美國年底前將再增產100萬桶/日?沙特壓力山大產量或不升反降

能源研究公司Rystad Energy最近的報告顯示,截至2019年底,美國石油產量有望飆升至創紀錄的1340萬桶/日。預計僅德克薩斯州每天石油產量將突破500萬桶——這一水平超過了除沙特之外任何一個OPEC國家的產量。

盡管此前美國對於伊朗和委內瑞拉的製裁使得美國原油價格飆升,但是由於二疊紀產量的持續上升,目前已經抵消了部分推動油價上漲的利多因素。同時近期油價的疲軟走勢也暗示可能將進入新一輪熊市周期。

高盛分析師Brian Singer認為,OPEC將被迫繼續削減產量以推動價格回升,且這一趨勢可能將持續下去,市場將會看到二疊紀將成為代表著未來五年全球原油供應增長的關鍵驅動因素。
美國年底前將再增產100萬桶/日?沙特壓力山大產量或不升反降

預計到2019年底美國原油產量將增加100萬桶/日


頁岩油革命使得美國成為了世界領先的產油國,目前美國的原油產量超過了沙特和俄羅斯。在過去10年美國頁岩油產量激增使得許多看衰其產量水平的分析師遭遇滑鐵盧。

Rystad Energy將2019年底美國產量預測提高了20萬桶/日至1340萬桶/日。該機構補充稱,預計近期美國的產量水平可能將達到創記錄的1250萬桶/日,且其中有400萬桶來來自於二疊紀,同時預計二疊紀在美國原油產量中占比將不斷提高。

該機構預測,美國在2020年末的時候產量有望提升至1430萬桶/日,略高於該機構此前的預期。

不過Rystad Energy警告稱,如果油價的跌幅進一步擴大,這可能會迫使一些小型的生產者被迫保留現金並逐步的退出生產。

目前美國的原油產量為1240萬桶/日,如果符合預期,那麼意味著美國今年仍有100萬桶/日的增產空間。

沙特或強化減產的力度,OPEC存在供應風險,短時間仍料支撐油價


OPEC產量仍處於收縮的狀態,因為OPEC一直試圖通過減產來提振油價。

Rystad Energy表示,OPEC石油產量在5月份下降至2990萬桶/日,是五年多來的最低水平。自2018年10月以來,OPEC的產量平均下降260萬桶/日。

沙特或再次減產30萬桶/日
沙特能源部長哈立德·法利赫上周五表示,OPEC即將達成延長減產協議。這意味著該協議在6月到期後很可能得以延續,這將使得OPEC原油產量繼續保持低位。

資本經濟的首席商品經濟學家Caroline Bain表示,目前市場普遍的預期是OPEC將會維持減產,甚至不排除在下次會議上會強化減產的水平。

對此Rystad Energy將沙特近期原油產量的預測從此前的1060萬桶/日下調至1030萬桶/日。

而此前RBC Capital Markets的Helima Croft也表示,在6月末減產會議上沙特有可能降低產量。

因地緣因素和國內政治風險,OPEC四國約130萬桶/日原油存在供應風險
Rystad Energy認為一些成員國遭遇不可抗力的影響也可能會對OPEC原油產量產生負面影響。

由於美國的製裁,伊朗的原油產量持續下降,同時委內瑞拉停電事故的發生加劇了該國產量的下跌。

該機構同時表示,他們認為伊朗和委內瑞拉產量短期內出現複蘇的可能性很小。而利比亞和尼日利亞國內的局勢也使得原油生產遭到了威脅。

Rystad Energy認為,這四個OPEC國家有130萬桶/日的原油面臨著風險,因此短時間供應風險依舊高企,這是短時間支撐油價的重要因素。

需求因素削弱了OPEC減產提振油價的努力,2020年市場或出現明顯的需求缺口


盡管供應風險依舊高企,但是Rystad Energy並未看到油價飆升的前景。該機構認為,美國的強勁產量將會對油價造成更大的壓力。

根據Capital Economics的數據,布倫特原油價自4月下旬以來已下挫約16%至每桶61美元附近,2019年全年應該在60美元/桶左右。
美國年底前將再增產100萬桶/日?沙特壓力山大產量或不升反降

谘詢公司Facts Global Energy表示:“我們真正擔心的是需求疲軟,我們進入了一個需求將持續下降的時代,所以我們手中持有的石油可能比預期的要多。”

盡管短時間來看,OPEC減產以及所存在的供應風險足以抵消美國原油產量激增所帶來的負面影響,但是分析人士指出,當前國際貿易和經濟放緩的擔憂情緒則打破了這種平衡,隨著2020年美原油產量繼續增加,這將導致油市供應過剩。

由於貿易擔憂情緒,EIA將2019年全球需求增長預期下調了16萬桶/日至122萬桶/日。

對此,Again Capital LLC的分析師John Kilduff表示,近期需求前景對石油市場至關重要,由於國際貿易緊張局勢,全球經濟數據最近充滿了負面因素,這將進一步對油價構成壓力。

EIA認為到2020年全球原油供應過剩可能將達到10萬桶/日,而IHS Markit認為到過剩產量將高達80萬桶/日。
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標籤: 能源 大宗商品 期貨 原油
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