黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

周四(5月30日),黃金T+D下跌0.26%至287.13元/克;白銀T+D下跌0.11%至3482元/千克。周四黃金市場再度走低,回到1280美元/盎司下方水平,觸及一周低點1275.05美元/盎司。雖然在本周二的大跌後,周三金價有所回升,但目前仍然難以穩定站上1280上方水平。華僑銀行(OCBC Bank)經濟學家Howie Lee表示,投資者們傾向於美國國債來避險,這從收益率曲線的表現中就能看出來。

美元的強勁表現也影響了亞洲地區的實物黃金需求。美元指數持續強勁,維持在98.1上方水平,今年以來已經上漲了超2%。盡管整個市場充滿了大量不確定性,但避險情緒卻沒能推動金價走高,本周黃金市場仍然在爭奪1280美元/盎司的水平。尤其考慮到目前市場對美聯儲年內降息的預期很高,黃金的表現就更令人失望了。金銀比率是備受投資者關注的指標,當前該比率飆升至26年最高水平,發出了“經濟警報”。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

上海黃金交易所2019年5月30日交易行情


黃金T+D收盤下跌0.26%至287.13元/克,成交量52.576噸,成交金額151億2770萬9260元,交收方向“多支付給空”,交收量18.296噸;

迷你金T+D收盤下跌0.25%至287.19元/克,成交量4.6608噸,成交金額13億4096萬5196元,交收方向“空支付給多”,交收量26.36噸;

白銀T+D收盤下跌0.11%至3482元/千克,成交量2008.126噸,成交金額70億695萬3376元,交收方向“多支付給空”,交收量196.77噸。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

黃金創一周新低,盡失光澤


周四黃金市場再度走低,回到1280美元/盎司下方水平,觸及一周低點1275.05美元/盎司。雖然在本周二的大跌後,周三金價有所回升,但目前仍然難以穩定站上1280上方水平。

華僑銀行(OCBC Bank)經濟學家Howie Lee表示,投資者們傾向於美國國債來避險,這從收益率曲線的表現中就能看出來。

美元的強勁表現也影響了亞洲地區的實物黃金需求。美元指數持續強勁,維持在98.1上方水平,今年以來已經上漲了超2%。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

分析師們表示,盡管黃金上行沒有突破,但下行1270美元/盎司的支撐很穩固。隻要金價維持在1265至1270美元/盎司區域上方,那麼就有可能回升到1306至1316美元/盎司區域。

ABC Bullion總經理Nicholas Frappell表示,由於債券收益率低迷,股市也表現低迷,黃金下行還是有支撐的。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

黃金無視基本面利多,強勁美元大幅施壓


盡管整個市場充滿了大量不確定性,但避險情緒卻沒能推動金價走高,本周黃金市場仍然在爭奪1280美元/盎司的水平。尤其考慮到目前市場對美聯儲年內降息的預期很高,黃金的表現就更令人失望了。

此外,各國央行增持黃金的趨勢也還在繼續。在如此之多的利好因素之下,黃金卻主要受到一大利空的影響,那就是強勁表現的美元。

美元指數在上周觸及兩年最高水平98.38後,雖然一度有所下降,但為黃金帶來了很大的壓力。對投資者們來說,眼下美元或許是比黃金更好的避險選擇。
黃金T+D創一周新低,避險風采蕩然無存;一重要指標飆升預示著惡兆

黃金ETF被持續拋售,今年以來全球黃金ETF持有量減少了93萬盎司。瑞銀(UBS)表示,大部分黃金ETF的拋售來自美國,不過另一方面英國的投資者在面臨脫歐的風險下,買入了不少黃金ETF。

此外,期金Comex的持倉也對黃金多頭不利。5月21日截止當周Comex期金的淨多頭持倉減少了近400萬盎司,約占28%。目前距離曆史最高淨多頭持倉水平3720萬盎司,隻有其27%的水平。

不過凱投宏觀(Capital Economics)認為,美股市場會在今年晚些時候大幅承壓,因為美國經濟增長將放緩。在這種情況下,黃金和美元是可能一起走高的,而金價也可能重返1300美元/盎司關口。 

以史為鑒,金銀比飆升並非好兆頭,可能暗示市場將有“大麻煩”


金銀比率是備受投資者關注的指標,當前該比率飆升至26年最高水平,發出了“經濟警報”。值得注意的是,隨著金銀比飆升,該指標也正接近1991年美國陷入經濟衰退時達到的創紀錄高位。

對全球經濟增長的憂慮使得黃金受到支撐,但卻打擊了其它金屬,特別是那些具有工業用途的金屬,如白銀和銅。

今年以來,黃金幾乎持平,但白銀卻累計下跌約7%。盡管強勢美元限製了金價的上漲,但該比例仍然繼續走高。在市場動蕩時期,黃金通常被視為保值工具。

BMO Capital Markets的基本和貴金屬衍生交易主管Tai Wong表示,金銀比率已經飆升至多年高位,因白銀的持續疲軟,而基本金屬正受到貿易糾紛愈演愈烈的衝擊。

一些投資者認為,較高的黃金白銀比率是一個負面的經濟指標,因為當投資者擔心全球經濟增長放緩會影響消費時,他們會傾向於青睞黃金。
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黃金交易策略:多空勢均力敵,黃金下一步是漲還是跌?


黃金近期一直處於窄幅波動的狀態,市場沒有什麼能夠激發黃金市場出現大行情。

BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz稱,黃金似乎找到了一個新的交易區間,即1270-1290美元。在金價準備邁出下一步之際,這一區間看起來很穩固。

金價的下一步走勢仍未確定,因其升向頂部或跌破底部,支撐和阻力都緊緊抓住,使得多頭和空頭勢均力敵。最終,這種情況被稱為盤整,最後要麼看多,要麼看空會占得上風。

從基本面看,隨著全球經濟下滑,股市即將崩潰,多頭可能會抓住機會,金價將將大幅走高。另一方面,股市的麻煩並不是今天才開始的,黃金也很難突破上行,這意味著空頭可能會控製局面,繼續下跌。

在進一步確認之前,所有理由都暗示黃金應該上漲,但它卻沒有這樣做。因此,在這一模式發生變化之前,金價將會走低,目前建議逢高做空。
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