緊急降息!加拿大央行本月內第三次降息,行長波洛茲稱可使用的工具選擇包括負利率

北京時間周五(3月27日),加拿大央行再度緊急降息,將基準利率降低了0.5個百分點至0.25%,並宣布了購買商業票據和政府證券的計劃,這是加拿大央行本月內的第三次降息,3月4日該央行跟進美聯儲降息50個基點後,於3月14日再度緊急降息。

緊急降息!加拿大央行本月內第三次降息,行長波洛茲稱可使用的工具選擇包括負利率

加拿大央行將啟動“商業票據購買計劃”,“以緩解短期融資市場的壓力,從而為企業保留重要的融資來源”,加拿大央行還將開始在二級市場上每周購買至少價值50億加元的加拿大政府證券,以應對政府債券市場的壓力“COVID-19的傳播對加拿大公眾和經濟造成嚴重後果,世界石油價格的突然下跌也是如此。病毒大流行引起的緊縮促使加拿大采取了果斷的財政政策行動,以支持個人和企業,並最大程度地減少對經濟結構的永久性損害”。

加拿大央行表示,緊急降息是為了在疫情期間為經濟提供支撐,疫情導致全球範圍內油價下跌,給加拿大經濟造成了嚴重衝擊,降息的目的是支撐金融體係,並為經濟回到常態奠定基礎,如有必要將進一步采取行動。加拿大央行將推出兩項新計劃,以緩解短期融資市場和加拿大政府債券市場的波動。

此外,加拿大央行行長波洛茲就緊急降息50基點發表講話,委員會準備好采取進一步行動,今天的行動為長期的增長奠定了基礎,央行可使用的工具選擇包括負利率,負利率將給銀行業帶去巨大的負面衝擊,暫時不考慮負利率,認為當前利率是有效利率下區間。波洛茲稱,個人認為未來利率不會低於當前的水平,加拿大大部分金融市場持續收緊,商業票據市場凍結,會宣布一項真正的量化寬鬆計劃,在實施時設定目標,今天的行動更重要的是為了緩解市場的緊張,這些行動的目標不是收益率曲線。

加拿大央行意外降息50基點,美加爆拉近80點逼近1.40關口

周五(3月13日)紐市盤中,加拿大央行出人意料地將利率降低0.5個百分點,至0.75%;消息公布後,美元兌加元短線拉升近80點至1.3977,此前匯價一度創逾四年新高至1.3995,逼近1.40關口。截止目前,加拿大央行決議後的,加元跌幅大部分已經收複,美元兌加元現在1.39上方窄幅震蕩。分析師稱,在近期該行采取降息之後,市場已消化了其將采取更多行動的預期。
加拿大央行意外降息50基點,美加爆拉近80點逼近1.40關口

加拿大央行表示,此次日程之外的利率決定是鑒於COVID-19大流行病和近期油價大幅下跌對加拿大經濟造成的負面衝擊而采取的一項主動性措施。央行將在4月15日提供對加拿大和全球經濟前景的全面更新。隨著形勢的發展,管理委員會隨時準備在需要時進一步調整貨幣政策,以支持經濟增長並使通脹保持在目標水平。如果需要,還將再次降息。

與此同時,加拿大金融機構監管辦公室將國內穩定緩衝占風險加權資產的比例下調1.25個百分點至1%,立即生效;國內穩定緩衝至少18個月不增加。

加拿大央行行長波洛茲稱,央行致力於確保信貸活動進行,加拿大央行準備“不惜一切代價”支撐經濟。將推出新的銀行購買便利工具。油價下跌出現持續性跡象,對油價的擔憂促使加拿大央行再次采取行動。央行致力於與政府政策形成協同效應,相信危機隻是暫時性的,但是持續時間可能延長。如有必要,我們的工具箱也有其他工具,央行準備好為銀行注入充裕的流動性。不是很喜歡負利率的想法。加拿大有應對病毒的財政空間,鑒於財政空間仍存,“極不可能需要”負利率。

