春節前夕,INE原油衝高後大幅回落,需求是否複蘇還得看它們角力結果

周五(2月1日)春節前最後一個交易日,上海原油價格下跌。主力合約SC1903,以423.2元/桶收盤,下跌7.8元,跌幅為1.81%,盤中觸及上周二以來新高437.6元/桶。美原油則自兩個多月新高位置回落,從EIA月度產量數據來看,11月二疊紀盆地與墨西哥灣的產量增長依然較快,受到較高完井數的支撐,但其他地區產量增長放緩,近期美國的嚴寒天氣對二疊盆地的生產產生了影響。委內瑞拉對油價影響有限。中美兩國貿易談判局部結束,雙方將進一步在2月中旬進行談判,未對油價形成足夠支撐,目前中國是否會重新進口美國原油仍未可知。

沙特、阿聯酋和科威特創下最大減產幅度。伊朗、利比亞和委內瑞拉得到減產豁免,上報非主動產量下降。歐佩克1月原油產量從去年12月的水平上減產89萬桶/日,至3098萬桶/日。歐佩克成員將遵守協議在2019年達到70%的減產執行率。
春節前夕,INE原油衝高後大幅回落,需求是否複蘇還得看它們角力結果

交易綜述


上海原油價格下跌。主力合約SC1903,以423.2元/桶收盤,下跌7.8元,跌幅為1.81%。全部合約成交331560手,持倉減少6246手至59006手。主力合約成交312950手,持倉量減少8034手至34014手。臨近春節,期貨市場交易量繼續下滑,持倉量也下滑。周五晚盤不交易。
春節前夕,INE原油衝高後大幅回落,需求是否複蘇還得看它們角力結果

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年2月1日(周五)
春節前夕,INE原油衝高後大幅回落,需求是否複蘇還得看它們角力結果
春節前夕,INE原油衝高後大幅回落,需求是否複蘇還得看它們角力結果

中國及海外消息



中方將有力度地擴大自美農產品、能源產品、工業製成品、服務產品進口,滿足中國經濟高質量發展和人民美好生活需要;雙方就中方具體關切進行了交流,美方將認真回應中方關切.

雙方一致認為,建立有效的雙向實施機製十分重要,有助於確保協商一致的各項舉措落地見效。雙方已就實施機製的框架和基本要點達成了原則共識,將繼續細化.


1月以基建為代表的逆周期調控政策尚未取得明顯成效,製造業內需猛烈收縮,但中美貿易磋商進展積極,外需轉向積極,成為一大亮點。企業去庫存意願增強,產出走低,中國經濟下行壓力凸顯。財政和貨幣政策或將加碼、加速發力,但穩杠杆、強監管的基調未變,中國經濟走弱趨勢仍將延續。


從中國石化新聞辦獲悉, 截至2019年1月20日,勝利油田累計生產原油突破12億噸,相當於為全國13億人口每人提供了0.9噸原油,為我國能源安全和經濟社會發展做出了重要貢獻.


國家天然氣發展“十三五”規劃中的長輸管道重點項目、寧夏與內蒙古第一條省(區)際天然氣管道聯絡線工程——內蒙古杭錦旗至銀川天然氣長輸管道聯絡線近日全線貫通並試運行。該項目由哈納斯集團曆時近兩年建設,設計年輸氣25億立方米,管道全長282公裏,途經內蒙古杭錦旗、鄂托克旗,寧夏平羅縣、賀蘭縣、興慶區,接入城市燃氣高壓管網和天然氣熱電廠。


2018年天然氣產供儲銷體係建設取得良好成效,據運行快報統計,天然氣表觀消費量2803億立方米,同比增長18.1%。2018年全年,我國天然氣產量1616.79億立方米,同比增長8.73%;天然氣進口量1265.59億立方米,同比增長37.14%;表觀消費量2751.4億立方米,同比增長15.82%;對外依存度達46%。


自去年3月底成立以來的短短8個月,以人民幣計價的上海石油期貨成交量就超過了迪拜商品交易所的同類指標,成為世界第三大石油交易所。上海石油交易所不僅超過了迪拜、東京和新加坡的同行,還使紐約商品交易所和倫敦洲際交易所受到擠壓。

除中國外,還有許多國家都計劃甚至已經實施了石油結算去美元化的措施。這裏既有受到美國製裁的俄羅斯和伊朗等產油國,也包括印度、日本這樣的亞洲石油進口國。原因不難理解,印度這樣的新興國家以及日本這樣的亞洲發達國家,需要更加穩定的石油進口渠道,而伊朗、俄羅斯這些受到美國擠壓的石油出口國,也需要規避美元風險。因此,除人民幣外,歐元、盧布、盧比、日元都成為了潛在的石油交易貨幣候選。

機構觀點


華泰期貨:中美貿易談判進展良好,目前中國是否會重新進口美國原油仍未可知
中美貿易談判進展良好,目前中國是否會重新進口美國原油仍未可知,此外聯合石化的人士變動也增加了不確定性,此外,從昨日公布的EIA月度產量數據來看,11月二疊紀盆地與墨西哥灣的產量增長依然較快,受到較高完井數的支撐,但其他地區產量增長放緩,近期美國的嚴寒天氣對二疊盆地的生產產生了影響,但由於EPP管道提前上線以及WTI Midland貼水收窄,我們認為這將對二疊盆地的產量增產產生進一步的支撐。

紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

周四(1月31日)歐洲時段,美元指數交投於95.32附近,刷新1月10日以來新低至95.1588,美聯儲轉向鴿派政策立場推動美元下跌,分析師對美元轉為看跌。2018年美元因利率預期及強勁美國經濟而表現出色,但貿易摩擦以及全球經濟成長所面臨壓力已經威脅到美國的增長。風險資產在街頭起舞,美元跌入穀底,美聯儲6月或許加息一次,但如果重要的是中期的政策走向,外匯市場將無視這個情況,無論如何都要賣出美元。

歐洲時段,美元兌日元下跌0.43%,刷新兩周低點至108.53,現交投於108.58附近,受益於美聯儲鴿派行動,另外日本央行計劃在2月按當前速度購債。若有必要進一步寬鬆,日本央行有若幹工具可用,不排除任何選項。是否有必要進一步寬鬆措施將取決於通脹趨勢的表現,能否達成物價目標將是關鍵考慮因素。

歐洲時段,澳元兌美元大漲0.5%,刷新去年12月5日以來新高至0.7283,一個鴿派的美聯儲、鐵礦石價格飛漲,且通脹數據好於預期,應該會讓去年表現最差的主要貨幣一飛衝天。市場參與者表示,阻止澳元漲勢的路障是,鑒於澳大利亞經濟出現放緩跡象,外界對澳洲聯儲下一次的利率動作持續抱持懷疑。

歐洲時段,現貨黃金刷新去年五月初以來新高至1324.81美元/盎司,黃金勢將以連續第四個月上漲的表現結束1月份,此前美聯儲暗示一段時間內不會再加息,這令美元受挫,而且在經濟放緩及中美貿易談判未解之際,投資者尋求避險。隨著一係列看漲因素推動,再加上美聯儲從緊縮政策立場轉身、投資者加大對黃金ETF的持倉、中央銀行買入,黃金正在延續2018年末開始的漲勢。中央銀行今年預計將進一步增持黃金600噸。黃金的購買將幫助央行在反常的政治波動時期實現外匯資產的多樣化,同時也暗示對未來黃金的價值越來越有信心。如果美聯儲的加息周期目前真的結束了,那麼早於預期的美元疲軟可能會助力金價更快、更急劇地上漲。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

★近期熱點提要★


1、
英國政府發言人:首相特雷莎·梅的立場沒有改變,英國仍將於3月29日離開歐盟,英國政府決心盡快實現脫歐協議所需的變革。取消議會2月份的休會表明,政府正在采取一切可能的措施,確保3月29日之前做好準備。首相特雷莎·梅今天將就邊境技術會見議員,英國政府仍決心做好3月29日離開歐盟的一切準備。

