國際油價周線有望三連陽,布油今夏或步入“8字頭”

周五(6月11日)歐市盤中,美國原油期貨價格於70美元上方微漲,預計將迎來連續第三周收漲,市場預期歐洲、中國和美國的燃料需求將複蘇,因疫苗接種率上升使得疫情控製措施放鬆。

截至發稿,美國原油期貨價格報70.67美元/桶,漲0.51%,布倫特原油期貨價格報72.85美元/桶,漲0.46%。

國際油價周線有望三連陽,布油今夏或步入“8字頭”

德國商業銀行大宗商品分析師Vivek Dhar認為,如果以本周為例,我們肯定看到原油價格因一些需求希望而上漲,但情況好壞參半。美國的庫存數據並沒有描繪出一幅美好的圖景。我們看到汽油和餾分油庫存大幅增加。接近周末時,這讓人掃興。

美國能源信息署(EIA)周三表示,截至6月4日當周,原油庫存驟降逾520萬桶;但由於需求疲軟,汽油和其他成品油庫存大幅增加,消費量從前一周的1910萬桶/日降至1770萬桶/日。

具體數據顯示,美國截至6月4日當周EIA原油庫存下降524.1萬桶,預期下降350萬桶,前值下降507.9萬桶;截至6月4日當周EIA精煉油庫存增加441.2萬桶,預期增加180萬桶,前值增加372萬桶;截至6月4日當周EIA汽油庫存增加704.6萬桶,預期增加120萬桶,前值增加149.9萬桶。

不過澳新銀行分析師在一份報告中表示,數據顯示北美和歐洲大部分地區的道路交通恢複到了新冠肺炎前的水平,這令人鼓舞。就連航空燃油市場也出現了改善的跡象,歐洲的航班在過去兩周上漲了17%。

石油輸出國組織(OPEC)重申了需求健康的觀點,堅持其2021年需求將增加595萬桶/天,較上年同期增長6.6%。

OPEC預測,全球石油需求的複蘇勢頭將在今年下半年增強。目前該組織即將準備討論恢複更多之前中斷的產能。 OPEC在其月度報告中預測,隨著世界擺脫疫情帶來的衰退,2021年下半年,石油消費量相比今年上半年將每天增加約500萬桶,增幅大約為5%。與一個月前的預測相比,上述數字基本沒有變化。

OPEC月報表示,全球經濟增長以及石油需求的複蘇,預計將會加速。隨著疫苗接種計劃令疫情受到控製,對交通燃料的需求應該也會攀升。OPEC+已經恢複了一年前因疫情打擊需求而縮減的近40%的產量,並將於7月1日開會考慮恢複剩餘部分。

高盛分析師對布倫特原油價格前景保持樂觀,北半球夏季將上漲至80美元/桶。航空燃料需求將加速增長,原油需求將持續增長,8月原油需求將達到9000萬桶/日。原油產能過剩,但OPEC+組織原油生產會跟不上不斷增長的原油需求。 

芝加哥商業交易所集團(CME Group)初步數據顯示,週四原油未平倉合約連續第四日下降,此次下降0.45萬份,相反。成交量再度增長,此次增長18.51萬份合約,錄得本月最大單日增幅。

OPEC樂觀看待下半年需求複蘇,美原油突破近三年新高

周四(6月10日)OPEC在其月度報告中表示,今年的需求將增長6.6%,即595萬桶/日。該預測連續第二個月保持不變。盡管今年上半年的複蘇速度低於預期,而且該報告警告稱,可能出現新變種冠狀病毒等“重大不確定性”,但該報告還是做出了上述預測。

OPEC樂觀看待下半年需求複蘇,美原油突破近三年新高

經濟複蘇收疫情影響推遲,預計下半年將獲得動能


OPEC在其月度報告中表示:“由於新冠肺炎疫情的重新抬頭以及歐元區、日本和印度等主要經濟體重新實行封鎖,全球經濟複蘇已被推遲。總體而言,全球經濟增長的複蘇,以及由此帶來的石油需求,預計將在下半年獲得動能。”

