黃金交易提醒:近期基調是繼續走高!美國就業市場疲軟為多頭再添籌碼,日內關注失業金數據

周四(8月6日)現貨黃金窄幅震蕩,現報2041.64美元,漲幅0.16%。

周三因為美元走軟和美債收益率下降促使投資者囤積避險黃金,推動現貨黃金一度漲1.81%,刷新曆史高點至2055.78美元/盎司。

周三公布ADP數據顯示美國公司7月份就業人數增加16.7萬,遠低於預期120萬人,凸顯了疫情二次蔓延對於就業市場的衝擊。同時經通脹因素調整後的美國10年期公債收益率從年初的約0.1%降至-1.06%,且市場預期未來有進一步走低的可能,這增強了黃金的吸引力。

與此同時,美國圍繞一項新冠救援計劃的磋商陷入僵局,且美聯儲表示疫情二次蔓延抑製了美國經濟複蘇,也助推了美元的跌勢,美元逼近逾兩年低點。

此外倫敦金銀市場協會(LBMA)數據顯示,過去一周來,每天的黃金交易量比以往任何時候都要多,創紀錄的資金湧入黃金ETF也凸顯了市場對於黃金的追捧。

總體而言,全球持續寬鬆、實際收益率為負以及疫情和國際緊張關係對於全球經濟的衝擊將繼續推動黃金走高。日內關注美國失業金數據。同時關注英銀決議,如果基調偏鴿,可能會強化全球寬鬆的預期,也對金價有利。
黃金交易提醒:近期基調是繼續走高!美國就業市場疲軟為多頭再添籌碼,日內關注失業金數據

ADP就業人數大幅差於預期,凸顯疫情衝擊對於就業市場影響,日內關注失業金數據


周三金價再創新高,現貨黃金一度漲1.81%,刷新曆史高點至2055.78美元/盎司,因美元走軟和美債收益率下降促使投資者囤積避險黃金。
黃金交易提醒:近期基調是繼續走高!美國就業市場疲軟為多頭再添籌碼,日內關注失業金數據

盡管7月ISM服務業指數升至2019年初以來最高。6月貿易逆差出現四個月來首次收窄,出口額創紀錄大增。但是ADP數據顯示美國公司7月份就業人數增加16.7萬,遠低於預期120萬人,這打擊了市場對於經濟複蘇的預期。

此前,美國至7月18日當周續請失業金人數連續回落7周後首次錄得增加,引發了市場對於疫情二次蔓延再度衝擊就業市場的擔憂情緒,而隨著周三公布的ADP數據大幅差於預期,進一步證明了美國勞動力市場複蘇差於預期。

ADP就業數據公司副總裁指出,就業市場的複蘇在7月有所放緩,已經看到經濟放緩對各個規模和行業的企業都產生了影響。

總體而言,ADP數據給周五即將公布的非農數據潑了一盆冷水,但是市場更加擔心的是這些數據的調查時間通常截止到當月中旬,而美國疫情在7月中下旬才迎來新一輪的爆發,這意味著7月的實際數據可能還要更差一些。

數據公布後,美元繼續走弱,最低錄得92.5576,逼近逾兩年低點。

黃金交易提醒:近期基調是繼續走高!美國就業市場疲軟為多頭再添籌碼,日內關注失業金數據

日內關注失業金數據。目前市場的預期是初請失業金人數為140萬人,較前值143.4萬人小幅好轉,續請失業金人數預期1690萬人,前值1701.8萬人。如果日內該數據繼續差於預期甚至高於前值,或暗示周五的非農數據表現不佳,或進一步提振金價。

值得一提的是,美國總統特朗普周三對Fox表示:“周五將公布另一個很高的就業數據”。特朗普說美國正朝著強勁的V形複蘇邁進。(注:特朗普冊多次提前預測經濟數據,基本都得到了數據的印證。)

美債收益率持續下滑增強了黃金的吸引力


另一個推動金價持續走高的因素是美債收益率的持續下滑,也增強了黃金的吸引力,投資者擔心為應對疫情而出台的經濟刺激措施,將引發通脹,導致其它資產貶值。

道明證券商品策略部門主管Bart Melek表示:"我們看到美元持續惡化,美債收益率進一步下滑,通脹預期上升,這意味著,在可預見的未來,持有黃金的機會成本將越來越低。”

