全球市場動蕩施壓油價,仍有一個長期利好救市

備受期待的OPEC+減產協議影響尚未遠去,油市對其他問題的擔憂也與日俱增,從而施壓油價。不過,石油分析師Nick Cunningham指出,至少在表面上看,該協議至少有望在2019年上半年消除石油供應過剩的局面。

全球市場動蕩施壓油價,仍有一個長期利好救市

全球政治和經濟風險壓製油價


OPEC+宣布將從明年1月起每日減產120萬桶後,油價立即上漲4%左右。該協議在很大程度上是成功的,OPEC和包括俄羅斯在內的非OPEC成員國都同意集體減產,減產幅度甚至超出市場預期。

然而,油價最近卻出現下滑,甚至回到宣布減產協議之前的水平。那麼,油價怎麼會無動於衷了呢?OPEC+正盡其所能,希望在2019年初消除油市的供應過剩情況。但至少到目前為止,石油交易商們忽視了這一事實,反而更擔心不斷加劇的全球經濟和政治問題。 

12月10日,英國就爆出令市場擔憂的一個問題。英國首相特雷莎·梅(Theresa May)推遲了議會針對其脫歐協議的投票,因為她意識到協議很可能得不到通過。這場政治災難一度使英鎊跌至18個月以來的最低點。

此外,圍繞特朗普總統的法律糾紛,貿易爭端問題也加劇了市場的不確定性。
 
全球股市今年以來已經下跌了8%,而美國股市已經抹去了所有漲幅,目前也處於負值區間。過去幾周,金融市場一直在劇烈波動。

實際上,油價下跌本身對新興市場消費者有利。一些國家的貨幣抹去了部分跌幅。自一個多月前油價開始下滑以來,土耳其裏拉兌美元已累計升值逾3%,印度盧比亦是如此。此外,美聯儲改變政策方針可能抵消部分經濟問題的影響。本月晚些時候,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)可能會為美聯儲的計劃提供更多線索,但已經為利率政策轉鴿打開了大門。

所有這些變數都震動了石油市場。事實上,盡管油價已出現反彈,在上漲後立即下跌,但波動性的確在加劇。

正如外媒報道的那樣,一些人指責稱,計算機操作在石油交易中發揮的作用越來越大。高盛分析師在一份報告中寫道:“由於沒有可自由支配的資金來對衝,市場流動性正在枯竭,這加大了油價下跌的勢頭。”

不過,美國經濟下滑的前景是真實的,更多的跡象還在不斷湧現。美國房地產市場和汽車銷售已經開始放緩,金融市場似乎也受到了驚嚇。標普500指數連續幾天的單日跌幅超過3%。 

石油交易商對油市感到悲觀,即使面臨OPEC大幅減產的利好消息。對衝基金和基金經理最近將對布倫特原油期貨的看漲押注降至三年來的最低水平。正如經濟學家坎普(John Kemp)所指出的那樣,大型基金目前的多頭頭寸與空頭頭寸之比僅為2:1,就在9月份,這一比例還高達19:1。

機構肯定OPEC+減產積極意義,投資者看多油價也不難


不過,石油分析師Nick Cunningham指出,投資者也可能很容易就看多油價。如果籠罩全球經濟的烏雲消退,交易員們可能會把目光轉向OPEC+減產協議。至少在表面上看,該協議至少有望在2019年上半年消除石油供應過剩的局面。

綜合以上分析,市場情緒、資本流動、政治不確定性等因素對油市都很重要,但OPEC+協議將對油市基本面產生重大的實際影響。OPEC+將從市場上每日削減至少120萬桶石油供應,而陷入困境的產油國——伊朗、利比亞、委內瑞拉和尼日利亞——可能會進一步減產。這樣的話,應該會使油價穩定下來。

實際上,不少機構最近也紛紛發表評論,肯定了OPEC+減產協議對油市產生的積極影響。

澳新銀行分析師稱,OPEC及俄羅斯等一些非OPEC產油國削減120萬桶/日原油供應的協議,可能穩定市場。 

惠譽國際解決方案宏觀研究公司報告稱,減產措施讓市場放心。OPEC承諾充當石油市場的調停人,穩定油價,並對油價進行長期監督。此外,這將重新確立OPEC成員國之間的閑置產能,有助於油價應對意外供應的衝擊。

紐約經紀公司Macro Risk Advisors首席能源策略師Chris Kettenmann在接受采訪時表示,在OPEC+減產協議達成後,人們將開始更願意看多油價。OPEC基本上是想表明,自己已經知道投資者的希望,已經準備實施減產。

從日線圖上看,WTI原油價格目前處於低位震蕩局勢。匯通小編綜合以上分析認為,隨著OPEC+減產協議生效日期的臨近,投資者需要關注各產油國的實際減產執行率。因為減產一些改善了油市基本面,在面臨其他各種不確定因素的情況下,還是有望支撐油價出現反彈。 

WTI油價日線圖如下

全球市場動蕩施壓油價,仍有一個長期利好救市

北京時間12月12日13:28,WTI油價報52.25美元/桶。

2019年經濟逆風或吹得更猛,原油多頭莫要著急抄底

本周石油市場處於一種焦慮狀態,熱切關注著維也納召開的OPEC+會議,這是可以理解的。但無論發生什麼,當時間慢慢進入2019年,隨著一係列經濟逆風對石油需求構成威脅,原油市場都有可能遭遇坎坷。

