2020年美國赤字或為2019年3倍多?巨量刺激後債務危機若隱若現,警惕全球經濟遭遇二次打擊

疫情大流行帶來的經濟衰退使得各國政府部署了史無前例龐大的財政支出計劃,以扶持企業和公民就業以支撐經濟。

僅僅一個多月的時間,全球央行和政府累計向市場投入了超過10萬億美元,且這一數字還在增加的過程中。

這筆支出對於支持經濟是必不可少的,各國官員們也對此表示同意。但是根據最近的報道,隨著時間的流逝,債務可能意味著更深的危機,並引發更深層次的衰退。
2020年美國赤字或為2019年3倍多?巨量刺激後債務危機若隱若現,警惕全球經濟遭遇二次打擊

經濟學家情報部(EIU)在3月下旬寫道:“債務危機可能即將到來。”“目前,各國政府正在加大財政支出,以抗擊疫情,維持基本的經濟結構並使工人繼續工作。結果,未來幾年財政赤字將急劇上升。”

事實上,在1月初疫情引發的各國封關措施之前,世界銀行就警告稱有新的全球債務危機的風險。報告將當前的債務積累浪潮描述為自1970年代以來“最大,最快,最廣泛的債務增長”。

是否會發生全球債務危機?


根據國際金融研究所(IIF)的數據,2019年上半年,全球債務激增了7.5萬億美元,推動全球債務總額達到超250萬億美元的新紀錄。IIF在2019年底寫道:“在沒有放緩跡象的情況下,我們預計2019年全球債務負擔將超過255萬億美元。”

隨著疫情在全球範圍內蔓延,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)預測,今年全球經濟“極有可能”遭受自大蕭條以來最嚴重的金融危機,因為世界各地的政府都在實施封鎖和經濟停頓,以防止疫情的蔓延。這家總部位於華盛頓的機構目前預計,2020年全球經濟將萎縮3%。相比之下,在一月份,它曾預測今年全球GDP增長3.3%。

該組織負責人克裏斯塔琳娜·格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)周三表示,目前世界上有一半國家已要求國際貨幣基金組織(IMF)進行救助,突顯了經濟危機的嚴重性。

南歐國家可能首先受到打擊


EIU報告警告說,在前所未有的壓力下,尤其是無法確定疫情持續時間的情況下,各國在危機消退後退出債務漏洞所面臨的困境加大。

盡管過去曾通過緊縮措施來遏製高額財政赤字,但鑒於全球多數國家將經曆的創傷和經濟痛苦程度,這在危機後的任何複蘇過程中都不太可能奏效。

EIU警告稱,如果沒有切實可行的措施來防止主權債務危機,可能會對經濟體係造成第二次打擊,甚至可能進一步打擊,尤其是負債累累的發達國家,例如意大利和西班牙,並可能向更多市場的蔓延。該機構還指出,通過提高稅收來增加財政收入將在一段時間內令人不快,甚至可能還不夠。最重要的是,我們可以看到投資者對主權債務進一步減少的胃口。

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EIU全球預測總監阿加特·德馬賴斯(Agathe Demarais)在報告中寫道:“從中期來看,許多發達國家可能會陷入債務危機的邊緣。”

“此外,在疫情爆發之前,許多受疫情影響最嚴重的歐洲國家,例如意大利和西班牙,其財政狀況就已經十分的薄弱。”

根據約翰·霍普金斯大學冠狀病毒資源中心的數據,西班牙和意大利是僅次於美國的世界第二和受災最嚴重的國家,截止周四,分別為182816和165155例冠狀病毒。意大利已記錄有21600多個死亡病例,西班牙的死亡人數超過19100。

Demarais補充說,南歐大部分地區仍在經曆多年的緊縮政策,並因高債務,財政赤字和人口老齡化而受壓。“這些國家中的任何一個債務危機都將迅速蔓延到其他發達國家和新興市場,使全球經濟陷入另一場可能更深的經濟危機。”

