黃金T+D收漲,白銀T+D大漲逾2.5%!全球股市拋壓減弱,且礦金產量可能下降

周五(9月25日)黃金T+D上漲0.6%;白銀T+D上漲2.57%。現貨黃金回到1870美元/盎司附近,美元指數漲勢暫歇,同時全球股市拋售壓力減弱,黃金因此有所反彈,但力度不強,另外投資者對美國的刺激談判抱有樂觀態度,這也一定程度上支撐了黃金。貴金屬下行趨勢終於有了暫時止住的跡象。未來幾年黃金礦產量的增幅可能放緩或者小幅下降。
黃金T+D收漲,白銀T+D大漲逾2.5%!全球股市拋壓減弱,且礦金產量可能下降

現貨黃金回到1870附近


周五(9月25日)現貨黃金回到1870美元/盎司附近,美元指數漲勢暫歇,同時全球股市拋售壓力減弱,黃金因此有所反彈,但力度不強,另外投資者對美國的刺激談判抱有樂觀態度,這也一定程度上支撐了黃金。
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美國國會眾議長南希·佩洛西稱,民主黨正在起草一份2.4萬億美元規模的新冠疫情緊急救助方案,其中包括失業救濟、對個人和家庭直接現金支持、小企業貸款資金、航空業補救等項目,以尋求重啟與白宮的談判。不過,據媒體報道,目前美國財長Mnuchin和眾議院議長佩洛西之間沒有針對新冠救助法案進行對話的計劃。

鮑威爾警告缺少財政刺激恐導致經濟下行,姆努欽釋放重啟新刺激談判信號。鮑威爾稱,設平均通脹目標提供更多降息空間;聯儲最終將縮表,近期不會縮;預計聯儲中小企業貸款項目到年底最多累計放貸300億美元。姆努欽稱,願與民主黨重啟新刺激談判,國會應先迅速就兩黨均同意的事項通過有針對性的救助案。

美國失業人數意外增加:上周首申87萬人,高於預期和前值。有分析師認為,這一數據並不準確,因為美國各州數據統計部積壓了大量失業案例,很可能要到明年才能處理完畢。

美國8月新屋銷售創14年新高,與成屋趨勢同步。分析指出,這也是2006年9月以來新屋銷售經季調後的年率首次超過100萬整數關口,同比暴漲43.2%,進一步打破紀錄,但再度與新冠疫情二次爆發和勞動力市場持續疲軟形成背離。

歐洲央行希望即使在經濟嚴重衰退的情況下,銀行仍能繼續為企業提供資金,因此將TLTRO的利率降至-1%,並將期限從兩年延長至三年。

花旗(Citi)對黃金中短期的表現依然看漲。在如此波動的市場環境中,黃金市場出現的流動性擠壓、資金立場以及投資者獲利了結等都是正常的。但投資者可能會選擇逢低買入,因為美聯儲的貨幣政策仍然非常寬鬆。不過,金價走高後極為疲軟的金飾需求和央行購金量將限製金價上漲。

9月25日黃金ETFs數據顯示,截止9月25日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1267.14噸,較上一交易日持平;Gold Trust9月25日數據顯示,iShares Gold Trust9月25日黃金持有量518.35噸,較上一交易日減少1.48噸。
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貴金屬下行趨勢終於有了暫時止住的跡象


德國商業銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch表示,經曆了這一周的暴跌後,黃金和白銀都進入了超賣狀態。黃金和白銀的RSI分別在31和25左右,這種水平上一次出現還是在3月拋售中。

金價和銀價的回落趨勢很可能將被逆轉。100日均線水平已經被觸及到了,因此很可能就此反轉回升。未來幾周金價上漲的可能是大大超過下跌的可能的。
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Fritsch表示,整個宏觀環境對黃金和白銀的利好並沒有改變,而在美聯儲目前這種貨幣政策之下,美元不太可能持續走高。

道明證券(TD Securities)指出,近期美元的反彈使得黃金大幅承壓,但金價的這種下行趨勢是不太可能長期持續下去的。

美國大法官RBG的去世、疫情的跡象發展、美元問題以及接下來美國大選的不確定性等,都意味著黃金長期走強。

該行表示,黃金長期牛市沒有改變,因長期通脹預期在美國大選之後是可能繼續上升的,尤其如果有新一輪救助項目的話。那些很晚才入場的黃金多頭近期承受了巨大壓力。

另外,黃金ETF的持有量還有上升,表明了投資者還有黃金的投資需求。商品交易顧問(CTA)的流動性現在了黃金和白銀的進一步拋售。因此在整個市場風險仍然很大的情況下,黃金市場承受的風險是有限的。

未來幾年礦產黃金產量或下降


黃金作為避險保值資產,其最大的特點就是不會像紙幣一樣被無限製印出來。事實上,過去幾年黃金礦產市場一直有礦產量即將觸頂的預期。

世界黃金協會(WGC)數據顯示,2019年全年黃金礦產量3531噸,同比下跌了1%。這是2008年以來全球黃金礦產量首次出現下降。

WGC發言人Hannah Brandstaetter表示,未來幾年黃金礦產量的增幅可能放緩或者小幅下降,因為現有的黃金礦藏量在下降,新的重大發現卻變得很少見。但就此認為黃金礦產量將觸頂下跌還為時尚早。

專家們認為,即使礦產量真的觸頂,也需要數年時間才會出現礦產量的大幅下降。
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MetalsDaily的Ross Norman表示,近幾年黃金礦產量幾乎沒有了增量,可能會有下降,但不會有巨大降幅。

據US Geological Survey預計全球地下礦藏的黃金量在5萬噸左右,而全球已經開采出的黃金總量為19萬噸。 

世界黃金協會(WGC):黃金短暫調整是合理的


世界黃金協會(WGC)首席市場策略師John Reade表示,眼下黃金市場的一大風險在於其隻有一個堅實的支撐,即投資需求。並且整個市場極為少見地在黃金ETF等投資需求和實物需求直接出現如此巨大的分歧。

今年上半年黃金的消費需求全面崩潰,但投資需求,尤其是北美和歐洲的投資需求強勁,足以抵消消費需求的下降。

Reade表示,盡管近期投資需求疲軟而金價也大幅走低,但經曆了這段波動期後,長期金價依然看漲。

預計今年全年黃金投資需求會很強勁,並且這種狀態可能持續到明年。整個市場充滿了各種風險和不確定性,這將會大幅推動黃金的投資需求。

在疫情繼續影響全球經濟的情況下,全球利率會繼續維持在低水平,也就繼續為貴金屬市場提供支撐。或許很長時間裏都不會出現加息了。

此外,疫情影響下,黃金礦產和加工行業也將受到影響,意味著供應面可能出現問題,同樣會為金價提供支撐。 
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標籤: 貴金屬 股市 工行外匯金銀油
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