2019年經濟逆風或吹得更猛,原油多頭莫要著急抄底

美銀美林稱2019年經濟逆風將影響石油需求


根據美銀美林最近對2019年的預測,標普500指數將見頂,企業收益預計將放緩,美國的通脹可能小幅上升,美國財政刺激計劃也將消退。這份報告列出了對2019年的一係列預測,其中許多都圍繞著全球經濟的不確定性。

報告的主題是美國經濟放緩,與此同時其他地區的增長已經出現放緩。全球的GDP增長率預計將從今年的3.8%下降到2019年的3.6%。

歐洲繼續承受著政治和經濟壓力:法國最近受到燃油稅抗議活動的衝擊,英國脫歐談判正進入關鍵階段,意大利正與歐盟就預算赤字展開較量。德國第三季度GDP出現萎縮,日本的情況也是如此。

此外,美國與一些國家重新發生貿易爭端的可能性依然存在,且很有可能伴隨著全球經濟的下行風險。

美銀美林的研究團隊發布了關於2019年經濟前景的報告。報告指出,該行的研究團隊正在看空股票、債券和美元,看多現金和大宗商品。 

美銀美林在一份報告中稱,全球貨幣政策分歧達到前所未有的水平,因為美聯儲將繼續加息,而其他主要央行則不會。這將是2019年全球經濟的一個關鍵支撐因素。美聯儲一直在穩步加息,而歐洲央行則一直按兵不動。

其結果是,美元今年大幅升值,最終將波動性擴散至整個新興市場,導致新興市場貨幣走軟,並加劇了金融壓力。

美聯儲釋放鴿派信號,美元走軟或致新興市場出現反彈


美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)最近似乎在修正展望,許多人因此鬆了一口氣。他指出,利率接近美聯儲認為的中性利率水平。就在一個月前,他還表示,利率遠未達到中性水平。鮑威爾的措辭出現了微小的變化,這表明美聯儲在貨幣政策上的立場可能不那麼強硬,這可能有利於美國經濟增長,並可能支持美元走軟。

因此,目前的消息也不都是壞消息。美銀美林表示,新興市場被過度拋售,在美元走軟的情況下可能在2019年出現大幅反彈。  

不過,與2018年初相比,2019年的經濟逆風看起來要強大得多。

這對石油市場的影響是深遠的。OPEC+正試圖解決日益增長的供應過剩問題,而需求減少導致石油供應過剩的情況更加嚴重。盡管如此,全球石油需求受到的影響,仍遠小於近期一輪經濟波動可能帶來的影響。

國際能源署已經兩次下調了2018年的庫存數據,但隻下調了約20萬桶/日。該機構在11月的石油市場報告中指出,布倫特原油價格出現下跌,這在很大程度上抵消了全球經濟前景惡化的影響。換句話說,油價下跌是因為,經濟惡化意味著石油的需求下降,但油價下跌本身有助於保持需求上升。

因此,即使經濟可能出現惡化,油價也不一定會從當前水平下跌。美銀美林總結道:“我們預測布倫特原油和WTI的平均價格將在2019年分別達到每桶70美元和59美元。”

美國擬議法案壓製OPEC,或導致更多成員國效仿卡塔爾退群

據報道,美國政府正在考慮對OPEC涉嫌操縱能源市場提起法律訴訟。巴克萊能源市場研究主管科恩(Michael Cohen)表示,美國對OPEC采取法律行動的風險,可能促使更多有影響的成員國切斷與OPEC的聯係。

美國擬議法案壓製OPEC,或導致更多成員國效仿卡塔爾退群

如果獲得美國國會通過,擬議中的“反石油生產和出口卡特爾法”(NOPEC)將從法律層面上結束對OPEC的“主權豁免”保護。

美國擬議“反石油生產和出口卡特爾法”(NOPEC),或促使更多成員國離開OPEC


NOPEC法案將使OPEC面臨反壟斷調查,使OPEC產油國可能因串通一氣被起訴。OPEC通過設定產量目標來控製成員國的產量。

曆史上,美國前總統都反對NOPEC的立法。但一些外部觀察人士表示,現任美國總統特朗普(Donald Trump)可能會給該法案注入新的動力,此前他曾多次抨擊OPEC“人為地將油價維持在非常高的水平”。

特朗普總統甚至公開支持低油價,並敦促OPEC和非OPEC產油國本周晚些時候不要減產。

科恩稱:“一個希望加強與美國關係的國家,很有可能在看到NOPEC的立法時表示,不想再成為OPEC的一員了。”

最新消息稱,OPEC尚未對以上消息進行置評。

卡塔爾已宣布明年退出OPEC,或引發成員國效仿



OPEC和非OPEC成員國定於12月6日在奧地利維也納舉行會議。能源市場普遍預計,OPEC將策劃新一輪減產。

在備受期待的會議召開之前,卡塔爾12月3日突然宣布,將從明年1月1日起退出擁有15個成員國的OPEC,結束半個多世紀以來的OPEC成員國身份。

12月3日,卡塔爾能源部長薩達(Saad al-Kaabi)在解釋這個海灣小國退出OPEC的決定時稱,卡塔爾在石油方面沒有“巨大潛力”,因此將把精力集中在天然氣生產上。