英國外交大臣亨特:英國沒有排除通過技術性手段解決邊境問題,必須避免出現硬邊境,英國和歐盟都想避免無協議脫歐,推遲英國脫歐將取決於重新談判進程,很難知道英國脫歐進程將持續多久,英國可能需要更多時間來通過關鍵的立法。

2、
意大利 第四季度 GDP年率初值0.10%,前值0.70%;意大利 第四季度 GDP季率初值-0.20%,前值-0.10%。

意大利總理孔特:意大利經濟將在2019年複蘇,並在2019年下半年全速增長,意大利進入經濟衰退隻是暫時性的,這是國際貿易局勢問題造成的,意大利經濟將在2019年複蘇,將在下半年全速前進

3、
歐元區第四季度季調後GDP季率0.20%,前值0.20%;歐元區 第四季度 季調後GDP年率 1.20%,前值1.60%。

4、
美國截至1月26日當周初請失業金人數25.3萬,預期為21.5萬人,超出預期。美國截至1月26日當周初請失業金人數四周均值22.02萬,前值21.5萬人。

5、
能源谘詢機構JBC:歐佩克1月原油產量下降至3085萬桶/日,隨著減產開始,OPEC產量1月下降90萬桶/日,OPEC原油減產履行情況1月開頭強勁達到109%。

6、
機構調查:沙特、阿聯酋和科威特創下最大減產幅度。伊朗、利比亞和委內瑞拉得到減產豁免,上報非主動產量下降。歐佩克1月原油產量從去年12月的水平上減產89萬桶/日,至3098萬桶/日。歐佩克成員將遵守協議在2019年達到70%的減產執行率。

7、

8、
就業數據公司挑戰者副總裁:值得注意的是,零售業正在經曆轉型,可能會導致裁員,但同時也創造新的就業崗位。新零售所需要的就業崗位不僅僅是找零和排貨,而更看重技術理解力。雖然消費信心仍較強,但節假日的消費者支出已經不及零售商的預期。企業正在對抗經濟的不確定性,企業雇主仍在繼續減少雇員,這個趨勢從去年第四季度就開始了。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.32附近,刷新1月10日以來新低至95.1588,美聯儲轉向鴿派政策立場推動美元下跌,分析師對美元轉為看跌。2018年美元因利率預期及強勁美國經濟而表現出色,但貿易摩擦以及全球經濟成長所面臨壓力已經威脅到美國的增長。風險資產在街頭起舞,美元跌入穀底,美聯儲6月或許加息一次,但如果重要的是中期的政策走向,外匯市場將無視這個情況,無論如何都要賣出美元。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

歐洲時段,英鎊兌美元小幅下跌0.1%,交投於1.3112附近,英國政府正考慮是否可向反對黨工黨議員提供額外資金,支持其選區內的項目,從而換取他們對脫歐協議的支持。英鎊走勢取決於脫歐,雖然風險猶存,但英鎊前景依然樂觀。目前重要的是英國能否避免在3月29日之後無協議退歐。若歐盟沒有放棄北愛爾蘭保證協議,英國會議不允許無協議脫歐,那麼最有可能的結果將是延長裏斯本第50條。市場也可能開始為英國軟脫歐定價,挪威+關稅同盟對英鎊的影響最為積極。英鎊仍然被嚴重低估。我們傾向做多英鎊兌美元和歐元。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1488,上漲0.08%,刷新1月11日以來高點至1.1514。美元下跌蓋過了圍繞歐元區增長疲弱的擔憂,使歐元受益。德國商業銀行策略師稱,美聯儲溫和立場的另一面是歐元走強,可能引發歐洲央行做出一些鴿派決定以控製這種狀況。但歐元區動能減弱,促使市場預計歐洲央行在2019年多數時間都將維持寬鬆立場,中期而言這可能限製歐元上行。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

歐洲時段,美元兌日元下跌0.43%,刷新兩周低點至108.53,現交投於108.58附近,受益於美聯儲鴿派行動,另外日本央行計劃在2月按當前速度購債。央行權衡貨幣寬鬆政策措施的利弊來適當引導貨幣政策的立場沒有改變,央行將繼續維持債券收益率靈活波動,同時維持強有力的貨幣寬鬆政策,收益率迄今的走勢尚未改變日本央行的判斷。央行的最大目標仍是盡早實現物價目標,將在達成CPI目標的背景下考慮副作用。若有必要進一步寬鬆,日本央行有若幹工具可用,不排除任何選項。是否有必要進一步寬鬆措施將取決於通脹趨勢的表現,能否達成物價目標將是關鍵考慮因素。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

歐洲時段,美原油交投於54.4美元/桶,周四油價連續第三天上漲。在歐佩克收緊市場之際,美國石油進口下降,以及美國對委內瑞拉實施製裁後,委內瑞拉難以維持其原油出口,都推高了油價。美國本周對委內瑞拉國有石油公司PDVSA實施的製裁也造成了一些供應中斷。委內瑞拉港口和碼頭的石油庫存已開始增加,原因是PDVSA發現,由於美國本周早些時候實施的製裁,該公司無法以正常速度出口原油。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了
對委內瑞拉的製裁,以及該國正在考慮的美國石油運輸可能出現的不可抗力,將危及今年2月運往美國煉油廠的近1,200萬桶原油。在2018年最後一個季度暴跌近40%之後,紐約原油基準今年已經反彈。油價下跌促使OPEC及其盟友開始著手遏製石油產量。委內瑞拉危機如果惡化,可能會進一步限製供應,而美中兩國能否解決貿易分歧的問題仍是需求前景的關鍵。

歐洲時段,現貨黃金刷新去年五月初以來新高至1324.81美元/盎司,黃金勢將以連續第四個月上漲的表現結束1月份,此前美聯儲暗示一段時間內不會再加息,這令美元受挫,而且在經濟放緩及中美貿易談判未解之際,投資者尋求避險。隨著一係列看漲因素推動,再加上美聯儲從緊縮政策立場轉身、投資者加大對黃金ETF的持倉、中央銀行買入,黃金正在延續2018年末開始的漲勢。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了
中央銀行今年預計將進一步增持黃金600噸。黃金的購買將幫助央行在反常的政治波動時期實現外匯資產的多樣化,同時也暗示對未來黃金的價值越來越有信心。如果美聯儲的加息周期目前真的結束了,那麼早於預期的美元疲軟可能會助力金價更快、更急劇地上漲。

歐洲時段,澳元兌美元大漲0.5%,刷新去年12月5日以來新高至0.7283,一個鴿派的美聯儲、鐵礦石價格飛漲,且通脹數據好於預期,應該會讓去年表現最差的主要貨幣一飛衝天。市場參與者表示,阻止澳元漲勢的路障是,鑒於澳大利亞經濟出現放緩跡象,外界對澳洲聯儲下一次的利率動作持續抱持懷疑。正在尋找澳洲聯儲更明確地承認此後風險的對稱性,並最終放棄“下一步動作是升息”的立場。 他說,不確定下周是否會發生這種情況,但澳元的上行空間受到國內基本面走弱的影響。市場已經認定今年沒有任何加息的可能性,到12月份前降息的幾率約為60%。
紐市盤前:FED鴿聲續發酵,非美與黃金普漲;美元想靠它翻身都有點難了

