美國推行“反OPEC”立法恐成泡影,油價利空因素再少一個

雖然美國威脅要推出“NOPEC法案”,使OPEC面臨反壟斷調查,但3月14日石油分析師Irina Slav撰文指出,該法案成功立法的可能性不大。因為立法成功將導致OPEC分裂,成員國加大石油產量。這對於依靠借款維持運營的美國頁岩油生產商來說,其將因此面臨很大的競爭和生存壓力。

美國推行“反OPEC”立法恐成泡影,油價利空因素再少一個

美國試圖推出“NOPEC”立法打壓OPEC


本周,阿聯酋石油部長馬茲魯伊(Suhail al-Mazrouei)與美國銀行家會晤後透露稱,如果美國國會通過一項名為《禁止石油生產和出口卡特爾法》(NOPEC法案),OPEC將再次成為美國頁岩油行業的強勁對手。

馬茲魯伊在會議上表示,如果NOPEC立法成功,OPEC成員國就將遭到美國的反壟斷行動。OPEC將面臨分裂的風險,每一個成員國將最大化石油產量為自身謀利。

這樣的話,這將是2013年和2014年的重演,最終導致另一次油價暴跌,布倫特原油和WTI原油價格當時甚至跌破每桶30美元。因此,許多以頁岩油生產為主、依賴債務運營的美國生產商將會破產。

不過,該法案也面臨不少反對聲。為頁岩油生產商提供所需債務融資的銀行家,自然是表示反對的人群。美國銀行在2014年的金融危機中遭受重創,目前仍在恢複狀態,並在努力重新獲得頁岩油行業的信任。隨著WTI原油價格逼近每桶60美元,各國政府正在放鬆銀根,但貸款機構肯定意識到,這在很大程度上是OPEC再次減產,提振了油價的結果。 

事實上,即使沒有伊朗和委內瑞拉,利比亞石油供應繼續中斷,如果OPEC重新開始以最大產能開采石油,油價也將承受巨大壓力,俄羅斯也加大產量的話尤為如此。畢竟,俄羅斯的國有石油公司一直渴望開始增產。

美國頁岩業需要借款開采石油,采油成本高導致“NOPEC”立法難成功


這樣看來,NOPEC法案成為法律的可能性很低。實際上,這並不是美國國會第一次試圖讓OPEC為其行動負責,也沒有其他國家將其立為法律。然而,阿聯酋油長馬茲魯伊的威脅凸顯出美國頁岩油行業的弱點,即依賴借款維持運營。

本月早些時候,能源專家弗萊格(Philip Verleger)在一篇有關油價的文章中對這個問題進行了深入分析。歸納起來看,該問題的根源就是美國頁岩油行業背負著巨大的債務。正如道達爾首席執行官在2018年接受采訪時指出的那樣,頁岩油是資本密集型的行業。如果在頁岩區塊的最佳位置進行鑽探和水力壓裂,回報可能會很誘人。生產商也可以通過提高效率來改善生產,但最終需要大量的現金來繼續鑽井和水力壓裂,盡管關於頁岩油開采成本下降的傳聞不絕於耳。

就像以前一直強調的那樣,頁岩油需要的很多現金隻能來自於銀行。經曆了2014年的危機後,美國的頁岩油行業就面臨著投資者的信任危機,因為該行業知道,做生意的唯一途徑就是持續加大石油和天然氣產量,股東回報並不是首要議題。對於頁岩油行業來說,自由現金仍然是一種奢侈品。
 
實際上,美國頁岩油行業也意識到了自身的這一弱點。和OPEC一樣,美國石油學會也公開反對NOPEC。本周,英國石油的首席執行官杜德利(Bob Dudley)在休斯頓的CERAWeek上表示,NOPEC如果在全球提起訴訟,可能會產生嚴重的意外後果。

銀行家們不喜歡聽到“嚴重的意外後果”這個詞。他們有可能會加入到反對該法案的陣營中,繼續推動頁岩油行業的發展。與此同時,頁岩油行業可能希望考慮減少依賴貸款的方法,或許是在被迫這麼做之前,在某個時候就開始限製頁岩油產量。

匯通小編總結以上消息認為,雖然美國試圖推出“NOPEC法案”,但這可能傷害本國的頁岩油行業,可謂是搬起石頭砸自己的腳。借款給頁岩油生產商的銀行、美國石油學會都已經表示反對,這樣看來,“NOPEC法案”成功立法的難度很大,油價面臨的一個利空因素有望消失。

3月13日,因美國政府數據顯示上周原油庫存意外下降,且美國原油產量增速預計慢於先前的預期,美油和布油均出現上揚,美油一度觸及年內高位58.74美元/桶。隨著OPEC為將減產計劃延長至6月以後提供理據,同時下調原油需求預估,油價3月14日持穩。

WTI價格日線圖

美國推行“反OPEC”立法恐成泡影,油價利空因素再少一個

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月15日10:35,WTI價格報58.57美元/桶。
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標籤: 能源 頁岩油 原油 其它能源
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