盡管卡塔爾是OPEC最小的原油生產國之一,但卻是全球最大的液化天然氣(LNG)生產國之一。

薩阿德卡比否認此舉與長達18個月的政治和經濟抵製有關。他稱,卡塔爾退出OPEC是出於“技術和戰略”考量,與“政治”無關 。

自2017年6月以來,OPEC的主要成員國沙特——以及其他三個阿拉伯國家——切斷了與卡塔爾的貿易和運輸關係,指責該國支持恐怖主義及其在該地區的競爭對手伊朗。卡塔爾否認這一說法,稱抵製活動損害了其國家主權。

PVM石油協會(PVM Oil Associates)高級分析師瓦爾加(Tamas Varga)在12月4日發表的一份研究報告中稱,卡塔爾的石油產量約為60萬桶/日,似乎是微不足道的。但是,OPEC的退出決定可能削弱OPEC在管理全球石油供應方面的影響力。

標普全球普氏能源資訊(S&P Global Platts) EMEA能源部門主管克裏奇洛(Andy Critchlow)指出,到2022年,卡塔爾的石油日產量有望超過600萬桶。他認為卡塔爾離開OPEC是一個重大的事件。在未來20年,他想象不出OPEC會面對比這更重要的事件。卡塔爾的離開對OPEC的未來構成了更大的係統性風險,OPEC的未來變得岌岌可危。

Energy Aspects認為,對卡塔爾來說,退出OPEC基本上是象征性的。卡塔爾的石油產量一直很穩定,增長前景有限。不過,卡塔爾的退出OPEC是否會引發其他成員國效仿,並引發OPEC影響力下降仍值得密切關注。

卡塔爾宣布明年退出OPEC,會影響OPEC減產決定嗎?

12月3日,卡塔爾宣布2019年將退出OPEC。有分析師認為,卡塔爾的離開對OPEC的未來構成了更大的係統性風險。但也有分析師認為,卡塔爾退出OPEC基本上是象征性的,但
是否引發OPEC影響力下降仍值得密切關注。

卡塔爾宣布明年退出OPEC,會影響OPEC減產決定嗎?

卡塔爾宣布2019年退出OPEC,稱不影響OPEC的減產決定


12月3日,卡塔爾能源部長薩阿德卡比(Saad Sherida Al-Kaabi)稱,卡塔爾將在2019年1月退出OPEC,切斷與OPEC近60年的聯係,未來將專注於天然氣生產。

薩阿德卡比否認此舉與長達18個月的政治和經濟抵製有關。他稱,卡塔爾退出OPEC是出於“技術和戰略”考量,與“政治”無關。他還表示,卡塔爾將在未來數月宣布幾項重大國際夥伴關係,卡塔爾的退出決定在今早就告知了OPEC。

自2017年6月以來,OPEC的主要成員國沙特——以及其他三個阿拉伯國家——切斷了與卡塔爾的貿易和運輸關係,指責該國支持恐怖主義及其在該地區的競爭對手伊朗。卡塔爾否認這一說法,稱抵製活動損害了其國家主權。

薩阿德卡比聲稱,卡塔爾是在重新審視了提高本國國際地位和長期戰略後,才作出該決定的。不過,卡塔爾將繼續和其他非OPEC產油國一樣履行自己的義務。雖然卡塔爾退出OPEC後將不再致力於履行OPEC協議,但卡塔爾對OPEC減產決定的影響“非常小”。他還強調,卡塔爾將參加下周的OPEC大會,但將是最後一次參加OPEC的會議。盡管退出OPEC,但卡塔爾對外國石油項目的投資仍將繼續,卡塔爾在石油天然氣領域將很快實現“大爆發”。

卡塔爾的石油日產量隻有60萬桶左右,但卻是世界上最大的液化天然氣出口國。自1961年以來,卡塔爾一直是OPEC的正式成員國。但是,與其他OPEC成員國相比,卡塔爾不是一個主要的石油生產國。 

對於卡塔爾離開OPEC的影響,分析師們觀點不一


標普全球普氏能源資訊(S&P Global Platts) EMEA能源部門主管克裏奇洛(Andy Critchlow)指出,到2022年,卡塔爾的石油日產量有望超過600萬桶。他認為卡塔爾離開OPEC是一個重大的事件。在未來20年,他想象不出OPEC會面對比這更重要的事件。卡塔爾的離開對OPEC的未來構成了更大的係統性風險,OPEC的未來變得岌岌可危。

克裏奇洛還強調,卡塔爾近年來在與地區競爭對手談判能源政策時,采取機智手段應對,這點非常重要。卡塔爾經常在OPEC中扮演“外交橋梁”的角色。但是,OPEC現在實際上已經不存在了,變成一個由俄羅斯和沙特兩國組成的組織。 

