2020年首次歐銀決議來襲!政策審查是焦點但難掀風浪,周五PMI數據或推動歐元上探1.1130

歐洲央行(ECB)將於北京時間周四20:45公布利率決議,隨後歐洲央行行長拉加德將出席新聞發布會。如果歐洲央行的措辭有所改變,那麼可能更多的是偏向於略微樂觀的立場,但是這對於歐元的提振作用可能相對有限。

相反,歐元的近期走勢可能取決於歐元區最新的PMI數據的表現,該數據將於北京時間周五17:00公布的歐元區1月製造業PMI數據,在此之前公布的德國和法國製造業PMI數據也值得關注。如果數據好於預期,歐元或上探200日均線於1.1130附近。
2020年首次歐銀決議來襲!政策審查是焦點但難掀風浪,周五PMI數據或推動歐元上探1.1130

歐洲央行持觀望態度,但可能略微樂觀


在2019年末,歐洲經濟出現了企穩的跡象。歐元區的PMI調查表明,在國際貿易擔憂情緒和英國脫歐風險緩解的幫助下,經濟增長在急劇放緩後終於穩定下來。

盡管歐洲經濟增長不再放緩,但是隻是穩定在一個較低的水平,因此這並沒有令歐洲市場感到興奮。同時,美國總統特朗普在周三達沃斯論壇上再度威脅對歐洲征收汽車關稅,這可能會打擊歐洲經濟複蘇的前景。

所有這些都表明了歐洲央行將保持寬鬆立場。如果措辭有所改變,可能會略微打消市場對於歐洲央行鴿派的預期。但是即便如此,歐元的上行反應也不大,因為如果歐洲經濟數據沒有明確和持續的改善,歐洲央行可能不會做出任何重大改變。

政策審查,尤其是通脹目標是關注重點,但短時間對歐元影響有限


由於政策信號轉變的可能性不大,因此投資者可能專注於歐洲央行政策審查的正式啟動。這是歐洲央行20年來首次審查其戰略、適當的工具和溝通方法。

與市場最相關的變化將是歐洲央行將修改通脹目標,目前該目標是使通脹保持在“低於但接近2%”的水平。歐洲央行將在政策審查中討論這樣一個問題,即歐洲央行是否應該像美聯儲那樣設定一個簡單的2%目標,還是說目標範圍設定為1.5%-2.5%更合適,因為它可以賦予靈活性。

分析人士普遍預計市場不會在本次會議上獲得明確的信息,但隨著評估工作拉開帷幕,投資者仍將仔細研究拉加德的講話,以了解任何有關理事會傾向的表態。如果拉加德傳達了對於通脹更為樂觀的預期,這可能會給歐元短時間提供部分上行的動力。

製造業PMI可能是歐元真正的推動力


本周對歐元總體方向更大的推動力可能周五公布的德國、法國和歐元區Markit製造業PMI數據。歐洲央行非常關注此數據集,因為該數據集早於官方數據發布。

市場預期表明數據將略有上升,這表明歐元區經濟正在增長,盡管增長緩慢。但是考慮到近期數據出現持續企穩的信號,如果好於預期這將是令人鼓舞的,預計歐元將在近期的低點位置附近短線築底。否則,市場可能會感到失望,這可能會挫傷市場對歐洲央行將很快結束寬鬆的預期,對歐元構成壓力。

歐元前景短線仍然黯淡


盡管歐元區經濟出現了溫和複蘇的跡象,但是這並不意味著歐元將有很大的上漲空間。因為總體而言經濟仍總體疲軟。製造業數據回升,但是仍低於榮枯線下方,意味著製造業仍在萎縮,這使得歐洲央行不太可能在短期內減少其大規模刺激政策力度。因此,歐元將仍然是套利交易的融資貨幣。
2020年首次歐銀決議來襲!政策審查是焦點但難掀風浪,周五PMI數據或推動歐元上探1.1130

分析人士認為,想要改變當前的狀況需要大量的財政支出計劃以促進增長。此前前歐洲央行行長德拉基曾表示,如果財政充裕的國家可以積極的實施財政政策,歐洲央行下一步很可能是加息。

但是不幸的是唯一擁有財政空間的主要經濟體是德國,但是德國方面似乎並沒有放鬆其緊縮支出立場的跡象。除非看到歐洲出台一攬子財政支出計劃,否則歐元短時間上行的走勢料難以維係。

技術面而言,如果歐元兌美元明確跌破1.1085和10月低點1.0879所構築的上升趨勢線,歐元兌美元的下一個目標將是1.1040附近。

但是如果歐元兌美元頭能夠測試並戰上200日均線(目前交投於1.1133)則意味著歐元上行的動力有所恢複 ,但是料在1.1170阻力區域受到壓力。
2020年首次歐銀決議來襲!政策審查是焦點但難掀風浪,周五PMI數據或推動歐元上探1.1130

北京時間13:31,歐元兌美元現報1.1084,跌幅0.08%。
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標籤: 工行外匯金銀油 美元 外匯 歐係貨幣
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