國際金價反彈,但好景料難長久;美國經濟增速和美聯儲政策前景,市場或打錯了算盤

周一(4月22日),現貨黃金進一步反彈,多頭展開反擊。因美元指數承壓回落,顯示97.50附近存在較大技術性賣壓。但美元最近幾周已經找到支撐,美國10年期公債收益率逐步上升。美國經濟在今年開局疲弱後展露出轉強跡象,促使分析師上調第一季國內生產總值(GDP)預估。
國際金價反彈,但好景料難長久;美國經濟增速和美聯儲政策前景,市場或打錯了算盤

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:51,現貨黃金上浮0.12%至1277.08美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.23%至1278.9美元/盎司;美元指數微跌0.02%至97.332。
國際金價反彈,但好景料難長久;美國經濟增速和美聯儲政策前景,市場或打錯了算盤

市場波動很小,歐洲主要國家周一仍處在複活節假期休市中,全球外匯交易成交料將繼續清淡。

美國經濟露出轉強跡象


美國經濟在今年開局疲弱後展露出轉強跡象,3月零售銷售大增,貿易、庫存和建築支出數據向好,促使分析師上調第一季國內生產總值(GDP)預估。美國今年第一季GDP年率預估已被上調至增長2.9%。而去年第四季度同比增長2.2%。

投資者當前關注定於北京時間周一22點公布的美國成屋銷售數據,以期從中獲悉有關美國經濟狀況的更多線索。美國2月成屋銷售升至11個月高位。

美聯儲決定暫停為期三年的政策收緊措施之後,抵押貸款利率下降。美國住宅貸款抵押機構房貸美(Freddie Mac)的數據顯示,30年期抵押貸款利率從11月所及的約4.94%的峰值降至約4.12%。薪資增長也在增強。

道富銀行外匯部門主管Kazushige Kaida表示:“美國公債收益率近期擴大漲幅,我認為美元買盤(上周)是在一定程度上對此做出的反應。美國10年期公債收益率上周錄得3月20日以來新高至2.612%。

美聯儲降息可能性減弱


自從美聯儲暫停升息以來,冒險行為便在金融市場風靡一時。美國股市重新升至紀錄高位附近,投資者也會為了些微的額外風險補償便囤積低評級公司債。

華爾街人氣回升或許受到美國總統特朗普的歡迎。在去年股市大跌後,特朗普一直要求美聯儲降息,還抱怨即使是在當前水平暫停升息也是錯誤的做法。

如果說真有什麼影響的話,那就是美股的狂歡使得美聯儲降息的可能性更小了。加上近來公布的零售和出口數據表現強勁,緩解了對經濟大幅放緩的擔憂,進一步削弱了降息的理由。

FX678指數,投資者之前預計美聯儲將在今年稍晚降息,但根據CME聯儲觀察工具的最新數據顯示,美聯儲在2019年年底前降息的可能性已不到50%。黃金的利多因素有所減退。
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意在維護金融市場穩定

總統特朗普、白宮國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)和美聯儲理事潛在提名人選摩爾(Stephen Moore)都是美聯儲現行政策的批評者,他們主張降息將加快經濟增長。在通脹風險較低的情況下,央行無需通過保持利率不變,就能“確保”通脹風險受控。

但他們的分析忽略了自2007-2009年金融危機以來不斷融入美聯儲決策的金融穩定顧慮。雖然維護金融穩定並非美聯儲的正式職責,美聯儲的目標僅僅是確保充分就業和物價穩定。但美聯儲已得出結論,認為保持金融市場穩定是實現其他兩大目標的必要條件。

這就不難解釋,為何波士頓聯儲主席羅森格倫這樣關注提高就業的決策者,時不時也要采取鷹派立場讚成升息的關鍵原因。在短期內冒一點失業率升高的風險,總好過市場過度膨脹後破裂。

羅森格倫近期在北卡州戴維森學院(Davidson College)發表評論時指出,市場目前“比較寬裕”。這雖然不足以保證升息,但也絕不支持降息。

羅森格倫認為:“目前適宜的做法是維持利率不變。”並表示,包括主席鮑威爾在內的美聯儲官員都認為金融風險在可控範圍內,決策者認為這要得益於迄今以來的升息舉措。

花旗全球首席經濟學家曼恩(Catherine Mann)周三在巴德學院利維經濟研究所的金融穩定會議上表示:“他們應保留升息選項的一個理由是需要維持金融穩定,股價和低評級債券收益率顯示市場仍然過於樂觀。”

援引境外機構分析師觀點認為,金融市場形勢證明去年美聯儲升息正當時,既保持了經濟增長又控製住了風險。美元指數自去年年底至今,陷入了寬幅震蕩格局。

美國民主黨高層議員保留彈劾特朗普的可能性


美國民主黨高層議員上周日(4月21日)保留彈劾總統特朗普的可能性,但表示,他們需要首先完成調查特朗普是否在特別檢察官穆勒(Robert Mueller)的“通俄門”調查過程中妨礙司法公正。

美國眾議院司法委員會主席Jerrold Nadler稱,民主黨將在國會推進對特朗普的調查,“看事實將帶我們去向何方”。該委員會將在任何彈劾程序中打頭陣。

Nadler在美國國家廣播公司(NBC)的“Meet the Press”節目中表示:“如果得到證實,妨礙司法公正可以作為彈劾的依據。”

這份經過修訂的關於俄羅斯幹涉美國2016年大選的報告概述了特朗普試圖阻撓調查的的多個實例。雖然報告並未得出特朗普已犯罪的結論,但也沒有為他開脫罪名。

眾議院民主黨人計劃在周一下午召開電話會議討論對穆勒的報告接下來要采取何種行動。美國眾議院議長佩洛希(Nancy Pelosi)上周致信議員,通知他們將召開電話會議“來討論這一嚴重問題”。

Nadler已向司法部簽發一份傳票,要求在5月1日前提交完整且未修訂的穆勒報告以及相關證據,但司法部稱該要求“過早而且沒有必要”。

FX678觀察認為,距離2020年總統大選還有18個月,民主黨領導人就彈劾總統發出警示,用意再明顯不過了。黃金投資者唯一需要警惕的是,除非之前的調查結論出現驚天大逆轉,導致共和黨控製的參議院倒戈。

現貨黃金短線或反彈至每盎司1283美元


現貨黃金之前在1270美元附近止跌企穩,目前已站穩1275美元上方。它們分別是自1296美元開啟的下行(iii)浪的123.6%和100%目標位。
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目前開的(iv)浪走勢,上方目標看到1283美元。它是(iii)浪的61.8%目標位。不過從周一的走勢觀察,金價衝擊1280美元整數關口也面臨壓製。
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(iii)浪和(iv)浪都是自1311美元開啟的下行((iii))浪的子浪。後者又是自1324美元開啟的下行3浪的子浪。日線圖上看,3浪100%目標位看至1259美元。
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬
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