INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪

周二(3月31日)上海原油價格上漲。主力合約SC2006,以265.3元/桶收盤,上漲16.4元,漲幅為6.59%。日內市場風險偏好回暖,刺激大宗商品及股市反彈,首先,中國3月份製造業PMI、非製造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升,這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。其次,美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機,而最後克裏姆林宮方面周一表示,美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面,討論全球油市暴跌的問題。
INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年3月31日(周二)
INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC2006,以265.3元/桶收盤,上漲16.4元,漲幅為6.59%。全部合約成交178465手,持倉減少776手至126905手。主力合約成交100343手,持倉增加817手至43960手。
INE原油暴漲逾6%,創兩周半新高!三大重磅利多因素共振,價格戰露出緩解端倪

交易邏輯:中國3月份製造業PMI環比回升,美國著手準備第四輪經濟刺激計劃,而最後美國總統特朗普和俄羅斯總統普京在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面。

支撐位:美油20關口存支撐;INE原油200關口支撐強勁。

阻力位:INE原油300存強阻力;美原油30關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏多,空頭建議等待,多頭背靠250做多。

中國及海外消息


 
沙特正將大量原油調往埃及,這是該國為原油流向歐洲做準備。彭博匯編的船運追蹤數據顯示,截至3月,沙特對埃及的原油日出口量約為130萬桶。這是至少三年來的最高水平。這些貨物將運送至蘇伊士運河南端的一個碼頭,之後將被輸送到位於地中海的存儲和出口設施。兩名知情人士稱,這些額外的貨物之後將從Sidi Kerir港口被再次出口,這是沙特以極低價格盡可能多地向市場供應石油計劃中的一部分。由於新冠病毒疫情導致需求受到衝擊,原油市場低迷。沙特的折扣意味著,以當前價格來看,一些低品質石油可能實際上以低至約每桶10美元的價格賣給歐洲。沙特此前承諾加大生產和出口。彭博匯編的數據顯示,近幾個月來,沙特原油總出口量一直在700萬桶/天。通常主要目的地是中國,但3月情況可能有所變化,運往埃及的石油增加,對中國的出貨量下降。 


國家統計局:在經濟出現較大波動時,有時環比指標與同比指標的走勢可能會發生背離。由於目前主要宏觀經濟數據多為同比指標,所以PMI的環比回升並不意味著其他主要宏觀經濟數據一定會發生同向變化;由於采購經理指數是在定性調查基礎上形成的量化指標,不能準確反映企業生產量等各類指標絕對值的變化,3月份PMI數據的回升僅能代表本月企業生產經營狀況相較於2月份有所好轉。


3月份,除價格指數外,製造業采購經理指數的各分項指數均有所回升。主要呈現以下特點:一是市場供需有所改善,企業采購環比增加。二是政策效應逐步顯現,企業預期有所回升。三是新動能恢複較快,高技術製造業PMI高於總體。四是不同規模企業均有回升,大型企業複蘇相對較快。

 

包括墨西哥在內的許多國家對於原油的需求減少,同時市場投資者也對未來經濟發展形勢持不樂觀態度,原油價格持續下行(央視新聞);

 
按照《石油價格管理辦法》,本輪周期國內成品油價格掛靠的國際原油均價低於40美元/桶的“地板價”,國內油價今天將不調整;未調整部分將按照《油價調控風險準備金征收管理辦法》規定,全額上繳中央國庫,納入一般公共預算管理。 

  


據運行快報統計,1-2月份,原油產量3183萬噸,同比增長3.5%;原油加工量9399萬噸,同比下降3.3%;成品油產量5742萬噸,同比下降6.6%;成品油表觀消費量4194萬噸,同比下降14.1%,其中汽油同比增長3.5%,柴油同比下降23.4%。


沙特能源部官員:出口的增加是由於天然氣取代原油和當地需求的下降。


2月份,中國物流與采購聯合會發布的中國物流業景氣指數為26.2%,比上月回落23.7個百分點。其中,業務總量指數為26.2%,比上月回落23.7個百分點;業務活動預期指數為44.9%,比上月回落6.7個百分點。


