美國失業率正在下降?但更多的痛苦即將來臨,股市長期複蘇無望

隨著企業重新開業,美國的失業人數開始下降。美國上周初請失業金人數連續第八個周下降,可能是因為一些人重返工作崗位。勞工部公布,截至5月23日當周初請失業金人數減少32.3萬人,經季節調整後為212.3萬人。同時截至5月16日當周,連續失業金人數從2490萬降至2110萬。

自疫情蔓延以來,隨著失業率開始下降,就業市場出現了第一個令人鼓舞的轉折,這標誌著人們在經濟逐步重新開放後重返崗位。

但是分析人士認為,盡管申請失業救濟的人數下降,但是很多失業人口可能短時間難以重返崗位,高失業率仍將維持一段時間,這對於消費需求將造成巨大打擊。

同時市場對於經濟複蘇的預期過於樂觀,隨著7月糟糕的財報數據、消費者停止購買非必需消費品以及企業產能下降等因素都將在一段時間內繼續困擾全球經濟,這可能導致近期虛高的美國股市再度遭遇拋售。
美國失業率正在下降?但更多的痛苦即將來臨,股市長期複蘇無望

盡管失業救濟申請人數下降,但是高失業率將維持一段時間,消費需求將遭遇損害


盡管初請失業金人數下降暗示美國經濟已經度過了最危險的時刻,但該數據仍維持在令人驚訝的高位,暗示隨著企業複產複工,經濟可能需要一段時間才能反彈。

據統計,過去十周美國新增失業(初次申請失業金)人數超過4000萬人。國會預算辦公室認為,持續的社會疏離將使經濟活動和勞動力市場在一段時間內受到抑製。美國失業率將在一段時間內保持高位,2021年底有望下降到8.6%。

萬神殿宏觀經濟學的首席經濟學家伊恩·謝潑德森(Ian Shepherdson)在一份報告中說:“以這種速度,即使到9月初請失業金人數將不會低於100萬,盡管我們預計逐步重啟經濟將很快使申請救濟的人數下降得更快。”

但是相比較失業,長期所引發的消費者的情緒和支出下降才是市場的焦點,因為這會使得經濟快速複蘇的希望破滅。
美國失業率正在下降?但更多的痛苦即將來臨,股市長期複蘇無望

部分失業人口面臨永久失業的風險


分析人士表示,預計下周公布的5月非農就業報告將顯示約20%的失業率,這是自大蕭條(25.6%的峰值)以來的最高水平。

根據聖母大學商學院金融學教授傑森·裏德(Jason Reed)的說法,許多工人可能無法找回工作。

隨著工人失業,人們將越來越擔心臨時性失業將永久化,員工網絡枯竭以及技能生鏽。盡管現在預判下一步的進展還為時過早,但令人擔憂的是,即使經濟複蘇,但是失業仍將是一個問題。

芝加哥大學的研究估計,最近失業的工人中有42%不會重返工作崗位。

股票市場不會出現長期複蘇的走勢


近期股市上漲表明,投資者對各州重新開放持樂觀態度,但經濟學家警告說,從疫情中恢複可能需要數年時間。在沒有疫苗或有效治療之前,不可能恢複正常活動。

此前美聯儲主席鮑威爾曾表示美國經濟將複蘇,但警告在新冠病毒疫苗問世之前,美國經濟可能無法完全複蘇,而且可能要到2021年底才能複蘇。這直接推動黃金刷新7年半高位。
美國失業率正在下降?但更多的痛苦即將來臨,股市長期複蘇無望

與此同時經濟的重新開放可能會引起疫情的二次蔓延,這將延遲經濟複蘇,而且更令人擔憂的是,重返工作崗位的人可能會再次失業,這可能會導致失業人數進一步大幅上升。

T3Live.com的首席戰略官Scott Redler表示:“我們一直處於關於疫苗接種和重新開放的好消息的真空中,這與經濟數據中所反映的現實脫節了。隨著7月臨近,我們看到下一個季度的財報時,市場將更加容易受到衝擊。”

周四《華盛頓郵報》援引三名知情人士的話報道稱,白宮今年夏天不會發布包括聯邦赤字預測在內的最新經濟預測,這將打破一項長期傳統。所謂的中期評估通常包括對失業、通脹、經濟增長和其他經濟趨勢的最新預測。這凸顯經濟下行壓力加劇,那麼7月即將出爐的各公司財報可能將有所反映。

股市似乎不相信經濟在很長一段時間內不會恢複正常的說法,因此隨著越來越多的國家解除限製措施,他們相信經濟將在2020年下半年迎來複蘇,2021年將實現大幅增長,部分國家的經濟增速可能將達到兩位數,這種樂觀情緒一直在推動股市的反彈。

但是市場似乎忽略的是,為了保持社交距離,重新開業的企業將不得不減少產能,這將影響它們的利潤。此外,消費者可能不太願意在非必需品上消費,因為他們的財務狀況更加不穩定。股市被高估的另一個威脅是,許多沒有失業的工人面臨著減薪,他們的可支配資金減少。股市有望快速複蘇,但經濟數據卻並非如此。股市似乎處於隨時可能破裂的泡沫之中。
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標籤: 股市 美聯儲 主要央行 各地央行
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