黃金交易提醒:油價崩跌+美元走強仍製掣黃金!但多頭不乏底氣,英鎊計價黃金處於峰值附近

周三(4月22日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1686.79美元,漲幅0.04%。

周二因原油市場6月WTI期貨合約周二觸發3次熔斷,令美股暴跌,同時也加劇了市場對於經濟衰退的憂慮,對於美元的流動性需求再度回升,推動美元刷新兩周高位。受此影響,黃金一度短線跌破1660美元。同時黃金具有商品屬性也是受到拖累的因素之一。

但是由於全球經濟下行壓力持續,且市場預計隨著各國史無前例的刺激措施使得通脹回升,黃金隨後迅速反彈。同時從其他黃金市場看,英鎊計價的黃金依然堅挺,維持在曆史高位附近,凸顯全球對於黃金的避險需求依舊高企,這對金價構成支撐。
黃金交易提醒:油價崩跌+美元走強仍製掣黃金!但多頭不乏底氣,英鎊計價黃金處於峰值附近

總體而言,黃金短時間受到美元避險需求和流動性需求影響,短線漲幅受限,但是仍受到長期避險買盤支撐,黃金跌幅受限,且後期有望進一步走高。

短時間黃金關注3月9日高點1703.39美元壓力,若站上有望進一步反彈。下方關注1680美元一線支撐,近期圍繞這一線反複爭奪,若跌破關注關鍵支撐位1660美元。

油市崩盤帶動黃金下跌,黃金一度跌破1660關口


原油市場6月WTI期貨合約周二觸發3次熔斷,暴跌43%,收於每桶12美元下方。疫情防控措施造成供應嚴重過剩,加之全球儲油空間不足導致油價崩潰,世界大型石油貿易商預計,6月WTI期貨也可能跌入負值。

受此影響,美股創下近三周來最大跌幅,科技股領跌,原油期貨價格崩潰引發了新一輪避險。標普500指數連續第二天回落。標普500指數下跌3.1%,報2736.56點;道瓊斯工業平均指數下跌2.7%,報23018.88點;納斯達克綜合指數下跌3.5%,報8263.229點

分析人士指出,油價崩潰可能預示著疫情對全球經濟的打擊將遠遠超出投資者的預期。追蹤市場風險情緒的恐慌指數周二最高觸及47.77,為近三周高位,也凸顯了市場擔憂情緒回升。

“油價真的拖累整個大宗商品市場跟隨其下跌,許多人都在拋出獲利豐厚的頭寸,抱著觀望態度,看能源市場頹勢是否會進一步蔓延至貴金屬,”RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示。

受此影響,周二黃金一度跌破1660美元關口。
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美元獲取成本依舊高企,擠壓黃金避險買需


在政治和金融不確定時期,黃金被視為一種安全的保值手段,但它一直面臨著另一種避險資產美元的激烈競爭。美元是黃金的計價貨幣。美元走強使黃金對於持有其他貨幣的人更昂貴。

此前因流動性危機導致美元一度刷新逾3年高位,隨著美聯儲出台史無前例的刺激計劃,以及全球央行協同合作使得流動性稀缺大幅緩解,這使得美元一度跌至99下方,推動避險黃金一度逼近1750美元關口。

但是隨著近期經濟下行壓力加大,同時全球通縮風險加劇,這使得市場再次開始追捧流動性,因此推動美元反彈。

一份報告顯示,過去兩周時間裏美聯儲通過央行美元互換向全球金融體係累計注入3966億美元流動性,遠期利率協議與隔夜指數互換利差(FRA-OIS Spread)從78個基點回落至37個基點,歐元和日元的基準互換(Basis Swap)回到零附近,美元互換融資成本罕見回到平價,顯示離岸美元流動性短缺得到明顯緩解。

然而一個奇特的現象擺在市場面前——倫敦同業拆借利率與隔夜指數互換利差(Libor-OIS Spread)並未跟隨上述兩個指標下行,而是一路往上然後緩慢回落,目前仍遠遠高於正常水平,凸顯了市場上獲取美元的成本依舊高企,這都在短時間內支撐美元。
黃金交易提醒:油價崩跌+美元走強仍製掣黃金!但多頭不乏底氣,英鎊計價黃金處於峰值附近

受此影響,周二美元一度刷新兩周高點至100.2870,這對黃金構成壓力。
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不過,分析師表示,各國央行為緩解疫情對經濟造成的損害而采取的一係列刺激措施,以及流入交易所交易基金(ETF)的資金,可能會繼續支撐金價。

全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust的持金量目前處於三年多來的最高水平。

美國繼續出台刺激計劃支撐經濟,但或推動通脹飆升,中長期支撐黃金


周二公布的數據顯示,美國3月成屋銷售錄得近四年半來最大降幅,因防止疫情擴散的特別舉措,令房屋買賣交易基本停滯,房產經紀和經濟學家預計第二季度的樓市活動將進一步惡化。

美國白宮經濟顧問委員會主席哈西特周二也表示,第二季GDP降幅可能為有史以來最大。“毫無疑問,當前的經濟形勢十分嚴峻,我們目前面臨的是任何一個主要經濟體所遭遇過的最嚴重衝擊之一,最終,第二季GDP降幅可能為有史以來最大,因為太多領域都停擺。”

受經濟持續下行的影響,北京時間周三(4月22日)美國參議院通過了4840億美元的新一輪抗疫紓困法案,以增加對小企業救助計劃的撥款,支付檢測費用,以及幫助陷入困境的醫院。

