2月5日財經早餐:美元一枝獨秀,黃金風彩不再,歐美股票走勢分化

周一(2月4日)美元上漲,交投於95.85附近,非美貨幣普遍走低,歐元區及英國經濟數據不佳。金價下滑,美元走強打壓了黃金,風險偏好有所上升。原油市場波動劇烈,上下振幅4%,受到供應與需求方面的雙重擔憂影響,股市方面則出現歐美兩地分化,美國股市明顯較強,這和外匯市場遙相呼應。
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商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收跌,觸及四日低點至1308,交投於1312美元/盎司。WTI 3月原油期貨收跌0.54美元,波動劇烈,觸及53.29的四日低點。原油市場供需矛盾均在,市場擔心供應,也存在需求擔憂。

美股周一表現較好,三大股指均不同程度上漲。其中納斯達克指數領漲,漲幅超1%,但歐元區股票指數表現一般,衝高回落,此前歐元區公布經濟數據也顯示這個區域的經濟表現不佳,澳洲股市上漲0.5%,國內股市處於休市階段。資產聯動的跡象比較明顯,和外匯市場有所同步。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值 
08:30澳大利亞澳大利亞12月商品及服務貿易帳(億澳元)-19.25
08:30澳大利亞澳大利亞12月進口月率(%)2
08:30澳大利亞澳大利亞12月出口月率(%)1
11:30澳大利亞澳大利亞2月現金利率(%)1.5
17:30英國英國1月Markit服務業PMI51.2
18:00歐元區歐元區12月零售銷售月率(%)0.6
18:00歐元區歐元區12月零售銷售年率(%)1.1
21:30美國美國12月批發庫存月率初值(%)(2/5-2/15)0.8 
21:30美國美國12月耐用品訂單月率初值(%)(2/5-2/15)0.8
21:30美國美國12月零售銷售月率(%)(2/5-2/15)0.2
21:30美國美國12月核心零售銷售月率(%)(2/5-2/15)0.2
21:30加拿大加拿大12月貿易帳(億加元)(2/5-3/5)-20.6
21:30美國美國12月貿易帳(億美元)-555
23:00美國美國1月ISM非製造業PMI57.6
23:00美國美國12月耐用品訂單月率終值(%)(2/5-2/15)0.8
次日05:30美國美國截至2月1日當周API原油庫存變動(萬桶)209.8
次日05:30美國美國截至2月1日當周API汽油庫存變動(萬桶)240


北京時間11:30 澳洲聯儲公布利率決議。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
日經22520877.0888.690.43%
納斯達克指數7347.5383.671.15%
道瓊工業25239.37175.480.7%
英FTSE7027.417.190.1%
德DAX11148.27-32.39-0.29%
法CAC404989.47-29.79-0.59%

美國股市周一延續漲勢,繼上周財報行情之後,標普和道指創2015年以來最大單月漲幅,納指創2011年10月份以來最大單月漲幅,標普創1987年以來最大單月漲幅。
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CFRA Investment Strategist公司投資策略所Lindsey Bell表示,美聯儲主席鮑威爾有關加息路徑的表態,以及關於縮減資產負債表的靈活性的講話,給投資者送來了一份遲來的聖誕禮物。鮑威爾承認第四季度的金融狀況緊張,並指出全球經濟增長放緩的擔憂使美聯儲應該重新斟酌貨幣政策。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1312.25-5.73-0.43%
現貨鈀金1365.9611.310.83%
現貨白銀15.868-0.042-0.26%
現貨鉑金820.59-3.58-0.43%
香港黃金12137.00-48.00-0.39%
美原油連續54.84-0.42-0.76%


周一金價下滑,美元走堅不利於金價,觸及四日新低1308.73美元/盎司,歐洲時段歐元區經濟疲弱拖累歐元,美元受到支撐。此外上周美國五美國非農就業數據強勁,以及中美貿易談判的良好氛圍和樂觀預期,市場避險情緒減弱,從而使得金價承壓。

本周多位美聯儲官員的講話因此至關重要。同時,美國總統特朗普在北京時間周三早間的國情谘文講話中對政府預算和貿易問題所表達的態度,也仍會影響依舊處境微妙的市場信心狀況。
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美原油日內劇烈波動,最高觸及去年11月21日以來新高至55.75美元/桶,隨後持續下跌,觸及三日低點53.29美元/桶。油價本周開盤走高,周一早間兩個國際基準均走高,原因是OPEC為重新平衡市場而削減供應,美國對委內瑞拉實施製裁,加之美國鑽井平台大幅減少,推動油價上漲。但是因對全球經濟的擔憂重現,且美元走強降低了投資者購買以美元計價的大宗商品的興趣,油價隨後下行。
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外匯


周一(2月4日)美元一枝獨秀,非美貨幣普遍下跌。上周五向好的美國非農數據帶動美元兌多數非美貨幣持續走強,歐元區不佳的經濟數據導致歐元兌美元走弱。歐元區2月Sentix投資者信心指數創下逾4年(2014年11月)以來最低水平,很大程度上是受到英國脫歐前景的拖累。除了脫歐前景不明朗,投資者還感覺到各大央行存在著不確定性,尤其是美聯儲很有可能轉向寬鬆。近期德國汽車出口承壓,經濟開始失去更多動能,也是投資者信心下降的主要因素 。
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商品貨幣也普遍下跌,受累於全球經濟放緩的擔憂,在美國就業數據向好的背景下,外加本周伊始全球市場對於貿易環境好轉的預期重燃,市場風險情緒重新轉暖,這帶動大宗商品價格走強,NYMEX原油價格在日內一度升至兩個半月新高,但隨後大跌,商品與外匯市場同時轉向。關注今天北京時間11:30 澳洲聯儲公布利率決議。

白宮經濟顧問委員會主席哈塞特表示,美國就業增長顯示2019年的增長動能,我們見到真正強勁的經濟和薪資增速,預計今年實際薪資增速將加快上漲,預計名義薪資增速將超4%,在政府停擺結束後,失業率上升的情況將自行扭轉,經濟展望面臨的實際風險是極左的經濟政策。歐元區12月PPI月率跌幅大於預期,主要因能源價格下跌。12月歐元區能源價格跌2.6%,同比跌幅更是達到7.7%。美國經濟表現仍是相對強勁,今晚的行情反映了基本面。
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另外,英鎊兌美元也走弱且波動劇烈,同時受到應該經濟預期與脫歐進展的影響。英國建築業PMI刷新去年3月冰雪季以來新低,主要是脫歐前景的不確定性拖累了商業建築的工程開展。家庭建築及民用工程行業增速顯著放緩。IHS Markit經濟學家摩爾指出,自2019年年初以來,焦慮的英國客戶推遲了開展新項目的決定。 

國際財經要聞


 歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶:愛爾蘭“備份安排”(擔保協議)是如今愛爾蘭邊境問題的唯一可行方案 

日本首相安倍晉三4日在首相官邸與來訪的德國總理默克爾舉行會晤,雙方就合作維護自由貿易達成一致; 安倍在會晤後舉行的記者會上表示,日本和德國將一起緊密合作,共同維護並強化自由開放的經濟體係(新華網) 

據蘇格蘭皇家銀行透露,隨著脫歐大限的日益鄰近,英國製造業企業正在加緊做好應對措施。此前的PMI數據就顯示,企業的原料庫存水平升至了27年新高;而在原料庫存攀升的同時,產出增速、現狀與預期數據都出現顯著放緩,顯示脫歐風波對於實體經濟的影響已經不容小視。

俄羅斯能源部長諾瓦克:承諾到5月實現減產目標,今年1月原油產出較去年10月水平低4.7萬桶/日 

 

首相絕對明確,不會撤銷裏斯本條約第五十條,政府目標是盡快將脫歐協議提交至議會。正研究有關脫歐後愛爾蘭邊境的相關提議,首相特雷莎·梅決心在3月29日準時落實脫歐,有關首相正在考慮舉行選舉的消息絕對是不實的。
 