加拿大央行宣布降息後,美元兌加元拉升近80點至1.3977;加拿大央行決議後的加元跌幅大部分已經收複,美元兌加元現在1.39上方窄幅震蕩。
加拿大央行意外降息50基點,美加爆拉近80點逼近1.40關口
財經網站Fxstreet分析師Matías Salord表示,盡管加拿大央行緊急降息,加元跌幅仍然有限。雖然在宣布降息決定的那一刻令人驚訝,但決定本身並不令人意外,在近期該行采取降息之後,市場消化了其將采取更多行動的預期。

有分析稱,加拿大央行緊急調降利率0.5個百分點,以緩衝新冠疫情和油價暴跌對經濟的雙重打擊,這標誌著該國央行自上次全球經濟衰退以來首次緊急降息,也是全球應對疫情以防經濟衰退的一部分。全球感染病例日益上升,石油價格衝擊以及金融市場動蕩促使人們擔心加拿大將在2020年第二和第三季度經曆經濟收縮。

加拿大央行降息50基點,五年來首次行動!美加爆拉逾80點升上1.34關口

北京時間周三(3月4日)23:00,加拿大央行下調基準利率50個基點至1.25%,為2015年7月以來首次降息;加拿大央行表示如有必要,將做好準備進一步調整貨幣政策;消息公布後,美元兌加元短線拉升逾80點,收複日內跌幅轉升,刷新日高至1.3417;加拿大10年期國債收益率跌6.5個基點至0.9005下方,觸及紀錄低位;加拿大隔夜指數掉期市場反映,對加拿大央行4月再降息25個基點的概率為50%以上。
加拿大央行降息50基點,五年來首次行動!美加爆拉逾80點升上1.34關口
加拿大央行稱,公共衛生事件為加拿大及全球經濟構成重大負面衝擊,貨幣及財政當局正就當前形勢做出回應。很顯然,加拿大2020年第一季度的表現將低於預期,從全球及加拿大的形勢發展來看,目前的前景表現顯然低於1月預期。加拿大的商業活動似乎並未如市場預期那樣,在貿易出現積極發展後有所複蘇。安大略教師罷工、鐵路的封鎖以及冬季風暴都抑製了第一季度的經濟活動。第四季度的消費強於預期,受勞動力收入健康增長的支撐,住宅投資持續增長。

加拿大央行指出,公共衛生事件對越來越多的國家構成了嚴重的健康危險,對部分地區的商業活動造成衝擊,並擾亂了供應鏈。衛生事件帶來的危機壓低了大宗商品與加元的價格,全球金融環境正在變得越來越不寬鬆。隨著疫情的發展,企業與消費者信心可能惡化,從而進一步壓製經濟活動。

將會繼續與G7國家央行及財政當局進行合作,密切監測經濟與金融狀況的發展。在市場繼續運作良好的同時,加拿大央行將繼續確保加拿大金融體係擁有足夠的流動性。如果加拿大的貿易比率持續下降,將為收入增長帶來壓力。由於暫時性因素,1月通脹略高於預期,核心指標維持在2%,與經濟的運行潛能保持一致。

美元兌加元爆拉逾80點,升上1.34關口。財經網站Forexlive分析師 Greg Michalowski表示,加拿大央行降息50個基點,利率決議前市場預計加拿大央行降息50個基點可能性為60%,受此影響美元兌加元一度破1.34關口,目前水平存在風險,由於交易員采取更為保守的止損位,預計美加稍後可能會跌回1.3373的100小時均線附近。
加拿大央行降息50基點,五年來首次行動!美加爆拉逾80點升上1.34關口
美銀美林日內討論了美元兌加元的前景,認為未來幾個月存在上破1.35的可能。美銀美林表示,回歸1月份,羅列了該貨幣對今年的三種情形,基本觀點是該貨幣對似乎在1.33附近位置築頂,預期2020年晚些時間將發起跌向1.30的趨勢,這一場景是基於全球經濟反彈的條件下,加拿大前景疲軟,令加拿大央行按兵不動。