機構觀點


各大投行對本周非農預期不樂觀,美元或難翻身
① 援引14家大型投行預測顯示,各投行對於美國1月非農就業人口增幅的預期不太樂觀,具體來看,美國1月季調後非農就業人口增幅料介於15萬-21萬,失業率料介於3.8%-4.0%,平均時薪年率增幅料介於3.1%-3.2%;
② 雖然美國政府結束了為期35天的關門狀態,但美國月度就業報告明顯受到“政府關門”影響,因為政府關門可能會扭曲從勞動力規模到工資等方方面面的數據。雖然休假的公共工人不會被計入非農報告的失業人口,但對私營承包商(為公共部門工作)的間接影響可能是巨大的;
③ 分析認為,美國1月非農就業報告不會對市場產生太大影響,即使就業報告強於預期,也不足以緩解全球經濟面臨的日益增長的風險,2019年美聯儲會進行一次加息。

丹麥丹斯克銀行:美聯儲1月鴿派維穩,美元承壓; 
丹麥丹斯克銀行發表了對隔夜美聯儲1月利率決議的看法,一如市場廣泛預期,美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在2%-2.25%不變,看點在聲明中措辭的轉變,在此次決議前美聯儲官員的講話中可見一斑,美聯儲取消了“進一步逐漸加息”的措辭,並強調在未來道路上會“保持耐心”;在決議後的新聞發布會環節,美聯儲主席鮑威爾稱,加息的理由有所減少,FOMC正在評估結束縮表的合適時間,上述所有這些均為鴿派信號,不過並不令人大跌眼鏡,因近期美聯儲相繼釋放了鴿派信號;市場對此表示歡迎,歐元兌美元及標普500指數均進一步走升,美聯儲可能繼續按兵不動的預期導致美元套息交易承壓,表現可能脆弱,因美元多頭倉位極有可能仍處於極值。

瑞典北歐斯安銀行:2019年美聯儲料僅加息一次
瑞典北歐斯安銀行發表了對隔夜美聯儲1月利率決議的看法,美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在2%-2.25%不變,委員會一致投票同意,並未對預期進行修正,不過貨幣政策聲明中的措辭出現部分轉變,美聯儲取消了“進一步逐漸加息”的措辭,並強調在未來道路上會“保持耐心”;近期修正了對美聯儲加息預期,目前僅預期2019年將加息一次,隔夜的貨幣政策聲明支撐美聯儲將繼續按兵不動的預期,堅持認為美聯儲將於6月進行年內最後一次加息,此後美國經濟增長動能的放緩將導致其維持觀望立場,2月20日將公布美聯儲1月貨幣政策會議紀要,預計屆時將充滿看點。 

FxStreet:1月非農數據可能比想象的難以預期
① 知名財經網站FxStreet表示,美國當前的就業市場依然十分強勁,預計這個趨勢將在未來幾個月得以延續;
② 但除了ADP數據,沒有其他值得期待的非農領先指標值得關注,同時ISM製造業和服務業指數也將在非農數據之後公布,因此當前不會這兩個重要部門的就業考慮進來,短時間非農就業數據存在著很大的不確定性;
③ 目前市場普遍預期非農就業人數將會增加16.5萬人,如果符合預期,隻有上一次非農就業人數的一般左右,同時市場預期1月的平均小時薪資月率為0.3%,考慮到當前市場的不確定性,任何偏離預期的數值都可能導致美元出現大幅的波動。

新債王岡拉克:美聯儲主席鮑威爾“向股市屈服”;
① 知名債券基金經理人、DoubleLine的CEO岡德拉克稱,脆弱的股市迫使美聯儲主席鮑威爾在周三承諾,美聯儲將對未來加息保持耐心; 他屈服於股市。2018年底的股市嚇到他了。
②美聯儲主席鮑威爾以美國經濟前景不確定性上升為由,稱加息的理據已經“減弱”,美聯儲會後聲明中放棄了之前有關“在一定程度上進一步”收緊貨幣政策的預期;
③ 對於正在進行的縮表行動,美聯儲也采取了更為鴿派的立場,表示準備根據經濟和金融市場發展調整計劃;
④ 鮑威爾在美聯儲為期兩天的政策會議結束後對記者表示,美聯儲可能會提前停止削減其4.1萬億美元資產負債表規模的行動,使其持有的資產規模超過先前的預期;
⑤ “盡管他們不會這麼說,但這表明量化緊縮將會放緩,”岡德拉克說,“如果有必要,美聯儲將會擴大資產負債表規模;
⑥ 量化寬鬆是他所提到的‘未具體指明的’其他政策工具,在下調聯邦基金利率被證明並不足以增強經濟/市場的情況下會使用,但美國經濟有可能在2019年晚些時候放緩至衰退水平附近。
 
三菱東京日聯:未來數周英鎊交投或更顯艱難
① 三菱東京日聯銀行討論了英鎊兌美元前景,1月29日英國議會下院通過一份有關“脫歐”協議的修正案,要求首相特雷莎·梅與歐盟談判,用新方案取代現有協議中有關“愛爾蘭邊界問題”的內容,2019年初英鎊表現強勢,不過1月29日遭受重壓,一度跌至1.3057,最終於200日移動均線獲得支撐;
② 市場參與者樂觀預計英國“無協議”脫歐將得以避免,而在英國議會通過修正案要求特雷莎·梅修改“脫歐”協議後,歐盟不為所動,堅稱“脫歐”協議不容修改也無意與英方重新談判;隨著脫歐大限的逐步臨近,仍預計英國政府要求延長《裏斯本條約》第五十條的幾率似乎逐步提升,在此之前英鎊交投料艱難,更易回吐近期錄得的漲幅。

國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果

周四(1月31日),國際油價連續第三天上漲。因在石油輸出國組織(OPEC)努力收緊市場的背景下,沙特對美國石油供給下滑。美國對委內瑞拉實施製裁,導致後者出口困難,也推升油價。
國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:02,NYMEX原油期貨上漲0.26%至54.37美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.45%至61.82美元/桶。
國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果

美國能源資料協會(EIA)周三(1月30日)公布的報告顯示,沙特對美國原油供應量下降。原油價格遂大幅走高。

澳新銀行表示:“在出現OPEC減產影響國際油品貿易的跡象後,原油價格走強。EIA的周度報告顯示,美國從沙特進口原油規模較之前一周下降了逾一般,為44.2萬桶/日。該數據也是2010年以來的第二低位。”

沙特阿拉伯是OPEC組織事實上的領導國。該組織與包括俄羅斯在內的一些非OPEC產油國一起,在去年年底宣布削減原油供應,旨在收緊市場並支撐價格。但美國總統特朗普抨擊高油價,不希望OPEC減產。

本周美國對委內瑞拉國營石油公司PDVSA實施製裁,也造成了部分供應吃緊。委國港口碼頭已出現石油庫存積壓現象,無法以往常的工作強度輸出原油。

船運數據顯示,截至周三,委內瑞拉有25艘油輪正盼望獲準啟航,另有近1800萬桶的原油庫存——相當於該國兩周時間的生產規模——等待裝運。

迪拜Starfuels的經紀人Matt Stanley表示,美國對石油生產國委內瑞拉和伊朗的製裁,OPEC主導的供應削減,以及市場希望美中之間的貿易爭端能夠很快得到解決,意味著石油價格可能會進一步上漲。他說:“有太多因素推動原油價格上漲。”

盡管如此,石油仍然供應充足,尤其是由於美國原油產量飆升,去年增加了200多萬桶,達到創紀錄的1190萬桶/日。

EIA數據顯示,截至1月25日當周,美國商業原油庫存增加91.9桶至445.94百萬桶,庫存較去年同期增加6.6%。

美國原油可能續漲至55.40美元


預測分析顯示,美國原油可能續漲至每桶55.40美元,因始於2018年12月24日低位42.36的上行趨勢持續中。該趨勢由五浪組成。目前的浪(5)正在朝55.40美元展開,該水準是始於44.35美元較短上行趨勢的238.2%目標位。
國際油價料日線三連漲!OPEC減產非虛名,美國製裁委內瑞拉得掂量後果
一個複製通道及上升趨勢線亦表明目標位在55.40。目前還不是很清楚,油價是否會升至56.50美元——始於44.35美元較短上行趨勢的261.8%目標位。從當前的訊號及日線圖來看,可能性微乎其微。

對76.90-42.36的下行趨勢回檔分析表明,強勁阻力位在38.2%回檔位55.55美元,目前的上行趨勢可能在該水準附近觸頂。這道阻力位接近55.40美元。支撐位在53.63美元——始於44.35美元較短上行趨勢的200%目標位,若失守則可能跌至52.53美元。

美國製裁委內瑞拉加劇油市緊張,或考慮延長伊朗製裁豁免?

