周一(8月30日)上海原油價格上漲，主力合約2110終盤收於438.3元/桶，漲5.2元/桶，漲幅1.20%，盤中刷新近四周新高441.5元/桶。美國原油期貨價格自三周高位69.50美元回落，雖然颶風恐致供應減少，美聯儲主席鮑威爾的溫和鴿派言論也讓美元持續弱勢，但在上周周線大漲約11%後，油價目前處於高位整理格局，市場對新冠疫情的憂慮也持續。



當地時間8月29日，颶風“艾達”在穿越墨西哥灣後向新奧爾良地區移動，並對美國能源供應產生了重大影響。美國大型輸油管道運營商科洛尼爾管道運輸公司（Colonial Pipeline）關閉了得克薩斯州休斯敦和北卡羅來納州格林斯博羅之間的兩條燃油管道。

根據安全與環境執法局的數據，截至上周六，已有91%的原油產能（相當於大約165萬桶/日）和85%的天然氣產能關閉。密西西比河沿岸的煉化工廠，大約190萬桶/日的煉化產能（相當於美國總量的10%）已經關閉或降低開工率。

期貨合約和成交情況一覽

交易綜述與交易策略

上海原油價格上漲，主力合約2110終盤收於438.3元/桶，漲5.2元/桶，漲幅1.20%。


（INE原油日線圖）

交易邏輯：
美油價格自三周新高69.50美元回落，遇阻於50日均線和 7月 7日以來的下降阻力，但相對強弱指標維持走強且油價收盤突破100日均線，令多頭維持期待，除非日線收盤跌破上述均線所處水平68.15美元。上周美國原油期貨價格收盤大漲約11%，同時未平倉合約增加，表明油價仍可能進一步上漲，至少短期內如此，下一目標依然為70美元關口。

阻力位：INE原油440.0，美油69.90
支撐位：INE原油430.0，美油67.00

中國及海外消息

總台CGTN記者專訪塔利班發言人，強烈譴責美國在阿富汗非法襲擊
當地時間8月30日，中央廣播電視總台CGTN記者就美軍在喀布爾發動襲擊，專訪了阿富汗塔利班發言人穆賈希德。穆賈希德對美軍空襲阿富汗的行為表示強烈譴責。

穆賈希德表示，塔利班對美軍這次發動的襲擊予以譴責，在其他國家任意發動襲擊是非法的。如果阿富汗當地存在任何潛在的威脅，美方應該首先告知我們，而不是肆意發起造成平民傷亡的襲擊。穆賈希德說，美國29日夜間對阿富汗發動的襲擊已經造成至少7人死亡。（央視新聞）注：投資者需關注中東局勢對油價的影響。

美國國家颶風中心：颶風艾達會導致危險的風暴潮、破壞性大風和山洪暴發
美國國家颶風中心：預計颶風“艾達”未來一天左右將進一步迅速減弱，將在今天上午晚些時候變成熱帶風暴，颶風艾達會導致危險的風暴潮、破壞性大風和山洪暴發，颶風艾達向北移動至路易斯安那州南部。

特斯拉得克薩斯州超級工廠已開始試生產Model Y
8月30日消息，特斯拉位於得克薩斯州奧斯汀的超級工廠，自去年7月份確定並動工建設以來，已有13個月，其中的一片廠房已基本建成，大量的生產設備也已準備就緒，而在本月初，有報道稱這一超級工廠很快就將開始生產測試用Model Y。而外媒最新的報道顯示，正在建設中的特斯拉得克薩斯州超級工廠，已在試生產Model Y。有相關人士在社交媒體上披露一張工廠內部的照片，照片顯示有一輛黑色的Model Y，剛下生產線，還有多輛Model Y正在通過生產線。不過，最初披露這一照片的社交媒體帳號，已經刪除了照片。

9月1日起至年底，湖北新能源車以舊換新最高補貼5千
8月30日，記者從省政府新聞辦舉行的新聞發布會上獲悉，今年9月1日起至年底，湖北將開展“煥新出發，一路向前”乘用車以舊換新活動，鼓勵汽車消費升級。報廢舊乘用車，購買新能源乘用車的在使用環節補貼資金5000元/輛；購買燃油乘用車的補貼3000元/輛。轉出舊乘用車，購買新能源乘用車的在使用環節補貼資金3000元/輛；購買燃油乘用車的補貼2000元/輛；在補貼期限內，每位申請人隻能享有1輛車的補貼。（湖北日報）

