美聯儲下任主席人選及歐洲央行10月利率決議公布在即，為近期核心風險事件，周二(10月24日)北歐銀行(Nordea)指出，歐銀料延長QE至少六個月，歐元或走軟，三菱東京日聯則連續第二周對匯價持中性立場，短線料陷於1.14-1.22寬幅區間交投。

北歐銀行：歐銀料延長QE至少六個月，歐元或走軟

北京時間周四(10月26日)19:45歐洲央行將公布10月利率決議，20:30行長德拉基將召開新聞發布會，料祭出削減購債策略，預計其將試圖將此作為鴿派政策轉變，此後較長一段時間內貨幣政策立場料仍高度寬鬆。

具體來說，歐洲央行料宣布從2018年1月起，每月資產購買規模將削減至300億歐元，並延長購債至少六個月。

一般而言，在歐銀宣布延長量化寬鬆(QE)購買後的數個交易日，歐元將走軟，本周料亦如此。

三菱日聯：市場不確定性高企，歐元料於1.14-1.22交投

據FX678觀察，該行連續第二周對歐元兌美元維持中性立場，短線料陷於1.14-1.22寬幅區間交投，顯示了在歐洲央行10月利率決議及美聯儲下任主席人選公布前，市場不確定性高企。

本周主要風險事件為歐銀10月利率決議，料宣布從明年起開始削減購債。市場預期顯示，歐銀將把月度購債規模削減至200億歐元-300億歐元，並將購債時限延長至2018年9月底。此外歐銀料強調在QE購買結束前，利率水平將仍低企。

目前投資者們等待美聯儲下任主席人選的公布，將左右年底前美元走勢。指出，美國政治預測網站PredictIt賠率顯示，目前特朗普的五大美聯儲主席人選之中，政治賭盤押注鮑威爾明年出任美聯儲主席的幾率排在第一位，接近60%，排在第二位的是耶倫，幾率不足20%。

此外被市場視為鷹派人物的前美聯儲理事沃什和泰勒分列第三和第四位，他們的出任幾率和耶倫相差不大，而特朗普首席經濟顧問科恩的出任幾率僅有3%。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間15:00，歐元兌美元報1.1758/60。

近期歐元多頭攻城拔寨，連續五個交易日收漲，現上測1.19關口，周四(10月12日)荷蘭國際集團(ING)稱宜做多，目標上看1.20，法國農業信貸(Credit Agricole)認為加泰羅尼亞獨立警報暫時解除，歐元上看1.22，三菱東京日聯(BTMU)表示短線任何下行料受限於1.1550，具體觀點如下。

三菱日聯：短線歐元任何下行料受限於1.1550

近期歐元區政局對歐元的影響有限，在未能明確上破1.20後，匯價的回撤溫和，當前階段歐元對利空消息的反應有限似乎是合理的。

截至目前，加泰羅尼亞獨立公投對西班牙國債的影響有限，西班牙與德國10年期國債收益率間的價差仍基本持平於過去數月的均值。

據FX678觀察，該行指出基於此，短線歐元任何下行料受限於1.1550。

荷蘭國際集團：宜做多歐元，目標上看1.20

在加泰羅尼亞推遲獨立後，歐洲央行削減購債預期或帶動歐元上漲。歐洲央行下次利率決議將於10月26日舉行，歐元為期兩周的漲勢可能剛剛開始。

盡管歐元區政局不確定性尚未完全消除，但當前焦點重返歐元區樂觀的經濟增長，及本月稍晚歐洲央行削減購債立場可能更顯鷹派。

交易策略上來看，傾向於做多歐元兌美元、歐元兌日元和歐元兌瑞郎，目標分別上看1.20、135和1.17。

法農：加泰羅尼亞獨立警報暫時解除，歐元上看1.22

加泰羅尼亞推遲獨立，可能在一定程度上減弱相關不確定性，甚至可能過渡至曠日持久的談判階段。

盡管歐元區政局疑雲尚未完全消散，但已有所緩解，或為歐元提供部分支撐，持續預計歐元兌美元、日元和瑞郎續漲，宜做多歐元兌美元，上行目標指向1.22。

法興：歐元需上破1.1833/80，以延續複蘇之勢

指出，技術面來看，該行認為，歐元兌美元持續持穩於1.1660/18支撐位上方，恰好為2016年8月低點和5月高點，需上破1.1833/80，從而進一步向1.1930展開複蘇之勢，此後目標上看前期上行通道上限1.20/1.2036附近點位。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間15:14，歐元兌美元報1.1861/63。

周二(10月10日)亞市盤中，歐元兌美元於平盤附近窄幅震蕩後快速走高，時段內最高摸至1.1782，現回吐部分漲幅，交投於1.1774一線。

近期歐元試圖從低位反彈，不過鑒於歐洲政局不確定性猶存，且美聯儲12月加息預期驟升，三菱東京日聯(BTMU)策略性看跌，但預計短線下行受限於1.1550，荷蘭國際集團(ING)則認為，本周料陷於區間整理，風險偏溫和下行。

