黃金交易提醒:ETF持倉刷新3年高位!黃金衝擊六年高點!晚間關注美聯儲紀要

周三(2月19日)現貨黃金小幅走高,現報1604.03美元,漲幅0.15%。

周二因蘋果發布營收預警,全球股市下跌,同時市場對於公共衛生事件對於全球經濟影響的擔憂情緒回升也引發黃金的買盤,黃金ETF持倉刷新逾三年高位。

與此同時德國經濟數據不佳,英歐談判仍阻力重重,且越來越多的投資者預測全球央行仍繼續寬鬆以支撐經濟也支撐金價。

不過值得注意的是周二美元續刷四個半月高位,由於美國經濟數據仍總體向好,美元避險吸引力較強,這使得黃金和美元的負相關性跌至8年低位,或部分稀釋黃金的避險買需。短時間市場將關注美聯儲紀要和周五一係列製造業數據,以尋找美元和黃金走向的線索。

技術面上,隨著黃金站上1600美元,預計將很快測試逾六年高位1611.42美元,任何時候頂破該阻力料開啟新一輪上漲行情。但如果意外跌破1580,可能暗示近期上漲走勢短線築頂。
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蘋果發布營收預警,經濟憂慮重燃,全球股市回落,黃金升至1600上方


周二美股回落,受蘋果預警拖累,此前蘋果警告稱,3月當季的業績將無法達到財測目標,因此投資者仍在判斷全球公共衛生事件對於經濟的影響。標普500指數下跌0.3%,報3370.29點;道瓊斯工業平均指數下跌0.6%,報29232.19點;納斯達克綜合指數基本持平,報9732.743點。

歐洲股市下跌,蘋果發布營收預警重創iPhone零部件製造商,並突顯了當前市場不確定性對全球供應鏈的影響。STOXX 600指數收低0.4%,德國DAX指數下跌0.8%,英國富時100指數收低0.69%,法國CAC 40指數收跌0.48%。

債市方面,美債收益率下跌,指標10年期美債收益率跌3個基點,報1.55%。30年期美債收益率跌4個基點,報2.00%。

受此影響,周二黃金一度快速拉升近15美元,刷新逾五周高位於1605.19美元,逼近此前的近6年高位1611.42美元。
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總體而言,近期市場對於全球經濟放緩的憂慮繼續存在,這將在短時間內繼續支撐黃金。周二德國智庫ZEW月度調查顯示,德國2月投資者信心惡化程度遠超預期,加劇德國製造業的衰退。2月德國經濟景氣指數從1月的26.7驟降至8.7,分析師原本預計降至21.5。

而此前彭博一項調查顯示,日本將會陷入衰退,因消費稅提高本已連累日本經濟疲軟,衛生風險的打擊更是雪上加霜。在接受調查的14位經濟學家中,有九位預計在上一季度創下五年多來最大萎縮後,日本經濟將在1-3月份這一季度再度萎縮。

短時間市場將關注周五公布的一係列製造業PMI數據以判斷全球製造業和經濟前景,這將對黃金產生直接的影響。

股市即將迎來拐點?


隨著周二因蘋果發布營收預警令股市回落,分析人士認為黃金仍有進一步上漲的空間。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示:“黃金市場一直在等待一個重磅的消息以推動價格走高。如果市場確實感覺股市中的情緒開始發生變化,那將繼續支持金價。因為股票市場的估值長期以來一直與現實不符,潛在的調整幅度可能很大。”

分析人士認為,周二因蘋果發布的營收預警導致股市回落可能為市場情緒的轉變奠定基調,因為自2019年以來,全球經濟出現了明顯放緩的跡象,但是股市一直處於上漲的過程中,且美歐股市均刷新曆史高位,究其原因,全球寬鬆的貨幣政策推動了股市的上漲。

但是隨著近期全球公共衛生事件繼續對經濟前景構成壓力,且隨著2019年的大幅降息,全球央行降息的步伐有所放緩,這使得股市持續走高的前景受到質疑。

分析人士認為,如果各國央行意外繼續降息以延緩經濟衰退,那麼進一步增加非孳息的黃金的吸引力,因此從中長期看,黃金的前景仍十分樂觀。

Streible表示,他預計黃金的初步阻力位在1620美元,下一個目標位在1650美元。

黃金ETF持倉升至逾三年高位


2月19日黃金ETFs數據顯示,截止2月18日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量929.84噸,較上一交易日增加5.85噸,持倉總量為逾三年的最高水平,也暗示市場看多黃金的情緒持續升溫
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同時從全球範圍來看,黃金ETF的持倉總量已經連續22個交易日維持上漲。隨著近期市場擔憂情緒回升,預計將繼續吸引黃金的買盤,料推動金價繼續走高。

歐盟在貿易協議談判前變得更為強硬,無協議脫歐擔憂情緒繼續支撐金價


一份文件顯示,歐盟在與英國展開貿易協議談判前立場變得更為強硬,要求後者做出“禁得起時間考驗的”公平競爭保證。就在歐盟提出新立場的前一天,英國首相約翰遜的歐盟事務顧問弗羅斯特表示,英國不會受製於歐盟規則,這是英國決定退出歐盟的全部意義所在。

此前初法國外交部長勒德裏昂(Jean-Yves Le Drian)在慕尼黑安全會議期間表示,脫歐後的英國與歐盟之間的貿易談判將會是一場惡戰,雙方談判代表將會在關鍵問題上“開撕”。

