經濟萎縮且英銀官員放鴿,1月降息預期驟升,英鎊恐難守住1.30

周三(1月15日)亞市盤中,英鎊兌美元於1.30上方震蕩走升,現交投於1.3020一線。

英國央行在過去一周轉向鴿派的影響已傳遍市場,現在經濟學家開始做出反應。蘇格蘭皇家銀行、德意誌銀行和野村證券均預計英國央行將於1月降息,考慮到疲軟的經濟背景,除非英國和歐盟未來的關係談判取得實質性進展,否則英鎊兌美元在3到6個月的時間裏很難維持在1.30以上。

經濟萎縮且英銀官員放鴿,1月降息預期驟升,英鎊恐難守住1.30

英國央行轉向鴿派,1月降息預期日益濃厚


蘇格蘭皇家銀行旗下NatWest Markets調整利率預測,預計英國央行將在1月會議上把利率從0.75%調降至0.5%,此前預計為5月降息

經濟學家Ross Walker預計英國央行今年晚些時候還將第二次降息,英國經濟數據毫無疑問出現了根本性的惡化。之前他的預期是英國央行直到5月都不會采取任何行動。

道明證券首席歐洲宏觀策略師Jacqui Douglas指出,市場認為英國央行行長卡尼在其最後一次會議上降息的可能性約為50%,而我們預計1月英國央行將以6比3的投票結果同意維持基準利率在當前水平不變。大選後的調查數據應足以證明經濟隨著不確定性的消除而複蘇。

但該行指出,鑒於即將到來的英歐貿易談判較為艱巨,英國經濟複蘇規模可能有限。因此英國央行降息概率將繼續保持在較高水平至少到今年年中。按兵不動應有助於英鎊進一步走弱,但若英央行在會議上釋放未來降息的強烈信號,英鎊將存在下行風險。

德意誌銀行和野村證券也預測英國央行兩周後將降息。在英國央行行長卡尼及其他官員表示正研究是否需要采取更多刺激措施後,可能會有更多分析師調整預測。

受這些官員言論影響,英鎊已經創出5月以來最長連跌紀錄,市場對央行在1月30日降息幾率的預期也躍升至50%左右。

中期內英鎊兌美元恐難維穩於1.30上方


荷蘭合作銀行指出,英國央行貨幣政策委員會委員維裏格上周末發表的言論,是自今年初以來英國央行政策製定者發表的第三次鴿派言論,上周英國央行行長卡尼和滕雷羅發表了類似言論。

在此之前,英國昨天發布了糟糕的生產數據,11月份的GDP數據比預期的要弱,下降0.3%,這進一步證明了國內經濟增長低於趨勢水平。鑑於目前1.5%的CPI同比漲幅也低於央行的2.0%通脹預期,且近期零售調查表現疲軟,市場正在考慮1月30日的貨幣政策委員會會議可能會帶來利率政策的潛在變化。這一觀點在英鎊貶值中得到了清晰的反映。

盡管出現了這種反彈,但除非英國即將公布的經濟數據出人意料地好於預期,否則英鎊兌美元可能很快就會把目光投向大選後的低點,接近1.2905點。

自約翰遜當選英國首相以來,市場對英鎊的預期一直更為樂觀,認為英國的政治不確定性將會下降。商品期貨交易委員會的投機者數據顯示,過去三周的淨頭寸一直為正,這是自2018年年中以來持續時間最長的一次。盡管如此,英鎊已經將其選舉後的大部分收益回吐了。

考慮到降息的風險,以及英國和歐盟仍需敲定未來關係,這種樂觀情緒可能有些不合時宜。考慮到疲軟的經濟背景,仍認為除非英國和歐盟未來的關係談判取得實質性進展,否則英鎊兌美元在3到6個月的時間裏很難維持在1.30以上。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間9:01,英鎊兌美元報1.3020/22。
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