INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待

周二(4月7日)上海原油價格漲上漲。主力合約SC2006,以297.7元/桶收盤,上漲12.7元,漲幅為4.46%,直指300大關。初步跡象顯示新冠病毒疫情或在緩和,對風險資產構成支撐,另外市場也在等待全球主要石油生產國對減產可能性的談判結果。全球一些新冠疫情嚴重地區的死亡人數繼續呈現緩和跡象,推動全球股市大漲;意大利、法國、德國和西班牙報告的新增病例數量減少,紐約州州長庫莫稱,死亡病例數量顯示疫情在高位顯示出企穩跡象。

石油生產國將在本周四(4月9日)舉行會議,協商一項協議以遏製油價暴跌,消息人士對媒體表示,包括沙特阿拉伯和俄羅斯在內的OPEC+產油國聯盟可能同意減產,前提是美國也加入減產行列;不過,如若達成任何減產協議,是否足以抵消新冠病毒疫情之下每天減少的2500萬至3000萬桶的需求令人存疑。投資人冀望全球最大產油國將會同意減產,不過美國總統特朗普表示美國已經開始減產,美國石油協會表示,美國短期內石油產量將下降25-30%。鑒於特朗普對美國產量的影響有限,油市走高還需要看到需求的好轉。G20集團的能源部長將於周五(4月10日)召開特別會議,以確保能源市場穩定。
INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年4月7日(周二)
INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待

交易綜述與交易策略


上海原油價格漲上漲。主力合約SC2006,以297.7元/桶收盤,上漲12.7元,漲幅為4.46%。全部合約成交147103手,持倉減少495手至125178手。主力合約成交90805手,持倉減少9手至46206手。
INE原油大漲逾4%,直指300大關!全球股市紛紛大漲,多頭對減產談判充滿期待

交易邏輯:初步跡象顯示新冠病毒疫情或在緩和,對風險資產構成支撐,另外市場也在等待全球主要石油生產國對減產可能性的談判結果。

支撐位:美油25關口存支撐;INE原油250關口支撐強勁。

阻力位:INE原油300存阻力;美原油30關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏多,空頭建議離場,多頭背靠250做多。

中國及海外消息




  
① 沙特阿拉伯、俄羅斯和其他歐佩克+成員國正競相談判一項協議,以遏製曆史性的油價暴跌,20國集團將成為中心舞台,將美國和其他能源生產國納入其中;
② 談判仍面臨重大障礙:歐佩克及其後產油國會議(已經推遲了一次)暫定於周四舉行。俄羅斯和沙特希望美國加入,但作為OPEC與其盟友達成的協議的一部分,美國總統特朗普迄今為止幾乎沒有表示願意加入;
③ 能源方面首席石油分析師Amrita Sen表示,在達成協議方面正在取得進展,但美國缺乏參與可能成為一個絆腳石。 今年原油價格下跌了50%,因為疫情大流行的經濟影響已經使全球需求減少了約三分之一;
④ 油價暴跌威脅到依賴石油的國家的穩定,威脅到美國頁岩油生產商的生存,並對各國央行構成額外挑戰。業內官員表示,如果不能達成有序削減供應的協議,市場隻會迫使生產商在存儲空間耗盡時削減產量;
⑤ 然而,即使達成一項每天高達1000萬桶的協議,這也幾乎無法緩解供應過剩,據估計,供應過剩每天高達3500萬桶。 


如果有更多國家參與會議,挪威將考慮以觀察員身份參加,當前沒有與挪威油企就減產進行會談,重申將考慮單方面減產,如果減產有助於自己的資源管理和經濟。 


美國總統特朗普:沒有人要求他削減美國石油產量;如果歐佩克要求美國減產,他將會做出決定,正在研究國內旅行限製,美國需要一些緊急性的國內航班,美國的石油公司已經在削減產量。


① 美國石油協會(API)首席執行官Mike Sommers表示,API反對美國參與沙特、俄羅斯及其他石油生產大國的任何減產行動;
② Sommers說,我們一直是一個相信市場是價格的最佳仲裁者的組織,由於油價低廉,美國石油產量已經在下降,這並不是因為政府的任何命令;我們的數據表明,短期內你將看到降幅達到25-30%,但隻是短期;
③ 支持允許開采者將多餘的石油儲存在國家石油儲備中,但由於嚴重的供過於求問題,在這個市場上沒有萬靈藥,上周在白宮與石油高管會晤的Sommers說,特朗普沒有將對進口石油加征關稅的可能性排除在外。 


