下周重磅事件及指標影響前瞻(7月26日至8月1日)

下周市場迎來美國二季度GDP初值,德國、歐元區和加拿大GDP等重要數據,此外美聯儲還會召開利率決議。屆時,投資者又可以從鮑威爾口中找到更多指引行情方向的線索。除此之外,投資者還要密切關注全球抗疫的最新進展、美國的基建計劃推進情況、全球貿易局勢的最新進展,這些基本面的消息和數據會給下周的市場帶來更大波動。接下來讓我們細數下周重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(7月26日至8月1日)

重要經濟數據一覽

7月26日周一關鍵詞:開盤情況,美國新屋銷售


時間國家指標名稱前值預測值
06:45新西蘭6月貿易帳(億紐元)4.69
13:30日本6月全國大型零售商銷售年率(%)65.2
15:00西班牙6月PPI年率(%)15.3
16:00德國7月IFO商業景氣指數101.8
22:00美國6月季調後新屋銷售年化總數(萬戶)76.980
22:30美國7月達拉斯聯儲製造業活動指數31.133

待定 歐盟財長舉行視頻會議,批準更多成員國的複蘇計劃。

7月26日亞洲時段,投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空,並加劇市場價格的波動,投資者特別留意。然後要關注中國市場的表現,中國市場的情緒會給當日歐美金融市場的情緒起到引導作用。

歐洲時段,市場經濟數據稀少,投資者稍加留意德國IFO商業景氣指數即可,料市場波動幅度會比較有限。

紐約時段,投資者重點關注美國新屋銷售。另外,投資者關注美股和美債的走勢,從而找到市場情緒變化的線索。

7月27日周二關鍵詞:中國規模以上企業利潤,美國耐用品訂單,美國谘商會消費信心


時間國家指標名稱前值預測值
07:00韓國第二季度GDP年率初值(%)1.9
07:50日本6月企業服務價格指數年率(%)1.5
09:30中國6月規模以上工業企業利潤年率-單月(%)36.4
18:00英國7月CBI零售銷售差值25
20:30美國6月耐用品訂單月率初值(%)2.32.1
21:00美國5月FHFA房價指數月率(%)1.8
22:00美國7月裏士滿聯儲製造業指數22
22:00美國7月諮商會消費者信心指數127.3124.5
04:30美國截至7月23日當周API原油庫存變動(萬桶)80.6

20:35 澳洲聯儲副主席德貝爾發表講話。

7月27日亞洲時段,投資者首先關注韓國的二季度GDP,然後是日本方面公布的企業服務指數數據。當然重點還是關注中國6月份的規模以上工業企業利潤。

2021年上半年,面對複雜多變的國內外環境,我國經濟持續穩定恢複,生產需求繼續回升,就業物價總體穩定,新動能快速成長,質量效益穩步提高,市場主體預期向好,主要宏觀指標處於合理區間。上半年我國經濟運行特點,主要反映在五個方面。一、經濟持續恢複增長;二、經濟結構調整優化;三、創新動能持續增強;四、質量效益總體提升;五、民生保障持續改善。從上述五個方面看,上半年我國經濟持續穩定恢複,穩中加固,穩中向好。但同時也要看到,目前全球疫情仍在持續演變,外部不穩定、不確定因素比較多,國內經濟恢複仍然不均衡,鞏固穩定恢複發展的基礎仍需努力。

歐洲時段,投資者主要關注英國7月CBI零售銷售即可,經濟數據整體稀少,料市場波動有限。

紐約時段,投資者重點關注美國公布的一係列經濟數據的表現。包括,美國的耐用品訂單,美國的谘商會消費信心等。有關美國消費信心的變化投資者也要留意,本次公布的是美國7月谘商會消費信心數據。近期由於美國通脹飆升,美國的消費信心開始下滑。分析認為,無論暫時還是永久,通脹已經開始侵蝕美國消費者信心和消費。

受訪者表示當前的經濟狀況的信心正在直線下降,已從90年代高位回落至84.5,這與2010-2011年期間低迷的讀數持平。不僅僅是當前的狀況在惡化,對未來的期望也是如此。正如數據所見,隨著通脹飆升,近幾個月消費者的通脹預期已從80年代中期來到了至70年代高位。對應到具體消費品上,以房地產為例,相比1980年代初以來,大多數受訪者認為現在不是買房的好時機。但在1980年代初期,抵押貸款利率在10%左右,而今天,抵押貸款利率處於3%的低水平,這表明今天的問題不是利率而是房價或者通脹。