阿富汗喀布爾機場遭數枚火箭彈襲擊
據阿富汗多家媒體報道，當地時間8月30日清晨，數枚火箭彈從喀布爾國際機場附近（Lab Jar Khairkhana十字路口）的一輛汽車上發射後飛向機場方向。有目擊者稱火箭彈疑似被機場的防空係統擊落。部分現場圖片則顯示火箭彈發射位置附近的一輛汽車被炸毀。截至目前，還沒有相關的人員傷亡報告。（央視新聞）

中國移動啟用綠色節能5G基站：集成太陽能節能20%以上
近日，在安徽六安，中國移動安徽公司創新采用太陽能光伏電源+一體化能源櫃混合供電係統，打造全省首個綠色節能5G基站。據了解，該係統高效使用太陽能光伏綠色能源，實現太陽能、交流電源、蓄電池三路供電保障，精準匹配不同用電場景，為基站提供安全穩定的供電資源,大大降低基站運營成本。中國移動表示，在滿足設備日益增長的用電需求基礎上，單站址能耗預計降低20%以上，在節能的同時實現綠色發展目標。

中國造全球首艘海上浮式生產儲油卸油船在巴西投
大連中遠海運重工29日發布消息稱，由該公司為新加坡MODEC公司改裝交付的海上浮式生產儲油卸油船(FPSO)，近日在位於巴西國家石油公司運營的油田正式投產並首次產出石油。該項目由母船30萬噸VLCC超大型油輪“Flan”輪改裝而成，其船長332米、寬58.04米、吃水31米，於2004年造於韓國大宇船廠。改裝為FPSO後，該輪集生產處理、儲存、卸載、人員居住、生產指揮於一體，作業水深2200米、日處理原油28600立方米、日處理天然氣600萬立方米、日處理生產水24000立方米，是一座名副其實的“巨型海上石油加工廠”（中國新聞網）。

機構觀點

機構前瞻周三OPEC+會議：隨著市場趨於穩定 或按計劃增產40萬桶/日
原油的下一步走勢將在很大程度上取決於OPEC+在9月1日會議上的決定。此前由於油價下跌，市場猜測OPEC+可能會凍結下一次的增產計劃。隨著市場趨於穩定，沙特及其夥伴國更有可能采取中間立場：按照最初的增產計劃，再恢複40萬桶/日的產能，並希望這足以在不脫軌的情況下有助於複蘇。

周三(7月28日)歐市盤中，美國原油期貨於72美元附近交投，此前美國石油協會(API)數據顯示，上周美國原油和產品庫存降幅超過預期，強化了即使在新冠病毒病例激增的情況下，需求也將超過供應增長的預期。

截至發稿，美國原油期貨價格報72.00美元/桶，漲0.15%，布倫特原油期貨價格報73.83美元/桶，漲0.42%。



分析認為雖然有少量買盤，但晚間美聯儲7月利率決議前的謹慎交易和對全球新冠病毒病例激增的擔憂，繼續限製了高收益原油的上行空間。

但是隨著新冠病毒的迅速擴散和國際貨幣基金組織(IMF)下調新興亞洲國家的經濟增長率預測值，投資者對石油和石油產品的需求前景的擔憂日益加劇，美國怨偶價格也出現了下跌趨勢。

當前人們的注意力轉向了美國能源信息署(EIA)每周發布的美國原油供應報告和聯邦公開市場委員會(FOMC)關於大宗商品新交易機會的決定。在美聯儲做出決定之前，美元兌主要貨幣仍處於優勢。

據兩名不願透露姓名的市場消息人士透露，API數據顯示，截至7月23日當周，美國原油庫存減少472.8萬桶，汽油庫存減少622.6萬桶，

相比之下，分析師此前預計原油庫存將減少343.3萬桶，此前一周原油庫存意外增加，為5月份以來首次增加。交易商正在等待北京時間周三22:30 將公布的EIA庫存數據。

花旗預計，美聯儲將在7月政策會議上基本保持中立。一方面，美聯儲可能會承認將出現新一波新冠疫情，但另一方面，美聯儲仍會對美國經濟前景保持樂觀，並警惕通脹上行風險。美聯儲可能就縮減購債進行詳細討論，並可能就縮減購債的性質和政策順序做出一些決定，但不會披露全部細節或時間。

