅後,日本經濟開始長期處於低迷狀態。

日美貿易摩擦延綿近30年。在這30年中,除了70年代初期的對立,絕大部分為日本單方面作出讓步。對於這次摩擦,美國人可以說以完勝告終。從1985年算起,日本失去了整整30年,經濟由盛轉衰。

2002年布什政府發動鋼鐵貿易戰

2002年3月,布什政府決定大幅度提高進口鋼材的關稅,對部分鋼材征收8%到30%的進口稅,期限為3年,以保護美國鋼鐵工業的利益。這一舉措遭到了包括歐盟在內美國主要貿易夥伴的強烈反對。歐盟、日本和中國等向世貿組織提起訴訟。

2003年7月,世貿組織認定美國違規。美國不服,提出上訴。2003年10月,世貿組織最終裁定美國敗訴。

2003年10月,歐盟提出22億報複性關稅。2003年11月,日本提出1億美元的報複性關稅。

2003年12月,迫於全球貿易夥伴和國內鋼鐵消費業的壓力,布什總統宣布撤銷鋼鐵稅。

20世紀30年代斯穆特-霍利法案(Smoot-Hawley Tariff Act)

上世紀30年代的貿易戰則產生了可怕的全球後果。不少經濟學家認為,斯姆特-霍利法案是導致美歐之間貿易規模從1929年的曆史高位急劇衰退到1932年曆史低位的催化劑,這次衰退伴隨著經濟大蕭條的開始。

20世紀20年代,世界各國由於產能過剩供過於求,工廠破產、生產下降、銀行倒閉和工人失業,美國股價大跌,大危機正式開始。對於危機的原因,美國人將其歸因於不公平的國際貿易,認為是外國產品的介入導致本國產品滯銷。在這種情況下,美國國會議員霍利和斯穆特聯名提出了一項新的關稅議案。

斯姆特-霍利關稅法於1930年6月17日經簽署成為法律,該法案將2萬多種進口商品關稅提升到曆史最高水平。當時,美國有1028名經濟學家簽署了一項請願書抵製該法案,而在該法案通過之後,許多國家對美國采取了報複性關稅措施。1930年加拿大率先在16種美國產品上征收新關稅,占美國輸往加拿大商品總額的30%。之後,法國、英國和德國也表示抗議並上調了對美國的關稅。

1929到1934年間,全球貿易規模萎縮了66%,美國經濟也遭遇重創,進口額和出口額皆驟降50%以上。最終,該法案在1934年被廢除。美國人本想靠貿易戰擺脫經濟危機,結果卻陷入了5年的經濟大蕭條。