紐市盤前:美元多頭倉皇出逃,歐元創近五個月新高;中東亂局似乎可控,美油跌近1.6%

周二(12月31日)歐洲時段,美元指數跌至半年低點96.41附近,隨著美聯儲再度擴大其資產負債表,且市場對全球增長前景的悲觀情緒有所緩解,年底美元走勢疲軟。美聯儲一直在以每年37%的速度擴張其資產負債表,計劃至少在2020年上半年前繼續增加其資產持有量,從而加劇了美元的跌勢。歐元兌美元創近五個月新高至1.1233,法興銀行分析師Kit Juckes表示,歐元近期走強和德債收益率走高更多地是與平倉和對衝等行為有關,而非由歐元區經濟景氣程度改善導致。

歐洲時段,美油在2019年最後交易日高位跳水逾一美元至60.7美元/盎司,此前,市場對2020年需求前景的看好,連同中東局勢的再度緊繃一同,曾推動油價連續多日上漲。但日內,市場風險情緒逐步重趨謹慎,伴隨著美債收益率的回落,這對風險資產造成打壓。而在中東局勢方面,美國總統特朗普再度將矛頭指向伊朗,指責其在伊拉克境內遙控煽動了反美浪潮。然而,這番口水杖言論卻被認為是美國方面從此前定點突襲行動中下台階之舉,意味著中東局勢短期內並不至於全面惡化並影響原油供給。因此特朗普言論一出,油價反而應聲回落,最大跌幅近1.6%。
紐市盤前:美元多頭倉皇出逃,歐元創近五個月新高;中東亂局似乎可控,美油跌近1.6%

★近期熱點提要★


1、
① 受元旦假期影響,本周三(1月1日)全球主要交易所休市一天,1月2日首爾證券交易所推遲於北京時間09:00開市。東京證券交易所因銀行業假日在1月2日、1月3日各休市一天。
② 本周API原油庫存公布時間不受影響,仍在北京時間周三(1月2日)05:30公布。 原定於北京時間周三晚間EIA原油庫存變動推遲至周六(1月4日)00:00公布。 
③ 需特別注意的是,通常於周四03:00公布的美聯儲12月會議紀要推遲至本周六(1月4日)03:00公布。 

2、
① 歐洲央行管委埃爾南德斯向領導層發出強烈警告稱,他們必須拿出行動來阻止歐洲經濟陷入長期低速增長。
② 埃爾南德斯年末撰文列舉了包括貿易保護主義擴散、汽車行業處境艱難、人口老齡化和生產力停滯在內的眾多挑戰。
③ 他寫道:“環境如此堪憂,意味著迫切而有必要重新考慮歐洲宏觀經濟政策框架,以便能以適當方式來應對挑戰。”
④ 歐洲央行正盡自己的責任以貨幣政策刺激經濟,相關措施應該會給2016年至2021年間的國內生產總值(GDP)增添約2.5個百分點的增幅。他呼籲政府方面也要加大施政力度,呼應了歐洲央行長期以來的要求。
⑤ 在當前歐元區框架內,預算政策決策是各國政府的責任,這加大了協調一致采取行動的難度,這方面令人擔憂的是,歐元區仍沒有像美國那樣,能一致應對當下挑戰和為歐元區帶來更大程度周期性穩定的財政政策工具。

3、

4、
谘詢公司JBC Energy在報告中說,沙特產量下降幅度最大,其次是科威特、利比亞和委內瑞拉。其中沙特減少8萬桶/日,降至990萬桶/日。安哥拉增幅最大,達7.5萬桶/日;伊拉克產量也有所增加。由於沙特產量遠低於預期,JBC將11月OPEC產量估計數字下調了48.5萬桶/日。

5、
國務院總理李克強日前簽署國務院令,公布《中華人民共和國外商投資法實施條例》,自2020年1月1日起施行。一是鼓勵和促進外商投資。《實施條例》提出要保護外商投資合法權益,規範外商投資管理,持續優化外商投資環境,推進更高水平對外開放。同時,對中國自然人與外國投資者共同投資、外商投資準入負面清單的製定和調整程序、外商投資企業在中國境內投資的法律適用等問題作了明確規定。二是細化外商投資促進具體措施。《實施條例》規定外商投資企業平等適用國家支持企業發展的有關政策,依法平等參與標準製定、政府采購活動;建立健全外商投資服務體係。三是加強外商投資保護力度。《實施條例》對外國投資者投資的征收補償、禁止利用行政手段強製外國投資者和外商投資企業轉讓技術、保護商業秘密、外商投資企業投訴工作機製等作了細化,明確外商投資法第二十五條所稱政策承諾的具體內涵和要求。四是規範外商投資管理。《實施條例》明確外商投資準入負面清單的落實機製,細化外商投資企業登記注冊、外商投資信息報告製度。(新華社) 

