INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局

周三(6月12日)上海原油價格下跌。主力合約SC1907,以423.0元/桶收盤,下跌7.3元,跌幅為1.70%。因需求增長疲弱和美國原油庫存意外增加。盡管對於OPEC牽頭減產行動將持續的預期增強,但是受石油需求前景低迷和美國原油庫存增加拖累,油價周三下跌。EIA公布的月度報告下調2019年全球原油需求增長預估,並調降今年美國原油產量預估。EIA的報告稱,預計今年全球需求增幅為122萬桶/日,較5月的預估減少16萬桶/日,2019年美國原油產量為1232萬桶/日,較上個月的預估減少14萬桶/日。高盛研究員Currie指出,當前原油的需求增速不僅未能對市場提供支撐,也很難有理由讓減產工作得以持續深入進行。

美國API原油庫存再次意外上升也令油價承壓,美國原油庫存增加485萬桶,此前市場的預計為減少47.2萬桶。對此澳新銀行表示,投資者對近期美國庫存上升感到擔憂。高盛指出歐佩克及其盟國可能會延長當前的減產協議,不會調整當前各國的生產配額,因當前宏觀前景不明、地緣政治局勢動蕩,很難確定未來幾個月實際需要水平。若會議結果如此,隻會對油價構成適度支撐。
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年6月12日(周三)
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局

交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約SC1907,以423.0元/桶收盤,下跌7.3元,跌幅為1.70%。全部合約成交334016手,持倉增加1282手至62820手。主力合約成交309622手,持倉減少242手至32692手。
INE原油創本周新低,API庫存再次意外大增,全球需求前景遭看衰,OPEC+陷入死局

交易邏輯:需求增長疲弱和美國原油庫存意外增加

支撐位:美油52整數關口支撐強勁;INE原油下方410關口及五日均線構建支撐。

阻力位:INE原油450關口構成強阻力位;美原油55關口阻力強勁;

交易策略:短線基本面偏空,空頭適合逢高做空,多頭建議等待風險釋放。

中國及海外消息



① 5月份,全國居民消費價格同比上漲2.7%,其中,城市上漲2.7%,農村上漲2.8%;食品價格上漲7.7%,非食品價格上漲1.6%;消費品價格上漲3.2%,服務價格上漲1.9%。1-5月全國居民消費價格比去年同期上漲2.2%;
② 5月份,全國居民消費價格環比持平。其中,城市持平,農村上漲0.1%;食品價格上漲0.2%,非食品價格持平;消費品價格上漲0.1%,服務價格下降0.1%。 


① 阿聯酋能源部長Suhail Al Mazrouei周二在蒙特利爾舉行的一次活動中表示,OPEC及其盟國非常接近達成一項延長石油減產的協議,因市場仍面臨高庫存。不論該組織決定在6月底還是7月初舉行會議,目前看來達成協議都已經沒有挑戰,因為美國庫存水平高企意味著需要延長減產措施至少到今年年底;
② 他說,“從當前的市場狀況來看,我不認為達成協議會有什麼挑戰,”庫存水平“將決定我們繼續執行當前協議還是延長協議至少到年底”;
③ 在距離OPEC提議舉行的維也納會議隻有兩周時間,該組織及其盟友還仍難以敲定確切會議時間,俄羅斯提議改期到7月份。無論會議時間定在哪天,“召集大家開會就很好”。


① 作為氫能源汽車的主要動力來源,氫氣資源在國內能源戰略體係地位快速提升,眾多國內企業布局轉型,按照我們的判斷,氯堿產業和裂解脫氫兩個領域具有較大概率成為未來氫氣的主要來源,當前具備布局且技術領先的企業將獲得較大成長空間;
② 重點推薦鴻達興業和東華能源,建議關注嘉化能源(證券時報) 


中國海洋石油公布,公司與獨立第三方俄羅斯天然氣公司諾瓦泰克簽訂股權購買協議,收購其持有的Arctic LNG 2 LLC(北極LNG 2公司)10%的股權。據股權購買協議,收購須待獲得中、俄兩國有關政府部門批準等先決條件獲達成後,方可作實。預期收購將於近期完成。北極LNG 2公司從事由諾瓦泰克牽頭開發的位於俄羅斯格丹半島的第二個大型陸上常規天然氣項目,該項目包括Utrenneye氣田的開發生產以及三條液化天然氣生產線的建設和運營。北極LNG 2持有液化天然氣許可證,該許可證授予其專有權以出口Utrenneye氣田所開采的天然氣生產的液化天然氣。