OANDA分析師Edward Moya在一份研究報告中稱，多數能源交易商並未因上周的庫存增加而受到影響，因此對EIA原油庫存數據的預期應較高，以確認庫存恢複下降趨勢。美國仍處於駕駛高峰期，每個人都想充分利用這個夏天。

美國高傳染性的新型冠狀病毒德爾塔變種病例激增，7天平均新增病例已升至57126例，約是疫情高峰期的四分之一，導致市場對原油需求複蘇的預期降溫。

當地時間7月26日，《美國國家科學院院刊》發文稱，美國華盛頓大學的研究員們發現，由於一些包括檢測偏差、延遲報告在內的重大缺陷，全美實際的新冠病例數量可能被低估了60%之多。

該研究的合著者尼古拉斯·艾恩斯說：“如果你在一個疫情嚴重但檢測能力有限的州，漏報率可能非常高，你錯過了正在發生的絕大多數感染。”此外，該研究還顯示，在今年春天，20%的美國人已經感染了新冠病毒。這意味著美國遠未達到群體免疫，短期內僅靠感染不太可能達到這一目標。想要超過群體免疫閾值，但又不想出現更多的死亡病例，持續的大規模疫苗接種工作是必不可少的。

芝加哥商業交易所集團初步數據顯示，周二原油期貨市場未平倉合約再度增長，此次增長約0.67萬份。相反，成交量重啟跌勢，下降愈5.8萬份合約。

周五(7月23日)歐市盤中，美國原油期貨價格微升，因市場預期隨著需求複蘇，供應仍將吃緊，本周周線有望收盤微漲。

截至發稿，美國原油期貨價格報71.74美元/桶，漲0.04%，布倫特原油期貨價格報73.57美元/桶，跌0.30%。



隨著石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)達成協議，從8月到12月每天將增加40萬桶石油，預計需求增長將超過新增供應。

本周早些時候，由於擔心美國、英國、日本和其他地方激增新冠病毒感染病例對經濟的廣泛影響，油價和其他風險較高的資產下跌。美油周一(7月19日)一度下跌6美元，但已收複全部失地，因投資者預計在石油庫存持續下跌和疫苗接種率上升的推動下，原油總體需求將保持強勁。

澳新銀行分析師認為，高新冠確診病例可能會阻止信心在短期內重開，從而限製消費者價格的連續上漲。隨著需求保持穩定，市場開始意識到OPEC+增產40萬桶/天將不足以維持市場平衡，美國和整個經合組織國家的庫存都在繼續下降。

一直在上調今年剩餘時間疫苗價格預期的分析師表示，他們認為疫苗接種率的上升將限製德爾塔變種感染激增的影響。

據統計顯示，美國新增至少54726例新冠肺炎確診病例，累計達3445萬例，新增至少271例死亡病例，累計達609080例。布朗大學公共衛生學院院長稱，由於新冠病毒，美國未來幾個月的日子將非常艱難，他認為人們低估了情況會有多糟糕，美國將經曆非常艱難的8月，可能還將經曆非常艱難的9月。

德國商業銀行大宗商品分析師Vivek Dhar在一份報告中表示，由於石油需求增長超過供應增長，我們預計2021年下半年油價將繼續走高。澳洲國民銀行預計布倫特原油價格將在第四季度升至85美元。

美國銀行全球研究仍然認為OPEC+推動原油和餾分油價格下跌是一個買入機會，布倫特原油明年將達到100美元/桶。

新冠變種病毒在多國傳播和產油國對減產協議的實質性調整導致國際油價在19日大幅下挫，加上此前兩周OPEC內部分歧導致的油價下跌，此前火熱的國際油價終於明顯降溫。有觀點認為，考慮到下半年加拿大和美國日均原油產量會有一定的增幅，全球新冠疫情不大可能很快消失，經濟複蘇進程出現波折在所難免，未來一段時間國際油價可能在新的區間波動。資本市場也可能在下半年出現較大的波動，油價則無疑會受到直接拖累。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)周四公布的原油期貨市場數據顯示，未平倉合約數量連續第二個交易日上升，當日增加約3.52萬份。另一方面，成交量連續第三個交易日萎縮，這次下降約13.75萬份。

本周伊始，更廣泛的金融市場情緒疲軟。Delta變種病毒肆虐令市場避險情緒升溫，日益增長的通脹壓力也削弱了投資者的風險偏好。在避險環境和增產風險的雙重壓力下，周一，國際油價跌超2%令加元承受重壓，另一方面，雖然美債收益率持續走低，避險浪潮卻推動美元高歌猛進，衝破93關口。