值得注意的是,卡塔爾是OPEC第11大產油國,但占其總產出的比重不到2%。因此,也有機構認為卡塔爾退出OPEC的影響有限。

Energy Aspects認為,對卡塔爾來說,退出OPEC基本上是象征性的。卡塔爾的石油產量一直很穩定,增長前景有限。不過,卡塔爾的退出OPEC是否會引發其他成員國效仿,並引發OPEC影響力下降仍值得密切關注。

此外,也有外媒分析認為,類似卡塔爾這種產量並不是太大的產油國,其大量石油儲備由國外石油公司所掌握,其開采計劃根據油企對市場的判斷而變化,因此OPEC對類似這樣的國家的石油產量的影響是有限的。

市場預計OPEC在12月會議上將宣布減產


OPEC將在12月6日召開會議,決定產量政策。人們普遍預期,OPEC和非OPEC成員國俄羅斯將宣布減產,以控製生產過剩。自去年10月以來,原油過剩已導致油價下跌約三分之一。此前,俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)表示,他和沙特王儲薩勒曼(Mohammed bin Salman)“同意延長”一項限製產量的協議。

經紀公司FXTM首席市場策略師賽義德(Hussein Sayed)表示:“在俄羅斯總普京表示,俄羅斯將繼續與沙特在石油供應方面合作之後,市場預計將出現大幅減產。”

歐亞集團中東和北非研究團隊負責人卡邁勒(Ayham Kamel)表示,他認為OPEC仍然存在,但已經變成了一個不同的組織。他認為,卡塔爾作為外交橋梁的作用已經出現削弱。OPEC不谘詢伊朗的意見,沙特和俄羅斯一起行動,試圖說服所有產油國接受他們的意見。俄羅斯不是OPEC成員國,但卻是與OPEC結盟的最大原油生產國。

因對供應過剩及經濟增長放緩的擔憂加劇,自10月初攀升至四年高位以來,油價已下跌逾25%。不過,上周晚些時候新一輪減產的前景以及中美停止互加關稅,幫助原油期貨在一定程度上縮小了近期的跌勢。

北京時間12月3日21:22,國際基準布倫特原油價格報61.50美元/桶。 

布倫特原油日線圖

卡塔爾宣布明年退出OPEC,會影響OPEC減產決定嗎?

11月21日現貨黃金、原油、外匯短線交易策略

周三(11月21日)亞洲時段,美元指數暫時窄幅震蕩,守住隔夜大部分漲幅,全球股市大跌和對國際貿易局勢的擔憂,給美元提供了避險支撐,蓋過了美聯儲官員鴿派講話的影響,短線略微偏多;金價則受到美元走強的壓製,短線下行風險有所增加;原油市場,隔夜股市大跌也對油價形成拖累,但API原油庫存意外減少給油價提供一些支撐,短線大跌後技術面也存在一定的調整需求。

11月21日現貨黃金、原油、外匯短線交易策略

★11月21日金融市場熱點:

1、美國10月份耐用品訂單數據;
2、國際貿易局勢相關消息;
3、全球股市和避險情緒變化;
4、歐盟委員會回應意大利的預算問題;
5、意大利公布對2018年和2019年的經濟預期;
6、意大利財長特裏亞在下議院回答議員提問;
7、EIA原油庫存數據和美國產量變化;
8、美國原油鑽井數據(次日淩晨)。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★11月21日現貨黃金、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:盡管隔夜美聯儲仍有官員發表鴿派講話,美國總統特朗普也再次炮轟美聯儲的加息政策,但市場對國際貿易局勢的擔憂推升避險,美國零售和科技股帶動美國大幅下跌,歐洲股市也普遍走弱,也促使部分資金湧入美元,給美元提供了強勁的上漲動能,破壞了短線看空信號,美元有望重拾中線漲勢。

日線級別:震蕩;匯價在93.79以來上漲趨勢線和93.79-97.69漲勢的38.2%回撤位附近獲得支撐,並重拾漲勢回升至布林線中軌上方,也頂破了5日均線96.66附近阻力和11月14日低點96.73附近阻力,有望重新上探前期高點97.69附近阻力。

另外,布林線上軌97.47附近、10月31日高點97.20附近也分別存在一些阻力。

下方布林線中軌96.51已經轉化為初步支撐所在,在失守該位置前,後市偏向上漲。

不過,由於MACD和KDJ死叉信號還沒有完全被破壞,如果意外失守96.20位置,則增加短線看空信號。
11月21日現貨黃金、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:震蕩上漲;MACD和KDJ金叉運行,匯價頂部布林線中軌96.67附近阻力,該位置已經轉化為初步支撐所在,若能守住該位置,則有望進一步上探布林線上軌97.31附近阻力,能否進一步上破還有待觀察。

下方關注96.39附近支撐,若意外失守該位置,則可能會重新試探布林線下軌96.02附近支撐。
11月21日現貨黃金、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:97.00;97.20;97.31;97.47;97.69;97.87;
支撐:96.67;96.51;96.39;96.20;96.02;95.74。

結論:失守96.51前,後市偏多。

2、現貨黃金

解析:盡管全球股市普遍大跌,但避險資金並沒有過多青睞黃金,相反,多數大宗商品走弱,對金價也形成拖累;另外,市場對國際貿易局勢的擔憂有所升溫,也促使避險資金湧入美元,金價短線下行風險有所增加。不過,目前市場對晚間的美國數據預期並不樂觀,數據出爐前仍有望給美元提供一些支撐;投資者也需要重點關注數據的具體表現。

