紐市盤前:英國大選存黑天鵝可能,英鎊料止步四連陽;俄排斥深化減產,美油跌逾1.6%

周二(11月19日)歐洲時段,英鎊兌美元走低至1.2925附近,在英國大選公開辯論即將來襲之際,市場對於選情前景的顧慮再度萌生,面對可能出現的“黑天鵝”變局,投資者提前進行了防禦性布局。雖然,執政的保守黨此前民調領先,且首相約翰遜也已表示在所有選區都會提名支持脫歐的候選人,但在正面交鋒時,他仍將面臨來自對手的強力責難,尤其是近日面對英國北部洪水災情應對不力這個問題。雖然,脫歐議題眼下仍是選戰的關鍵點,但是內政領域的得失仍會影響許多選民的投票取向。約翰遜的前任特雷莎·梅就在2017年的上一次大選中因此栽過跟頭,面對前車之鑒,市場不得不提前布防。

歐洲時段,美油回落近2%至56.2美元/桶附近,預計12月份的談判會很不順利,俄羅斯不會明確同意深化冬季減產。俄羅斯不太可能在下個月的OPEC會議中同意進一步削減原油產量,俄羅斯可能同意延長現有減產協議以支持沙特,OPEC及其盟友擔心2020年原油需求增長將現疲軟。此外貿易爭端得到解決的前景轉淡。同時,EIA預計主要頁岩油生產商的產量下個月將增加。加拿大豐業銀行駐多倫多大宗商品策略負責人Michael Loewen表示,市場似乎對貿易談判感到擔心,圍繞這個問題有一些悲觀情緒。
紐市盤前:英國大選存黑天鵝可能,英鎊料止步四連陽;俄排斥深化減產,美油跌逾1.6%

★近期熱點提要★


1、
俄羅斯不太可能在下個月的OPEC會議中同意進一步削減原油產量,俄羅斯可能同意延長現有減產協議以支持沙特,OPEC及其盟友擔心2020年原油需求增長將現疲軟。俄羅斯11月份將產量提高到1,125萬桶/日,超出減產目標(1117萬至1118萬桶/日)。俄羅斯企業正在尋求在2020年提高產量,以支持國家預算。

2、
① 美國10月房屋建築有所反彈,10月營建許可總數跳升至逾12年高位,顯示房屋市場在抵押貸款利率下降的情況下表現強勁;
② 數據顯示,10月新屋開工年化月率增長3.8%,其中單戶型建築數量連續第五個月上升,多戶型建築領域也強勁回暖;
③ 房地產市場是對利率最敏感的領域,近幾個月來,隨著美聯儲放鬆政策,房地產市場開始活躍起來。

3、
國民意調查機構拉斯穆森報告(Rasmussen Reports)的民調結果顯示,僅18%的美國人認為美國總統特朗普將在其第一個總統任期結束前遭到彈劾。

4、
預計自2019年開始的最大型的發達國家外商投資流出的情況,將在2020年延續,總體而言,2020年全球主權評級前景為穩定,歐洲發展中國家在近幾年出現的評級上行動力可能會放緩,而非洲和中東國家的前景負面因素更多,預計至2020年,擁有“AAA”評級的國家數量將出現近10年以來首次增長,奧地利、芬蘭的評級展望為正面,全球約75%的主權評級展望是穩定的,拉丁美洲國家在負面展望中的比例過高。

5、
當前要務是支撐非洲的投資環境,應當結束貿易緊張局勢,仍存在貨幣政策操作空間的國家應當利用這些空間,德國政府提供了一些財政刺激,負利率能夠在低迷時期促進經濟,實行負利率時間過長可能造成危機。

6、
會議分析認為,2019年以來金融部門不斷加大對實體經濟支持力度,穩健貨幣政策鬆緊適度,貨幣政策傳導效率提升,M2和社會融資規模增速與國內生產總值名義增速基本匹配並略高一些,體現了強化逆周期調節的要求,為實現“六穩”和經濟高質量發展營造了適宜的貨幣金融環境。貸款平穩增長,支持實體經濟力度穩固。信貸結構優化,社會融資成本穩中有降,服務實體經濟提質增效。但也要看到,宏觀經濟金融平穩運行仍面臨挑戰,經濟下行壓力持續加大,局部性社會信用收縮壓力依然存在。
會議指出,金融部門要提高政治站位,以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,不忘初心、牢記使命,堅持發展是第一要務,堅持金融服務實體經濟,實施好穩健的貨幣政策,加強逆周期調節,加強結構調整,進一步將改革和調控、短期和長期、內部和外部均衡結合起來,用改革的辦法疏通貨幣政策傳導,發揮好銀行體係為實體經濟提供融資的關鍵作用,促進經濟金融良性循環。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數97.8附近,分析師表示從特朗普的溫和語氣來看,雖然美聯儲不大可能再次降息,但鮑威爾很可能作出承諾維持當前的低利率水平。這對美元來說,無疑是一個長期利空,但匯豐銀行分析師認為,全球經濟與地緣政治局勢所潛在的風險,在可預見的未來仍會推動資金流向美元計價固定收益資產尋求避險,在此狀況下,長線看多美元,仍是其基本的交易設定所在。
紐市盤前:英國大選存黑天鵝可能,英鎊料止步四連陽;俄排斥深化減產,美油跌逾1.6%