讓經濟學家們擔心的是,消費品價格的上漲在總體上會以相當明顯的方式影響消費(尤其是非必需品的消費)。值得一提的是,6月份零售額同比增長18%,但零售額與消費者信心之間的關係表明,由於消費者在價格飆升的情況下降低收入和儲蓄,這會導致提前消費的問題,因此未來幾個月零售額的增長可能會大幅下降。

7月28日周三關鍵詞:澳大利亞二季度CPI,德國消費信心,加拿大CPI,美國EIA原油庫存,美聯儲7月決議


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞第二季度CPI年率(%)1.1
13:00日本5月領先指標終值102.6
14:00德國8月Gfk消費者信心指數-0.3
20:30加拿大6月CPI年率(%)3.6
20:30美國6月批發庫存月率初值(%)1.3
20:30美國6月零售庫存月率(%)-0.8
20:30美國6月商品貿易初值(億美元)-881
22:30美國截至7月23日當周EIA原油庫存變動(萬桶)
02:00美國7月聯邦基金利率目標上限(%)0.250.25

07:50 日本央行公布7月15-16日貨幣政策會議意見摘要。
21:30 IMF主席格奧爾基耶娃發表講話。
02:00 美聯儲公布利率決議
02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會。


7月28日亞洲時段,投資者主要關注的是澳大利亞二季度CPI的數據。上周澳大利亞聯儲發布7月會議紀要顯示,鑒於經濟前景的高度不確定性,委員會一致認為,未來應根據經濟狀況,靈活地增加或減少每周購買的債券規模,而不是承諾在一段時期內特定的購買量。委員會仍致力於維持高度支持性的貨幣環境,從而幫助澳大利亞恢複充分就業,並使通脹與2%至3%的目標保持一致。在實際通脹持續位於目標區間內之前,不會提高現金利率。該行對經濟的核心預測是,2024年之前不會滿足這一條件。

歐洲時段,投資者主要關注德國的消費信心數據。其他經濟數據相對稀少。

紐約時段,投資者留意美國的批發和零售庫存數據。

交易原油的投資者重點關注EIA原油庫存數據。上周EIA庫存數據增加,但基本在市場預期範圍內。考慮到全球第四波疫情的爆發才剛剛開始,經濟複蘇的節奏大概率放緩,短期油價或依舊處於尋底過程中。

分析指出,和此前兩次疫情反複一樣,由於暫時沒有證據證明現有疫苗對Delta病毒完全無效,且目前來看其重症率、死亡率相對較低,本輪疫情爆發對經濟複蘇的衝擊影響或有限。這也意味著油價出現持續暴跌的可能性依舊不大。由於OPEC+已經達成協議自8月起開始增產,原油需求恢複節奏的後移或意味著三季度供應偏緊的問題不如此前尖銳,影響油價再次衝高的空間。分析指出,由於第四輪疫情剛剛擴散,油價或仍處於尋底過程中。長期來看,疫情徹底失控概率較低,意味著原油需求的恢複隻是節奏後置,三季度油價仍有可能再次衝高。

接下來,北京時間周四淩晨2點,美聯儲將會公布最新的利率決議。本次決議沒有經濟預期和點陣圖的公布,但美聯儲主席鮑威爾會召開新聞發布會。

目前市場仍然預期鮑威爾在本次決議上會繼續維持鴿派基調。上周7月14日,美聯儲主席鮑威爾在眾議院聽證會表示,美國經濟複蘇還沒有達到可以開始收縮資產購買規模的程度,補充稱未來幾個月通脹率可能會保持較高水平,然後和緩下來。鮑威爾表示,在我們6月會議上,委員會討論了自去年12月采用資產購買指引以來,經濟向著目標方向的進展情況,雖然距達到實質性進一步進展的標準仍有一段距離,但與會者預計將繼續取得進展。

美聯儲預計將繼續購買債券,直到就業出現實質性進一步進展,利率維持在近零水平可能至少要到2023年。但議員們的反複詰問凸顯出,近期價格上漲在圍繞美聯儲展開的更廣泛的公眾和政治辯論中已成為焦點,民主黨人敦促鮑威爾不要用緊縮政策扼殺複蘇,而共和黨人則擔心反應太慢。

分析指出,鮑威爾關心的是失業問題,而現在美國的就業依然慘淡。美聯儲的注意職責是保持金融穩定,促進經濟發展。同時就業問題也是美國政府最需要要考慮的問題,是耶倫要考慮的問題。根據目前的耶倫的性格及做事方式,可以預期是的2023年前,加息的概率比較低。

