美國4月PCE物價指數持續低迷,加拿大3月GDP降幅超預期

周五(5月29日)紐約時段盤中,北京時間20點30分,美國方面公布了4月PCE物價指數數據,結果該數據年率表現略低於預期。另外同時公布的其他影響力較小的美國數據,美國4月個人支出降幅超預期,美國4月批發庫存超預期。在一係列美國數據公布之後,現貨金價短線小幅上漲。

與美國數據同時公布的是加拿大3月季調後GDP數據,結果該數據年率降幅超預期,數據公布後,美元兌加元短線衝高20點。

美國4月PCE物價指數持續低迷,加拿大3月GDP降幅超預期
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國4月PCE物價指數年率實際公布0.50%,預期0.5%,前值1.3%。美國4月核心PCE物價指數年率實際公布1%,預期1.1%,前值1.7%。

市場人士擔憂,鑒於全球央行為應對新冠危機所采取的刺激措施規模,世界可能將面臨通貨膨脹的“地獄”。然而,分析師們卻認為,美國目前不太可能受通脹困擾,反而新興市場國家更有可能面臨通脹風險。

分析指出,貨幣需求是決定印鈔是否會導致通貨膨脹的關鍵因素。當貨幣需求穩定時,央行可以大量印鈔也不會引發失控的通貨膨脹;但當貨幣需求不穩定時,印鈔通常會導致貨幣擠兌和極高的通貨膨脹。

分析指出,當前美元的貨幣需求依然十分旺盛,因此印鈔不太可能導致美國通脹。美聯儲資產負債表的大幅擴張,是貨幣需求激增的結果。面對大規模限製措施及沒有收入的前景,家庭和企業紛紛向銀行貸款,以確保他們能夠獲得在此期間用於支付必需品和運營費用的美元。

數據顯示,美國4月個人支出月率實際公布-13.60% ,預期-12.9%,前值-7.3%。美國4月個人收入月率實際公布10.50%,預期-6%,前值-2%。美國4月個人支出月率錄得紀錄最大跌幅。

市場分析美國4月個人支出數據指出,美國4月個人支出月率錄得-13.6%(紀錄最大降幅),雖然在3月大幅下挫後市場預期4月數據會更糟糕,但實際數據依然令人震驚,反映了商品和服務同步下降。但在個人支出環比大幅下降的同時,收入卻環比激增了10.5%(紀錄最大增幅),這可能反映了大規模的政府轉移支付。如果不確定性迫使人們渴望更多儲蓄,則需關注這一點是否會對消費者支出產生持久影響。

數據顯示,美國4月批發庫存月率初值實際公布0.40%,預期-0.7%,前值-0.8%。

與美國數據同時公布的還有加拿大3月GDP數據。

美國4月PCE物價指數持續低迷,加拿大3月GDP降幅超預期
圖:美元兌加元5分鍾圖

具體數據顯示,加拿大3月季調後GDP月率實際公布-7.20%,預期-8.5%,前值0%;加拿大3月季調後GDP年率實際公布-5.80%,預期-3.7%,前值2.1%。

加拿大季度GDP跌幅為2009年以來最大。其中,加拿大家庭支出按年跌9%,創紀錄最大跌幅。

機構評加拿大3月GDP月率指出,加拿大的庫存下滑導致了加拿大的GDP下降。

道明證券分析師認為,由於加拿大第一季度和3月GDP數據僅涵蓋了封鎖期的開始階段,對於 加元而言沒有多少信息價值,無法反映出市場的擔憂情緒。

加拿大央行不急於調升利率。加拿大央行行長波洛茲在最近的講話中說,政策框架具足夠靈活性,可容許通脹率更緩慢回升至2%的央行目標。目前創新低的利率水平不太可能馬上回升。

波洛茲表示,央行的通脹仍是首要目標,另外,為應對疫情影響而采取的行動將導致政府負債增加。加拿大央行自疫情爆發以來,已累計減息3次,並推出大規模購債計劃,以紓緩金融市場壓力。

加拿大央行官員也認為,全球疫情造成的需求下降將超過對供應方面的影響,從而對物價構成下行壓力。加拿大央行副行長連恩表示,央行認為,一旦與疫情相關的封閉措施解除,通脹可能會面臨下行壓力。這暗示加拿大央行不急於調升利率。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1731.55美元/盎司,美元兌加元報1.3748/50。
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標籤: 工行外匯金銀油 美元 外匯
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