6、
① 克利夫蘭、費城、達拉斯和明尼阿波利斯聯儲的主席將在明年1月加入該委員會,獲得對貨幣政策決定的正式投票權;
② 2019年曾公開呼籲降息的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)顯然是四位新票委中的鴿派;
③ 根據美聯儲12月發布的利率預測點陣圖,有13位官員預計明年利率不變,4位預計加息25個基點。在美國即將進入總統選舉年之際,決策者們的看法顯示出了相當高的一致性;
④ 與此同時,波士頓、芝加哥、堪薩斯城和聖路易斯聯儲的主席將退出,意味著他們將不再是有投票權的成員,但仍將出席FOMC會議,並全面參與其政策討論;
⑤ 堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)和波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)這兩位鷹派對美聯儲今年三次降息都持有異議;
⑥ 聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)和芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)均為鴿派,前者希望9月份降息50個基點而不是25個基點,後者也支持采取寬鬆的貨幣政策來確保美聯儲在可持續的基礎上將通脹率提升至2%的目標。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數跌至半年低點96.41附近,隨著美聯儲再度擴大其資產負債表,且市場對全球增長前景的悲觀情緒有所緩解,年底美元走勢疲軟。美聯儲一直在以每年37%的速度擴張其資產負債表,計劃至少在2020年上半年前繼續增加其資產持有量,從而加劇了美元的跌勢。但高盛認為當全球經濟增長回升、風險偏好改善時,美元便會走軟。不過該行策略師也指出,由於美國經濟較其他發達經濟體仍有一定優勢,相信美元不會遭到大幅拋售。
紐市盤前:美元多頭倉皇出逃,歐元創近五個月新高;中東亂局似乎可控,美油跌近1.6%

歐洲時段,歐元兌美元創近五個月新高至1.1233,法興銀行分析師Kit Juckes表示,歐元近期走強和德債收益率走高更多地是與平倉和對衝等行為有關,而非由歐元區經濟景氣程度改善導致。如果德債收益率上漲反映出經濟信心改善,或重新對中期貨幣政策進行了有意義地思考,那麼歐元和德債同步反彈的意義將更大。坦白而言,負利率短期內料將一直持續下去,中等經濟增速似乎也沒有盡頭。
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歐洲時段,英鎊兌美元六連漲,創兩周新高至1.3212,美元走低主導了英鎊近期的反彈行情,CFTC數據顯示,12月24日止當周芝加哥國際貨幣市場(IMM)投機客英鎊倉位為4月以來首次轉為淨多倉。英鎊淨多倉規模8697口,為2018年6月以來最大,英國預定1月31日退出歐盟,進入11個月的過渡期。
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歐洲時段,美元兌日元三連跌,創兩周半新低至108.5,日內全球股市有所承壓,避險需求有所回升,而中東局勢的混亂也帶給日元一定支撐,但更重要的是投資者對美元看漲的情緒有所減弱,因此前強勢的美元扮演了重要的避險角色,但隨著近期全球經濟企穩,對衝基金在截至12月24日的期間內自2018年6月以來首次成為美元淨空頭,而對日元的空頭倉位減少了8520張合約,對日元的看跌程度達到11月以來最低。
紐市盤前:美元多頭倉皇出逃,歐元創近五個月新高;中東亂局似乎可控,美油跌近1.6%

歐洲時段,美元兌加元日內進一步擴大跌幅,最低觸及1.3012,刷新了此前7月份時錄得的年內低點,創下自2018年10月底以來的逾14個月新低。雖然時段內原油價格出現自高位回落行情,但分析人士將其解讀為投資者在年底前出脫多頭獲利倉位所致,因此加元匯價並未因此受到連帶影響,後市將進一步下看1.30支撐位。近期以來商品係貨幣隨著貿易情緒好轉持續走強,這一趨勢在公曆新年假期後仍將延續,因此加元匯價將刷新高之後仍有進一步上行空間。
紐市盤前:美元多頭倉皇出逃,歐元創近五個月新高;中東亂局似乎可控,美油跌近1.6%