而對這一預測存在上行風險的是,全球宏觀環境越發支持加拿大的悲觀情形,在這一情形下,美元兌加元恐升向1.35一線。對於國內和全球經濟增長的前景已經持續受到了疫情的影響,衰退的風險也有加強,但因貴金屬價格大幅走軟,使得加拿大貿易條款進一步惡化。若這一情形持續,可能觸發美國與加拿大經濟分歧的加重,使得加元利率受到影響,從而推升美元兌加元

荷蘭國際則認為市場並未消化本周加銀降息預期。此外,OPEC+會議將是本周加元面臨的另一個主要挑戰。投資者還需關注3月6日21:30公布的加拿大就業數據,經曆1月份的強勁上漲後,門檻已經被設置得很高。 

投行觀點匯總:加拿大央行1月大概率維穩,“謹慎”或為政策主旋律

北京時間周三(1月22日)23:00加拿大央行將公布利率決議及貨幣政策報告,共識預期為其維持隔夜利率在1.75%不變,貨幣政策基調將為此次決議的關鍵,多數投行預期加拿大央行或維持謹慎樂觀基調,不過少數認為可能鴿派維穩。

據外媒調查,加拿大經濟可能已經在複蘇當中,多數分析師認為沒有降息的必要,預測貨幣政策今年將保持不變。39位提供年底展望的分析師中有27位(近70%)預期,央行今年將維持指標利率在1.75%不變,12月初調查的31位分析師中有16位抱有這種預期。在最新調查中,除一位外其他分析師都預期央行在1月22日會議上將按兵不動,與利率期貨市場的看法一致。

投行觀點匯總:加拿大央行1月大概率維穩,“謹慎”或為政策主旋律

花旗:加拿大經濟動能增強,2020年央行料按兵不動


花旗經濟分析師Veronica Clark表示,12月就業反彈應能讓加拿大央行感到鼓舞,保持決策依賴數據的模式,2020年不太可能降息。12月就業崗位反彈是令人鼓舞的跡象,顯示近來數據中出現的第四季初疲軟情況是暫時的。

1月13-16日對逾40名經濟分析師的調查預測,加拿大本季經濟增長年率料為1.6%,上季料為增長0.8%。從下季到2021年中,失業率料平均為5.8%,略低於10月調查預估的5.9%。上季失業率平均為5.7%。通脹率料維持在約2%的央行目標下方,今年和明年平均為1.9%。23名分析師中有17名稱,加拿大經濟2020年底前不需靠降息來支撐。上月一份調查中分析師對於是否需要降息看法近呈五五波。

美銀美林:加拿大央行料樂觀維穩


美銀美林發布加拿大央行會議前瞻指出,預計加拿大央行將在政策會議上維持隔夜利率在1.75%不變,因加拿大通脹和核心通脹略高於目標水平,同時經濟增長也保持在全力範圍。

在我們看來,加拿大央行將維持樂觀的基調。第一、聯邦政府公布的財政刺激手段效果穩固;第二、貿易局勢的不確定性開始下降;第三、移民帶來加拿大的人口增長;第四、2019年錄得了高於預期的投資規模。

目前美元兌加元交投於我們的中期公允預估,短線內看到部分風險溢價開始累積,因此有望上觸1.32一線。

道明證券:加拿大央行料謹慎樂觀維穩


道明證券預計,加拿大央行1月決議料維持謹慎樂觀立場,承認家庭支出將放緩,但可能會認為人口增長和薪資上升將提振支出,貿易緊張局勢緩解將支持商業投資。

預計加拿大央行對2020年和2021年的增長預測將分別保持在1.7%和1.8%不變,而2021年增長預期或出現上修,對全球增長的預期或出現上修,將使得加拿大央行決議呈現鷹派意味,預期加拿大央行將繼續提出加拿大經濟接近產能,而CPI和核心CPI預期仍將接近目標水平。