美國給予伊朗買家的製裁豁免將於5月份到期,石油分析師Nick Cunningham認為,美國製裁委內瑞拉已經導致油市緊張。美國想讓沙特彌補可能的供應缺口,但沙特卻實行減產。在這種情況下,美國在面對製裁伊朗的問題時,可能做出一定讓步。

美國曾發誓要徹底消除伊朗的石油出口。但在2018年11月,美國向8個伊朗石油的買家給予豁免,持續時間為6個月。美國這一舉措令石油市場感到意外,沙特感到尤其失望,導致油價一度出現下跌。然而,美國政府可能在這個問題上再次陷入困境。

 美國製裁委內瑞拉加劇油市緊張,或考慮延長伊朗製裁豁免?

美國製裁委內瑞拉引發油市緊張,限製其製裁伊朗


1月早些時候,美國國務院伊朗問題特別代表胡克(Brian Hook)表示,美國將繼續朝著將伊朗石油出口降至零的目標前進。胡克誇口稱,伊朗的石油出口量已經從2018年的270萬桶/日峰值下降到100萬桶/日左右。

然而,特朗普政府進一步向伊朗施壓的努力可能受到嚴重限製,其缺乏靈活性可能歸結於美國政府自身的政策。在美國需要決定是否延長伊朗石油豁免的時候,石油市場可能已經過於緊張,而這種緊張可能是特朗普政府製裁委內瑞拉導致的。

因為遭受美國製裁,委內瑞拉的石油產量將減少多少?現在就給出說明還為時過早。但是,該國至少50萬桶/日的石油出口將立即面臨危險,這些石油將不得不尋找另一個歸宿。可以想象,馬杜羅政府可能會為其石油找到另一個買家,但價格可能會大幅打折。

但是,委內瑞拉準備出口石油之前,仍需要使用稀釋劑來處理重油。直到最近,委內瑞拉還要從美國采購這種稀釋劑,但現在委內瑞拉石油公司需要在其他地方購買。與美國關係惡化後,委內瑞拉面臨的風險在於,由於無法加工其重質原油,其石油產量將加速下滑。 

1月30日,德國商業銀行在一份報告中寫道,委內瑞拉石油產量的下降幅度可能會超過對美國出口缺口的20%。可以肯定的是,預計委內瑞拉無論如何都會持續減產,但美國的製裁可能會加速產量的下滑。 

美國指望沙特彌補石油供應缺口,但沙特似乎並不想伸出援手


特朗普政府正指望沙特彌補任何石油供應缺口。美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)表示,美國在中東的朋友們將樂於補充供應。但這遠不是一個預料中的結論。沙特表示,將在2月份將日產量降至1010萬桶,低於規定的上限,並在6月份保持這一水平。沙特不想再次出手拯救特朗普了。 

這意味著,美國給予伊朗石油買家的製裁豁免5月份到期時,石油市場可能會再度明顯吃緊,這可能迫使特朗普再次做出讓步。

外交政策(Foreign Policy)雜誌報道稱,SVB Energy International主席瓦赫舒利(Sara Vakhshouri)表示:“美國針對委內瑞拉和伊朗的製裁將導致重原油市場變得更為緊張。這將導致美國對伊朗石油出口實施新一輪180天豁免。”

此外,相比要求委內瑞拉政權更迭,特朗普對伊朗咄咄逼人態度得到的支持更少。雖然歐洲主要大國傾向於支持委內瑞拉反對派領導人瓜伊多(Juan Guaido),基本上同意美國推翻馬杜羅的做法,但非常反對美國向伊朗實施最大的壓力。 

事實上,法國、德國和英國本周剛剛敲定了特殊目的載體(SPV)。這是一種融資機製,將允許歐洲企業繞開美國的製裁,繼續與伊朗做生意。關於SPV的有效性存在爭議,但這一努力表明,歐洲將在多大程度上確保伊朗仍能從2015年的核協議中獲益,從而讓協議繼續生效。

然而,可能石油市場本身就能讓美國保持克製。如果油價在未來幾個月上漲——部分原因是美國破壞委內瑞拉石油出口——那麼伊朗可能會第二次躲過最糟糕的情況。

實際上,美國政府1月28日宣布對委內瑞拉實施出口製裁、限製美國公司與委內瑞拉國有石油公司(PDVSA)之間的交易以來,油價一直受到支撐。 

由於美國政府數據顯示原油供應趨緊,且投資者仍擔心美國製裁委內瑞拉後,石油供應會出現中斷,1月30日美國原油價格創下54.93美元的兩個月高點,隨後高位震蕩。

美國製裁委內瑞拉加劇油市緊張,或考慮延長伊朗製裁豁免?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間1月31日14:33,美國原油價格報54.61美元/桶。

1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

周三(1月30日)美元下跌,美元指數創1月11日以來新低至95.24,此前美聯儲如預期般維持利率不變,並對經濟前景和未來加息采取謹慎基調;商品貨幣澳元、加元、紐元兌美元大漲。金價走高,現貨黃金創去年5月13日以來新高至1323.43美元/盎司。油價收漲,美國政府數據顯示供應趨緊的跡象,且在美國對委內瑞拉石油業實施製裁後,投資者仍擔心供應受擾。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元
商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收漲0.30美元,漲0.02%,報1315.50美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲0.92美元,漲幅1.73%,報54.23美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲0.33美元,漲幅0.54%,報61.65美元/桶。

美股周三大漲,道瓊斯工業平均指數收漲434.64點,漲幅1.77%,報25014.60點;標普500指數收漲41.35點,漲幅1.57%,報2681.35點;納斯達克指數收漲153.47點,漲幅2.18%,報7181.76點。

周四前瞻


時間國家指標名稱前值
08:01英國1月Gfk消費者信心指數-14
09:00中國1月官方製造業PMI49.4
15:00德國12月實際零售銷售月率(%)1.4
15:00德國12月實際零售銷售年率(%)1.1
15:45法國1月CPI年率初值(%)1.6
16:55德國1月季調後失業率(%)5
16:55德國1月季調後失業人數變動(萬人)-1.4
18:00歐元區第四季度季調後GDP季率(%)0.2
18:00歐元區第四季度季調後GDP年率(%)1.6
18:00意大利第四季度GDP年率初值(%)0.7
18:00意大利第四季度GDP季率初值(%)-0.1
18:00歐元區12月失業率(%)7.9
21:30加拿大11月季調後GDP月率(%)0.3
21:30加拿大11月季調後GDP年率(%)2.2
21:30美國12月PCE物價指數年率(%)1.9
21:30美國12月核心PCE物價指數年率(%)1.9
21:30美國12月個人支出月率(%)0.4
21:30美國截至1月26日當周初請失業金人數(萬)19.9
21:30美國截至1月26日當周初請失業金人數四周均值(萬)21.5
22:45美國1月芝加哥PMI65.4


全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2575.58-18.68-0.72%
深證成指7470.47-80.83-1.07%
日經22520556.54-108.10-0.52%
納斯達克指數7183.08154.792.2%
道瓊工業25014.86434.901.77%
英FTSE6941.63107.701.58%
德DAX11181.66-37.17-0.33%
法CAC404974.7646.580.95%