日線級別:震蕩;金價連續三個交易日未能有效升破前期跌勢的61.8%回撤位1225.26附近阻力,上一交易日甚至錄得帶上影線的陰線,回到布林線中軌下方,金價重回跌勢的風險顯著增加;初步支撐在11月19日低點1217.89附近,進一步支撐在100日均線1212.84附近,若失守該位置,則偏向進一步試探布林線下軌1204.05附近支撐,並增加看空信號。

不過,KDJ和短期均線金叉信號仍未完全被破壞,如果金價意外頂破隔夜高點1228.74附近阻力,則增加看漲信號,後市有望進一步上探布林線上軌1241.32附近阻力。
11月21日現貨黃金、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:震蕩上漲後出現頂部信號;K線出現吞沒看空;MACD頂背離後死叉運行,KDJ死叉運行,短線偏向下行,初步支撐在1218.91附近,若失守該位置,則偏向進一步試探布林線下軌1209.14附近支撐。

上方留意布林線上軌1228.68附近阻力,若意外上破該位置,則打開短線上漲通道;進一步阻力在1236.27附近。
11月21日現貨黃金、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1225.26;1228.74;1236.24;1241.32;1245.60;
支撐:1217.89;1212.84;1207.95;1204.05;1200.00。

短線操作建議:保守者觀望;激進者逢高謹慎做空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

脫歐短痛緩解卻難言藥到病除,美元遭滑鐵盧黃金突然發力

周四(11月15日)亞洲時段,現貨黃金價格小幅下挫。因美元走軟、油價反彈等積極因素共振,周三(11月14日)金價創兩周來最大單日漲幅,最高升至1216.65美元/盎司。幾經波折後英國脫歐協議草案獲得內閣支持,近日需留意具體內容披露,議會投票預計在12月進行。目前大多數官員持保留意見,甚至有消息報道稱強硬脫歐可能在今天發起不信任投票,英國仍難言進了政治保險箱。

美原油價格在12連陰後漲1.3%,因有消息報道OPEC+或最多減產140萬桶/日,高於此前至多100萬桶/日的數額。

脫歐短痛緩解卻難言藥到病除,美元遭滑鐵盧黃金突然發力

脫歐協議草案涉險通過,卻難言進入保險箱


英國首相特裏莎·梅在與她的內閣召開了長達五個多小時的會議之後走出首相府。她在不到五分鍾的演講裏宣布獲得內閣對脫歐協議的支持。

不過中間的過程相當曲折,據外媒透露,英國會議進入下半程時,有不少官員提出將協議撤回並修改的要求,直到梅發布簡短聲明後,英鎊才擴大漲幅。

近兩個交易日英鎊兌美元在1.2885-1.3020美元的寬闊區間內波動,反映市場參與者越發緊張。英鎊兌美元隔夜隱含波動率周三(11月14日)飆升至23%,這是2017年6月英國大選以來的最高。

脫歐短痛緩解卻難言藥到病除,美元遭滑鐵盧黃金突然發力
(英鎊兌美元日線圖)

總體來看,這一消息並不令人感到振奮。梅提到:“內閣的集體決定是,政府應同意脫歐協議草案和政治宣言大綱。”集體這個謹慎選擇的措辭暗示並非所有人持統一意見,更像是一種無奈的妥協。

梅直言:“當你剝去細節時,擺在我們面前的選擇很明確:要麼基於脫歐公投結果的這份協議,拿回我們對貨幣、法律和邊境的控製權,結束自由流動,保護就業安全和我們的聯盟;要麼無協議脫歐;或者根本不脫歐。”

而隨著脫歐最後時間點臨近,雙方已經沒有糾纏的空間、餘地,梅隻是站在全英人民立場而試圖做出最優解,但這並不能讓所有人滿意。

據三位知情人士透露,養老大臣Esther McVey淚流滿面,她要求內閣有機會對該協議進行投票,但遭到了特雷莎·梅麾下黨鞭Julian Smith的批評。

Andrea Leadsom也流下眼淚,Penny Mordaunt被視為最有可能辭職以提出抗議。蘇格蘭事務的大臣David Mundell對2019年到2020年過渡期內留在這一歐盟規則中感到不滿,稱如果不寫明英國具體何時徹底離開共同漁業政策(CFP),他就離開。

所以說在接下來的幾天裏,會有誰再次提出辭呈將值得密切關注。不過梅似乎已無暇顧及,她所有的注意力將轉到如何在她不占多數的議會贏得對該項協議的支持。

金融博客零對衝分析指出,首相梅正在面臨內閣成員最後一刻的反叛。看似議會初步達成了草案共識,但代價是梅的領導凝聚力進一步下降,這可能降低英國在2019年3月29日脫歐之前達成協議的可能性。英國反對黨工黨首領科爾賓稱:“特雷莎·梅的脫歐協議是“辦砸了”的協議,並明確標明如果脫歐協議不滿足工黨的六次測試,不利於整個國家,我們將投出反對票,不過他不建議舉行二次公投。