三菱東京日聯:加拿大央行謹慎立場恐致加元下行


三菱東京日聯銀行表示,最近加拿大發布的一係列令人失望的經濟數據表明,在降低加拿大央行今年的降息預期方面,利率市場可能走得太遠了。6月政策會議前降息的可能性降至“四分之一”左右,而僅僅幾個月前降息的可能性幾乎完全被市場消化。

加拿大經濟上一次如此疲弱是在2015-2016年,當時政府做出了50個基點的降息回應。如果加拿大央行在本周的政策會議上采取更為謹慎的基調,將使加元面臨下行風險

荷蘭國際集團:加拿大央行1月或鴿派維穩


荷蘭國際集團表示,市場過於積極地推高加拿大央行實施寬鬆政策的預期,加元風險平衡似乎是傾向於下行。

過去數月當中,市場對加拿大央行寬鬆政策前景發生較大變化,預期加拿大央行或將下修經濟增長預期,利率決議不會出現較大調整

加元風險平衡似乎是傾向於下行,加拿大央行下調經濟增長預期,將加大市場對其降息的預期。市場對加拿大央行降息預期加大將為意外鷹派帶來較高門檻。

對加元長線存在建設性看法,並認為在接下來數月若加拿大央行一次性降息,不會影響這一趨勢。由於原油前景不樂觀,美元兌加元將難以在近期內持續跌破1.30。

財經網站Fxstreet分析師Joseph Trevisani預計加拿大央行將維持隔夜利率在1.75%不變。

丹斯克銀行:美元兌加元似乎被高估


丹麥丹斯克銀行認為,美元兌加元似乎被高估,未來12個月料下跌,全球經濟前景改善且油價上漲提振加元,加拿大近期經濟數據疲弱,提升加拿大央行年內降息的可能性, 1月22日加央行會議非常重要,但堅持認為2020年加拿大央行將降息兩次,略高於市場預期。

從基本面因素來看,仍認為美元兌加元被高估,公允價值估計為1.20,預計一個月、三個月、六個月和十二個月目標依次為1.32、1.32、1.29和1.27。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9:05,美元兌加元報1.3083/85。

加拿大央行連續9次按兵不動,美加下挫近60點創逾二周來新低

北京時間周三(12月4日)23:00,加拿大央行維持隔夜基準利率在1.75%不變,與市場預期一致,為連續第9次會議按兵不動。盡管貿易不確定性持續存在,但加拿大央行認為穩定的利率幫助經濟維持平衡,加拿大經濟料保持韌性;消息公布後,美元兌加元一度下挫近60點,最深跌幅達0.58%,創11月19日以來新低至1.3219。
加拿大央行連續9次按兵不動,美加下挫近60點創逾二周來新低

此次決議加拿大央行保留了關鍵的前瞻性措辭,認為“適合維持當前的隔夜利率水平”,未來的決策將取決於央行對貿易衝突對國內經濟韌性來源的影響的評估。財政政策的變化也納入到央行明年1月公布的最新展望。

在全球方面,加拿大央行表示,10月對全球增長的預測似乎是“沒有變化”,有“新證據”表明全球經濟正在企穩,預計未來兩年全球經濟增長將加快。央行行動和衰退風險減弱支撐了加拿大金融市場。盡管如此,持續的貿易衝突繼續給全球經濟活動帶來壓力,仍然是最大的風險來源。在不確定因素影響下,大宗商品價格和加元保持相對穩定。

在國內方面,加拿大央行指出,近期核心通貨膨脹率達到2%的記錄“與經濟接近產能運行”一致。由於暫時性因素,未來幾個月通脹將回升,但未來兩年通脹將接近2%。在住房和投資溫和增長的推動下,加拿大第三季度的經濟增長符合預期。央行將評估投資支出出人意料的強勁增長在多大程度上“預示著新的動力”。央行將繼續關注家庭在財務脆弱性方面的變化趨勢。

