紐市盤前:英鎊回升90點,聚焦明日英銀決議;三重利多因素共振,美油創五個月新高

周三(8月5日)歐洲時段,英鎊兌美元探底回升90點,美元指數保持弱勢,英國7月服務業PMI創2015年7月以來新高,投資者開始將焦點轉向明天的英國央行利率決議,荷蘭合作銀行表示,英國央行貨幣政策委員會將於周四(8月6日)公布8月利率決議,預計將基準利率維持在0.10%不變,擴充資產負債表仍是英國央行可選擇的政策工具,今年秋季采取行動的壓力將加大。在周四英鎊央行決議前,市場謹慎情緒將會把匯價暫時持穩在1.30上方的高位區間中繼續盤整。

歐洲時段,美油一度漲逾4%至43.5美元/桶附近,創下五個月新高,盡管疫情形勢嚴峻,但鑒於歐洲和亞洲經濟複蘇明顯,需求整體上也是在複蘇,且原油庫存近期整體下行,供應過剩不再明顯,而各國進一步的經濟刺激計劃也在支撐風險資產,近期大宗商品漲勢明顯,油價整體上與之同步,後市關注今晚的EIA庫存報告,此外OPEC供應上升過程也值得關注。
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★近期熱點提要★


1、
ADP報告:7月建築業就業人數減少0.8萬人,6月為增加39.4萬人;7月製造業就業人數增加1萬人,6月為增加8.8萬人;7月貿易/運輸/公用事業就業人數增加4.1萬人,6月為增加28.8萬人;7月金融服務業就業人數減少1.8萬人,6月為增加6.5萬人;7月專業/商業服務就業人數減少5.8萬人,6月為增加15.1萬人。

就業數據公司ADP總裁:就業市場的複蘇在7月有所放緩;我們已經看到經濟放緩對各個規模和行業的企業都產生了影響。

2、
由於大選結果出爐日已經進入期權的期限範圍之內,三個月期美國利率期權的波動率周二創出了3月份新冠疫情影響最嚴重時期以來的最大升幅,由此使期權到期日曲線上出現了三個月期權隱含波動率大於6個月期權的不正常現象。
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3、
MARKIT經濟學家Eliot Kerr表示,7月份PMI數據顯示自放寬限製措施以來,出現了市場一直預期的複蘇。製造商和服務提供商在經曆了近幾個月的糟糕境況後,都出現了業務的大幅擴張。 

4、
MARKIT首席經濟學家 Chris Williamson表示,複蘇能否持續將首先取決於新冠肺炎病例數量,而最近出現的病例增加跡象對旅遊業和酒店業等服務部門構成了特別的風險。 

5、
Markit經濟學家Tim Moore表示,在今年第二季度商業活動出現創紀錄的下滑後,英國服務業提供商開始看到曙光。7月公布的數據顯示,商業活動出現了5年來最快的增速,為今年夏季整個製造業的增添了新的複蘇跡。盡管最新調查數據提供了部分積極的跡象,表明英國經濟已回到擴張模式,但7月份就業數據表現疲軟顯然令人擔憂,並可能阻礙商業和消費者支出的長期複蘇。 

