2020年油價能否大翻身?分析師暗示“關鍵要看這兩點”!

11月24日,石油分析師Nick Cunningham撰文指出,主要預測人士預計,2020年石油供應將出現過剩,但這很大程度上取決於2020年美國頁岩油增長的健康狀況。國際貿易局勢是影響2020年油價的另一大因素,若能有所好轉有望提振市場預期,從而利好油價。 

2020年油價能否大翻身?分析師暗示“關鍵要看這兩點”!

影響2020年油價第一大因素:美國頁岩油前景


石油生產商面臨的金融困境眾所周知,其影響還在不斷擴大。有報道稱,一些鑽探商最近的信貸額度減少,限製了他們獲得新資本的機會。在貸款縮減之際,對頁岩油企業的財務審查正在增加。由於投資者失去興趣,今年這些公司的股價也出現大幅下跌。 

當然,如果鑽探商無法通過借貸來彌補其融資缺口,他們可能會被迫破產。金融壓力有助於解釋今年美國石油產量放緩的原因。從2018年1月到年底,美國每天新增約200萬桶原油;但從2019年1月到8月,新增日產量僅為幾十萬桶。

令人困惑的是,國際能源機構仍然預測,2020年美國石油產量將大幅增長120萬桶/日。但是,並非所有人都同意這種樂觀前景。因為信貸緊縮和頁岩油行業的金融壓力,可能導致美國2020年石油生產令人感到失望。 

正是在這種令人困惑的背景下,OPEC+必須決定下一步行動。國際能源機構表示,隨著供應過剩的逼近,OPEC+面臨一些麻煩,很大一部分原因是美國頁岩油的增長。當然,其他機構對此也表示同意。德國商業銀行表示,OPEC努力關注伊拉克和尼日利亞等落後國家的石油產量,但這是不夠的。

德商銀行指出,為什麼OPEC應該相信,隻要做一些表面上的調整,就可以避免供應過剩?這是一個謎。因此,最遲到明年年初,OPEC可能會被市場困境喚醒。
 
不過,與此同時,實體市場也出現了一些略顯看漲的跡象。在石油期貨市場,布倫特原油的前一個月合約的交易價格高於長期合約。據報道,6個月期原油的溢價最近從上月的1.90美元升至3.50美元/桶,高額溢價通常與市場趨緊有關。

影響2020年油價第二大因素:國際貿易緊張局勢能否改善


然而,全球經濟增速已經放緩。經合組織警告稱,今年全球GDP將減速至2.9%,到2021年將保持在2.9%-3.0%區間。這是10年來增長率最低的一次,從2018年3.8%的基礎上大幅下降。經合組織還警告稱,國際貿易緊張局勢加劇打擊了貿易,破壞了商業投資,並使就業面臨風險。 

石油分析師Nick Cunningham稱,這樣看來,國際貿易局勢對近期油價前景有很大的影響。對於2020年石油供應過剩的程度究竟有所嚴重,市場分析師持有不同的看法。但是,若國際貿易緊張局勢出現突破,將立即改變經濟增長預測、石油需求軌跡、以及更重要的市場情緒。即使市場對經濟增長的預期出現反彈,也會導致油價出現上漲,至少在一段時間內是這樣的。

然而,不可忽視的一點是,國際貿易緊張局勢加劇的可能性還是存在的。由於人們普遍認為,油市已經部分消化關稅下調的樂觀情緒,有望將油價推高幾美元。因此,重新評估油價的下行趨勢肯定會導致油價出現波動。

布油日線圖

2020年油價能否大翻身?分析師暗示“關鍵要看這兩點”!

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間11月25日11:54,布油價格報63.55美元/桶。
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=60581&extra=7736e2
標籤: 能源 原油 原油供需觀察
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