原油交易提醒:美油自五個月高點衝高回落,因需求前景仍是多頭心病,短線關注200日均線壓力

周四(8月6日)亞洲時段,美原油窄幅震蕩,現報42.17美元,跌幅0.05%。

周三因為歐洲製造業數據回暖,提振了市場對於經濟複蘇的預期,因此美原油刷新五個月高位。同時EIA原油庫存大降以及美元走低也對油價構成支撐。

不過美國7月ADP數據大幅差於預期,凸顯疫情衝擊下美國經濟複蘇緩慢,這令市場對於原油需求複蘇持懷疑態度,因此美原油回吐了部分漲幅。同時隨著油價持穩於40美元附近,越來越多的美原油廠商正在著手恢複產量,這可能也會加劇油市平衡的難度。

值得一提的是盡管美原油庫存大幅下降,但是成品油庫存上升,凸顯成品油需求不足,隨著夏季出遊高峰即將結束,這可能會導致部分煉廠減少原油購買以消化過剩的庫存。

短時間上方關注200日均線42.80附近阻力,周三美原油一度站上200日均線,為1月以來首次,如果近期油價持續走高並站上這一位置料美原油有進一步反彈的空間。
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歐洲製造業回暖+EIA原油庫存大降推動油價走高


周三公布的數據顯示,法國7月服務業PMI終值創2018年4月以來新高,歐元區7月服務業PMI終值創2018年9月以來新高,英國7月服務業PMI創2015年7月以來新高;德國7月服務業PMI終值創2019年6月以來新高。

歐洲的製造業回暖,使得市場對於經濟複蘇的預期升溫,因此推動油價刷新五個月高點至43.51美元。值得一提的是這也是美原油價格自1月份以來首次升至200日均線上方,也對油價構成部分支撐。

而周三紐約時段盤中美國EIA公布的數據顯示,截至7月31日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存降幅遠超預期,精煉油庫存和汽油庫存超預期。EIA數據公布後美國原油價格短線基本持穩於五個月高位。

具體數據顯示,美國截至7月31日當周EIA原油庫存變動實際公布減少737.30萬桶,預期減少230.9萬桶,前值減少1061.1萬桶。

此外,美國截至7月31日當周EIA汽油庫存實際公布增加41.90萬桶,預期減少53.4萬桶,前值增加65.4萬桶;美國截至7月31日當周EIA精煉油庫存實際公布增加159.10萬桶,預期增加46.5萬桶,前值增加50.3萬桶。

EIA報告顯示,美國上周原油出口減少39.2萬桶/日至281.9萬桶/日。上周美國國內原油產量減少10萬桶至1100萬桶/日。美國從沙特進口的原油量降至19萬桶/日,為去年11月以來最低水平。美國原油產品四周平均供應量為1828.5萬桶/日,較去年同期減少13.5%。

總體而言,受美原油庫存大降和歐洲製造業數據改善影響,提振了市場的需求預期,因此支撐油價走高。

不過值得一提的是,機構調查預計美國6月原油出口將跌至275萬桶/日,5月為293萬桶/日。美國原油出口連續3周錄得增長後本周錄得下滑。考慮到此前美原油庫存下降是由於出口增加以及進口下降,如果近期出口持續下滑,尤其是海外需求疲軟的情況下,警惕獲導致原油庫存再度回升。
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美元持續走低也對油價構成支撐


另一個支撐油價的因素是美元的持續走低。由於國際油價以美元計價,美元走弱使得其他貨幣對於原油的購買力上升。

美元兌一籃子貨幣周三下跌,因市場風險偏好改善。美元指數尾盤下跌0.42%,至92.84,盤中稍早一度接近上周觸及的逾兩年低位92.55;強勁的企業財報和對將出台更多刺激措施支持受大流行打擊的全球經濟的預期,提振投資者風險偏好改善。

美元是一種避險貨幣,當投資者愈發願意持有風險更高的資產時,美元通常會走軟。美國和歐洲投資者周三大舉買入股票,這兩個地區均發布了一批樂觀的企業財報。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示:“顯然,我們看到全球市場的風險偏好改善,美國表現不及其他國家的題材在某種程度上又回來了。疲弱的ADP數據暗示,當周五非農就業報告出爐時,我們可能會看到進一步的疲軟,這令美元相對於其他主要貨幣的前景承壓。”

與此同時美國持續巨量的寬鬆也持續對美元構成壓力。一些投資者和分析師,包括億萬富翁對衝基金經理Ray Dalio和高盛集團的策略師在內,警告稱最近幾個月美國政府的大規模支出可能損害美元。

同時他們表示,在可預見的未來美國維持極低利率以及對通脹可能上升的擔憂,正在削弱美元的吸引力。
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委內瑞拉鑽井降至零


委內瑞拉擁有世界上最大的原油儲量,在該國最後一家仍在鑽探石油的油田服務公司撤出其唯一的鑽井平台後,該國不再擁有任何可運行的石油鑽井平台。

根據貝克休斯每月的國際鑽機數量,截至2020年6月,委內瑞拉隻有一台可操作的鑽機。

然而由於美國的製裁,美國石油巨頭雪佛龍公司暫停了在委內瑞拉的投資,雪佛龍公司的承包商內伯斯(Nabors Industries)關閉了其業務。

第二季度,由於當前運營環境和整體前景的不確定性,雪佛龍公司完全削減了其在委內瑞拉26億美元的投資,這也導致了這家美國超級巨頭遭遇了30年來最嚴重的虧損。

內伯斯總裁兼首席執行官托尼·佩裏洛(Tony Petrello)在第二季度財報電話會議上表示:“我們主要客戶的退出導致了我們業務的中斷。”