宏利資管首席經濟學家Donald表示,除非前景進一步惡化,否則加拿大央行不會降息。
加拿大核心通脹連續6個月處在或略高於2%,新增就業維持穩健,第三季度零售銷售量盡管溫和但也是年內最佳。這樣的經濟並不會促使加拿大央行降息。該行希望看到切實證據證明經濟需要降息的刺激。在2015年時,該行降息是出於對油價大跌的負面預期。而現今國際貿易不確定性對經濟的衝擊很難預估,所以除非出現更糟的前景預期,否則加行不會降息。

高盛撰文稱,本周需要密切關注美國和加拿大均將公布就業報告,因此12月6日對於美元兌加元而言是一個關鍵日期。中期而言,我們繼續認為該貨幣對將會受限於全球風險情緒和穩固的經濟增長預期,同時考慮到在G10貨幣中相對較高的公債收益率,因此必須等到相對估值前景更加清晰。

三菱東京日聯銀行則下調了加元預期,預計明年一季度美元兌加元目標為1.34,明年三季度目標為1.32;雖然11月加元下跌,但低收益G10貨幣及澳元表現更差,加元目前面臨的風險較此前預期得更大,此前預期美元兌加元將下跌,主要原因為預計2020年美聯儲將再度降息,同時預期加拿大央行也將降息,目前預期美聯儲不會推出寬鬆政策,但仍認為加拿大央行將放鬆銀根,因全球其他銀行紛紛放鬆貨幣政策,而加拿大央行尚未行動。

加拿大央行決議前瞻:2020年底前料謹慎維穩!但寬鬆大門仍未關閉,加元恐有下行風險

周三(12月4日),加拿大央行將於日內23:00公布利率決議,重點留意央行關於未來利率的指引。在加拿大央行行長波洛茲表示該國貨幣政策“大致恰當”之後,分析師改變了對央行明年初將降息的預期,目前認為明年年底前都將按兵不動。不過,鑒於貿易局勢及其對大宗商品價格造成的影響,加拿大央行寬鬆的大門仍未徹底關閉。
加拿大央行決議前瞻:2020年底前料謹慎維穩!但寬鬆大門仍未關閉,加元恐有下行風險

關注央行對未來利率的指引


分析指出,隨著經濟產出放緩,加拿大央行可能在12月下調基準利率。另有分析預測,加拿大央行將在明年早些時候降息,但市場尚未合理消化這一預期。

加拿大央行似乎不太擔心降息帶來的金融不穩定風險。加拿大央行行長波洛茲表示,更嚴格的抵押貸款融資規定降低了家庭債務再次大幅增加的可能性。加拿大央行副行長指出,在全球不確定性日益加劇的情況下,對金融穩定的風險不能自滿,需要有適當的保障措施。

雖然加拿大經濟總體表現良好,並且更嚴格的監管法規穩定了金融脆弱性,但該國的債務水平仍然很高。如果全球利率保持低位,那將使該國經濟更容易受到經濟衝擊的影響。

貨幣政策應對貿易衝擊的餘地不大


加拿大央行行長波洛茲此前在接受采訪時說,去全球化造成低增長和高通脹(包括直接效應和貨幣貶值效應),留給貨幣政策的應對空間很小。

波洛茲表示,關鍵是沒有貨幣政策可以防止這些衝擊對經濟產出的影響,貨幣政策可以幫助抵消不確定性的影響並暫時緩解打擊,但是貨幣政策的作用“非常狹窄”。過去四年,加拿大獲得了相當於大約100個基點的財政刺激。

加拿大9月GDP年率好於預期,但經濟增速有放緩風險


上周五(11月29日),加拿大公布了9月份的GDP數據,結果數據年率表現超出預期。具體顯示,加拿大9月季調後GDP年率實際公布1.6%,好於預期的1.4%、及前值的1.3%。另一方面,加拿大9月季調後GDP月率實際公布0.1%,與預期及前值相符。