周二歐盟貿易專員警告稱,英國將對脫歐對其經濟造成的任何損害承擔“全部責任”。同時市場人士認為歐盟27國依舊有可能將脫歐過渡期延長至2020年底之後。

因無協議脫歐的前景依舊存在,周二英鎊刷新三個交易日低位,同時英鎊計價的黃金上漲逾15英鎊,刷新4個月高位,因此短時間市場仍繼續留意脫歐進展。

美元和黃金負相關性跌至8年低位,美元升至四個半月高位,或部分稀釋黃金避險買需


周二美元指數續刷四個半月高位於99.4807,因美國數據仍總體穩健,且市場擔憂情緒回升促使避險資金流入美元。

周二公布的紐約州製造業指數創5月以來高位,利好美元。而比較而言,受全球公共衛生事件等不確定性因素的影響,加上歐洲疲軟的經濟前景,周二歐元續刷三年低位,2017年4月以來首次跌破1.08美元的水平,這也繼續對美元構成支撐。

盡管近期美元持續走高,但是黃金仍保持上漲的走勢,兩者的負相關關係明顯走弱。對此分析人士指出,黃金和美元的反向關聯度降至逾八年來最低。這兩種資產的價格走勢常常呈現負相關,然而眼下它們都受益於公共衛生事件可能使全球經濟增長放緩的擔憂。

揮之不去的憂慮情緒助長了市場對黃金的避險需求,同時隨著投資者大量湧入美國國債和美國股票,美元也走強。
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豐業銀行策略師Shaun Osborne等人在客戶報告中稱,即使美元大範圍的漲勢看上去非常過度,但在公共衛生事件繼續威脅經濟活動及信心之際,美元仍可能受到更大支撐。周二公布的美銀證券調查顯示,54%的受訪者表示美元被高估,是2002年以來第二高。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據,投機客在最近一周增加了美元淨多頭倉位。Jefferies駐紐約董事總經理Brad Bechtel在一份報告中稱,隻有當市場風險因素消退,且全球所有刺激措施的影響開始顯現,美元才會面臨下行壓力。

總體而言,近期美元和黃金同漲可能部分稀釋黃金的避險買需,短時間市場將關注美聯儲紀要以尋找貨幣政策走向的線索,如果美聯儲放鷹,料繼續支撐美元,限製黃金的漲幅,反之黃金可能將很快刷新逾6年高位。

歐元區財長首次謹慎暗示將加大公共投資力度或緩解歐洲經濟放緩憂慮


盡管因市場對於經濟放緩的憂慮支撐金價大幅走高,但是周二以歐元計價的黃金卻略微回落,因歐元區國家改變策略,支持通過財政刺激抗擊經濟衰退。
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此前市場擔憂以德國為代表的國家仍會阻撓歐洲推動財政刺激政策,以緩解經濟放緩的憂慮,尤其是在歐洲央行的政策工具已經接近枯竭且歐洲經濟數據不斷走壞之際,這使得歐元計價黃金持續刷新曆史新高。

但是周二德國財長及其歐元區同行表示,如果經濟陷入衰退,區內各國應該準備好增加支出,這是歐元區財長首次謹慎暗示將加大公共投資力度。歐元區財長聯合聲明的措辭發生變化,並不會迫使德國實際增加支出,但暗示該國的態度發生轉變,這甚至可能引發歐盟財政規則的全面修訂,使其有所放鬆。這份聲明標誌著歐元區將更加注重經濟增長。

受此影響德國10年期公債收益率從兩周低點回升,但對全球經濟成長的擔憂令借貸成本面臨下行壓力。德國10年期指標公債收益率一度跌至負0.43%,為兩周來最低,但之後一路攀升至負0.39%,最後收於負0.41%附近。

不過分析人士指出,財政刺激的傳導具有滯後性,在市場真正感覺到財政政策的作用之前,市場仍將關注歐元區經濟數據,如果持續疲軟,料繼續推動避險資金流入黃金。

日內關注美聯儲紀要


在美元持續走強之際,美聯儲的政策立場將對美元和黃金產生直接的影響,因此日內美聯儲紀要值得關注。

加拿大豐業銀行認為,投資者需要關注委員會如何看待經濟前景的下行風險,近期美聯儲對下行風險的提及刺激了市場對其寬鬆政策的預期。

另外,美聯儲可能在紀要中進一步討論將平均通脹目標設定在2%左右的好處、亞洲公共衛生安全事件和其潛在影響,以及國內和全球的經濟增長前景。資產負債表的政策指引也可能進一步透露出委員會內部的各種意見。

道明證券則預計,美聯儲1月份會議紀要不會包含有關近期前景的任何重大變化,但可能透露美聯儲對於正在進行的政策評估的最新討論內容。美聯儲加息的門檻遠高於降息的門檻,這一主題可能仍會受到關注。

後市前瞻


① 17:00 歐元區12月季調後經常帳
② 17:30 英國1月未季調輸入PPI年率、英國1月零售物價指數年率、英國1月CPI年率
③ 21:30 美國1月PPI年率、美國1月新屋開工年化月率、美國1月營建許可月率
④ 21:30 加拿大1月CPI月率
⑤ 21:30 美聯儲梅斯特發表講話
⑥ 次日00:45 美聯儲卡什卡利出席會議
⑦ 次日02:30 美聯儲卡普蘭發表演講
⑧ 次日03:00 美聯儲公布貨幣政策會議紀要
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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