沙特衛生部公布的最新數字顯示,截至當地時間7日上午9時35分,沙特境內新增新型冠狀病毒肺炎確診病例147例,累計確診病例已達2752例,其中38名患者病重不治去世,551名患者已痊愈出院。

機構觀點



① OPEC此前呼籲4月6日就舉行該會議,但會議推遲,表明產油國裂痕明顯;而且盡管會議對任何產油國都敞開大門,但美國顯然不會參與到其中;
② 澳新銀行策略師認為:“行動太過遲緩,預期減產規模也不夠大。市場充滿了廉價能源,現貨商苦苦掙紮。我們相信,任何有關減產的協議對市場的影響不足為道。”
③ 該機構表示:“關閉邊境限製出行對石油需求造成災難性影響。過去一個月來,航空運輸活動減少逾60%,而美國和歐洲的客流量分別下降了60%和45%。總體而言,我們計算出世界原油需求下降了月2000萬桶/日。” 

 
道明證券表示,周一冒險情緒出現一定程度的複蘇,但正如預期的那樣,原油市場的總體風險仍是下行的;油價仍相對堅挺,因為人們對最終達成協議的樂觀情緒很高,許多人都參考了每日減產1000萬桶的數字;在我們看來,隻有在美國參與削減的情況下,兩位數的削減才有可能實現;目前看來,成功的障礙似乎很大,因為特朗普總統的溝通表明,美國還沒有準備好承諾這樣的協議;隨著談判的進行,雙方的風險仍然特別高,然而達成協議需要的時間越長,庫存就會膨脹得越多,需求衝擊的危害就會越大,這意味著即使大幅減產也不足以抵消衝擊,至少在短期內是如此。


美國汽油需求銳減,因居家令讓司機們無法上路,而全球其他地區的汽油需求也驟降; IHS市場數據顯示,截止3月28日當周,汽油零售銷售同比下降46.6%,加油站銷售汽油的均值為11000加侖,總價值還不到兩輛油罐車;汽油需求下降的速度加快,一周下降了30%,因更多國家的政府頒布居家令,美國、意大利和西班牙等疫情嚴重的地區汽油消費大幅下滑;美國政府最新周度數據顯示,汽油供應水平為1994年以來最低,且供應水平極有可能繼續下滑,煉油廠減產導致儲油量提升,從而進一步拉低油價,部分經濟學家預計,全球原油需求可能在之前的水平上下降三分之一;Pilot Co.首席執行官Jimmy Haslam認為,在大型零售商需求開始放緩及汽車製造商關閉的背景下,未來數周汽油需求料進一步下滑。 


Eurasia在報告中說,盡管Eurasia對俄羅斯與沙特阿拉伯的緊張關係不會視而不見,但這些緊張關係不會破壞OPEC+或OPEC+協議的可能性。沙特阿拉伯尋求接受某種形式的減產,即使是短暫的減產,以規避禍害美國頁岩油的指責,俄羅斯的石油公司對達成協議不抱希望,因為油價逼近重創獲利力的水平。談判破裂將導致油價暴跌,使布倫特原油跌破每桶20美元,甚至跌至15美元,達成OPEC+協議隻會減緩石油儲存問題,但無法防止,布倫特價格隻會升至30美元左右。 

 
上周油價強勁反彈,沙特召開臨時OPEC+會議商討減產,市場對於OPEC重新減產的預期再度升溫,但最新的信息表明OPEC內部依然矛盾重重,主要在於減產基準上,目前俄羅斯主張減產基於一季度平均產量,而沙特主張減產基於4月份產量,由於內部齟齬導致原本在周一要召開的話會議推遲到9號,周一油價再度大跌。

從這次減產會議的動因來看,沙特與俄羅斯之所以能夠重新回到談判桌上,我們認為主要有以下幾點原因:

1、需求下滑超預期,由於倉儲與管道等基礎設施的壓力,原油銷售困難,如果不減產,未來全球罐容用盡,產油國不得不大規模被動減產,目前實施減產能為沙特等產油國換取更多的時間,減緩原油累庫速度,等待新冠肺炎疫情消退後的需求回暖,算是時間換空間;

2、來自美國的政治壓力,油價下跌導致美國石油產業受損嚴重,美國與沙特依然屬於政治上的盟友,對於盟友的訴求,沙特有必要回應,而俄羅斯方面,也寄希望用減產還換取美國對俄羅斯製裁的放鬆;

3、據悉在9號召開完OPEC會議之後,G20國家的能源部長隨後將召開會議商討更大範圍的減產,因此如果能夠達成一致,參與減產的國家更多,尤其是如果美國能夠加入減產,沙特與俄羅斯對於市場份額的擔憂會大大降低。
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標籤: 股市 原油 國內油市
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