在11月25日將舉行歐盟特別峰會,分析師預計可能簽署脫歐協議,倫敦的對衝基金Eurizon SLJ Capital的聯席首席投資官Stephen Jen等人士預計,如果英國可以避免斷崖式脫歐,英鎊兌美元將上升至1.55。 

富國銀行則認為,雖然看到最終協議可能在2019年3月的最後期限達成,但預期脫歐對經濟影響的不確定性將在這期限後延續,這可能會限製英鎊反彈空間。

美元疲軟+大宗商品回暖,黃金創兩周來最大單日漲幅


周三(11月14日)現貨黃金收盤上漲1.3%,現報1210.36美元/盎司,這是金價近兩周來最大的單日漲幅。

脫歐短痛緩解卻難言藥到病除,美元遭滑鐵盧黃金突然發力
(現貨黃金日線圖)

Dillon Gage Metals投資服務執行副總裁Walter Pehowich表示:" 過去一周,美元受益於對美國將進一步加息的預期,以及對意大利預算和英國脫歐談判的擔憂。不過當這些利多因素兌現,美元超漲後的負作用開始體現,黃金受到匯率因素主導而上漲。”

加拿大國家金融銀行(NBF)分析師Krishen Rangasamy指出,風險厭惡情緒的回歸顯然已經提振了美元,不過美元景氣表現也優於其他安全貨幣諸如日元和瑞郎等,因此還有其他一些因素在起作用。近期美元的強勢可能是由於投機者對美元非商業多頭頭寸進行平倉,這預示潛在趨勢存在逆轉的可能。雖然現在美元仍然展翅高飛,但不排除有大幅回調,如果全球金融市場風險偏好回升,這些巨大的淨多頭頭寸有被平倉的風險。

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 的持有量仍接近兩個多月來的最高水平,至761.5噸。

RJO Futures大宗商品高級策略師Phil Streible稱,美元走弱支撐黃金,許多人願意在1200美元水準之下買入,這主要得益於對價格敏感客戶的低吸買盤。

隔夜美國10月CPI環比創9個月以來最大漲幅,從長期來看,通脹上升對黃金這類硬通貨資產有利,尤其是考慮到未來貿易壁壘的建立可能推高關稅,趨緊的勞動力市場都會給美國造成通脹壓力。不過,若核心通脹維持在美聯儲設定的2%目標,數據支撐美聯儲進一步加息,可能使得黃金持續承壓,抵消上述利好。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,從通脹角度來看,油價反彈也給黃金提供了一些支撐,大宗商品的回暖對金價同樣有提振作用。

原油市場久旱逢雨,十二連陰畫上終結


美油此前連續第十二個交易日下跌,刷新有史以來最長連跌紀錄;周二(11月13日)升至收跌6.1%創三年來最大日跌幅,最低一度觸及54.75美元/桶。全球需求疲軟、美國產量上升和對於投機者迅速從原油多頭頭寸中脫身的擔憂,是導致油價持續下跌的主要因素。

11月14日晚公布了IEA月報,在供應端上調了非OPEC國家原油產量,預計2018年美國原油供給增加210萬桶/日,明年還會增加130萬桶/日。不過維持了對2018年和2019年全球石油需求增長的預測,分別為130萬桶/日和140萬桶/日。

月報顯示三季度經合組織(OECD)石油庫存增加5810萬桶,相當於63萬桶/日,為2015年以來最大增幅。本交易日淩晨美國API數據顯示,截至11月9日該周,美國原油庫存增加880萬桶,至4.407億桶,高於分析師此前預計的增加320萬桶,數據公布後亞市早盤原油價格小幅承壓,目前跌幅達0.36%,報56.05美元/盎司。

雖然從供求關係來看依然不樂觀,但市場遵循買預期、買事實的操作,而美油在連續重挫後存在技術反彈的需求。

另外美油昨日反彈主要是因為一則消息,有報導稱,石油輸出國組織(OPEC)及其夥伴國正在討論減產140萬桶/日的提議,高於上周日(11月11日)沙特在OPEC+會議上提出的100萬桶/日的目標,但俄羅斯或許不會參與如此大幅度的減產。

近一個多月以來,美布兩油已經從高位暴跌20%,進入技術性熊市,主要產油國沙特自然是急的火燒眉毛,OPEC將在12月6日召開會議,製定2019年的政策,需留意新協議中會否加入具體產量目標。

脫歐短痛緩解卻難言藥到病除,美元遭滑鐵盧黃金突然發力
(美原油日線圖)

特朗普大肆抨擊沙特減產,若拉攏俄羅斯油價恐“雪上加霜”

11月13日,美國總統特朗普(Donald Trump)將矛頭對準了沙特削減石油產量的計劃,給本已緊張的美沙關係注入了新的緊張氣氛。此前,沙特籍記者被殺案件給兩國關係蒙上陰影。 

同時,俄羅斯也認為,石油供應過剩是短期的,並反對減產。預計兩國領導人將於本月底在阿根廷舉行的G20峰會上再次會晤,討論結果或對油價產生一定影響,值得投資者對此保持關注!