美股周三大漲,道指近兩個月來首次站上25000點關口。美聯儲強調在作下次利率決定時將保持“耐心”,暗示央行將實行新的溫和政策。波音與蘋果的強勁財報亦令美股得到提振。Cresset Wealth公司創始合夥人Jack Ablin表示,似乎美聯儲正在變得更依賴市場,而不是數據依賴。市場已經習慣於低於公允水平的利率,嚐試加息就是在給市場製造困難。融通性變成了新的中性環境。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

商品


現貨黃金1319.607.810.60%
現貨鈀金1361.7918.481.38%
現貨白銀16.0600.2201.39%
現貨鉑金817.273.070.38%
香港黃金12202.0070.000.58%
美原油連續54.290.981.84%

金價周三升至逾八個月高位,因美元下滑,之前美聯儲維持利率不變,並表示會對進一步升息保持耐心。RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,美聯儲主席鮑威爾表示不急於升息的事實對黃金非常有利,這在很大程度上消除了3月加息的可能性,金價之前未能上漲,是因為美聯儲在加息方面非常鷹派和激進,現在已排除了這種可能性,我們可能會看到金價突破高位,並在2019年走高。全球最大的黃金上市交易基金SPDR gold Trust持金量周二增加1%至823.87噸,為6月以來最高,突顯投資者對黃金的興趣。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

油價上漲,因美國政府數據顯示供應趨緊的跡象,且在美國對委內瑞拉石油業實施製裁後,投資者仍擔心供應受擾;美國政府公布的數據顯示,上周美國原油庫存增幅低於預期,因進口下降;汽油庫存從紀錄高位回落,因煉廠放慢生產;美國能源資料協會(EIA)稱,上周原油庫存增加91.9萬桶,而路透調查分析師預估為增加320萬桶;汽油庫存在連續八周升至紀錄高位後,上周減少220萬桶,預估為增加190萬桶。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元
Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示,該報告在多個方面看來是對市場有支撐作用的,最明顯的是原油庫存增幅不及預期,還不到100萬桶;自美國政府周一宣布對委內瑞拉實施出口製裁、限製美國企業與委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)之間的交易以來,市場一直受到支撐;市場參與者仍然對全球經濟增長感到擔憂;在美國和中國這兩個世界最大經濟體之間的貿易爭端中,全球經濟增長顯示出放緩的跡象。

外匯


周三美元下跌,此前美聯儲如預期般維持利率不變,並對經濟前景和未來加息采取謹慎基調。美聯儲表示,在今年進一步升息方面將保持耐心,因其指出美國經濟前景的不確定性上升。
1月31日財經早餐:FOMC聲明放鴿美元下行,商品貨幣狂歡,金價突破1320美元

美聯儲還表示,如果經濟需要比降息可以做到的更多的寬鬆貨幣政策,它將準備使用各種工具,包括改變其資產負債表的規模和構成,而不是降息。Aberdeen Standard Investments高級分析師James McCann表示,美聯儲的聲明鴿派基調安撫人心,但不是完全出人意料。有更多意外的地方...是資產負債表方面看來發生了變化。語言非常非常模糊,可能是故意的。但美聯儲在資產負債表工具上采取更寬鬆措施的準備似乎有點新。

在美聯儲發表聲明後,與政策利率掛鉤的合約價格繼續顯示,美聯儲在2019年加息的機率約為四分之一,2020年到期的合約顯示,明年降息的機率雖小,但在不斷上升。惠譽評級駐倫敦首席分析師Brian Coulton表示,美聯儲的言論“更像是一種暫停”,而非美聯儲即將結束緊縮周期的強烈信號。

歐元兌美元漲近0.4%,扭轉了稍早的跌勢。過去幾周歐洲發布的經濟數據弱於預期,表明歐洲央行預計將把緊縮政策推遲到年底。德國商業銀行匯市策略師Antje Praefcke表示,我們對歐元兌美元的三個月預估在1.14-1.16美元之間,因我們預計兩大央行(美聯儲和歐洲央行)都不會有變動。

商品貨幣全線暴漲,澳元兌美元漲逾100點,一度漲近1.6%,創去年12月6日以來新高至0.7273;美元兌加元跌逾1%,刷新去年11月8日以來低點至1.3119;紐元兌美元漲超1%,創去年12月11日以來新高至0.6911。

國際財經要聞


美聯儲利率決議聲明:撤銷進一步逐步加息的指引,撤銷關於風險平衡的清晰表述。美聯儲準備在必要時調整資產負債表的規模和構成。FOMC一致決定維持利率不變,將在利率政策上繼續采用現行下限管理方法。重申聯邦基金利率目標乃主要的政策工具。

美聯儲主席鮑威爾周三發出了迄今為止最明確的暫停加息信號,稱美聯儲加息的理由有所減弱,FOMC正在評估結束縮表的合適時間。

俄羅斯能源部長諾瓦克:俄羅斯原油產量1月迅速下降,1月原油產量將比2018年10月下降5萬桶/日,俄羅斯將嚐試在2月減產5萬桶/日。

美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,截至1月25日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加91.9萬桶至4.459億桶,增加0.2%,創2017年12月份以來單周新高。俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存減少14.5萬桶,變化值連續3周錄得下滑。上周美國國內原油產量維持在1190萬桶/日。

國內宏觀


盤古智庫高級研究員吳琦表示,1月份本就是信貸投放大月,再加上去年以來支持實體經濟政策的不斷加碼,使得市場流動性始終保持在合理充裕範圍。此外,去年11月份、12月份銀行加大了貸款核銷力度,通過資產證券化、清理表外低效風險資產、資產轉讓等方式,為1月份信貸投放騰出了更大空間。預計2019年1月份新增信貸規模會再創新高,達到3萬億元。(證券日報)
 

國內股市


周三A股三大股指今日集體走弱,滬指、深成指、創業板指日K線都是三連跌。具體來看,滬指收盤下跌0.72%,收報2575.58點;深成指下跌1.07%,收報7470.47點;創業板指下跌1.03%,收報1230.82點。市場成交量萎縮,兩市合計成交2373億元,行業板塊呈現普跌態勢,業績爆雷股掀起跌停潮。

科創板係列規則征求意見稿在1月30日出齊,上交所有關負責人表示,預計一季度可以完成受理係統技術上線,若屆時相關規則已正式發布,則可正式受理企業申請。(上證報)

紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

周三(1月30日)歐洲時段,美元指數交投於95.80附近,投資者聚焦淩晨三點美聯儲利率決議,關注未來加息進程和縮表的選擇,以及鮑威爾新聞發布會。歐洲時段,現貨黃金自八個半月來高點1315.99美元/盎司回落,交投於1311美元/盎司附近,全球經濟的擔憂猶在,黃金避險需求旺盛,美聯儲利率決議料再起波瀾。另外黃金實物需求旺盛,市場關注本周中美兩國為期兩天的貿易談判。

歐洲時段,歐洲時段,澳元兌美元大漲0.5%,交投於0.7190,澳元周三延續反彈走勢,鐵礦石價格進一步大漲也助澳元一臂之力,鐵礦石是澳洲的主要出口商品,也是礦業利潤和稅收的重要來源。中國鐵礦石期貨周三跳漲近6%,觸及漲停,此前巴西淡水河穀稱繼發生一場致命礦難後將削減產出。澳大利亞第四季整體消費者物價指數較前季上升0.5%,較上年同期上升1.8%,增幅都超過了預期。澳洲央行下周二(2月5日)將召開今年首次政策會議,並於2月8日公布最新經濟預估。市場預計澳洲央行將維持利率不變,但一貫樂觀的澳洲央行在措辭上若出現任何鴿派轉變,市場將提高敏感度。另外市場也將關注中美貿易談判。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