避險需求高漲，美債疲軟卻難擋美元漲勢

周一（7月19日），10年期美債收益率跌破200移動均線，創下5個月新低。10年期國債收益率上周下跌4個基點，至1.32%。過去15周中，10年期美國國債收益率僅有3周上漲。令人意外的是，曾經一度與美債收益率並肩而行的美元近期維持了強勁漲勢，上周，美元指數上漲了逾0.6%。周一，美元指數再次攀高，創下三個半月新高。

相比美元強勁的勢頭，對於加元多頭來說過去一個月則要悲慘得多。7月以來，美元兌加元已經上漲超過2%。美元兌加元上漲超過1.5%。

油價暴跌央行比預期溫和，加元面臨數重重壓

雖然經濟數據一直堅挺，加拿大央行也確實采取了另一項減緩債券購買的措施。然而，原油價格暴跌令加元承壓。石油輸出國組織和俄羅斯與阿拉伯聯合酋長國達成協議。阿聯酋的基礎產量水平與其他卡特爾成員一起提高了，產量正以每天40萬桶的速度增加，增產協議將從今年8月開始執行，一直持續到2022年底。國際油價消息傳出，油價應聲下跌，美原油期貨跌逾3%刺穿70大關。

油價下跌加劇了加元的負面人氣，此前加拿大央行上周的政策會議比預期更為溫和。加拿大央行4月份將2021年的經濟增長率從6.5%下調至6.0%，交易員對此感到不滿，並將矛頭對準了加元。

美元兌加元技術面看漲，受去年11月跌破下行趨勢線的支撐。匯價1.2650美元阻力位，為測試1.3000美元奠定了基礎。對美元的廣泛避險需求令加元成為表現最差的貨幣。



(美元兌加元日線圖)

北京時間7月19日21:25，美元兌加元報1.2748/50

周五(7月16日)歐市盤中，美國原油期貨價格轉為微漲，供應擔憂繼續困擾市場，市場預期隨著更多國家從疫情中複蘇需求將恢複，石油輸出國組織(OPEC)可能增加原油產量。



截至發稿，美國原油期貨價格報71.71美元/桶，漲0.32%，布倫特原油期貨價格報73.48美元/桶，漲0.01%。

在阿拉伯聯合酋長國反對將產量政策延長至2022年4月之後後，石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)和其他產油國就供應政策進行的討論本月未達成協議。沙特阿拉伯和阿聯酋目前已接近敲定一項協議，將允許更多供應進入市場。

OPEC周四在其月度報告中表示，明年的石油需求將增長3.4%，達到9986萬桶/天，到2022年下半年，日均需求量將超過1億桶/天。OPEC表示，人們對2022年的全球經濟增長抱有堅定的預期。包括改善對疫情的控製等因素將推動增長，特別是在新興國家和發展中國家，預計這些國家將在2022年刺激石油需求達到大流行前的水平。

OPEC的報告稱，2019年平均需求為9998萬桶/天。OPEC還維持其預測，即2021年需求將增長595萬桶/天。明年中國和印度的石油需求將超過大流行前的水平。該機構表示，美國將為2022年的需求增長做出最大貢獻，盡管美國的石油消費量將保持在略低於2019年的水平。

凱投宏觀(Capital Economics)在一份報告中稱，由於配額增加，7月份的產量應該會進一步增加，我們預計即使沒有正式協議，高油價也會刺激OPEC增加產量。

印度新任石油部長Hardeep Singh Puri稱，決心與沙特和阿聯酋合作，減少石油市場的波動，使原油價格重返可承受的水平。

美國原油庫存的大幅下降對油價的支撐作用不大，因7月4日假期期間的庫存上升引發了新的需求擔憂。

芝加哥商業交易所集團(CME Group)原油期貨市場的最新數據顯示，周四原油未平倉合約連續第二日下降，此次下降近5萬份。成交量下降近24.3萬份合約，此前連續第三日下降。

周四（7月15日）OPEC堅持其對2021年剩餘時間世界石油需求強勁複蘇的預測，並預測在美國、中國和印度的增長帶動下，2022年石油需求將以接近大流行前的速度增長。產量增加的前景以及Delta變異病毒肆虐帶來的擔憂情緒打壓原油市場，布倫特原油跌破每桶74美元。

