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外匯新聞

原油交易提醒:全球原油ETF引發連鎖反應!布油刷新二十一年新低,警惕6月合約進入負值區間

周三(4月22日)美油布油衝高回落,美原油現報10.49美元,跌幅9.42%;布倫特原油現報16.26美元,跌幅15.88%。

繼周一美國原油期貨5月合約史無前例跌到負值後,6月合約周二暴跌43%,收於每桶12美元下方。倫敦布倫特原油期貨近月合約相對遠月合約的貼水程度達到2008年以來最高。芝商所稱6月WTI合約周二觸發3次熔斷。

周二油價暴跌使得美油布油短線出現超跌反彈,同時美國參議院通過了4840億美元的新一輪抗疫紓困法案也給了市場部分安慰。

不過因周二全球最大石油ETF基金——美國石油基金盤中多次觸發熔斷,迫使該基金改變持倉結構,這種恐慌情緒日內繼續在石油市場蔓延,再次引發拋售,美油和布油均大幅回落,其中布倫特原油跌逾15%,刷新二十一年新低。

總體而言,隨著更多的數據顯示美國的原油庫存接近極限,且疫情引發的需求衝擊持續,油價有繼續下行的空間。分析師警告稱,警惕6月合約在5月末重蹈5月合約的覆轍。

日內關注EIA數據。
原油交易提醒:全球原油ETF引發連鎖反應!布油刷新二十一年新低,警惕6月合約進入負值區間

API數據略好於預期,但是美國原油庫存連續13周增加,凸顯庫存壓力


北京時間周三(4月22日)淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至4月17日當周API原油庫存增加1322.6萬桶,預期增加1613.3萬桶;汽油庫存增加343.5萬桶;精煉油庫存增加763.9萬桶;數據公布後,美油短線跌幅略有收窄。

知名金融博客零對衝表示,因疫情影響需求,加上OPEC減產尚未執行,全球原油嚴重供應過剩,全球範圍內儲油空間告急。分析師稱市場需要看到原油產量的立即減少才可能開始恢複。美國原油庫存連續13周錄得增加。

日內關注EIA數據,目前市場預期是原油庫存1392萬桶/日,前值1924.8萬桶/日;汽油庫存455.1萬桶/日,前值為491.4萬桶/日。

美國紓困法案給市場安慰,但是全球最大原油ETF崩跌引發連鎖反應使得日內油價再度暴跌


北京時間周三(4月22日)美國參議院通過了4840億美元的新一輪抗疫紓困法案,以增加對小企業救助計劃的撥款,支付檢測費用,以及幫助陷入困境的醫院。

眾議院最早可能在周四表決該法案。其內容包括給薪酬保護計劃(PPP)追加撥款3200億美元,該計劃旨在幫助陷入困境的小企業避免裁員。

這是國會應對新冠疫情影響的第三份大規模刺激計劃,第二份是上個月批準的2.2萬億美元刺激法案,也是美國曆史上規模最大的一攬子紓困方案。

同時特朗普還表示,他將暫時禁止合法移民進入美國,實施期限為至少兩個月,以幫助在疫情危機中失業的美國人。

由於隔夜油價繼續暴跌,隨著美國繼續出台刺激措施,這使得油價日內出現部分超跌反彈。美原油一度漲逾22%,布倫特原油原油也一度漲逾5%。

不過周二油價大跌迫使市場上最大石油ETF基金——美國石油基金(USO)不得不申請改變持倉結構,開始清掉近月合約,直接移到八月。基金還申請不再增加新的份額,基本上變成了一個封閉式基金。這種恐慌情緒在全球原油ETF蔓延,因此日內再次帶動油價下跌。其中布倫特原油更是刷新了2001年11月以來的最低水平,美原油跌幅也近10%。
原油交易提醒:全球原油ETF引發連鎖反應!布油刷新二十一年新低,警惕6月合約進入負值區間