盡管預計美國對2021年需求增長的貢獻最大,但OPEC表示,經合組織工業化國家的需求還無法從2020年的崩潰中完全恢複。OPEC預計2021年世界經濟增長率為5.5%,與上月持平,並假設疫情的影響將在下半年開始前“基本得到遏製”。

OPEC表示:“正在進行的疫苗接種工作、康複病例的比例不斷增加導致群體免疫能力增強,以及封鎖限製的放鬆,讓人們樂觀地認為,疫情可能在未來幾個月得到控製。”

OPEC維持產量預估,下半年料將釋放更多產量


今年4月,OPEC+同意從5月到7月逐步減少石油產量,並在6月1日的會議上確認了這一決定。7月之後,大部分產出削減仍將持續。該組織表示,OPEC+的努力“在很大程度上引領了市場再平衡”。OPEC表示,5月石油日產量增加39萬桶,至2546萬桶。

在報告中,OPEC仍維持其對今年石油日產量的預估穩定在2770萬桶,盡管此前非OPEC產油量曾小幅向上修正。從理論上講,這使得OPEC+將在下半年釋放更多產量。

該報告發布後,美原油期貨一度漲至70.65美元,衝破之前創下的近三年高點。由於OPEC+不斷增加的需求和減少的供應,油價今年已經上漲了39%。

OPEC樂觀看待下半年需求複蘇,美原油突破近三年新高
(美原油期貨日線圖)

北京時間6月10日,美原油期貨價格報70.51美元/桶。

道明證券:美油有望突破70美元大關

道明證券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek表示,盡管伊朗的原油產量增加,但該集團謹慎重返市場,為每桶原油價格達到70美元以上創造了條件,核心觀點如下。

道明證券:美油有望突破70美元大關

石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)堅持按計劃謹慎增產,但未討論7月之後的增產計劃。考慮到需求預計將快速增長,在這些假設下,未來6個月市場將面臨相當大的赤字。

OPEC+保持其在7月增加產量的計劃,因為沙特領導的卡特爾聽起來對全球石油需求複蘇持樂觀態度。該生產商集團同意保持現有的計劃,即在6月份將石油產量配額提高35萬桶/天,在7月份提高44萬桶/天。

考慮到2021年下半年需求預計將增長500萬桶/天,未來6個月可能會出現相當大的缺口。由於OPEC+計劃的供應無法跟上需求的增長。

因此可以認為,一旦這些風險得到緩解,產油國可能會增加產量,因為我們相信他們想要重獲市場份額,不希望油價飆升,因為這會刺激美國頁岩生產商增加產量或破壞需求。但在伊朗生產問題明確之前,不會宣布增加供應。

我們預計全球石油市場在短期內仍將處於相當大的赤字,這對價格是有利的,因此我們可以合理地說,美國原油期貨可能會突破70美元/桶,但不會持續大幅上漲,因為目前暫停的OPEC+產能將得到重新部署,而伊朗將增加產量。

截至發稿,美國原油期貨價格報68.05美元/桶,漲0.49%;布倫特原油期貨價格報70.72美元/桶,漲0.60%。

石油需求2022年中才能重返疫情前水平?油價上行阻力猶存

6月1日,Energy Aspects分析師Amrita Sen表示,美國和歐洲的旅遊正在升溫,但全球石油需求的反彈取決於亞洲市場對疫情的應對。

石油需求2022年中才能重返疫情前水平?油價上行阻力猶存

她在接受采訪時表示,東南亞多國正在實施新的疫情限製措施,這可能會將原油需求的全面恢複推遲到2022年年中。他指出,亞洲某些國家的石油需求正在蓬勃發展,但印度正在苦苦掙紮。許多其他亞洲國家正在恢複某種形式的封鎖。

在印度繼續應對造成嚴重後果的第二波疫情之際,該地區其他地區每日新增病例數也大幅上升。根據Worldometer的數據,過去一個月,泰國、越南、柬埔寨和其他國家的病例總數增加了一倍多。