7月29日周四關鍵詞:德國7月就業數據,歐元區景氣指數,德國7月CPI,美國二季度GDP初值,美國二季度核心PCE初值


時間國家指標名稱前值預測值
09:00新西蘭7月ANZ商業信心指數初值-0.6
09:30澳大利亞第二季度出口物價指數季率(%)11.2
15:55德國7月季調後失業率(%)5.9
15:55德國7月季調後失業人數變動(萬人)-3.8
17:00歐元區7月經濟景氣指數117.9
17:00歐元區7月消費者信心指數終值
20:00德國7月CPI年率初值(%)2.3
20:30美國第二季度實際GDP年化季率初值(%)6.46.4
20:30美國截至7月24日當周初請失業金人數(萬)
20:30美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)2.5
22:00美國6月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)8


7月29日亞洲時段,交易紐元的投資者要關注新西蘭的商業信心指數數據。策略師們認為因為delta病毒變種在全球蔓延,給新西蘭聯儲減少刺激的計劃蒙上了陰影。紐元兌澳元的漲勢目前可能已經結束。投資者已經降低了對新西蘭聯儲今年加息的預期。

Delta病毒變種的蔓延範圍不斷擴大,促使投資者重新評估全球經濟增長前景。雖然這種變異病毒在新西蘭還沒有大規模暴發,但考慮到該國對大宗商品出口的依賴,紐元可能特別容易受到情緒波動的影響。道明證券策略師指出,我們擔心,在全球增長正見頂之際,對delta病毒的擔憂可能會破壞人們對前景的信心。那些鷹派立場更為強硬的國家的貨幣將走軟。

數據顯示,新西蘭聯儲今年兩次加息的可能性已從上周末幾乎確定的水平降至92%。下個月加息的可能性已從86%降至68%。分析指出,隨著全球形勢逐漸轉向更加避險的基調,目前不對稱的是,新西蘭聯儲的短期加息在一定程度上被低估了。

另外交易澳元的投資者要關注澳大利亞的二季度出口物價指數數據。

歐洲時段,投資者密切關注德國的就業數據和歐元區的經濟景氣指數數據。

歐洲方面,歐元區經濟仍然面臨高度的不確定性,歐洲邁向持續複蘇仍需經受多重考驗。首先,疫苗接種正與變異病毒傳播賽跑。歐盟委員會認為,變異病毒出現和傳播的風險使加快接種疫苗變得更加重要。疫情變化導致的封禁措施調整,將對企業和家庭行為造成影響,進而構成經濟風險。

其次,供需失衡與通貨膨脹風險不斷上升。疫情暴發以來,歐洲製造業較服務業複蘇更早、更穩定。截至今年6月,歐元區製造業已連續12個月擴張。然而,需求快速恢複給製造企業造成產能壓力,零部件短缺、價格上漲,交貨周期延長,庫存嚴重不足。與此同時,全球供應鏈尚未完全恢複,物流不暢也對供給端造成影響。

第三,內部分化明顯,經濟轉型任重道遠。歐盟及歐元區經濟複蘇不平衡,內部分化明顯。歐盟委員會指出,各成員國複蘇進程差異很大,有些國家經濟產出在今年三季度即可恢複到疫情前水平,有些則需要更長時間。

紐約時段,投資者需要密切關注美國二季度GDP初值數據。

對於未來美國經濟前景,經濟學家認為,美國經濟將從第三季度開始放緩,步入更溫和擴張階段。世界大型企業研究會日前發布預測稱,美國經濟增速今年第二季度將達9%,第三、第四季度將分別放緩至7.8%和4.2%,全年經濟預計增長6.6%。2022年、2023年經濟增速進一步放緩至3.8%和2.5%。哈裏斯表示,當前美國經濟增長面臨的限製因素比預期更多。一方面,供應瓶頸限製商品生產;另一方面,缺乏勞工製約服務業消費擴張。

行業人士預計,今年下半年全球芯片短缺局面仍將延續,美國汽車業等製造產業或不得不繼續減產。汽車業是美國最大的製造產業,汽車業持續減產將製約經濟增長。經濟學家認為,受疫情反彈、失業救濟福利降低人員外出工作積極性等因素影響,美國企業將繼續面臨招工難問題。美國商會統計顯示,教育、衛生醫療、專業技術和商業服務等行業受勞動力短缺衝擊最大。