高盛:債券以及黃金和日元等避險資產,沒有出現美國股市和高收益率信貸那樣強烈的風險偏好上升,避險資產的資金流出不足可能表明投資者對全球宏觀背景依然感到擔憂,因此,如果出現另一次“避險”,對多資產投資組合的“緩衝”作用可能減弱 ,風險偏好指標現在接近中性,在資產配置中保持“適度風險” 。

歐洲央行即將刊發的一篇文章顯示,“全球層面不確定性的升溫對經濟前景構成下行風險,尤其是企業投資,”報告稱,盡管全球貿易的不確定性可能產生不利影響,但數據顯示,收入增幅預計將繼續支撐家庭支出,因此對民間消費的憂慮相對來說比較輕。有跡象顯示,雖然存在一些脆弱性,但經濟增長“越來越多地受到結構性因素和周期性因素的支撐”。宏觀經濟失衡的緩和和結構性改革已經增強了歐元區的韌性,令貨幣政策更加有效。

瑞穗研究所:如果原油價格沒有明確的方向繼續保持在50美元左右,鑽井平台不會大幅增加。雖然美國對委內瑞拉的製裁可能在短期內支撐原油價格,但從長期來看,其他國家的供應可能能夠彌補這一缺口 。 

國內宏觀


奮鬥這一時代主題詞,激勵著奔跑在追夢路上的億萬中國人民;中國經濟的巨輪已經進入更加開闊的水域,由高速增長階段邁向高質量發展階段;中國日益走近世界舞台中央,成為世界和平的建設者、全球發展的貢獻者、國際秩序的維護者;④ 奮力跑好接力賽中的這一棒,我們信心滿懷  (證券時報)
 

國內股市


記者統計,截至目前有48股發布了年報分配方案,其中有40股涉及現金分紅,占比83%,合計將派現84.31億元,對照最新股價,其中19股的股息率超過1%,14股股息率超過2%,11股股息率超過3%,蘭州民百、小天鵝A、富安娜和東港股份等4股股息率超過5%。  (券商中國)

1月31日晚,證監會官網顯示,證監會正在研究修訂《證券公司風險控製指標計算標準規定》,擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例,減少資本占用,進一步支持證券公司遵循價值投資理念,加大對權益類資產的長期配置力度。對此,中國銀河證券基金研究中心總經理胡立峰認為,此舉有利於我國權益基金規模的增長,尤其是股票ETF基金規模的增長。(證券時報)

國內樓市



① 2019年1月以來,地方“兩會”陸續召開,各地房地產調控政策進一步明朗,其中穩地價、穩房價、穩預期的“三穩”是大部分省份明確提及的政策關鍵方向,“一城一策”、“完善住房保障體係”成為2019年房地產的關鍵詞;
② 業內人士指出,未來調控將以地方主導,住建部的約談、預警將繼續影響地方房地產調控,2018年的多輪多城房地產巡查在2019年將常態化  (經濟日報)

供求兩端憂慮不斷,油價劇震,看這一機構如何展望

周一(2月4日),美原油日內劇烈波動,最高觸及去年11月21日以來新高至55.75美元/桶,隨後持續下跌,觸及三日低點53.29美元/桶,目前交投於54.25美元/桶。油價本周開盤走高,周一早間兩個國際基準均走高,原因是OPEC為重新平衡市場而削減供應,美國對委內瑞拉實施製裁,加之美國鑽井平台大幅減少,推動油價上漲。但是因對全球經濟的擔憂重現,且美元走強降低了投資者購買以美元計價的大宗商品的興趣,油價隨後下行。
供求兩端憂慮不斷,油價劇震,看這一機構如何展望

油價在觸及2019年高點


上周五,貝克休斯報告說,上周美國活躍的石油和天然氣鑽井平台數量急劇下降。報告顯示,全國石油天然氣鑽井平台減少14個,其中石油鑽井平台減少15個,達到847個;天然氣鑽井平台增加1個,達到198個。
供求兩端憂慮不斷,油價劇震,看這一機構如何展望
美國頁岩氣鑽探增長可能放緩的跡象為油價提供了一些支撐。

最新調查顯示,自2017年1月達成減產協議以來,歐佩克今年1月的原油產量出現了兩年來的最大降幅。追蹤市場供應的月度調查顯示,根據船運數據和石油公司提供的信息,1月OPEC原油日產量為3,098萬桶,較2018年12月減少89萬桶。

全球需求前景仍不樂觀


分析人士認為,美國經濟仍未取得足夠進展。全球兩大經濟體的貿易談判對油價造成了壓力。美元走強也在周一油價的180度大轉彎中發揮了作用。
供求兩端憂慮不斷,油價劇震,看這一機構如何展望
國際文傳電訊社(Interfax energy)駐倫敦高級能源分析師Abhishek Kumar表示,由於市場暗示好壞不一,油價在今日交易時段缺乏方向。

2月中旬中美進行再次會面,或最終對兩國持續已久的貿易摩擦做個了斷,但是即便結果樂觀,也難以修複全球層面上的經濟疲軟帶來的需求放緩問題。

不管怎樣,石油市場現在的特點是供需平衡變化非常快。去年,歐佩克擔心石油短缺,所以增加了石油供應,結果卻發現到年底已經生產過剩。巴克萊表示,同樣的事情今年可能會再次發生。

展望2019年剩餘時間,隨著市場繼續收緊,油價將出現顯著上漲


巴克萊(Barclays)仍預計布倫特(Brent)和西德克薩斯中質油(WTI)價格將在今年上半年繼續上漲,因為我們認為庫存狀況遠好於2017年初開始的上一次減產。我們預計布倫特原油價格將在2019年升至70美元/桶,到2020年升至75美元/桶,因為市場將在庫存減少和宏觀經濟放緩的前景之間權衡。

然而,這家投資銀行提出了警告,稱其預測面臨下行風險,“幾個關鍵的市場參與者”可以通過額外的產出來彌補過度緊張的市場,但如果形勢逆轉,就不存在同樣的機製。

在平衡未知且無法量化的供應過剩方面,這裏沒有類似的機製。如果供應過剩再次出現,或許是因為經濟低迷,OPEC+將無法進一步減產,以平衡市場。結果是,價格持續下滑的可能性大於價格飆升。

因此,根據非歐佩克國家目前和未來的供需狀況,在當前時期通過調整供應來實現市場平衡,可能會面臨產量過剩或不足的風險。

這家投資銀行說,美國頁岩油供應的確切彈性還不清楚,全球需求也不清楚。去年美國頁岩氣價格上漲時價格飆升,但價格漲得太高時需求也隨之降溫。

巴克萊銀行表示,歐佩克推遲將油價推高是明智的,因為美國頁岩氣行業仍在製定今年的鑽探計劃。巴克萊(Barclays)表示,推遲漲價可能“給2019年的支出計劃帶來壓力,至少對中小型和私營生產商是這樣,對大型勘探開發公司來說是這樣。

事實上,頁岩氣行業已經顯示出多個放緩的跡象,包括鑽機數量下降、產量增長放緩、完井率下降,以及頁岩氣高管自己悲觀的評估。
供求兩端憂慮不斷,油價劇震,看這一機構如何展望

原油交易提醒:美原油55關口踟躕,但是四大利好暗示市場情緒改善

周一(2月4日)美原油衝高回落,因2月3日公布的1月財新中國服務業PMI不及預期。同時恰逢中國春節假期跌加市場進一步關注委內瑞拉局勢的發展,這使得油價自再次試探55美元關口。

上周五美原油一度漲逾3%,因美國強勁的非農就業數據強化了市場對於原油需求的預期,同時中美貿易談判取得了重大進展,也被市場視為重大利好,推動了油價走高。

與此同時,沙特在1月的原油產量再次大幅下降35萬桶/日,暗示了沙特減產的決心或超出市場預期。

此外數據顯示,貝克休斯公司在過去五周內第四次削減石油鑽井平台的數量,同時一些鑽井公司表示2019年將會進一步削減新油井的支出計劃。而隨著美國進一步加大對委內瑞拉的製裁,委內瑞拉的原油產量面臨進一步下滑的風險,因而提振油價。