OPEC維持需求強勁複蘇的預測

OPEC周四在其月度報告中表示，明年的石油需求將增長3.4%，達到9986萬桶/天，到2022年下半年，日均需求量將超過1億桶/天。OPEC表示:“人們對2022年的全球經濟增長抱有堅定的預期。包括改善對疫情的控製等因素將推動增長，特別是在新興國家和發展中國家，預計這些國家將在2022年刺激石油需求達到大流行前的水平。”

OPEC的報告稱，2019年平均需求為9998萬桶/天。OPEC還維持其預測，即2021年需求將增長595萬桶/天。明年中國和印度的石油需求將超過大流行前的水平。該機構表示，美國將為2022年的需求增長做出最大貢獻，盡管美國的石油消費量將保持在略低於2019年的水平。

該報告反映出OPEC對需求將從大流行中強勁複蘇的信心，使該組織及其盟友能夠進一步放寬2020年製定的創紀錄的供應限製。OPEC表示，預計明年世界經濟增長將從2021年的5.5%放緩至4.1%，仍將受到政府刺激措施的支持，前景主要取決於疫情相關的事態發展。

石油產量有望提高，疫情引發擔憂施壓油價

在OPEC+減產的幫助下，油價今年已經上漲了40%以上。該報告顯示，OPEC的產量將會提高，並預計2022年競爭對手的供應將會增加，包括美國的頁岩生產商。

今年4月，OPEC+同意在5月至7月期間逐步減少產量削減。周四的報告顯示，OPEC6月石油產量增加了59萬桶/天，至2603萬桶/天。由於沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國之間的爭端，OPEC+尚未決定2021年剩餘時間的計劃。不過，周三有報道稱，兩方已經達成了共識。

該報告預計，隨著油價上漲刺激投資，2022年OPEC競爭對手的原油供應量將增加210萬桶/天。OPEC預計，美國頁岩油產量將在2022年增加50萬桶/天，而今年則將出現收縮。

新增的原油產量將限製明年對OPEC原油的需求增長，但OPEC仍預計其成員國對原油的需求為2870萬桶/天，較2021年增加110萬桶/天，從理論上講，這將允許OPEC提高產量。然而，一些分析人士表示，世界石油需求可能已在2019年見頂。產量增加的前景以及Delta變異病毒肆虐帶來的擔憂情緒打壓原油市場，油價承壓下行。

石油輸出國組織報告發布後，布倫特原油跌破每桶74美元，一度跌至73.19美元/桶創下五個交易日新低。


(布倫特原油期貨日線圖)

北京時間7月15日21:34，布倫特原油期貨價格報73.92美元/桶。

周一(7月12日)歐市盤中，美國原油期貨價格下跌近2%，主要產油國在未來幾個月增產談判陷入僵局，導致供應緊張，不過市場仍擔心新冠病毒對全球經濟影響。

截至發稿，美國原油期貨價格報73.31美元/桶，跌1.78%，布倫特原油期貨價格報74.35美元/桶，跌1.60%。



上周二(7月6日)在OPEC+未能就從8月份開始增加石油產量達成協議後，油價大幅下跌，因為阿拉伯聯合酋長國拒絕了將OPEC的產量限製延長8個月的提議。

澳新銀行分析師在一份報告中稱，在OPEC在未來增產問題上陷入僵局後，不確定性籠罩了市場。在沒有達成協議的情況下，目前的減產仍在繼續，在需求強勁的情況下，原油市場應該會進一步吃緊。

美國原油期貨上周連續第六周上漲，此前美國能源情報署(EIA)公布的利好報告顯示，美國原油和汽油庫存下降，而汽油需求達到2019年以來的最高水平。

貝克休斯的數據顯示，為了應對油價上漲，美國能源公司連續兩周增加了石油和天然氣鑽井平台。盡管如此，20國集團(G20)主要經濟體的財政部長上周六(7月10日)警告稱，新冠病毒變體的傳播和疫苗供應不平等威脅著全球經濟複蘇。

知名外媒對新冠肺炎感染病例的統計顯示，自6月底以來，新冠肺炎感染病例在69個國家不斷上升，目前已達到47.8萬人。

當地時間7月11日，根據美國約翰斯·霍普金斯大學數據，截至美東時間當天17時21分（北京時間7月12日5時21分），過去24小時，美國新增新冠肺炎確診病例7698例，累計確診33851884例；新增死亡病例58例，累計死亡607150例。

日本全國知事會11日召開視頻會議，多名都道府縣知事強調，由於新冠疫苗供應不足，多地已不得不暫停或取消疫苗接種預約。他們敦促中央政府盡快為各地分配充足的疫苗，並公布分配時間表。

