紐市盤前:避險功能遭撼動,日元創九個月新低;三重利多因素共振,美油創兩周半新高

周三(2月19日)歐洲時段,美元兌日元創去年5月22日以來的九個月新高至110.45,因市場預計日本方面此後可能采取非常措施應對公共衛生風險,令日元匯價加倍承壓,眼下,國際避險資金更多也選擇了流向美元計價固定收益資產,而非日元債券。大華銀行表示市場投機情緒發生了微妙的變化,更多資金流向美元固定收益資產,這對本來具有避險屬性的日元構成持續利空。後市若此格局維持,美元兌日元仍有進一步上行空間,上破110.30關鍵阻力位後,即將打開更大的上行空間。

歐洲時段,美油創兩周半新高至53.17美元/桶,此前利比亞首都的黎波裏的港區發生激烈交戰,一艘滿載液化石油氣的貨輪險些遭擊中爆炸。而此前美國政府製裁了俄羅斯石油公司Rosneft的一家子公司,指控其與委內瑞拉有業務往來。德商銀行認為,這不會對俄羅斯石油公司Rosneft的石油供應產生任何直接影響,然而,這可能會導致委內瑞拉在市場上投放石油變得更加困難。另外,市場還在繼續關注利比亞的石油生產仍然受抑的情況,以及歐佩克是否會在3月進一步減產。
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★近期熱點提要★


1、
① 美聯儲將於周四淩晨(2月20日)03:00公布1月貨幣政策會議紀要。投資者和交易員渴望獲得美聯儲有關結束擴表和相關的短期貸款計劃的更多細節——美聯儲何時縮減、如何縮減國庫券購買規模是頭等問題;除資產負債表外,市場對會議紀要的期待並不高;
② 1月會議之後,市場對於衛生事件影響的擔憂加深。美聯儲決策者們表示,貨幣政策處於“良好狀態”,道富北美宏觀戰略負責人費裏奇認為,“美聯儲為調整利率設定了很高的門檻,預計會議紀要不會出現改變”。

2、
① 英國國家統計局周三公布的數據顯示,受能源、汽車燃料和機票價格的影響,1月CPI年率上漲1.8%,增幅高於預期,為7月份以來的最大漲幅;英國1月未季調輸入PPI年率同比上升2.1%,為2019年4月來最大升幅;
② 但這種加速很可能是暫時的,預計第二季度通脹率將回落,並在未來兩年繼續低於英國央行2%的目標。
③ 溫和的通脹前景將使英國央行更容易在與歐盟關鍵貿易談判期間經濟出現動蕩時降息,不過預計政策製定者目前不會這樣做。這是因為自去年12月英國首相約翰遜贏得大選以來,勞動力市場依然吃緊,信心有所改善。
④ 1月份汽油和電力價格的上漲主要是由於去年1月份行業監管機構引入價格上限時價格大幅下跌所致。此外,汽車燃油價格上漲近2%也帶來了上行壓力;
⑤ 12月份房價同比上漲2.2%,創下一年多來的最大漲幅,調查顯示,1月份住房市場的複蘇步伐加快。受英國脫歐不確定性影響最大的倫敦房價出現了自2017年10月以來的最快增長。

3、
下一階段要科學穩健把握逆周期調節力度,穩健的貨幣政策要靈活適度,守正創新、勇於擔當,妥善應對經濟短期下行壓力,同時堅決不搞“大水漫灌”,確保經濟運行在合理區間;靈活運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,促進貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應。推動銀行通過發行永續債等途徑多渠道補充資本,提升銀行服務實體經濟和防範化解金融風險的能力;發揮好宏觀審慎評估(MPA)在優化信貸結構和促進金融供給側 結構性改革中的作用,完善係統重要性金融機構監管框架。

4、 
G20財長會議公報草案:預計全球經濟增速將於2020年及2021年溫和回升,G20財長認為出現貿易緊張態勢緩解的跡象,經濟增長的下行風險包括衛生事件,將會加強全球風險監控,隨時準備采取進一步行動;貨幣政策應當繼續支持經濟活動,確保物價穩定;重申堅守與匯率相關的承諾,並將遵守在日本大阪G20峰會上就貿易問題製定的規定 。