短時間而言,市場將密切關注委內瑞拉局勢、OPEC產量的變化以及中美貿易談判的磋商。
原油交易提醒:美原油55關口踟躕,但是四大利好暗示市場情緒改善

美原油鑽井數下降至8個月新低,但美原油產量維持在曆史高位限製了漲幅


截至2月1日當周,美國一共削減了15口原油鑽井,使得原油的鑽井總數下降至847口,為2018年5月以來的最低水平。

市場人士表示,美國能源企業過去五周內第四次削減石油鑽井平台的數量,使得鑽井數創出了8個月的新低,同時整個1月鑽井數量創出了2016年4月以來的最大降幅,這對油價形成了一定的支撐。

上周隨著美國對委內瑞拉實施了製裁,這使得委內瑞拉的部分油船滯留在港口。

對此,美國財政部表示,他們確實看到了製裁委內瑞拉對於原油供應的影響,這一定程度上提高了美國國內的原油價格,並削減了煉油產商的利潤,在加上沙特和利比亞產量的下降,這使得市場的情緒有所變化,但是這意味著油市正轉向一個更好的供需平衡的前景。

部分市場人士指出,一些美國的煉油產商已經開始削減原油加工業務,因為美國對於委內瑞拉的製裁使得汽油的煉油利潤率降至了10年來的最低水平。這是導致美國鑽井數量有所回落的原因。

但是市場人士警告稱,盡管鑽井數下降,但是EIA最新公布的數據顯示,美國的原油產量依然維持在1190萬桶/日的曆史高位,因此需關注美國鑽井數量下降是否會對美國原油產量產生影響,若美國原油產量依然居高不下,恐繼續打壓油價。

沙特再次大幅減產,未來料加快減產步伐


OPEC方面,沙特1月的原油產量在12月大幅下降的基礎下進一步下降了35萬桶/日,而就在2018年11月沙特的原油產量達到了創紀錄的1100萬桶/日,因擔憂美國製裁伊朗導致全球供給不足。不過隨著油價跌去了近一半的價格,OPEC+在12月達成了減產協議且沙特帶頭減少了近40萬桶/日。

市場人士,按照OPEC+的減產計劃,OPEC成員國需要減產80萬桶/日,目前看來,僅沙特一國似乎就足以實現這一減產目標,暗示沙特減產的決心或超出市場的預期。

此外,此前免於減產協議的三個OPEC產油國中,利比亞的非自願減產的幅度最大。此前利比亞的產量一度回升至120萬桶/日,但是隨著近期該國境內最大的沙拉拉油田因動亂陷入關閉,利比亞的原油產量再次跌至100萬桶/日下方,且一度到達92.5萬桶/日。

荷蘭合作銀行能源分析師瑞安·菲茨莫裏斯表示,沙特能源部長法利赫此前表示將會全球原油庫存降至五年平均水平下方,這其實隻是他想要推動油價上漲的另一種說法。

菲茨莫裏斯表示,目前美國從沙特的原油進口已經下降了44.2萬桶/日,這是自2017年10月以來的最低水平。

對此分析人士認為,這實際上反映了沙特無意於幫助美國填補因美國製裁委內瑞拉所導致的供應缺口。隨著委內瑞拉國內局勢的日益惡化,美國的製裁令委內瑞拉的產量前景雪上加霜。在2007年委內瑞拉出口至美國的原油達到了110萬桶/日,但是目前已經縮減至50.6萬桶/日,由於這些原油的流向主要是美國墨西哥灣沿岸的煉油廠,導致了這些產商進口成本加大,進而導致煉油利潤率大幅回落。

菲茨莫裏斯表示,沙特之所以作出如此的回應,是因為在美國對伊朗實施第二輪製裁前夕,美國曾多次敦促沙特增產以避免供應缺口。但是隨著製裁的正式實施,美國卻對伊朗原油買家實施製裁豁免,這使得油價出現了大幅的回落。

不過菲茨莫裏斯表示,沙特想要推動油價上漲最主要的還是出自於自身的目的,因為沙特一直想要通過將沙特阿美上市為本國的願景2030提供資金,但是由於美國對油市的多番阻撓,詞句一直未能得以落實。

因此菲茨莫裏斯認為,在未來一段時間,沙特還將繼續推動油價上漲,並且是油市看漲的主要推動力。

委內瑞拉面臨禁運,未來產量或進一步下滑


隨著上周美國財政部公布了有關製裁委內瑞拉的有關細節後,分析人士稱,預計美國將會大幅限製其他國家和委內瑞拉的石油貿易往來,這一點和2018年實施的對伊朗的製裁類似,隻不過範圍有所收窄。

美國財政部早些時候表示,將在2019年4月後限製外國實體利用美國的金融係統和美國的經紀商與委內瑞拉進行石油交易,考慮到大多數的石油交易是以美元進行的,這將大大削弱委內瑞拉尋求買家的努力。

華盛頓谘詢公司Rapidan Energy總裁羅伯特·麥克納利表示,美國對於委內瑞拉的製裁美國對伊朗的那般嚴厲,但是特朗普想要馬杜羅下台的目標是十分明確的。

委內瑞拉正在向歐洲和印度等國出口原油,以取代當前向美國出口50萬桶/日。但是隨著美國財政部發出通知,部分的歐洲買家已經撤回了從委內瑞拉進口原油的計劃,原因是擔憂找不到付款的方式,甚至有可能會招致美國的製裁。

花旗集團大宗商品研究全球主管莫爾斯還表示,目前輸往美國的委內瑞拉重質原油幾乎沒有其他的買家,因為這些原油的品質不符合其他國家的標準。

因此除非有更多的產能消化這50萬桶/日的原油,否則委內瑞拉將會進一步的關停油田,預計2019年跌破100萬桶/日的產量大關是大概率事件。

中美貿易談判或迎來突破性進展


美國方面,特朗普和他的首席談判代表羅伯特·萊特希澤都表示取得了實質性進展。特朗普還表示,他和中國國家主席習近平將很快會面,試圖達成全面協議。

美財長姆欽和美國貿易代表萊特希澤定於2月中旬訪問中國,舉行下一輪談判。丹斯克銀行認為這一進展進一步表明,雙方都渴望達成協議,並預測在第二季度結束前達成協議(可能性為75%)。

盡管在3月1日的最後期限之前達成協議仍然很困難,但習近平和特朗普在3月某個時候的會議上簽署協議的可能性似乎越來越大。這有助於市場信心的回升,進而推升油價。

市場情緒明顯改善


隨著美國製裁委內瑞拉疊加OPEC大幅減產,美國石油基準股指出現了持續性的反彈,紐約商品交易所3月交割的WTI在1月份的累計漲幅達到了18.5%,而作為全球基準的布倫特原油1月份的累計漲幅也達到了15%。
原油交易提醒:美原油55關口踟躕,但是四大利好暗示市場情緒改善

原油周評:四大利多助油價突破關鍵點位,後市或迎一大波漲勢

剛剛過去的一周,美國原油期貨取得了關鍵戰役的勝利,即頂破了近兩周的高位震蕩區間,也頂破了12月4日高點54.55附近阻力,最高觸及55.66美元/桶,收報55.37美元/桶,周線漲幅3.4%,初步宣告42.36以來的反彈走勢延續,主要是受到了四個利多因素的支撐,後市有望迎來新的一波漲勢。

原油周評:四大利多助油價突破關鍵點位,後市或迎一大波漲勢

利好一:美國製裁委內瑞拉,降低全球供給預期


本周給油價提供上漲動能的原因之一是,美國對委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)實施製裁,此舉可能降低委內瑞拉原油出口,緩解部份對全球供應過剩的擔憂;盡管剛開始油價還受到經濟前景的拖累,但在本周後半段,進一步消息顯示,委內瑞拉被製裁令供給預期收窄。

美國政府周一(1月28日)頒布行政令,凍結委內瑞拉國有石油公司PDVSA的資產,要求美國公司向委內瑞拉議長、自立總統的瓜伊多控製的賬戶支付購買PDVSA石油的費用,此舉意在迫使社會主義黨派總統馬杜羅下台。