眾議院最早可能在周四表決該法案。其內容包括給薪酬保護計劃(PPP)追加撥款3200億美元,該計劃旨在幫助陷入困境的小企業避免裁員。

這是國會應對新冠疫情影響的第三份大規模刺激計劃,第二份是上個月批準的2.2萬億美元刺激法案,也是美國曆史上規模最大的一攬子紓困方案。

同時特朗普還表示,他將暫時禁止合法移民進入美國,實施期限為至少兩個月,以幫助在疫情危機中失業的美國人。

對此分析人士表示,盡管短時間因流動性危機使得美元走強,黃金承壓。但是從長期看,隨著各國史無前例的財政和貨幣政策刺激,這將推動通脹飆升,而黃金作為對衝通脹的工具,黃金將受到追捧。

歐盟峰會料繼續口水戰,“歐洲債券”發行恐難達成一致


周二歐洲的非核心國債暴跌,因債券發行帶來重壓。在歐盟周四就債券達成協議的前景減弱之際,意大利將發行160億歐元銀團債券,而西班牙授權銀行發行10年期債券。

外界普遍認為,歐盟在應對疫情、推出救助措施時總是給人慢半拍的感覺。例如,歐洲央行行長拉加德也是在多方催促甚至批評之下才改變態度,承諾將“全力維護歐元區團結”。3月18日,歐洲央行宣布了總額7500億歐元購買各國政府債券計劃,此舉暫時穩定了歐洲債券市場。雖然形勢緊急,直到3月26日歐盟才以視頻會議形式召開領導人峰會,最終也未能就應對疫情的援助政策達成一致。

本次歐盟峰會的關鍵分歧就是“歐洲債券”。比利時、法國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、葡萄牙、斯洛文尼亞和西班牙9個歐元區國家共同呼籲緊急發行“歐洲債券”,幫助各國渡過難關。但是,該提議遭到奧地利、芬蘭、德國和荷蘭斷然拒絕,他們不願意用本國納稅人的錢去填補南歐國家巨大的債務窟窿。有評論認為,歐元區分裂的幽靈依然存在。

而隨著意大利和西班牙將發行債券,可能會加大歐盟峰會達成一致的難度,加劇了市場的恐慌情緒。

受此影響斯托克歐洲600指數下跌3.4%,報324.31點;英國富時100指數下跌3.0%,報5641.03點;法國CAC 40指數下跌3.8%,報4357.46點;德國DAX指數下跌4.0%,報10249.85點。

如果近期歐盟的分歧加劇,可能導致資金進一步流入避險資產。

無協議脫歐風險+經濟下行壓力,英鎊計價黃金仍處於曆史峰值附近


值得一提的以英鎊計價的黃金處於曆史高位附近,最高錄得1381.75英鎊,目前交投於1365附近。

除了無協議脫歐的預期外,持續的下行壓力也使得英國經濟複蘇前景蒙陰,因此推動英國黃金市場走高。

周二英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會(MPC)委員霍爾丹警告稱,一旦解除因應冠狀病毒實施的限製,英國經濟不一定會迅速複蘇,因為人們可能不願像以前那樣消費或社交。霍爾丹表示,英國從3月中才開始感受到新冠病毒帶來的經濟衝擊,但足以使英國經濟在第一季度整體萎縮,並將導致2020年上半年“非常難看”。

英國脫歐方面,英國和歐盟的談判代表20日開始啟動為期一周的視頻磋商,商討包括貿易問題在內的英國“脫歐”後雙方關係。有分析指出,在疫情持續的當下,英國申請“脫歐”過渡期延長的可能性也在增加。

巴尼耶上周同英國“脫歐”談判首席代表戴維·弗羅斯特舉行視頻會議並發表聯合聲明,宣布雙方將在從4月20日、5月11日和6月1日開始的各一周時間內舉行總共三輪視頻會議。聲明說,雙方目標是在今年6月前“取得切實進展”,屆時將舉行高層峰會,確定是否有可能在今年12月31日英國“脫歐”過渡期結束前談判成功。

有分析指出,這些磋商將極具重要性,因為英國需要在6月份決定是否申請延長“脫歐”過渡期。因此市場仍需密切關注相關事務的進展。

由於英國黃金交易占整個歐洲黃金交易量的40%,如果經濟下行的壓力持續加大疊加無協議脫歐風險激增,預計英鎊計價黃金將續刷曆史新高。
黃金交易提醒:油價崩跌+美元走強仍製掣黃金!但多頭不乏底氣,英鎊計價黃金處於峰值附近

黃金ETF資金流入仍然強勁


德國商業銀行周二表示,黃金ETF資金流入仍然強勁。

該投行分析師Carsten Fritsch在一份研究報告中稱,黃金ETF周一又累積了11噸,其中包括SPDR Gold Shares的大量流入。截至上周末,本月迄今已經增加了112噸多頭持倉。
“換句話說,金價仍受到投資者需求的支撐,”他表示。

Fritsch接著說:“瑞士聯邦海關總署公布的黃金出口數據也說明了這一點。”3月份出口量增至96.1噸,是2月份的兩倍多。近一半的貨物運往美國,大概是為了滿足那裏的ETF需求。”

但是德國商業銀行表示,相比之下,瑞士運往亞洲多數主要黃金消費國的貴金屬數量大幅下降。就主要買家印度而言,需求遭受了雙重打擊;珠寶店被封鎖,以當地貨幣計算的價格創曆史新高。

但是此前一份分析報告表示,因避險需求引發的黃金買需足以抵消黃金需求下降的影響,隻要市場依然存在擔憂情緒,預計資金仍將持續流入黃金ETF。

後市前瞻


① 14:00 英國3月CPI年率、英國3月零售物價指數年率、英國3月未季調輸入PPI年率
② 20:30 加拿大3月CPI年率
③ 21:00 美國2月FHFA房價指數月率
④ 22:00 歐元區4月消費者信心指數
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標籤: 貴金屬 工行外匯金銀油 黃金
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