 
4月份,我國石油和化工行業經濟運行總體平穩。全國油氣和主要化學品生產基本穩定;對外貿易和投資保持增長,消費增長平穩。但行業經濟下行壓力仍很大;成本高企,效益降幅依然較大。從主要經濟指標完成情況看,據統計,1~4月,石油和化工行業增加值同比增長4.8%;營業收入3.97萬億元,增長2.8%;利潤總額2299.7億元,下降17.6%;進出口總額2369.8億美元,增長4%;全國油氣總產量1.15億噸(油當量),增長4.3%;主要化學品總產量同比增長約3.3%。值得注意的是,前4個月化工行業投資增速減緩。據國家統計局公布的數據,1~4月,化學原料和化學製品製造業固定資產投資同比增長5.5%,比1~3月減緩5.8個百分點。從行業總體效益來看,4月份全行業利潤降幅繼續收窄。據統計,1~4月,石油和化工行業實現利潤總額2299.7億元,同比下降17.6%,降幅較一季度收窄4.3個百分點。


全球經濟增長放緩,迫使化學品需求預期下降,其中大部分原因歸咎於貿易不確定性。美國的貿易態勢正在對包括化學品在內的一些最具競爭力的經濟部門產生“重大不利影響。貿易糾紛正在抑製美國頁岩氣工業複蘇。ACC在會議上公布了其年中情況和展望,並預測2019年美國化學品銷量將在2019年增長2.5%,低於其早先預期的12月份2018年年底前的3.6%增長預期。農業化學品,化肥和作物保護化學品是主體下降趨勢。 根據ACC首席經濟學家Kevin Swift,到目前為止,已在美國宣布的334個與頁岩有關的化學和塑料項目累計價值達2040億美元。出口增長了5.9%至1490億美元,進口增長了2.4%至1120億美元,美國化學工業今年將在化學品方面實現370億美元的貿易順差。 ACC表示,隨著重要的新產品在美國上線,貿易緊張局勢的升級限製了出口增長的潛力。


全球天然氣需求預計將以每年1.6%的速度增長,直到2024年為止,中國消費將占這一期間需求增長的三分之一以上。國際能源機構表示,中國推動在發電和天然氣用於住宅用途的煤炭轉向天然氣,以改善其“藍天”倡議下的空氣質量,將在推動需求方面發揮重要作用。中國的天然氣需求增長率平均為8%,低於近年來經濟增長放緩的兩位數增長率,但仍將占未來幾年全球需求增長的40%左右,國際能源署能源市場與安全局局長Keisuke Sadamori。亞太地區中期仍將是天然氣消費增長的最大來源,平均每年增長4%,到2024年將占總消費增長的60%左右。

機構觀點



EIA在昨晚發布的月報當中下修全球需求增速,目前來看,市場對今明兩年需求增速的下修已經成為共識,與年初時預期的130~150萬桶/日的需求增速相比,今年更加接近100萬桶/日的增速,尤其是中美兩個能源大國,今年以來的消費增長均不及預期,而從各成品油消費的情況來看,石腦油以及燃料油今年的消費增速明顯下滑,燃料油甚至出現負增長,貿易戰對油品消費的拖累開始逐步顯現,石腦油已經成為了Contango的市場結構,成為今年以來表現最為疲弱的成品油之一,市場總體呈現:原油強、成品油弱的格局。


① 延長減產或不能再次引領油價單邊上行。卓創認為當前拖累油價萎靡的矛盾點並不是來自歐佩克+產油國組織,而來自全球經濟衰退以及貿易風險來的的需求利空,還有美國頁岩油大幅增量的矛盾。該認知在市場達成一致後,傳導到資金面的反應,將會是重挫油市的做多情緒。這也正是對下半年乃至2020年行情不看樂觀的重要原因;
② 從目前各大谘詢公司和交易者對供求關係的預測來看,石油市場並不認為存在實際的供應缺口,而是一種緊平衡狀態。而美國頁岩油產量大增和全球經濟衰退,將會打破這種平衡,令供給將遠超需求,因此下半年油市基本面預期中沒有給出油價上漲的現實基礎;
③ 標普全球在5月一份報告中預計明年的供給過剩為40萬桶/日;EIA預計過剩為10萬桶/日;Energy Aspects認為明年的過剩幅度為50萬桶/日;而IHS Markit預測80萬桶/日;
④ 2018年委內瑞拉、伊朗石油產量總計減少的量約在220萬桶/日,目前沒有任何預測認為兩國產量會恢複,但即便在這樣的情況下,市場還是一致預期全球油市會出現供給過剩。這些向空預期的釋放,將在很大程度上抽離原油市場的做多情緒,從而拖累油價上行乏力 
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標籤: 原油 國內油市 大宗商品
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