美歐疫情繼續肆虐,全球資金“東渡”避險正令亞係資產持續受追捧

亞係貨幣近期以來走勢整體堅挺,過去一個月來,新興市場貨幣人民幣、韓元、新台幣和新加坡元都創出至少自今年上半年以來的新高。業內分析機構瑞信的分析師指出,這更大原因在於在歐美多地遭遇新一波新冠病毒疫情來襲之際,亞洲地區疫情控製狀況相對良好,令資金選擇東移尋覓避風港。而亞洲國家未來前景相對更家看好的前景,也強化了這一押注。

本月以來美國新冠病毒感染人數再度井噴,而歐洲的狀況則更為嚴峻,然而,亞洲主要經濟體的疫情流行狀況卻相當穩定可控。雖然年初在疫情初期爆發時亞洲地區首當其衝,但是眼下,多數亞洲經濟體的日常生產消費活動狀況已經全部或部分恢複正常,這與歐美國家因為疫情複燃而被迫再度啟動社交管控措施的狀況,正好構成了鮮明反差。

瑞信的分析師指出,毋庸置疑,疫情再度爆發,公共場所被限製人流乃至關閉的狀況,會進一步惡化相關國家本已脆弱的經濟環境,這在近期的歐洲表現得尤為顯著。雖然美國方面與之相比情況稍好,但其經濟活動卻也遭到財政援助資金遲遲無法就位,以及大選所帶來的未來政治不確定性影響。因而,當充滿焦慮情緒的投資者重新配置資金布局時,在美歐市場各自有本難念經之背景下,資金東渡浪潮至少在年底前還會繼續延續。

這一浪潮在本周三日內令美元兌日元跌至五周新低104.17,美元兌日元自3月份以來構築的中期下行趨勢也進一步得到鞏固,後市一旦跌破9月底的前期低點支撐位104關口,將打開更大的下行空間,劍指100日元心理整數關口。而不光光是日元,亞洲各大市場近期都迎來了一波資本流入潮,本月稍早,離岸及在岸人民幣匯價同樣創出過棄2019年3月以來的一年半新高。
美歐疫情繼續肆虐,全球資金“東渡”避險正令亞係資產持續受追捧
瑞銀的分析師就此指出,從階段性的疫情數據來看,亞洲各國家和地區在抗疫方面的傑出表現大家有目共睹,因而在未來一段時間內,疫情將不再是亞洲各主要經濟體的主要顧慮點所在,各國政府也可以把更多精力重新投入到經濟振興領域,這意味著亞太地區的新興市場經濟增速將繼續把發達經濟體,尤其是歐洲經濟體甩開差距。從最新一批貿易數據來看,多數亞太國家地區的貿易出口狀況智障已經錄得了顯著的好轉。

分析師指出,雖然,一些嚴重依賴外貿和旅遊業的經濟體,如中國香港與泰國,當前仍處於顯著的困境之中,但之後如果其內部環境得到好轉,且全球疫情在明年冬去春來且疫苗研發取得進一步突破後正式退潮,那麼這些經濟體仍會領先美歐進入複蘇周期。而其他一些經濟體,如韓國、澳大利亞和新加坡等,前景就更加值得期待。

不過,分析師也坦言,高度外向型的亞洲經濟體仍然受到外部環境的衝擊和製約,如果美國財政援助協議在大選之後仍遲遲難以達成,對於全世界而經濟都會有負面衝擊。而眼下,美國選情繼續膠著,社會與經濟政策前景因此都存在巨大變數,這對於全球高風險資產也是一重考驗,在這一懸念味解開之前,避險日元在短線仍將暫時跑贏亞係新興市場貨幣。

但分析師也指出,市場此前已經消化了部分風險衝擊,投資者為可能出現的各種場景提前準備了預案,這意味著短線風險仍然可控,大家依舊更看好亞洲各國的未來持續經濟動能前景,因此,國際資金也在尋找亞係高收益風險資產的入場點機會。一旦全球經濟如預期在2021-22年全面重入複蘇周期,那麼亞係新興市場貨幣的進一步強勢表現仍然可期。

分析師尤其指出,在美國財政政策不給力的背景下,美聯儲或仍將被迫“能者多勞”,這意味著在美國大選後的短暫回升後,隨著美聯儲在12月新一輪政策會議的到來和強化寬鬆預期的再度發酵,美元指數仍將進入長期下行通道之中,這對於亞太地區新興市場貨幣及資產的走勢將構成更大程度的利多。
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標籤: 工行外匯金銀油 日元 外匯 工行賬戶新元
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