委內瑞拉是全球最大的重質原油生產國之一,而美國一直是委內瑞拉最大的客戶,委內瑞拉原油出口約一半輸往美國。

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch在一份報告中表示,市場對委內瑞拉消息的反應有些滯後,但交易員可能再度考慮這對美國原油供應的影響。

根據路孚特的船舶追蹤數據和貿易數據,2018年委內瑞拉原油日出口量已從2017年的160萬桶降至略高於100萬桶。 

Petromatrix估計,在目前情況下,委內瑞拉原油日出口量將減少約50萬桶。

提醒,除了美國製裁委內瑞拉石油公司,委內瑞拉石油公司PDVSA的歐洲客戶暫停購油,委內瑞拉的原油出口亦遭遇阻力,這也給油價提供支撐。

根據接近決定的貿易商,委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)的歐洲客戶已暫停購買委內瑞拉原油,因繼本周稍早美國政府對PDVSA實施製裁後,歐盟可能也將對其采取新製裁行動。

根據公司紀錄,PDVSA在歐洲的主要客戶包括其合作夥伴--Nynas AB,西班牙石油公司雷普索爾(Repsol),和包括托克(Trafigura)及維多(Vitol)在內的歐洲貿易商。

另有船運數據顯示,截至周三(1月30日),委內瑞拉有25艘載有近1800萬桶原油的油輪要麼在等待卸貨,要麼在等待批準發貨。

歐洲各國政府周四(1月31日)同意與南美國家一起指揮一個國際危機組織,尋求在委內瑞拉舉行新選舉,並有可能采取進一步經濟製裁,委內瑞拉總統馬杜羅去年的連任基本上被認為是欺騙行為,目前他所面臨的壓力越來越高;這意味著短期內委內瑞拉的局勢都會給油價提供支撐。
    

利好二:EIA數據錦上添花  

 
本周出爐的EIA原油庫存增幅不及預期,而且成品油庫存意外下降,沙特對美國的原油供應下降,也給油價提供上漲動能。
  
美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示, 1月25日止當周美國原油庫存增加91.9萬桶增幅小於預期,市場預估為增加320萬桶;因進口減少;而此前連續八周增加的汽油庫存意外下降223.5萬桶,也改善了需求預期。

澳新銀行還指數,在有跡象顯示OPEC減產正在影響貿易後,原油價格走強。EIA周報顯示,美國進口的沙特原油較前周下降逾50%至44.2萬桶/日,為2010年以來第二低的周度數據。

提醒,美國EIA原油庫存的變化跟油價的負相關性極強,一般EIA原油庫存下降或者增幅不及預期,都偏向給油價提供較好的支撐,而且這種影響在短線和中線都比較大。隨著冬季需求高峰季的影響逐步在數據上得以體現,短期EIA原油庫存偏向下降,這有望繼續給油價提供上漲動能。
原油周評:四大利多助油價突破關鍵點位,後市或迎一大波漲勢
(美原油價格走勢和EIA原油庫存變化疊加圖)

另外,EIA周報顯示,美國原油產量1190萬桶/日的紀錄高位,仍令多頭有所顧忌;不過,這種顧忌在未來三個月可能會有所改變,因為近期美國原油鑽井數據開始下滑。

利好三:美國原油鑽井數據大減至八個月低位


北京時間周六(2月2日)淩晨,通用電氣旗下貝克休斯能源服務公司報告顯示,美國能源公司在過去五周中第四周減少活躍鑽機,使活躍鑽機數量降至八個月來的最低水平;1月份的活躍鑽機數量創下了自2016年4月以來的最大單月降幅。

其中,美國2月1日當周石油鑽井數下降15台至847台至去年五月中以來最低水平,這些數據表明美國石油產量增長可能在今年開始趨於平緩。

原油周評:四大利多助油價突破關鍵點位,後市或迎一大波漲勢
(美國原油鑽井數據變化一覽)

FX678提醒,美國鑽井數據的變化與美國產量的變化一般有三個月的時間差,自11月份以來美國鑽井數據出現逐步減少的趨勢,這意味著美國原油產量可能會在2月份開始下降,這顯然給油價提供上漲動能;而且由於數據出爐時,亞歐主要交易市場已經休息,該數據的影響一般在第二周的第一個交易日會繼續發酵,投資者需要予以留意。

利好四:國際貿易局勢改善+非農靚麗,需求預期改善


本周給油價提供上漲動能的第四個因素主要是需求預期有所改善,一方面中美雙方本周展開了貿易談判,整體結果比較樂觀,市場對國際貿易前景的預期有所改善,對全家經濟增速的擔憂有所降溫,全球股市表現比較樂觀,改善了原油的需求預期,給油價提供上漲動能。

據觀察,剛剛過去的一周,全球股市全新上漲。其中,美國道瓊斯工業指數上漲1.32%,一度創近兩個月新高;標普500指數也上漲1.60%,售票員八周高位;歐洲斯托克600指數上漲0.49%,錄得九周來最高周線收盤價;法國和英國股市也都創下了兩個月新高。

另一方面,周五(2月1日)美國非農就業報告非常靚麗, 雇主招聘人數為11個月來最多,非農就業崗位增加30.4萬,為2018年2月以來最大增幅。1月就業崗位連續100個月增加,創下紀錄;顯示經濟基本面強勁,原油需求有望隨之增加。

★後市前瞻


從基本面來看,以上幾個利多因素,都存在進一步發酵的空間,有望幫助油價繼續衝高。

從技術面來看,盡管美原油還未有效升破76.90-42.36跌勢的38.2%回撤位55.55附近阻力,但油價已經頂破了54.55附近阻力,如果能夠守住該位置,油價後市偏向延續漲勢,有望進一步上探100日均線59.25附近阻力;另外,11月16日高點58.16附近也存在一些阻力。

下方留意20日均線52.27附近支撐,若意外失守該位置,則油價可能會重回跌勢。
原油周評:四大利多助油價突破關鍵點位,後市或迎一大波漲勢
(美原油主力合約日線圖)

2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻

接下來的一周恰逢中國春節假期,亞洲時段的交投可能會受到一些限製,相對而言,重磅經濟數據較少,主要留意美國此前因為政府停擺被延遲公布的數據有可能在接下來的一周陸續出爐;事件方面,則主要留意特朗普的國情谘文演講、多位美聯儲官員的講話、澳洲聯儲利率決議和英國央行利率決議;另外,對英國脫歐的相關消息也需要予以留意。

這裏先提一下此前被政府停擺而延遲公布的經濟數據,比較重要的有美國四季度GDP數據、美國12月份PCE數據、美國12月份核心零售銷售數據、美國12月份貿易帳、美國12月份耐用品訂單數據等,是否會在下周出爐,還有一定的不確定性,投資者需要留意匯通快訊的提醒或者財經日曆的更新情況。

2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻

周一(2月4日)關鍵詞:美國11月工廠訂單月率


2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻
周一經濟數據和風險事件相對較少,歐洲時段可以留意一下歐元區2月份的投資者信心指數和歐元區12月份的PPI數據,目前市場預期並不樂觀,可能會再次拖累歐元的表現,進而給美元提供支撐。

值得一提的是,盡管上周美聯儲利率決議偏向鴿派,但近期歐元區多個經濟數據都表現的比較差,四季度GDP數據更是錄得了四年半最差表現,對歐元拖累明顯,再加上美國非農也比較樂觀,也給美元提供支撐,從基本面來看,歐元後市仍有一定的下行風險。

紐約時段,則可能會出爐美國11月份工廠訂單月率和美國11月份耐用品訂單終值,該數據此前因為美國政府停擺耽擱了一個多月的時間,數據的影響力可能會小於往期,目前市場預期好壞參半。

周二(2月5日)關鍵詞:澳洲聯儲利率決議、特朗普國情谘文、美國1月ISM非製造業PMI


2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻
周二是接下來來一周比較熱鬧的一天,亞洲時段首先將迎來美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特的講話;盡管美聯儲12月份利率決議以來,多數美聯儲官員的講話都偏向鴿派,梅斯特也受到一些影響,但相對而言,該官員的講話整體略微偏向鷹派,投資者需要予以留意。