ING：本周歐元料陷於區間整理，風險偏溫和下行

在歐元區政局風險並未陡增的情況下，本周歐元料基本於區間內調整，將徘徊於1.1700附近，風險偏溫和下行。若未收跌於1.1700，將寄望進行調整。

對歐元而言，本周地緣局勢料蓋過歐洲央行貨幣政策的相關影響，因西班牙加泰羅尼亞地區獨立公投仍存不確定性。

指出，該行認為，本周英鎊料收複部分跌幅，英鎊兌美元料漲至1.3250-1.3300，歐元兌英鎊料跌至0.8860-0.8880。

BTMU：策略性看跌歐元，但短線下行料受限於1.1550

盡管歐洲政局不確定性進一步升溫，但過去一周歐元兌美元仍受到相對良好支撐。當前市場似乎已對美聯儲12月加息進行了良好計價，因此美元上漲料需新的觸發器。

本周聚焦美聯儲9月貨幣政策會議紀要，將於北京時間周四(10月12日)02:00公布。此外美聯儲下任主席人選的提名也值得關注。

據FX678觀察，Politico報導稱，相比前美聯儲理事沃什，美國財長努欽更青睞的美聯儲主席人選是美聯儲理事鮑威爾。外界認為這兩人都是接替耶倫的有力候選人，而鮑威爾被認為比沃什立場更溫和，沃什過去曾批評美聯儲的購債計劃。

該行於當前水平附近策略性看跌歐元兌美元，但短線下行料受限於1.1550。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間13:37，歐元兌美元報1.1771/73。

周二(9月26日)亞市盤中，歐元兌美元於平盤附近窄幅震蕩後持續走高，現削減部分漲幅，交投於1.1856一線。

德國大選結果令人失望，歐洲央行行長德拉基也表達了對於歐元過強可能影響經濟的擔憂，周一(9月25日)跌破1.19關口，日低觸及1.1832，三菱東京日聯(BTMU)認為大選結果對歐元的衝擊料有限，但道明證券(TD)建議逢高拋售，法國興業銀行(SocGen)也認為或下測1.17。



道明：美元或續漲，宜逢高拋售歐元
上周美聯儲9月利率決議公布以來，美元已反彈，未來數周收斂交易料易於溫和下行。

美聯儲9月鷹派維穩帶動的美元大漲可能為觸發器所在，盡管當前做出此判斷還尚早，但匯市反應顯示美元或存進一步上行空間。

歐元兌美元若持續下破1.1820，可能暗示極短線存續跌可能，關鍵支撐位位於1.1680，收斂交易的任何回撤料為趨勢的暫停，而非反轉，因此將逢高拋售歐元兌美元。

法興：歐元或下測1.17，美元兌日元上看115
指出，該行表示，市場普遍認為，德國大選結果利好德國股市，但並不能改變匯市前景。

歐元將進行調整，盡管其表現優於相對利差轉變所暗示的水平，無論是長期還是短期，名義還是實際利率，目標下看1.17，未來數周或下測。

日元方面，民調顯示日本首相安倍晉三贏得大選將無懸念，暗示安倍經濟學和日本央行超寬鬆貨幣政策仍將實施。美元兌日元料上行，目標依次上看113和115。

BTMU：德國大選結果衝擊歐元，但下行空間料有限
德國大選出爐更顯不利的結果，導致歐元走軟，據FX678觀察，默克爾不出意料再度當選德國總理，但她所領導的聯盟黨得票數卻創二戰以來新低。

德國聯邦議院選舉初步計票結果顯示，總理默克爾領導的基民盟和基社盟在本次大選中共獲得33%的選票，較2013年前一次大選的41.6%顯著下降，雖然繼續在議會中占據最多議席，但沒有達到能夠單獨執政的多數。

與此同時，其主要的對手社會民主黨僅獲得20.5%選票，得票率創下1933年以來最低。

主張反對歐盟以及移民政策的極右派勢力新選擇黨得票率達12.6%，為逾50年來首次進入議會的極右翼政黨。

自由民主黨贏得10.7%的選票，保住了他們在新議會中的席位。

整體而言，歐元仍存下行風險，但對德國大選做出負面反應的空間料有限。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間12:52，歐元兌美元報1.1856/58。

北京時間周四(9月21日)02:00美聯儲將公布9月利率決議，並發表貨幣政策聲明，同時公布經濟預期和加息點陣圖，周二(9月19日)三菱東京日聯(BTMU)預計，美聯儲料維持聯邦基金利率於1%-1.25%不變，並宣布縮減資產負債表，具體觀點如下。