分析師警告:6月合約或在5月底重現5月合約的負值行情


繼周一美國原油期貨5月合約史無前例跌到負值後,6月合約周二暴跌43%,收於每桶12美元下方。倫敦布倫特原油期貨近月合約相對遠月合約的貼水程度達到2008年以來最高。芝商所稱6月WTI合約周二觸發3次熔斷。防控措施造成供應嚴重過剩,加之全球儲油空間不足,導致油價大跌,各遠期合約均受到影響。

隨著周二美國原油期貨6月合約一度6.5美元,較日內高點22.58美元回落近16美元,這令市場擔憂6月合約可能也將跌至負值區域。

隨著全球的儲油空間進一步被填滿,全球需求由於經濟停滯而持續疲軟,煉油廠和航空公司等實體企業沒有繼續買油的動力和空間,多重因素使得分析師們擔心油價的疲軟會更長久。

他們認為,即使“OPEC+”產油國在5月1日開始正式減產,並且供應過剩的情況在今年下半年好轉,但至少未來4到6周,油價的走勢可能都會持續面臨非常大的下行壓力。不排除有再次“負油價”的風險。

括華爾街資深研究員湯姆·李在報告中說,如果有一個指標能提醒人們全球經濟活動下降到了什麼程度,那就是“負油價”。而他認為,在經濟廣泛得以重啟之前,這樣的情況可能不會改變。

據一些分析師稱,一個月內負價可能會重新出現。雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)在周二的一份報告中寫道:“我們相信,短期內油價將維持在較低的水平,並且預計在5月底的時候6月合約將出現5月合約近期的走勢。

而另一個可能會推動未來幾周“負油價”的因素是,CME在周二晚間發布的一份谘詢通知中表示,自4月22日起,清算所將改變某些原油和能源產品的期權定價和估值模式。以適應負價格的基礎期貨。

庫欣已經沒有儲存空間,剩餘空間已經被預訂一空


油價今年崩跌,美國原油期貨合約跌至負值區域,因為在疫情導致人們無法乘飛機或駕車出行之際,全球卻有數百萬桶的原油湧向市場。

隨著全球石油需求下降30%,石油買家幾乎別無選擇,隻能將原油存儲起來,而庫欣是美國主要的儲油地。庫欣的油罐區擁有約7600萬桶的儲油能力,據美國能源部數據顯示,截至上周,已儲存在那裏的原油大約有5300萬桶。

但據五名貿易消息人士稱,雖然油罐還沒有裝滿,但已全部租給生產商和貿易商,他們很快就會把油罐裝滿。這意味著任何想在最後一刻找到空油罐的人都不會如願。由於疫情讓人們待在家裏,導致需求下降,儲存水平沒有理由下降。

“這些終端已經簽定了100%的存儲空間,”新澤西州普林斯頓的一個終端存儲結算所Tank Tiger執行長Ernie Barsamian表示。

交易員和基金經理之間的這種體認在周一所引發的恐慌,導致5月美國原油期貨崩跌至每桶負37.63美元,美國原油史上首次收在負值。

“我們幾周來一直預測庫欣的油槽將在5月中下旬達到滿載,”伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)首席分析師John Coleman表示。“根據目前的走勢,看來可能在5月上半月就會滿載。”

包括Magellan Midstream Partners (MMP.N)、Enterprise Products Partners (EPD.N)和Enbridge(ENB.TO)在內的幾家大型油企在庫欣擁有儲油罐,並將其租給了其他公司。一些貿易商又把這些儲油空間轉租。這些交易的中間人Barsamian表示,所有油罐在3月中之前都租出去了,從3月底開始他就沒有再轉租過任何儲油空間。

OPEC部分成員國召開會議希望立刻減產,但是核心國家均未參與


OPEC部分成員國能源部長周二召開了電話會議,討論了油價暴跌以及可能采取的額外市場支撐措施,但核心海灣國家沒有參加會議,突顯出該組織內部的分歧日益加深。

由於疫情造成的需求銳減,OPEC+將從5月1日起開始每日減產970萬桶。

但創紀錄的減產未能阻止油價下跌。周一,美國原油期貨曆史上首次跌至負值,周二布蘭特原油跌至每桶18.10美元,為2001年12月以來的最低水平。

一位OPEC消息人士稱,多位OPEC成員國部長在電話會議中討論了立即實施已達成的減產協議,而不是從5月1日開始。


該消息人士稱,“我們已提議立即實施該協議,而不是等到5月,並在4月停止過度生產。”