5、
① 地時間18日,美國總統特朗普表示,他正在考慮今年夏天是否訪問日本出席2020年東京奧運會;
② 據外媒19日報道,特朗普在與負責2028年洛杉磯奧運會事務的官員會晤期間被問及是否將出席於7月24日在東京舉行的夏季奧運會,特朗普對此回應稱,他已收到日本首相安倍晉三的邀請。“我們將做出決定。目前我們還沒有決定。我們可能去東京。”特朗普說道,“假使可以的話,我們會試試看的”;
③ 外媒分析稱,盡管特朗普將於下周前往印度,但據信今年他出國旅行時間有限,因為特朗普希望在2020年11月3日的美國大選中拿下第二個任期,而出席東京奧運會會使得他脫離競選活動。(環球網) 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數創四個多月新高至99.58,業內分析師指出,美元在當前的市場環境下幾乎立於“不敗之地”,無論是在風險偏好轉暖還是降溫的背景下,資金流向都會對美元指數起到拉升作用。如果消息面大背景向好,那麼美國經濟和股市樂觀情緒將回推動資金流入美國市場,反之,若全球消息面情緒悲觀,那麼,美國本土相比起歐洲、日本和新興市場更有韌性的經濟大環境,也會推動避險資金流入美元計價固定收益資產。在此“雙重保險”之下,美元指數升至100關口或也將隻是時間問題。
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歐洲時段,歐元兌美元創34個月新低至1.0785,丹斯克銀行指出,歐元還遠沒有到觸及中期底部的時候;周三日內在美聯儲會議紀要出爐在即之時,雖然,美聯儲官員釋放鴿派預期,或者美國總統特朗普出面公開敲打美元匯率的做法,會令歐元兌美元暫緩跌勢,但這不會改變基本面美強歐弱的大方向。BDSwiss稱從基本面角度,歐元進一步下跌的風險,主要是根據歐美兩個地區預期增長的差距日益擴大,技術面也支持歐元下跌的看法:歐元正逼近一道重要的長期支撐水位。
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歐洲時段,英鎊兌美元出現劇烈反複震蕩行情,英國最新發布的1月通脹數據高於預期,但英歐談判的不確定性令投資者情緒起伏不定,蓋過了經濟數據本身的影響;富蘭克林鄧普頓歐洲固定收益業務主管David Zahn預計英國央行今年不太可能加息,因為該行在采取任何行動之前,會先評估財政支出增加對經濟的影響。即使英國和歐盟在12月過渡期結束前無法達成貿易協議,英國央行也料將在今年維持利率在0.75%不變。
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歐洲時段,美元兌日元創去年5月22日以來的九個月新高至110.45,因市場預計日本方面此後可能采取非常措施應對公共衛生風險,令日元匯價加倍承壓,眼下,國際避險資金更多也選擇了流向美元計價固定收益資產,而非日元債券。大華銀行表示市場投機情緒發生了微妙的變化,更多資金流向美元固定收益資產,這對本來具有避險屬性的日元構成持續利空。後市若此格局維持,美元兌日元仍有進一步上行空間,上破110.30關鍵阻力位後,即將打開更大的上行空間。
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歐洲時段,澳元兌美元漲幅收窄,因全球風險偏好在提振公共衛生風險或已渡過高峰的數據發布後緩和,但匯價上行幅度仍受限。而業內機構大華銀行指出,考慮到澳洲自身脆弱的內外部經濟環境,在消息面背景並無進一步改觀的狀況下,澳元兌美元將繼續在低位盤整,預計會在0.6670-0.6715的箱體區間內運行相當長一段時間。
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歐洲時段,美油創兩周半新高至53.17美元/桶,此前利比亞首都的黎波裏的港區發生激烈交戰,一艘滿載液化石油氣的貨輪險些遭擊中爆炸。而此前美國政府製裁了俄羅斯石油公司Rosneft的一家子公司,指控其與委內瑞拉有業務往來。德商銀行認為,這不會對俄羅斯石油公司Rosneft的石油供應產生任何直接影響,然而,這可能會導致委內瑞拉在市場上投放石油變得更加困難。另外,市場還在繼續關注利比亞的石油生產仍然受抑的情況,以及歐佩克是否會在3月進一步減產。
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歐洲時段,現貨黃金刷新今年1月8日以來最高水平1611.32美元/盎司,市場避險情緒升溫,推動黃金市場突破。AxiCorp首席市場策略師Stephen Innes指出,此前市場一大波避險情緒有所消散,但對經濟增長承受的壓力使得黃金需求獲得提振,美元指數漲至4個多月最高水平,但這未能阻擋金價走高。美元指數的強勁完全沒有影響黃金的需求,並且這對美聯儲的通脹目標實現是不利的,意味著利率會走低;明天淩晨市場將把目光轉移到美聯儲1月會議紀要。
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機構觀點

