歐元漲勢並非歐銀頭號問題?但削弱刺激措施對通脹提振,機構對歐元後續走勢出現分歧

周一(9月14日),近來歐元的升值或許是個新聞熱點,但若與新冠疫情對貨幣政策構成的更廣泛挑戰而言,它就顯得相形見絀了。歐洲央行必須要做的,不是簡單地通過口頭干預來壓低歐元,而是采取更多可持續性措施來提振經濟,並重新將通脹推升到目標水平。

初夏以來,歐元已經飆升至接近1.20這一兩年多來的最高水平。貨幣升值會損害經濟增長,因為它會使歐元區的出口商品價格高於其他外國商品,還會壓低進口商品價格並推低通脹。
歐元漲勢並非歐銀頭號問題?但削弱刺激措施對通脹提振,機構對歐元後續走勢出現分歧

歐洲央行行長拉加德上周四公布了一係列最新前景預測,並解釋說,通脹率未來幾年會維持在“低於但接近2%”的央行目標水平以下,而其中一個主要原因就是歐元走強。

歐洲央行管理委員會在拉加德舉行新聞發布會之際發布的引言性公告中提到了歐元,但是拉加德在講話中並未向外匯交易員保證說如果歐元匯率不回落甚至進一步走高央行將會加以干預,並因此而引發了一些熱議。歐元兌美元匯率當日持續攀升,引發了頗多尷尬。

然而,在歐元匯率問題上三緘其口無疑是正確做法。正如拉加德所言,歐洲央行並未設定歐元匯率目標,但將其納入了通脹形勢分析之中。長期以來,由於害怕引起其他國家的不滿和報複,世界主要央行始終諱言本幣需要貶值。一旦“貨幣戰爭”全面爆發,那將會破壞全球貨幣體係的穩定,從而使所有國家深受其害。

再者,歐元走強遠不是歐洲經濟複蘇所面臨的最大威脅。更應引起警覺的是歐洲大陸新冠疫情的卷土重來。面對這樣的風險,當局需要采取更加嚴苛的社交疏離措施,這會對企業和消費者恢複信心的速度產生一定的影響。

歐洲央行還須考慮各國政府擬在秋季推出的財政刺激計劃的有效性。即便是隻從歐元區的出口能力著眼,海外需求以及全球貿易狀況也比歐元匯率的未來走勢更為重要。

歐元漲勢部分抵消了刺激措施對通脹的提振


拉加德表示,近期歐元的升值在一定程度上抵消了歐洲央行的刺激措施在提振通脹方面發揮的積極影響,她重申,決策者們隨時準備在必要時調整所有的政策工具。

拉加德上周日表示,管委會將密切評估歐元區所有的經濟信息對中期通脹前景的影響,包括匯率變化的影響。在實現物價穩定的目標方面,現在以及將來都不會自滿。貨幣政策將在歐元區繼續發揮作用,充分地致力於履行政策職責。

歐元區將在2021年維持財政支持不變,強調退出步伐必須循序漸進


歐元區各國政府表示,盡管抗疫帶來的大額財政支出使人們對部分南歐成員國的公共債務可持續性產生懷疑,但歐元區沒有計劃遏製明年猛增的預算赤字。

在歐元區七個月來首次舉行的財長會議上,高級官員強調了在退出緊急刺激政策方面采取漸進步伐的重要性。愛爾蘭財政部長Paschal Donohoe說:“不會突然停止,不會出現政策懸崖,整體預算政策將繼續支持經濟。”

歐洲央行首席經濟學家稱歐元近期漲勢會使通脹前景受到削弱。過早退出支持政策將危及脆弱的經濟複,。如果預判錯誤,有可能損害歐洲經濟。

法國財政部長布魯諾·勒·梅爾表示,在連對經濟危機將於何時結束還不清楚的時候,敲定恢複預算限製的時間是很“奇怪的”,所謂危機將在2021年終結的想法是愚蠢的。
歐元漲勢並非歐銀頭號問題?但削弱刺激措施對通脹提振,機構對歐元後續走勢出現分歧

機構對歐元後續走勢出現分歧


高盛:歐元匯價當前仍被低估,均衡匯價上看1.30
高盛的分析師表示,歐元兌美元匯價當前仍處於被嚴重低估而非高估的估價水平,長期均衡匯率水平應在1.30上下。原因在於當前國際投資者的歐元持倉水平仍大幅偏低,而日後全球經濟的進一步複蘇也將繼續削弱避險美元的買需,從而直接利多歐元。

該機構指出,基線狀況是,在12個月期限,歐元兌美元將升觸1.25高位,但如果美國民主黨總統候選人拜登今年順利當選,同時年底前有可用而安全的新冠病毒疫苗問世,將對歐元匯價有進一步提振作用,令其更早升至預定匯價目標。

荷蘭合作銀行:歐元兌美元三個月內下看1.16
荷蘭合作銀行認為歐元兌美元有向下修正的空間,三個月內下看1.16;歐洲央行首席經濟學家連恩可能會擔心歐元疲軟對歐元區通脹前景的影響,但歐央行管理委員會多數委員部擔心當前歐元價值的認知大大削弱了他的擔憂對市場的影響。

這種認知可能會在未來幾天或幾周內被改變或澄清,就目前情況來看,連恩扭轉歐元走勢的能力似乎是有限的,在沒有新的看跌觸發因素的情況下,歐元兌美元很可能在短期內繼續在1.18下方獲得支撐;歐洲再次成為新冠肺炎的中心,因為歐洲大陸新增病例數量的增長超過了美國,很難確定第二波病毒的程度或經濟影響。

然而歐盟的複蘇基金不太可能足以覆蓋歐洲的任何大規模封鎖,這種情況可能重新引發該地區的政治不和諧,並給歐洲央行政策製定者帶來進一步壓力,雖然歐洲央行能夠在9月政策會議上喘口氣,但危機顯然還沒有結束,新冠肺炎可能再次造成政治和經濟創傷,考慮到到年底避險需求可能更多,從三個月來看,歐元兌美元匯率可能跌向1.16。
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=64556&extra=646ccf
標籤: 工行外匯金銀油 歐係貨幣 歐元
評論: 0 | 引用: 0 | 閱讀: 18
 加入網摘
有錢人做的和你不一樣

對外匯課程【有錢人做的和你不一樣】有興趣的人,填寫表單索取詳細資料

【有錢人做的和你不一樣】網址:http://bit.ly/RichPeopledo
點選網址填資料時,邀請碼請填寫 aaaazzzxxc
有問題的請與我聯絡Line:@362pduik Telegram: @mforex999 微信ID:mforex999或是請寫信到 mforex999@gmail.com