其次,將迎來美國總統特朗普的國情谘文演講,該演講原本被安排在1月29日,但因為美國政府停擺五周也延遲了一周的時間,

所謂國情谘文,是美國,俄羅斯、菲律賓等實行總統製的國家總統向國會發表的年度報告。美國總統的國情谘文也是政府的施政綱領,主要闡明美國總統每年面臨的國內外情況,以及政府將要采取的政策措施。按照美國慣例,每年年初,現任總統都要在國會做年度報告,闡述政府的施政方針,被稱為“國情谘文”。

經過兩百多年的演變,“國情谘文”已經變成“總統駕馭與國會關係的一個基本手段和發揮國家領導作用的有力方式”,特別是電視直播的出現,使“國情谘文”從“空洞的政策演說演變成一項重大的遊說宣傳”。曆屆美國總統都非常重視“國情谘文”的作用。

2018年1月31日,美國總統特朗普發表了2018年的國情谘文講話,當時美元和現貨黃金短線市場反應並不是很大,不過,這次是美國剛剛經曆了曆史最長時間的停擺,情況可能會有所不同。

提醒,市場預計特朗普將利用這次全國電視講話來為其包括57億美元建牆撥款在內的邊境安全預算方案辯護。民主黨目前為止還沒有接受他的要求,特朗普威脅要讓政府再次部分停擺,或者宣布進入國家緊急狀態以像他宣稱的那樣繞開國會表決。

周二亞洲時段,投資者還需要留意澳洲聯儲利率決議,市場普遍預計會維持當前利率不變,但需要提防澳洲聯儲釋放鴿派信號的可能性。因為國際貿易局勢的緊張在過去一年對澳大利亞的經濟形成了一些拖累,尤其是信心受到了一定的打擊;商業景氣指數從前值的11驟跌至2,不僅跌破長期平均水平6,同時刷新了2014年以來最低水平;NAB商業信心指數也是2016年1月以來最低水平。不過,中美貿易談判之後,國際貿易局勢有所緩解,澳洲聯儲的措辭變化,也有所增加。

歐洲時段,投資者需要留意英國1月份的服務業PMI數據,因為服務業在英國經濟中占比比較大,所以對英鎊的影響較大,不過目前市場預期並不樂觀,可能對英鎊不利。

紐約時段,投資者需要關注美國的1月份ISM製造業PMI數據,市場預計可能會錄得半年來最差表現,可能會對美元不利,進而給多數非美貨幣和黃金等商品期貨提供支撐;不過該數據的影響力不是特別大,還需留意美國股市當天的表現。

周三(2月6日)關鍵詞:EIA、美國貿易帳


2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻
周三市場相對清淡,亞洲時段主要留意澳洲聯儲洛威的講話,但影響力相對有限,投資者屆時可以留意一下澳元的表現。

其次,歐美時段,有可能會出爐美國11月份貿易數據,該數據此前因為政府停擺而推遲公布;由於美國總統特朗普在全國範圍內挑起了貿易爭端,市場對貿易數據的關注度有所增加,投資者需要予以關注。

值得一提的是,美國10月貿易帳逆差555億美元,逆差規模創2008年10月來新高,目前市場預計11月份逆差可能會略微收窄至540億美元。

最後,每周公布一次的EIA原油庫存數據將會在周三公布,該數據在中線對美國原油期貨的價格影響較大,投資者需要予以關注。

周四(2月7日)關鍵詞:英國央行利率決議、美聯儲官員講話


2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻
周四需要的關注美聯儲官員的講話,首先是亞洲時段美聯儲主席鮑威爾在裏奇蒙德聯儲夏洛特分行舉辦的一個活動前致開幕詞並在線回答問題,如果涉及到貨幣政策的相關話題,則可能會對美元產生影響。

其次,需要重點關注的將是美聯儲副主席克拉裏達在歐洲時段就中性利率的全球因素發表講話,這將是該官員1月份美聯儲利率決議後的首次公開講話,該官員是美聯儲的2號人物,市場關注度比較高;該官員之前的講話略微偏向鴿派,如果延續鴿派風格,可能會對在短線對美元產生一些拖累。

另外,周四還需要留意英國央行利率決議和英國央行行長卡尼的講話。由於英國仍深陷脫歐泥潭,市場普遍預計英國央行會維持當前流量不包;而且英國央行政策製定者過去四次利率會議上的投票結果都為9-0,並對前景保持緘默不言。英國央行行長卡尼及其同事高度一致,表示利率可以朝任一方向調整,取決於英國退歐方式如何。

由於,英國議會通過了特雷莎·梅的脫歐B計劃,投資者可以留意英國央行行長卡尼的態度變化,預計英鎊在短線會受到一些影響。

周五(2月8日)關鍵詞:加拿大就業數據


2月4日-2月8日重磅事件和數據前瞻
周五亞洲時段,投資者首先需要留意日本12月份貿易數據,市場預計可能會較11月份觸及的七個月最差表現有所改觀,並有逆差改為順差,有望在數據出爐前給日元提供一下支撐。

另外,亞洲時段,2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德將就經濟和貨幣政策發表講話,該官員比較看重經濟數據的表現,曾在1月初對12月份美聯儲加息發表了批評的觀點,但在2月1日非農數據後的講話也對就是市場予以肯定,投資者需要留意該官員的措辭變化,預計影響相對有限,

歐洲時段,對於外匯交易者,投資者可以關注加拿大的就業數據,該數據對加元的影響較大,目前市場預計並不樂觀,在數據出爐前,可能會對加元形成拖累,另外投資者還需留意市場預期的變化。

2月2日財經早餐:非農數據強勁美元企穩,利好接踵而至油價漲近3%

周五(2月1日)美元持穩,之前公布的數據顯示,1月美國創造的就業崗位為11個月來最多,且製造業反彈令美元整體受益;但分析師稱,美國非農就業報告顯示薪資上漲溫和,令美元升勢受到抑製。受強勁的美國就業數據拖累,金價小幅下滑。油價漲近3%,因美國就業數據樂觀,且有跡象顯示美國對委內瑞拉出口的製裁已幫助收緊供應,在周度數據顯示美國活躍鑽機減少後,油價進一步上漲。
2月2日財經早餐:非農數據強勁美元企穩,利好接踵而至油價漲近3%
商品收盤方面,COMEX 4月黃金期貨收跌3.1美元,跌0.23%,報1322.10美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲1.47美元,漲幅2.73%,報55.26美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲1.91美元,漲幅3.14%,報62.75美元/桶。

美股三大股指漲跌互現,道指、納指連漲六周。標普500指數收漲2.43點,漲幅0.09%,報2706.53點;納斯達克指數收跌17.90點,跌幅0.25%,報7263.87點;道瓊斯指數收漲64.20點,漲幅0.26%,報25063.89點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2618.2333.661.3%
深證成指7684.00204.782.74%
日經22520788.3914.900.07%
納斯達克指數7263.87-17.87-0.25%
道瓊工業25063.8964.220.26%
英FTSE7020.2251.370.74%
德DAX11180.667.560.07%
法CAC405019.2626.540.53%

美國股市周五漲跌互見,因1月美國就業崗位大幅增長引發的樂觀情緒,被亞馬遜財測弱於預期拖累零售股下跌所抵消。亞馬遜收跌逾5%,市值跌破8000億美元,領跌納指成分股,中概股漲跌不一,趣頭條收漲逾11%。本周,道指、納指均實現周線六連漲,三大股指全周漲幅均超1%。
2月2日財經早餐:非農數據強勁美元企穩,利好接踵而至油價漲近3%

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1317.95-3.30-0.25%
現貨鈀金1354.5411.400.85%
現貨白銀15.910-0.150-0.93%
現貨鉑金824.152.150.26%
香港黃金12185.00-35.00-0.29%
美原油連續55.351.562.90%
 
金價周五下滑,受強勁的美國就業數據拖累,美國1月就業崗位激增,雇主招聘人數為11個月來最多,顯示經濟基本面強勁;但金價本周連升第二周,受美聯儲暗示可能暫停升息帶動,現貨黃金本月迄今已上漲近3%。滿地可銀行基礎和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,盡管美國政府關門,但就業報告非常強勁,加上美國製造業數據強勁,這些因素共同導致了今日金價下滑;本周金價大幅上漲,突破1300美元,因此出現了一些獲利回吐。
2月2日財經早餐:非農數據強勁美元企穩,利好接踵而至油價漲近3% 