歐洲時段,歐元兌美元料四連陽,交投於1.1075,市場正在等待進一步的政策面消息指引,隔夜推動美元下跌而非美貨幣上漲的主要動力在於美國總統特朗普在會見美聯儲主席鮑威爾時表示美元匯率仍被高估。不過,這一行情卻缺少後繼動能,因市場還在關注美聯儲與歐洲央行未來政策的彼此消長,在此狀況下,本周稍後美聯儲與歐洲央行公布的會議紀要將格外受矚目。
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歐洲時段,英鎊兌美元走低至1.2925附近,在英國大選公開辯論即將來襲之際,市場對於選情前景的顧慮再度萌生,面對可能出現的“黑天鵝”變局,投資者提前進行了防禦性布局。雖然,執政的保守黨此前民調領先,且首相約翰遜也已表示在所有選區都會提名支持脫歐的候選人,但在正面交鋒時,他仍將面臨來自對手的強力責難,尤其是近日面對英國北部洪水災情應對不力這個問題。雖然,脫歐議題眼下仍是選戰的關鍵點,但是內政領域的得失仍會影響許多選民的投票取向。約翰遜的前任特雷莎·梅就在2017年的上一次大選中因此栽過跟頭,面對前車之鑒,市場不得不提前布防。
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歐洲時段,美元兌日元走高至108.75附近,在全球貿易問題並無更多明確消息進展的背景下,市場情緒隨著各種傳聞和揣測而反複波動,並進而影響匯市走勢,令對此高度敏感的美元兌日元走勢隨之起舞。眼下,美元兌日元在109關口仍面臨較強阻力,尤其是這一整數心理關口還疊合了200日均線切入位。在美股股市表現仍舊強勢的背景下,美元兌日元下跌空間有限,但在各領域不確定性猶存之際,上破前高109.49的希望也相當渺茫,市場將因而格外關注美聯儲會議紀要對貨幣政策前景的指引。
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歐洲時段,美油回落逾1.6%至56.2美元/桶附近,預計12月份的談判會很不順利,俄羅斯不會明確同意深化冬季減產。俄羅斯不太可能在下個月的OPEC會議中同意進一步削減原油產量,俄羅斯可能同意延長現有減產協議以支持沙特,OPEC及其盟友擔心2020年原油需求增長將現疲軟。此外貿易爭端得到解決的前景轉淡。同時,EIA預計主要頁岩油生產商的產量下個月將增加。加拿大豐業銀行駐多倫多大宗商品策略負責人Michael Loewen表示,市場似乎對貿易談判感到擔心,圍繞這個問題有一些悲觀情緒。
紐市盤前:英國大選存黑天鵝可能,英鎊料止步四連陽;俄排斥深化減產,美油跌逾1.6%

歐洲時段,現貨黃金再度回落至1470下方,美元指數也有所回升,全球股市整體走高,亞洲股市表現尤其強勁。金融市場的風險情緒正在轉變,對衝基金在金價夏季上漲後獲利了結,並重新投身於股市。據CFTC數據,對衝基金正在大量減少對黃金的看漲押注,不過,並沒有完全轉向看跌。投資者對黃金的投機興趣可能已經消退,但不應完全忽視黃金,即使創紀錄的股市吸引了所有的注意力。
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機構觀點



歐元兌美元的前景取決於美國與歐洲之間經濟增長的差異,以及財政支出與政治方面的明確程度。歐元區政府增加支出能夠支撐歐元區的長期經濟增長,這對於歐元而言是有利的。目前,歐元兌美元在1.10區間波動。諸如美聯儲降息在內的“相反力量”使得美元獲得的支撐減少,美國以外的經濟體疲軟的經濟增長同時也會損及市場對美元的需求。


① 安本標準投資(Aberdeen Standard Investments)交易所交易產品主管Steve Dunn表示,盡管投資者在今夏金價空前上漲後開始獲利了結,但仍有理由將黃金作為投資組合中的戰略配置的一部分;
② Dunn認為,金價將有堅實的底部,今年餘下時間金價將在1450-1500美元之間徘徊。資金正重新流入股市,但這是一個沒有人喜歡的市場。投資者仍在擔心,並迫切希望保護自己的資本;
③ 盡管黃金繼續大放異彩,但貴金屬市場似乎已經沒有什麼利好消息,我們需要等待新的消息。隨著金價徘徊在一個新的區間內,預計需要出現一些重大的負面經濟消息,才能推動金價走出當前區間。投資者應該更加關注的一個風險是預算談判和政府再次關門的威脅。對許多分析師來說,債務將達到關鍵水平。