通脹壓力正促使美聯儲開始討論退出量化寬鬆政策。目前美聯儲仍按照每月1200億美元的購債規模向市場注入流動性。多數經濟學家預計,美聯儲最早將於今年9月、不晚於今年12月正式宣布逐步縮減每月購債規模。完成縮減購債計劃後,美聯儲將考慮啟動加息,逐步實現貨幣政策正常化。

7月30日周五關鍵詞:德國二季度GDP,歐元區二季度GDP,加拿大GDP,美國密歇根消費信心


時間國家指標名稱前值
07:30日本6月失業率(%)3
07:50日本6月季調後零售銷售月率(%)-0.4
07:50日本6月季調後工業產出月率初值(%)-6.5
09:30澳大利亞第二季度PPI年率(%)0.2
13:30法國第二季度GDP年率初值(%)1.2
16:00德國第二季度季調後GDP季率初值(%)-1.8
17:00歐元區7月未季調CPI年率初值(%)1.9
17:00歐元區第二季度季調後GDP季率初值(%)-0.3
17:00歐元區6月失業率(%)7.9
20:30美國6月PCE物價指數年率(%)3.9
20:30美國6月個人支出月率(%)0
20:30加拿大5月季調後GDP月率(%)-0.3
21:45美國7月芝加哥PMI66.1
22:00美國7月密歇根大學消費者信心指數終值80.8
22:30美國截至7月23日當周ECRI領先指標
01:00美國截至7月30日當周全美鑽井總數(口)

待定 評級機構穆迪公布德國信用評級。
21:00 聖路易斯聯儲主席布拉德通過Zoom在歐洲經濟和金融中心活動上發言。

7月30日亞洲時段,投資者稍加留意日本方面公布的一係列數據。然後交易澳元的投資者留意澳大利亞二季度PPI數據。

歐洲時段,投資者重點關注德國的二季度GDP數據初值。當前德國經濟是歐洲經濟的領頭羊,數據顯示,德國經濟在7月份繼續強勁複蘇,綜合PMI達到近25年來的最高水平。這是由強勁的需求推動的,部分原因是歐洲最大經濟體德國放鬆了病毒控製措施。面臨產能限製的企業以前所未有的速度招聘員工。

分析稱,投入成本和產出費用的上升助長了強勁的通脹,盡管實際價格漲幅較5月份的創紀錄水平略有下降。服務業的擴張非常強勁,製造業增長也很強勁。德國私營經濟仍處於複蘇的快車道上。整個製造業,需求方面的前景仍然非常樂觀,但7月份的調查顯示,由於供應短缺繼續限製生產增長,產出進一步落後於新訂單。

紐約時段,美國方面,投資者重點關注美國密歇根消費信心數據即可。

另外交易加元的投資者需要密切關注加拿大的5月份GDP數據。當前加拿大央行在主要經濟體央行當中相對較為鷹派。當前該行已經暗示明年下半年開始加息。

對於縮減購債,加拿大央行稱,縮減買債規模(taper)反映了經濟複蘇持續進行以及對該國經濟前景的信心增強。在疫苗接種進展和限製措施放鬆的背景下,預計今年下半年經濟強勁反彈。但經濟疲軟和產能過剩仍然存在,預計今年GDP增長6%,低於4月時預測的6.5%。同時,該行上調2022年加拿大經濟增長預期至4.6%,顯著高於4月時預計的3.7%,預計2023年GDP增幅回落至3.25%,仍高於4月的預測約0.75%。

該行認為,家庭消費支出將引領經濟複蘇,商業投資和勞動力市場會持續改善,樓市預計從曆史高位回落但保持強勁。在評價通脹時,加拿大央行緊跟美聯儲的步伐,認為通脹走高是基數效應、汽油價格走強以及經濟重新開放時的供應鏈瓶頸等臨時因素驅動。該行預計加拿大通脹在今年下半年保持高於3%,明年將回落至2.5%一線。與美聯儲表態類似,盡管加拿大央行將今年通脹上升視作暫時現象,但也稱通脹走高的持續性和幅度尚不確定,將被密切關注和監控。

7月31日-8月1日周六和周日:中國官方製造業PMI


時間國家指標名稱前值預測值
09:00中國7月官方製造業PMI50.950.8
09:00中國7月官方非製造業PMI53.5

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標籤: 商品期貨 大宗商品 工行外匯金銀油</div>
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