紐市盤前:英歐談判時間緊迫,英鎊回落70點;沙特欲冷處理減產新政,美油艱守40關口

周一(7月13日)歐洲時段,英鎊兌美元回落70點,英國首相約翰遜表示,英國必須為脫歐過渡期結束的做好準備。英國還處於脫歐過渡期,在此期間,仍然適用現有的貿易規則以及關稅同盟和歐盟單一市場的成員資格。過渡期結束後,英國與歐盟的關係將取決於雙方是否能達成貿易協議。截至目前,英國與歐盟未來關係談判還未取得實質進展,雙方未能達成任何協議。市場擔心脫歐過渡期結束後,英國和歐盟的貿易將受到影響,目前很多企業沒對正式脫歐做好準備。

歐洲時段,美油一度跌逾2%至40美元/桶下方,美國新增病例數再創紀錄,打擊了人們對燃料消費快速複蘇的預期。此外由於疫情爆發期間燃料需求減少,石油庫存仍然處於較高水平。盡管世界許多地方新冠病例的激增並未減弱,但OPEC+可能會在此次會議上宣布計劃開始縮減曆史性的減產;本周三在網絡會議上,OPEC+將回顧市場狀況,外界預計該聯盟很快會開始放鬆產出限製,沙特與OPEC討論了將8月份石油減產規模下調至770萬桶/日一事低調處理的可能性,但目前尚未達成共識。
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★近期熱點提要★


1、 
OPEC年度統計公報:原油需求增長最顯著的地區是亞太、非洲和中東。同時OPEC產油國的需求也在2019年再次增長。餾分油和汽油占據世界石油需求的55%;2019年全球活躍石油鑽井總數減少289口至2352口,OPEC成員國占據30.8%。降幅最大的地區是北美,減少了280口至939口。(美國減少274口,加拿大減少6口);2019年全球已探明石油儲量達1.55萬億桶,同比增長3.6%。伊朗報告該國儲量達2068億桶,同比增長34.1%;美國儲量同比增長20.1%至526億桶。2019年,OPEC70%的原油出口至亞洲,18%出口至歐洲,5%出口至北美。    

2、 
① 法國財長勒梅爾表示,法國將會在本周公布為年輕人就業提供“大力”支持的措施,並將於8月底公布一項包括企業減稅在內的新的廣泛刺激計劃。
② 勒梅爾在接受電台RTL采訪時被問及刺激計劃規模是否是在500億到1,000億歐元之間時表示,相關措施的規模可能會非常大,
③ 這些舉措將使旨在為就業和企業提供保護的抗疫緊急救助計劃以及涵蓋旅遊、汽車以及飛機製造等眾多領域的行業支持計劃的規模力度進一步加碼。
④ 法國政府如今正在致力於尋找一種平衡,寄望於既能提振複蘇中的經濟又不至於給自身帶來過於沉重的公共債務負擔。近期發布的指標表明,法國國內消費從抗疫封鎖中複蘇的腳步可能快於先前的預期,可同時政府公共債務占GDP比例據料已經突破了120%。 

3、
敦促人們保持社交距離,人們應該呆在家裏,如果不舒服就不要出門,努力平衡經濟和對抗疫情,不考慮大範圍停業的要求,夜總會是一個很容易傳染新冠肺炎的地方,病毒感染沒有在社區廣泛傳播,日本未計劃要求大規模的企業停業。  

4、
已經在全國範圍內控製了病毒,但還需要保持住;確實認為口罩在密閉空間能發揮很大作用,將研究指引並在未來數日內公布更多信息,人們在商店內應佩戴口罩,政府將在未來幾天就口罩問題給出立場,科學指導已經轉向支持戴口罩,建議民眾今年在國內度假。

