美債收益率創逾三周新高!黃金T+D五連跌,當心鮑威爾晚間出意外說辭

周三(7月10日),黃金T+D下跌0.20%至311.28元/克;白銀T+D上漲0.14%至3611元/千克。周三黃金繼續小幅走低,測試1390支撐水平,盡管美元有所回落,但美債收益率進一步走高,創逾三周新高至2.11%。晚間市場將迎來美聯儲主席鮑威爾的國會證詞,市場等待這一焦點事件將引發的行情。北京時間周三晚22點,美聯儲主席鮑威爾將在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述,其證詞講稿將在20:30提前公布。鮑威爾周四還將在參議院作證。鮑威爾的國會證詞或令美聯儲6月會議紀要略顯失色。總體而言,市場認為鮑威爾的證詞不太可能為7月美聯儲利率決議的表現提供太多信號,更可能重申6月時的相似擔憂。當然,如果鮑威爾給出任何意外的發言,譬如7月不會降息等,那麼黃金可能跌破1380。
美債收益率創逾三周新高!黃金T+D五連跌,當心鮑威爾晚間出意外說辭

上海黃金交易所2019年7月10日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.20%至311.28元/克,成交量69.842噸,成交金額217億5742萬7340元,交收方向“空支付給多”,交收量16.582噸;

迷你金T+D收盤下跌0.20%至311.3元/克,成交量10.5114噸,成交金額32億7537萬9096元,交收方向“多支付給空”,交收量53.312噸;

白銀T+D收盤上漲0.14%至3611元/千克,成交量2199.402噸,成交金額79億4052萬3848元,交收方向“多支付給空”,交收量187.8噸。
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黃金測試1390,晚間波動料上升


周三黃金繼續小幅走低,測試1390支撐水平,盡管美元有所回落,但十年期美債收益率進一步走高,創逾三周新高至2.111%。今晚22點,美聯儲主席鮑威爾將在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述,其證詞講稿將在20:30提前公布。
美債收益率創逾三周新高!黃金T+D五連跌,當心鮑威爾晚間出意外說辭

白宮國家經濟委員會主任庫德洛周二表示,他認為美聯儲本月會議時將有降息的空間,市場顯示美聯儲應該收回去年的加息。

美國總統特朗普已多次批評美聯儲加息政策,並呼籲其降息。在接受議員質詢時,鮑威爾可能會被要求回應特朗普對美聯儲的反複批評,並被迫討論他與這位美國總統之間的對話。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy表示,美元高位打壓黃金的表現。總體而言,市場從此前極為鴿派的預期在後退。此外,不少投資者選擇在關鍵事件之前先獲利了結,減少持倉。
美債收益率創逾三周新高!黃金T+D五連跌,當心鮑威爾晚間出意外說辭

Fiera Capital Corp.副總裁兼投資組合經理Candice Bangsund認為,鮑威爾可能在鴿派和鷹派之間找到很好的平衡,一方面認可國內經濟的潛在增長勢頭,另一方面承認通脹持續低迷且全球經濟存在不確定性。

Forex分析師警告稱,鮑威爾若釋放樂觀論調,金價可能會出現下跌。若金價跌破1390美元,則可能測試上周低點1380美元,進一步看向1360美元水平。如果鮑威爾關注未來的風險,那麼隨著投資者堅定地將降息重新提上日程,金價可能很快回到1400美元上方,並邁向1440美元。

鮑威爾的國會證詞或令美聯儲6月會議紀要略顯失色。不過,會議紀要可能會揭示聯儲寬鬆政策在時間點和先決條件方面的共識程度。換句話說,會議紀要將明確可以促使官員們在7月還是9月采取行動的經濟條件。紀要將於北京時間周四淩晨2點公布。

今晚鮑威爾國會證詞,是否會有意外?


今晚市場就將迎來美聯儲主席鮑威爾的國會證詞,在上周非農表現良好,市場對其7月降息預期變化的情況下,此次鮑威爾的證詞受到極大關注。

在上個月的利率決議中,美聯儲給出相當鴿派的聲明,但自這次會議至今,市場出現了不少變化。貿易爭端的局勢有所進展,但仍然充滿了不確定性。

上周公布的非農數據也是一大影響因素,6月新增非農就業表現好於預期,但薪資增長表現平淡。鮑威爾此次的講話很可能會再次重申對就業市場的評估。但考慮到總體報告的混雜表現,其可能會給出較為謹慎的觀點。

在通脹方面,6月利率決議後鮑威爾在新聞發布會上曾經表示,盡管薪資有所增長,但並沒能為通脹提供太多上行動力。並表示全球經濟增長的疲軟影響了通脹的表現。

目前市場通脹依然低迷,全球經濟增長指標也同樣疲軟,因此在這方面,鮑威爾今晚的講話可能和當時不會有太大差別。

總體而言,市場認為鮑威爾的證詞不太可能為7月美聯儲利率決議的表現提供太多信號,更可能重申6月時的相似擔憂。

當然,如果鮑威爾給出任何意外的發言,譬如7月不會降息等,那麼需要為市場做出足夠的鷹派準備。而由於下周就將迎來美聯儲官員的靜默期,因此不太可能突然給出鷹派轉折。
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機構觀點:黃金上行潛力巨大


Mauldin Economics投資策略師Jared Dillian指出,無論是美國大量的預算赤字還是市場“非理性”的擔憂等問題,都表明了黃金上行潛力巨大。

Dillian指出,投資者們偏愛黃金的理由有不少,比如美國預算赤字的問題。在2009年至2011年黃金大漲時,正是美國預算赤字達到GDP占比10%的時候。到了今天,美國預算赤字的問題事實上也在變得越來越嚴重。

此外,市場對現代貨幣理論(MMT)越來越多的討論也在推動著黃金受到偏愛。在人類漫長的曆史上,黃金一直是最佳的保值資產,盡管其本身不會帶來收益。

近期對黃金最大的推動無疑是高企的負利率債務。全球目前總計有價值約13萬億美元的負利率債券。每當市場出現非理性的擔憂,黃金的避險保值功能就會凸顯出來,也就有了因此獲利的機會。

Dillian指出,市場的爆發往往有兩個階段,先是出現大量投機需求和散戶需求,之後在數年之後出現真正的需求。

對黃金來說同樣如此,金幣銷售的疲軟表明了黃金的需求主要來自機構和央行需求。總體來說,黃金上行的潛力是顯而易見的。
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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