加拿大統計局指出,能源和油製品價格走高推動10月工業品物價指數月率增長0.1%。9月GDP月率為0.1%,服務業的增長略高於商品的增長。在商業投資和家庭支出增加的帶動下,加拿大第三季度經濟年增長率為1.3%。

此外,加拿大CPI年率符合預期。此前,加拿大央行高級副行長威爾金斯稱,央行預計不會發生經濟衰退,加拿大經濟整體相對較好,金融體係盡管面對危機但仍有韌性。而符合預期的通脹數據一定程度上降低了市場對加央行未來可能降息的預期。

目前來看加拿大經濟仍是發達經濟體中較為穩健的一個,在面臨國際國內逆風因素時,加拿大經濟一直保持穩定。日內加拿大央行將會公布最新的利率決議,多數分析師認為加拿大央行可能降息。

也有分析持反對意見,他們認為將看到加拿大央行、特別是行長波洛茲,會抓住任何利好因素,然後繼續以此做文章。加拿大是大宗商品的主要出口國,因此其經濟可能受益於全球貿易前景改善。

在上一次利率決議中,加拿大央行表示,加拿大就業顯示持續強勁增長,工資增長,但有一些地區差異;消費支出波動,但將得到收入增長的支持;住房活動在大多數市場上升。

凱投宏觀表示,隨著經濟產出放緩,加拿大央行可能在12月下調基準利率。加拿大央行似乎不太擔心降息帶來的金融不穩定風險,因為行長波洛茲表示,更嚴格的抵押貸款融資規定降低了家庭債務再次大幅增加的可能性。與此同時,如果美國經濟增長放緩的幅度超過加拿大央行的預期,該央行可能需要進一步下調對加拿大GDP增長的預期。
加拿大央行決議前瞻:2020年底前料謹慎維穩!但寬鬆大門仍未關閉,加元恐有下行風險

機構觀點:加銀12月決議料謹慎維穩


CIBC:加拿大央行聲明料不及10月鴿派,需關注兩大關鍵轉變
加拿大帝國商業銀行(CIBC)周二發布央行決議前瞻指出,加拿大央行12月會議料將不及10月鴿派,但需要關注兩大關鍵轉變。

目前加拿大央行依然大概率會在周三按兵不動,同時繼續討論全球經濟逆風因素以及貿易不確定性,但市場需要關注兩大可能出現的關鍵聲明轉變。第一、上調之前的季度GDP增長預期;第二、上調收入增長預期。

如果周三的聲明出現這些變化,那就表明加拿大央行的鴿派傾向已經不及預期,盡管全球風險依然偏向下行,但依然趨向平衡的方向。

加拿大皇家銀行:加拿大央行12月決議料謹慎維穩
加拿大皇家銀行資本市場持續認為,加拿大央行12月利率決議將謹慎維穩,保持觀望態勢,雖然全球主要央行紛紛放鬆銀根,但仍預計本周加拿大央行將按兵不動。

加拿大第三季度GDP年化季率上漲1.3%,好於加拿大央行10月預期。預計該央行繼續警告國際貿易緊張局勢帶來的下行風險,但全球資本支出上升,表明企業投資負面因素或難以維持。

宏利資管首席經濟學家Donald:除非前景進一步惡化,否則加拿大央行不會降息
加拿大核心通脹連續6個月處在或略高於2%,新增就業維持穩健,第三季度零售銷售量盡管溫和但也是年內最佳。這樣的經濟並不會促使加拿大央行降息。

該行希望看到切實證據證明經濟需要降息的刺激。在2015年時,該行降息是出於對油價大跌的負面預期。而現今國際貿易不確定性對經濟的衝擊很難預估,所以除非出現更糟的前景預期,否則加行不會降息。
加拿大央行決議前瞻:2020年底前料謹慎維穩!但寬鬆大門仍未關閉,加元恐有下行風險

警告:2020年初加元要走軟!