2020年美國財政赤字或為2019年3倍多


周四美國國會預算辦公室表示抗疫救濟法將令本財年預算缺口增加1.6萬億美元。

自從2018年以來美國的債務增速明顯加快,按照每年逾1萬億美元的速度增長。而隨著應對疫情而采取的天量的刺激措施,市場預期今年美國的財政赤字可能會超過3萬億美元。

此前美國出台了2萬美元的財政刺激計劃以提振經濟,這也是美國曆史上規模最大的財政計劃。

分析人士指出,疫情的全面影響可能要數年才能完全顯現。但有一個結果已經很明顯:美國政府、企業和一些家庭將背負大量額外債務。

跨黨派的公共政策機構“負責任的聯邦預算委員會(Committee for a Responsible Federal Budget)”此前發表報告預測,美國財政赤字和債務水平將達到二戰以來的最高水平。

根據現行法律,美國聯邦政府今年的預算赤字總額將超過3.8萬億美元(占GDP的18.7%,是上一財年的4倍),到2021年將為2.1萬億美元(占GDP的9.7%)。
2020年美國赤字或為2019年3倍多?巨量刺激後債務危機若隱若現,警惕全球經濟遭遇二次打擊

報告還預計,美國政府的公共債務(由公眾持有的債務)在2020財年可能達到或超過美國GDP的規模,並且到2023年可能超過第二次世界大戰結束時的水平(GDP的106%)。

考慮到進一步經濟措施的可能性以及經濟複蘇的不確定性,實際的赤字和債務水平可能比預測還要高得多。
2020年美國赤字或為2019年3倍多?巨量刺激後債務危機若隱若現,警惕全球經濟遭遇二次打擊

對此,美媒指出,疫情得到控製後的很長一段時間裏,這一債務的激增都將影響政府和私營部門的運作。此外,這些債務可能給此後的經濟擴張帶來壓力。

3490億美元沒撐過一周?流動性危機猶存,新興市場資金外流加速或導致債務危機


不過渣打私人銀行(Standard Chartered Private Bank)首席投資策略師史蒂夫·布萊斯(Steve Brice)表示,他實際上並不認為未來會出現債務違約周期。"我們將避免出現大規模的債務違約周期,但短期內我們可能會聽到一些更糟的消息,"他指的是3490億美元美國小企業援助貸款計劃,在周四已經耗盡了這筆資金。

“顯然我們需要更多的資金。現在看來要比兩三個星期前容易得多。”他說:“我們仍然認為經濟會好轉,但是在短期內,如果沒有非常積極的經濟恢複數據,那麼市場在短期內就會有點脆弱。

4月10日美聯儲投資至多2.3萬億美元的貸款,用於協助中小企業,州和地方政府,以及為購買某些類型的高收益債券,貸款抵押證券(CLO)和商業抵押貸款支持證券(CMBS)提供資金,其中劃撥給中小企業的資金為3490億美元。但僅僅隻過了一周,這筆資金就已經耗盡。

美聯儲表示,支持政府向小企業提供緊急貸款的計劃已“全面啟動”,這對銀行來說是一個提振,目前銀行正在等待國會追加該計劃的撥款,以便貸出更多資金,以幫助企業度過疫情危機。美聯儲的這項計劃旨在讓銀行更容易通過小企業管理局(SBA)的3500億美元薪資保護計劃(PPP)發放貸款。

但是分析人士認為,這凸顯了市場流動性稀缺。事實上因為市場對於美元的追捧所引發的流動性危機使得大量資金從新興市場出逃。

數據顯示,自疫情爆發以來,投資者從新興市場撤出約900億美元資金,是有史以來最大的資金流出。對一些最不發達國家而言,可能出現的新一輪債務危機。這使得新興市場逐漸處於這場可能存在的危機的中心。
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標籤: 工行外匯金銀油 美元 外匯 歐係貨幣
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