油價周五上漲約3%,因美國就業數據樂觀,且有跡象顯示美國對委內瑞拉出口的製裁已幫助收緊供應,在周度數據顯示美國活躍鑽機減少後,油價進一步上漲。通用電氣旗下貝克休斯能源服務公司報告顯示,美國能源公司在過去五周中第四周減少活躍鑽機,使活躍鑽機數量降至八個月來的最低水平。上周的數據顯示,1月份的活躍鑽機數量創下了自2016年4月以來的最大單月降幅。美國1月就業崗位激增,雇主招聘人數為11個月來最多,顯示經濟基本面強勁,帶動對美股的買需,從而提振油價。
2月2日財經早餐:非農數據強勁美元企穩,利好接踵而至油價漲近3%

外匯


周五(2月1日)美元持穩,之前公布的數據顯示,1月美國創造的就業崗位為11個月來最多,且製造業反彈令美元整體受益;但分析師稱,美國非農就業報告顯示薪資上漲溫和,令美元升勢受到抑製。數據顯示,1月美國經濟創造了30.4萬個就業崗位,為11個月最大增幅,輕鬆超過預期的16.5萬。不過,失業率升至4%的七個月高位,而平均時薪在12月上升0.4%後,1月僅上升0.1%。
2月2日財經早餐:非農數據強勁美元企穩,利好接踵而至油價漲近3%
在美聯儲主席鮑威爾周三表示加息的理由已經減弱後,聯邦基金利率期貨走勢反映出市場已經排除了2019年加息的可能性,且消化了在年底前降息的幾率為約三分之一。但就業數據公布後,交易員降低了降息押注,不過他們繼續押注不會加息。

Fexco Corporate Payments的交易主管David Lamb稱,就業崗位猛增和失業率小幅上升說明了兩件事:當前美國正在以驚人的速度創造就業崗位,以及經濟中仍有一些閑置產能,使雇主得以在未來幾個月招聘更多新人。就業報告遠非完美,因12月就業崗位增幅被下修,以及在美國就業市場如此緊俏的情況下,薪資增長仍然疲弱。除了總體就業崗位增長外,美元在過去一年對薪資上漲變得更加敏感。這一切意味著通脹壓力溫和,美聯儲會感到不急於進行下一次升息。

美元兌日元漲近0.6%,錄得約一個月來最大單日漲幅。凱投宏觀的資深美國經濟學家Michael Pearce稱,ISM製造業指數反彈,進一步確認美國經濟增長在2019年初保持穩健,我們仍預計,全球需求走弱和美元走強將合力在今年給製造業構成拖累,但很明顯,製造業活動並沒有跌落懸崖。

國際財經要聞


美國勞工部公布數據顯示,美國1月非農就業人口變動 30.4萬人,大幅高於預期16.5萬人,前值 31.2萬人。長時間的政府關門還是影響到了失業率,美國1月失業率從上月的3.9%上升至4%,創7個月新高,超過預期。分析認為,強勁的非農就業數據表明,美國經濟的潛在動能仍然很強,盡管美聯儲已經因為經濟前景變得黯淡而在加息問題上更加謹慎。

美國通脹壓力受抑,讓美聯儲有機會在貨幣政策上保持耐心,並不是說美聯儲不會再度加息。美聯儲不應當在幾個季度裏采取利率行動,相信美聯儲當前貨幣政策立場是正確的。美聯儲將在未來幾個月圍繞資產負債表計劃得出結論。在經濟增速放緩的情況下,通脹壓力可能受抑。我的觀點自2018年12月份以來一直保持不變,自10月份就開始擔憂諸多風險,正密切留意信用差價。

美國油服貝克休斯周報顯示,美國2月1日當周石油鑽井數下降15台,至847台。美國2月1日當周天然氣鑽井數增加1台,至198台;總鑽井數下降14台,至1045台。 

1月美國密歇根大學消費者信心指數終值為91.2,雖然高於市場預期和初值90.7,但和初值一樣,均為2016年10月以來最低水平;相比去年的記錄高位,1月密歇根大學消費者信心指數可謂大滑坡。該指標去年12月終值為98.3,去年全年的均值為98.4。

國內宏觀


國家統計局局長寧吉喆近日在《求是》發表署名文章《發展目標較好實現穩中有進態勢持續》表示,2019年將加大逆周期政策調節力度,推動經濟持續健康高質量發展。一是狠抓逆周期調節政策落實,促進經濟起好步、開好局。二是加快形成強大國內市場,增強經濟內生動力。三是繼續打好三大攻堅戰,加強保障和改善民生。四是著力深化創新驅動,推動製造業轉型升級。五是大力降低成本費用,紓解企業發展困難。六是加快改革開放步伐,激發市場活力潛力。

2018年末金融機構人民幣各項貸款餘額136.3萬億元,全年增16.17萬億元,同比多增2.64萬億元;貸款增速較上年提高0.8個百分點。信貸投放呈現總量穩中有增、結構持續優化的態勢。2019年流動性將繼續保持合理充裕,但資金流向仍然存在瓶頸,貨幣政策傳導機製需要進一步疏通,金融支持實體經濟的效果有待增強。預計2019年末信貸增速同比將升至13.5%-14.0%區間,信貸在金融支持實體經濟中發揮的作用將進一步提升。(證券日報)
 

國內股市


周五A股迎來狗年最後一個交易日,三大股指漲勢如虹,滬指收盤上漲1.30%,收複2600點整數關口,收報2618.23點;深成指大漲2.74%,收報7684.00點;創業板指飆升3.52%,收報1271.27點。兩市合計成交2617億元,行業板塊全線上揚。

國內樓市


近日,多省市公布2019年棚改計劃。從數據上看,各省市2019年調低全年棚改計劃,如北京由上年的2.36萬套下調至今年的1.15萬套;四川則由上年的25.5萬套下調至15萬套;河南由上年的50萬套下調至15萬套。與此同時,棚改計劃的實施也與各地樓市調控息息相關。對整體樓市而言,未來棚改及其貨幣化安置對三四線城市樓市拉動作用或有所減弱。(中證網)

紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

周五(2月1日)歐洲時段,美元指數交投於95.5附近,小幅下跌,1月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年將不會加息,失業率回升。2019年的貨幣政策將由通脹決定,而薪資水平仍相對較低,表明沒有任何通脹失控的跡象。對於一些分析人士來說,他們的結論是,美聯儲可能加息得太快了。美聯儲布拉德表示,資產負債表肯定會比之前考慮的更大。

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.4%,交投於1.3058附近,刷新1月24日以來低點至1.3044,英國製造業產出和新訂單的基本趨勢充其量仍是黯淡的。歐洲其他地區疲軟的製造業活動存在溢出效應,且英國脫歐持續的不確定性極有可能為數據下滑的主因。英國工廠小幅裁員,因1月積壓工作加速萎縮,且該調查的樂觀指標觸及30個月低點,再次反映出對英國脫歐的擔憂和歐洲大陸經濟增長放緩。

歐洲時段,現貨黃金刷新兩日低點至至1316.75美元/盎司,現交投於1320附近,美國暫停加息的背景下,金價在前一個交易日觸及的九個月高點附近持穩,不過市場對中美關係的前景持樂觀態度,提高了風險偏好。美國非農數據公布後,黃金隨著美元大幅波動, 各國央行黃金購買量飆升至1967年以來的最高水平,推動全球黃金需求去年增長4%。印度的黃金需求可能在2019年反彈,超過10年平均水平,因為政府希望在5月大選前提振消費者信心和購買力。美國總統特朗普表示,中美試圖達成一項全面貿易協議。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