6、
Markit經濟學家Phil Smith表示,德國在第二季度經濟產出錄得創紀錄的下滑10.1%後,預計第三季度GDP將增長6%,但預計不會在2022年之前恢複到新冠病毒危機之前的水平。7月,德國服務業的商業狀況反彈至擴張範圍,主要受酒店和其他消費服務行業的複蘇帶動,這些行業曾受到新冠病毒限製措施的嚴重打擊。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數回落至92.75附近,美國6月ADP就業數據從236.9修正為431.4萬,但美國7月“小非農”ADP就業人數遠不及預期。美國將發售創紀錄的1120億美元的三年、十年和三十年期國債,美聯儲前主席耶倫表示,美聯儲很可能在未來幾個月采取更多措施。美聯儲副主席克拉裏達表示,高頻數據顯示7月經濟增速放緩,新的財政方案可能會提供重要的支持,在7月聯邦公開市場委員會會議上討論了框架審查。
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歐洲時段,歐元兌美元大漲80點,美元指數下行主導非美貨幣反彈,歐元區整體PMI顯示經濟複蘇勢頭向好,分析師指出,此前美債收益率低迷的狀況再度拖累美元下跌,並帶動非美貨幣普漲,但是市場仍憧憬此後美國就業表現能夠繼續向好,並且最終敲定新的財政援助計劃,這客觀上會限製美元指數的下跌深度,反過來也意味著以歐元為首的非美貨幣不應當被無腦看多。歐元兌美元短線支撐下看1.1780,之後是1.1730,但如果能夠守住上周低點1.696,則意味著中期上行趨勢仍然完好,未來進一步走向前景仍將取決於美歐疫情的消長狀況。 
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歐洲時段,英鎊兌美元探底回升90點,美元指數保持弱勢,英國7月服務業PMI創2015年7月以來新高,投資者開始將焦點轉向明天的英國央行利率決議,荷蘭合作銀行表示,英國央行貨幣政策委員會將於周四(8月6日)公布8月利率決議,預計將基準利率維持在0.10%不變,擴充資產負債表仍是英國央行可選擇的政策工具,今年秋季采取行動的壓力將加大。在周四英鎊央行決議前,市場謹慎情緒將會把匯價暫時持穩在1.30上方的高位區間中繼續盤整。
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歐洲時段,美元兌日元整體震蕩,現交投於105.7附近,美元指數依舊弱勢,而日元也並未受到避險需求的青睞,資金湧向黃金市場,日本央行行長黑田東彥表示,日本不再處於通貨緊縮狀態,將繼續把通脹目標定為2%。
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歐洲時段,美元兌加元創逾五個月新低,商品貨幣整體走高,美國經濟複蘇憂慮拖累美元,盡管加拿大6月貿易帳赤字超預期,但其中進口和出口都大幅增長,顯示經濟正在複蘇;此外原油價格大漲,創逾五個月新高,這帶給加元新上升動力。
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歐洲時段,現貨黃金突破2040大關,最高至2044.85美元/盎司,業內分析師因此推薦投資者趁著金價短線回調的機會進一步建倉做多,因為黃金上行的趨勢依舊強勢而可信;分析師指出,隔夜以來推動金價上行的主要動能在於如下幾點:(1)美債收益率持續低迷之下美元弱勢難改;(2)國際地緣及安全局勢誘發新一輪的黃金避險買需;(3)全球疫情仍然延續,美國朝野卻在援救協議上陷入僵局的負面市場情緒。
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歐洲時段,美油一度漲逾4%至43.5美元/桶附近,創下五個月新高,盡管疫情形勢嚴峻,但鑒於歐洲和亞洲經濟複蘇明顯,需求整體上也是在複蘇,且原油庫存近期整體下行,顯示供應過剩不明顯,而各國進一步的經濟刺激計劃也在支撐風險資產,近期大宗商品漲勢明顯,油價整體上與之同步,後市關注今晚的EIA庫存報告,此外OPEC供應上升過程也值得關注。
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機構觀點



荷蘭合作銀行表示,英國央行貨幣政策委員會將於周四(8月6日)公布8月利率決議,預計將基準利率維持在0.10%不變,資產負債表仍是英國央行選擇的政策工具,今年秋季采取行動的壓力將加大,盡管預計該央行繼續將資產負債表視為選擇的政策工具,但購買放緩意味著進一步上調資產購買規模上限不會馬上出現,由於貨幣政策委員會希望盡可能長時間地保持它的“彈藥”,預計貨幣政策聲明不會有任何大膽的聲明或進一步放鬆的強烈暗示;風險顯然傾向於進一步放鬆貨幣政策,而不是收緊政策立場,這是貨幣政策委員會何時宣布新措施的問題,而不是是否宣布新措施的問題;年內剩餘時間英國經濟將面臨三重風險,新冠病毒疫情的第二波爆發,英國脫歐協商以及失業率上升,預計英國央行將在11月利率決議上把資產購買規模再增加1000億英鎊。 


① 道明證券(TD Securities)市場策略主管Bart Melek表示,市場充滿了看多動能,並且大量空頭在回補。10年期美國國債收益率跌至0.5%下方,30年期收益率也在極低水平,這是非常顯著的低位;
② 市場對美聯儲不再提通脹目標也有預期。接下去,金價就將看向2100美元/盎司。接下去下一個斐波那契阻力水平為2110美元/盎司,即2011年曆史高位計入通脹後的水平;
③ 預計明年黃金均價2100美元/盎司。隔夜貝魯特的爆炸帶動了一大波避險情緒,推動黃金、白銀和原油價格紛紛走高
④ 在創下新高後,黃金市場有所回落,但之後那些擔心錯過的人又入場買入;Blue Line Futures首席市場策略師Phil Streible指出,在這種市場率創新高的情況,通常有兩種交易員,觸及止損的空頭,以及擔心錯過而入場的多頭,眼下就是這種情況。一方面是大量空頭止損點被觸及,一方面是大量追高入場;
⑤ 即使在目前2000美元/盎司上方水平,黃金市場看起來仍然是健康的。技術面看起來仍然很好,隻要低利率狀況繼續,美元持續走弱,那麼金價就會繼續創下新高;
⑥ Streible預計,整個市場都在看整數關口,這反而會變成“自證語言”。突破了1921高位就看向2000,接下去就是2200美元/盎司。 