 

① 花旗銀行的分析師指出,開年以來出現的國際性公共衛生風險事件,是近期美元指數持續走強的關鍵原因所在。在這整個過程中,受風險事件波及相對較小的美國市場成了全球資金的新避風港,美元匯價因此受需求帶動節節走高;
② 該行指出,相比要高度依賴國際產業鏈的歐元區、日本和澳新等經濟體,美國經濟擁有更強的內循環性,因而在供應鏈和外部市場受到衝擊時有著最強的韌性。這意味著在風險影響未得到徹底消除之前,美元指數仍有進一步的上行空間。


晚間美聯儲將公布1月貨幣政策會議紀要,巴克萊研究發表了對此的前瞻,預計紀要將顯示,大部分委員認為當前政策設定適宜,預計重點將評估融資市場短期條件,以及實際有效聯邦利率疲軟到何種程度,政策框架評論料也在討論範圍,不過預計不會出爐細節,委員會也可能討論突發公共衛生事件對美國及全球經濟增長的影響;整體而言,預計美國聯邦公開市場委員會在是否調整政策立場方面持觀望立場,與美聯儲主席鮑威爾上周國會證詞的基調類似。 


①北京時間2月20日周四20:30,歐洲央行將宣布1月貨幣政策會議紀要;
②有分析師指出,此次會議紀要需要關注歐洲央行對潛在通脹情況、經濟增速,以及策略評估的看法;
③若此次紀要顯現出對歐元區經濟深層次的擔憂,歐元恐承壓;
④策略評估方面,有報道稱拉加德希望加快評估的進度,這反映出歐洲央行目前的緊迫感;若紀要強調這一點,歐元或小幅走低;若未討論結束時間,歐元有望得到支撐。 


① 英國整體CPI和核心CPI數據都出現了不錯的改善,這應該會給英國央行帶來一些鼓舞,使其相信目前還沒有面臨跌入低通脹的風險——至少目前情況而言是這樣的;
② 從細節上看,通脹上升是由於汽油價格上漲和機票價格跌幅小於往年,而英國各地區的年度房價也出現近兩年來的首次上漲;
③ 數據應會讓英國央行暫時旁觀,但料不會對整體形勢產生太大影響,不認為是推動英鎊進一步走高的主要催化劑;
④ 英國通脹仍低於2%,如果未來幾個月物價壓力緩解,英國央行仍有采取行動的風險。但就目前而言,最新數據毫無疑問證明了維持利率不變的決定是正確的。

 
①MAF Global Forex外匯研究主管Marc-Andre Fongern稱,從長遠來看,歐洲各國政府實施更具擴張性的財政政策,很可能會使歐元走強;
②歐洲央行的超寬鬆貨幣政策顯然不是靈丹妙藥,預計拉加德等主要歐洲央行官員將繼續敦促各國政府考慮財政刺激;這可能很快就會成為關注的焦點,尤其是在德國。 


①FX Street分析師Valeria Bednarik指出,歐銀在1月決議上表示了開啟政策框架評估,預期決議內容將給出部分討論細節;
②預期市場對1月紀要的評論將頗有“噪音”,認為拉加德對當前究竟要做什麼尚未理清頭緒。
③預測歐元短線有反彈上修的努力,但無法擺脫空頭市場的施壓。 


① 據花旗集團稱,黃金應作為凸性宏觀資產市場對衝--在持續的風險市場上漲期間具有韌性,但在拋盤和波動性上漲期間是一種更好的對衝。Aakash Doshi等分析師在2月19日的報告中寫道,“黃金是低名義和負實際收益率環境以及追逐久期的直接受益者,”“盡管負實際收益也對股市構成支撐,但如果衛生風險影響供應鏈,進而影響美國企業的盈利勢頭,則黃金在市場逐險逐漸減弱的情況下會有進一步更好的表現”;
② 花旗將6至12個月的目標價格提高至1700美元/盎司;將2020年基本情境平均預期價格從1575美元上調至1640美元/盎司,花旗仍然預計在未來的12-24個月內將突破新的名義高位2000美元/盎司,並繼續“支持黃金的上行選項,既作為投資組合的尾部對衝,又是有吸引力的長期偏度/杠杆”
③ 亞洲實物需求的放緩,尤其是仍占全球黃金年供應量45%的珠寶銷售放緩,是黃金的看跌風險。但是投資者的資金流入和央行的購買是消費的重要緩衝。 
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=61864&extra=ecf122
標籤: 大宗商品 期貨 原油
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