金銀T+D雙雙收漲,美債收益率或五連跌;黃金站上千五大關,禍源依然是中東

周五(9月20日)黃金T+D收盤上漲0.40%至345.14元/克,白銀T+D收盤上漲0.83%至4375元/千克。現貨黃金在周五逐步走高,升破1500美元關口,在經曆了此前的下跌後,黃金多頭目前占據優勢,10年期美債收益率五連跌,且中東緊張局勢有所升溫,令避險資產受益。雖然此前美聯儲主席鮑威爾宣稱美國經濟表現“強勁”,但是近兩日美債收益率差再度縮窄,倒掛局面一觸即發的狀況,還是令大家對經濟前景感到擔憂。與此同時,大家還擔心在周末期間中東地緣局勢以及全球貿易環境可能出現新的變數,在此狀況下,提前配置買入黃金遠離風險成了市場共識。
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上海黃金交易所2019年9月20日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.40%至345.14元/克,成交量68.436噸,成交金額235億9797萬5260元,交收方向“多支付給空”,交收量17.002噸;

迷你金T+D收盤上漲0.35%至345.12元/克,成交量6.8134噸,成交金額23億5067萬6562元,交收方向“多支付給空”,交收量69.774噸;

白銀T+D收盤上漲0.83%至4375元/千克,成交量9341.224噸,成交金額408億984萬9620元,交收方向“多支付給空”,交收量198.03噸。
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現貨黃金升破千五關口


現貨黃金在周五逐步走高,升破1500美元關口,在經曆了此前的大跌後,黃金多頭目前占據優勢,10年期美債收益率五連跌,且中東緊張局勢有所升溫,令避險資產受益。
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雖然此前美聯儲主席鮑威爾宣稱美國經濟表現“強勁”,但是近兩日美債收益率差再度縮窄,倒掛局面一觸即發的狀況,還是令大家對經濟前景感到擔憂。與此同時,大家還擔心在周末期間中東地緣局勢以及全球貿易環境可能出現新的變數,在此狀況下,提前配置買入黃金遠離風險成了市場共識。

布拉德表示有跡象顯示近期美國經濟增速會放緩;製造業可能進入衰退期,之前會議上降息50個基點“更加合適”,若有必要,傾向於先“激進地”降息,之後再加息。   

而在美聯儲公布利率決議之後,黃金市場出現“買預期賣事實”現象,金價一度走低。美聯儲降息後,巴西、沙特、約旦、阿聯酋、印尼央行跟進降息。

有分析稱,黃金和白銀仍在等待下一個催化劑。從技術上來看,黃金繼續在千五大關拉鋸,但多頭仍具有近期的技術優勢。

不過,“新債王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示,對黃金後市的預期不是那麼樂觀。岡拉克認為,在經曆了此前持續高漲後,眼下的黃金市場未必是好的入場機會。

澳新銀行(ANZ)認為,從黃金市場近期的表現來看,多頭恐怕不妙。澳新銀行指出,美聯儲降息是過去這段時間金價上漲的主因。對美聯儲後市利率的不確定性將使得金價後市走向也同樣出現分歧。
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黃金中期有風險,但下行支撐足夠


黃金市場的盤整還在繼續,金價繼續圍繞1500美元/盎司大關,美聯儲降息的決定沒能為黃金市場提供清晰的方向。

分析師Clif Droke表示,在9月上半個月黃金市場出現的拋售壓力後,目前金價開始逐漸穩定下來。

盡管在此前觸及高位後,黃金市場出現了較為明顯的下跌,並且在本周美聯儲利率決議之後跌至1483美元/盎司的低位,但仍然穩定在50日移動均線上方。

Droke認為,市場避險情緒有所下降,這使得黃金承壓,並且中期仍然有風險。

另一方面,債券收益率在9月初的上漲也同樣是黃金承壓的因素之一。在美聯儲此次降息25個基點後,中期黃金市場或因此受益,獲得支撐。

從美國10年期債券收益率指數來看,如果其回到50日均線下方,那麼黃金會受到進一步的提振。

當然,黃金的表現還要看美元。美元指數目前遠高於50日均線,不過Droke認為,四季度美元將走弱,對黃金來說,這會是個好消息。 
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機構觀點:中國黃金市場活躍,實物市場有所承壓


8月份中國黃金價格表現良好。上海金基準價格及Au(T+D) 8月雙雙收升11%,升幅超過倫敦金銀市場協會(LBMA)的黃金價格(+7%)。從全球範圍來看,利率下降和不確定性繼續推動國際金價上漲,美元兌人民幣突破7的重要心理關口提振了以人民幣計價的黃金價格。

Au(T+D) 8月份交易量達2894噸,創紀錄新高。隨著金價不斷上漲,投機者的熱情推動該合約交易量上升。該合約的交易量已連續三個月超過2000噸。
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盡管黃金投機需求依然高漲,但實物需求仍疲弱。從與業內人士交談中獲悉,實物黃金需求可能受到了上月中國金價高企的影響,消費者傾向於觀望,看漲勢會繼續還是會回調。

為了對衝貨幣貶值和圍繞貿易爭端的不確定性,中國投資者繼續在投資組合中增持黃金ETF。金價上漲也是吸引新的投資者的一個因素。

經濟增長遲滯和不確定性促使全球中央銀行截至7月淨購買了超過400噸黃金,這是2010年央行成為淨買家以來的最快累積速度。

展望未來,隨著貿易摩擦出現緩和跡象幫助緩解了投資者的擔憂,金價在9月份略有回落。不過,利率下降和通脹上升或在未來數月支撐黃金投資需求。而且這種勢頭——日益盛行的投機需求和黃金ETF的資產管理規模不斷擴大——可能會保持下去。
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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