① 今年以來金價上漲了超30%,銀價也同樣有超30%的漲幅。然而對2020年來說,下半年還有一個更為關鍵的風險事件,即美國總統大選。這意味著整個市場依然充滿了很大的不確定性,對黃金這種避險保值資產無疑是非常利好的;
② 該行指出,在拜登的計劃中,包括了交通工具的清潔能源等,會有白銀需求;
③ Jupiter Asset Management基金經理Ned Naylor-Leyland指出,在黃金和白銀的牛市中,銀價往往上行更快幅度更大。此外,5G方面也有大量白銀需求;
④ 德意誌銀行(Deutsche Bank)大宗商品策略師Michael Hsueh認為,接下去白銀的表現或許會超過黃金。如果全球經濟能有所複蘇,那麼對有大量工業製造需求的白銀而言,就是好消息。  


① 經紀商OANDA高級市場分析師Edward Moya表示,到今年年底,金價可能會升至每盎司2300美元的水平。Moya表示:“美國公債市場發出了強烈信號,表明這種較低的利率環境將持續下去。過去10年,美債一直比黃金有優勢,但現在情況並非如此,我們將看到投資者的主要關注點是黃金。”
② 在距離國債波動率指數跌至曆史低點不到幾周後,5年期美債收益率周二創下紀錄新低。同時10年期美債收益率也跌至了近5個月低點,逼近3月創出的曆史地位0.502%。債券交易員和投資者正在認真研判收益率下跌的速度;
③ Medley Global全球宏觀戰略負責人Ben Emons表示:“從曆史上看,當實際收益率達到新的穀底時,通常MOVE指標接下來會出現上行”。其指的是跟蹤美國國債波動率的ICE BofA MOVE指數。隨著市場調整對美國經濟的預期,通貨膨脹調整後的收益率會出現更大的負值;
④ 施羅德(Schroders)基金經理吉姆·盧克(Jim Luke)表示,隨著債券收益率繼續下滑和通脹開始顯現,黃金將受益。美國10年期實際收益率本月跌至- 1.05%的曆史低點。盧克表示:“我們所處的世界,通脹將超過目標水平,實際利率將明顯低於當前水平。” 


① 市場認為,美聯儲將在未來幾個月鞏固其長期維持低利率的政策路線,受到疫情影響,其追求通脹上漲且回歸完全就業的目標恐怕很難實現;
② Evercore ISI全球策略主管Krishna Guha指出,美聯儲轉向更為寬鬆的貨幣政策的考慮以及有一段時間了,即將真正做出行動。這一次會塑造出和上一周期不一樣的美聯儲反應機製。美聯儲9月利率決議會變得更為鴿派,比之前耶倫治下的美聯儲要鴿派得多;
③ 過去幾年,無論是美聯儲還是其它各國央行都一直希望推動通脹走高,一方面適度通脹對經濟增長是有好處的,另一方面則是各國央行都擔心低通脹會成為一個問題,在利率已經低迷的情況下,意味著央行政策空間狹小;
④ 美聯儲表明在通脹率達到2%的目標前將不會加息,而近期美聯儲一些官員的表態表明態度;其中芝加哥聯儲主席埃文斯表示,希望在通脹率上升到2.5%前,將利率維持在目前水平。過去10年的大部分時間裏,美國的通脹率都沒有上升到2.5%左右;
⑤ Yardeni Research的Ed Yardeni認為,美聯儲會公開表示希望通脹在2%至4%之間,因為通脹已經在2%下方太久了。但另一方面,在全球經濟巨大壓力之下,推高通脹是否合適也遭到了質疑;
⑥ Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar指出,通脹目標的設定或許很容易,但要真正實現則很困難,並不能僅僅依靠操縱利率來實現通脹達到目標。  
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=64065&extra=1e8e2c
標籤: 大宗商品 期貨 原油
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