5、

6、
消息人士:沙特8月原油出口將維持在與7月相當的水平。鑒於當地發電需求8月不斷上升,增加的產能將主要用於國內。 

7、
① 7月11日發布的官方數據顯示,伊拉克的石油產量,包括半自治的庫爾德地區的產量,在6月份下降了9%,但仍高於曆史性的OPEC +減產協議所規定的產量;
② 伊拉克國家石油公司表示,6月份的平均產量為369.8萬桶/日,而5月份為406.80萬桶/日。作為OPEC第二大產油國,伊拉克已同意在5月減產協議生效後將產量降至359.2萬桶/日;
③ 普氏能源最新調查顯示,6月份的產量為370萬桶/日,接近五年來的最低水平。該國已承諾7月、8月和9月通過額外削減來彌補過剩產量;
④ 伊拉克國家石油公司數據顯示,包括庫爾德地區出口在內的總出口額從5月份的363.30萬桶/日下降了11.4%至321.80萬桶/日;
⑤ 6月從巴格達的出口平均下降至281.6萬桶/日,與伊拉克石油部長的預測一致。5月份,伊拉克的平均出口量為321.2萬桶/日;
⑥ 根據OPEC+減產協議,安哥拉,伊拉克,哈薩克斯坦和尼日利亞承諾將在7月、8月和9月進一步削減配額,以彌補5月和6月未達標的減產量;
⑦ OPEC+在6月份表示,伊拉克已承諾將6月份的產量下調至較配額低5.7萬桶/日,7月和8月則下調至低於配額25.8萬桶/日。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數弱勢震蕩,股票市場的大幅走高提振了市場風險偏好情緒,盡管疫情進一步惡化,但投資者認為這不會比封鎖經濟帶來更壞的結果,此外,凱投宏觀高級美國經濟學家邁克爾·皮爾斯(Michael Pearce)表示,關於宏觀經濟數據,人們擔心美國複蘇將在6月後停止;他表示:“越來越多的指標表明,經濟複蘇在6月下旬和7月初停滯了,部分原因是疫情二次蔓延,很明顯,疫情未來幾周內將繼續蔓延,從而使複蘇逆轉。
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歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1320上方,美元指數回落,同時市場對歐盟複蘇基金達成協議的預期提振歐元上漲,但若缺乏進展或削減提議,仍將在未來一周帶來一些下行風險;預測9月底歐元兌美元跌至1.12,年底前為1.15。荷蘭銀行(ABN Amro)高級外匯策略師Georgette Boele表示,隻要市場人氣保持樂觀,美元就會處於守勢,其他貨幣可能會表現樂觀更好。但是,他認為,樂觀情緒會消退,投資者將意識到,現實看起來有些不同、不那麼樂觀,當這種情況發生時,美元將反彈,歐元將下跌,但這可能在歐盟峰會之後的事情了。
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歐洲時段,美元兌日元震蕩走高,盡管美元指數弱勢,但市場避險情緒較為有限,而日本疫情也不容樂觀,股票市場依舊表現強勁,此外,三菱東京日聯銀行表示,日本央行7月決議料維穩,關注黑田新聞發布會。但大華銀行分析師指出,受美元後市料將持續承壓,全球資金配置方向出現轉移影響,美元兌日元將打開進一步下行空間,未來數周間或進一步下探至106.20這一支撐位水平。 
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歐洲時段,美元兌加元下跌0.25%至1.3558附近,盡管油價承壓,但美元表現更為弱勢,盡管疫情進一步惡化,但全球經濟仍在複蘇,尤其是中國經濟表現強勁,這也帶動了與中國經濟緊密相關的商品貨幣,但預計加元仍受累於油價走勢。
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歐洲時段,現貨黃金站穩1800上方,民生證券指出,美國疫情二次反彈,單日新增病例首次超6萬,同時失業救助即將到期,就業市場存惡化風險,經濟複蘇節奏或不及預期,預計美元繼續弱勢,金價短期震蕩向上。通脹預期逐步修複,實際利率仍有下行空間,金價中期震蕩向上。全球貨幣寬鬆環境有望延續,紙幣信用遭考驗,維持貴金屬長期上行判斷。 
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歐洲時段,美油一度跌逾2%至40美元/桶下方,美國新增病例數再創紀錄,打擊了人們對燃料消費快速複蘇的預期。此外由於疫情爆發期間燃料需求減少,石油庫存仍然處於較高水平。盡管世界許多地方新冠病例的激增並未減弱,但OPEC+可能會在此次會議上宣布計劃開始縮減曆史性的減產;本周三在網絡會議上,OPEC+將回顧市場狀況,外界預計該聯盟很快會開始放鬆產出限製,沙特與OPEC討論了將8月份石油減產規模下調至770萬桶/日一事低調處理的可能性,但目前尚未達成共識。
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機構觀點



① 凱投宏觀高級美國經濟學家邁克爾·皮爾斯(Michael Pearce)表示,關於宏觀經濟數據,人們擔心美國複蘇將在6月後停止;
② 他表示:“越來越多的指標表明,經濟複蘇在6月下旬和7月初停滯了,部分原因是疫情二次蔓延,很明顯,疫情未來幾周內將繼續蔓延,從而使複蘇逆轉。”
③ 但皮爾斯補充說,這可能並非完全和疫情有關,美國可能正進入複蘇的新階段,但是這一過程是“更慢,更溫和”的。 


法國農業信貸發表了對本周加拿大央行7月利率決議的預期,投資者將主要關注加拿大央行的貨幣政策聲明,考慮到該央行行長麥克萊姆在6月的首次講話中對經濟增長的看法更有建設性,與此同時勞動力市場和商業活動一直在複蘇,此次決議意外放鴿可能性似乎有限;然而由於與新冠病毒大流行相關的下行風險猶存,對於該央行而言,除了在較長一段時間內保持利率穩定之外,其他的似乎還言之過早,盡管對加元的長期看法仍很堅定,但在考慮新的多頭頭寸時,可以達到更好的水平,這在9月匯率的預測中得到了很好的反映,屆時美元兌加元料漲向1.37附近。 