① 荷蘭合作銀行分析師認為,英國首相約翰遜提前大選之舉,仍是一場結果未料的豪賭。如果他如願以償,帶領保守黨在議會拿下過半議席,那麼新版脫歐協議就有望徹底闖關成功,從而令英國脫歐鬧劇就此告一段落。但如果失算,工黨、自由民主黨和蘇格蘭民族黨將可能組成聯合少數派政府,並強推舉行二度脫歐公投;
② 該行指出,一旦約翰遜如願勝選,英鎊在2020年將有逐波繼續回升的前景,但如果狀況相反,那麼更多不確定性將再度萌生,在此狀況下,英鎊匯價將陷入劇烈動蕩,不排除下行再刷新低的可能。 


① 匯豐的外匯策略全球主管David Bloom表示,下月英國大選的結果對英鎊來說是個二元選擇。市場沒有反映出任何事情,政治結果將決定英鎊的未來;
② 為英國-歐盟達成脫歐協議而鋪平道路的選舉結果將可能推動英鎊兌美元在明年年底前升至1.45。或者無協議脫歐可能推動英鎊從目前的略低於1.30跌至1.10;
③ Bloom表示,任何決定都好,不論是再次公投,還是達成脫歐協議。政治紛爭將開始消退,經濟可能會獲得財政提振,英國央行可以開始考慮加息。相反,衰退憂慮則可能會加劇;
④ Bloom表示,在三個選舉情境中,如果出現懸浮議會,即首相約翰遜領導的保守黨和工黨都沒有獲得多數席位,這對英鎊而言將是最糟糕的情況;
⑤ 在這種情況下,傾向於再次舉行脫歐公投或任何具體脫歐協議的議員人數都不會達到多數。雖然民意調查顯示現在保守黨占據多數黨地位,但12月12日大選的投票情況會很複雜。 

 
① 國家能源機構上周警告稱,隨著OPEC努力平衡市場市場,2020年上半年建立的“巨大供應緩衝”將給OPEC+帶來問題。另一個潛在供應過剩的部分原因是,今年需求增長大幅下降,迫使機構多次下調預測;
② 美銀美林稱隨著2019年石油消費同比僅增長83萬桶,全球石油需求很容易創下金融危機以來最低增速;
③ 經濟放緩特別集中在工業部門,這些部門受到國際貿易緊張局勢的沉重打擊。2019年的製造業衰退非常明顯,繼2012年和2016年經濟活動下降之後,很可能被貼上過去10年來第三次全球工業衰退的標簽;
④ 美銀美林指出,因為2019年大規模的供應過剩,油價勉強能持穩。但這種情況可能會好轉。最近一係列的數據緩解了人們對經濟衰退的擔憂。
⑤ 美銀美林表示展望2020年,我們預計周期性需求狀況將有所改善,因為製造業采購經理人指數(PMI)似乎已企穩,在某些情況下似乎正轉為正增長;
⑥ 與此同時,美銀美林表示,如果國際貿易緊張局勢真能出現實質性好轉,這將進一步有助於推動工業活動和對全球經濟的信心。 


① 該分析師預期油價將觸底反彈,漲幅可能達到50%或以上;盡管煉油廠需求呈現季節性疲軟,但今年庫存與五年均值之差持續收窄;
② 雖然庫存仍高於五年平均水平,但二者差距縮小表明供應無法完全滿足需求,如果這種趨勢繼續下去,無疑會看到價格上漲推動更多的供應;
③ 在2018年底油價暴跌之後,今年年初煉油業務出現了令人難以置信的激增。這導致成品油庫存在今年第一季度增加。特別是汽油,截至2月份左右的庫存增幅為有史以來同期最大的增幅之一;
④ 然而,隨著時間推移,煉油廠生產的油品超過了市場需求,設備利用率迅速下降,並且在盛夏前持續低於五年平均水平,這是需求疲軟的一個跡象;
⑤ 夏季設備利用率在三個月左右的時間裏曾短暫超過五年平均水平,盡管幅度非常小。代表了一年中需求最強勁的時候。這段時期原油的供需平衡非常脆弱,以至於見證了原油庫存創下了有數據記錄以來的最大降幅;
⑥ 這表明市場實際上並沒有意識到供需平衡的脆弱性。這意味著,即便經濟活動出現輕微反彈,原油需求也將會上升,且庫存很有可能會大幅下降,從而使得油價飆升。 
引用通告位址: https://mforex.org/trackback.php?tbID=60498&extra=653ab2
標籤: 大宗商品 期貨 原油
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