全球央行陷寬鬆周期,地緣局勢不忘助攻黃金多頭;能否突破1400關注這兩個方面

周四(6月20日)現貨黃金一度刷新近6年高點至1394.11美元,因美聯儲7月降息50個基點的預期升溫,加上全球央行進入了寬鬆周期,因而推動黃金走高。盡管日內部分黃金多單於高位獲利了結,這使得黃金有所回落。但是美伊緊張關係的持續發酵使得部分避險資金再次湧入黃金。現貨黃金現報1281.96美元,漲幅1.59%。
全球央行陷寬鬆周期,地緣局勢不忘助攻黃金多頭;能否突破1400關注這兩個方面

市場對於美聯儲7月降息50個基點的預期升溫


北京時間周四淩晨美聯儲維持利率不變,和市場預期的一樣,美聯儲強調了經濟中不確定性因素增加,同時美聯儲官員布拉德在本次決議上支持降息。

同時美聯儲放棄了之前的聲明中對未來的政策調整保持“耐心”的措辭,並表示基於市場的通脹補償指標已經下降,並表示2019年PCE通脹預期中值為1.5%,此前預期為1.8%。

此外美聯儲點陣圖顯示,17名官員中的9人預計2020年底之前將降息,而3月份美聯儲點陣圖預計2020年將加息一次。

目前市場對於美聯儲7月的預期已經升至100%,因此短時間市場的焦點將轉向美聯儲是否會在7月決議上一次性降息50個基點。
全球央行陷寬鬆周期,地緣局勢不忘助攻黃金多頭;能否突破1400關注這兩個方面

交易員指出,投資者以及包括瑞銀在內的機構經濟學家們正在押注這最快會在六周後的下一次政策會議上降息50個基點。市場已經反映了美聯儲7月政策會議降息25個基點以上的預期,這意味著存在一次性降息50個基點的可能性。

如果美聯儲7月意外降息50點,將進一步證明美聯儲轉鴿,這將推動黃金大幅走高

美聯儲降息或利好股市限製金價漲幅,市場需關注G20峰會和美國經濟數據走向


盡管日內黃金一度快速拉升逾30美元,但是隨後迅速回吐部分漲幅,同時日內總體上維持在1280美元附近做窄幅震蕩,暗示黃金短時間持續走高的可能性不大,需要進一步消息做推動。

對此輝立期貨分析師Benjamin Lu認為,美元因降息預期而走軟,而且金價突然跳漲引發很多空頭回補,是金價大幅上漲的原因所在。這波上漲後,目前黃金投資者的目標已升至1400美元,關鍵是本周得維係這一動能。較長期而言,金價很難維持在1400美元上方,因為隨著降息為較高風險資產創造更好的環境,投資者有可能會轉入股市。

據觀察,近期美聯儲降息的預期是推動股市上漲的重要因素,因此如果近期美聯儲降息,料股市將會受到部分提振。

但是股市同時還受到美國經濟和貿易局勢的影響,因此如果近期美國經濟數據疲軟,同時貿易緊張局勢持續發酵,那麼將推動市場的避險情緒回升,這對美國股市構成利空,從而導致避險資金再次流入黃金。

此前因美墨貿易緊張局勢,美股一度出現大幅的回落,且一度刷新近4個月低點
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與此同時黃金連續7個交易日收陽。
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因此眼下市場仍將密切關注6月末G20峰會的進展,如果與會各國傳達較為積極的信號,料使得市場偏好大幅回升,推動資金流入美元,因而限製黃金的漲幅。

此外還需關注美國經濟數據走向,因近期通脹疲軟以及製造業放緩的態勢越發的明顯。此前公布的5月Markit製造業PMI數據為10年來最低水平,同時ISM製造業PMI也回落至2年最低水平附近,而本周公布的紐約州製造業亦創出曆史最大跌幅,強化了市場對於美國製造業衰退的擔憂,這從長期看利空美元和美國股市。

對此美銀美林表示,依然認為美聯儲於今年9月展開行動降息25基點。但如果看到新增職位疲弱,ISM製造業調查令人失望以及國際貿易擔憂情緒升溫,美聯儲很可能傾向於7月降息。

本周關注周五即將公布的美國Markit製造業PMI數據。

全球央行進入寬鬆周期支撐金價


全球央行進入寬鬆周期也對金價構成了支撐。周四多國央行公布了利率決議,其中日本央行維持利率前瞻指引不變,同時以7-2的投票結果同意維持收益率曲線控製不變。同時該央行強調至少在2020年春季之前維持極低的利率。

同時早些時候公布的英銀決議也未能意外透露偏鷹的信號。英國央行決策層全票支持維穩利率,但強調經濟下行風險增加。對此瑞穗銀行表示,英國央行“鷹派言論明顯減少”對英國國債構成看漲信號,因為市場現在可以更有信心地押注降息。

而本周早些時候德拉基也逆轉了6月歐銀決議鴿派不及預期的基調全面放鴿。德拉基稱,歐洲央行的“政策工具包”中包含更多的降息,如果經濟前景沒有改善,需要額外的刺激措施,經濟指標暗示未來幾個季度疲軟狀況將持續。這使得市場預期歐洲央行可能會考慮在2019年底考慮降息10個基點。

日內其他央行包括印尼央行、菲律賓央行都不同程度釋放了寬鬆的信號。

印尼央行稱,仍認為存在降息空間,降息隻是時機問題。

而菲律賓央行也釋放了鴿的信號。對此瑞穗銀行認為,菲律賓第二季經濟增長可能會放緩,因出口遲滯打壓製造業活動,政府支出在6月前不太可能大幅回升,菲律賓央行的傾向是降息宜早不宜遲。

因此隨著全球央行進入了寬鬆周期,降低了非孳息的黃金的持有成本,這也將推動黃金的買需。

美伊緊張局勢進一步推動黃金走高


總體而言歐盤時段黃金總體交投於1280美元附近,不過期間黃金一度短線衝高至1286.86美元一線,因有消息稱美國軍用無人機被伊朗對空導彈擊落在霍爾木茲海峽上空的國際領空,引發了市場對於地緣局勢的擔憂情緒。
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事實上近期美伊局勢有進一步惡化的跡象。上周四(6月13日)波斯灣再次出現了油輪遭襲事件,同時美國及其中東盟友再次將矛頭指向了伊朗,這使得中東緊張局勢進一步惡化。

隨著美國持續對伊朗施加壓力,伊朗原子能機構周一表示,伊朗將把用於當地反應堆的鈾濃縮水平提高到20%(明顯接近武器材料),而且伊朗的低濃縮鈾儲備將在10天內超過國際商定的上限。

美國方面隨後有消息稱美國準備向中東派遣更多軍隊,以應對有關伊朗的更多疑慮。因此隨著日內伊朗對美國無人機進行攻擊,這使得美伊緊張關係有惡化的跡象,這可能會推動更多的避險資金流入黃金。

黃金曆時6年最終成功上破1350-1370關鍵阻力區間,為進一步上漲打開通道


此前多次提過,1350至1370是黃金上方一個關鍵的阻力區間,在過去6年內,黃金5次試探這個壓力區間均以失敗告終。最近的一次是在今年2月中旬,當時黃金創出了10個月高點至1248美元附近。

不過隨著日內黃金持續突破多個關鍵阻力位,短時間黃金進一步的上行的走勢已經明顯增強。除非黃金再次跌破1350-1370關鍵支撐區間,否則料黃金上破1400美元的可能性很大。
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