特朗普大肆抨擊沙特減產,若拉攏俄羅斯油價恐“雪上加霜”

特朗普抨擊沙特減產計劃,加劇兩國緊張關係


特朗普試圖影響石油生產,而這可能會進一步加劇兩國之間的緊張關係,盡管美國政府繼續將沙特描述成對抗伊朗中東影響力的重要合作夥伴。

然而,自共和黨在中期選舉中失利後,特朗普就面臨著壓力,因此他急於減輕美國經濟面臨的威脅,包括油價上漲。特朗普發布了一係列推特,將美股拋售歸咎於民主黨的勝利,同時敦促沙特和OPEC保持目前的石油產量水平。特朗普在推特上明確指出,希望沙特和OPEC不會減產。他認為,基於石油的供應情況,油價應該會低得多!

沙特能源部長法利赫此前表示,OPEC及其盟友應減少一半今年早些時候增加的石油產量。在沙特宣布這一消息後,倫敦和紐約的石油期貨一度分別上漲2.4%和1.8%。短短幾個小時後,特朗普就發表了以上評論。紐約原油期貨11月12日下跌0.4%,延續了連續11天的創紀錄跌幅,收盤報59.93美元/桶。

特朗普有可能在一個特別脆弱的時刻考驗沙特的耐心,甚至激怒沙特。美國決定重新對伊朗實施製裁,可能導致油價上漲。特朗普政府一直指望沙特確保石油供應,以防止油價上漲。

今年10月,美沙兩國因沙特籍記者被殺案件爆發衝突,有報道稱特朗普政府考慮對一些沙特官員實施製裁作為回應。上周末,美國停止為在也門打擊胡塞叛軍、沙特領導的聯盟繼續提供支持。
 
不過,分析師預期不會對沙特籍記者被殺事件實施嚴厲的懲罰。本月早些時候,特朗普表示,他並不覺得這起陰謀“背叛”了自己,並重申他希望避免可能損害美國經濟的後果。

不過,特朗普可能意識到,他的聲明可能會激怒沙特領導層。就在他發出推特的幾分鍾前,能源分析師弗林(Phil Flynn)表示,對於特朗普“哄騙”他們在伊朗製裁前提高產量,OPEC領導人感到非常憤怒。特朗普政府的姿態變化,可能會對兩國關係造成刺激。 

特朗普對石油市場施加影響,引發沙特方面不滿


今年6月,沙特說服其他產油國結束為期18個月的減產,並增加石油產量,以應對委內瑞拉和伊朗石油產量下降。

OPEC的領導人明確表示,特朗普在社交媒體上的帖子是石油產量變化的推動力。在中期選舉和特朗普預計將重新對伊朗實施製裁之前,這些帖子使石油價格一直處於低位。

今年早些時候,OPEC秘書長巴爾金多(Mohammad Barkindo)表示:“我們在吉達開會時看到了特朗普的這條推文。我想自己受到沙特能源部長法利赫的慫恿,也許我們有必要對此做出回應。我們OPEC國家一直以美國的朋友為榮。”

11月12日,沙特能源部長法利赫(Khalid Al-Falih)表示,產油國需要將石油日產量從10月份的水平削減約100萬桶。他還表示,沙特下個月的石油出口量將減少一半左右。

這一次,沙特敦促盟國關注石油庫存上升的風險,並預計明年美國頁岩油等競爭對手的石油供應將大幅增長。巴爾金多同樣也有這樣的擔憂。他在11月12日表示,市場平衡正受到供應過剩和需求減少的威脅。此外,非OPEC國家供應的複蘇,尤其是美國頁岩油的複蘇,正給這個脆弱的平衡帶來巨大壓力,從這個意義上看,這開始顯得令人擔憂。 

沙特減少石油出口,或油價上漲,確實有可能為新近掌權的民主黨提供政治彈藥,他們長期以來一直對OPEC表示懷疑。

參議院少數黨領袖、紐約州民主黨人士舒默(Chuck Schumer)此前曾支持一項法案,該立法將取消一項現有的豁免條款,該條款禁止OPEC及其成員國的國有石油公司根據美國反托拉斯法遭到起訴。特朗普政府和沙特之間可能會出現更嚴重的分歧,這可能會為這一努力提供新的動力。 

俄羅斯也反對減產


在向沙特施壓的過程中,特朗普可能還會找到一個熟悉的盟友,那就是俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)。俄羅斯辯稱,石油供應過剩是短期的,並反對減產,其在石油行業的立場和沙特形成了對立。石油行業在俄羅斯和沙特的經濟中都占據了很重要的地位。 

據白宮新聞秘書桑德斯(Sarah Sanders)表示,俄羅斯和美國總統上周日在巴黎的午餐會上進行了短暫會晤,討論了沙特的問題。預計兩國領導人將於本月底在阿根廷舉行的G20峰會上再次會晤。

目前投資者需要密切關注G20峰會的相關進展,特別是美國和俄羅斯對於沙特減產的態度,如果兩國堅持合作應對沙俄減產,那麼可能令原本低迷的油價更難出現反彈。 

以下是布倫特原油日線圖

特朗普大肆抨擊沙特減產,若拉攏俄羅斯油價恐“雪上加霜”