★近期熱點提要★


1、
英國首相特雷莎·梅:議會為我們的擔保方案理清了方向,擔保方案問題會重新和歐盟協商,英國想在脫歐後實行獨立的貿易政策,英國一定是全球自由貿易的捍衛者,離開歐盟漁業政策對英國來說非常重要

2、
① 1月製造業創下近4個月的最高增長;1月金融服務業就業人數新增1.1萬人,12月增加0.7萬人;1月建築業就業人數新增3.5萬人,12月增加3.7萬人;1月專業/商業服務就業人數新增4.6萬人,12月增加6.6萬人;
② 1月貿易/運輸/公用事業就業人數新增1.3萬人,12月增加3.3萬人;1月製造業就業人數新增3.3萬人,12月增加1.2萬人;
③ 勞動力市場顯示沒有多少經濟放緩的跡象;隻要商業招聘保持強勁,經濟擴張就會持續
④ 就業市場很好地經受住了政府關門的考驗;

3、
俄羅斯能源部長諾瓦克:還沒有和沙特能源大臣法利赫討論委內瑞拉問題,計劃在歐佩克+常規會議上討論委內瑞拉問題,很難評估委內瑞拉問題對油市的影響,不確定性太多,俄羅斯原油產量1月迅速下降,沒有打算就委內瑞拉問題與歐佩克+召開特別會議,俄羅斯原油1月產量較2018年10下降5萬桶/日,俄羅斯石油產量較2018年12月水平下降約10萬桶/日,俄羅斯計劃在2月增加石油減產力度,俄羅斯將試圖在2月份將石油日產量削減5萬桶/日左右。

4、
德國經濟部:將2019年經濟增速預期從1.8%下調至1.0%,外部環境風險升高,預計2019年薪資增速為4.8%,就業將升至4520萬。正在努力推進英國有序脫歐,希望未來歐盟與英國保持緊密關係。在英國脫歐問題上,歐盟27國團結一致是關鍵,預計2019年私營部門、設備投資和建築業投資將增加,債務占GDP比重將在2019年下降至歐盟所規定的債務限製60%以下

德國經濟部長阿爾特邁爾:德國近幾年經濟良好,若能實施有智慧的政策,經濟形勢有望持續,德國政府已經為硬脫歐做了準備,盡一切努力確保英國有序脫歐,考慮到外匯市場波動,一些行業沒有做好無協議脫歐的準備,5G進程不會排除特定公司,所有5G競標者都將面臨安全審查。

5、
法國12月家庭消費支出年率-2.30%,預期值-0.70%,前值-2%。法國12月家庭消費支出月率-1.50%,預期值-0.30%,前值-0.30%。

法國12月PPI月率-1.10%,前值0.40%。法國12月PPI年率1.20%,前值2.60%。

6、
德國1月調和CPI月率初值 -1%,預期值-0.10%,前值0.30%;德國1月調和CPI年率初值1.70%,預期值1.80%,前值1.70%。

德國1月CPI年率初值1.40%,預期值1.60%,前值1.70%;德國1月CPI月率初值-0.80%,預期值-0.80%,前值0.10%。

7、
細則明確,允許紅籌企業通過發行CDR的方式上科創板,條件即采用2018年6月出台的《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等配套規則。細則也明確,允許紅籌企業通過發行CDR的方式上科創板,條件即采用2018年6月出台的《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等配套規則 。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.82附近,北京時間周四淩晨3點,美聯儲大概率維穩利率。未來加息進程和縮表的選擇,以及鮑威爾新聞發布會上能夠引發市場波動的關鍵。若美聯儲一如預期,在決議中釋放出暫停緊縮行動的強力信號,則非美貨幣仍有望迎來新一波的升勢。但如果美聯儲未如預期放鴿,則美元指數將面臨報複性反彈。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,英鎊兌美元上漲0.1%,交投於1.3079附近,因英國議員們否決了讓議會阻止可能發生的無序硬脫歐的提案,英鎊周三試圖企穩,此前因圍繞“無協議”脫歐可能性的擔憂重燃而下跌。很難說英鎊接下來走勢如何。但3月29日的脫歐最後期限可能推遲,重點在於何時以及如何決定延期。高盛將英國無協議脫歐的可能性從10%提高到15%,將英國不會脫歐的可能性從40%降低到35%。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途
英國議會周二指示英國首相特雷·莎梅向歐盟提出更換愛爾蘭邊境安排“保障條款”的要求,試圖為脫歐協議的重新協商做出最後努力。而歐盟方面稱不會對脫歐協議作出調整。

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1430。歐元兌美元在周三亞洲時段一度小幅走高,但之後在德國經濟數據僅是差強人意的帶動下出現回落,市場正觀望此後美聯儲政策決議對行情的進一步帶動效果。市場同時也在矚目英國脫歐前景以及全球貿易環境,市場風險偏向若在此後隨著各方局勢緩和而趨於好轉,對於歐元走勢前景也將是一大利多。短線可觀望美聯儲決議能否帶動歐元兌美元重上1.15關口,之後進一步升至年初高點1.1569的空間也將被打開。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,美元兌日元上漲0.1%,交投於109.51附近,為配合新天皇即位,日本政府已宣布從4月底到5月初的黃金周假期破天荒延長為10天,這將是日本股市及債市有史以來最長的休市時間。投資人對此憂心忡忡,認為市場連續休市可能導致混亂並影響日元走勢。法國巴黎銀行機構客戶亞太區主管Kyoya Okazawa稱, 在市場流動性較低時,可以更容易攪動市場。所以希望影響市場價格的參與者,像是對衝基金,料將在這個假期行動。因此,最重要的是必須要為日元上漲風險做好準備。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,美原油交投於53.85美元/桶,觸及重要關口54附近,委內瑞拉政治危機及沙特誓言進一步減產,應該能提振油價,但全球經濟增長疑慮升高則在拖累油價。由於美國可能宣布對委內瑞拉石油采取進一步製裁措施,油價連續第二個交易日上漲;此外,隨著中美定於今日晚些時候在華盛頓重啟談判,對兩國取得進一步進展的樂觀希望依然很高,並繼續支撐著價格走高。從廣泛的角度來看,OPEC與利比亞的供應擔憂以及對委內瑞拉和伊朗的製裁,達成的限製石油產量的協議似乎支持油價上漲。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途
然而,全球經濟放緩的可能性,以及投資者對美油產量增加導致供應過剩的普遍擔憂,似乎在一定程度上掩蓋了油的漲勢。美國能源情報署(EIA)將於當日晚些時候發布美國石油庫存報告,料短線引發油價大幅波動,原油投資者對此仍需謹慎。

歐洲時段,現貨黃金刷新八個半月來新高至1315.99美元/盎司附近,由於對美國經濟的擔憂,避險需求增加,美聯儲兩大不確定性是未來加息進程和縮表的選擇,這將是鮑威爾新聞發布會上能否引發市場波動的關鍵,黃金實物需求旺盛,另外市場關注本周中美兩國為期兩天的貿易談判。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途

歐洲時段,澳元兌美元大漲0.5%,交投於0.7190,澳元周三延續反彈走勢,鐵礦石價格進一步大漲也助澳元一臂之力,鐵礦石是澳洲的主要出口商品,也是礦業利潤和稅收的重要來源。中國鐵礦石期貨周三跳漲近6%,觸及漲停,此前巴西淡水河穀稱繼發生一場致命礦難後將削減產出。澳大利亞第四季整體消費者物價指數較前季上升0.5%,較上年同期上升1.8%,增幅都超過了預期。澳洲央行下周二(2月5日)將召開今年首次政策會議,並於2月8日公布最新經濟預估。市場預計澳洲央行將維持利率不變,但一貫樂觀的澳洲央行在措辭上若出現任何鴿派轉變,市場將提高敏感度。另外市場也將關注中美貿易談判。
紐市盤前:FED首秀在即,黃金以退為進;兩數據暗示,澳元正回歸牛途
澳新銀行討論了澳元兌美元前景,對匯價近期走勢保持謹慎立場,預期第一季度將會跌破0.70關口;最近幾個月來澳元成為全球風險情緒變化的最大受害者,全球市場動蕩已經蓋過了澳大利亞國內的因素影響,但未來數周內澳大利亞將會公布一係列重磅數據,將會成為主導澳元走勢的關鍵,可能會加大匯價的下行風險;對澳元兌美元保持謹慎,仍傾向於通過2018年底建議的長期期權組合來做空,相信其將在本季度最終跌破0.70關口。