經通脹因素調整後的美國10年期公債收益率從年初的約0.1%降至-1.06%。

從過去十年來看,黃金和美債實際收益率之間有著牢不可破的負相關性。截至今年上半年,黃金與10年期美債實際收益率的負相關性已經上升到0.72。
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分析人士指出,金價此番大幅上漲,歸根結底是因為經濟衰退席卷全球,以及美聯儲無節製放水構造了一個流動性陷阱,從而大幅壓低美債實際收益率。

Vanguard全球利率及外匯策略師Anne Mathias表示,目前美國市場上存在一個“好消息空白”,令投資者對美國經濟的樂觀情緒暫時有所減弱。她預計,考慮到距離美聯儲9月份下次政策會議仍有一段漫長的時間,美國國債走高的趨勢將進一步持續下去。

疫情蔓延也促使投資者湧入黃金


同時疫情仍在持續蔓延也打擊了市場的樂觀情緒。

根據世衛組織最新實時統計數據,截至歐洲中部夏令時間8月5日15時(北京時間8月5日21時),全球累計新冠肺炎確診病例18354342例。全球新冠死亡人數超過70萬。

據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎數據實時統計係統,截至美國東部時間8月5日晚6時(北京時間6日上午6時),全美共報告新冠肺炎確診4811128例,死亡157690例。過去24小時,美國新增確診53100例,新增死亡1389例。美國加州單日死亡人數創曆史次高。

據印度ANI新聞網援引衛生部官方網站公布的最新數據顯示,印度新冠肺炎確診病例升至1908255例。在過去24小時內,印度新增確診病例52509例,單日新增連續7天在5萬例以上。新增死亡病例857例,累計死亡39795例。

總體而言,疫情仍在全球範圍內蔓延,而周三公布的美國ADP數據也說明了疫情對於經濟的衝擊,因此隨著疫情尚未出現放緩的跡象,這也將繼續推動金價走高。

美國刺激方案磋商陷入僵局


美國圍繞一項新冠救援計劃的磋商陷入僵局,也打擊了市場的樂觀情緒。

美國國會重要民主黨人士和白宮對新冠疫情救助立法的立場似乎變得強硬。隨著本周結束前完成談判的截止日期逼近,卻沒有達成協議的跡象。

眾議院議長佩洛希在談判後對記者表示,民主黨人士決心就一項立法方案達成協議,但前提是該方案滿足了美國民眾的需求。

白宮幕僚長Mark Meadows則表示,如果民主黨和共和黨無法達成協議,特朗普總統準備好采取單方面的行動。佩洛希、Meadows、財長努欽、參議院民主黨領袖舒默經過一周以上的討論,雙邊陣營各自堅持的協商立場仍然有數萬億美元的差距。

考慮到美國額外600美元的失業救助已經到期,而雙方仍分歧明顯,這可能會打擊市場的信心

美聯儲官員稱新冠病例再次激增抑製了美國經濟複蘇


美聯儲兩位決策官員周三表示,冠狀病毒感染病例的再次激增已經抑製了經濟複蘇。至少在明年結束前,疫情將繼續令美國經濟和美國人生命承受壓力。

美聯儲官員稱,3月美國經濟遭遇曆史性重挫後,5月和6月開始顯現增長;但隨著國內部分地區感染病例激增,增長在7月呈現停滯。

達拉斯聯儲主席卡普蘭在接受美國有線電視新聞網(CNN)采訪時表示:“疫情反彈帶來的問題是,它減緩了或在某種程度上削弱了我們預期的複蘇。”他還表示,美國失業者、州及地方政府將需要更多援助才能夠度過這場危機。國會未能在上周五的期限前延長每周600美元的聯邦失業救濟,目前還在磋商新一輪刺激方案。

美聯儲副主席克拉裏達周三表示,美國經濟增長可能在第三季加速,並在明年年底前達到疫情前的水平。

克拉裏達說,他個人對經濟的預測沒有因最近疫情在美國再度加重而改變。他指出,5月至7月初的經濟勢頭強於他的預期,經濟將從另一輪財政刺激計劃中獲得更多支持,這應該會使形勢趨於平穩。

克拉裏達表示:“我認為,我們需要一段時間才能恢複到2月份疫情衝擊前的經濟活動水平,我的基本觀點是,我們可能會在2021年底前回到(疫情前)經濟活動水平。”