北京時間11月13日13:05,布倫特原油價格報59.10美元/桶。

美原油九連陰創四年來最長連跌,油價下行壓力日益增大

周五(11月9日)亞洲時段,美油價格徘徊於60整數關口附近,其在過去連續9個交易日收出陰線,目前從高位已經跌逾20%,進入技術性熊市。分析認為,美國原油產量、原油庫存不斷增加是罪魁禍首。另外,美對伊朗製裁也不夠徹底,有跡象表明伊朗原油仍可能在市面上流通。

展望未來,由於觸及到關鍵支撐,反彈行情隨時展開,11月11如阿布紮比舉行的OPEC+石油會議可能是催化劑。

美原油九連陰創四年來最長連跌,油價下行壓力日益增大

美原油產量、庫存大增是油價下跌的主因


周三(11月7日),美國能源信息署EIA數據顯示,11月2日當周,美國原油庫存與庫欣地區庫存均連續第七周上漲,汽油庫存也意外增加,原油產出再創曆史新高。

EIA在本周的月度報告中提到,預計今年的產量將增加155萬桶/日,達到1090萬桶,較前值預測增長是一個向上的修正,原先估計為每日增長139萬桶。該機構還認為,2019年的美國原油產量將達到每日1206萬桶,高於此前1176萬桶的預期。

今年2月份,美國原油產量在20多年以來首次超過了沙特阿拉伯。而在6月和8月,美國原油產量超過了俄羅斯,這是美國自1999年2月以來的首次超越。

石油增長的主要來源於德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀地區、墨西哥灣以及北達科他州和蒙大拿州的巴肯地區,在頁岩氣革命推動下,美國輕質低硫原油產量迅速增加。

穆迪投資者服務公司在一份報告中表示,雖然這些地區產量大幅增加,但在2019年初之前從二疊紀將石油和天然氣運輸出口,仍存在一定難度。不過新管道可能會在明年下半年的分階段投入使用,市場遵循買預期、賣事實的操作規律運行。 

從上周五(11月2日)美國油服公司貝克休斯公布的數據顯示,截至11月2日當周,美國石油活躍鑽井數雖減少1座至874座,未四周來首次錄得下降,不過依然維持在2015年3月以來高位附近,去年同期為729座。若這些過剩產能流入市場,將使得當前油市供給失衡。

美對伊朗製裁效果一般,斷絕多頭美夢


11月4日,美國宣布重啟對伊朗製裁,將製裁伊朗逾700名個人和實體、飛機和船隻;製裁50家伊朗銀行及其子公司,包括伊朗國家銀行;製裁伊朗航空,包括其擁有的65架飛機;製裁伊朗能源和運輸領域的逾200名個人和船隻。

這是美國今年5月宣布退出伊朗核問題全面協議後重啟的第二批對伊製裁,並強調除非伊朗滿足美方此前提出的12項要求,否則美國將無情地對伊朗施加壓力。

不過,美國將暫時允許8個國家或地區,在美重啟對伊朗製裁後繼續購買伊朗石油,其中中國和印度是主要的大買家。

谘詢公司FGE顧問估計,豁免將允許伊朗繼續每天出貨120萬桶至170萬桶原油,超出此前的預期。

Tradition Energy的高級分析師Gene McGillian表示:“伊朗出口下降導致供應緊張的擔憂有所緩解,原油面臨拋售壓力。”

摩根大通表示,“近期原油拋售主要是產量增加造成的,尤其是目前伊朗的原油供應仍在市場上流通。即使伊朗遭受製裁,但對產量的影響力度也隻是暫時的。“

金融博客零對衝稱,10月下旬,所有伊朗油輪都關閉了追蹤他們地理位置的設備,據法新社報道,這意味著很多石油已經秘密流出伊朗境內,但這部分石油短期難快速投入使用,換言之,伊朗石油有可能已經暗度陳倉。

盡管特朗普給各違反規定的商戶拋出二元對立問題,要麼選擇繼續與美國做生意,要麼放棄伊朗境內業務。但美國難將伊朗石油出口降為0,伊朗可以通過打折銷售、以物換物、放棄美元結算等多種方式,維係原來的出口水平。 

短期原油或迎來救兵,周末OPEC組織將討論減產問題


OPEC將於11月11日在阿布紮比舉行的OPEC+石油會議上討論2019年的原油前景,並有意探討新一輪的原油減產計劃的可能性,以應對近期美國原油供應激增導致的石油庫存增加。

如果OPEC最終決定采取新的減產措施,那麼原油過量的供應將得以有效地控製,不過在此之前OPEC將面臨一係列挑戰,其中包括是否能獲得俄羅斯等非OPEC產油國的支持,而且還要應付美國方面潛在的責難。

盡管在中期選舉後油價或存在雙向波動空間,但過高的油價不利於美國經濟,將提升當地居民的消費成本,這也不是美國希望看到的。

另外,盡管市場當下供應充足,但因為地緣政治風險及閑置產能的缺乏,部分投行警告稱,原油的供應風險依然很高,其中部分風險來自委內瑞拉。

委內瑞拉的原油產量目前仍處於“自由落體”式的下降狀態,其產量將很快降至每天100萬桶以下,而其去年同期產量仍有200萬桶/日。