為了應對不斷上升的感染,新的限製措施,包括關閉企業,已經在馬來西亞、泰國和越南等國家生效。在衛生危機初期,越南在減緩疾病傳播方面是一個例外。

Amrita Sen表示:“現實是,亞洲也非常癡迷於零病例計數,而不是學習如何與疫情共存,而西方正在這樣做。在美國,工作通勤還沒有恢複正常,但被壓抑的需求和自由出行意願已經開始被釋放,如在剛剛過去的陣亡將士紀念日周末,美國國內旅遊活動就迎來小高峰,並推動了汽油需求。

但是所有的目光仍然集中在亞洲市場,那裏的一些國家面臨著疫苗接種遲緩這一狀況的挑戰。

以馬來西亞為例,根據“數據中的世界”(Our World in Data)追蹤係統的數據,該國僅給約6%的居民注射了一劑疫苗。與此同時,大約40%的美國人已經完全接種了疫苗。

Amrita Sen表示:“那裏的疫苗接種率很低,所以我們需要在亞洲接種疫苗。隻有在全球疫苗覆蓋水平進一步上升後,國際石油需求才能更快地回到2019年的水平。”

石油需求2022年中才能重返疫情前水平?油價上行阻力猶存

(布倫特原油主力合約日線圖)

北京時間6月2日9:08,布倫特原油主力合約價格報70.77美元/桶。

需求反彈掃清兩大陰霾,布油蓄勢奪回70關口

周五(5月28日),油價基本持平,布蘭特原油持穩在每桶70美元附近,因美國經濟數據強勁,且全球需求反彈的預期抵消了對伊朗在製裁解除後供應增加的擔憂。截止發稿,布倫特原油美原油本周分別上漲4.23%和5.3%。

需求反彈掃清兩大陰霾,布油蓄勢奪回70關口

市場對石油需求複蘇情緒樂觀


德國商業銀行分析師Eugen Weinberg表示:“受良好的經濟數據和金融市場投資者風險意願的提振,布蘭特原油有望重登每桶70美元的重要心理位。”他補充稱:“鑒於消費者迅速回歸,對疫情引發的需求擔憂正讓位給樂觀情緒。”

分析人士預計,在廣泛開展新冠疫苗接種項目後,歐洲和美國的夏季旅遊將使全球石油需求在第三季度反彈至每日近1億桶。澳新銀行(ANZ)分析師在一份報告中表示:“在許多領域,汽油需求現在已經超過2019年的水平。”

預計在5月27日至31日這段假日周末期間,將有超過3400萬美國人上路,這標誌著夏季駕駛季節的開始但他們面臨著平均每加侖3.04美元左右的汽油價格,這是2014年以來最高的價格水平。

全球最大經濟體和石油消費國美國公布的強勁經濟數據也提供支撐,美國初請失業金人數降至2020年3月中旬以來最低,超過預期。

疫情及石油供應增加的前景限製了油價的上漲


亞洲新冠病例的上升給價格帶來了壓力。據統計,周五,南亞地區的感染人數超過了3000萬,其中以印度為首,印度正在與第二波新冠疫情作鬥爭,該地區疫苗目前仍處於短缺狀態。

伊朗和全球大國自4月以來一直在維也納進行談判,製定出德黑蘭和華盛頓必須采取的製裁措施和核活動措施,以便重新全面遵守伊朗2015年與世界大國達成的核協議。

在周二的一次會議上OPEC消息人士表示,為平衡需求複蘇的預期對伊朗可能增加供應的影響,OPEC+,可能堅持現有的速度逐漸緩解石油供應限製。

荷蘭國際集團分析師Warren Patterson表示:“我們的數據顯示,市場應該能夠吸收OPEC+的額外供應及伊朗石油產量的逐漸增加。”

需求反彈掃清兩大陰霾,布油蓄勢奪回70關口
(布倫特原油期貨日線圖)

北京時間5月28日18:50,布倫特原油期貨價格報69.5美元/桶

美油兩連陰後企穩,需求複蘇兆頭向好或可逢低買入

周三(5月20日)歐市盤中,美國原油期貨價格連續兩天下跌後企穩,反映出全球經濟從疫情中複蘇的喜憂參半,美國需求預計將繼續上升,而印度爆發的第二波習慣病毒疫情導致了更多的行動限製。