截至3月24日,中石化天津管道日輸氣量超過2000萬立方米,今年累計輸氣量突破20億立方米,同比增長42.5%,有效保障疫情期間供氣安全穩定。



  
因為在價格如此低的情況下,石油開采商唯一的選擇是將石油留在地下,直到油價回升再繼續開采。晚間美國德州與歐洲相繼傳出減產的風聲,這種情況正在發生。





預計全球煉油廠日產量在未來幾周內減少1200萬桶/日-1300萬桶/日。如果原油需求減少3000萬桶/日,全球原油儲量將在1個月後達到儲存能力極限。

機構觀點


  
油價繼續下跌,目前在美國已經出現了負的原油價格,根據彭博新聞報道,一種叫懷俄明瀝青油(Wyoming Asphalt Sour)的原油昨日報價為-0.19美元/桶,由於該原油處於內陸,管輸能力有限,因此在當地庫容滿庫之後,生產商將不得不對那些能夠把油運走的買家支付額外現金,我們認為這一罕見的情況的出現,是因為沒有需求,負價格的情況在美國天然氣以及丙烷市場也曾經出現過,如果未來布倫特與WTI價格繼續下跌,內陸油種如加拿大、巴肯等原油也會面臨類似負價格的可能性,進而倒逼當地生產商加大減產,我們認為目前必須考慮在需求真空情況下,全球庫容何時用完的問題。


將2020年和2021年布倫特原油價格預期下調至37美元/桶和45美元/桶;將2020年和2021年WTI原油價格預期下調至32美元/桶和42美元/桶;沙特和俄羅斯將油價推低至30美元/桶以下幾乎沒有什麼好處,可能在2020年第三季度達成部分協議。

  
道明證券表示,由於需求和供應的雙重打擊繼續對市場構成壓力,投機者解除了WTI原油的多頭頭寸,同時也從空頭頭寸中結利;在需求方面,美國能源部最新的統計數據顯示,就如汽油出現負面裂縫所顯示的,石油產品需求低迷導致全球許多煉油廠減產;目前幾乎沒有證據表明,沙特或俄羅斯願意在短期內商討結束價格戰;能源市場的基本面狀況繼續惡化,隨著未來幾周和幾個月庫存增加,油價仍有可能跌入十幾美元。


美國銀行也在兩周內第二次下調了油價預期,之前該行預計全球國內生產總值(GDP)將在2020年上半年出現萎縮,將布倫特和美國原油的2020年均價預測分別下調至每桶37美元和32美元,並預計這兩種指標合約未來幾周將在每桶十幾美元水平交投。


① IHS Markit預計,今年4月到6月,隨著倉庫被注滿而需求因為歐美國家的新冠病毒疫情大流行而下滑,全球將有多達1000萬桶的石油日產量被削減或關閉;這家谘詢公司在報告中表示,預計全球每個地區的產量都會下降,而OPEC成員國、俄羅斯和美國受到的衝擊最大。第二季度的石油日需求量相比於去年同期預計會減少1,640萬桶;
② 需求暴跌已導致從南非到加拿大的煉廠被關閉,市場上石油供應過剩。與此同時,沙特阿拉伯和俄羅斯提高了產量以爭奪市場份額,從而加劇了市場過剩;IHS Markit預計,產量的關閉到年中前後會有所緩和。這家谘詢公司仍然預計布倫特原油期貨價格在4月份會跌至每桶10美元左右,一些產油國會出現倒貼的情況,即向買方付款以讓他們接收原油;
③ 假設明年全球需求恢複,沙特阿拉伯和俄羅斯將比美國更有條件維持甚至是提高產量。到2021年第四季度,美國的日產量將降至880萬桶,約為今年一季度的三分之二。同時,IHS預計沙特阿拉伯的產量會提高。 
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標籤: 原油 國內油市 大宗商品
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