★近期熱點提要★


1、
① 美國1月就業增長激增,雇主招聘人數為11個月來最多,顯示經濟基本面強勁,盡管前景黯淡令美聯儲對2019年進一步加息持謹慎態度;
② 美國勞工部周五公布的月度就業報告顯示,政府關門35天對就業增長沒有明顯影響。但一周前結束的政府關門時間最長的一次,將失業率推高至7個月高位4.0%;
③ 該報告發布兩天前,美聯儲暗示,由於金融市場波動和全球經濟增長放緩等經濟逆風上升,其為期三年的加息行動可能即將結束;
④ 但11月和12月的數據被向下修正,顯示新增就業崗位較此前報告減少7萬個。美國經濟每月需要創造大約10萬個就業崗位,才能跟上勞動年齡人口的增長
④ 包括四季度GDP報告在內的美國商務部公布的關鍵數據仍因政府關閉而推遲發布,就業報告是迄今為止最有力的證據,顯示美國經濟仍有堅實基礎。

2、
英國政府發言人:英國希望對脫歐協議進行具有法律約束力的修改,政府將要求歐盟重啟脫歐協議談判,英國沒有要求延長裏斯本第五十條,英國政府將於短期內與歐盟商討擔保協議的修改。

英國外交大臣亨特:英國與歐盟的貿易關係是根本,英國希望全球服務貿易自由化,英國脫歐後將尋求獨立的貿易政策。英國貿易大臣福克斯:英國政府仍打算在3月29日脫歐,按時脫歐符合雙方的利益。

3、
歐元區1月Markit製造業PMI50.5, 預期值50.5, 前值50.5。歐元區1月製造業PMI成品庫存分項指數升至51.5,為調查開始以來最高。IHS MARKIT首席分析師威廉姆森:歐元區1月的PMI數據顯示,製造業陷入萎縮的可能在增加,製造業可能會拖累歐元區第一季度經濟。

4、
德國 1月 Markit製造業PMI終值 49.70,預期值49,前值49.90。市場研究機構IHS MARKIT分析師Phil Smith:德國製造業1月並未出現有轉機的跡象。

5、
意大利1月Markit製造業PMI47.80,預期值48.80,前值49.20。意大利總理孔特:擴充後的預算案有望帶來下班年的經濟複蘇。意大利工業遊說團體工業聯盟(CONFINDUSTRIA)表示,2019年的增長極有可能“略高於零”。

6、
① 周五公布的一項商業調查顯示,今年1月,英國工廠為應對可能在不到兩個月的時間內發生的混亂的英國脫歐,忙著以上世紀90年代初有記錄以來的最快速度囤積商品;
② 盡管優於法國和德國製造業的類似數據,但編製調查的IHS Markit表示,英國工廠的表現之所以優於其他國家,是因為在英國脫歐之前,對庫存材料的需求激增;
③ 英國首相特雷莎·梅在自己所在的保守黨的壓力下,希望重啟與歐盟(eu)的脫歐條約,以取代有爭議的愛爾蘭邊境安排。布魯塞爾方面拒絕了這一提議;
④ IHS Markit主管Rob Dobson,表示,英國製造業明顯有陷入衰退風險,盡管客戶的預購和庫存增加帶來了暫時的提振,但產出和新訂單的基本趨勢充其量仍是黯淡的;
⑤ 英國工廠小幅裁員,因1月積壓工作加速萎縮,且該調查的樂觀指標觸及30個月低點,再次反映出對英國脫歐的擔憂和歐洲大陸經濟增長放緩;
⑥ 對英國製造商來說,價格壓力的緩解是一個難得的加分點。調查顯示,投入成本增速為2016年5月以來的最低水平。

7、
俄羅斯央行:預計俄羅斯2018年GDP增速將接近1.5%-2.0%預測區間上端,通脹預期受到家庭消費提振,有望在1月上升至10.4%,通脹預期上升受到盧布貶值、稅率提高和油價上行的驅動。

8、
俄羅斯駐伊朗大使列萬·賈加良表示,即使在美國實施製裁的背景下,俄石油公司依然沒有對伊朗市場失去興趣;俄石油公司對重啟製裁一事有一定擔憂,但我不能說他們對伊朗市場失去了興趣。現在下定論為時過早。
賈加良在談到美國製裁會對俄伊合作造成何種影響時指出,相關製裁措施不會阻礙兩國進一步履行現有協議。

9、
據外媒:調查顯示,沙特1月石油減產45萬桶/日,調查顯示,歐佩克成員國1月份的原油產量為3120.2萬桶/日,歐佩克原油產量降至兩年來最低,沙特領銜減產。由於歐佩克減產協議執行了80%,歐佩克1月原油產量降幅也創下近兩年來新高。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於95.5附近,小幅下跌,1月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年將不會加息,勞動參與率的上升是一個跡象,表明至少勞動力市場的一些疲軟還在持續,2019年的貨幣政策將由通脹決定,這最終將歸結為工資壓力不斷加大和參與程度不斷提高之間的拉鋸戰。工資水平仍相對較低,表明沒有任何通脹失控的跡象。對於一些分析人士來說,他們的結論是,美聯儲可能加息得太快了。美聯儲布拉德表示,資產負債表肯定會比之前考慮的更大。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

歐洲時段,英鎊兌美元下跌0.4%,交投於1.3058附近,刷新1月24日以來低點至1.3044,英國製造業產出和新訂單的基本趨勢充其量仍是黯淡的。歐洲其他地區疲軟的製造業活動存在溢出效應,且英國脫歐持續的不確定性極有可能為數據下滑的主因。英國工廠小幅裁員,因1月積壓工作加速萎縮,且該調查的樂觀指標觸及30個月低點,再次反映出對英國脫歐的擔憂和歐洲大陸經濟增長放緩。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1473,上漲0.22%,盡管歐元區1月的PMI數據顯示,製造業陷入萎縮的可能在增加,製造業可能會拖累歐元區第一季度經濟。瑞銀將2019年底歐元兌美元的預測從1.23下調至1.20,原因是區域增長放緩以及包括英國脫歐在內的政治風險,其中大部分升值將於今年下半年出現,歐元現在已經遠低於公允價值,歐元兌美元在1.25和1.35之間就是公允價值。將2020年底歐元兌美元的預測從1.30下調至1.25。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發
另外德國製造業1月並未出現有轉機的跡象,意大利1月製造業PMI跌至2013年5月以來最低。歐元區1月未季調CPI年率初值上漲1.4%,符合預期,但焦點為核心CPI年率初值漲幅擴大至1.1%,這將給予歐洲央行部分信心,即歐元區通脹壓力猶存,並助力緩解此前疲軟法國、德國及西班牙數據帶來的憂慮。

歐洲時段,美元兌日元小幅上漲,現交投於109.02附近,美元一度走高,因美國非農數據超預期,但隨後刷新日內新低,1月非農報告公布後,市場仍舊預計美聯儲2019年將不會加息。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

歐洲時段,美原油交投於54.2美元/桶,上漲近0.6%。投資者一直關注中美貿易談判的結果,這可能會影響全球最大的兩個經濟體的原油需求前景;市場參與者迫切需要看到中美貿易磋商取得切實進展,這種不確定性蓋過了OPEC及包括俄羅斯在內的OPEC盟友減產消息帶來的利多人氣。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發
調查顯示,1月OPEC原油供應降幅為兩年來最大,因主要出口國沙特超額履行OPEC與盟友達成的削減供應協議,而伊朗、利比亞和委內瑞拉等國的原油產量出現非自願性下降。美國對委內瑞拉的製裁“對油價構成巨大的上行風險”。

歐洲時段,現貨黃金刷新兩日低點至至1316.75美元/盎司,現交投於1320附近,美國暫停加息的背景下,金價在前一個交易日觸及的九個月高點附近持穩,不過市場對中美關係的前景持樂觀態度,提高了風險偏好。美國非農數據公布後,黃金隨著美元大幅波動, 各國央行黃金購買量飆升至1967年以來的最高水平,推動全球黃金需求去年增長4%。印度的黃金需求可能在2019年反彈,超過10年平均水平,因為政府希望在5月大選前提振消費者信心和購買力。美國總統特朗普表示,中美試圖達成一項全面貿易協議。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