截至發稿,美國原油期貨價格報62.49美元/桶,跌1.37%;布倫特原油期貨價格報65.65美元/桶,跌1.52%。

美油兩連陰後企穩,需求複蘇兆頭向好或可逢低買入

美國澳新銀行研究在一份報告中表示,汽油需求在駕駛季節之前保持良好,此外美國機場客流量增至185萬人次,這對航空燃料需求來說是個好兆頭。

美國截至5月14日當周EIA原油庫存增加132萬桶,預期增加200萬桶,前值減少42.6萬桶;截至5月14日當周EIA汽油庫存減少196.3萬桶,預期減少7萬桶,前值增加37.8萬桶。

作為需求指標的汽油產品供應量增長了5%,至920萬桶/天,不過這在一定程度上是由於Colonial Pipeline關閉後的需求。澳新銀行表示,由於行動限製,印度不斷下降的燃料需求可能在5月份進一步惡化。

印度衛生部5月19日數據顯示,過去24小時該國新增新冠確診病例267334例,累計確診25496330例。新增死亡病例4529例,創該國疫情暴發以來單日死亡病例數新高,這也是目前全球範圍內單日死亡病例數最高,累計死亡283248例。

近日印度疫情數字呈現分化趨勢。自17日開始,印度單日新增確診病例連續3天降至30萬例以下,但單日死亡病例數卻不斷升高,3天內連續突破4100例、4300例和4500例。《印度斯坦時報》在19日的報道中指出,過去24小時印度單日死亡病例數超過了今年1月20日美國創下的4400例的全球紀錄。

媒體報道稱,美國和伊朗圍繞伊朗核計劃的談判已經取得進展,可能促使製裁取消、石油供應增加。之後的報導顯示雙方需要更多時間才能達成協議。

花旗研究在一份每周石油報告中表示,我們認為市場反應過激,建議在強勁的夏季到來之前逢低買入。

對美聯儲可能加息的猜測打壓了經濟增長前景,並促使一些投資者減少對石油和其他大宗商品的敞口。

芝加哥商品交易所集團原油期貨市場數據顯示,周二原油期貨未平倉合約增加9000多手合約,延續近期較大波動。同樣原油期貨交易量出現上升,繼連續兩日回調後,增加約24.04萬手合約。

歐美經濟有序恢複,或使油價創近三年新高

周二(5月18日)美原油大幅上漲至66.98美元/桶,延續上日漲勢。因對歐美經濟體恢複開放持樂觀態度,美原油有進一步創近三年新高的可能。技術面上,由於目前美原油還未突破震蕩區間,要警惕其回調風險。

歐美經濟有序恢複,促進原油需求


在航空業方面,根據美國運輸安全管理局的數據,上周日在美國機場通過安檢辦理登機手續的乘客激增至185萬人,是2020年3月上旬以來的最高水平。在過去的一個月中,通過航站樓的旅客數量穩定增長,現在僅比2019年同期的水平低約30%。隨著美國機場的客流量創出新冠疫情爆發以來最高水平,表明國內旅行複蘇的同時也正在推動燃油消費。

5月17日,英格蘭、威爾士和蘇格蘭大部分地區的封鎖措施已經放鬆,這意味著酒吧、酒吧和餐館現在可以為顧客服務。博物館、電影院和劇院可以重新開放,健身班和室內運動也可以恢複。

隨著英國開始放鬆封鎖措施並重啟經濟,將使原油需求進一步提高。

美元近期受通脹預期打壓,已經連續四個交易日走低,美元疲軟也提高了以美元定價的石油等大宗商品的吸引力。

亞洲新冠疫情反複


新加坡報告了數月以來最高的本土確診病例數,台灣新增本土病例數也急遽增加,兩者都實施了防疫限製措施。

另外一個令人擔憂的因素是印度的疫情繼續發酵。最近有印度媒體爆出來消息稱,隨著疫情的失控,印度死亡人數快速增加。這已經超出了某些地區所能夠應對的極限。同時,5月17日公布的數據顯示,五月份上半個月,印度成品油需求大幅下滑。汽油和柴油的需求下滑了1/5,航空煤油的消費量下滑了38%。從目前的情況上來看,5月份下半個月以及6月份需求都不太可能有較好的轉變。