指出，這將令美聯儲成為全球首家宣布縮表的主要央行，將在未來大幅左右固定收入市場的投資心理。

在美國8月通脹錄得亮眼表現後，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)料仍於12月加息，盡管此決定需反複斟酌。若9月決議確認這一信號，毫無疑問將在短線提振美元。

據FX678觀察，匯豐銀行(HSBC)也認為，美聯儲9月決議料宣布將於10月開始縮表，包含未來加息預期的最新經濟預期可能吸引更多市場注意力。預期中值料仍為，美聯儲將於12月再度加息25點，2018年和2019年各加息三次，每次加息25點。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間14:33，美元指數報91.79/81。

周四(9月14日)亞市盤中，英鎊兌美元於1.32上方窄幅震蕩，現交投於1.3204一線。

三菱東京日聯(BTMU)外匯策略研究指出，此前預計英國央行將於11月加息，主要是基於8月時貨幣政策委員會立場謹慎，並於此次會議公布的季度通脹報告中調降了實際經濟增長預期。



不過英國央行將於11月加息的預期可能顯得過早，但周二(9月12日)英國公布的8月通脹報告表現強勁，強化了其將於2018年2月加息的預期。英國8月CPI年率勁漲2.9%，看起來英國央行似乎再度低估了實際通脹表現。

指出，具體數據顯示，英國8月CPI年率上漲2.9%，創近20年最大漲幅，預期上漲2.8%，前值上漲2.6%；8月核心CPI年率上漲2.7%，創逾5年來最高水平，預期上漲2.5%，前值上漲2.4%。

英鎊方面，匯價上行動能仍樂觀，可能上測2016年9月高點1.3445。

據FX678觀察，北京時間周四19:00英國央行將公布9月利率決議和貨幣政策會議紀要，由於新增了一位委員，布朗兄弟哈雷曼(BBH)預計其以7-2的比例維持基準利率0.25%不變，英鎊兌美元目標上看1.3430。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間11:59，英鎊兌美元報1.3204/06。

9月8日訊——周五(9月8日)亞市盤中，美元指數於平盤附近窄幅震蕩後再度快速走低，刷新近32個月，逼近91關口。

三菱東京日聯(BTMU)外匯策略研究指出，周三(9月6日)美聯儲副主席費希爾提前離任，令美聯儲政策前景再添疑雲，具體觀點如下。



據FX678觀察，費希爾已經遞交辭呈，自10月13日當日或前後生效。費希爾在美聯儲已經任職三年，任期原定將在2018年6月份到期。費希爾在周三遞交給美國總統特朗普的辭呈中引述“個人原因”辭職。

鑒於費希爾立場相對中性，他意外提前離任的消息料不會給美聯儲的政策方向帶來立竿見影的影響，而特朗普提名的下任美聯儲副主席人選對美元的影響將更甚。

近幾個月來市場持續預計，特朗普極有可能任用那些維持低利率和較疲軟美元的候選人，美聯儲主席熱門人選之一加裏·科恩就持類似的立場。

市場預計美聯儲鴿派陣營將更為強大，或已持續衝擊美元，而美國通脹表現不及預期的憂慮也拖累匯價。

指出，摩根大通(JP Morgan)表示，費舍爾早於預期的離任，令美聯儲未來幾個月決策團隊的不確定性上升，並致美聯儲12月加息幾率微降。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間13:03，美元指數報91.13/15。

9月7日訊——近期美元兌日元延續低位震蕩格局，交投於109關口附近，周四(9月7日)三菱東京日聯(BTMU)認為，若依次下破108.27和108.13，將持續反轉2016年11月特朗普勝選以來的漲勢，法國興業銀行(SocGen)則指出，匯價續跌風險逐步提升。
 

三菱日聯：美元兌日元或持續反轉此前漲勢

日元仍偏上行，美元兌日元已逼近8月底和4月中旬低點，分別位於108.27和108.13，若依次下破，將持續反轉2016年11月特朗普勝選以來的漲勢。

實際利差仍主導美元兌日元，美債名義收益率的走軟和日本通脹預期的下滑逐步提升實際利差，利好日元。

實際利差水平將大幅影響日本經濟，因出口資本在日本經濟中起到舉足輕重的影響。今年以來，日本投資者大幅放緩海外股票和債券的購買步伐，而當前日本再度錄得巨大的經常帳盈餘。

據FX678觀察，該行指出，上述因素均提升了日元大幅貶值的難度，特別是從估值角度來看，日元仍處於弱勢。

法興：美元兌日元續跌風險逐步提升

去年美國10年期國債收益率與美元兌日元高度相關，無論是名義還是實際收益率。實際利差水平顯示，美元兌日元應低於當前水平。

指出，該行基本預期為，除非下滑的美債收益率出現反轉，否則日元空頭將沒有好日子過。美元兌日元跌破此前兩年交投區間的風險逐步提升。

匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間15:25，美元兌日元報108.98/00。