美聯儲官員在上周的政策會議上承諾,將盡力幫助經濟從2月開始的衰退中反彈。美聯儲已經將利率降至近零水平,並推出十幾項緊急計劃來支持金融市場和企業。

當被問及美聯儲旨在幫助中小型企業的主街貸款計劃需求平平時,克拉裏達表示,該計劃的目的是作為支撐,如果需要惠及更多企業,官員們願意調整該計劃。

克拉裏達表示:“我預計該計劃的需求將會增加,我們專注於支持經濟這一目標,如果需要調整我們的計劃,我們會這樣做。”

黃金交易活躍度近期大幅上升,凸顯市場對於黃金的興趣持續升溫


8月6日黃金ETFs數據顯示,截止8月5日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1267.96噸,較上一交易日增加10.23噸。
黃金交易提醒:近期基調是繼續走高!美國就業市場疲軟為多頭再添籌碼,日內關注失業金數據

倫敦金銀市場協會(LBMA)首席執行官露絲·克羅威爾(Ruth Crowell)表示,過去一周來,每天的黃金交易量比以往任何時候都要多。

她說,在7月30日星期四,總計8936萬盎司(價值1740億美元)易手。以價值計算,比以前的記錄高出50%以上。

截至8月3日的五個交易日(最新數據),總交易量為2.51億盎司,價值4900億美元。

克羅威爾說,普通消費者正把他們的錢從銀行和股票市場轉移到貴金屬上,因為“黃金是一種我們都能認識和了解的東西,而金融投資並不總是這樣。”

“在過去幾個月獨特的社會和經濟動蕩期間,世界各地的投資者對黃金的狂熱追捧,是最能說明黃金作為保值手段作用的例子。事實再一次證明,黃金是不確定性和高波動性時期的避險選擇。”

私人投資者最近幾周購買了如此多的黃金,以至於基於黃金ETF現在加起來持有的金條數量幾乎與美國政府在諾克斯堡(Fort Knox)持有的金條數量一樣多。

單隻ETF SPDR Gold Shares在周一和周二購買了15噸黃金,使其由匯豐倫敦金庫擔保的總黃金持有量達到1258噸。這是英國央行儲備的四倍多。

SPDR ETF是世界黃金協會(World Gold Council)和總部位於波士頓的道富銀行(State Street)的合作夥伴。今年該基金為投資者提供了33%的回報率,而全球許多股市都出現了兩位數的下跌。

根據世界黃金協會(World gold Council)的研究,全球黃金ETF總共持有3800噸黃金,價值約2.4萬億美元,接近美國諾克斯堡鑄幣局(US mint)持有的4581噸黃金。美國政府持有8130噸黃金,是目前最大的黃金持有者。

世界黃金協會(World Gold Council)研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示,對冠狀病毒大流行的恐慌情緒,以及投資者在利率仍處於紀錄低點之際關注不同資產,推動金價走高。

黃金持續走高暗示市場對於股市持續走高缺乏信心


盡管美國股市周三攀升,此前迪士尼公布意外季度實現盈利,且投資者仍樂觀地認為美國即將就財政救助計劃達成協議。

但是分析人士指出,隨著近期黃金突破2000美元,且最高觸及2055.768美元,這一裏程碑可能表明市場對股市飆升缺乏信心。

CFRA Research的股票分析師馬修·米勒(Matthew Miller)表示:“黃金已成為人們選擇的避風港。今年許多股市上漲隻是假設一切都會好起來的。如果那沒有發生,我們認為發生的股市上漲肯定處於危險之中。”

英國HYCM的首席外匯分析師賈爾斯·科格蘭(Giles Coghlan)說:“市場對於疫情很快結束可能缺乏信心。股市可能每天略有上漲,但疫情二次蔓延可能會導致這些漲幅失去。

米勒說:“2020年市場情緒會受到很大影響。有很多懷疑論者看著股市,說實體經濟有很多裂縫。這是一個問題,當你撤走所有的刺激措施後,實體經濟會是什麼樣子?”

哈佛大學肯尼迪政府學院(Kennedy School of Government)教授Jeffrey Frankel表示:"在風險很高的時期,黃金是美元的競爭對手,但美元最終可能開始顯現出一些脆弱的跡象。"

後市前瞻


① 14:00 英國央行公布利率決議及會議紀要
② 19:30 美國7月挑戰者企業裁員人數
③ 20:30 美國至8月1日當周初請失業金人數
④ 22:00 美聯儲卡普蘭就美國經濟發表講話
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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