美國輸油管道的事件將會影響到本周的API和EIA數據,具體的表現可能為全口徑庫存的大幅增加,因此周三API數據公布時,可能會有較大的行情波動。

技術分析


目前美原油整體還在62.91-67.01美元/桶盤整。如果美原油能有效突破67.01美元/桶,那麼將會上漲向2018年高點76.8美元/桶附近。在沒有突破之前,盡量以觀望為主。

歐美經濟有序恢複,或使油價創近三年新高
美原油60分鍾圖)

北京時間18:10,美原油現報66.79美元/桶。

疫情衝擊下油價持堅,市場對需求複蘇信心未動搖

周一(5月17日)油價基本持平,窄幅波動,歐洲經濟複蘇帶來的樂觀情緒抵消了亞洲新冠肺炎病例激增及新的限製措施帶來的擔憂。雖然亞洲新一波防疫限製壓抑市場信心,然而分析師認為市場對於石油需求複蘇的前景依然樂觀,這一信心限製了油價的進一步下跌。

疫情衝擊下油價持堅,市場對需求複蘇信心未動搖

市場對於石油需求複蘇樂觀態度不變,利空因素影響力有限


自年初以來,這兩個合約的價格都上漲了30%以上,布倫特原油價格仍接近每桶70美元的關鍵關口。

PVM石油分析師Tamas Varga說:“在近期的波動中,油價保持相對穩定,這表明人們對石油市場需求複蘇的信心仍然保持不變,除非出現不可預測的負面情況,否則任何跌勢的潛力都將有限。”周一,英國解除了4個月的疫情封鎖,進一步推動市場樂觀情緒。


三大因素拖累油價


最近幾周,強勁經濟增長的預期令油價居高不下,但通脹的步伐令許多投資者擔心利率可能上升,消費者支出可能下降。

另外,由於擔心首次在印度發現的高傳染性冠狀病毒變異毒株正在向其他國家蔓延,投資者仍持謹慎態度,印度一些邦周日表示,他們將延長疫情封鎖,以幫助控製疫情進一步擴散。新加坡準備本周關閉學校,同時日本宣布另外三個縣進入緊急狀態以控製疫情。

大宗商品經紀商Fujitomi Co.首席分析師Kazuhiko Saito表示:"隨著對疫情在亞洲蔓延的擔憂日益加劇,布倫特原油價格本周料將維持在區間內。"

能源服務公司休斯(Baker Hughes)周五表示,美國能源公司連續第三周增加石油和天然氣鑽井平台,因原油價格上漲促使一些鑽井公司重返井場。

本周EIA庫存數據或受Colonial 輸油管事件影響


困擾美國東海岸的汽油短缺問題在周日慢慢緩解,隨著Colonial Pipeline 5500英裏(8900公裏)的管道從黑客攻擊中恢複過來,又有1000個加油站恢複供應。

展望本周,瑞士投行瑞銀(UBS)大宗商品分析師斯陶諾沃(Giovanni Staunovo)表示,此次中斷將令美國聯邦商業石油庫存數據中的汽油水平大幅下降。美國能源部(Energy Department)將於周三公布庫存情況。

能源情報(Energy Intelligence)研究主管拉金德蘭(Abhi Rajendran)表示:"Colonial的情況應該會導致庫存減少,但這是暫時的。"庫存水平是能源需求的晴雨表,需求高時庫存下降,需求低時庫存上升。在這種情況下,由於突發性事件,趨勢可能更難解讀。


疫情衝擊下油價持堅,市場對需求複蘇信心未動搖
(美原油期貨日線圖)

北京時間5月17日20:10,美原油期貨價格報65.08美元/桶。