黃金超買價格見頂?避險需求或讓金價有進無退

由於許多投資者擔心經濟衰退即將來臨,黃金和美國國債價格上漲。美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)的吉姆·克萊默(Jim Cramer)表示,美國國債和黃金等避險資產“大幅上漲”,但根據圖表顯示,“債券價格和黃金價格都該下跌了”。

黃金超買價格見頂?避險需求或讓金價有進無退

DeCarley Trading聯合創始人、圖表分析師卡莉·加納(Carley Garner)認為,指標10年期美國公債已達到"不可持續的水平",因外國投資者尋求更高的收益率,而國內買家擔心經濟大幅下滑。看一看過去5年10年期美國國債期貨的圖表,就會發現8月份之後債券價格大幅下跌。

黃金超買價格見頂?避險需求或讓金價有進無退

Cramer表示:毫無疑問,這與市場的輪換有很大關係。淘金熱可能也正在失去動力。過去四個月,黃金價格上漲近17%。黃金期貨的月度圖表顯示,在金價上漲前幾年,其價格標簽多少處於休眠狀態。

貝萊德(Blackrock)首席投資官Rick Rieder表示,投資者們還是應當在投資組合中配置一些黃金,因為未來各國央行可能會采取更加激進的貨幣政策刺激經濟,這可能導致國債收益率低於零。但即便黃金需求增加,其價格也不可能向過去一樣大幅漲高,因為大家都知道黃金的真實價格。

Crame則認為金價下跌的可能性非常大,她的推理是基於相對強度指數。這一關鍵指標自金融危機以來首次升穿70,暗示金價已超買,意味著金價漲得太遠、太快。 Garner指出,在多數市場,達到超買水準通常是漲勢結束的開始。不過,Crame承認,如果經濟真的在近期走上衰退之路,金價可能升至1800美元上方。

黃金超買價格見頂?避險需求或讓金價有進無退

金價在周三小幅走高,結束了因技術性買盤而連續四天下跌的勢頭。投資者在等待歐洲央行會議,市場普遍預期歐洲央行將降息。

CMC Markets市場分析師Margaret Yang Yan表示:預計歐洲央行將進一步將利率下調至負值。此次會議可能成為金價上漲的潛在催化劑,投資者已開始消化降息預期。有消息人士表示,歐洲央行決策者傾向於一項包括降息、承諾更長時間維持低利率以及補償銀行負利率副作用的方案。

Yan補充說,鑒於金價已從近期高點大幅回調,投資者正在逢低買進。受到風險偏好普遍上升的影響,金價在不到一周的時間裏下跌了4%以上,跌幅超過60美元。

外界普遍預計美聯儲下周也將降息。Yan稱:總體來看,全球央行願意降低利率,甚至實施更多量化寬鬆政策,以刺激經濟增長。從中長期來看,降息環境有利於金價上漲。在貿易方面,一位白宮高級顧問周二降低了對美國下一輪貿易談判的預期,他敦促投資者、企業和公眾對解決貿易爭端保持耐心。

雖然黃金市場本周走低,沒能維持住1500美元/盎司大關,不過作為避險保值資產,黃金的價值仍然被看好。無論是各國央行接下來的舉措,還是貿易爭端的持續進行,都給黃金一定的支撐,金價崩盤的可能性比較低。

黃金超買價格見頂?避險需求或讓金價有進無退
北京時間9月11日 15:37,現貨黃金現報1491.81美元/盎司。
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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