機構觀點


加拿大帝國商業銀行:非農1月數據料顯示招聘更持續地增長
① 本周五將公布美國1月非農就業報告。加拿大帝國商業銀行分析師表示,2018年年底非農表現強勁後,預計非農就業將以更加持續性的速度增長;
② 一般情況下增長17.4萬人足以令失業率有下行壓力。不過失業率可能會暫時性上升至4%,工資增長0.2%將導致工資年率增長3%以上;
③ 雖然1月數據受到政府關門的短暫性影響,但潛在的動能表明美國經濟仍有增長空間,穩健的就業增長將在未來數月延續。就業-人口比仍低於衰退前水平,雖然部分就業市場依然疲軟,但美聯儲對於在第二季度之前暫停加息應是滿意的。由於工資增長低於預期,我們看跌美元,看漲債市。

想押注外匯市場風險,澳元吸引力大增 
① 加拿大皇家銀行表示,交易員押注外匯市場風險的最愛是澳元,其吸引力甚至比平常更大;
② 根據該行稱,最便宜的風險對衝之一是押注澳元下跌。另一個吸引力是觀察澳元兌G10貨幣會發現,澳元與股市的關聯性日益增強,這種關聯性甚至比拉美貨幣還要強;
③ 在G10貨幣當中,澳元作為押注風險的一個渠道是正常的,但所有G10貨幣兌澳元也展現出與股票的關聯性便不同尋常了,甚至連澳元兌紐元,澳元兌瑞典克朗和澳元兌挪威克朗這樣的貨幣對也是如此,更為不尋常的是,與巴西雷亞爾和墨西哥比索等貨幣相比,澳元目前以押注風險的渠道來交易;
④ Lignos寫道,中國是目前市場上風險的主要來源,以及澳元流動性是導致關聯性上升的可能原因。眼下,澳元對所研究的70%新興市場貨幣現在作為風險代理進行交易;
⑤ 澳元兌美元是去年表現最差的G10貨幣,由於市場擔心全球經濟增長放緩,澳元1月初跌至近十年來的最低水平。此後,該貨幣與全球股市一起反彈,今年迄今累計上漲約2% 。Lignos表示,澳元與股票的關聯性越來越高,為希望對衝風險的投資者提供了一個頗有吸引力的選擇。不過,為其他目的押注澳元的投資者應該注意這種更強的關聯。

貿易談判結果將是影響石油市場人氣的主要因素
① 美國政府周一宣布對委內瑞拉國有石油公司PDVSA實施出口製裁,限製通過購買原油和銷售成品油與委內瑞拉做生意的美國公司之間的交易;
② 能源谘詢公司Vanda Insights的Vandana Hari表示,到目前為止,製裁對美國墨西哥灣沿岸的煉油廠大多是破壞性的,它們被迫尋求替代的重質原油供應,並加大了從加拿大的采購。但加拿大的石油出口將受到管道產能瓶頸的製約;
③ 製裁的目的是凍結PDVSA每天向美國出口大約50萬桶原油的銷售收入。盡管此舉推高了油價,但市場似乎相對寬鬆,因為製裁隻影響委內瑞拉對美國的供應;
④ 谘詢公司Rystad Energy分析師Paola Rodriguez-Masiu稱,委內瑞拉出口量不會從市場上消失,而是會轉向其他國家,隨著美國不再是委內瑞拉石油的客戶,中國和印度……將能夠以極大的折扣獲得這些石油產量。
⑤ 經濟疲弱是為了對抗供應方面的擔憂,例如OPEC旨在收緊市場的自願供應限製;
⑥ 丹麥盛寶銀行表示,委內瑞拉的政治危機以及沙特承諾進一步減產本應提振原油價格,但油價的下跌加劇了人們對全球經濟增長的擔憂,尤其是對中國的擔憂

世界黃金協會:比特幣不像黃金那樣是安全的避風港
① 世界黃金協會顯示,在一場爭奪最佳避險資產的肉搏戰中,黃金輕而易舉地戰勝了加密貨幣;
② 世界黃金協會研究員Adam Perlaky表示,從去年第四季度的價格走勢來看,黃金確實無可替代;
③ Perlaky稱,在2018年第四季,全球股市經曆2009年以來最糟糕的一個季度,加密貨幣有絕佳機會展現與黃金等避險資產相關的品質。然而,比特幣等加密貨幣表現得像風險資產,在金價上漲時下跌;
④ 在2019年最後一個季度,比特幣下跌55%,納斯達克指數下跌19%。然而,金價卻上漲了9.4%;上季比特幣和Nasdaq指數的關聯度為0.69點,而黃金與科技股指數的關聯度為0.73點;
⑤ 比特幣表現是自金融危機以來少數幾個真正出現市場壓力的時期之一。這應該會引導投資者重新評估他們投資加密貨幣的原因;
⑥ 去年比特幣的疲軟一直持續到新年,比特幣交易價格接近本月低點。比特幣的最新交易價格為每令牌3486美元。與此同時,隨著金價突破每盎司1,300美元,金價的動能也在增強 

INE原油收高,因美委對峙發酵;春節臨近,還需提防一大陷阱

周三(1月30日)上海原油主力合約SC1903,以425.1元/桶收盤,上漲6.9元,漲幅為1.65%。今天油價上漲,看來是對昨日委內瑞拉消息的滯後反應,因為交易員可能再度考慮這對美國原油供應的影響,委內瑞拉國家石油公司要求客戶就輸美原油提供預付款,否則不予裝運。根據路孚特的船舶追蹤數據和貿易數據,2018年委內瑞拉原油日出口量已從2017年的160萬桶降至略高於100萬桶。在目前情況下,委內瑞拉原油日出口量將減少約50萬桶。當周API原油庫存小幅增加,低於預期的32萬桶。

另外,利比亞國家石油公司負責人表示,武裝組織仍然占據該國的El Sharara油田,該油田仍然關閉。投資者日益相信OPEC+聯盟限製供應的措施將推升油價,而且貿易情緒樂觀。繼續關注兩大國貿易談判。
INE原油收高,因美委對峙發酵;春節臨近,還需提防一大陷阱

交易綜述


上海原油價格上漲。主力合約SC1903,以425.1元/桶收盤,上漲6.9元,漲幅為1.65%。全部合約成交378632手,持倉減少3484手至65872手。主力合約成交368132手,持倉量減少4248手至44332手。臨近春節,期貨市場交易量將繼續下滑,持倉量也將出現下滑。
INE原油收高,因美委對峙發酵;春節臨近,還需提防一大陷阱

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年1月30日(周三)
INE原油收高,因美委對峙發酵;春節臨近,還需提防一大陷阱
INE原油收高,因美委對峙發酵;春節臨近,還需提防一大陷阱

中國及海外消息



中國石油和化學工業聯合會29日發布報告顯示,2018年,我國石油和化學工業規模以上企業主營業務收入12.4萬億元,同比增長13.6%,行業總體穩中有進。報告顯示,2018年,我國石化行業增長結構繼續優化。其中,基礎化學原料、合成材料和專用化學品製造對收入增長的貢獻率較高,依次達到35.0%、30.9%和18.6%;新興產業增加值增速較快,2018年生物基材料製造增加值增速高達211.9%,生物質燃料製造增加值增幅為37.6%。

