歐銀內部再現QE反對聲!新行長或一上任就被迫放棄該計劃,歐元吸引力有望增強?

10月10日,英國《金融時報》報道稱,對於歐洲央行9月份重啟新一輪QE的決定,其內部出現反對聲,因為對該計劃的有效性存在質疑。受此消息影響,歐元受提振上漲。市場認為歐洲央行目前幾乎沒有什麼彈藥提振經濟,這可能限製年底前歐元的漲幅。但是,歐洲央行貨幣政策委員會迫使拉加德一上任就放棄QE,若成功將增強歐元吸引力。 

歐銀內部再現QE反對聲!新行長或一上任就被迫放棄該計劃,歐元吸引力有望增強?

歐洲央行內部反對新一輪QE,歐元一度受提振


歐洲央行在9月份表示,將在11月1日起每月購買200億歐元企業債券和政府債券,作為刺激經濟增長的部分努力。

市場分析師James Skinner指出,若要實現長期難以實現的“接近但低於2%”的通脹目標,歐洲央行官員需要加快歐元區經濟的增長速度。鑒於歐洲央行多數利率已經低至零或者低於零,歐洲央行在9月份別無選擇,隻能求助於新的印鈔方式,並再次呼籲各國政府采取更多行動。

Monex Europe的分析師哈維(Simon Harvey)表示:“由於10月10日美元出現下滑,歐元當天一直在走高。他還認為,相比9月份的新聞發布會,歐洲央行9月會議紀要並未補充額外的信息。但是,有關重啟QE和限製其規模的辯論已將國債收益率小幅推低,並促使歐元兌美元小幅回調。”

英國《金融時報》報道,歐洲央行貨幣政策委員會成員建議德拉基不要重啟QE計劃,因為自2015年1月以來,該計劃已經購買了歐洲很大一部分債券。委員會對該計劃的有效性保持懷疑,盡管提出該計劃的人對央行的決定沒有約束力。

在截至2018年12月底的三年時間裏,歐洲央行花了2.6萬億歐元購買歐洲債券,希望重振歐元區平淡的通脹率。但是,2019年10月歐元區的核心CPI僅為1%,僅比2015年1月宣布最初QE時的0.6%高出0.4%,僅為歐洲央行2%目標通脹率的一半。 

歐洲央行貨幣政策委員會迫使拉加德一上任就放棄QE,若成功歐元有望走強


10月10日,Monex Europe分析師哈維在接受采訪時表示,相比英國《金融時報》關於歐洲央行內部反對QE的文章,9月12日德拉基就財政政策必要性發表的評論更有說服力。不過,綜合來看,歐洲央行應對通脹和經濟增長下滑的彈藥肯定已經用完,任何更為實質性的寬鬆方案隻會加劇負面影響。 

9月份重啟QE的決定有爭議,因為歐洲央行被認為接近(如果還沒有達到)所謂的逆轉率。如達到該逆轉率,進一步降息和進一步努力壓縮債券收益率隻會弊大於利。這對歐洲央行來說是不幸的,因為其貨幣政策依賴於降低借貸成本來刺激增加投資、加快增長和實現通脹目標。研究顯示,一旦達到逆轉率,銀行放貸者和投資者就開始囤積更多現金,而不是向實體經濟放貸更多現金。這最終導致用於生產目的的貸款減少,可能導致經濟增長放緩,甚至降低通脹。換言之,歐洲央行幾乎沒有彈藥,這對經濟不利,但可能對歐元兌美元產生積極影響,盡管Monex Europe表示任何衝擊都很小。 

哈維稱:“許多人聲稱,由於美聯儲也開始了一個降息周期,歐洲央行壓低利率將導致歐元下滑。但是我們認為,邊際效應將有限,因此預計歐元兌美元將在年底交投於1.12。”

據悉,前IMF主席,歐洲央行新行長拉加德將於11月1日正式上任。英國《金融時報》報道稱,歐洲央行貨幣政策委員會正嚐試展開行動,迫使其上任後就取消債券購買計劃。如果報道屬實,且未來幾個月內有任何成功跡象,那麼隨著歐洲債券收益率上升,歐元對投資者的吸引力可能上升。 

不過,委員會能否結束債券購買計劃依然有待觀察,盡管美國金融體係近期和持續的發展可能有助於他們的論點。德國和其他歐洲國家的財政和貨幣“鷹派”人士一直堅稱,量化寬鬆相當於為政府提供資金,從某種程度上說,美聯儲的情況可能在不久的將來證實,在某種程度上他們的觀點是正確的。 

歐元兌美元日線圖

歐銀內部再現QE反對聲!新行長或一上任就被迫放棄該計劃,歐元吸引力有望增強?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間10月11日10:34,歐元兌美元報1.1017/19。
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標籤: 工行外匯金銀油 美元 外匯
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