三菱東京日聯:明年一季度美元兌加元目標上看1.34
三菱東京日聯銀行下調加元預期,明年一季度美元兌加元目標為1.34,明年三季度目標為1.32。雖然11月加元下跌,但低收益G10貨幣及澳元表現更差,加元目前面臨的風險較此前預期得更大。此前預期美元兌加元將下跌,主要原因為預計2020年美聯儲將再度降息。

同時預期加拿大央行也將降息,目前預期美聯儲不會推出寬鬆政策,但仍認為加拿大央行將放鬆銀根,因全球其他銀行紛紛放鬆貨幣政策,而加拿大央行尚未行動。

高盛:加元本周風險偏向下行,但美元兌加元走勢仍將受限
高盛周一撰文稱,加元本周風險偏向下行,但美元兌加元料將繼續區間震蕩。預計本周加元風險偏向下行,即使加拿大央行本周如期維持利率不變。

雖然進一步放寬政策的選項依然存在,但下一次會議上降息的概率仍接近零,同時明年降息的概率也非常低(1月最高的降息概率僅僅為7個基點)。本周需要密切關注美國和加拿大均將公布就業報告,因此12月6日對於美元兌加元而言是一個關鍵日期。

中期而言,繼續認為該貨幣對將會受限於全球風險情緒和穩固的經濟增長預期,同時考慮到在G10貨幣中相對較高的公債收益率,因此必須等到相對估值前景更加清晰。

摩根大通預計加元在2020年初將疲軟
摩根大通策略師Patrick Locke等人在研報中寫道,預計加元在第一季度將跌至1.36,在今年餘下的時間裏跌至1.38。他們在11月26日的報告中表示,預期第四季度經濟增長疲軟,基礎經濟可能比2019年穩健增長所顯示的更脆弱,在這種情況下加元將走軟。

摩根大通還預計加拿大央行在1月降息,加元也可能跑輸“主要低收益率貨幣”。例如歐元、瑞郎等,以及預計將好轉的其他歐洲貨幣,例如北歐貨幣。

不過,預計加元將守住兌其他周期性G10貨幣(如澳元),這些貨幣面臨自身的內部不利因素。加元可能跑贏新興市場貨幣,也面臨許多當地風險和總體周期性疲軟。不確定性包括美墨加協議的命運、央行可能的領導層變動以及石油供應。

截止北京時間13:30,美元兌加元報1.3290,日內跌幅0.05%。

波洛茲稱貨幣狀況“大體合適”,加元跌勢暫歇,美加回落逾50點止步“二連陽”

周四(11月21日)紐市盤初,加元走高,美元兌加元較日高回落逾50點,刷新日低至1.3270;此前加拿大央行行長波洛茲表示,考慮到當前形勢,貿易爭端的威脅正滲透到實體經濟中,並且全球金融狀況出現放鬆,他認為中央銀行的貨幣狀況“大體合適”。波洛茲的講話強調了進一步寬鬆政策可能引發的金融穩定風險,這抑製了加元下跌趨勢,此外油價近二日連續大漲也支撐了加元上行。
波洛茲稱貨幣狀況“大體合適”,加元跌勢暫歇,美加回落逾50點止步“二連陽”

波洛茲稱,我們認為當前的貨幣政策處於正確的位置,將會觀察貿易問題是否會影響信心,全球金融狀況已經寬鬆了許多。面對全球貨幣政策寬鬆,回應開始變得越來越小。總體而言,加拿大經濟處於良好狀態,我們現在的政策依舊能夠起到刺激的作用。希望能夠盡一切所能以促進經濟趨勢,我們需要監控對於金融穩定性的擔憂。最近的監管措施正在緩解脆弱性。