歐洲時段,美油在2019年最後交易日高位跳水逾一美元至60.7美元/盎司,此前,市場對2020年需求前景的看好,連同中東局勢的再度緊繃一同,曾推動油價連續多日上漲。但日內,市場風險情緒逐步重趨謹慎,伴隨著美債收益率的回落,這對風險資產造成打壓。而在中東局勢方面,美國總統特朗普再度將矛頭指向伊朗,指責其在伊拉克境內遙控煽動了反美浪潮。然而,這番口水杖言論卻被認為是美國方面從此前定點突襲行動中下台階之舉,意味著中東局勢短期內並不至於全面惡化並影響原油供給。因此特朗普言論一出,油價反而應聲回落。
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歐洲時段,現貨黃金交投於1520上方,投資者仍在進一步拋售美元調整倉位,且大家對於2020年的全球經濟及貨幣政策走向依舊選擇了留一手的態度;而展望明年,在全球貿易問題、美國大選和英國脫歐過渡期談判等不確定性事件依舊,同時全球地緣局勢也在近期再現變數的狀況下,避險黃金買需或仍繼續存在。在升破前高1557美元之後,現貨金價或確實有望在2020年升觸1600美元關口。 
紐市盤前:美元多頭倉皇出逃,歐元創近五個月新高;中東亂局似乎可控,美油跌近1.6%

機構觀點



道明證券指出,自9月初以來,美國國債已累計上漲51個基點,達到自美聯儲7月開始降息以來的最高水平,這一變化在很大程度上是由長期溢價上升推動的,全球利率也保持同步,10年期德國國債和英國國債分別上漲49個基點和41個基點,這一舉措的結果是,市場對全球衰退可能性降低的定價;未來幾個月由於外國對美國國債的持續強勁需求,以及美聯儲購買導致的美國國債淨供應量下降,長期溢價將繼續走低,繼續傾向於持有長期債券,並繼續做多10年期美國國債,5年期與30年期的陡度應該保持穩定,因為美聯儲料仍按兵不動。 


① Invesco首席投資策略師Kristina Hooper預計,美國經濟到2020年隻會增長2%左右,但這足以推高通脹壓力,從而推高金價;
② 盡管Hooper預計明年經濟不會衰退,但她認為上半年經濟活動會放緩,下半年會有新的動能。長期來看,投資者需要關注明年的消費者物價壓力;
③ 我們開始聽到對大宗商品價格上漲的擔憂。各國央行為通脹設定了一個非常高的標準,我認為這將有利於黃金;
④ 在目前的環境下,Hooper預計到2020年底,金價將遠高於1600美元水平,這意味著將較目前價格上漲10%;
⑤ 高通脹壓力對黃金有利,因為它壓低了實際債券收益率。由於美聯儲在2019年三次降息,因此不需要太大的通脹壓力,實際債券收益率就會跌至負值;
⑥ 各國央行已明確表示,它們將容忍更高的通脹。美聯儲設定了相當高的通脹標準,隨著美聯儲出現鴿派轉變,明年通脹率隻會更高。 


① 技術分析師Fawad Razaqzad預計,明年各國央行將協同放鬆貨幣政策。更寬鬆的貨幣政策將進一步推低債券收益率,從而提升貴金屬的吸引力;
② 即使黃金沒有達到目標,黃金也仍將在2020年保持上漲趨勢。到2020年,黃金將具備一切有利條件;
③ 鑒於金價在夏季突破1350美元的六年整固位,以及隨後近幾個月的走勢,黃金的技術前景依然看漲。隻要金價突破了1350美元,長期的技術傾向就會繼續看漲;
④ 黃金明年看漲的關鍵是美元和債券收益率。City Index認為美元指數未來走勢喜憂參半,但預計明年債券收益率將大幅下降;
⑤ 由於全球各國央行試圖通過異常寬鬆的貨幣政策來應對經濟增長放緩和通脹壓力減弱的局面,債券收益率可能仍將保持低迷;
⑥ 不過,推動金價進一步上漲的“導火索”是股市的調整。在股市升至新的創紀錄水平之際,金價已回升至1500美元以上。許多分析師對股市的回調表示擔憂,目前股市仍處於曆史上最長的牛市周期;
⑦ 如果美國股市在2020年自我修正,那麼黃金的避險需求肯定會上升。隨著美國股市泡沫最終破裂,避險需求或將推動金價突破2011年高點1920美元,然後突破2000美元的心理關口。


① 今年至今,黃金市場上漲了近20%,是2010年以來表現最好的一年。美聯儲今年降息三次,此外今年市場還經曆了英國脫歐和貿易問題等風險事件,避險情緒提振金價大幅走高;
② 近期貿易問題的進展一度使得市場避險情緒回落,影響了黃金的表現。摩根大通資產管理策略師Hannah Anderson表示,投資者們會開始疑惑,2019年的強勁表現後,黃金還能漲多少;
③ 一些投資者會開始懷疑,黃金是否還能為投資組合避險。我認為投資者應當重新考慮這一問題。Anderson認為,黃金要表現好,隻會有幾種情況,而2020年未必如此;
④ 關注市場下行時候黃金的表現,也不是一定的,因此面對黃金,沒什麼能確定的。Anderson認為,下一次市場面臨風險的時候,債券或許是更好的選擇。
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=61142&extra=63551d
標籤: 股市 大宗商品 期貨
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