歐洲時段,澳元兌美元小幅下跌0.1%,交投於0.7268,此前中國公布的財新製造業PMI顯示經濟前景較弱,一度令澳元走低,盤中觸及兩日低點0.7237,隨後受益於非農數據後美元走弱。
紐市盤前:非農大好,但美元隻買它們的賬;英鎊大跌,數據不佳或由此引發

機構觀點


曾經的指路明燈如今黯淡,美聯儲或拋棄菲利普斯曲線
① 美聯儲可能正在放棄其一貫信仰的經濟教義,或者至少是變得更加不可知;
② 央行人士,通常虔誠地信賴一個名為菲利普斯曲線的概念。它的核心思想是,緊張的勞動力市場將迫使雇主提高工資,同時向消費者提高產品價格以保護自身的利潤率。最終結果?低失業率預示著通脹會上行;
③ 過去十年的大部分時間裏通脹一直過低,但基於菲利普斯曲線的邏輯,官員們一直在提高利率以防通脹突然加速。而本周三,聯邦公開市場委員會(FOMC)毅然決然地轉向維持利率不變,他們的邏輯似乎發生了變化;
④ 失業率仍處於曆史低位3.9%,遠低於美聯儲決策者預期的長期水平4.4%,不過FOMC本周稱,會在下一次調整利率前保持“耐心”;
⑤ 他們的基本預測仍然是通脹上行,但現在他們走一步看一步,而不是采取先發製人的行動本身,就是在挑戰長期以來的一種正統觀念,即利率行動有很長以及可變的滯後性,必須提早行動未雨綢繆;
⑥ 摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli稱,美聯儲的確拋棄了菲利普斯曲線。與以前相比,美聯儲似乎不再那麼擔心通脹超過2%的目標。問題似乎不是出在數據身上,而是他們對數據的反應。

投行觀點:摩根大通調升新興市場本幣債及貨幣評級至高於平均 
① 美聯儲立場轉為更加鴿派後,摩根大通已調高新興市場本幣債券及貨幣的投資評級;
② 摩根大通分析師Saad Siddiqui在報告中表示,美聯儲明確呈現鴿派,為新興市場反彈提供了新的動力,因較長天期美債實質收益率可能下跌,我們增加新興市場貨幣及利率曝險,雙雙調升至高於平均;
③ Siddiqui指出,摩根大通已將新興亞洲本幣債券及新興歐洲、中東、及非洲債券評級調為高於平均,並另外新增南非本幣債券評級為高於平均。

石油市場應該為委內瑞拉的僵局做好準備
① 製裁的經濟後果可能會超出目標國家的範圍。美國現在已經製裁了歐佩克兩個成員國的石油出口,伊朗是另一個受到嚴厲製裁的國家;
② 委內瑞拉的不同之處在於,美國墨西哥灣沿岸的煉油廠依賴進口委內瑞拉的重油生產汽油、柴油和其他產品。到目前為止,石油市場還沒有理會委內瑞拉的製裁,油價已經消化了地緣政治風險;
③ 基準油價也不能說明一切。全球基準布倫特原油和美國基準西德克薩斯中質油都是輕質低硫原油,這種低硫混合物有利於生產汽油。委內瑞拉的石油產量是煉油廠生產柴油和船用燃料首選的高酸原油;
④ Brent和WTI對委內瑞拉的消息反應遲緩,前者對每桶60美元的油價幾乎沒有什麼反應,而後者則剛剛超過50美元。但在“現貨”或較重原油的現貨市場,價格錯位更為極端;
⑤ 隨著委內瑞拉的石油供應將在2月初枯竭,美國重質含硫原油的價格已觸及五年高位,溢價約為6美元。煉油商正爭相替換每天從委內瑞拉進口的約50萬桶原油;
⑥ 煉油商面臨的挑戰是,重質原油市場已經吃緊。減產協議,加上對伊朗的製裁,每天減少了200多萬桶含硫原油。墨西哥石油產量的自然下降和加拿大石油出口的削減加劇了這個問題。
 
不要指望央行會在短期內停止購買黃金
① 世界黃金協會(WGC)的一位高管表示,各國央行重新燃起的黃金需求將持續下去,因為官方購買預計將為黃金市場提供一個堅實的長期基礎;
② 盡管各國央行的黃金購買量達到了曆史第二高的水平,但在過去9年裏,他們看到了這一趨勢的發展;
③ 央行的需求表明,黃金在全球都是一種相關資產。許多央行現在都在關注黃金,因為它們正在去美元化和儲備多樣化。對於那些幾乎不持有黃金的央行來說,黃金仍將是一種相關的外匯儲備資產;
④ 一些央行幾年來一直在購買黃金,現在有一些新面孔正在進入市場,隨著我們看到各央行更加關注黃金,這種購買趨勢將繼續下去;
⑤ 黃金是各國央行的天然資產,因為市場上幾乎沒有其他選擇。雖然預計美元不會很快失去其儲備貨幣地位,但Artigas表示,許多國家擔心他們對美元的敞口太大。與此同時,歐元還存在主權債務問題和日益增長的經濟增長擔憂,這就是它不是一種有吸引力的資產的原因;
⑥ 隨著各國央行為黃金提供長期支持,黃金應開始吸引更多投資需求,投資組合多元化,黃金仍是一種具有吸引力的投資組合多元化工具,因市場波動性增加,因對全球經濟增長的擔憂持續。

大買家胃口不佳!推升原油價格,需要歐洲在一件事上追隨美國

周五(2月1日)歐洲時段,國際原油價格走低。最新數據令人重燃對中國經濟放緩的擔憂。中國是全球最大原油進口國。不過交易員稱,油市整體上受到石油輸出國組織(OPEC)減產和美國製裁委內瑞拉的支撐。
大買家胃口不佳!推升原油價格,需要歐洲在一件事上追隨美國

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:51,NYMEX原油期貨下跌0.65%至53.45美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.44%至60.58美元/桶。
大買家胃口不佳!推升原油價格,需要歐洲在一件事上追隨美國
大買家胃口不佳!推升原油價格,需要歐洲在一件事上追隨美國

周五的一項中國的調查數據打擊了油市。財新/Markit周五聯合公布,經季節性調整的2019年1月中國製造業采購經理人指數(PMI)降至48.3,低於調查預估中值49.6,較上月的49.7亦大幅下滑1.4個點,創下2016年2月以來最低水平,當時為48.0。

調查報告顯示,OPEC成員國1月份平均每日產量為3098萬桶,比12月減少89萬桶/日,供應降幅為兩年來最大。因主要出口國沙特超額履行OPEC與盟友達成的削減供應協議,而伊朗、利比亞和委內瑞拉等國的原油產量出現非自願性下降。

美國本周對委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)實施製裁,導致油輪滯留在港口,料加劇2月供應下滑。委內瑞拉原油多為重質油,在提供給煉廠之前,需要輕質石腦油(大部分來自美國供應)進行稀釋。

花旗銀行表示:“最近,美國發起的製裁可以直接組織委內瑞拉每天向美國出口的約50萬桶原油。由於美國產品出口禁令立即生效,在缺乏美國稀釋劑的情況下,另有35萬桶/日的委內瑞拉石油產量面臨風險。”

盡管加拿大和美國之間的基礎設施存在差異,但加拿大重質原油還是能在一定程度上,緩解美國煉廠因委內瑞拉石油空缺而帶來的燃眉之急。

貿易商:委內瑞拉石油公司PDVSA的歐洲客戶暫停購油


根據接近決定的貿易商,委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)的歐洲客戶已暫停購買委內瑞拉原油,因繼本周稍早美國政府對PDVSA實施製裁後,歐盟可能也將對其采取新製裁行動。

根據公司紀錄,PDVSA在歐洲的主要客戶包括其合作夥伴——Nynas AB,西班牙石油公司雷普索爾(Repsol),和包括托克(Trafigura)及維多(Vitol)在內的歐洲貿易商。

歐洲各國政府周四(1月31日)同意與南美國家一起指揮一個國際危機組織,尋求在委內瑞拉舉行新選舉,並有可能采取進一步經濟製裁,委內瑞拉總統馬杜羅去年的連任基本上被認為是欺騙行為,目前他所面臨的壓力越來越高。