加拿大多倫多道明銀行發布操作建議稱,投資者應該考慮做空美元兌加元,目標1.3015,止損可設在1.3355。加拿大央行行長波洛茲的講話將成為周內加元走勢的重要驅動因素。波洛茲強調了進一步寬鬆政策可能引發的金融穩定風險。因此我們相信該貨幣對的下行風險正在攀升,在上行接近200日均線的時候已經開始喪失動能。

加拿大統計局周三公布的數據顯示,10月消費者物價指數(CPI)同比上漲1.9%,符合預期,這一定程度上也降低了市場對加央行未來可能降息的預期。不過加拿大帝國商業銀行指出,如果有一件事無法讓加拿大央行行長波洛茲滿意,那就是基本和核心通脹都沒能達到加拿大央行2%的目標值。10月份加拿大消費者物價指數環比增長了0.3%,年率連續第三個月為1.9%,此前兩個月曾為2.0%。

加拿大央行的三個核心通脹衡量方式平均值稍稍高於2%。其中CPI這一受到廣泛認同的指標為1.9%。一年前走低的汽油價格可能令接下來的通脹有所加速,但仍面臨壓力。接下來加拿大央行將對增長指標更加敏感,而非擺動不定的通脹,以決定是否在未來幾個月降息。

花旗銀行經濟學家則指出,由於下周三至12月4日是加拿大12月議息會議前的緘默期,在可預見的未來,預計加拿大央行將按兵不動。美元兌加元已經突破了1.3270-1.3280附近的關鍵阻力位(200日移動平均線與76.4%的回調水平交點),目前交投於1.3311,技術分析看向更高的點位。

加拿大央行鴿派維穩預期甚濃,但兩大跡象表明,美/加七周連漲勢頭恐中斷

周一(9月2日)歐市盤中,美元兌加元震蕩上行後高位整理,現交投於1.3335一線。

美元兌加元持續穩步上行,上周連續第七周周線收漲。時段內英鎊暴挫近百點大幅提振美元指數,美指刷新2017年5月中旬以來高點99.108,帶動美元兌加元漲至8月23日以來高位1.3338。

上周歐係主要貨幣在盤面上承壓,美國國債收益率的回升令美元表現跑贏其他貨幣,上周後幾個交易日美元指數一度站上99關口。

加拿大央行鴿派維穩預期甚濃,但兩大跡象表明,美/加七周連漲勢頭恐中斷

美國商務部上周四(8月29日)公布的數據顯示,經過通脹調整後的美國第二季度,國內生產總值(GDP)年化增長率為2%,符合預期,此外美聯儲偏愛的衡量通脹的指標,7月核心PCE物價指數年率上漲1.6%,均對美元構成支撐。

不過另一方面,上周美國原油期貨價格收漲2.2%,提振加元等商品貨幣,一度程度上限製了美元兌加元的漲勢。

匯通財經APP提醒,北京時間周三(9月4日)22:00加拿大央行將公布9月利率決議,市場廣泛預計其將維穩利率於1.75%不變。

不過投資者們將密切關注貨幣政策聲明的措辭,知名外媒最新調查顯示,受訪的39位經濟學家中,有22位預計加拿大央行9月利率決議按兵不動。

道明證券預計短線美元兌加元將交投於1.3180附近,在此次會議來臨之際傾向於做空歐元兌加元。在全球貿易摩擦持續的背景下,預計加拿大央行將淡化近期經濟表現的強度,前瞻性指引中料繼續提及對國際貿易局勢的憂慮,預計貨幣政策立場將略偏鴿派。

盡管如此,該行預計加拿大央行9月決議難以撼動加元走勢,市場預期,估值及倉位水平均顯示,美元兌加元應交投於1.318附近,暗示匯價隻是暫時交投於1.33上方,加拿大央行及歐洲央行利率決議前,歐元兌加元偏下行。

該行預期加拿大經濟下半年將會放緩,二季度經濟持穩於3%。重要的是,自7月份利率決議以來加拿大金融市場狀況明顯好轉,5年期債券收益率下降,提振加拿大房地產市場。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間19:37,美元兌加元報1.3335/37。