該消息人士稱,OPEC成員國阿爾及利亞、尼日利亞、委內瑞拉和伊拉克,以及非OPEC產油國哈薩克斯坦和阿塞拜疆也參加了會議。阿爾及利亞在2020年擔任OPEC輪值主席國。

另外兩名OPEC消息人士表示,OPEC強大的海灣石油生產國沙特阿拉伯、科威特、阿聯酋以及俄羅斯沒有參加此次會議。這些國家占石油產量削減的大部分。

美國德州減產仍分歧重重


本周二(4月21日),美國得州原油監管機構再次討論原油限產問題。據最新報道,美國得州石油監管部門似乎在減產方面存在意見分歧。

其中一名委員Sitton傾向於減產石油100萬桶/日,但委員Craddick仍然質疑減產的效果,稱擔憂面臨長達數年的訴訟。據悉減產投票可能推遲到5月5日。

提議得州原油監管機構討論原油限產最早是由先鋒自然資源公司和歐芹能源公司領頭提出的,它們以無法應對經濟衰退為由,要求得州鐵路委員會(該州的石油監管機構)將該州的產量削減20%。

他們的理由是以目前的價格,美國80%的頁岩油企業將會破產。與此同時,全國各地的儲油能力將在幾周內達到飽和,這將迫使鑽井工人關閉油井,這將損傷行業和得州的收入以及就業市場。

但是另一部石油巨頭和機構則持有反對立場。

API總裁Mike Sommers在一份聲明中稱,效仿OPEC的得州配額製度並不能解決行業面臨的挑戰,隻會懲罰最高效的生產商,並對美國的能源領導地位造成長期的負面影響。

得克薩斯州最大的頁岩勘探公司之一,Diamondback Energy Inc。首席財務長霍夫(Kaes Van don t Hof)更是在上周的減產會中直言不諱地警告稱,如果該州實施OPEC式的產量上限,該公司將停止所有鑽探活動。

霍夫表示:“公司已經在關閉30%的鑽井業務,如果政府限製生產,公司將把這一比例降至零。這樣的舉動將會造成可怕的後果,包括失業和家庭破裂,這一舉措或”直接影響到近3000人的就業。這將使得石油服務業面臨著和餐飲業一樣的問題——完全關閉、收入為零、就業為零。

考慮到美國減產對於油市再平衡的意義,因此市場仍需要關注相關進展。

經濟活動停滯是對油價最大的利空


盡管近期因原油存儲空間接近極限使得油價暴跌,但是從根本上看,經濟活動停滯所引發的需求損失是油價最大的利空因素。

自疫情爆發以來,全球經濟遭受嚴重打擊,停工停產停飛等經濟活動的停滯導致市場對原油的需求銳減。與此同時,原油供給嚴重過剩。

此前澳大利亞悉尼機場控股公司周一表示,該公司獲得了價值8.5億澳元(合5.392億美元)的額外銀行借款,以應對因疫情爆發而導致的客運量大幅下滑。

根據該公司4月份前16天的臨時數據顯示,悉尼機場的國際客運量下降了96.1%,國內客運量下降了97.4%。

4月21日,法國交通部長表示,不會在5月11日重啟歐盟外的航班,從7月起重啟美國和亞洲的往來航班是不合理的。

根據美國運輸安全管理局數據,美國上周日均乘客數量下降了96%,至95531人,而去年同期為239萬人。

美聯航本周一公布數據顯示,公司第一季度虧損21億美元,這是自2008年以來的最大虧損,因為疫情大流行將旅行需求推低至數十年來的最低水平。

同時有消息稱周二美國新增確診病例創4月10日來最大增幅,凸顯防控壓力依舊嚴峻,這將繼續對原油需求構成壓力。

北京時間12:20,美原油現報10.66美元,跌幅7.87%;布倫特原油現報16.26美元,跌幅15.88%
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標籤: 大宗商品 期貨 原油
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