自6月下旬以來,市場首次出現淨看跌,黃金交易員不再看漲黃金

經曆了接連大跌之後,黃金在1470美元附近徘徊,目前市場情緒並不樂觀。外媒每周調查顯示,黃金交易員和投資者大多看跌或看平金價,因對貿易問題的樂觀情緒抑製了對避風資產的需求。這是自6月下旬以來,市場首次出現淨看跌。

自6月下旬以來,市場首次出現淨看跌,黃金交易員不再看漲黃金

大多數受訪者指出,金價最近幾周顯示出韌性,但如果確認貿易問題好轉,則短期內仍將面臨壓力;DailyFx的資深外匯策略師Ilya Spivak表示市場開始接受標誌著(金價)突破長期以來區間的波動,黃金終於看起來要下跌了。

但市場對此有許多疑問,這就是為什麼...金價雖然下跌,但並沒有跌破8月低點。財經網站FXEMPIRE分析師Christopher Lewis稱,1450美元/盎司對黃金而言是一個關鍵的位置,在該位置下方是200日移動均線,如果跌破該位置可能會改變我們看到的黃金整體上漲的結構。

同時,華爾街兩大投行結束了對黃金的押注;摩根大通的資產配置團隊包括Marko Kolanovic、Nikolaos Panigirtzoglou和John Normand在內,他們不再進行黃金對衝,從增持轉為減持;包括Jeremy Hale在內的花旗策略師則在周四的資產配置報告中稱放棄了黃金多頭頭寸。

而此前,這兩大投行都較為看好黃金。本周以來,黃金接連暴跌,表現為2017年5月以來最差的一周;債券也是輸家,這兩個投行也做了相應的策略調整:花旗做空德國債券,摩根大通更是大量減持其政府債券頭寸。

摩根大通表示周期性複蘇的跡象、地緣政治緊張局勢的緩解、同步的貨幣寬鬆政策以及投資者持有的不同資產類別的防禦性頭寸,促使摩根大通更多地向風險(資產)傾斜;不過,花旗策略師認為,美國經濟在2020年下半年陷入衰退的風險上升,並沒有削減美債多頭倉位。

澳大利亞一家銀行表示,金價在升至2013年以來的最高水平後,明年可能會回落,並穩定在1400美元左右,然後在2021年再度回升至1600美元;麥格理(Macquarie)發出疑問,在全球投資者紛紛轉向安全資產、增加黃金敞口之後,金價是否還會進一步上漲?

展望未來,麥格理預計,金價在2020年將穩定在1400美元左右。這是因為,央行持續買盤和長期投資者增加配置可能抵消掉短期頭寸回歸至更可持續水平所帶來的影響。

不過,經過一段穩定的調整後,金價將再次走強,在2021年達到1600美元上方的峰值。結構性的低實際利率將削減持有黃金的長期機會成本。當然,盡管非常寬鬆的貨幣政策支撐著全球經濟增長,但金價的前景應該依然樂觀。我們預測2021年金價將突破1600美元。
自6月下旬以來,市場首次出現淨看跌,黃金交易員不再看漲黃金
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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