據報道，當天參加會議的共有來自47個都道府縣的41名知事，他們向中央政府呼籲，要求盡快解決新冠疫苗短缺的問題。日本石川縣知事在會上表示，由於疫苗預約受限，民眾早日接種的意願被潑了冷水，且按照目前的接種進度，石川縣“不可能”達成11月為所有有意願接種者全部接種的目標。兵庫縣知事則要求日本政府對此“進一步反思”。

一位駐新加坡的石油交易商表示，雖然目前尚未看到疫情帶來的影響，但如果疫情繼續以當前的速度發展，遲早會對石油需求造成影響。

不過也有人們樂觀地認為，盡管新冠疫情在許多地區卷土重來，但燃料需求將繼續上升。疫苗的推出和主要經濟體(尤其是美國)經濟活動的反彈支撐了不斷增長的燃料需求。不過德爾塔變異毒株的傳播和石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)供應的不確定性給前景蒙上了陰影，市場普遍預計OPEC+將更多地恢複在疫情期間閑置的原油生產。

芝商所原油期貨市場初步數據顯示，交易在上週末原油期貨未平倉合約減少約 650 手合約，連續四個交易日減少。同樣，原油期貨交易量連續三個交易日下降，上周未減少約 22.36 萬手合約。

NYMEX原油價格上周一度升破76美元，主要原因固然是OPEC+在月度會議上就增產問題陷入爭執，令市場更加憂心未來的供給前景。但今年以來推動油價扶搖直上的更關鍵動力則是，隨著各國經濟活動水平相繼從疫情衝擊下恢複，全球經濟的能源需求恢複速度更是超出預期，這令一些機構因而預測，在下半年經濟繼續複蘇而供給增長遲緩之狀況下，油價可能奔向80美元甚至100美元的高位水平。

但知名能源行業分析師 Vandana Hari卻表示，投資者對於油市的需求前景預估或許已經過度盲目樂觀，而這可能令他們在之後付出代價。她接受媒體采訪市指出，誠然，從今年二季度起，美國疫情緩解的速度超出了預期，從而整體經濟表現也加速好轉，這足以令油市多頭感到喜出望外。但她強調：著眼日後，並把目光放寬的全球市場，可能就會發現，真實情況與大家眼下的樂觀預期有著那麼些不同。

Hari承認，在美國多數地區開始撤除社交管控措施，並且經濟活動已經在“相當大程度上”恢複正常後，美國經濟指標錄得齊齊井噴。這要歸功於美國本土的高疫苗覆蓋率，截至獨立日周末前，已有超過半數，達到54.45%的美國總人口注射了至少一劑疫苗，這是分析機構看多美油價格自80美元上方的最重要理由。

然而，Hari強調，美國的經濟和能源市場環境有其特殊性，不可刻舟求劍式地套用在全球市場範圍中，否則就會失之過度樂觀。因為，一方面包括美國在內的歐盟富國正在引領著加速注射疫苗並竭力重啟經濟的潮流，但是亞太、拉美或其他一些地區的新興經濟體卻仍在全民免疫進程中顯得滯後，其經濟複蘇和能源需求反彈也就未必能跟上美歐的節奏。而最近多年以來，卻恰恰是這些新興市場國家占據了全球能源需求增長的大部分份額，因而如果美歐發達經濟體複蘇趨於飽和，而新興市場需求未及時跟進，那麼油市需求水平就可能在仍然低於2019年峰值的水平出現停滯。

Hari因此指出，雖然供給恢複同樣緩慢的狀況仍會在下半年對油價構成支撐，但是看高油價至80美元甚至100美元就有些樂觀過頭了，更大可能下，布倫特原油價格至少在今年三季度將仍然交投於70到75美元的區間。此前，自開年以來，布特了原油上漲了45%，而NYMEX原油上漲了55%，這也可能已經透支了部分價格上行動能。一旦後市需求增長被證實不及預期，油價仍有大概率出現震蕩反複。

Hari更指出，由於Delta變異株病毒的存在與擴散，全球疫情前景繼續存在變數，這對於各國的應對能力都是一大考驗，因而油市需求前景的不確定性甚至比上文提到的狀況還要大。鑒於全球大多數經濟體仍無法在2021年結束之際就達到“群體免疫”目標，因而能源需求到底還有多大的增長空間，也就的的確確是值得商榷的。