三菱東京日聯銀行認為,本周日本央行7月利率決議決議料按兵不動,預計日本央行行長黑田東彥召開的新聞發布會將影響美元兌日元走勢;新冠病毒疫情爆發以來,最值得關注的事件是美元兌日元維持出色穩定性,匯價在新冠疫情初期波動加大,但隨後未受金融市場其他走勢的影響;本周市場主要焦點將是日本央行行長黑田東彥召開的新聞發布會,6月16日日本央行會議上,黑田東彥表示超長期日本國債收益率與其他國家相比並不高,被視為暗示日本央行認為長期債券收益率有上升空間,30年期日本國債收益率從7月初的0.53%升至0.65%,然後出現整理,但仍高於這次會議之前的水平;日本債券收益率曲線已經更為陡峭,但如果黑田東彥淡化相關評論,日本債券收益率曲線已可能進一步趨於平坦,不過這不太可能對日元造成太大影響,對衝外國債券購買成本下降無疑將導致當前全球市場環境對衝加大,料將提振日元,可能抵消日本經常帳順差出現惡化。 


野村證券討論了對本周日本央行和歐洲央行7月利率決議的預期,日元走強的空間有限,預計美元兌日元將逐漸升向110及以上點位,日本央行和歐洲央行料均維持觀望立場,以評估之前寬鬆措施的影響;在7月17-18日的歐盟峰會上,歐盟複蘇基金的討論對歐元兌日元走勢的影響將更為關鍵,如果達成協議那將是一個驚喜,盡管協議更有可能被推遲到7月底,不過隻要有關該基金的討論繼續進行,歐元區外圍國家的政府債券和歐元兌日元仍可能獲得支撐。 


①中泰證券的分析師在研報中指出,驅動金銀價格上行原因主要來源於一方面FED仍維持零利率政策,同時最新點陣圖顯示零利率有望延續至2022年底;另一方面,美國眾議院通過基建計劃及油價回升驅動下,通脹預期修複;
②該機構分析指出,回顧1998年至今20年間,金銀比總體運行於40-80區間,當前金銀比96,處於曆史高位,反映銀價相對金價被低估的實際狀況,背後原因在於疫情衝擊下,白銀工業需求趨勢的不佳,而隨著主要經濟體複工複產的推進,金銀比的修複亦是必然,白銀具備超漲期權;
③維持前期觀點:真實收益率邏輯框架下,未來貴金屬上漲的驅動力也將來自 1)經濟走弱之勢難改,美國遠端利率或將繼續下行;2)通縮預期的進一步修複。這些都使的黃金的上漲通道順暢,而隨著經濟複工複產的推進,白銀工業屬性恢複,具備上漲潛力。


①廣發證券的分析師在研報中指出,黃金價格保持上漲。美國整體宏觀形勢仍較為低迷,PPI年率低於預期,下降至近兩年最低點,但是失業人數在繼續下降。本周全球疫情仍不容樂觀,美國大選臨近,經濟政策存在不確定性,同時美國財長表示支持縮小抗疫援助計劃規模,美元和美股市場出現下跌,市場謹慎情緒推動避險需求,預計黃金價格仍將保持上漲;
②該機構分析指出,基本金屬方面,基本金屬漲價,在全球經濟複蘇、市場預期樂觀的情緒帶動下,金屬價格將繼續普遍上漲。但短期內市場對二次疫情的擔憂猶存,仍需持續關注海外疫情與經濟發展狀況。


① 曆史長周期來看,金銀比是持續攀升的:我們回溯了1687年至今的金銀比,發現是比較典型的寬幅震蕩趨勢,但是曆史上的大蕭條時期,金銀比都是大幅上漲,二次世界大戰期間金銀比回落明顯。
② 金銀比的修複都是伴隨著PMI指數的回升:曆史來看,PMI是金銀比修複的先行指標,每輪金銀比的回落期間都是PMI指數的轉暖。這個可以解釋為實體經濟需求回暖所致。
③ 當下時間點,金銀比創曆史新高,存在很強的修複預期,但主升浪應該需要看到PMI指數回暖:我們認為金銀比創曆史新高的階段,存在很強的修複預期,但主升浪的前提是PMI指數的回暖。無論從08年金融危機還是10年歐債危機,流動性危機結束轉向全面經濟刺激,金銀比都迎來大幅回落,白銀將隨著PMI指數回暖進入價格主升浪。 
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=63760&extra=78738e
標籤: 股市 大宗商品 期貨
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