與此同時,行業增長效率也在提高。一方面,單位能耗持續下降;另一方面,行業盈利能力不斷增強。根據報告提供的數據,2018年,我國石化行業萬元收入耗標煤同比下降10.0%;主營收入利潤率達到6.77%,為2012年以來最高。此外,行業供給側結構性改革穩步推進。根據報告,2018年石化行業資產負債率54.56%,比2017年降低1.4個百分點;全行業100元主營收入成本同比下降0.5元。


全球液化天然氣產量正處於增長軌道,預計全球液化產能將從2018年的3.96億噸增加到2019年的4.34億噸。據能源谘詢服務公司Rystad能源公司稱,大部分新增產能將通過美國項目的投產而增加。

隨著卡梅隆液化天然氣公司、厄爾巴島和自由港開始運營,Sabine Pass和科珀斯克裏斯蒂港的產能繼續增加,美國今年的產能預計將從2900萬噸增至6100萬噸。該公司表示,隨著Prelude FLNG和Ichthys產量的增加,澳大利亞將取代卡塔爾,成為全球最大的液化天然氣出口國。隨著新產能的增加,今年全球液化天然氣產量將達到近3.5億噸,同比增長11%,這將導致市場更加寬鬆。


沙特阿美公司計劃以16億美元的價格從其母公司現代重工控股有限公司手中收購現代煉油公司19.9%的股份,此舉可能使中東主要原油生產商在亞洲主要石油消費國之一中占據強勢地位。沙特阿美收購現代煉油公司部分股份的計劃,可以被視為沙特為確保其在韓國市場份額而采取的行動,韓國是亞洲主要需求中心之一。


自1月中旬起,管道氣供應較為充裕,終端需求欠佳,LNG市場價格連續下跌。以陝西延長LNG工廠為例,價格由1月14日的5950元/噸跌至3800元/噸,跌幅達57%。春節假期臨近,寒潮再度來襲,國內LNG工廠再遇運輸難題,價格或將再起波動。


新能源汽車起火事件頻繁進入大眾視野,行業由“裏程焦慮”轉入“安全焦慮”。新能源汽車安全事故主要由動力電池熱失控所引起。熱失控原因錯綜複雜,事故源頭難以明確,安全性問題應得到高度重視。

業界不斷反思電動汽車的安全問題,盲目追求高能量密度成為焦點。多位專業人士指出,理論上電池能量密度與安全性成反比。企業追求高能量密度,安全問題隨之暴露。雖然未能明確已發生的起火事件與追求能量密度存在多大相關性,但隨著高鎳三元電池進入市場,新能源汽車面臨更高的安全技術要求。


2018年受油價支撐、供需面以及政策面影響,燃料油市場行情震蕩偏強。2018年國內煉廠產能平穩增長,原油加工量增加,不過在燃料油產出率下降和開工率下降的背景下,國內燃料油供應呈現下降趨勢。保稅船燃進口則保持相對穩定,在目前中國燃料油進口中占有較大份額。2018年中國燃料油的消費同比下滑,其中交通運輸行業繼續保持增長,仍是燃料油需求的最大領域。

原油價格與大類資產比價關係


INE原油收高,因美委對峙發酵;春節臨近,還需提防一大陷阱
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機構觀點


華泰期貨:美國製裁改變委內原油出口流向,美灣煉廠利潤承壓
美國政府對PDVSA進行製裁,主要影響是在美國煉廠對PDVSA的貨款隻能打入一個特殊賬戶,不能回流到馬杜羅政府,旨在切斷馬杜羅政府的資金來源,委內與美國的原油貿易以及PDVSA子公司Citigo一直是委內政府重要的外匯來源,目前來看,Citigo被豁免,因此其與PDVSA的原油換重石腦油的易貨貿易受到的影響有限,但其他美國煉廠購買PDVSA的貨款支付通道已經被切斷,但我們認為短期內影響的依然是委內出口的貿易流向,其對美國出口將進一步減少,但對中國,印度等國家的出口將會增加,但美灣煉廠短期難以找到替代油種,轉向加工國產輕油將導致其利潤繼續承壓。

委內瑞拉局勢未定仍支撐油價;
① 美原油上漲,因委內瑞拉局勢仍存在變數,令投資者持謹慎立場;
② 美國財政部28日宣布對委內瑞拉實施製裁,凍結該國國家石油公司在美資產。這被認為是美逼迫委內瑞拉總統馬杜羅下台的“第一個懲罰性措施”;
③ 而隨後有消息稱美國總統國家安全事務助理博爾頓筆記本上有向哥倫比亞派兵5000人的字樣,這被市場解讀為美國一直沒有排除武力幹涉委內政的可能性;
④ 盡管哥倫比亞隨後稱,該國不打算向美軍提供入侵委內瑞拉的軍事基地,但是美國方面卻沒有對此作出明確的表態,隻有一名匿名官員表示國防部尚未收到相關命令 

製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅

周三(1月30日)歐市盤初,國際原油價格抹去盤中稍早前錄得的全部漲幅。盡管美國封堵委內瑞拉石油出口,但市場神經似乎已有所放鬆,因製裁僅會衝擊到委內瑞拉對美國的供應。
製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:15,NYMEX原油期貨微跌0.04%至53.29美元/桶;ICE布倫特原油期貨微升0.02%至61.21美元/桶。兩市盤中最大漲幅分別達到0.56%和0.67%,隔夜油價跳漲近2%。
製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅
製裁委內瑞拉,美國損己難損人!國際油價回吐日內漲幅

美國政府周一頒布行政令,凍結PDVSA的資產,要求美國公司向委內瑞拉議長、自立總統的瓜伊多控製的賬戶支付購買PDVSA石油的費用,此舉意在迫使社會主義黨派總統馬杜羅下台。

委內瑞拉石油部長Manuel Quevedo周二表示,委內瑞拉正在研究幾項措施,以應對美國對PDVSA的新製裁。Quevedo在新聞發布會上說,裝運委內瑞拉原油的油輪必須在離港之前支付原油費用。

委內瑞拉國有石油公司(PDVSA)向美國出口原油約為50萬桶/日。美國政府消息人士周二表示,特朗普政府正在考慮動用戰略原油儲備,目前還尚未作出任何決定。

能源谘詢公司Vanda Insights的Vandana Hari說:“到目前為止,製裁對美國墨西哥灣沿岸的煉油廠造成了極大的破壞,他們被迫尋求替代重質原油供應,並加大了對加拿大的采購力度。而加拿大的石油出口將受到管道容量瓶頸的限製。”

顧問公司Rystad Energy分析師Paola Rodriguez-Masiu表示:“(委內瑞拉)出口量將不會從市場上消失,而是轉往其他國家。美國退出留下的市場空缺,將被印度等大買家填補。”

盡管如此,一些分析師表示,在美國開展業務的非美國石油貿易公司仍可能避免與委內瑞拉石油打交道。

油氣交易日參Schork Report在周三公布的報告中表示,許多國際石油交易商在美國都有重要的交易業務。至少在短期內,這些交易商無疑將放棄從委內瑞拉購買石油,直到他們確信他們不會違反美國製裁令。”

貿易談判


由於全球兩大經濟體美國和中國之間的貿易爭端,全球經濟增長和燃料消耗預計將在今年放緩。兩國官員將於周三啟動新一輪貿易談判,旨在解決雙方對彼此貨物征收高額進口關稅的糾紛。

其他分析師也指出,經濟疲軟正衝銷掉供應方收緊市場的努力,包括石油輸出國組織(OPEC)的自願減產。

丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示:“委內瑞拉政治危機及沙特誓言進一步減產,應該能提振油價,但全球經濟增長疑慮升高則在拖累油價。”