投資銀行加拉加斯資本(Caracas Capital)的創始人拉斯·達艾倫(Russ Dallen)表示,隨著內伯斯石油公司停止鑽井活動,委內瑞拉現在已沒有任何石油鑽井平台。

Dallen稱,按鑽機數量計算,這讓這個拉美國家回到了一個多世紀以前,也就是1914年委內瑞拉第一口油井開鑽之前。

近年來,委內瑞拉的石油產量一直在直線下降,美國對其工業和出口的製裁、需求的崩潰以及大流行進一步加速了產量的下降。

委內瑞拉國家石油公司6月產量銳減32%,盡管該國石油儲量居全球首位,但其產量在6月初跌至75年來最低水平,當時僅為37.4萬桶/日。

疫情蔓延使得美國就業市場疲軟信號加劇,成品油需求不足或限製油價反彈空間


隨著各國逐步的放開限製措施,全球經濟出現了複蘇的跡象。

除了歐洲經濟數據外,美國7月ISM服務業指數升至2019年初以來最高,同時6月貿易逆差出現四個月來首次收窄,出口額創紀錄大增,這也對油價構成利多。

但是相比於歐洲,美國的疫情仍在持續蔓延,這打擊了經濟複蘇的前景,並在就業市場有所體現。

周三ADP數據顯示美國公司7月份就業人數增加16.7萬,遠低於預期120萬人。此前,美國至7月18日當周續請失業金人數連續回落7周後首次錄得增加,引發了市場對於疫情二次蔓延再度衝擊就業市場的擔憂情緒,而隨著周三公布的ADP數據大幅差於預期,進一步證明了美國勞動力市場複蘇差於預期。
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據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎數據實時統計係統,截至美國東部時間8月5日晚6時(北京時間6日上午6時),全美共報告新冠肺炎確診4811128例,死亡157690例。過去24小時,美國新增確診53100例,新增死亡1389例。美國加州單日死亡人數創曆史次高。

美國疫情持續蔓延可能會加劇該國就業市場下行的壓力,並打擊原油需求複蘇前景。事實上投資者仍對美國成品油庫存上升持謹慎態度,EIA數據顯示,包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存攀升至38年高位,汽油庫存意外連續第二周增加。

根據EIA的計算,汽油需求仍維持在每天860萬桶左右,比去年同期下降了約10%;與此同時,被澳新銀行稱為“世界上最大的季節性需求期”的美國駕車旺季正在逐漸結束。

美國刺激方案陷入僵局


盡管市場預期美國國會最終將達成一致以出台刺激,但是目前而言,美國兩黨仍分析明顯。

周三美國國會重要民主黨人士和白宮對新冠疫情救助立法的立場似乎變得強硬。隨著本周結束前完成談判的截止日期逼近,卻沒有達成協議的跡象。

眾議院議長佩洛希在談判後對記者表示,民主黨人士決心就一項立法方案達成協議,但前提是該方案滿足了美國民眾的需求。

白宮幕僚長Mark Meadows則表示,如果民主黨和共和黨無法達成協議,特朗普總統準備好采取單方面的行動。佩洛希、Meadows、財長努欽、參議院民主黨領袖舒默經過一周以上的討論,雙邊陣營各自堅持的協商立場仍然有數萬億美元的差距。

考慮到美國額外600美元的失業救助已經到期,而雙方仍分歧明顯,這可能會打擊市場的信心

美國大陸資源也著手恢複原油產量


美國大陸資源(Continental Resources)高管在第二季度財報電話會議上表示,該公司正在恢複之前關閉的石油生產,一些油田的產量較減產前翻了一番。

美國大陸資源公司已經關閉了70%的石油生產。6月中旬,該公司表示,預計部分恢複生產,但仍將削減大約50%的石油生產。

隨著油價穩定在每桶40美元左右,美國頁岩地區開始重新開始生產。此前,由於油價處於極低水平,美國在第二季度削減了產量。

美國大陸資源總裁兼首席運營官Jack Stark說:“當我們重新打開這些井時,我們看到相當可觀的產量。這就是我們之前經曆過的。這就是為什麼我們從不關心這些油井的表現。此前我們關閉了在蒙大拿州的所有生產。我們關閉了大約兩個月,當我們重新打開它時,產量是關閉前的兩倍。”

美國大陸資源公司表示:“最重要的是,那裏有石油,而且這些油藏對我們來說表現非常好。”

該公司公布第二季度淨虧損,並預計2020年的年產量指引為每天15.5萬桶至16.5萬桶。大陸資源公司表示,修訂後的產量指引預計將產生約13億美元的年度運營現金流和2億美元的年度自由現金流,美原油價格預計為40美元/桶。

不過,美國大陸資源執行長William Berry在財報電話會議上表示,該公司認為當前每桶40美元的油價長期難以維持。

北京時間13:13,美原油現報42.17美元,跌幅0.05%。
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標籤: 大宗商品 期貨 原油
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