INE原油劇震5%!疫情惡化衝擊需求前景,但EIA數據釋放重大利多信號

周五(10月16日)上海原油價格下跌。主力合約2012,以271.4元/桶收盤,下跌1.7元/桶,跌幅0.62%,日內劇震5%。投資者擔心美國就業數據弱於預期和歐洲新的防疫限製措施將進一步威脅需求的持續反彈,但美國EIA三大庫存均超預期下降令油價大幅反彈。歐美等地疫情繼續惡化,而歐洲再度收緊管控政策的行動可能施壓油市需求前景。而美國EIA公布的數據顯示,截至10月9日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存降幅超預期,精煉油庫存降幅大超預期,汽油庫存降幅超預期。

市場擔憂主要產油國將推進放鬆產量限製的計劃,即使歐洲和美國新冠病例大增正限製全球兩大的能源消費地區的需求。OPEC+將在明年1月將減產規模從當前的770萬桶/日降低200萬桶/日,即便OPEC秘書長巴爾金都承認能源需求看起來“乏力”。日產證券的研究主管Hiroyuki Kikukawa表示,市場在關注OPEC+明年1月有何舉動,而且,歐洲及美國部分地區感染人數激增,令人擔憂能源需求前景黯淡。
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期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年10月16日(周五)
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交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約2012,以271.4元/桶收盤,下跌1.7元/桶,跌幅0.62%。全部合約成交217351手,持倉量增加1623手至110834手。主力合約成交138129手,持倉量增加3694手至50896手。
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交易邏輯:投資者擔心美國就業數據弱於預期和歐洲新的防疫限製措施將進一步威脅需求的持續反彈,但美國EIA三大庫存均超預期下降令油價大幅反彈。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油220關口支撐強勁。

阻力位:INE原油280關口存阻力;美原油42關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,建議背靠280關口做空。

中國及海外消息







美國EIA公布的數據顯示,截至10月9日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存降幅超預期,精煉油庫存降幅大超預期,汽油庫存降幅超預期。

具體數據顯示,美國截至10月9日當周EIA原油庫存變動實際公布減少381.80萬桶,預期減少210萬桶,前值增加50.1萬桶。
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此外,美國截至10月9日當周EIA汽油庫存實際公布減少162.60萬桶,預期減少130萬桶,前值減少143.5萬桶;美國截至10月9日當周EIA精煉油庫存實際公布減少724.40萬桶,預期減少168.7萬桶,前值減少96.2萬桶。


① 超過100,000人:這就是今年3月至8月美國石油勘探和生產行業失去的工作崗位數量,主要是由於新冠病毒疫情,下遊板塊又裁員35,000人。但這並不是壞消息的結束。這些工作大部分至少要到明年才能恢複,有些可能會永遠消失。
② 德勤指出,疫情對石油行業的影響迅速且具有破壞性,僅德克薩斯州的石油產量就在3月至5月的三個月內下降了13%。相比之下,根據德克薩斯州能源生產商聯盟的Karr Ingham,在上一次價格危機期間,該州的石油產量在18個月內下降了13.7%。
③ 如此快速的經濟活動收縮導致了同樣快速的就業崗位流失,而破產數量的增加也導致了就業崗位的流失。石油行業在其周期的低迷階段通常會裁員。這一次更為獨特的是,許多此類工作可能根本不會再出現。






周四,CFTC以3票對2票通過的這項措施。新規將重點放在25個參考期貨上,範圍涵蓋能源、金屬和農產品。CFTC的新規旨在遏製交易者投機石油和其他大宗商品的能力,預計在此規定下石油和其他大宗商品的交易或受到打擊。CFTC主席塔伯特曾在本周的電話會議上表示:“頭寸限製規則我們已經醞釀了10年之久,此次新法規旨在限製過度投機。”CFTC官員也解釋道:“允許對衝基金和其他交易員大量下注可以為期貨合約帶來流動性,但是,過多的投機活動可能會導致波動率飆升,新規能夠打擊那些試圖操縱期貨價格的主體。”在能源和金屬市場的交易員將隻會在即期當月的合約(Spot Month)上面臨限製。


一財從地方財政人士處了解到,近日財政部、稅務總局發布相關通知,要求各地嚴格落實減稅降費政策,提高財政收入質量,防止年末違規攬稅收費和虛增財政收入。(第一財經) 


① 周四,聯合技術委員會(JTC)以視頻會議的方式召開會議,而每月的聯合部長級會議(JMMC)則計劃於10月19日舉行。
② 歐佩克秘書長巴爾金都表示,石油市場沒有如預期複蘇。石油需求仍脆弱,歐佩克國家對2021年原油需求增加600-700萬桶/日持樂觀態度。
③ 歐佩克希望世界不會恢複到最深度的封鎖狀態。OPEC試圖保持穩定,歐佩克預計石油市場將需要很長的時間恢複,歐佩克將在11月會議上評估形勢。
④ 但對於2021年歐佩克增加石油產量的計劃,投資者沒有必要驚慌,歐佩克的決定將確保複蘇在2021年繼續,歐佩克將確保石油市場不會再次陷入困境。
⑤ OPEC+專注於專注於在12月完成補償減產,補償減產計劃效果良好,是否將延長至12月之後的討論還為時過早,2021年油市可能出現強勁反彈。 
⑥ 不過,歐佩克+小組的月度會議召開之際,利比亞剛剛重啟其最大油田沙拉拉的石油生產。利比亞石油產量據悉將達到50萬桶/日。
⑦ 利比亞目前日產量約為300,000桶,在東部聯屬的利比亞國民軍解除對石油港口的封鎖後,沙拉拉日產量可能增加200,000桶。
⑧ 9月歐佩克+成員國的減產執行率為102%(若統計包含墨西哥,執行率為103%),9月歐佩克10國減產執行率為105%,非歐佩克國家減產執行率為97%(若統計包含墨西哥,執行率為100%) 
⑨ 歐佩克數據顯示,在彌補前幾個月的產能過剩方面,歐佩克+在9月份幾乎沒有取得進展,歐佩克+仍需進行233萬桶/日的補償性減產,一個月前為238萬桶/日。 

機構觀點



昨晚EIA發布周度數據,其中最大的亮點是餾分油庫存大幅下降,這對於全球中間餾分過剩的結構性矛盾有所改善,不過庫存下降的持續性仍需要觀察,就目前而言,石油市場核心矛盾依然集中在成品油上,尤其是中間餾分(柴油、航煤)過剩,是壓製當前煉廠開工率的重要因素,歐洲作為全球柴油的消費中心,從中東、俄羅斯以及美國等地進口柴油,但目前歐洲柴油消費持續疲軟,ARA地區庫存高企,甚至出現歐洲向美國反向出口柴油增加的情況,9月下旬以來一部分柴油型歐洲煉廠開始減產,十一期間歐洲柴油對布倫特的裂差重新反彈至5美元/桶附近(疊加俄羅斯柴油出口減少),但未來裂差的反彈空間仍要取決於需求複蘇進度,今冬的歐美取暖消費非常值得關注。


① 分析指出,在很多情況下,新限製可能會比交易所已有限製更寬鬆,這意味著一些市場參與者實際上可能被允許增持。而如果非金融公司選擇使用衍生品來降低實質的商業風險,那其將獲得豁免。
② 此次新規贏得了很多行業主要參與者的支持,代表對衝基金的貿易組織管理基金協會和另類投資管理協會表示,關注現貨月並推遲交易時間是一種深思熟慮的做法;農業巨頭嘉吉公司以及荷蘭皇家殼牌公司也給予了支持。
③ 值得注意的是,新規沒有提及今年4月油價期貨合約暴跌至負值的議題。目前,美國商品期貨交易委員會正在調查,倫敦市場的一批交易員是否違反了結算期前後的交易規則,最終導致原油期貨暴跌。
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標籤: 原油 國內油市 大宗商品
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